可轉(zhuǎn)債案例研究匯總

1、. 上市公司可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行要點(diǎn)匯總研究發(fā)行規(guī)模及轉(zhuǎn)股情況一發(fā)行規(guī)模 根據(jù)規(guī)定上市公司再融資發(fā)行可轉(zhuǎn)債的，發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過發(fā)行前最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。因此，上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模上限為發(fā)行后累計(jì)債券余額占發(fā)行前最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在已上市的15只非金融類上市公司可轉(zhuǎn)債中，發(fā)行后累計(jì)債券余額占最近一期凈資產(chǎn)比例高于30%的有8只，其中歌爾轉(zhuǎn)債、白云轉(zhuǎn)債、海印轉(zhuǎn)債、江南轉(zhuǎn)債、九州轉(zhuǎn)債近40%，15只可轉(zhuǎn)債中發(fā)行后累計(jì)債券余額占最近一期凈資產(chǎn)比例平均為31.16%。發(fā)行規(guī)模萬元發(fā)行前一期末累計(jì)債券余額萬元發(fā)行前最近一期末凈資產(chǎn)(萬元發(fā)行后累計(jì)債券余額占發(fā)行前最近一期末

2、凈資產(chǎn)的比例%歌爾轉(zhuǎn)債250,0000.00691,807.0736.14三一轉(zhuǎn)債450,00049,650.301,543,130.4032.38藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債140,0000.00476,039.8829.41白云轉(zhuǎn)債350,0000.00916,377.55 38.19國貿(mào)轉(zhuǎn)債280,0000.00878,521.2631.87廣汽轉(zhuǎn)債410,558654,512.533,732,103.7928.54航信轉(zhuǎn)債240,0000.00846,674.5128.35格力轉(zhuǎn)債98,0000.00293,789.5933.36汽模轉(zhuǎn)債42,0000.00171,734.7724.46海印轉(zhuǎn)債111,0

3、008,000291,286.6039.84輝豐轉(zhuǎn)債84,5000.00358,687.5123.56九州轉(zhuǎn)債150,000159,698.80822,340.2537.66江南轉(zhuǎn)債76,0000.00203,928.6437.27順昌轉(zhuǎn)債51,0000.00183,540.2627.79電氣轉(zhuǎn)債600,000199,205.604,295,744.7018.60 目前證監(jiān)會(huì)在審非金融類上市公司可轉(zhuǎn)債有5只，其中發(fā)行后債券余額規(guī)模占最近一期凈資產(chǎn)比例高于30%的就有3只。在再融資新政影響下，將有更多上市公司擴(kuò)大可轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模。發(fā)行規(guī)模萬元發(fā)行前最近一期凈資產(chǎn)(萬元發(fā)行后累計(jì)債券余額占發(fā)行前最

4、近一期末凈資產(chǎn)的比例%新時(shí)達(dá)88,250.57270,796.0933林洋能源300,000.00815,158.1337雨虹184,000.00461,513.2140濟(jì)川藥業(yè)97,500.00342,891.2828金禾實(shí)業(yè)60,000.00246,375.6124二轉(zhuǎn)股情況經(jīng)統(tǒng)計(jì)在已上市的15只非金融類上市公司可轉(zhuǎn)債中僅有4只已轉(zhuǎn)股比例超過1%，4只中僅有1只轉(zhuǎn)股比例高于10%，其余的尚未轉(zhuǎn)股比例均高于99%。轉(zhuǎn)股比例最高的為天汽模發(fā)行的汽模轉(zhuǎn)債，2016年3月2日發(fā)行，自2016年9月9日起開場轉(zhuǎn)股，目前已轉(zhuǎn)股比例為82.65%，調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格為5.77元，近一年天汽模股價(jià)最低價(jià)為5

