現(xiàn)貨入門知識(shí)薈萃

1、大宗商品電子現(xiàn)貨交易概述：大宗商品電子交易是以商品現(xiàn)貨倉(cāng)單（一種交易的有價(jià)憑證）為交易標(biāo)的，通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)組織的同貨異地同步交易，市場(chǎng)統(tǒng)一結(jié)算的交易方式,是一種把有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)的市場(chǎng)交易形式。特點(diǎn)有關(guān)專家告訴記者，現(xiàn)貨電子交易采用互聯(lián)網(wǎng)交易，投資者憑個(gè)人交易賬號(hào)及交易密碼可在任何一臺(tái)有互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算機(jī)上進(jìn)行交易。交易時(shí)間不僅有日市，而且為滿足上班族的需求還增加了夜市交易；一戶一卡，資金相對(duì)安全。更主要的是，由于商品現(xiàn)貨主要是白砂糖、玉米、油菜籽、小花生、大豆和大花生等，其價(jià)格具有一定的規(guī)律性、周期性，投資者把握起來(lái)較為容易。而且商品在交易中采取雙向交易機(jī)制，不僅可以在漲勢(shì)中先買

2、后賣，而且還可以在跌勢(shì)中先賣后買，不管價(jià)格漲與跌，投資者都有機(jī)會(huì)獲利。利用T+0這種結(jié)算方式，一天可以進(jìn)行多次交易，不但可以降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)，還可以大大提高投資機(jī)會(huì)，加大市場(chǎng)流動(dòng)性。其結(jié)算方式是交易所與工商銀行合作推出的銀商轉(zhuǎn)賬”系統(tǒng)，投資者的交易資金利用工行網(wǎng)上銀行實(shí)現(xiàn)資金在銀行賬戶與交易賬戶之間的實(shí)時(shí)劃轉(zhuǎn)，并可直接入市交易，取消了中間環(huán)節(jié)，使交易資金更加安全、透明。電子現(xiàn)貨優(yōu)于期貨大宗商品電子交易采用與股票、期貨同樣的K線表現(xiàn)方式，只要有過(guò)股票與期貨投資經(jīng)歷的人都不會(huì)感到陌生。其交易與期貨的區(qū)別在于：1.交收（交割）更靈活。作為最后的實(shí)物交割環(huán)節(jié)，大宗商品電子交易的交收方式靈活多樣，既可以

3、提前交收，也可以即時(shí)交收，同時(shí)實(shí)物交收比重較大。而期貨中，關(guān)于實(shí)物交割只能采用在合約到期后進(jìn)行交割，而且實(shí)物交割的權(quán)重和比例在期貨合約交易中微乎其微。2交易風(fēng)險(xiǎn)較小。大宗商品電子交易主要為了促進(jìn)大宗商品流通，降低企業(yè)成本，實(shí)現(xiàn)方便、快捷、安全的物質(zhì)流、信息流、資金流的統(tǒng)一，投機(jī)氣氛不強(qiáng)。而期貨交易中則是鼓勵(lì)投機(jī)，因此，交易風(fēng)險(xiǎn)較大。3.資金管理更安全。大宗商品電子交易中，資金出入非常靈活，一戶一卡的結(jié)算方式保證了客戶資金的安全，純電子化的交易模式又能使資金快捷、方便的劃轉(zhuǎn)和交易，充分發(fā)揮資金的效率。同時(shí)對(duì)于投資者的開戶資金，要求較為靈活,完全可以根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)能力和興趣愛好廣泛參與。而期貨市場(chǎng)

4、由于保證金水平較低，意味著風(fēng)險(xiǎn)較大，但同時(shí)收益也較高，因此對(duì)于投資者的開倉(cāng)資金有較高的要求。正確投資正視風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)專家指出，由于大宗商品主要是農(nóng)副產(chǎn)品，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性、周期性及地區(qū)差異性，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格在不同時(shí)期波動(dòng)。而且大宗商品背靠我國(guó)的大宗現(xiàn)貨市場(chǎng)，其現(xiàn)貨價(jià)格還受供求關(guān)系影響。另外，還受一些人力不可抗因素，如氣候、災(zāi)害等因素的影響。大宗商品電子交易作為一種新型的投資平臺(tái)，投資者參與的目的是為了獲取利潤(rùn)，由于商品本身的價(jià)值受客觀因素影響，而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但商品的特性決定價(jià)格會(huì)在一個(gè)合理的范圍內(nèi)波動(dòng)，所以這種風(fēng)險(xiǎn)又可以控制，投資者只要嚴(yán)格遵守操盤紀(jì)律，熟悉并掌握相關(guān)商品的特性，就一定能

5、有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，得到好的回報(bào)。簡(jiǎn)介：現(xiàn)貨（Actuals）亦稱實(shí)物（physicals），指可供出貨、儲(chǔ)存和制造業(yè)使用的實(shí)物商品。可供交割的現(xiàn)貨可在即期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。與期貨對(duì)稱?，F(xiàn)貨交易中通行的是一手交錢一手交貨的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式?，F(xiàn)貨交易一般適用于農(nóng)副產(chǎn)品買賣、小額批發(fā)和零售交易。在中國(guó)，零售企業(yè)現(xiàn)貨交易，一般采取一手交貨一手收錢，銀貨兩訖的方式；批發(fā)企業(yè)現(xiàn)貨交易，除采取一手交貨一手收錢的方式外，還采取通過(guò)銀行托收承付的方式在限期內(nèi)結(jié)算?，F(xiàn)貨交易與其它交易方式的不同點(diǎn)有：在交易的目的上，是為了獲得商品的所有權(quán)。在交易方式

6、上，一般通過(guò)一對(duì)一的雙方談判進(jìn)行，不必集中在特定的時(shí)間和地點(diǎn)?，F(xiàn)貨亦稱實(shí)貨。商品期貨交易過(guò)程中具有物理屬性、可以進(jìn)行實(shí)際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進(jìn)行交易時(shí)，賣出方在期貨合約到期日應(yīng)向買入方交割。事實(shí)上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來(lái)之前就已經(jīng)平倉(cāng)，很少存在實(shí)際意義上的現(xiàn)貨交割?，F(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當(dāng)即交付的貨物，為市場(chǎng)上進(jìn)行交易的一般商品。成交時(shí)賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項(xiàng)下的交易商品相對(duì)。現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)概念21世紀(jì)以前，貿(mào)易方式以傳統(tǒng)貿(mào)易為主，買賣雙方直接見面，就商品的買賣達(dá)成一致，然后成交，一手交錢一手交貨，多采用合同的方式進(jìn)行，買賣雙方按簽訂合同的內(nèi)

7、容在未來(lái)的時(shí)間進(jìn)行商品交易。它存在如下缺點(diǎn)：（1）價(jià)格形成不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)不能轉(zhuǎn)移。由于合同價(jià)格簽署是根據(jù)當(dāng)時(shí)的供求情況等因素定出的，而執(zhí)行合同中市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化是必然的，有利于一方必然不利于另一方。同時(shí)價(jià)格的形成也很大程度上受到地域的限制，很難形成公平的價(jià)格。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必然性影響合同執(zhí)行的有效性，信用風(fēng)險(xiǎn)在這種情況下不可避免。（3）買賣雙方很少，難以形成集中的市場(chǎng)，買賣雙方單獨(dú)協(xié)商討價(jià)還價(jià)達(dá)成協(xié)議，談判技巧和技巧掌握的多少對(duì)形成價(jià)格影響極大。（4）合同規(guī)范程度低。每簽合同都要重復(fù)尋找客戶，詢價(jià)，初步談判，簽約等一系列環(huán)節(jié)，都要就品種質(zhì)量、時(shí)間、運(yùn)輸?shù)纫蛩貭?zhēng)論不休，對(duì)大宗商來(lái)說(shuō)

