2022年財(cái)務(wù)報(bào)表及經(jīng)濟(jì)管理知識分析后果

1、財(cái)務(wù)報(bào)表的經(jīng)濟(jì)后果分析第一講經(jīng)濟(jì)契約，代理理論和會(huì)計(jì)信息經(jīng)濟(jì)契約和信息經(jīng)濟(jì)合同是對交易和違約懲罰的承諾企業(yè)是經(jīng)濟(jì)合同的集合體，包括有形和無形口頭和書面假設(shè)：契約的雙方都是理性的：追求自身利益最大化避免風(fēng)險(xiǎn)避免付出（體力，腦力及經(jīng)濟(jì)）契約的雙方形成委托和代理的關(guān)系經(jīng)濟(jì)契約和信息契約的不完全性及由此產(chǎn)生的問題對各種可能性的預(yù)計(jì)和規(guī)定受到限制績效的內(nèi)容和衡量難以界定信息不對稱信息不對稱的可能后果逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)代理理論代理關(guān)系：授權(quán)（受托）行使某項(xiàng)職權(quán)企業(yè)上下存在著各種代理關(guān)系，其中最重要的是股東和管理層的代理關(guān)系代理關(guān)系的建立一般而言會(huì)提高雙方的總收益代理成本不可避免：監(jiān)督成本契約成本誤差成本好的

2、契約應(yīng)能平衡雙方的利益和風(fēng)險(xiǎn)代理成本和股權(quán)結(jié)構(gòu)有效控制代理成本符合契約雙方的利益代理成本的根源：管理人員不是企業(yè)完全所有者增加管理人員的持股比例有助于減少代理成本增加借貸資本也可有效地減少代理成本保持合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)是控制代理成本的基本要求代理成本和市場體系代理成本可通過市場機(jī)制得到控制公司控制權(quán)市場經(jīng)理人勞務(wù)市場沒有限制就會(huì)出現(xiàn)投機(jī)行為提供信息區(qū)分優(yōu)秀和低劣管理者的動(dòng)機(jī)第三方的驗(yàn)證能提高信息的可靠性一個(gè)有效的證券市場是現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作的基本條件中國證券市場的發(fā)展證券市場的誕生戲劇性的發(fā)展歷史中國證券市場的一些特點(diǎn)國企變臉成上市公司流通與非流通股并存市場交易與非市場交易并存AB股：雙重會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和

3、雙重審計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則和披露準(zhǔn)則分別制訂和實(shí)施上市容易退市難關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組經(jīng)久不衰證券市場帶來財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告的根本變化財(cái)務(wù)報(bào)告成為準(zhǔn)公共產(chǎn)品獨(dú)立審計(jì)成為必要注冊會(huì)計(jì)師成為獨(dú)立的中介隊(duì)伍會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制訂和監(jiān)管不再合二而一國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響越來越大財(cái)務(wù)信息的公開披露越來越重要會(huì)計(jì)人員成為法律訴訟的對象有效市場假設(shè)和會(huì)計(jì)信息披露有效市場的一般概念：特定信息在證券市場迅速被吸收并立刻反映在股價(jià)中，從而使任何人都無法利用這一信息在交易中獲取超額回報(bào)市場有效性的分類弱式有效半強(qiáng)式有效強(qiáng)式有效有效市場假設(shè)和會(huì)計(jì)信息披露研究證明半強(qiáng)式有效性在發(fā)達(dá)國家的證券市場存在半強(qiáng)式有效意味著什么會(huì)計(jì)信息的披露方式無關(guān)緊要

4、不產(chǎn)生現(xiàn)金流量的虛增利潤難騙市場定期財(cái)務(wù)報(bào)告確有必要限制內(nèi)幕消息和擴(kuò)大公開披露應(yīng)同時(shí)并舉限制企業(yè)的會(huì)計(jì)選擇并不重要定期財(cái)務(wù)報(bào)告是否通俗易懂并不重要財(cái)務(wù)報(bào)表信息的需求財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者分布廣泛投資者與中介機(jī)構(gòu)貸款人和其他供應(yīng)商 管理人員和其他雇員顧客政府/管制機(jī)構(gòu)不同使用者的目的不同投資決策：買進(jìn)、持有、賣出、買賣時(shí)點(diǎn)、買賣組合信貸決策：是否貸款、利率及債務(wù)條款 報(bào)酬、經(jīng)營管理決策關(guān)心長期的關(guān)系、售后服務(wù)以及今后的優(yōu)惠 財(cái)政收入和政策等等但我們只提供一套通用財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表信息的供給 財(cái)務(wù)報(bào)告的管制是財(cái)務(wù)報(bào)表可比和可信賴的基本條件管制的力量:公共管制與行業(yè)自我管制美國是綜合的模式 中國是政府管制