5、.74元，轉(zhuǎn)股開場后僅有3個(gè)交易日股價(jià)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格。規(guī)模萬元債券期限剩余存續(xù)期限已轉(zhuǎn)股比例%尚未轉(zhuǎn)股比例%歌爾轉(zhuǎn)債250,0006年3年7個(gè)月2.4597.34回售0.21三一轉(zhuǎn)債450,0006年4年8個(gè)月0.004699.9954藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債140,0006年4年7個(gè)月4.395.70白云轉(zhuǎn)債350,0005年3年10個(gè)月2.397.70國貿(mào)轉(zhuǎn)債280,0006年4年8個(gè)月0.0299.98廣汽轉(zhuǎn)債410,5586年4年8個(gè)月7.6592.35航信轉(zhuǎn)債240,0006年4年1個(gè)月0.0299.98格力轉(zhuǎn)債98,0005年2年8個(gè)月0.2099.80汽模轉(zhuǎn)債42,0006年4年11個(gè)月17.35

6、82.65海印轉(zhuǎn)債111,0006年5年2個(gè)月0.0199.99輝豐轉(zhuǎn)債84,5006年5年1個(gè)月0.0199.99九州轉(zhuǎn)債150,0006年4年8個(gè)月0.0299.98江南轉(zhuǎn)債76,0006年5年1個(gè)月0.0199.99順昌轉(zhuǎn)債51,0006年4年11個(gè)月0.0499.96電氣轉(zhuǎn)債600,0006年3年10個(gè)月0.1299.88二、發(fā)行利率可轉(zhuǎn)換公司債券票面利率確實(shí)定方式及每一計(jì)息年度的最終利率水平，由公司股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)在發(fā)行前根據(jù)國家政策、市場狀況和公司具體情況與保薦人主承銷商協(xié)商確定。 經(jīng)統(tǒng)計(jì)在已上市的15只非金融類上市公司可轉(zhuǎn)債中，年利率水平均隨債券的期限而逐年升高。15只非金融類

7、上市公司平均年利率水平根本的圍在0.86%-1.25%區(qū)間。其中第一年的利率水平在0.2%-0.6%區(qū)間，第二年利率水平在0.4%-0.8%區(qū)間，第三年利率水平在0.6-1.0%區(qū)間，第四年利率水平在0.8%-1.6%區(qū)間，第五年利率水平在1.5%-2.0%區(qū)間，第六年利率水平在1.6%-2.0%區(qū)間。年利率%第一年第二年第三年第四年第五年第六年平均歌爾轉(zhuǎn)債0.50.71.01.61.61.61.17 三一轉(zhuǎn)債0.20.51.01.51.62.01.13 藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債0.50.71.01.51.82.01.25 白云轉(zhuǎn)債0.20.41.01.21.5五年期0.86 國貿(mào)轉(zhuǎn)債0.30.50.91.4

8、1.72.01.13 廣汽轉(zhuǎn)債0.20.51.01.51.51.61.05 航信轉(zhuǎn)債0.20.51.01.51.51.61.05 格力轉(zhuǎn)債0.60.81.01.52.0五年期1.18 汽模轉(zhuǎn)債0.50.71.01.51.51.81.17 海印轉(zhuǎn)債0.50.71.01.51.82.01.25 輝豐轉(zhuǎn)債0.50.71.01.31.31.61.07 九州轉(zhuǎn)債0.20.40.60.81.62.00.93 江南轉(zhuǎn)債0.30.51.01.51.82.01.18 順昌轉(zhuǎn)債0.50.71.01.61.61.61.17 電氣轉(zhuǎn)債0.20.51.01.51.51.61.05 平均0.36 0.59 0.97 1.

9、43 1.62 1.8三、債券期限由于可轉(zhuǎn)債期限最長為六年，因此債券期限一般為六年，少見為五年。票面金額 每面值100元人民幣，按面值發(fā)行。五、付息方式 1可轉(zhuǎn)債采用每年付息一次的付息方式，計(jì)息起始日為可轉(zhuǎn)債發(fā)行首日。 2付息日：每年的付息日為本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債發(fā)行首日起每滿一年的當(dāng)日，如該日為法定節(jié)假日或休息日，則順延至下一個(gè)交易日，順延期間不另付息。每相鄰的兩個(gè)付息日之間為一個(gè)計(jì)息年度。 3付息債權(quán)登記日：每年的付息債權(quán)登記日為每年付息日的前一交易日，公司將在每年付息日之后的五個(gè)交易日支付當(dāng)年利息。在付息債權(quán)登記日前包括付息債權(quán)登記日申請轉(zhuǎn)換成公司A股股票的可轉(zhuǎn)債，公司不再向其持有人支付本計(jì)