8、，這種簽約和執(zhí)行都很復(fù)雜，交易成本相應(yīng)增加。隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，建立在信息化基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨電子交易走上新經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)?，F(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉(cāng)單交易）是以現(xiàn)貨倉(cāng)單為交易的標(biāo)的物，采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競(jìng)價(jià)買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價(jià)格行情實(shí)時(shí)顯示的交易方式。其本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)。大宗商品電子交易規(guī)范對(duì)大宗商品做了明確的規(guī)定：可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品?，F(xiàn)貨倉(cāng)單是貨物所有人將貨物運(yùn)抵定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)后，由市場(chǎng)向貨物所有人開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證?，F(xiàn)貨倉(cāng)單經(jīng)交易市場(chǎng)注冊(cè)后，即可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入現(xiàn)貨交易市場(chǎng)交

9、易系統(tǒng)進(jìn)行交易?，F(xiàn)貨倉(cāng)單可在市場(chǎng)內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可進(jìn)行現(xiàn)貨實(shí)物交收?，F(xiàn)貨交易實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)化的倉(cāng)單交易?，F(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進(jìn)行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場(chǎng)為交易平臺(tái)，國(guó)家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實(shí)與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式?，F(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)的主要特征（一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊(cè)，便成為倉(cāng)單。（二）雙向交易：指的是投資者可以

10、通過(guò)對(duì)倉(cāng)單的低價(jià)位買入，高價(jià)位賣出獲利；也可以高價(jià)位賣出，低價(jià)位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會(huì)。（三）對(duì)沖機(jī)制：對(duì)沖機(jī)制指的是對(duì)電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。（四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對(duì)投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。（五）保證金制度：保證金制度是指對(duì)交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時(shí)起到資金的杠桿作用，充分利用資金。（六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對(duì)訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對(duì)沖平倉(cāng)，充分利用資金，同時(shí)減輕長(zhǎng)期持倉(cāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，操作機(jī)動(dòng)靈活。二、現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)的功能1、投資功能：傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于

11、受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財(cái)力、專業(yè)水平的限制,對(duì)于普通的投資者來(lái)說(shuō)，幾乎沒(méi)有什么投資的價(jià)值?，F(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒(méi)有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟(jì)利益。2、發(fā)現(xiàn)功能是指在現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)通過(guò)公開、公正、高效、競(jìng)爭(zhēng)的交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過(guò)程。傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過(guò)現(xiàn)貨電子交易由于參與的投資者眾多，其中包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者以及進(jìn)出口商等，他們的競(jìng)價(jià)可以代表供求雙方的力量，有助于真實(shí)的形成

12、。同時(shí)，參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營(yíng)知識(shí)和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測(cè)方法，這樣形成的基本反映了供求變動(dòng)趨勢(shì)。3、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)在現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場(chǎng)上波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。套期保值之所以能有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其基本經(jīng)濟(jì)原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個(gè)市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)相同。以棉粕為例，棉粕上漲會(huì)給以棉粕為原料的經(jīng)營(yíng)者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會(huì)占用大量的資金，同時(shí)造成倉(cāng)儲(chǔ)的人力物力財(cái)力的極大浪費(fèi)。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市

13、場(chǎng)上買入倉(cāng)單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購(gòu)的成本增加了，但是在現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)當(dāng)中買入的倉(cāng)單會(huì)由于的上漲帶來(lái)一定的盈利，從而彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。三、大宗商品電子交易在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)以追逐利潤(rùn)為目的的傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易，為假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)提供了滋生的土壤，而在現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)當(dāng)中，由于買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，而標(biāo)準(zhǔn)化合同所代表的是規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨商品，同時(shí)這些現(xiàn)貨商品在進(jìn)行注冊(cè)的時(shí)候要經(jīng)過(guò)華東飼料原料交易市場(chǎng)指定的質(zhì)量檢查機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查，不跟買賣雙方發(fā)生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現(xiàn)貨商品的質(zhì)量，杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)，保護(hù)買賣雙方的利益。避免三角債買賣雙

14、方在進(jìn)行交易時(shí)，市場(chǎng)會(huì)凍結(jié)部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著現(xiàn)貨電子交易合同履約日期的臨近，保證金的比例會(huì)相應(yīng)的提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角債問(wèn)題，市場(chǎng)在其中起到了很好的裁判的作用，維護(hù)市場(chǎng)正常有序的發(fā)展。降低流通費(fèi)用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系市場(chǎng)不僅提供給廣大的投資者方便快捷的電子交易平臺(tái)，而且發(fā)達(dá)的物流配送體系，也給眾多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)大大降低了流通的費(fèi)用，減少不必要的支出，同時(shí)方便的交易模式，也為企業(yè)提供了一種全新的物流采購(gòu)銷售體系，使得可以及時(shí)銷售或者采購(gòu)相關(guān)商品，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系?，F(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)與相關(guān)市場(chǎng)的比較1、與傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的區(qū)別現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式

15、與交貨方式采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。主要區(qū)別在于：（1）交收時(shí)間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)或在很短時(shí)間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。（2）交易對(duì)象不同：現(xiàn)貨交易的對(duì)象主要是實(shí)物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是合同。（3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交易的對(duì)象目的是獲取差價(jià)或者是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（4）交易場(chǎng)所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象的限制，隨機(jī)性強(qiáng)，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。（5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)實(shí)行每日結(jié)算制度。2、與證券市場(chǎng)比

16、較證券市場(chǎng)上流通的股票、債券、分別是股份公司所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合同和債券發(fā)行者的債權(quán)、債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合同。主要區(qū)別：（1）基本經(jīng)濟(jì)職能不同：證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)。（2）交易目的不同：證券市場(chǎng)的交易目的是讓渡證券的所有權(quán)，獲得差價(jià)；現(xiàn)貨電子交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤(rùn)。（3）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同：證券市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)沒(méi)有這樣的界定。（4）保證金規(guī)定不同：證券現(xiàn)貨交易必須繳納全額資金，現(xiàn)貨電子交易只需繳納一定比例的保證金。3、與期貨的比較期貨交易也是遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合同的買賣，這點(diǎn)同現(xiàn)貨電子交易有些類似，它們的主要

17、區(qū)別在于：（1）范圍不同期貨市場(chǎng)涉及商品的范圍更廣，參與交易的投資者更多，吸收的資金更大，從這個(gè)意義上來(lái)講，泡沫的成份就更大，風(fēng)險(xiǎn)更大。（2）保證金比例不同：期貨市場(chǎng)保證金比例在5%10%左右，保證金比例比較低，杠桿更大，這樣就放大了投資的風(fēng)險(xiǎn)跟收益。對(duì)于初次接觸市場(chǎng)的投資者來(lái)講風(fēng)險(xiǎn)更大，一個(gè)沒(méi)有學(xué)會(huì)游泳的人到大海里去沖浪，其結(jié)果可想而知。（3）交易單位不同：期貨市場(chǎng)的最小交易單位是手，一般情況下，每手是10噸，也就是說(shuō)，期貨市場(chǎng)最小的交易單位是10噸，相對(duì)來(lái)講進(jìn)入的門檻比較高，而現(xiàn)貨倉(cāng)單電子交易市場(chǎng)最小的交易單位是1噸，進(jìn)入門檻相對(duì)來(lái)說(shuō)較低。電子現(xiàn)貨交易中的專用術(shù)語(yǔ)1、電子交易合同：是指交易

