第四講國際收支及其平衡表

1、第4講 國際收支及其平衡表經(jīng)濟學院 呂隨啟1本章概要本章概要國際收支是開放經(jīng)濟條件下本國和外國經(jīng)濟往來的重要分析工具，它經(jīng)歷了一個從狹義向廣義發(fā)展的過程。隨著國際間經(jīng)濟交往的日益頻繁，編制國際收支平衡表成為必須。國際收支平衡表遵循特定的記帳原則，并開設(shè)特定的記錄項目。雖然根據(jù)各國的不同需要國際收支平衡表稍有不同，但從結(jié)構(gòu)上來看各國都大同小異。通過對國際收支平衡表的具體項目的局部分析我們可以得出諸如貿(mào)易差額、經(jīng)常項目差額、基本差額等指標來具體衡量某國的國際收支狀況，對國際失衡原因進行分析并提出相應的應對之道。2學習目標掌握國際收支平衡表的記帳原則，能熟練記錄各筆經(jīng)濟交易并正確編制國際收支平衡表。

2、掌握國際收支平衡表的基本結(jié)構(gòu)，能對其各個組成項目進行分析，深刻理解貿(mào)易差額、經(jīng)常項目差額、基本差額、官方結(jié)算差額、綜合差額等局部差額的含義及其產(chǎn)生原因。理解國際收支的真正平衡的含義。了解國際收支失衡的原因和分類。3一、開放經(jīng)濟下的國民經(jīng)濟核算（一）封閉經(jīng)濟中的國民收入恒等式從總需求角度國民收入（Y）私人消費（C）私人投資（I）政府購買（G）（1）4（一）封閉經(jīng)濟中的國民收入恒等式從總供給的角度國民收入產(chǎn)量的總和生產(chǎn)要素私人消費（C）私人儲蓄（Sp）政府稅收（T）工資利息地租利潤（2）5（一）封閉經(jīng)濟中的國民收入恒等式當總需求與總供給相等時達到均衡：（3）6（一）封閉經(jīng)濟中的國民收入恒等式定義國

3、民儲蓄為總產(chǎn)出中不用于私人消費和政府購買的部分，記為S，則S由私人儲蓄和政府儲蓄構(gòu)成記政府儲蓄為Sr=TG，則7（一）封閉經(jīng)濟中的國民收入恒等式與(3)式相結(jié)合，得到在封閉經(jīng)濟中，一國的總投資完全由國民儲蓄提供，國民儲蓄必須與投資相等 （4）8（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算1. 開放經(jīng)濟中的國民收入恒等式國民收入私人消費私人投資政府購買出口（EX）包括部分進口（IM），即從國外購買的產(chǎn)品或服務(wù) （5）9（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算2.經(jīng)常項目余額產(chǎn)品和服務(wù)的出口與進口間的差額通常稱為經(jīng)常項目余額，記為 CACA=EX-IMCA0時，經(jīng)常項目贏余CA=0時，平衡10（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核

4、算(5)右端是用于國內(nèi)產(chǎn)出的總支出，經(jīng)常項目余額的變動與產(chǎn)出、就業(yè)相聯(lián)系（5）CA=EX-IM11（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算經(jīng)常項目余額可衡量國際供貸的大小和方向。經(jīng)常項目赤字出口收入不足以彌補進口支出借外債以彌補赤字國家的對外凈負債增加經(jīng)常項目盈余時實際上在對其貿(mào)易伙伴國提供融資獲得了對某種外國資產(chǎn)未來收益的要求權(quán)對外凈資產(chǎn)增加。一國經(jīng)常項目余額等于其對外凈資產(chǎn)的變動。12（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算3.經(jīng)常項目與儲蓄將(5)與（2）和(4)結(jié)合，得到：（6）13（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算封閉經(jīng)濟下，S=I，國民儲蓄只能通過增加資本存量形成開放經(jīng)濟下，可通過增加資本存量或增加對外凈

5、資產(chǎn)形成國民儲蓄通過增加對外借款提高投資水平，即以外債支付投資所需進口，該國出現(xiàn)經(jīng)常項目赤字國民儲蓄超過總投資的部分可被其他國家借入以增加后者的資本存量，一國經(jīng)常項目盈利通常被稱為對外凈投資14（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算國內(nèi)資本積累(I-S)融資導致的國際資本流動國際商品與服務(wù)流動（CA）是同一問題的兩個方面資本總是從經(jīng)常項目盈利國流向赤字國，為后者國內(nèi)資本存量的增加提供融資 15（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算由進一步可將(2.1-6)式寫作 或（7）(7)在私人儲蓄和國內(nèi)投資、經(jīng)常項目余額及政府儲蓄之間建立了聯(lián)系 16（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算政府預算赤字 G-T一國的私人儲蓄可用于