5、不同模式的好處和壞處財(cái)務(wù)報(bào)告管制的經(jīng)濟(jì)后果財(cái)務(wù)報(bào)告管制的內(nèi)容：確認(rèn)計(jì)量和披露財(cái)務(wù)報(bào)告管制范圍：最低限度和最低標(biāo)準(zhǔn)第二講財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般方法財(cái)務(wù)報(bào)告分析的依據(jù)公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表附注管理層的解釋和討論審計(jì)師意見其他公告（預(yù)警，預(yù)虧等）媒體和專家評論監(jiān)管部門處理公告對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的再認(rèn)識財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)有先天的局限性貨幣計(jì)價(jià)權(quán)責(zé)發(fā)生制穩(wěn)健性原則歷史成本計(jì)價(jià)定期披露多種選擇并存對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的再認(rèn)識財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況的反映:不是照相而是速寫使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)偏離實(shí)際業(yè)績和狀況的因素:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的統(tǒng)一性限制了企業(yè)的個(gè)性化報(bào)告管理層有選擇會(huì)計(jì)政策的自由管理層選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的可能偏差和誤導(dǎo)交易事項(xiàng)對會(huì)計(jì)結(jié)果的影響可

6、受人為操縱影響財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的主要因素會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估計(jì)和預(yù)測的準(zhǔn)確性審計(jì)的有效性法律環(huán)境和訴訟的可能管理人員操縱盈利的動(dòng)機(jī)和機(jī)會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析分析什么?企業(yè)是否賺錢: 盈利能力分析管理層是否稱職: 經(jīng)營業(yè)績分析企業(yè)是否有能力生存: 償債能力分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提條件:財(cái)務(wù)報(bào)表具有反饋價(jià)值: 如實(shí)反映過去財(cái)務(wù)報(bào)表具有前瞻價(jià)值: 一貫穩(wěn)定具有可預(yù)測性分析財(cái)務(wù)報(bào)表的一般方法分析哪些會(huì)計(jì)政策對該企業(yè)至關(guān)重要分析該企業(yè)會(huì)計(jì)選擇的余地有多大評估該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告傾向是否和同行業(yè)其他企業(yè)一致管理人員是否有明顯的操縱利潤的動(dòng)機(jī)該企業(yè)的會(huì)計(jì)方法和政策是否有變該企業(yè)的經(jīng)營方向和資本結(jié)構(gòu)是否有變股權(quán)投資和債權(quán)投

7、資的區(qū)別債權(quán)投資（銀行貸款）是近距離的接觸和決策，股權(quán)投資（股票買賣）是遠(yuǎn)距離的交易債權(quán)投資容易獲得更多的信息貸款人往往容易對借款人施加影響兩者退出的難易程度和代價(jià)截然不同為什么債權(quán)人應(yīng)受到特別的保護(hù)？對企業(yè)的一般分析公司特征必須具有可比性行業(yè)性質(zhì)規(guī)模經(jīng)營前景資產(chǎn)和負(fù)債的組合資產(chǎn)的質(zhì)量企業(yè)和管理層的“年齡”討論題以下每一項(xiàng)都是企業(yè)利潤水平可以維持甚至增加的有力證據(jù)：主要原材料價(jià)格正趨下降；該產(chǎn)品并無關(guān)稅開放進(jìn)口猛增的可能；公司處于壟斷性行業(yè)；主要競爭對手退出該產(chǎn)品市場；討論題市場份額比盈利更能反映企業(yè)的生存能力。 分析財(cái)務(wù)報(bào)表的一般方法識別盈利操縱的警示信號未經(jīng)解釋的會(huì)計(jì)方法變化未經(jīng)解釋的資產(chǎn)

8、交易盈利應(yīng)收帳款和存貨不成比例的增減凈利潤和現(xiàn)金流量變化的不一致期末（12月）的大量交易遞延和未攤銷資產(chǎn)的不尋常變化關(guān)聯(lián)交易非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見財(cái)務(wù)報(bào)表分析最常用的方法：比率分析比率分析的長處和短處比率分析沒有標(biāo)準(zhǔn)公式比率分析必須有選擇地使用不同的比率適用于不同的目的過多的比率可能適得其反比率分析的假設(shè)和局限指標(biāo)間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系指標(biāo)間存在線性關(guān)系單一期間的數(shù)據(jù)依賴財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可靠和真實(shí)負(fù)數(shù)可能扭曲比率從藍(lán)田股份看流動(dòng)性比率分析流動(dòng)比率，速動(dòng)比率和凈營運(yùn)資金流動(dòng)性比率說明什么流動(dòng)性比率的理想值是多少？如何增減流動(dòng)性比率藍(lán)田股份的案例說明什么其他流動(dòng)性比率資產(chǎn)組合對比率的影響A公司B公司流動(dòng)比率 2.3 2