18、商通過(guò)交易市場(chǎng)的電子交易系統(tǒng)簽訂的約定雙方權(quán)利和義務(wù)的合同?？杉s定的內(nèi)容有：標(biāo)的、質(zhì)量等級(jí)、規(guī)格、交收日、出廠日期、包裝、交收地點(diǎn)、可否轉(zhuǎn)讓等。電子交易合同的交易、轉(zhuǎn)讓、報(bào)價(jià)等是指符合電子交易合同約定的標(biāo)的物的交易、轉(zhuǎn)讓、報(bào)價(jià)等。2、批：交易單位，商品買進(jìn)或賣出的數(shù)量。3、多方：交易中以買進(jìn)為主的經(jīng)營(yíng)者。4、空方：交易中已賣出為主的經(jīng)營(yíng)者。5、開倉(cāng)（建倉(cāng)）：指投入履約金后簽訂的第一筆買進(jìn)或賣出訂貨合同。6平倉(cāng)：持有訂貨合同后，訂立反向的同品種買賣合同，全部或部分抵消原合同責(zé)任，稱平倉(cāng)。7、持倉(cāng)：訂立合同后，并不及時(shí)平倉(cāng)，在一定時(shí)期內(nèi)擁有其所有權(quán)的交易方式。8、追倉(cāng)（加倉(cāng)）：指交易中買進(jìn)或賣出現(xiàn)

19、貨后。在同方向再增加的現(xiàn)貨買9、貨物交收：是指按照電子交易合同約定，交易雙方對(duì)合同約定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的過(guò)程。10、漲跌停板（最高最低限價(jià)）：現(xiàn)貨交易中為了控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由交易市場(chǎng)所規(guī)定的每日交易價(jià)格最大波動(dòng)范圍。11、履約金、保證金：交易商按照交易市場(chǎng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于現(xiàn)貨交易的結(jié)算和保證履約。12、指令：交易商或其授權(quán)的交易代表下達(dá)的有關(guān)現(xiàn)貨交易的具體要求。13、開盤價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易成交的第一筆價(jià)格。14、最高價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最高價(jià)格。15、最低價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最低價(jià)格。16、收盤價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易收盤時(shí)最后一筆成交價(jià)。17、成交價(jià)：交易過(guò)程

20、中經(jīng)市場(chǎng)交易系統(tǒng)統(tǒng)一撮合已成交的價(jià)格。18、交易量：也稱成交量，在一段時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨數(shù)量的綜合。19、保證金：是指買方或賣方按照交易市場(chǎng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，專門用于訂單交易的結(jié)算和履約保證。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。20、交易保證金：交易保證金是指交易市場(chǎng)為了確保買方或賣方按其持有的合同履約而按一定標(biāo)準(zhǔn)暫扣的資金，是已被合同占用的保證金。買賣雙方電子合同簽訂時(shí)買方交付的分期貨款和定金，賣方交付的一定數(shù)額與買方等額的價(jià)款均為交易保證金，即合同履約金。21、結(jié)算準(zhǔn)備金：是指買方或賣方為了交易結(jié)算和履約保證在交易市場(chǎng)指定賬戶預(yù)先存入的專用資金，是未被合同占用的保證金。22、交易報(bào)價(jià)：是

21、指符合本市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的個(gè)規(guī)格品級(jí)在本市場(chǎng)指定倉(cāng)庫(kù)交收的含包裝物的含稅價(jià)格。本市場(chǎng)的交易報(bào)價(jià)貨幣為人民幣。23、限價(jià)要約：限價(jià)是指交易商進(jìn)行交易委托時(shí)，由交易商輸入委托價(jià)格，限價(jià)指令以價(jià)格優(yōu)先原則排序。24、結(jié)算價(jià)：是指某電子交易合同在某一交易日所有成交的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交時(shí)，以上一交易日的平均價(jià)作為該日結(jié)算價(jià)。25、結(jié)算：是指根據(jù)交易結(jié)果和交易商之間的合同約定以及本市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)交易商貨款、交易保證金、轉(zhuǎn)讓收入、賬面價(jià)差、交易費(fèi)用等價(jià)款項(xiàng)進(jìn)行資金計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。26、指定交收倉(cāng)庫(kù)：是指根據(jù)交易需要，經(jīng)本市場(chǎng)指定的，用于交易商履行在本市場(chǎng)簽訂的電子交易合同時(shí)進(jìn)行貨物交收的倉(cāng)庫(kù)。接受

22、本市場(chǎng)的監(jiān)督管理。對(duì)現(xiàn)貨新手入市的忠告如果你是一個(gè)新手？剛進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，你希望你的資金翻一倍或幾倍！你是有一位高手帶著你，否則盈利對(duì)于一個(gè)新手來(lái)講是很困難的事，開門見山。我對(duì)新手建議：1、止損是你在這個(gè)市場(chǎng)生存的唯一法則2、一定要知道收益和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的3、高手是知識(shí)+經(jīng)驗(yàn)成就的，需要的是勤奮新入市應(yīng)該學(xué)習(xí)哪些方面呢？1、移動(dòng)平均線2、K線的一些組合形態(tài)8大定律，將K線與移動(dòng)平均線結(jié)合。然后再學(xué)習(xí)一些什么呢？例如KDJMAC諸E是剛開始最基本的知識(shí)，可以上網(wǎng)查資料學(xué)習(xí)！新手入市做什么盤面比較好呢？1、波動(dòng)比較溫和2、交易保證金價(jià)格偏低3、先少量資金入市，就算全部賠光，對(duì)你來(lái)說(shuō)根本不算什么！另外

23、，在交易的時(shí)候，一定要順勢(shì)開倉(cāng)，輕倉(cāng)交易，一般占用資金為全部資金的30-50%,切記不可滿倉(cāng)操作，要及時(shí)的獲利了結(jié)，絕對(duì)不可以把盈利的單子變?yōu)樘潛p單，盡量不留隔夜倉(cāng)，避免隔夜風(fēng)險(xiǎn)！以上忠告，是對(duì)新入市的投資者的，大家可以借鑒！推薦書日本蠟燭圖克羅談交易策略短線交易秘訣關(guān)于電子現(xiàn)貨的浮動(dòng)盈虧電子現(xiàn)貨交易結(jié)算采取了每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，其定義，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧，交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。具體說(shuō)來(lái)，就是現(xiàn)貨交易所的結(jié)算部門在每日收市時(shí)計(jì)算出該交易日的結(jié)算價(jià)，然后再根據(jù)當(dāng)日交易的結(jié)算

24、價(jià)，結(jié)算每一位會(huì)員所持頭寸的盈虧，虧損的必須通知該會(huì)員及時(shí)追加，盈余的則由現(xiàn)貨交易所的結(jié)算部門自動(dòng)劃入該會(huì)員的賬戶，由此做到每日無(wú)負(fù)債。股票市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)是不同的，假設(shè)某股民早先以20元的價(jià)格買入某支股票，而目前該支股票的價(jià)格僅為15元，從實(shí)質(zhì)上看股民已經(jīng)遭受了損失，但該股民可以這樣安慰自己，這只是一種理論上的虧損，只要我不將股票賣出，永遠(yuǎn)不會(huì)變成實(shí)際虧損。股票市場(chǎng)上的浮動(dòng)盈虧與現(xiàn)貨交易的浮動(dòng)盈虧”并不是同一概念，只要股票不被賣出，賬戶就不發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)。因此，現(xiàn)貨交易與股票交易的核心區(qū)別之一就是，現(xiàn)貨交易沒(méi)有浮動(dòng)盈虧的概念（當(dāng)然，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，在具體的每一個(gè)交易日當(dāng)中還存在賬戶的浮動(dòng)盈虧變化）?？?/p>

25、戶平倉(cāng)之前的賬面盈利或虧損并不是一種狀態(tài)，而是有現(xiàn)金的流動(dòng)，是實(shí)際發(fā)生的一種結(jié)果。關(guān)于現(xiàn)貨該怎么做？有不少朋友，問(wèn)過(guò)此問(wèn)題，我就來(lái)以個(gè)人觀點(diǎn)來(lái)回答一下：（1）投資者了解最起碼的現(xiàn)貨常識(shí)及保證金交易知識(shí)。（2）投資者應(yīng)先理順心態(tài)；在這個(gè)市場(chǎng)上，幾乎所有投資者都是被“暴利”兩個(gè)字吸引過(guò)來(lái)的。但是等你在這個(gè)市場(chǎng)熬過(guò)一年之后，就會(huì)明白：暴利是不可持續(xù)的。更多的是暴虧。（4）學(xué)習(xí)過(guò)程；簡(jiǎn)而言之就是：多看；多讀；多練（如果開戶，則輕倉(cāng)。如果沒(méi)有開戶；則看盤即可。）技術(shù)分析是必須課，從k線到技術(shù)指標(biāo)到各種投資理論都可以看看?；A(chǔ)分析對(duì)大勢(shì)的判斷有很高的要求；因?yàn)楝F(xiàn)貨是每日結(jié)算，不可以像證券一直持有。如果持有

