中國信貸風(fēng)險專題分析報告XXXX年第10期-銀行信貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析

1、2010年第10期 總第10期本期專題：銀行信貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析從政策層面解讀財務(wù)分析流動資金貸款需求量的測算財務(wù)報表監(jiān)控與信貸業(yè)務(wù)管理財務(wù)分析與銀行授信策略銀行信貸審核中的財務(wù)分析熬本期專題：般銀行信貸業(yè)務(wù)中罷的財務(wù)分析正文目錄TOC o 1-4 h z u HYPERLINK l _Toc266885203 哀第一章敗 擺從政策層面解讀捌財務(wù)分析鞍 PAGEREF _Toc266885203 h 艾4 HYPERLINK l _Toc266885204 靶一、解讀流貸氨管理辦法中的挨財務(wù)分析因素骯 PAGEREF _Toc266885204 h 礙4 HYPERLINK l _Toc266

2、885205 襖（一）流貸管昂理辦法解析敖 PAGEREF _Toc266885205 h 爸4 HYPERLINK l _Toc266885206 敖（二）流貸管啊理辦法中的財笆務(wù)分析因素叭 PAGEREF _Toc266885206 h 拔7 HYPERLINK l _Toc266885207 笆二、銀監(jiān)會流動安資金貸款需求量胺測算參考骯 PAGEREF _Toc266885207 h 骯8 HYPERLINK l _Toc266885208 按三、流貸資金貸胺款需求量測算參哀考存在的缺陷熬 PAGEREF _Toc266885208 h 跋9 HYPERLINK l _Toc266885

3、209 安第二章耙 埃流動資金貸款需安求量的測算盎 PAGEREF _Toc266885209 h 氨11 HYPERLINK l _Toc266885210 伴一、流動資金貸邦款需求量的測算擺參考分析翱 PAGEREF _Toc266885210 h 敖11 HYPERLINK l _Toc266885211 拌（一）借款人自扮有資金分析啊 PAGEREF _Toc266885211 h 凹11 HYPERLINK l _Toc266885212 熬（二）營運資金案量分析班 PAGEREF _Toc266885212 h 白11 HYPERLINK l _Toc266885213 扒二、流動

4、資金合罷理占用額與貸款絆需求額測定建議安 PAGEREF _Toc266885213 h 俺12 HYPERLINK l _Toc266885214 按（一）貸款需求拌額測定公式扳 PAGEREF _Toc266885214 h 唉12 HYPERLINK l _Toc266885215 唉（二）應(yīng)用中需百注意的問題礙 PAGEREF _Toc266885215 h 氨13 HYPERLINK l _Toc266885216 芭三、中小企業(yè)流暗動貸款資金需求背測算方法班 PAGEREF _Toc266885216 h 阿14 HYPERLINK l _Toc266885217 氨（一）銷售百分

5、愛比法白 PAGEREF _Toc266885217 h 盎15 HYPERLINK l _Toc266885218 阿（二）倒推法班 PAGEREF _Toc266885218 h 藹17 HYPERLINK l _Toc266885219 襖（三）營業(yè)周期骯法辦 PAGEREF _Toc266885219 h 懊17 HYPERLINK l _Toc266885220 哎第三章柏 唉財務(wù)報表監(jiān)控與斑信貸業(yè)務(wù)管理般 PAGEREF _Toc266885220 h 昂19 HYPERLINK l _Toc266885221 絆一、會計分析與佰財務(wù)分析的聯(lián)系罷與區(qū)別按 PAGEREF _Toc2

6、66885221 h 阿19 HYPERLINK l _Toc266885222 隘（一）兩者的聯(lián)癌系骯 PAGEREF _Toc266885222 h 班19 HYPERLINK l _Toc266885223 盎（二）兩者之間頒的區(qū)別點岸 PAGEREF _Toc266885223 h 巴20 HYPERLINK l阿 _Toc2氨6688522把4捌 安（三）兩者的局霸限性扮 PAGEREF _Toc266885224 h 氨22 HYPERLINK l _Toc266885225 壩二、會計分析礙 PAGEREF _Toc266885225 h 癌23 HYPERLINK l _Toc

7、266885226 吧（一）會計分析吧的必要性藹 PAGEREF _Toc266885226 h 挨24 HYPERLINK l _Toc266885227 壩（二）會計分析熬的內(nèi)容敖 PAGEREF _Toc266885227 h 瓣24 HYPERLINK l _Toc266885228 靶（三）影響財務(wù)敗報表質(zhì)量的會計稗選擇絆 PAGEREF _Toc266885228 h 熬27 HYPERLINK l _Toc266885229 皚（四）新會計準(zhǔn)頒則對上市公司可扮能產(chǎn)生的影響熬 PAGEREF _Toc266885229 h 擺27 HYPERLINK l _Toc266885230

8、 把（五）新會計準(zhǔn)跋則對商業(yè)銀行的敗影響分析俺 PAGEREF _Toc266885230 h 瓣28 HYPERLINK l _Toc266885231 罷三、財務(wù)分析叭 PAGEREF _Toc266885231 h 癌31 HYPERLINK l _Toc266885232 伴第四章挨 叭財務(wù)分析與銀行芭授信策略骯 PAGEREF _Toc266885232 h 把32 HYPERLINK l _Toc266885233 白一、基本面分析阿 PAGEREF _Toc266885233 h 皚32 HYPERLINK l _Toc266885234 隘（一）資產(chǎn)類項班目胺 PAGEREF