9、.3資產(chǎn)（）現(xiàn)金35%11%可兌換證券16% 0%應(yīng)收帳款16%45%存貨28%42%預(yù)付款 5% 2%100%100%兩家公司的流動(dòng)性是否相同或接近？為什么？盈利能力分析盈利能力分析常用的比率總資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率毛利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率的分解（杜邦分解）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)分解：凈利潤/銷售*銷售/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率的局限盈利分析的關(guān)鍵：可持續(xù)盈利討論題以下措施是否會(huì)提高凈資產(chǎn)收益率：在物價(jià)上升時(shí)采用后進(jìn)先出法以高于帳面值的價(jià)格出售資產(chǎn)以現(xiàn)金償還負(fù)債發(fā)放現(xiàn)金股利發(fā)放紅股（股票股利）追溯調(diào)減存貨債轉(zhuǎn)股討論題一般而言，假定沒有其他非營業(yè)性和非經(jīng)常性盈虧項(xiàng)目，毛利上

10、升而凈利下降的企業(yè)比毛利下降而凈利上升的企業(yè)前景會(huì)更樂觀些。長期債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)分析股權(quán)融資和債權(quán)融資的對比負(fù)債的影響和意義負(fù)責(zé)和表外融資負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)中國股市債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)分析的特殊問題市盈率究竟說明了什么：投資者關(guān)注的比率1市盈率的基礎(chǔ)：每股凈收益市盈率的計(jì)算方法和一般意義市盈率的高低說明了什么？市盈率在中國股市有何特殊性？股利是否真得那么重要：投資者關(guān)注的比率2股利的經(jīng)濟(jì)意義決定企業(yè)股利政策的主要因素企業(yè)的成長性盈利能力現(xiàn)金流動(dòng)狀況管理層對市場的關(guān)注中國上市公司現(xiàn)金股利的發(fā)放現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)和內(nèi)容營運(yùn)現(xiàn)金流量分析內(nèi)部和外部現(xiàn)金流量的區(qū)別現(xiàn)金流量和企業(yè)增長自由現(xiàn)金流量和投資決策現(xiàn)

11、金回報(bào)（股權(quán)及債權(quán)）和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)利潤與現(xiàn)金流動(dòng)的關(guān)系利潤有沒有現(xiàn)金流量沒有有結(jié)果關(guān)門生存與發(fā)展自由現(xiàn)金流量(FCF)自由現(xiàn)金流量的計(jì)算對企業(yè)而言和對股東而言的FCF計(jì)算方法不同對企業(yè)而言：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金已付利息（稅后）固定資產(chǎn)投資對股東而言：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金固定資產(chǎn)投資新增借款償付的債款為簡化計(jì)算，新增借款和償付的債款往往省略不耗用現(xiàn)金的投資不應(yīng)在計(jì)算時(shí)減去現(xiàn)金比率的計(jì)算可用自由現(xiàn)金流量來代替經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金討論題因?yàn)楝F(xiàn)金流量較不易受操縱，所以財(cái)務(wù)報(bào)告分析應(yīng)該將重點(diǎn)放在現(xiàn)金流量上而不是利潤上。比率之間的關(guān)系A(chǔ)公司B公司流動(dòng)比率/速動(dòng)比率 2.6/1.62.8/1.2ROA/ROE16%/12%19%/10

12、%毛利率/凈利率26%/15%23%/17%應(yīng)收/付帳款周轉(zhuǎn)率35天/26天45天/25天應(yīng)該如何理解？對一些會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的再認(rèn)識收入收入確認(rèn)的基本條件：收入實(shí)現(xiàn)，即交易所需要的關(guān)鍵步驟已完成收入可預(yù)期，即收入額可確定并預(yù)期可收回收入的確認(rèn)直接影響利潤，因而倍受關(guān)注收入確認(rèn)的關(guān)鍵是交易的完成收入確認(rèn)的一些難題網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)給收入確認(rèn)帶來的新課題收入操縱的識別分析收入確認(rèn)政策分析產(chǎn)能、客戶和產(chǎn)銷比例應(yīng)收帳款的變化壞帳準(zhǔn)備的變化退貨討論題D公司為一家健身服務(wù)公司，為白領(lǐng)上班族提供健身設(shè)備和場地。D公司設(shè)有三種不同的收費(fèi)方案以吸引顧客：（1）每小時(shí)10元，提供信用卡號者可延遲到季度末付款；（2）每月300

