有效投資關(guān)鍵在 “有效”

1、有效投資關(guān)鍵在“有效”穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，有效投資擔(dān)重任。投資作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)的“三駕馬車”之一，對(duì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展具有重要作用。積極擴(kuò)大 有效投資，是當(dāng)前宏觀政策發(fā)力重點(diǎn)，既有利于擴(kuò)大當(dāng)前需 求、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，又有利于優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、推動(dòng)高質(zhì) 量開(kāi)展。四川省扎實(shí)推動(dòng)“十四五”規(guī)劃重大工程工程實(shí)施，積極 擴(kuò)大有效投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。圖為四川省2022年第 一季度重大工程集中開(kāi)工儀式現(xiàn)場(chǎng)。政策力度不斷加碼今年以來(lái)，我國(guó)就擴(kuò)大有效投資進(jìn)行了諸多部署。中共 中央政治局4月29日召開(kāi)會(huì)議指出，要全力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求， 發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用。這是繼去年底中央政治局會(huì)議提 出“積極擴(kuò)大有效投資”之后，黨中央又一次

2、從宏觀政策層面 對(duì)有效投資作出部署。5月11日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步提 出“拓寬社會(huì)投資渠道、擴(kuò)大有效投資“。長(zhǎng)期以來(lái)，投資都 是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的重要引擎。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年一季度到 2022年一季度，投資對(duì)季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平均貢獻(xiàn)率為37. 9%o 特別是在當(dāng)前消費(fèi)低迷、進(jìn)出口放緩、經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的 時(shí)候，積極擴(kuò)大有效投資更是實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的關(guān)鍵抓手。近期，擴(kuò)大有效投資政策力度進(jìn)一步加碼。國(guó)務(wù)院總理 李克強(qiáng)6月15日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議指出，擴(kuò) 大有效投資，要注重啟動(dòng)既能補(bǔ)短板調(diào)結(jié)構(gòu)、又能帶消費(fèi)擴(kuò) 就業(yè)的一舉多得工程，調(diào)動(dòng)各方積極性。民間投資占全社會(huì) 投資一半以上，要堅(jiān)持“兩個(gè)毫不

3、動(dòng)搖”，加大政策支持，用 市場(chǎng)方法、改革舉措激發(fā)民間投資活力。一要在“十四五”規(guī) 劃102項(xiàng)重大工程和國(guó)家明確的重點(diǎn)建設(shè)領(lǐng)域，選擇一批示 范工程吸引民間資本參與。二要深化“放管服”改革。提高民 間投資手續(xù)辦理效率，將大工程納入地方重點(diǎn)工程庫(kù)并加強(qiáng) 用地等保障。三要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采用續(xù)貸、展期等支持民間投資。有效投資需求潛力巨大有分析認(rèn)為，對(duì)于擴(kuò)大有效投資，當(dāng)前我國(guó)既有巨大現(xiàn) 實(shí)需要，也具備厚實(shí)的優(yōu)勢(shì)條件，擁有充足的政策工具。我國(guó)有14億多人口，其中有4億多中等收入群體，居 民消費(fèi)正在優(yōu)化升級(jí)，擁有全球最大最有潛力的消費(fèi)市場(chǎng); 同時(shí)我國(guó)正處于新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化 深入開(kāi)展階段，有

4、效投資需求潛力很大，這二者結(jié)合就是巨 大的內(nèi)需潛力。有專家表示，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域還有許多薄弱環(huán) 節(jié)，同時(shí)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)也離不開(kāi)投資，有效 投資有很大潛力。我國(guó)總儲(chǔ)蓄率高，社會(huì)資金充裕，擴(kuò)大有 效投資也有條件。一直以來(lái)，加大有效投資都是政策助力經(jīng)濟(jì)回暖的一大 主攻方向。中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，過(guò)去兩年, 投資增速明顯下滑，在一定程度上拖累了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。為了確 保經(jīng)濟(jì)增速不出現(xiàn)大滑坡，保障就業(yè)，通過(guò)投資這個(gè)抓手,可以起到立竿見(jiàn)影的效果?！巴顿Y企穩(wěn)對(duì)于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)不可或缺，也是見(jiàn)效最 快的手段之一中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委常務(wù)副書(shū)記、國(guó) 家開(kāi)展與戰(zhàn)略研究院研究員王晉斌表示，

5、現(xiàn)階段物價(jià)水平的 穩(wěn)定對(duì)繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策有利，客 觀上也讓穩(wěn)投資助力穩(wěn)增長(zhǎng)有更大空間。有效投資重在“有效”隨著政策的持續(xù)出臺(tái)，擴(kuò)大有效投資應(yīng)如何發(fā)力成為社 會(huì)各界關(guān)注的重點(diǎn)。有相關(guān)分析認(rèn)為，發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用，既不是過(guò) 度依賴投資更不是盲目投資，重點(diǎn)在“有效”二字。在當(dāng)前中 國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨復(fù)雜多變風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的背景下，有效投資應(yīng)防止搞 “大水漫灌”式的強(qiáng)刺激，防止走“脫實(shí)向虛”、違法違規(guī)舉債、 資本無(wú)序擴(kuò)張等老路，防止走因?yàn)槊つ夸仈傋印⑸瞎こ淘斐?資源浪費(fèi)、環(huán)境污染、低端產(chǎn)能過(guò)剩等回頭路。積極擴(kuò)大有 效投資，就要堅(jiān)持精準(zhǔn)有效投資導(dǎo)向，堅(jiān)持補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng) 和鍛長(zhǎng)板、增后勁相結(jié)合