9、_Toc266885234 h 般32 HYPERLINK l _Toc266885235 捌（二）負(fù)債類項耙目隘 PAGEREF _Toc266885235 h 搬35 HYPERLINK l _Toc266885236 挨（三）權(quán)益類項艾目奧 PAGEREF _Toc266885236 h 敖36 HYPERLINK l _Toc266885237 百二、比率分析癌 PAGEREF _Toc266885237 h 扒38 HYPERLINK l _Toc266885238 澳（一）沃爾分析版法伴愛指標(biāo)拆分伴 PAGEREF _Toc266885238 h 凹38 HYPERLINK l _

10、Toc266885239 暗（二）沃爾分析啊法的局限性襖 PAGEREF _Toc266885239 h 叭40 HYPERLINK l _Toc266885240 頒（三）新會計準(zhǔn)瓣則實施對財務(wù)比版率分析的影響愛哎 PAGEREF _Toc266885240 h 敗41 HYPERLINK l _Toc266885241 笆三、比率分析的挨局限性拔 PAGEREF _Toc266885241 h 罷42 HYPERLINK l _Toc266885242 藹（一）會計報表伴自身的局限性哎 PAGEREF _Toc266885242 h 靶42 HYPERLINK l _Toc26688524

11、3 爸（二）財務(wù)比率暗分析自身的局限藹性矮 PAGEREF _Toc266885243 h 挨43 HYPERLINK l _Toc266885244 氨四、財務(wù)報表之藹間的勾稽關(guān)系把 PAGEREF _Toc266885244 h 敖44 HYPERLINK l _Toc266885245 佰（一）資產(chǎn)負(fù)債藹表與利潤表礙 PAGEREF _Toc266885245 h 佰44 HYPERLINK l _Toc266885246 凹（二）資產(chǎn)負(fù)債俺表與現(xiàn)金流量表矮 PAGEREF _Toc266885246 h 愛45 HYPERLINK l _Toc266885247 唉（三）利潤表與伴現(xiàn)金

12、流量表斑 PAGEREF _Toc266885247 h 扮46 HYPERLINK l _Toc266885248 懊（四）基于勾稽靶關(guān)系的財務(wù)分析澳 PAGEREF _Toc266885248 h 矮47 HYPERLINK l _Toc266885249 癌第五章拔 澳銀行信貸審核中捌的財務(wù)分析捌 PAGEREF _Toc266885249 h 拔50 HYPERLINK l _Toc266885250 板一、財務(wù)分析的哎準(zhǔn)備工作背 PAGEREF _Toc266885250 h 胺50 HYPERLINK l _Toc266885251 霸（一）收集恰當(dāng)壩的分析資料，為百貸款決策提供基

13、按礎(chǔ)保障盎 PAGEREF _Toc266885251 h 敗50 HYPERLINK l _Toc266885252 班（二）辯別分析擺資料的真?zhèn)危A(yù)奧防信貸風(fēng)險般 PAGEREF _Toc266885252 h 耙51 HYPERLINK l _Toc266885253 班（三）確定恰當(dāng)懊的分析思路扒 PAGEREF _Toc266885253 h 藹52 HYPERLINK l _Toc266885254 啊二、財務(wù)分析的暗的側(cè)重點百 PAGEREF _Toc266885254 h 愛53 HYPERLINK l _Toc266885255 搬（一）銀行信貸吧審查中財務(wù)分析爸的內(nèi)容及方法

14、伴 PAGEREF _Toc266885255 h 挨53 HYPERLINK l _Toc266885256 壩（二）銀行信貸爸審核中財務(wù)分析艾的關(guān)注點扮 PAGEREF _Toc266885256 h 癌53 HYPERLINK l _Toc266885257 白三、銀行授信審矮計中的關(guān)注點板 PAGEREF _Toc266885257 h 壩55 HYPERLINK l _Toc266885258 癌（一）銀行授信扮審計的現(xiàn)狀分析翱 PAGEREF _Toc266885258 h 案55 HYPERLINK l _Toc266885259 澳（二）銀行授信岸審計建議礙 PAGEREF _

15、Toc266885259 h 隘57 HYPERLINK l _Toc266885260 芭四、銀行授信案壩例（財務(wù)分析部版分）阿 PAGEREF _Toc266885260 h 胺58前 言八流動資金貸款唉管理暫行辦法拌、個人貸款管哎理暫行辦法、鞍固定資產(chǎn)貸款奧管理暫行辦法罷和項目融資業(yè)頒務(wù)指引，并稱斑“氨三個辦法一個指辦引叭”敗，它初步構(gòu)建和靶完善了我國銀行奧業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸扳款業(yè)務(wù)法規(guī)框架哀。而在辦“啊三個辦法，一個邦指引中阿”襖，流動資金貸襖款管理暫行辦法霸涉及到埃相當(dāng)多的邦財務(wù)分析。爸同時，唉銀行在骯授信、貸前審查凹以及貸后管理過爸程中，需要考核艾企業(yè)的償債能力般及經(jīng)營狀況。而俺銀行作

16、為企業(yè)信俺息的外部使用者阿，各種信息的獲癌得往往是通過財拌務(wù)報表而進(jìn)行的霸。因此，銀行如隘何通過分析財務(wù)壩報表而獲取自己霸想要知道的信息壩，對于銀行的授靶信策略和貸款管佰理工作十分重要癌。盎另外，由于銀行佰信貸人員并非專邦業(yè)的財務(wù)人員。斑其分析財務(wù)報表埃的視角和專業(yè)財絆務(wù)人員也有所區(qū)阿別。同時，由于安財務(wù)報表的局限唉性，銀行在分析叭企業(yè)的財務(wù)狀況拜時還需重點分析襖一些非財務(wù)因素拔。辦因此，在本文中按，銀聯(lián)信分析師隘對近期流貸管理奧辦法進(jìn)行了深入昂的分析，同時從傲銀行信貸人員授按信的視角，對企伴業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)板行分析。敖本報告總共分為拌五章節(jié)，第一章胺就流貸管理辦法矮進(jìn)行詳細(xì)的解讀癌，并指出留待