13、元，連續(xù)來公司三個(gè)月者免費(fèi)贈(zèng)送一個(gè)月；（3）終身鍛煉卡，一次性收費(fèi)5000元。討論：D公司應(yīng)如何確認(rèn)其收入？會(huì)計(jì)難題：費(fèi)用配比費(fèi)用配比的基本原則費(fèi)用和資產(chǎn)的關(guān)系費(fèi)用配比的主要方法：直接分配 (product costs)期間費(fèi)用 (period costs)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化 (expired assets)費(fèi)用配比的難題多個(gè)期間提供收益未來效益期不確定未來效益價(jià)值難以確定未來效益價(jià)值的減損難以確定討論題A 和B均為醫(yī)藥制造公司,且均在近期開發(fā)并推向市場一種新藥。A公司采用委托廣告公司收集病人資料并用電話向這些病人推銷新藥。 B公司則直接在媒體上推出廣告。兩家公司均將本期廣告費(fèi)的大部分資本化，由此形成大

14、額遞延資產(chǎn)。評價(jià)A和B公司廣告費(fèi)處理的合理性。對一些會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的再認(rèn)識現(xiàn)金應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款的難題是如何估計(jì)可能的壞帳損失應(yīng)收帳款余額的分析：銷售真實(shí)性利用應(yīng)收帳款融資存貨存貨會(huì)計(jì)的關(guān)鍵是如何確定存貨計(jì)入資產(chǎn)（即期末存貨）和費(fèi)用（即銷售成本）的數(shù)額存貨的確定同時(shí)影響資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表存貨計(jì)價(jià)方法的意義制造業(yè)企業(yè)存貨會(huì)計(jì)的特殊問題成本與市價(jià)孰低 (lower of cost or market)討論題相對而言，營業(yè)現(xiàn)金流量增加而凈利潤減少比營業(yè)現(xiàn)金流量減少而凈利潤增加較為安全，財(cái)務(wù)前景較為樂觀。對一些會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的再認(rèn)識固定資產(chǎn)資本化和費(fèi)用化的選擇固定資產(chǎn)折舊的經(jīng)濟(jì)意義折舊方法的選用和變更使用固

15、定資產(chǎn)凈值分析必須小心固定資產(chǎn)減損 (impairment)固定資產(chǎn)的重估價(jià)無形資產(chǎn)內(nèi)部形成與外購入帳與不入帳攤銷與不攤銷研發(fā)費(fèi)用和商譽(yù)的挑戰(zhàn)遞延待攤對一些會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的再認(rèn)識投資股權(quán)投資的不同處理短期證券投資權(quán)益法的分析合并報(bào)表少數(shù)權(quán)益分析遞延稅項(xiàng)養(yǎng)老金負(fù)債和表外融資對財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測對財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值主要分析方法：經(jīng)驗(yàn)分析模型演算推測注意：兩類誤差具有完全不同的后果一類誤差（Type I error, 誤受誤差)代價(jià)高昂二類誤差（Type II error, 誤拒誤差)代價(jià)有限兩類誤差的代價(jià)約差35倍啟示：預(yù)測破產(chǎn)和預(yù)測存活具有不同的要求對財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的

16、預(yù)測財(cái)務(wù)困境企業(yè)的通常病因：集中投資于單一重大項(xiàng)目熱衷于風(fēng)險(xiǎn)投資過度擴(kuò)張、過度分散經(jīng)營產(chǎn)品集中且過時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)缺乏敏感現(xiàn)金流量管理不善對財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測財(cái)務(wù)困境企業(yè)泡沫爆破的癥狀：大股東拋售股價(jià)不明原因大跌訴訟案例急增財(cái)務(wù)報(bào)告一推再推非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見銀行頻頻催帳關(guān)鍵管理高層辭別謠言不斷對財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測財(cái)務(wù)困境企業(yè)泡沫爆破的財(cái)務(wù)癥狀：現(xiàn)金余額大減流動(dòng)負(fù)債大增短期負(fù)債占總負(fù)債的比重大增現(xiàn)金對流動(dòng)資產(chǎn)的比重大減應(yīng)收帳款余額速減或速增利潤上升而營業(yè)現(xiàn)金流量下降以增加負(fù)債來增加資產(chǎn)對財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測Z值分析 (Altmans Z-score) Z0.012X10.014X20.033

17、X30.006X40.999X5X1營運(yùn)資金/總資產(chǎn)X2留存收益/總資產(chǎn)X3EBIT（稅及利息前利潤）/總資產(chǎn)X4市值/負(fù)債總額X5 銷售額/總資產(chǎn)Z值大于2.7：健康Z值小于1.8：危險(xiǎn)Z值在中國應(yīng)如何計(jì)算？第三講信息披露、盈余管理和公司治理財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與信息披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的組成確認(rèn)計(jì)量披露披露的意義市場有效條件下披露可彌補(bǔ)確認(rèn)計(jì)量的不足降低不同投資者之間的信息不對稱，從而吸引投資披露水平與國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān)關(guān)系信息披露的增長趨勢披露的增長趨勢披露增長的意義和背景披露增長而引起的顧慮成本效益的得失信息過量信息披露的增長趨勢（平均頁數(shù)）1972198219922002預(yù)計(jì)2012預(yù)計(jì)報(bào)表3553