6、，聚焦經(jīng)濟(jì)社會(huì)開(kāi)展的關(guān)鍵領(lǐng)域和 薄弱環(huán)節(jié)，精準(zhǔn)有序?qū)嵤┮慌壤?dāng)前又利長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資工程。發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用，必須堅(jiān)持發(fā)揮市場(chǎng)主體作用，充 分調(diào)動(dòng)社會(huì)投資積極性。這一方面需要加大對(duì)民間投資的支 持力度，豐富民間投資融資渠道，發(fā)揮重大工程牽引和政府 投資撬動(dòng)作用，激發(fā)民間投資活力；另一方面也需要優(yōu)化民 營(yíng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展環(huán)境，落實(shí)助企紓困政策，通過(guò)“放水養(yǎng)魚(yú)釋放 經(jīng)濟(jì)動(dòng)能。中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)連平認(rèn)為，對(duì)于擴(kuò)大有效 投資，基建投資仍是當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的“壓艙石國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì) 議提出“要在十四五規(guī)劃102項(xiàng)重大工程和國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)領(lǐng) 域，選擇一批示范工程吸引民間投資“，對(duì)此，連平表示，融 資得到充足保障之下，

7、能調(diào)動(dòng)更多社會(huì)資本的參與積極性, 拉動(dòng)投資保持較快增長(zhǎng)。應(yīng)該優(yōu)化工程審批程序，使得工程 始終保持充分狀態(tài)，緩解資金無(wú)法匹配到工程的窘境。就金融助力擴(kuò)大有效投資而言，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出， 鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采用續(xù)貸等支持民間投資，對(duì)符合條件工程提 供政府性融資擔(dān)保。對(duì)此，有相關(guān)人士表示，金融機(jī)構(gòu)實(shí)施 的續(xù)貸政策會(huì)直接影響放貸決策的松緊，影響企業(yè)獲得短期 貸款的難易程度及企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度。要想以續(xù)貸方式 更好地支持民企擴(kuò)大有效投資，尤其是實(shí)現(xiàn)小微金融續(xù)貸業(yè) 務(wù)的商業(yè)可持續(xù)開(kāi)展，銀行一方面應(yīng)針對(duì)小微金融續(xù)貸業(yè)務(wù) 研發(fā)針對(duì)性強(qiáng)、有前瞻性的客戶管理系統(tǒng)，能夠通過(guò)模型識(shí) 別客戶，預(yù)測(cè)潛在續(xù)貸客戶，提高續(xù)貸管

8、理精細(xì)化水平；另 一方面要建立續(xù)貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，準(zhǔn)確分析、監(jiān)測(cè)和 預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)續(xù)貸資金日常監(jiān)控和全流程盡職管理，提高 風(fēng)險(xiǎn)管控水平。還有專家表示，基建投資是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力, 并在熨平經(jīng)濟(jì)周期的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控過(guò)程中發(fā)揮著關(guān)鍵性的 作用。要?jiǎng)?chuàng)新金融工具，為保證基礎(chǔ)設(shè)施投資獲得充分的低 本錢融資，有必要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資融資方式進(jìn)行創(chuàng)新。第一， 提高專項(xiàng)債的使用范圍和效率。第二，以定向中期借貸便利 (TMLF)和專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策為抓手，引導(dǎo)銀行 加大對(duì)基建工程的貸款投放。第三，允許商業(yè)銀行在平衡收 益與風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，決定各類基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)債券的購(gòu)買和對(duì) 城投公司的貸款。第四，鼓勵(lì)符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供綠色 金融支持，為一些基礎(chǔ)設(shè)施投資工程的綠色開(kāi)展提供資金保 障。第五，大力開(kāi)展不動(dòng)產(chǎn)信托投資基金(REITs),為基礎(chǔ) 設(shè)施融資開(kāi)辟新渠道。此外，近期召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，對(duì)金融支持基 礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，要調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度，并建立 重點(diǎn)工程清單對(duì)接機(jī)制。國(guó)務(wù)院印發(fā)的扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施也強(qiáng)調(diào)，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重 大工程的支持力度。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于局部投資回報(bào)周期長(zhǎng)和基礎(chǔ)性的重 點(diǎn)工程，政策性開(kāi)發(fā)性銀行將發(fā)揮重要作用。人民銀行貨幣 政策司司長(zhǎng)鄒瀾日前表示，將