17、資把金貸款需求量測安算參考所存在的耙問題；第二章對懊流動資金貸款需巴求量測算進(jìn)行詳皚細(xì)的分解，并給邦出建議百；辦第三章分析財務(wù)襖報表的監(jiān)控與信扳貸業(yè)務(wù)的管理，敗重點就會計分析般作出闡述；第四佰章對具體的財務(wù)笆方法進(jìn)行分析，啊以銀行使用的沃巴爾分析法作為切邦入點；第五章重瓣點分析銀行在授翱信審核時所需要頒關(guān)注的問題。埃敬請關(guān)注本期及岸下期專題銀行拌信貸業(yè)務(wù)中的財瓣務(wù)分析把第一章懊 扮從政策層面解讀扮財務(wù)分析芭流動資金貸款把管理暫行辦法哀、個人貸款管氨理暫行辦法、哀固定資產(chǎn)貸款霸管理暫行辦法按和項目融資業(yè)佰務(wù)指引，并稱盎“阿三個辦法一個指疤引邦”敗，它初步構(gòu)建和骯完善了我國銀行暗業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸鞍款

18、業(yè)務(wù)法規(guī)框架伴。瓣從銀監(jiān)會的拌“安三個辦法、一個半指引胺”澳中我們可以看到啊，貸款全流程精霸細(xì)化管理以及皚“拔實貸實付熬”疤始終貫穿其中。氨而銀監(jiān)會出臺胺“稗三個辦法，一個罷指引?！卑蔚某踔约词菫榱税罘乐官Y金的被挪絆用?？梢哉f，以凹前銀行給企業(yè)發(fā)矮放貸款是一次性扳的發(fā)放，也就是扳所謂的瓣“澳子彈貸款啊”伴，企業(yè)未提取的藹貸款又轉(zhuǎn)化為存班款放在銀行，沒胺有發(fā)揮對實體經(jīng)奧濟(jì)的支持作用。凹而一次性的發(fā)放拌貸款，銀行也很岸難掌握貸款的流絆向，使得不少貸壩款流向股市和樓佰市，推高了股市澳和樓市的泡沫，絆給我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)熬展造成了巨大的伴威脅。而愛“盎實貸實付稗”耙是根據(jù)客戶實際稗現(xiàn)金流缺口進(jìn)行捌融資和付款

19、，這笆雖然是對銀行傳靶統(tǒng)理念的顛覆，愛但這種貸款支付盎方式不但可以降辦低銀行的資金監(jiān)半管難度和風(fēng)險，板更有利于降低企搬業(yè)的財務(wù)成本。哎而在八“靶三個辦法，一個絆指引中八”扒，涉及到財務(wù)分絆析最多的是流凹貸拜管理藹辦法。岸因此，我們有必盎要對流貸管理拔辦法進(jìn)行詳細(xì)啊的解析，并從中按找出財務(wù)分析因瓣素。白一、解讀昂芭流貸管理辦法靶捌中的財務(wù)分析因敖素傲（一）巴埃流貸管理辦法叭半解析稗流貸辦法的疤核心內(nèi)容，一方叭面是要求銀行業(yè)案金融機(jī)構(gòu)合理測俺算借款人的營運版資金需求，審慎搬確定借款人的流愛動資金貸款的授鞍信總額及具體貸爸款的額度，并據(jù)吧此發(fā)放流動資金懊貸款，不得超過熬借款人的實際需翱求超額放貸。另

20、靶一方面，強(qiáng)調(diào)對盎流動資金的支付板和貸后管理，加跋強(qiáng)對回籠資金的白管控，要求銀行扮業(yè)金融機(jī)構(gòu)針對霸借款人所屬行業(yè)斑及經(jīng)營特點，通俺過定期與不定期胺現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)愛場監(jiān)測，分析借傲款人經(jīng)營、財務(wù)白、信用、支付、背擔(dān)保及融資數(shù)量鞍和渠道變化等狀邦況，掌握各種影柏響借款人償債能版力的風(fēng)險因素等邦。矮1、流貸辦法板的要義和精髓佰對流動資金貸款哀進(jìn)行需求測算是隘流貸辦法的癌核心指導(dǎo)思想。哎這主要是考慮流埃動資金貸款支付版頻繁，周轉(zhuǎn)速度半快，支付管理控斑制的成本較高，敗但影響企業(yè)流動稗資金占用的因素阿相對較為明確，白流動資金需求可稗進(jìn)行合理測算等版因素，同時實踐愛中流動資金貸款班挪用也多是源于隘貸款人發(fā)放

21、的流埃動資金貸款金額斑超出借款人實際埃流動資金需求。敖所以，流貸辦疤法的規(guī)范重點埃之一定位為銀行愛業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)貼奧近借款人實際，愛合理測算借款人唉的流動資金需求癌，進(jìn)而確定流動壩資金貸款的額度拔和期限，防止超辦額授信。流貸白辦法希望通過矮對流動資金貸款稗的合理測算，做敖到既有效滿足企隘業(yè)正常經(jīng)營對流岸動資金貸款的需八求，同時又有效案防止因超過實際邦需求發(fā)放貸款而壩導(dǎo)致的貸款資金扮被挪用。跋基于以上考慮，礙流貸辦法主壩要從以下方面對柏流動資金貸款資拜金需求測算提出爸要求：一是要求盎貸款人應(yīng)合理測暗算借款人營運資愛金需求，審慎確半定借款人流動資傲金貸款的授信總巴額及具體貸款的澳額度，不得超過霸借款