6、以下三個方面國內(nèi)投資（I）購買國外資產(chǎn)（CA）為政府債務(wù)提供融資（G-T）17（二）開放經(jīng)濟中的國民收入核算私人儲蓄經(jīng)常項目余額投資和政府預算赤字經(jīng)常項目余額（8）18二、國際收支的概念框架國際收支的定義國際收支平衡表中的交易經(jīng)濟體的居民單位計價、記帳單位和折算辦法記錄的時間復式記帳法19（一）國際收支的定義國際收支表是一種統(tǒng)計報表，它系統(tǒng)地記載了在特定時期內(nèi)一經(jīng)濟體與世界其他地方(作為一個整體)的各項經(jīng)濟交易 交易：一項經(jīng)濟流量，它反映經(jīng)濟價值的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)化、交換、轉(zhuǎn)移或消失，并涉及到貨物和/或金融資產(chǎn)所有權(quán)的變更，服務(wù)的提供或勞務(wù)及資本的提供。20（一）國際收支的定義國際收支記載流量數(shù)據(jù)國際

7、投資頭寸記錄存量數(shù)據(jù)21（一）國際收支的定義國際投資頭寸在一定時點上一經(jīng)濟體的金融資產(chǎn)或其對世界其他地方的債權(quán)存量的價值和構(gòu)成。各種交易（流量）反映匯率、物價等變化的計價變化其他調(diào)整(如不予補償?shù)臎]收）22（二）國際收支平衡表中的交易國際收支同交易聯(lián)系在一起國際收支除包括有支付行為的交易外，還包括不付款的交易在內(nèi)，這就構(gòu)成了國際收支平衡表與對外收付記錄的根本區(qū)別。23（二）國際收支平衡表中的交易交換轉(zhuǎn)移移居其他根據(jù)推論而存在的交易債權(quán)和債務(wù)的再分類241.交換國際收支中最大量和最重要的交易一交易者向另一交易者提供一宗經(jīng)濟價值并從對方得到價值相等的回報。通常交換各方來自不同經(jīng)濟體一經(jīng)濟體向另一經(jīng)

8、濟體提供的經(jīng)濟價值包括實際資源(貨物、服務(wù)和收入)金融項目252.轉(zhuǎn)移一方向另一方提供了經(jīng)濟價值但并未收到對應的、具有相等價值的補償物時（提供了經(jīng)濟價值但未得到補償物）經(jīng)常項目的轉(zhuǎn)移放在經(jīng)常項目下資本項目的轉(zhuǎn)移反映在資本項目下263.移居一個人把住所從一經(jīng)濟體搬遷到另一經(jīng)濟體就形成移居可移動的有形資產(chǎn)輸入到新經(jīng)濟體不可移動的資產(chǎn)變?yōu)樾陆?jīng)濟體對原居住經(jīng)濟體的債權(quán)移民對其他經(jīng)濟體(不包括對新移居經(jīng)濟體)的債權(quán)轉(zhuǎn)化為新經(jīng)濟體的對外債權(quán)債務(wù)移民對新經(jīng)濟體的債權(quán)債務(wù)不再作為其對世界其他任何經(jīng)濟體的債權(quán)債務(wù)273.移居包括在轉(zhuǎn)移項目下因經(jīng)濟領(lǐng)土改變而向國外提供或取得實際資源和資本凈額，以及反映這種凈值轉(zhuǎn)移

9、的對應項目，在國際收支平衡表中不予反映284.其他根據(jù)推論而存在的交易實際流動并沒有發(fā)生，可根據(jù)推論確定交易的存在，在國際收支中記錄，例如：國外直接投資者的再投資一國外子公司或分支機構(gòu)的收益包括直接投資者應得收益收益的再投資要記為直接投資的一部分，在金融帳戶的直接投資下再投資收益中應記入一符號相反的抵消項目295.債權(quán)和債務(wù)的再分類國際收支平衡表中金融項目的分類，目的在于反映債權(quán)人或債務(wù)人的動機，金融項目要根據(jù)動機的變化進行重新分類股票股利（證券投資）直接投資本國常住者對外國人的債權(quán)轉(zhuǎn)而置于該國政府的直接有效控制之下，產(chǎn)生非儲備資產(chǎn)與儲備資產(chǎn)之間的再分類問題305.債權(quán)和債務(wù)的再分類實際資源和