18、6487117附注48173572管理層討論分析37122446近期美國投資者對披露的反應(yīng)投資者的投資期有延長的趨勢投資顧問的作用趨減年報(bào)的作用比以前更大現(xiàn)金流量表的作用趨增，利潤表的作用趨減審計(jì)意見比以前更重要管理層討論和分析的重要性趨減我國公開信息披露的現(xiàn)狀起點(diǎn)高，進(jìn)步快，變化多計(jì)量和披露準(zhǔn)則及監(jiān)管的不同渠道與區(qū)內(nèi)其他市場相比：大致相當(dāng)缺乏自愿披露，人云亦云信息披露缺乏市場需求披露水平和習(xí)慣不能適應(yīng)海外上市的需要信息披露的成本對披露者而言的成本收集編制散發(fā)的成本競爭能力受損成本可能的訴訟成本政治成本高質(zhì)量信息披露的實(shí)例： Infosys一年概況年度優(yōu)秀員工（100人）致股東的信公司簡介（1

19、0頁）董事報(bào)告（17頁）風(fēng)險(xiǎn)管理（6頁）公司治理（10頁）審計(jì)委員會(huì)報(bào)告（2頁）董事會(huì)其他委員會(huì)報(bào)告（2頁）按印度會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表（36頁）高質(zhì)量信息披露的實(shí)例： Infosys按美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表（22頁）美國證監(jiān)會(huì)（SEC）20-F 報(bào)表（38頁）股東信息（6頁）經(jīng)常有人關(guān)心的問題解答向股東提供的額外信息（20頁）股價(jià)變動(dòng)圖無形資產(chǎn)詳表人力資源會(huì)計(jì)和增值表品牌價(jià)值按現(xiàn)行價(jià)值編制的報(bào)表EVA報(bào)表比率分析管理架構(gòu)歷史資料分析高質(zhì)量信息披露的實(shí)例： InfosysInfosys 基金會(huì)按澳大利亞、加拿大、法國、日本和英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表公司宣傳的實(shí)例OUR VALUES 公司

20、價(jià)值觀RESPECT尊重: We treat others as we would like to be treated ourselves. We do not tolerate abusive or disrespectful treatment.INTEGRITY誠實(shí): We work with customers and prospects openly, honestly, and sincerely. When we say we will do something, we will do it; when we say we cannot or will not do somet

21、hing, then we wont do it.COMMUNICATION溝通: We have an obligation to communicate. Here, we take the time to talk to one another and to listen. EXCELLENCE卓越: We are satisfied with nothing less than the very best in everything we do. We will continue to raise the bar for everyone. 摘自美國安然公司1998年年報(bào)盈余計(jì)量收益/

22、盈余的定義取決于盈余報(bào)告的目標(biāo)盈余用于計(jì)量創(chuàng)造的財(cái)富資本保全觀：與經(jīng)濟(jì)理論一致財(cái)務(wù)資本保全實(shí)物資本保全盈利報(bào)告的不同觀點(diǎn)本期經(jīng)營綜合收益利潤表的性質(zhì)和格式盈余管理的基本概念什么是盈余管理盈余管理的分類利用應(yīng)計(jì)額調(diào)劑盈余利用交易事項(xiàng)調(diào)劑盈余盈余管理的目的：操縱與信號盈余管理的幾個(gè)需要澄清的問題盈余管理不等于虛報(bào)利潤盈余管理不等于違法違規(guī)國外常見的盈余管理動(dòng)機(jī)債務(wù)合同規(guī)定管理人員報(bào)酬公司管理權(quán)的爭奪減稅避稅影響市價(jià)其他考慮中國特殊的盈余管理動(dòng)機(jī)IPO定價(jià)配股摘牌兼并重組維持業(yè)績1995年前的凈資產(chǎn)收益率分布1995年后的凈資產(chǎn)收益率分布盈余管理動(dòng)機(jī)的再思考盈余管理是飛來橫財(cái)還是寅吃卯糧？盈余管理的

23、回轉(zhuǎn)為什么管理層無視盈余管理的回轉(zhuǎn)？任期不確定性短期出業(yè)績的壓力網(wǎng)開一面的僥幸什么是企業(yè)最想達(dá)到的盈利水平？真實(shí)的盈利只有理論上的意義盈利并非越高越好盈利報(bào)告的理想水平： 穩(wěn)定第一，增長第二結(jié)果：為盈利平滑化而大作手腳原因：波動(dòng)意味著風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意味著不受市場歡迎盈利報(bào)告在國外盈利質(zhì)量受到普遍的質(zhì)疑企業(yè)除了操縱利潤外，還動(dòng)用其他手段，即所謂非會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)利潤，混淆視聽模擬利潤（ Pro forma)抵扣利潤（ EBITDA）現(xiàn)金利潤非會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)利潤沒有統(tǒng)一的定義，企業(yè)有極大的操縱余地。討論題X公司本年度財(cái)務(wù)報(bào)表中的EBITDA和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的差異明顯增加，以下哪些是可能的原因：折舊費(fèi)用大增；利息費(fèi)