10、息年度及以后計(jì)息年度的利息。 4可轉(zhuǎn)債持有人所獲得利息收入的應(yīng)付稅項(xiàng)由持有人承當(dāng)。六、轉(zhuǎn)股期限 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期自可轉(zhuǎn)債發(fā)行完畢之日滿六個(gè)月后的第一個(gè)交易日起至可轉(zhuǎn)債到期日止。七、轉(zhuǎn)股價(jià)格及修正條件及轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款一初始轉(zhuǎn)股價(jià)格發(fā)行可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于募集說明書公告日前二十個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)假設(shè)在該二十個(gè)交易日發(fā)生過因除權(quán)、除息引起股價(jià)調(diào)整的情形，則對調(diào)整前交易日的收盤價(jià)按經(jīng)過相應(yīng)除權(quán)、除息調(diào)整后的價(jià)格計(jì)算和前一個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)，具體初始轉(zhuǎn)股價(jià)格由公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)及董事會(huì)授權(quán)人士在發(fā)行前根據(jù)市場狀況與保薦人主承銷商協(xié)商確定。二轉(zhuǎn)股價(jià)格修正權(quán)限與修正幅度在

11、發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，當(dāng)公司A股股票在任意連續(xù)三十個(gè)交易日(或二十個(gè)交易日中有十五個(gè)交易日或十個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的N%時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正方案并提交公司股東大會(huì)審議表決。上述方案須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過方可實(shí)施。股東大會(huì)進(jìn)展表決時(shí)，持有本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的股東應(yīng)當(dāng)回避。修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于前述的股東大會(huì)召開日前二十個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)。假設(shè)在前述三十個(gè)交易日發(fā)生過轉(zhuǎn)股價(jià)風(fēng)格整的情形，則在轉(zhuǎn)股價(jià)風(fēng)格整日前的交易日按調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)計(jì)算，在轉(zhuǎn)股價(jià)風(fēng)格整日及之后的交易日按調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)

12、計(jì)算。2、修正程序如公司決定向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，公司將在證券交易所.sse.和中國證監(jiān)會(huì)指定的上市公司信息披露媒體上登載相關(guān)公告，公告修正幅度和暫停轉(zhuǎn)股期間等有關(guān)信息。從轉(zhuǎn)股價(jià)格修正日起，開場恢復(fù)轉(zhuǎn)股申請并執(zhí)行修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格。假設(shè)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正日為轉(zhuǎn)股申請日或之后，轉(zhuǎn)換股份登記日之前，該類轉(zhuǎn)股申請應(yīng)按修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格執(zhí)行。經(jīng)統(tǒng)計(jì)在已上市的15只非金融類上市公司可轉(zhuǎn)債中，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格均接近于募集說明書公告日前二十個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)的孰高者。向下修正的條件根本為連續(xù)三十個(gè)交易日或者連續(xù)二十個(gè)交易日中至少有一半時(shí)間的交易日的A股股票收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的8

13、5%-90%時(shí)。轉(zhuǎn)股價(jià)格募集說明書前二十個(gè)交易日均價(jià)前一個(gè)交易日均價(jià)發(fā)行前最近一期凈資產(chǎn)價(jià)格向下修正條件歌爾轉(zhuǎn)債26.4326.2626.264.79任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的90%時(shí)三一轉(zhuǎn)債7.56.266.642.98任意二十個(gè)連續(xù)交易日中至少十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格90%時(shí)藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債15.3014.8614.212.29任意連續(xù)20個(gè)交易日中有至少10個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)白云轉(zhuǎn)債12.8812.4012.887.81任意二十個(gè)連續(xù)交易日中至少十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格 90%時(shí)國貿(mào)轉(zhuǎn)債9.038.729.03

14、4.64任意連續(xù) 30 個(gè)交易日中至少有 15 個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 90%時(shí)廣汽轉(zhuǎn)債21.9921.5320.325.74任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格 90%時(shí)航信轉(zhuǎn)債86.6186.5786.707.61任意連續(xù)20個(gè)交易日中有10個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的90%時(shí)格力轉(zhuǎn)債20.9020.8419.065.11在任意 20 個(gè)連續(xù)交易日中至少 10個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 90%時(shí)汽模轉(zhuǎn)債11.6311.5310.974.21任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 90%時(shí)海印轉(zhuǎn)債5.265.0