26、合約期間；價(jià)格反向移動(dòng)，很容易暴倉(cāng)。（6）般是投資者是通過(guò)合約的買賣價(jià)差獲利。亦有通過(guò)利用現(xiàn)貨；實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；套期保值的企業(yè)。（7）再則是資金管理。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上穩(wěn)定盈利的投資者都是資金管理的高手。資金管理在投資者決策發(fā)生失誤的時(shí)候；會(huì)使投資者保留一定的本金；以東山再起。關(guān)于現(xiàn)貨交易的一些基本知識(shí)一出現(xiàn)時(shí)間及歷史背景最早是在1997年5月由國(guó)內(nèi)貿(mào)易部批準(zhǔn)，在98年01月22日經(jīng)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家工商局、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)內(nèi)貿(mào)易部、全國(guó)供銷合作社等八部委論證通過(guò)正式實(shí)施。為了響應(yīng)江澤民主席提出的“實(shí)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的完美結(jié)合，以信息化帶動(dòng)實(shí)物交易的現(xiàn)代化”的

27、指導(dǎo)方針。二現(xiàn)貨電子交易簡(jiǎn)介現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉(cāng)單交易）是以現(xiàn)貨倉(cāng)單為交易的標(biāo)的物，采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競(jìng)價(jià)買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價(jià)格行情實(shí)時(shí)顯示的成交方式。本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)。主要由供應(yīng)商，使用商，及投機(jī)商三方面構(gòu)成?，F(xiàn)在由證券（90年）期貨（93年）現(xiàn)貨三方面構(gòu)成完整的金融體系。期貨、現(xiàn)貨實(shí)際上就是對(duì)貨物倉(cāng)單合約的中遠(yuǎn)期電子交易?，F(xiàn)貨倉(cāng)單：是貨物的所有人將貨物運(yùn)抵指定倉(cāng)庫(kù)后，由市場(chǎng)向貨物所有人開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證?，F(xiàn)貨倉(cāng)單經(jīng)交易市場(chǎng)注冊(cè)后，即可通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入現(xiàn)貨交易市場(chǎng)交易系統(tǒng)進(jìn)行交易?，F(xiàn)貨倉(cāng)單可在市場(chǎng)內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可以進(jìn)行

28、現(xiàn)貨實(shí)物交收?，F(xiàn)貨交易實(shí)際上就是標(biāo)準(zhǔn)化的倉(cāng)單交易。三現(xiàn)貨電子交易的主要特征1、電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化3、對(duì)沖機(jī)制：是指對(duì)電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到接觸履約責(zé)任的目的4、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度：每日對(duì)投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的5、保證金制度：是指對(duì)交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時(shí)起到資金杠桿的作用，充分利用資金。6、T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對(duì)訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利當(dāng)天就可以對(duì)沖平倉(cāng)，充分利用資金，同時(shí)減輕長(zhǎng)期持倉(cāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，操作機(jī)動(dòng)靈活。四、大宗電子交易在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)中的地位及功能1、杜絕假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)2、避免企業(yè)三角債3、降低流

29、通費(fèi)用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系4、規(guī)避企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：套期保值不可否認(rèn)，我國(guó)的金融體系現(xiàn)在不完善，例如我們熟悉的股票市場(chǎng)現(xiàn)在單邊交易，在熊市階段我們?nèi)绾稳ズ侠砝碡?cái)？像中石油、中石化這種國(guó)有壟斷企業(yè)，他們的股價(jià)又怎么會(huì)下跌？這些問(wèn)題雖然不是我們現(xiàn)在所要考慮的問(wèn)題，但我們相信它也是在逐步完善過(guò)程當(dāng)中的。買股票擔(dān)心下跌，做期貨門檻太高，風(fēng)險(xiǎn)太大；，把錢存銀行，利息還不夠通貨膨脹的，社會(huì)的需求是我們要有一種介于這之間的東西，在未來(lái)的十年或幾年的時(shí)間內(nèi)，誰(shuí)敢說(shuō)自己和金融不沾邊？當(dāng)然任何一種東西都不會(huì)是盡善盡美的，都有它的利弊。這是順應(yīng)弱肉強(qiáng)食的社會(huì)因素。我們要做的是不斷的去發(fā)現(xiàn)、去總結(jié)。只有接觸它了，才有一定的資格去

30、評(píng)價(jià)它。不會(huì)游泳的人是永遠(yuǎn)體會(huì)不到游泳的樂(lè)趣的。我相信在未來(lái)的幾年時(shí)間內(nèi)現(xiàn)貨交易會(huì)越來(lái)越多的引起人民大眾的重視，路是坎坷的，我們需要信念。什么是做多？什么又是做空？什么是做多？什么又是做空？為什么今天給大家說(shuō)這個(gè)話題，是因?yàn)槁犉饋?lái)簡(jiǎn)單，但實(shí)際操作過(guò)程中往往就比較迷茫了。所以今天特此以此話題作為引子，來(lái)具體講講什么是做多，什么又是做空。做過(guò)股票的人應(yīng)該都比較明白什么是做多，就是我看這只股票要漲了，我賭它漲，如果走勢(shì)跟我預(yù)期的一樣，那樣我就會(huì)得到勝利的獎(jiǎng)勵(lì)。這一點(diǎn)大家都應(yīng)該會(huì)明白，但在理解什么是做空的問(wèn)題上，就比較糊涂了。（做單技巧）做多，做空本身是雙向市場(chǎng)的專業(yè)名詞，像現(xiàn)貨交易、期貨交易、外匯交

31、易均可以進(jìn)行做多做空交易買賣。雙向市場(chǎng)跟股票的單向市場(chǎng)不同一點(diǎn)就是，股票只能上漲賺錢，而其他的交易品種在能上漲賺錢的同時(shí)，下跌也可以賺錢。想想，我們做股票，為什么要賣，是因?yàn)槲覀冋J(rèn)為到了高位該跌了，所以才出局，如果真的跌了，那么我們就算對(duì)了。下跌的這幾天，我們就應(yīng)該保持空倉(cāng)。所以,股票交易就是你做上漲賺錢了，在高位賣了，你也知道要跌，結(jié)果也是真的跌了，但下跌的那段盡管你看對(duì)了，但不能賺錢罷了。（）具體講，什么是做空？因?yàn)樵谧隹帐请p向市場(chǎng)里的名詞，所以，在此必須給大家引入一個(gè)新的名詞，那就是開倉(cāng)（訂立）和轉(zhuǎn)讓。（開倉(cāng)跟期貨的開倉(cāng)同義，轉(zhuǎn)讓跟期貨平倉(cāng)同義）。（訂立）就是將錢轉(zhuǎn)為合約的過(guò)程，通俗上講

32、，就是進(jìn)場(chǎng)的過(guò)程而轉(zhuǎn)讓就是將合約轉(zhuǎn)為錢的過(guò)程，通俗上講，就是出場(chǎng)的過(guò)程。所以，要想進(jìn)場(chǎng)交易，必須先邀約或叫訂立（將錢轉(zhuǎn)為合約），然后在選擇我是賭上漲，還是下跌。如果賭上漲，就選擇買入，就表示我看漲做多；如果賭下跌，就選擇賣出，就表示我看跌做空。同樣，如果要出場(chǎng)，必須先轉(zhuǎn)讓（將合約轉(zhuǎn)為錢），然后方向選擇上跟前邊相反就可以了。簡(jiǎn)單說(shuō)明一下交易方式：看漲，做多，開倉(cāng)（買入，訂立），平倉(cāng)（賣出，轉(zhuǎn)讓）看跌，做空，開倉(cāng)（賣出，訂立），平倉(cāng)（買入，轉(zhuǎn)讓）什么是做空機(jī)制?（以實(shí)際生意為例講解）老王是個(gè)非常聰明的生意人，有件貨物漲到了300元，這價(jià)格太高了，這時(shí)候進(jìn)貨不劃算。于是，老王想了個(gè)好辦法，他向隔壁的