24、用大增；非現(xiàn)金流動(dòng)項(xiàng)目余額大幅變動(dòng)；公司變賣資產(chǎn)，并由此產(chǎn)生巨額盈虧。常見的盈余管理手段人為調(diào)節(jié)收入確認(rèn)人為調(diào)節(jié)費(fèi)用確認(rèn)利用關(guān)聯(lián)方交易利用非經(jīng)常性損益變更會(huì)計(jì)政策和估計(jì)討論題 以下現(xiàn)象是否是正面的消息：存貨周轉(zhuǎn)率比上年顯著提高應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備金額提高但比率降低利息費(fèi)用的增長幅度超過長期負(fù)債的增長幅度凈利潤降低但營業(yè)利潤增加毛利額不變但毛利率增加討論題管理層操縱利潤的重要?jiǎng)訖C(jī)是增加獎(jiǎng)金。為減少利潤操縱，獎(jiǎng)金不應(yīng)與利潤掛鉤。將管理人員的報(bào)酬與股價(jià)掛鉤最符合股東的利益。實(shí)務(wù)中揭示盈余管理的方法（深圳商報(bào)2002/1/8）稅項(xiàng)分析法應(yīng)收款項(xiàng)和存貨分析法毛利分析法現(xiàn)金流量分析法子公司分析法資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)

25、交易分析法資產(chǎn)質(zhì)量分析法審計(jì)意見分析法抑制盈余管理的可能途徑加強(qiáng)監(jiān)管誰來監(jiān)管如何監(jiān)管副作用不可忽視強(qiáng)化獨(dú)立審計(jì)的作用培育機(jī)構(gòu)投資者和中介機(jī)構(gòu)的分析能力改進(jìn)公司治理安然公司丑聞及美國最近的公司治理改革對我們的啟示全美第七大企業(yè)轟然倒下對證券市場,會(huì)計(jì)市場,政府監(jiān)管體制造成了巨大的沖擊普遍認(rèn)為:安然倒于公司治理的失敗亡羊補(bǔ)牢的措施:SEC和交易所:強(qiáng)調(diào)董事會(huì)的獨(dú)立性;增加外部監(jiān)督會(huì)計(jì)界:收緊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,加強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性,增加披露國會(huì): 修改立法,加大違規(guī)成本,便利小股東起訴啟示第四講國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨勢及對我國的影響 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的近期歷史回顧國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）的貢獻(xiàn)和局限性國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理

26、事會(huì)（IASB）的成立（2001年）開始對原國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）進(jìn)行大刀闊斧的全面改革（2002年）同時(shí)又啟動(dòng)了許多新的、急需規(guī)范的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目。2002年9月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)與美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）首次達(dá)成趨同（convergence）協(xié)議國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則解釋委員會(huì)（IFRIC）于2002年初正式成立，履行國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的解釋工作。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)認(rèn)同歐盟正式通過法律，決定自2005年1月1日起要求所有上市公司采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表澳大利亞和俄羅斯亦宣布在相應(yīng)時(shí)間里采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則越來越多的國際組織、國家監(jiān)管部門或者知名人士表示了對制定全球統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

27、的支持。到2002年底，全球已經(jīng)共有32個(gè)國家允許采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則；有33個(gè)國家要求國內(nèi)上市公司采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則；有6個(gè)國家要求部分國內(nèi)上市公司采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（其中包括中國）；有33個(gè)國家（其中2002年作出決策的有21個(gè)國家）宣布準(zhǔn)備在今后幾年內(nèi)采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制上市公司報(bào)表。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)的新進(jìn)展國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)的項(xiàng)目主要分為正在進(jìn)行的準(zhǔn)則項(xiàng)目和研究項(xiàng)目兩類舊的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）與新的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）并行舊的IAS需要修改更新，如果修改幅度較大就會(huì)被重新命名為IFRS新的課題以IFRS頒布，目前已有5份新的IFRS生效首次采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則以股票

28、為基礎(chǔ)的支付企業(yè)合并保險(xiǎn)合同為銷售或已停止運(yùn)營的經(jīng)營活動(dòng)而持有的非流動(dòng)資產(chǎn)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的目標(biāo)和成績建立一套完整嚴(yán)密的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本達(dá)成目標(biāo)動(dòng)員說服成員國采用這一準(zhǔn)則近年來取得令人矚目的進(jìn)展通過成員國的遵循達(dá)成世界范圍的財(cái)務(wù)報(bào)告趨同是否嚴(yán)格執(zhí)行難以監(jiān)管（也無人監(jiān)管）有些準(zhǔn)則缺乏充分的可操作性國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可能的問題？現(xiàn)有的各國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都建立在特殊的法律、文化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的基礎(chǔ)上稅法商業(yè)習(xí)慣所有權(quán)結(jié)構(gòu)披露文化是否允許各國根據(jù)自身的特點(diǎn)加以修改？進(jìn)退兩難財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的差異被掩蓋IFSB在平衡各方利益時(shí)會(huì)否成為類似聯(lián)合國的空談場合？國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的新趨勢對可靠性的側(cè)重漸減，對相關(guān)性的強(qiáng)調(diào)漸增與此相