15、85.241.27任意連續(xù)30個(gè)交易日中有15個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的90%時(shí)輝豐轉(zhuǎn)債29.7029.3829.467.94任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有二十個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的90%時(shí)九州轉(zhuǎn)債18.7818.4116.404.95任意連續(xù)20個(gè)交易日中有10個(gè)交易日的收盤價(jià)不高于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)江南轉(zhuǎn)債1915.8417.619.04任意二十個(gè)連續(xù)交易日中至少十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格85%時(shí)順昌轉(zhuǎn)債9.449.128.581.60任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有二十個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)電氣轉(zhuǎn)債10.729.4010.722.67在任意

16、連續(xù) 20 個(gè)交易日中至少 10 個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格 85%的情況， 目前證監(jiān)會(huì)在審上市公司可轉(zhuǎn)債有8只，轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件中的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的圍擴(kuò)大至80%-90%，其中90%的僅有2只，80%的有5只。反映隨著個(gè)股股價(jià)走勢的走弱，目前在審上市公司可轉(zhuǎn)債已充分考慮放松轉(zhuǎn)股價(jià)格的修正條件，以此期望在股市向下波動(dòng)的情況下提高可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換率。向下修正條件新時(shí)達(dá)在任意連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的90%時(shí)林洋能源任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的80%時(shí)雨虹任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期

17、轉(zhuǎn)股價(jià)格的80%時(shí)濟(jì)川藥業(yè)任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)金禾實(shí)業(yè)任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格90%時(shí)太平洋任意連續(xù)三十個(gè)交易日中有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格80%時(shí)國泰君安同上銀行同上八、贖回及回售條款一贖回條款 可轉(zhuǎn)債一般設(shè)贖回條款，其中又可分到期贖回條款和有條件贖回條款。 1、到期贖回條款 到期贖回條款一般在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿后5個(gè)交易日，公司將以可轉(zhuǎn)債票面面值的上浮一定比率含最后一期利息的價(jià)格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。 2、有條件贖回條款 有條件贖回條款一般在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股期，當(dāng)下述兩種情

18、形的任意一種出現(xiàn)時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)決定按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或局部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券： 1在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股期，如果公司A股股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%含130%。 2當(dāng)本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券未轉(zhuǎn)股余額缺乏3,000萬元時(shí)。 經(jīng)統(tǒng)計(jì)在已上市的15只非金融類上市公司可轉(zhuǎn)債中，均設(shè)到期贖回條款及有條件贖回條款，到期贖回條款的贖回溢價(jià)上浮比例在3%-10%區(qū)間，其中5家為6%，另有5家為8%；有條件贖回條款的贖回條件均為：1在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股期，如果公司A股股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)

19、格的130%含130%；2當(dāng)本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券未轉(zhuǎn)股余額缺乏3,000萬元時(shí)。贖回條款到期贖回面值上浮比率有條件贖回的贖回條件歌爾轉(zhuǎn)債上浮8%1在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股期，如果公司A股股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%含130%。 2當(dāng)本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券未轉(zhuǎn)股余額缺乏3,000萬元時(shí)。三一轉(zhuǎn)債上浮6%同上藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債具體上浮比率提請公司股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)根據(jù)市場狀況與保薦人主承銷商協(xié)商確定。同上白云轉(zhuǎn)債上浮 6%同上國貿(mào)轉(zhuǎn)債上浮8%同上廣汽轉(zhuǎn)債上浮6%同上航信轉(zhuǎn)債上浮7%同上格力轉(zhuǎn)債上浮6%同上汽模轉(zhuǎn)債上浮6%同上海印轉(zhuǎn)債上浮10%同上輝豐轉(zhuǎn)債上