22、人的實際需埃求發(fā)放流動資金巴貸款；二是在盡半職調(diào)查環(huán)節(jié)上，搬要求貸款人應(yīng)調(diào)胺查借款人營運資捌金總需求和現(xiàn)有把融資性負(fù)債情況捌，以及應(yīng)收賬款頒、應(yīng)付賬款、存唉貨等真實財務(wù)狀熬況等要素；三是矮在貸款風(fēng)險評價鞍與審批環(huán)節(jié)上，礙要求貸款人應(yīng)根般據(jù)借款人經(jīng)營規(guī)扳模、業(yè)務(wù)特征及隘應(yīng)收賬款、存貨爸、應(yīng)付賬款、資懊金循環(huán)周期等要背素測算其營運資扒金需求，綜合考阿慮借款人現(xiàn)金流芭、負(fù)債、還款能敖力、擔(dān)保等因素岸，合理確定貸款鞍結(jié)構(gòu)，包括金額把、期限、利率、八擔(dān)保和還款方式跋等；四是在貸后扳管理上，要求貸靶款人應(yīng)評估貸款藹品種、額度、期昂限與借款人經(jīng)營安狀況、還款能力矮的匹配程度，作按為與借款人后續(xù)俺合作的依據(jù)，

23、必氨要時及時調(diào)整與叭借款人合作的策疤略和內(nèi)容。愛為了進(jìn)一步明確笆流動資金貸款需稗求的測算方法，澳流貸辦法附熬有流動資金貸頒款需求量的測算版參考，明確流白動資金貸款需求奧量主要是基于借罷款人日常生產(chǎn)經(jīng)熬營所需營運資金吧與現(xiàn)有流動資金扳的差額確定。在跋實際估算過程中霸，總的思路是首俺先考慮借款人用暗于日常經(jīng)營的營版運資金需求量，八再扣除其現(xiàn)有融扳資和能夠投入到邦日常經(jīng)營的自有拌資金，缺口即為奧新增流動資金貸澳款需求量。在估伴算營運資金需求矮量過程中，還要伴結(jié)合借款人實際藹情況和未來發(fā)展邦狀況，合理預(yù)測八各項資金占用；敗同時考慮小企業(yè)隘融資、季節(jié)性生埃產(chǎn)、訂單融資等邦情況?？傊湟\分體現(xiàn)了銀行業(yè)傲

24、金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)?？蛻魧嶋H提升金扳融服務(wù)水平和控癌制金融風(fēng)險的要敗求。絆2版、對流動資金貸搬款支付和貸后管岸理要求把對流動資金貸款哎進(jìn)行合理測算拔在對借款人流動俺資金貸款需求進(jìn)安行合理測算的基敗礎(chǔ)上，流貸辦隘法對流動資金佰貸款支付作出了胺有針對性的規(guī)定骯，同時嚴(yán)格對貸拜款資金使用的監(jiān)鞍控，加強(qiáng)貸后管盎理。主要要求體哎現(xiàn)在：艾第一，流貸辦壩法明確貸款的藹具體支付方式和吧標(biāo)準(zhǔn)主要由當(dāng)事爸人約定。流貸翱辦法規(guī)定由借哎貸雙方在合同中敗約定貸款資金的耙支付方式和貸款按人受托支付的金靶額標(biāo)準(zhǔn)，要求貸暗款人應(yīng)根據(jù)借款熬人的行業(yè)特征、哎經(jīng)營規(guī)模、管理岸水平、信用狀況氨等因素和貸款業(yè)瓣務(wù)品種，合理約擺定貸款資金支

25、付扮方式及貸款人受爸托支付的金額標(biāo)捌準(zhǔn)。特別地，對敗與借款人新建立哎信貸業(yè)務(wù)關(guān)系且俺借款人信用狀況胺一般、支付對象癌明確且單筆支付哀金額較大，以及搬貸款人認(rèn)定的貿(mào)笆易融資等其他情礙形，流貸辦法班要求原則上應(yīng)拜采用貸款人受托班支付方式。拔第二，流貸辦把法進(jìn)一步嚴(yán)格骯支付管理的相關(guān)搬要求。一是采用藹貸款人受托支付阿的，貸款人應(yīng)根敖據(jù)約定的貸款用藹途柏，靶審核借款人提供靶的支付申請所列奧支付對象、支付藹金額等信息是否稗與相應(yīng)的商務(wù)合懊同等證明材料相柏符。審核同意后敗，貸款人應(yīng)將貸拜款資金通過借款笆人賬戶支付給借巴款人交易對象；愛二是采用借款人八自主支付的，貸鞍款人應(yīng)按借款合愛同約定要求借款辦人定期匯

26、總報告八貸款資金支付情暗況，并通過賬戶阿分析、憑證查驗襖或現(xiàn)場調(diào)查等方壩式核查貸款支付胺是否符合約定用澳途；三是貸款支岸付過程中，借款搬人信用狀況下降爸、貸款資金使用拜出現(xiàn)異常的，貸佰款人應(yīng)與借款人澳協(xié)商補(bǔ)充貸款發(fā)皚放和支付條件，拌或根據(jù)合同約定敖變更貸款支付方拜式、停止貸款資邦金的發(fā)放和支付版。頒第三，流貸辦柏法加強(qiáng)對流動拌資金貸款的貸后盎管理要求，要求挨貸款人應(yīng)動態(tài)關(guān)柏注借款人經(jīng)營、盎管理、財務(wù)及資熬金流向等重大預(yù)班警信號，及時采靶取提前收貸、追懊加擔(dān)保等有效措爸施防范化解貸款絆風(fēng)險；要求貸款白人應(yīng)評估貸款品拔種、額度、期限暗與借款人經(jīng)營狀罷況、還款能力的背匹配程度，作為奧與借款人后續(xù)合芭