10、金融項目的價值由于其他非交易原因發(fā)生變化，如計價的變化相對于其計價的貨幣而言，某一項目通常的交易價格可能發(fā)生變動或相對于使用中的記帳單位而言，計價使用的貨幣的匯率發(fā)生變化31（三）經(jīng)濟體的居民單位居民：在一個國家的經(jīng)濟領(lǐng)土內(nèi)具有一經(jīng)濟利益中心的機構(gòu)單位就構(gòu)成該國的一個居民單位 321.一個國家的經(jīng)濟領(lǐng)土經(jīng)濟領(lǐng)土：一個政府所管轄的地理領(lǐng)土經(jīng)濟領(lǐng)地：天空、水域和國際水域下的大陸架(該國對該國際水域享有專有的管轄力，或在捕魚或海底能源或礦產(chǎn)開發(fā)方面享有或聲稱享有司法權(quán)力)、世界其他地方的飛地，海關(guān)控制下的自由區(qū)和離岸企業(yè)經(jīng)營的保稅倉庫或工廠坐落在一國地理邊界內(nèi)的外國政府或國際機構(gòu)使用的領(lǐng)土飛地不作為

11、該國經(jīng)濟領(lǐng)土的組成部分 332.經(jīng)濟利益中心條件：在該國經(jīng)濟領(lǐng)土內(nèi)某處住處、生產(chǎn)場所或其他地點無限期地或在長期固定的時間內(nèi)從事或計劃從事大規(guī)模的經(jīng)濟活動和交易通常一年或一年以上的時間內(nèi)即可343.機構(gòu)單位一經(jīng)濟體的眾多部門是由兩大類主要機構(gòu)單位所組成家庭和組成家庭的個人法定的實體和社會實體，如公司和準公司(如國外直接投資者的分支機構(gòu))，非營利機構(gòu)和該經(jīng)濟體中的政府35(1)家庭一家庭的成員把這個國家視為并作為長期居住的地方并在這個國家內(nèi)維持一個住處或一系列住處所有這個家庭的成員必須是這個國家的居民一成員不在其家庭作為居民的國家中居住，他不作為該家庭的成員一居民家庭成員離開該經(jīng)濟領(lǐng)土并在一段時間

12、后又回到家庭中來，這個人仍繼續(xù)作為居民一人在外國連續(xù)工作一年或更長的時間，這個人可能就不再被視為是其居民家庭的成員。36（2）企業(yè)一企業(yè)在一國家經(jīng)濟領(lǐng)土上大規(guī)模從事物資或服務(wù)的生產(chǎn)，或者擁有土地或建筑，那么這個企業(yè)被認為具有一個經(jīng)濟中心并作為這個國家的居民單位至少擁有一個生產(chǎn)場所計劃無限期或在長時間內(nèi)經(jīng)營這一場所37(3)非營利機構(gòu)和政府非營利機構(gòu)是其具有經(jīng)濟利益的國家或經(jīng)濟領(lǐng)土的居民國際范圍內(nèi)進行慈善或救濟活動時，如果它在某一國維持的分支機構(gòu)或辦事處長達一年或一年以上的時間，則視為其活動所在國家的居民非營利機構(gòu)38(3)非營利機構(gòu)和政府作為一經(jīng)濟體的居民，各級政府機構(gòu)(所有部門、事業(yè)單位、機

13、構(gòu)、坐落在其他經(jīng)濟體內(nèi)的大使館、領(lǐng)事館、軍事設(shè)施和其他政府實體）不符合企業(yè)標準的國際組織是外國政府的一部分39（四）計價、記帳單位和折算辦法計價記帳單位和折算辦法401.計價交易的計價基礎(chǔ)是市場價格市場價格：在自愿基礎(chǔ)上買方從賣方手中獲取某件物品而支付的貨幣金額 市場價格反映某種特定交易的價格，不等同于總體價格市場價格不等同于自由市場價格即，不能認為市場交易在純粹的競爭市場環(huán)境下進行交易雙方當事人必須是獨立的，它們之間不存在任何聯(lián)系或關(guān)系市場價格可能不存在 ，利用同等條件下形成的已知市場價格推算需要的市場價格 412.記帳單位和折算辦法國際收平衡表中的價格數(shù)據(jù)，是用各種不同的貨幣或價值尺度（特