29、應(yīng)，公允價(jià)值得到前所未有的廣泛應(yīng)用許多我們習(xí)以為常的確認(rèn)計(jì)量方法有可能發(fā)生重大變化（如利潤的計(jì)量觀念）對穩(wěn)健性的強(qiáng)調(diào)趨減壓縮表外項(xiàng)目的空間減少不同方法的選擇余地增加披露逐漸“美”化國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則帶來的影響盈利計(jì)算的理念發(fā)生變化以香港實(shí)行的結(jié)果看，影響最大的項(xiàng)目：投資性物業(yè)資產(chǎn)（尤其是商譽(yù)）減值以股付款金融衍生工具盈利波動(dòng)加大使報(bào)表分析更為困難從CFA的提議看財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)發(fā)展趨勢CFA于2005年就財(cái)務(wù)報(bào)告模式的改革提出全面的方案表達(dá)投資者對現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)告模式的強(qiáng)烈不滿新的財(cái)務(wù)報(bào)告包括：比較資產(chǎn)負(fù)債表比較現(xiàn)金流量表比較凈資產(chǎn)變動(dòng)表（全新）財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的具體說明從CFA的提議看財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)發(fā)展趨勢CFA要求的

30、資產(chǎn)負(fù)債表改變公司控制的所有資產(chǎn)和承擔(dān)的所有負(fù)債都必須包括在內(nèi)所有項(xiàng)目都應(yīng)以公允價(jià)值表達(dá)并及時(shí)更新各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債應(yīng)盡可能分解而不是匯總各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債不應(yīng)僅以凈額顯示同類或近似項(xiàng)目應(yīng)置于同一類別中各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債應(yīng)按流動(dòng)性由大到小排列從CFA的提議看財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)發(fā)展趨勢比較凈資產(chǎn)變動(dòng)表目的：幫助投資者理解公司期內(nèi)經(jīng)營結(jié)果和內(nèi)容在單一報(bào)表內(nèi)完整顯示影響投資者財(cái)富的所有事項(xiàng)和交易按各交易和事項(xiàng)的性質(zhì)(nature)而不是作用(function)提供信息在同一報(bào)表中反映投資和融資活動(dòng)結(jié)果淡化對單一、有較大隨意性的會(huì)計(jì)利潤指標(biāo)的強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)：本期交易（應(yīng)計(jì)制基礎(chǔ)）估計(jì)額變化公允價(jià)值變化凈資產(chǎn)變化從CFA的提議看財(cái)

31、務(wù)會(huì)計(jì)發(fā)展趨勢財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的具體說明不是獨(dú)立的報(bào)表而是綜合反映各報(bào)表的關(guān)系幫助投資者掌握公司經(jīng)營的全貌即使在現(xiàn)有條件下也可編制結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負(fù)債表期初余額現(xiàn)金交易結(jié)果價(jià)值調(diào)整 (Valuation Adjustments) 期末余額現(xiàn)金交易結(jié)果前期交易引起的收付本期現(xiàn)金交易價(jià)值調(diào)整 =應(yīng)計(jì)制調(diào)整估計(jì)事項(xiàng)公允價(jià)值變化公允價(jià)值（FV）帶來的沖擊IFRS走向公允價(jià)值的趨勢日漸明顯采納公允價(jià)值的理想條件：存在（可獲得）市場交換價(jià)格；或存在對市場交換價(jià)格獨(dú)立可靠的估價(jià)機(jī)制如果不存在這樣的條件怎么辦？替代方案：估價(jià)模型如未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)牽涉太多的人為估計(jì)因素難以驗(yàn)證，留下操縱的隱患國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與中國國際化：我

32、們的優(yōu)勢和劣勢38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在內(nèi)容上與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則已經(jīng)相當(dāng)接近接近不等于趨同我們與會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要差別：采用公允價(jià)值時(shí)減少了含有較多假設(shè)的估值技術(shù)限制減值轉(zhuǎn)回限制資產(chǎn)重估價(jià)第五講內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理和獨(dú)立審計(jì) 2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主丹尼爾卡曼尼說： “在美國的統(tǒng)計(jì)顯示，一家公司創(chuàng)立后5年，仍然存活的機(jī)會(huì)率是30%至35%，我們做了個(gè)問卷調(diào)查，問創(chuàng)業(yè)者他們估計(jì)自己在5年后的成功率有多少，平均答案是80%至90%，有的甚至回答100%”。 “他們當(dāng)中很可能知道平均成功率只是30%至35%，但人們總是以為自己就是那30%至35%，不少人看自身的事情都比現(xiàn)實(shí)來得樂觀”。 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