33、店鋪先借了這件貨物，以300元的價(jià)格賣給了客戶。一周后如老王所料，這件貨物的市場(chǎng)價(jià)大跌，這時(shí)候老王再?gòu)氖袌?chǎng)上以200元的價(jià)格買回這件貨物，還給隔壁店鋪。這樣一賣一買，老王凈賺了100元。這就是做空機(jī)制，又稱買跌或者賣空。目前股票市場(chǎng)上沒(méi)有這個(gè)功能。而在期貨市場(chǎng)上，一直以來(lái)都有做空機(jī)制。最近上市的股指期貨具有雙向交易的功能。做多就是當(dāng)價(jià)格低的時(shí)候我們買進(jìn)指數(shù)，等價(jià)格高了，再把指數(shù)賣掉，賺取中間的差價(jià)。做空呢，以現(xiàn)貨市場(chǎng)普洱茶為例，普洱茶每手230元時(shí)，您估計(jì)茶價(jià)要下跌，便可在現(xiàn)貨市場(chǎng)上先賣出100手茶，由于保證金是20%你就可以用230*20%*100=4600元成交，等一個(gè)星期過(guò)后，茶真的下跌

34、了，價(jià)位跌倒210元一手，你就可以把這100手的空單（做空的單子）平倉(cāng)，這時(shí)你每手茶就有20點(diǎn)的盈利，你的盈利為（230-210）*100=2000元，去掉交易的手續(xù)費(fèi)你的純利潤(rùn)是2000-100=1900元。當(dāng)你預(yù)測(cè)普洱茶價(jià)格今后會(huì)漲，230元的價(jià)位是比較低的，你可以買入100手多單，以后真的漲到了250元，一手茶你的盈利就有20元，這時(shí)你平倉(cāng)可以獲利：（250-230）*100=2000元（毛利），很簡(jiǎn)單吧！由于現(xiàn)貨交易是保證金交易，用20%勺資金就可以買賣100%勺貨品，真正的以小博大，所以，學(xué)會(huì)做空機(jī)制變得更為簡(jiǎn)單，只需在高時(shí)做空單，等價(jià)格回落時(shí)平倉(cāng)就可以盈利了。無(wú)形市場(chǎng)、有形商品的大

35、宗商品現(xiàn)貨電子交易大宗商品現(xiàn)貨電子交易是以商品現(xiàn)貨倉(cāng)單（一種交易的有價(jià)憑證）為交易標(biāo)的，通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)組織的同貨異地同步交易，市場(chǎng)統(tǒng)一結(jié)算的交易方式，是一種把有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)的市場(chǎng)交易形式。現(xiàn)貨電子交易采用互聯(lián)網(wǎng)交易，投資者憑個(gè)人交易賬號(hào)及交易密碼可在任何一臺(tái)有互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算機(jī)上進(jìn)行交易。交易時(shí)間不僅有日市，而且為滿足上班族的需求還增加了夜市交易；一戶一，資金相對(duì)安全。更主要的是，由于商品現(xiàn)貨價(jià)格具有一定的規(guī)律性、周期性，投資者把握起來(lái)較為容易。而且商品在交易中采取雙向交易機(jī)制，不僅可以在漲勢(shì)中先買后賣，而且還可以在跌勢(shì)中先賣后買，不管價(jià)格漲與跌，投資者都有機(jī)會(huì)獲利。利用T+0這

36、種結(jié)算方式，一天可以進(jìn)行多次交易，不但可以降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)，還可以大大提高投資機(jī)會(huì)，加大市場(chǎng)流動(dòng)性。其結(jié)算方式是交易所與指定銀行合作推出的“銀商轉(zhuǎn)賬”系統(tǒng)，投資者的交易資金利用網(wǎng)上銀行實(shí)現(xiàn)資金在銀行賬戶與交易賬戶之間的實(shí)時(shí)劃轉(zhuǎn)，并可直接入市交易，取消了中間環(huán)節(jié)，使交易資金更加安全、透明。大宗商品現(xiàn)貨電子交易采用與股票、期貨同樣的K線表現(xiàn)方式，只要有過(guò)股票與期貨投資經(jīng)歷的人都不會(huì)感到陌生。其交易與期貨的區(qū)別在于：1、交收（交割）更靈活。作為最后的實(shí)物交割環(huán)節(jié)，大宗商品電子交易的交收方式靈活多樣，既可以提前交收，也可以即時(shí)交收。而期貨中，關(guān)于實(shí)物交割只能采用在合約到期后進(jìn)行交割，而且實(shí)物交割的權(quán)重

37、和比例在期貨合約交易中微乎其微。2、交易風(fēng)險(xiǎn)較小。大宗商品電子交易主要為了促進(jìn)大宗商品流通，降低企業(yè)成本，實(shí)現(xiàn)方便、快捷、安全的物質(zhì)流、信息流、資金流的統(tǒng)一，投機(jī)氣氛不強(qiáng)，杠桿比例適中。而期貨交易中則鼓勵(lì)投機(jī)，杠桿倍數(shù)高，因此，交易風(fēng)險(xiǎn)較大。資金管理更安全。大宗商品電子交易中，資金出入非常靈活，一戶一卡的結(jié)算方式保證了客戶資金的安全，純電子化的交易模式又能使資金快捷、方便的劃轉(zhuǎn)和交易，充分發(fā)揮資金的效率。同時(shí)對(duì)于投資者的開戶資金，要求較為靈活，完全可以根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)能力和興趣愛好廣泛參與。而期貨市場(chǎng)由于保證金水平較低，意味著風(fēng)險(xiǎn)較大，但同時(shí)收益也較高，因此對(duì)于投資者的開倉(cāng)資金有較高的要求。正確

38、投資正視風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)專家指出，由于大宗商品的季節(jié)性、周期性及地區(qū)差異性，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格在不同時(shí)期波動(dòng)。而且大宗商品背靠我國(guó)的大宗現(xiàn)貨市場(chǎng)，其現(xiàn)貨價(jià)格還受供求關(guān)系影響。另外，還受一些人力不可抗因素，如氣候、災(zāi)害等因素的影響。大宗商品電子交易作為一種新型的投資平臺(tái)，投資者參與的目的是為了獲取利潤(rùn)，由于商品本身的價(jià)值受客觀因素影響，而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但商品的特性決定價(jià)格會(huì)在一個(gè)合理的范圍內(nèi)波動(dòng)，所以這種風(fēng)險(xiǎn)又可以控制，投資者只要嚴(yán)格遵守操盤紀(jì)律，熟悉并掌握相關(guān)商品的特性，就一定能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，得到好的回報(bào)。大宗商品電子交易與傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易的區(qū)別傳統(tǒng)交易必須有場(chǎng)地或購(gòu)買費(fèi)用、人工費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用、購(gòu)銷費(fèi)

39、用、稅金及其他固定投入費(fèi)用成本，然后才是流動(dòng)資金；而大宗商品電子交易則是金額流動(dòng)資金，發(fā)生交易時(shí)產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)，不發(fā)生交易則是金額流動(dòng)備用資金，且資金進(jìn)出自由，由投資人自身決定。2、交易對(duì)象不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易買賣的直接對(duì)象是商品本身，有樣品、有實(shí)物，看貨定價(jià)；而大宗商品電子交易買賣的直接對(duì)象是商品的倉(cāng)單合約，是商品的所有權(quán)而非商品本身，其商品本身為符合國(guó)市標(biāo)準(zhǔn)的且進(jìn)入國(guó)市定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的貨物，交易者只考慮買賣的數(shù)量。3、交易成本不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易其價(jià)格因地理環(huán)境、各地區(qū)局部供需關(guān)系等原因而存在地區(qū)差價(jià)。如某人從甲地到乙地買入某地貨物運(yùn)回甲地，其間將會(huì)產(chǎn)生生活費(fèi)用、運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用、稅金、場(chǎng)地租賃費(fèi)用等購(gòu)買成