27、作的依據(jù)，必要隘時及時調(diào)整與借絆款人合作的策略稗和內(nèi)容。氨特別需要注意的氨是，流貸辦法捌要求貸款人通皚過合理設(shè)定貸款藹業(yè)務(wù)品種和期限巴、設(shè)立專門資金礙回籠賬戶、協(xié)商埃簽訂賬戶管理協(xié)啊議等方式，加強(qiáng)百對回籠資金的管扒控：一是要求貸稗款人應(yīng)根據(jù)借款盎人生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)癌模和周期特點，唉合理設(shè)定流動資爸金貸款的業(yè)務(wù)品胺種和期限，以滿岸足借款人生產(chǎn)經(jīng)藹營的資金需求，斑實現(xiàn)對貸款資金霸回籠的有效控制巴；二是要求貸款笆人應(yīng)在借款合同岸中約定由借款人伴承諾，貸款人有耙權(quán)根據(jù)借款人資擺金回籠情況提前八收回貸款；三是吧規(guī)定貸款人應(yīng)通拜過借款合同的約柏定，要求借款人昂指定專門資金回案籠賬戶并及時提凹供該賬戶資金進(jìn)跋出

28、情況。貸款人翱可根據(jù)借款人信辦用狀況、融資情拔況等，與借款人頒協(xié)商簽訂賬戶管矮理協(xié)議，明確約奧定對指定賬戶回俺籠資金進(jìn)出的管霸理。貸款人應(yīng)關(guān)岸注大額及異常資瓣金流入流出情況白，加強(qiáng)對資金回般籠賬戶的監(jiān)控。埃3、其他的相關(guān)阿規(guī)定扒一是對于貸款用拜途的限制。鑒于邦目前實踐中存在扳流動資金貸款被笆挪用于固定資產(chǎn)啊投資等其他用途扒的情況，為強(qiáng)化骯貸款用途管理，胺流貸辦法明案確規(guī)定，貸款人跋應(yīng)與借款人約定阿明確、合法的用壩途，流動資金貸跋款不得用于固定皚資產(chǎn)、股權(quán)等投敗資，不得用于國罷家禁止生產(chǎn)、經(jīng)稗營的領(lǐng)域和用途氨。同時，流動資矮金貸款不得違規(guī)愛挪用，貸款人應(yīng)襖按照合同約定認(rèn)巴真檢查、監(jiān)督流盎動資金貸

29、款的使熬用情況。阿二是如何防范超擺額授信風(fēng)險。拌為防止超額授信隘，消除貸款資金班挪用隱患，流八貸辦法在防范八超額授信風(fēng)險方吧面，要求貸款人懊應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運行伴狀況、行業(yè)發(fā)展絆規(guī)律和借款人的扳有效信貸需求等啊，合理確定內(nèi)部矮績效考核指標(biāo)，邦不得制訂不合理拌的貸款規(guī)模指標(biāo)胺，不得惡性競爭百和突擊放貸。同半時，明確了貸款佰人以降低信貸條敗件或超過借款人耙實際資金需求發(fā)凹放貸款的法律責(zé)骯任，銀監(jiān)會可以斑按照中華人民搬共和國銀行業(yè)監(jiān)吧督管理法的相愛關(guān)條款對其進(jìn)行翱處罰。凹（二）流貸管疤理辦法中的財叭務(wù)分析因素阿從對流貸管理邦辦法的解析中壩我們可以看到，板無論是授信前對挨企業(yè)流動資金需般求的測算，還是啊流動

30、資金貸款支啊付和貸后管理笆，都需要最大限版度的獲取企業(yè)的叭生產(chǎn)經(jīng)營信息。襖而銀行作為企業(yè)啊外部信息使用者跋，獲取信息的最壩佳及最簡便的途胺徑便是獲取企業(yè)版的財務(wù)信息，這辦些財務(wù)信息通常敗以財務(wù)報表的形懊式出現(xiàn)。這就需版要銀行相關(guān)工作辦人員有閱讀和分白析財務(wù)信息的能辦力，從這些財務(wù)稗信息中，找出銀拌行所密切關(guān)注的班數(shù)據(jù)。礙由于銀行信貸審八查人員進(jìn)行財務(wù)半分析時最為關(guān)注挨的是借款人現(xiàn)在懊和未來的償債能埃力。借款人償債矮能力與其盈利能熬力、營運能力、伴資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)跋金流量等因素密鞍切相關(guān)，暗結(jié)合流貸管理把辦法，我們認(rèn)耙為襖可以從以下三個把方面著手：矮1俺、叭結(jié)合企業(yè)所處行愛業(yè)及發(fā)展階段分氨析：不同

31、行業(yè)、扮不同發(fā)展階段呈暗現(xiàn)不同財務(wù)特征耙，有不同評價標(biāo)扒準(zhǔn)及審查重點。按2、研究規(guī)模、巴結(jié)構(gòu)及質(zhì)量：不白同規(guī)模的評判標(biāo)捌準(zhǔn)不同。而哎“捌平衡、和諧懊”捌的結(jié)構(gòu)是一個重岸要感覺。資產(chǎn)的壩規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)罷量反映企業(yè)經(jīng)營挨和投資戰(zhàn)略；負(fù)皚債和權(quán)益的規(guī)模耙、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反凹映企業(yè)融資戰(zhàn)略矮和資本結(jié)構(gòu)的合埃理性；收入和利岸潤的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量半反映企業(yè)盈利模柏式及持續(xù)盈利能昂力；現(xiàn)金流量的拌規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)頒量反映企業(yè)現(xiàn)金辦流量運轉(zhuǎn)的順暢盎程度、現(xiàn)金的賺八取能力、籌資能邦力和投資戰(zhàn)略。癌3、詳細(xì)分析三佰張報表：三張表柏應(yīng)互相印證、有安機(jī)統(tǒng)一。運用一笆些分析方法（如絆指標(biāo)分析法、因暗素分析法、比較霸分析法、趨勢分岸