33、 2004.11.22 第3版 企業(yè)內(nèi)部控制重新成為關(guān)注焦點(diǎn)安然事件引起社會(huì)對企業(yè)的不信任甚至敵視美國采取斷然措施挽救市場信心2002年7月30日布什總統(tǒng)簽發(fā)了薩班斯-奧克斯利法案設(shè)立上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)管委員會(huì)（PCAOB）加強(qiáng)獨(dú)立審計(jì)師的獨(dú)立性強(qiáng)化公司的責(zé)任和審計(jì)委員會(huì)的職責(zé)更新財(cái)務(wù)披露的要求（404條款）設(shè)立了犯罪懲戒條款并進(jìn)一步加強(qiáng)了白領(lǐng)犯罪的懲罰措施404條款和公司內(nèi)部控制管理層為公司設(shè)立和維持足夠的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制系統(tǒng)的責(zé)任陳述；管理層為評估公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性而采用的評估架構(gòu)陳述;管理層在公司最近的財(cái)政年度做出的對公司與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制有效性的評估包括一份公司與財(cái)務(wù)報(bào)

34、告相關(guān)的內(nèi)部控制是否有效的聲明。聲明必須披露管理層發(fā)現(xiàn)的任一公司與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制的實(shí)質(zhì)性漏洞。在公司與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制存在某一或更多實(shí)質(zhì)性漏洞時(shí)，管理層不得做出公司與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制有效的聲明；及作出外部審計(jì)師已就管理層對內(nèi)部控制系統(tǒng)作出的評估并發(fā)表核證報(bào)告的陳述。內(nèi)部控制定義的演變早期的內(nèi)部控制定義在會(huì)計(jì)文獻(xiàn)中范圍較窄20世紀(jì)30、40年代，內(nèi)部控制主要集中于會(huì)計(jì)控制和行政控制，目的主要是通過減少盜竊和舞弊來保護(hù)公司的資產(chǎn)。后來，因?yàn)槌霈F(xiàn)了對國外代表的不法付款、貪污或類似的行為，所以焦點(diǎn)變?yōu)樽袷胤珊头ㄒ?guī)。在80年代，焦點(diǎn)進(jìn)一步拓展到了欺詐性財(cái)務(wù)報(bào)告。1985年，由AIC

35、PA、IIA、FEI、AAA、IMA等共同發(fā)起成立了“全國舞弊性財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)”（即Treadway委員會(huì)）。兩年后，根據(jù)該會(huì)的建議，其贊助機(jī)構(gòu)又成立了專門研究內(nèi)部控制問題的組織，即COSO委員會(huì)。 1992年， COSO提出了著名的“內(nèi)部控制的完整框架”的研究報(bào)告，1994年進(jìn)行了增補(bǔ)。 COSO報(bào)告提出內(nèi)部控制的目標(biāo)有三個(gè)：提高經(jīng)營效率，取得好的經(jīng)營效果； 合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性； 遵循有關(guān)的法規(guī)制度。2004年，新COSO報(bào)告（ERM）控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估控制活動(dòng)信息與溝通COSO的內(nèi)容有效率且有效果的使用公司資源財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性遵循適用的法律、法規(guī)目標(biāo)監(jiān)控COSO報(bào)告的重要貢獻(xiàn)明確對內(nèi)部

36、控制的“責(zé)任”強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營管理過程相結(jié)合強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制是一個(gè)“動(dòng)態(tài)過程” 強(qiáng)調(diào)“人”的重要性強(qiáng)調(diào)“軟控制”的作用強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)意識揉和了管理與控制的界限強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制的分類及目標(biāo)明確指出內(nèi)部控制只能做到“合理”保證成本與效益原則內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理的一些思考設(shè)置哪些機(jī)構(gòu)以及怎么分工？公司文化要有哪些變化來適應(yīng)？防范為主帶來的困惑內(nèi)控不是萬能的風(fēng)險(xiǎn)防范和不作為的區(qū)別在哪里？什么樣的公司風(fēng)險(xiǎn)最大？懷疑一切還是用人不疑？大多數(shù)公司現(xiàn)有控制的差距沒有以COSO模型來確立控制體系和控制目標(biāo)公司治理與COSO框架和美國法規(guī)的相關(guān)要求不一致缺乏與財(cái)務(wù)報(bào)表的聯(lián)系沒有正式、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評估描述不夠詳細(xì)，沒有描述內(nèi)控執(zhí)行者職位、執(zhí)行頻率、怎樣執(zhí)行、生成的報(bào)告名稱