40、本；而大宗商品電子交易采用同貨異地，同步集中競(jìng)價(jià)，最后在離購(gòu)買者最近的定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)提貨，這就大大降低其交易成本。4、資金結(jié)算不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易一般情況是買賣雙方簽定購(gòu)銷合同，然后雙方按合同逐步完成貨物的交換和資金的結(jié)算；而大宗商品電子交易由于運(yùn)用貨物履約金制度，買賣雙方均受其約束，交易完結(jié)的同時(shí)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)就馬上結(jié)清雙方的資金。5、保障制度不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易有合同法等法律為保護(hù)，合同不能兌現(xiàn)必然訴諸法律，由有關(guān)部門進(jìn)行仲裁的方式來(lái)解決，最終雙方是否按仲裁機(jī)關(guān)的條文執(zhí)行還是未知數(shù)。大宗商品電子交易除了執(zhí)行國(guó)家的法律，法規(guī)和行業(yè)交易規(guī)則以外，主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿來(lái)平衡制約買賣雙方，即買賣雙方均以履約

41、保證金為保障，約束雙方交易兌現(xiàn)。6、商品范圍不同交易品種要受國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的限制?，F(xiàn)貨概念一、現(xiàn)貨行業(yè)基本概念現(xiàn)貨：現(xiàn)貨是指可供出貨、儲(chǔ)存和制造業(yè)使用的實(shí)物商品，亦稱實(shí)物?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對(duì)稱?，F(xiàn)貨電子交易：現(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進(jìn)行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場(chǎng)為交易平臺(tái)，國(guó)家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實(shí)與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式。倉(cāng)單：指交易商將貨物運(yùn)抵交收倉(cāng)庫(kù)并提出申請(qǐng)由交

42、收倉(cāng)庫(kù)出具并經(jīng)現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。交收：指現(xiàn)貨電子合約到期時(shí)，根據(jù)現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)的交易規(guī)則和程序，交易雙方進(jìn)行商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移、了結(jié)到期未轉(zhuǎn)讓訂單的過(guò)程。多單：買漲的單子，看好漲的單子?？諉危嘿I跌的單子，看好跌的單子。現(xiàn)貨電子交易市場(chǎng)的主要特征1、電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊(cè)，便成為倉(cāng)單。2、雙向交易：指的是投資者可以通過(guò)對(duì)倉(cāng)單的低價(jià)位買入，高價(jià)位賣出獲利；也可以高價(jià)位賣出，低價(jià)位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會(huì)。3、對(duì)沖機(jī)制：對(duì)沖機(jī)制指的是對(duì)電子化合

43、同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。4、當(dāng)日結(jié)算制度：每日對(duì)投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。5、保證金制度：保證金制度是指對(duì)交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時(shí)起到資金的杠桿作用，充分利用資金。6、T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對(duì)訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對(duì)沖平倉(cāng)，充分利用資金，同時(shí)減輕長(zhǎng)期持倉(cāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，操作機(jī)動(dòng)靈活。三、一筆完整的交易入金后，在里面做買賣是把金錢轉(zhuǎn)換為倉(cāng)單，再把倉(cāng)單轉(zhuǎn)換為金錢的過(guò)程。開倉(cāng)就是買入倉(cāng)單，平倉(cāng)就是賣出倉(cāng)單。每一筆買賣都是先開倉(cāng)后平倉(cāng)。開倉(cāng)都是訂立，平倉(cāng)都是轉(zhuǎn)讓。買入訂立開倉(cāng)YI賣出訂立賣出轉(zhuǎn)讓平

44、倉(cāng)Y買入轉(zhuǎn)讓看漲做多看跌做空看好漲的趨勢(shì)，開倉(cāng)的看好跌的趨勢(shì)，開倉(cāng)的看好漲的趨勢(shì)，平倉(cāng)的看好跌的趨勢(shì)，平倉(cāng)的進(jìn)場(chǎng)單子買入訂立賣出訂立出場(chǎng)單子賣出轉(zhuǎn)讓買入轉(zhuǎn)讓“賣出轉(zhuǎn)讓賣出訂立買入訂立買入轉(zhuǎn)讓以上我做的三個(gè)圖，可以理解做一筆完整的買賣所選擇項(xiàng)。四種行情與鎖倉(cāng)鎖倉(cāng)分為三種：內(nèi)鎖（即是鎖盈）、外鎖（即是鎖虧）、原點(diǎn)鎖（快樂(lè)無(wú)憂）。鎖倉(cāng)為你同時(shí)持有多空兩單。價(jià)格無(wú)論變化（1:1是相對(duì)于戶主來(lái)說(shuō)，具有相對(duì)性。1內(nèi)鎖:310元做多單5批A怕有下降趨勢(shì)，在320匕元多空單/鎖倉(cāng)情況下），對(duì)于你的盈虧狀況保持一致不變，因此為鎖虧提前鎖住盈利內(nèi)鎖使用的較少，一般在盈利的情況下，不會(huì)開相反的倉(cāng)。趨勢(shì)不妙,不如平倉(cāng)

45、，另開新倉(cāng)。單邊行情使用比較多。做空單320元做多單310元一般鎖倉(cāng)會(huì)是2:1，就是有利單是不利單的2倍，使用對(duì)沖公式可以算出那個(gè)價(jià)位全部出掉不會(huì)虧損。如果倉(cāng)單使用有限是用1:1鎖倉(cāng)原點(diǎn)鎖一般用在震蕩行情上。三、解鎖以盈利為目的，不盈利不出局。1、單邊行情解鎖：2:1鎖倉(cāng)使用對(duì)沖公式，算出什么價(jià)位出不會(huì)虧損，1:1鎖倉(cāng)的話，先出掉不利單，后出有利單。2、，震蕩行情解鎖：分析出支持壓力位，找出中心軸，鎖倉(cāng)后，有機(jī)會(huì)出掉，上出多單，下出空單。四、鎖倉(cāng)與解鎖嚴(yán)格按1/4概念開倉(cāng)，虧損3-5個(gè)點(diǎn)鎖倉(cāng)，盈利3個(gè)點(diǎn)內(nèi)平倉(cāng)，一盈利就出局。一般找出壓力支撐位，控制好倉(cāng)單個(gè)人認(rèn)為：盤面里有兩個(gè)規(guī)律，馬太效應(yīng)和物

46、極必反，這兩個(gè)相互矛盾又有相輔相成，同時(shí)存在，主要看你的洞察力和盤感還有對(duì)于主力的研究。馬太效應(yīng)：指強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的現(xiàn)象。用在盤面上是，高價(jià)位會(huì)越高，有下降趨勢(shì)但往往會(huì)是誘餌，會(huì)套空單；低價(jià)位也是如此，價(jià)格低了，會(huì)更低，不過(guò)，價(jià)格低到一定程度，主力會(huì)上下起伏，震出多空單，其主要目的還收套空單，上走，所以逢低做多就行，做空易被套。物極必反：物極則反，事極則變。在盤面上就是，價(jià)格短時(shí)間內(nèi)變得太高或太低，達(dá)到一定度，易出現(xiàn)咱說(shuō)的跳水，價(jià)格會(huì)突然回拉，所以還是做好止損，盈利后及時(shí)出局。4分之1概念開倉(cāng)一、法則：保持有利單是不利單的倍數(shù)開倉(cāng)批數(shù)順序1,2,3,6,12一般允許連續(xù)錯(cuò)5次，有資金可以達(dá)