14、別提款權(quán)、歐洲貨幣單位）來表示的各國須把它們折算成單一的記帳單位以便匯總；還需要一個標準或通用的記帳單位以便國際間比較422.記帳單位和折算辦法相對穩(wěn)定性為大多數(shù)資料使用者熟悉用編表國家的貨幣作為記帳單位國際貨幣基金組織把各國的報表折算為通用記帳單位將交易貨幣折算成國際收支平衡表記帳單位最為合適的匯率是交易日的市場匯率市場匯率不存在，使用最短時期內(nèi)的平均匯率多重匯率體系下，可采用單一匯率（加權(quán)平均值、適用于大多數(shù)對外交易的實際匯率）43（五）記錄的時間每一具體交易的兩筆帳目都要按同一時間記錄，從而表明交易在同一時間發(fā)生 交易時間的確定遵守權(quán)責發(fā)生制原則 所有權(quán)變更，債權(quán)和債務(wù)就會產(chǎn)生，要求交換

15、的雙方都要進行登記所有權(quán)的變更不明顯，則根據(jù)慣例將交易雙方入帳的時間定為所有權(quán)變更時間 44（五）記錄的時間出口貨物：出口商把作為實際資產(chǎn)的貨物從帳上取消并在金融帳目記入相應的變化進口貨物：進口商把作為實際資產(chǎn)的貨物在帳上登記下來并在其金融帳目下記入相應的雙方入帳的時間應該一致，實際中通常使用反映跨越國境或關(guān)稅關(guān)境的貨物實際運動的貿(mào)易數(shù)據(jù)作為貨物實際占有和所有權(quán)變更的憑證45（五）記錄的時間服務(wù)交易：在服務(wù)提供之時登記，通常與服務(wù)產(chǎn)生的日期相一致。服務(wù)費用提前支付或推后支付，屆時應在適當?shù)膸羧霂だ⑹杖耄哼B續(xù)不斷地入帳，以確保資本的提供與資本的成本相一致金融產(chǎn)品：以債權(quán)人和債務(wù)人分別在其帳上

16、記下債權(quán)和債務(wù)的時間為準。如果無法確定具體日期，就以債權(quán)人收到付款或其他金融債權(quán)的日期為準。46（六）復式記帳法國際收支平衡表中的會計主體是一個整體的國家，與之交易的是整個外部世界 “有借必有貸，借貸必相等” ，每一筆交易都要以相同金額同時記入借方和貸方不能自動配對的單向交易需使用“無償轉(zhuǎn)移”和“對應項目”國際收支平衡表中的借方總額與貸方總額總是相等的。47（六）復式記帳法引起外匯流出的項目記入該項目的借方引起外匯流入的項目記入該項目的貸方本國的商品和勞務(wù)進口、對外資產(chǎn)的增加和對外負債的減少記入借方；本國的商品和勞務(wù)出口、對外資產(chǎn)的減少和對外負債的增加記入貸方無償轉(zhuǎn)移和對應項目，需要沖抵的是借

17、方項目時記入貸方，需要沖抵的是貸方項目時則記入借方48（六）復式記帳法影響記入借方還是貸方的只是貨幣流動的方向引起貨幣流入本國的交易項目或者使本國貨幣流出減少的交易項目都記入貸方引起貨幣流出本國的交易項目或者使本國貨幣流入減少的交易項目都記入借方49（六）復式記帳法借方：用“表示，反映實際資產(chǎn)進口，對外資產(chǎn)增加，對外負債減少貸方：用“”表示 ，反映實際資產(chǎn)出口，對外資產(chǎn)減少，對外負債增加50（六）復式記帳法出口商品屬于貸方；進口商品屬于借方本國常住者為外國人提供勞務(wù)或從外國取得投資及其他收入，屬于貸方項目；外國人為本國常住者提供勞務(wù)或從本國取得收入，屬于借方51（六）復式記帳法本國常住者收到的國外的單方面轉(zhuǎn)移，屬貸方本國常住者對外國人的單方面轉(zhuǎn)移，屬借方本國常住者獲得外國資產(chǎn)（包括財產(chǎn)和對外國常住者的債權(quán)）屬借方外國常住者獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y，