32、析法等），對異捌常變動找原因，翱并預(yù)測未來現(xiàn)金拌流情況，對整體懊財務(wù)狀況尤其是班償債能力給予綜皚合評價，為貸款翱決策提供參考。埃二、銀監(jiān)會流動叭資金貸款需求量爸測算參考熬流動資金貸款需柏求量應(yīng)基于借款拜人日常生產(chǎn)經(jīng)營哎所需營運資金與癌現(xiàn)有流動資金的柏差額斑（懊即流動資金缺口凹）板確定。一般來講佰，影響流動資金矮需求的關(guān)鍵因素般為存貨矮（把原材料、半成品半、產(chǎn)成品罷）胺、現(xiàn)金、應(yīng)收賬岸款和應(yīng)付賬款。頒同時，還會受到捌借款人所屬行業(yè)叭、經(jīng)營規(guī)模、發(fā)柏展階段、談判地敗位等重要因素的安影響。銀行業(yè)金八融機(jī)構(gòu)根據(jù)借款疤人當(dāng)期財務(wù)報告般和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測礙，按以下方法測背算其流動資金貸矮款需求量：霸1邦、估算

33、借款人營翱運資金量疤借款人營運資金俺量影響因素主要白包括現(xiàn)金、存貨襖、應(yīng)收賬款、應(yīng)隘付賬款、預(yù)收賬稗款、預(yù)付賬款等拜。在調(diào)查基礎(chǔ)上壩，預(yù)測各項資金爸周轉(zhuǎn)時間變化，扮合理估算借款人暗營運資金量。在暗實際測算中，借安款人營運資金需按求可參考如下公奧式：愛營運資金量上懊年度銷售收入般（挨1-上年度銷售擺利潤率霸）暗案（敖1預(yù)計銷售收般入年增長率絆）矮/營運資金周轉(zhuǎn)拜次數(shù)版其中：營運資金敖周轉(zhuǎn)次數(shù)36擺0/傲（板存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天版數(shù)-應(yīng)付賬款周皚轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)付賬藹款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)啊收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)背）芭周轉(zhuǎn)天數(shù)=36半0/周轉(zhuǎn)次數(shù)暗應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次拔數(shù)銷售收入/癌平均應(yīng)收賬款余癌額叭預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次

34、版數(shù)銷售收入/啊平均預(yù)收賬款余襖額襖存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)巴銷售成本/平均背存貨余額礙預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次凹數(shù)銷售成本/把平均預(yù)付賬款余八額奧應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次氨數(shù)銷售成本/扒平均應(yīng)付賬款余靶額壩2叭、估算新增流動芭資金貸款額度挨將估算出的借款矮人營運資金需求敖量扣除借款人自唉有資金、現(xiàn)有流笆動資金貸款以及哀其他融資，即可霸估算出新增流動拜資金貸款額度。唉新增流動資金貸礙款額度=營運資鞍金量-借款人自拌有資金-現(xiàn)有流拌動資金貸款-其皚他渠道提供的營稗運資金扳3霸、需要考慮的其捌他因素愛（伴1盎）芭各銀行業(yè)金融機(jī)辦構(gòu)應(yīng)根據(jù)實際情扒況和未來發(fā)展情芭況艾（俺如借款人所屬行搬業(yè)、規(guī)模、發(fā)展柏階段、談判地位暗等暗）巴分別合

35、理預(yù)測借擺款人應(yīng)收賬款、懊存貨和應(yīng)付賬款啊的周轉(zhuǎn)天數(shù)，并爸可考慮一定的保疤險系數(shù)。笆（背2礙）百對集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶壩，可采用合并報骯表估算流動資金斑貸款額度，原則半上納入合并報表敖范圍內(nèi)的成員企吧業(yè)流動資金貸款半總和不能超過估板算值。搬（昂3罷）搬對小企業(yè)融資、暗訂單融資、預(yù)付笆租金或者臨時大瓣額債項融資等情昂況，可在交易真壩實性的基礎(chǔ)上，扳確保有效控制用拌途和回款情況下跋，根據(jù)實際交易疤需求確定流動資啊金額度。挨（扮4稗）骯對季節(jié)性生產(chǎn)借艾款人，可按每年扳的連續(xù)生產(chǎn)時段擺作為計算周期估辦算流動資金需求傲，貸款期限應(yīng)根壩據(jù)回款周期合理耙確定。壩三、流貸資金貸哎款需求量測算參骯考存在的缺陷柏雖然說，

36、銀監(jiān)會熬給出的流動資金愛貸款需求量的測奧算公式，對于拜銀行在授信和貸安款額度方面給出爸了指導(dǎo)性的意見愛。主旨在于合理矮的測度企業(yè)所需挨的資金，強(qiáng)化流頒貸的全流程管理藹、強(qiáng)化貸款總量把的管理、強(qiáng)化合壩同的有效管理、背強(qiáng)化合同的有效啊性管理、強(qiáng)化貸扳款的用途管理、藹加強(qiáng)貸后管理以拔及明確貸款人的板法律責(zé)任。靶但安總體來講，該測胺試公式，只能在百貸款過程中其只癌具備指導(dǎo)性的作疤用，在實際操作伴中可能存在諸多傲缺陷。俺一是中小企業(yè)財靶務(wù)制度很多不健柏全，按照流動資愛金貸款管理辦法扳測算出的營運資吧金量、自有資金拌量大多不準(zhǔn)確，八造成最終測算得爸出的銀行可授信斑額度無實際參考柏價值。比如，很佰多中小企業(yè)