47、到7次，最后還錯(cuò)肯定震蕩行情，1:1鎖倉(cāng)。多空多空多可以連續(xù)錯(cuò)5次，這是開倉(cāng)1批開的，所以是1,2,3,6,12,總共是24批。一般開倉(cāng)是2批開倉(cāng)的，至少是48批。如果還錯(cuò)，肯定是震蕩行情，就1:1鎖倉(cāng)。二、資金使用1、80%的資金當(dāng)做100%用廠保倉(cāng)防止虧損至爆倉(cāng)的地步20%y補(bǔ)倉(cāng)在盈利情況，為獲更大的利益繼續(xù)買有利單2、首次開倉(cāng)不超過(guò)1/8，是總資金80%的1/8，單邊持倉(cāng)不超過(guò)1/4,總持倉(cāng)不要超過(guò)1/2。三、對(duì)沖公式這個(gè)公式適用于外鎖也就是鎖虧情況下，有利單是無(wú)利單2倍情況下，需要幾個(gè)點(diǎn)就可以贏取利益，不是虧損的Z=6Y+xN-6Ym乙對(duì)沖成本Y:單邊手續(xù)費(fèi)x:外鎖區(qū)間n：最小變動(dòng)價(jià)位

48、m：返還比例310元307元加入310元5批多，價(jià)格降低了到307了，那在307元做10批空，返還是60%吧，變動(dòng)價(jià)位是1元。Z=6*1+3*1-6*1*60%=5.4按整數(shù)算是6,就是到301就不虧錢，還盈利了。四、外鎖區(qū)間外鎖區(qū)間三3一般會(huì)排隊(duì)，在2時(shí)就做五、7*9=63數(shù)據(jù)1234567891123456789224681012141618336912151821242746121824303642485451224364860728496108這是分別用1-9開倉(cāng)，允許錯(cuò)5次所使用的批數(shù)，所以一般開倉(cāng)用2批?，F(xiàn)貨電子交易與傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易的區(qū)別問(wèn)：中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易與傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易有什么區(qū)別

49、答：區(qū)別如下：1、資金配置不同傳統(tǒng)交易必須有場(chǎng)地或購(gòu)買費(fèi)用、人工費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用、購(gòu)銷費(fèi)用、稅金及其他固定投入費(fèi)用成本，然后才是流動(dòng)資金；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易則是全額流動(dòng)資金，發(fā)生交易時(shí)產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)，不發(fā)生交易則是全額流動(dòng)備用資金，且資金進(jìn)出自由，由投資人自身決定。2、交易對(duì)象不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易買賣的直接對(duì)象是商品本身，有樣品、有實(shí)物，看貨定價(jià)；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易買賣的直接對(duì)象是商品的所有權(quán)而非商品本身，其商品本身為符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的且進(jìn)入指點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的貨物，交易者只考慮買賣的數(shù)量。3、交易成本不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易其價(jià)格因地理環(huán)境、各地區(qū)局部供需關(guān)系等原因而存在地區(qū)差價(jià)。如某人從甲地到乙地買入某地貨物運(yùn)回甲地

50、，其間將會(huì)產(chǎn)生生活費(fèi)用、運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用、稅金、場(chǎng)地租賃費(fèi)用等購(gòu)買成本；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易采用同貨異地，同步集中競(jìng)價(jià)，最后在離購(gòu)買者最近的定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)提貨，這就大大降低其交易成本。4、資金結(jié)算不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易一般情況是買賣雙方簽定購(gòu)銷合同，然后雙方按合同逐步完成貨物的交換和資金的結(jié)算；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易由于運(yùn)用貨物履約金制度，買賣雙方均受其約束，交易完結(jié)的同時(shí)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)就馬上結(jié)清雙方的資金。5、保障制度不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易有合同法等法律為保護(hù)，合同不能兌現(xiàn)必然訴諸法律，由有關(guān)部門進(jìn)行仲裁的方式來(lái)解決，最終雙方是否按仲裁機(jī)關(guān)的條文執(zhí)行還是未知數(shù)。中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易除了執(zhí)行國(guó)家的法律，法規(guī)和行業(yè)交易規(guī)則以

51、外，主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿來(lái)平衡制約買賣雙方，即買賣雙方均以履約保證金為保障，約束雙方交易兌現(xiàn)。6、商品范圍不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易的交易品種是一切進(jìn)入流通領(lǐng)域的商品，而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易的交易品種要受國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的限制。現(xiàn)貨交易的基本規(guī)則：先學(xué)習(xí)、后行動(dòng)由于現(xiàn)貨交易市場(chǎng)自身的特點(diǎn)，一些新手常犯的錯(cuò)誤，就是在進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)不知道他們要干什么他們對(duì)市場(chǎng)不甚了了。他們從不肯花點(diǎn)時(shí)間觀察一下市場(chǎng)是如何動(dòng)作的，然后再拿他們的錢去冒險(xiǎn)。通常人們做一件事情，總要先觀察，后行動(dòng)。如果你要學(xué)跳舞，你就得先看看人家是怎樣跳的，然后你再去試一下。但是進(jìn)入市場(chǎng)的人，有百分之八十在2個(gè)月以后都會(huì)停止交易。根本的原因是，他們不是從第一步開始

52、的。交易員應(yīng)該認(rèn)真地審視他們的交易系統(tǒng)的每一個(gè)細(xì)節(jié)，要明白這個(gè)系統(tǒng)可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤，或可能成功的各種方式。這一受教育的過(guò)程應(yīng)該包括確定的交易動(dòng)機(jī)、策略、如何執(zhí)行交易、交易頻率和交易成本。因?yàn)橐秱蚪?，交易頻率越高，你盈利的消耗越快。在交易的內(nèi)容和交易的方法上，也要考慮你自己的個(gè)性特點(diǎn)。動(dòng)機(jī)是十分重要的。一些成功的交易員之所以能在現(xiàn)貨行業(yè)中長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，是因?yàn)樗麄兿矚g交易。他們不讓賺大錢的欲望攪亂他們的交易決斷。一些成功的現(xiàn)貨交易員認(rèn)為，一心想賺大錢不是現(xiàn)貨交易的好動(dòng)機(jī)。如果使用交易系統(tǒng)進(jìn)行交易，就應(yīng)該對(duì)交易系統(tǒng)進(jìn)行反復(fù)的測(cè)試，以便確定有多大的賠錢的概率。他們必須知道他們?cè)诜椒ㄕ撋系膬?yōu)勢(shì)，工作習(xí)慣

53、上的優(yōu)勢(shì)以及專業(yè)化方面的優(yōu)勢(shì)。假如他們無(wú)法知道這些優(yōu)勢(shì)，他們將冒極大的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)貨交易中什么時(shí)候會(huì)自動(dòng)平倉(cāng)？這是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，當(dāng)客戶的倉(cāng)位較重，備用金出現(xiàn)負(fù)值時(shí)，市場(chǎng)就開始提示客戶追加保證金，如果次日開盤后，你的備用金還依然是負(fù)值，到交易時(shí)間的10:30為止，如果你的備用金還依然是負(fù)值，市場(chǎng)就根據(jù)需要，降低風(fēng)險(xiǎn)，將你的倉(cāng)位適當(dāng)?shù)钠絺}(cāng)，直到你的備用金為正為止。由此可見，在交易的過(guò)程中，客戶一定要控制風(fēng)險(xiǎn)，開倉(cāng)占用資金為全部資金的30-50%比較適宜，要順勢(shì)開倉(cāng)，避免逆勢(shì)開倉(cāng)，及時(shí)盈利了結(jié)，避免虧損擴(kuò)大?，F(xiàn)貨盤面中用到的專業(yè)術(shù)語(yǔ)解釋成交額=成交價(jià)X手?jǐn)?shù)X交易單位成交量是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期