20、浮3%同上 按照 103 元的價(jià)格贖回九州轉(zhuǎn)債上浮8%同上江南轉(zhuǎn)債上浮8%同上順昌轉(zhuǎn)債上浮8%同上電氣轉(zhuǎn)債上浮6.6%同上 目前證監(jiān)會(huì)在審的8只上市公司可轉(zhuǎn)債中同樣均設(shè)到期贖回條件及有條件贖回條款，到期贖回條款的贖回價(jià)格均由公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)根據(jù)發(fā)行時(shí)市場情況與保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商協(xié)商確定；有條件贖回條款的贖回條件均與已上市的15只上市公司可轉(zhuǎn)債一樣。贖回條款到期贖回面值上浮比率有條件贖回的條件新時(shí)達(dá)具體贖回價(jià)格由公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)根據(jù)發(fā)行時(shí)市場情況與保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商協(xié)商確定。1在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股期，如果公司A股股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股

21、價(jià)格的130%含130%。 2當(dāng)本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券未轉(zhuǎn)股余額缺乏3,000萬元時(shí)。林洋能源同上同上雨虹同上同上濟(jì)川藥業(yè)同上同上金禾實(shí)業(yè)同上同上太平洋同上同上國泰君安同上同上銀行同上同上二回售條款可轉(zhuǎn)債主要條款常設(shè)回售條款，回售條款可分為有條件回售條款及附加回售條款。 1、有條件回售條款在可轉(zhuǎn)換公司債券最后兩個(gè)計(jì)息年度，如果公司股票在任何連續(xù)三十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的N%時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券全部或局部按面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格回售給公司。最后兩個(gè)計(jì)息年度可轉(zhuǎn)換公司債券持有人在每年回售條件首次滿足后可按上述約定條件行使回售權(quán)一次，假設(shè)在首次滿足

22、回售條件而可轉(zhuǎn)換公司債券持有人未在公司屆時(shí)公告的回售申報(bào)期申報(bào)并實(shí)施回售的，該計(jì)息年度不能再行使回售權(quán)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人不能屢次行使局部回售權(quán)。 2、附加回售條款 假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金投資工程的實(shí)施情況與在募集說明書中的承諾情況相比出現(xiàn)重大變化，且該變化被中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為改變募集資金用途的，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人享有一次回售的權(quán)利。 可轉(zhuǎn)換公司債券持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券全部或局部按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息價(jià)格回售給公司。持有人在附加回售條件滿足后，可以在公司公告后的附加回售申報(bào)期進(jìn)展回售，該次附加回售申報(bào)期不實(shí)施回售的，不應(yīng)再行使附加回售權(quán)。經(jīng)統(tǒng)計(jì)在已上市的15只非金融類上

23、市公司可轉(zhuǎn)債中，有3只可轉(zhuǎn)債未設(shè)有條件回售條款，有12只設(shè)定了有條件回售條款，其中的11只可轉(zhuǎn)債設(shè)定的回售條件為公司股票在任何連續(xù)三十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的比例為70%，另有1只為80%。在12只設(shè)定了有條件回售條款的可轉(zhuǎn)債中，有5只明確約定了按照每債券103元的價(jià)格進(jìn)展回售；在已上市的15只非金融類上市公司可轉(zhuǎn)債中均設(shè)有附加回售條款，有5只明確按照每債券103元的價(jià)格進(jìn)展回售?；厥蹢l款有條件回售條款公司股票在任何連續(xù)三十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的比例附加回售條款歌爾轉(zhuǎn)債低于70%假設(shè)本公司本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債募集資金投資工程的實(shí)施情況與本公司在募集說明書中的承諾情況相比出現(xiàn)重大變化，本公司本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債持有人享有一次回售的權(quán)利。三一轉(zhuǎn)債無同上藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債無同上白云轉(zhuǎn)債無同上國貿(mào)轉(zhuǎn)債低于70%同上廣汽轉(zhuǎn)債低于70%同上航信轉(zhuǎn)債低于70%同上格力轉(zhuǎn)債低于70%，按照 103 元的價(jià)格回售同上按照 103 元的價(jià)格回售汽模轉(zhuǎn)債低于70%同上海印轉(zhuǎn)債低于70%，按照 103 元的價(jià)格回售同上按照 103 元的價(jià)格回售輝豐轉(zhuǎn)債低于70%同上九州轉(zhuǎn)債低于70%，按照 103