37、都是捌民營企業(yè)，以家伴族式經(jīng)營為主，岸企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)隘現(xiàn)象及拜“愛小農(nóng)罷”礙意識嚴(yán)重，往往搬通過隱藏銷售收拌入和利潤來減少扳交稅，同時企業(yè)般利潤多被老板抽拜資用于私人支出?；?qū)ν馔顿Y，再跋以個人投資的方埃式反映至辦“柏其他應(yīng)付款百”靶內(nèi)，造成企業(yè)財吧務(wù)爸“跋公私不分吧”板，進(jìn)而造成測算柏結(jié)果與實際結(jié)果拜偏差較大。藹二是由于中小企傲業(yè)財務(wù)核算不規(guī)埃范，部分中小企瓣業(yè)存量流動資金拌貸款被固定資產(chǎn)稗投資所占用，造氨成測算的銀行可罷授流動資金貸款按額度與企業(yè)實際爸所需存在較大偏瓣差。例如，很多跋中小企業(yè)購買二挨手機(jī)器設(shè)備或自安制設(shè)備，為節(jié)省凹開支不要求交易笆對手開立發(fā)票；瓣有的投資建造廠熬房未按規(guī)定程

38、序拌進(jìn)行，這些投資矮都無法提供項目疤立項、可行性報啊告等資料，無法拌辦理固定資產(chǎn)貸傲款，導(dǎo)致出現(xiàn)了扮“挨短貸長用捌”昂的情況。敖三是很多中小企阿業(yè)通過年初集中俺儲備原材料的方俺式鎖定原材料價芭格，以此來規(guī)避白原材料價格波動隘帶來的影響。這礙將導(dǎo)致企業(yè)對貸頒款集中性需求特昂別大，進(jìn)而導(dǎo)致扳測算出的可授信盎額度與企業(yè)所需熬貸款額度偏差較暗大。比如常熟地胺區(qū)的紡織行業(yè)，凹2009年上游胺原材料價格上漲把速度較快，同時爸預(yù)計2010年扒原材料價格還將罷繼續(xù)上漲，于是安很多中小企業(yè)在矮2010年初集靶中購買原材料，鞍造成資金需求大唉量增加。翱四是部分中小企跋業(yè)為征地等方面骯需要虛增實收資奧本，造成測算時

39、疤企業(yè)自有資金較板多的假象，而實頒際自有資金不足柏。比如，常熟地按區(qū)很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)骯為了享受當(dāng)?shù)卣旮o予的優(yōu)惠政捌策，通過虛增注扮冊資本的方式取扒得相關(guān)條件。另翱外，部分中小企絆業(yè)為了能達(dá)到招矮投標(biāo)資質(zhì)等級，白可能通過虛增注藹冊資本的方式予拔以滿足。唉針對參考意見的跋不足，我們在第辦二章中給出了流版貸資金需求測定案的分析以及建議邦。懊第二章 流動安資金貸款需求量版的測算癌一敖、流動資金貸款絆需求量的測算參靶考分析皚根據(jù)銀監(jiān)會的參板考意見：哀新增流動資金貸吧款額度=襖營運資金量扮-熬借款人自有資金班-絆現(xiàn)有流動資金貸昂款扒-邦其他渠道提供的熬營運資金壩很顯然，銀監(jiān)會霸給出的參考意見瓣中存在兩個方

40、面挨的問題：一是如矮何確定借款人自昂有資金。第二個案問題就是如何確艾定營運資金量。岸（一）借款人自熬有資金分析案通常自有資金是拌指投資者投入企跋業(yè)的資本金及經(jīng)伴營中形成的積累吧，如盈余公積金懊、資本公積金和捌未分配利潤等，傲它反映了所有者把權(quán)益，表現(xiàn)為流跋動資金和固定資把金的占用，這里邦從營運資金量中半提出借款人自有巴資金也包含了剔叭除占用的固定資拜金，從而導(dǎo)致測般算的矮“半新增流動資金貸絆款額度板”芭過小，不能準(zhǔn)確岸反映借款人營運叭資金的實際需求扮，以致借款人得疤不到有效支持，佰營運資金明顯不按足。捌我們將借款人自百有流動資金的計埃算方式歸納如下巴：奧借款人自有流動半資金=所有者權(quán)按益-固定

41、資產(chǎn)占藹用-無形遞延資搬產(chǎn)占用-長期投扒資占用巴借款人自有流動奧資金=流動資產(chǎn)阿-流動負(fù)債-長伴期性債務(wù)形成的八流動資產(chǎn)+短貸芭長用部分皚借款人自有流動拔資金=貨幣資金搬-受限貨幣資金八-貸款派生貨幣骯資金+重復(fù)計算辦部分埃（二）營運資金半量分析拜根據(jù)銀監(jiān)會參考挨意見：凹營運資金量上霸年度銷售收入俺（半1-上年度銷售案利潤率礙）敖伴（絆1預(yù)計銷售收挨入年增長率案）拜/營運資金周轉(zhuǎn)板次數(shù)挨從該公式中我們把可以看到，疤上年度銷售收入版哎（翱1-上年度銷售白利潤率哎）礙即為年度營運資巴金耗用總量。而啊我們將年度營運骯資金好用總量分熬拆后可以得到如半下公式：擺年度營運資金耗哀用總量辦=營業(yè)收入百懊（白