54、間所有成交合約的雙邊數(shù)量。持倉(cāng)差=此合約當(dāng)日持倉(cāng)數(shù)-此合約昨日持倉(cāng)數(shù)持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。換手率=今天成交量/今持倉(cāng)結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。結(jié)算價(jià)是進(jìn)行當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌停板額的依據(jù)。經(jīng)加權(quán)后的成交價(jià)。7今開倉(cāng)：此合約當(dāng)日所有新開倉(cāng)的手?jǐn)?shù)開盤價(jià)開盤價(jià)是指某一期貨合約開市前五分鐘內(nèi)經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。開盤集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。量比=（買盤賣盤

55、）/（買盤+賣盤）內(nèi)盤：以買入價(jià)成交的交易，買入成交數(shù)量統(tǒng)計(jì)加入內(nèi)盤。外盤：以賣岀價(jià)成交的交易。賣岀量統(tǒng)計(jì)加入外盤。內(nèi)盤，外盤這兩個(gè)數(shù)據(jù)大體可以用來(lái)判斷買賣力量的強(qiáng)弱。若外盤數(shù)量大于內(nèi)盤，則表現(xiàn)買方力量較強(qiáng)，若內(nèi)盤數(shù)量大于外盤則說(shuō)明賣方力量較強(qiáng)。通過(guò)外盤、內(nèi)盤數(shù)量的大小和比例，投資者通常可能發(fā)現(xiàn)主動(dòng)性的買盤多還是主動(dòng)性的拋盤多，并在很多時(shí)候可以發(fā)現(xiàn)莊家動(dòng)向，是一個(gè)較有效的短線指標(biāo)。前結(jié)價(jià)：指前一交易日的結(jié)算價(jià)格。見結(jié)算價(jià)12.升貼水又稱基差，有正值，負(fù)值，或是零。基差是由眾多因素組成，如：運(yùn)費(fèi)、芝加哥谷物期貨價(jià)格、運(yùn)輸距離、當(dāng)?shù)氐墓┣箨P(guān)系以及其它貿(mào)易的雜費(fèi)/利潤(rùn)等。簡(jiǎn)單而言，它代表的是不同物理

56、位置間的價(jià)格差。由于基差反應(yīng)的是局部各地的價(jià)格水平，因此，它直接受以下幾個(gè)因素的影響：運(yùn)輸成本、當(dāng)?shù)氐墓┙o與需求條件、谷物的質(zhì)量數(shù)量需求、天氣、利息及倉(cāng)儲(chǔ)成本等。例如：中國(guó)油廠訂購(gòu)美國(guó)11月裝船期大豆，美國(guó)海灣大豆的報(bào)價(jià)為正40+SX3（或稱40美分/蒲式爾+CBOT11月期貨大豆），+40就是11月船期的離岸基差。這是離岸報(bào)價(jià)如果對(duì)中國(guó)到岸報(bào)價(jià)就要加上海運(yùn)費(fèi)及其它費(fèi)用。每一個(gè)基差都不是獨(dú)立存在的，它必須與相應(yīng)的期貨合約對(duì)應(yīng)。在買賣雙方成交基差的一瞬間，理論上，當(dāng)時(shí)的基差加相應(yīng)的期貨，應(yīng)該等于當(dāng)時(shí)實(shí)價(jià)的報(bào)價(jià)。例如：現(xiàn)11月船期美國(guó)大豆到中國(guó)口岸價(jià)格210美分對(duì)應(yīng)芝加哥11月份大豆期貨，210加

57、上526，乘以0.367437，即得岀實(shí)價(jià)為270美元。外盤：以賣岀價(jià)成交的交易。賣岀量統(tǒng)計(jì)加入外盤。內(nèi)盤：以買入價(jià)成交的交易，買入成交數(shù)量統(tǒng)計(jì)加入內(nèi)盤。內(nèi)盤，外盤這兩個(gè)數(shù)據(jù)大體可以用來(lái)判斷買賣力量的強(qiáng)弱。若外盤數(shù)量大于內(nèi)盤，則表現(xiàn)買方力量較強(qiáng)，若內(nèi)盤數(shù)量大于外盤則說(shuō)明賣方力量較強(qiáng)。通過(guò)外盤、內(nèi)盤數(shù)量的大小和比例，投資者通?？赡馨l(fā)現(xiàn)主動(dòng)性的買盤多還是主動(dòng)性的拋盤多，并在很多時(shí)候可以發(fā)現(xiàn)莊家動(dòng)向，是一個(gè)較有效的短線指標(biāo)。委比-是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買賣盤相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：委比=（委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)）+（委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù)）X100%委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。

58、委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣岀上三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委比值變化范圍為+100%至-100%。當(dāng)委比值為正值并且委比數(shù)大，說(shuō)明市場(chǎng)買盤強(qiáng)勁；當(dāng)委比值為負(fù)值并且負(fù)值大，說(shuō)明市場(chǎng)拋盤較強(qiáng)；委比值從-100%至+100%,說(shuō)明買盤逐漸增強(qiáng)，賣盤逐漸減弱的一個(gè)過(guò)程。相反，從+100%至-100%,說(shuō)明買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強(qiáng)的一個(gè)過(guò)程。15.委差：委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣岀上三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委差=委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)；反映買賣雙方的力量對(duì)比。正數(shù)為買方較強(qiáng)，負(fù)數(shù)為拋壓較重。對(duì)于市場(chǎng)中所有股票的委買委賣值的差值之總和，卻是一個(gè)不容易被任何人

59、干擾的數(shù)值。它是一個(gè)相對(duì)真實(shí)的數(shù)據(jù)。因?yàn)槿魏我粋€(gè)單獨(dú)的主力都不能影響它，散戶更加不能。它是所有主力和散戶的綜合反映，確實(shí)能夠反映市場(chǎng)真實(shí)的買賣意愿。我們根據(jù)這個(gè)數(shù)據(jù)，可以判斷大盤的短期方向以及大盤的是否轉(zhuǎn)折了。數(shù)值為正，表明買盤踴躍，大盤上升的可能性大，反之，說(shuō)明賣盤較多，下跌的可能性則較大。道理清楚了，根據(jù)具體的情況，需要作具體的分析。比如，有的時(shí)候，指數(shù)的委差居高不下，但是指數(shù)卻下滑。這種情況說(shuō)明，接盤的量很大，且是有計(jì)劃的。而賣盤的力量，是主動(dòng)的拋岀。有可能是散戶的行為。16現(xiàn)手：現(xiàn)手?jǐn)?shù)是說(shuō)明計(jì)算機(jī)剛剛自動(dòng)成交的那次成交量的大小17與股票不同，國(guó)內(nèi)期貨的成交量都是雙邊計(jì)算，因此成交量中即

60、包含了買入量，也包含了賣岀量，是單邊計(jì)算的兩倍。每筆成交都伴隨著成交量的增加，但持倉(cāng)量卻有可能岀現(xiàn)增加、不變和減少三種情況。在沒(méi)有合筆的情況下，我們定義了雙開倉(cāng)、雙平倉(cāng)、多換手、空換手四種基本狀態(tài)。雙開倉(cāng)是指某筆成交中，開倉(cāng)量等于現(xiàn)量，平倉(cāng)量為零，持倉(cāng)量增加，差值等于現(xiàn)量，表明多空雙方均增倉(cāng)；雙平倉(cāng)是指某筆成交中，開倉(cāng)量等于零，平倉(cāng)量為現(xiàn)量，持倉(cāng)量減少，差值等于現(xiàn)量，表明多空雙方均減倉(cāng)；若某筆成交中，開倉(cāng)量和平倉(cāng)量均等于現(xiàn)量的一半，持倉(cāng)量不變，則表明多頭倉(cāng)位和空頭倉(cāng)位都未發(fā)生變化，只是部分倉(cāng)位在多頭之間或空頭之間發(fā)生了轉(zhuǎn)移，結(jié)合內(nèi)外盤的狀態(tài)，我們定義外盤時(shí)該筆成交的狀態(tài)為多換手，內(nèi)盤時(shí)為空換手