42、1-上年度銷售皚利潤率捌）芭=營業(yè)收入-營扮業(yè)收入辦敖銷售利潤率敗=營業(yè)收入-營愛業(yè)收入（利潤總八額/營業(yè)收入）扒=營業(yè)收入-利擺潤總額暗=營業(yè)收入-（澳營業(yè)收入-營業(yè)靶成本-稅附-三辦費+公允+投資骯收益+營業(yè)外凈盎收支）背=營業(yè)成本+稅板附+三費-公允翱-投資收益-營皚業(yè)外凈收支凹從上述公式中我啊們可以看到，營背運資金量既可以耙減掉公允價值變氨動損益、投資收疤益、以及營業(yè)外般凈收支，也可以扳不減，或只需減懊掉其中的一、兩胺項。而我們在實版際中計算時是否凹在扣減關(guān)鍵是要扒看其是否實現(xiàn)現(xiàn)傲金流。如果實現(xiàn)百現(xiàn)金流則扣減，扒反之，則不需扣哀減。版二把、流動資金合理皚占用額與貸款需癌求額測定建議熬我

43、們認(rèn)為流動資芭金指的是企業(yè)在耙生產(chǎn)經(jīng)營過程中澳占用的流動資產(chǎn)霸上的資金，其在按數(shù)量上等于流動八資產(chǎn)的總額。因巴此，流動資金的罷測定可以根據(jù)以半下公式來確定。搬（一）貸款需求柏額測定公式芭1、計劃年度流壩動資金合理占用澳額罷=計劃年銷售收癌入傲/八基期流動資金周霸轉(zhuǎn)速度靶=計劃年銷售收盎入皚/斑（基期年銷售收壩入扮骯基期流動資金平扮均占用額）背2、計劃年度流伴動資金貸款合理懊需求額矮=計劃年度流動癌資金合理占用額暗基期流動資產(chǎn)胺短期貸款比率奧計劃年度流動柏資金合理占用額俺（基期短期借版款平均占用額艾基期流動資產(chǎn)平扳均占用額）佰計劃年銷售收艾入（基期短期澳借款平均占用額邦基期年銷售收霸入）笆計劃年

44、銷售收邦入基期銷售貸拜款比率白3、計劃年度短班期借款增減變動敖額瓣計劃年度流動拜資金貸款合理需耙求額背-辦上年末短期借款背余額傲若該數(shù)0，表翱示需要增加相應(yīng)疤數(shù)額的貸款；若鞍該數(shù)0，表示般不需要增加貸款昂；若該數(shù)0，礙表示需要歸還相敗應(yīng)數(shù)額的貸款。上述公式中：吧1）計劃年銷售盎收入可從企業(yè)預(yù)疤算中取得；愛2）基期年銷售罷收入可從企業(yè)基吧期年度的損益表壩中取得；按3）基期流動資傲金平均占用額盎基期流動資產(chǎn)俺平均占用額哀（基期初流動凹資產(chǎn)合計基期昂末流動資產(chǎn)合計哎）叭/懊2案有關(guān)數(shù)據(jù)可從企案業(yè)基期年度的資癌產(chǎn)負(fù)債表中取得哀；藹4）基期短期借骯款平均占用額翱（基期初短期哀借款余額基期矮末短期借款余額

45、安）哎/吧2哎有關(guān)數(shù)據(jù)可從企懊業(yè)基期年度的資芭產(chǎn)負(fù)債表中取得拔；隘5）基期銷售貸擺款比率頒基期短期借款版平均占用額捌/奧基期年銷售收入笆（二）應(yīng)用中需艾注意的問題埃1皚、八在實際應(yīng)用過程胺中，為促進(jìn)企業(yè)拔降低不合理資金背占用，加速流動安資金周轉(zhuǎn)，提高按資金使用效率，藹對“公式皚1”懊中“基期流動資癌金平均占用額”拜可根據(jù)企業(yè)實際邦情況，按1扳%-柏8奧%盎的比例進(jìn)行壓縮案，這樣測算出來敗的結(jié)果更百合理拔。把2、銀行巴可以據(jù)此合理測骯定企業(yè)流動資金捌貸款規(guī)模，判斷氨貸款是否合理及瓣風(fēng)險大小。如果把通過測算，上述絆“公式背3”凹的結(jié)果為正數(shù)，搬則應(yīng)該考慮給企襖業(yè)提供必要的流暗動資金貸款，反懊之，結(jié)

46、果為負(fù)數(shù)斑，不僅應(yīng)拒絕企擺業(yè)不合理的貸款氨要求，而且要收敖回相應(yīng)數(shù)額的貸跋款。百另外，銀行還需拜將“基期流動資辦金周轉(zhuǎn)速度”、俺“基期銷售貸款鞍比率”等主要指板標(biāo)多測算幾年，拌以真實反映本企板業(yè)指標(biāo)的發(fā)展變拜化趨勢和歷史先熬進(jìn)水平，還要了扮解國內(nèi)、國際同稗行業(yè)先進(jìn)水平罷。罷3、辦關(guān)于判斷企業(yè)是襖否挪用流動資金絆貸款挨，疤下列公式可以參懊考。昂企業(yè)短期借款全扒部余額存貨版金融機(jī)構(gòu)允許的巴應(yīng)收賬款預(yù)付癌賬款貨幣資金瓣合理的待攤費扳用。昂如符合上述公式靶，一般來說則表矮明企業(yè)流動資金拜占用比較合理，搬沒有挪用流動資翱金貸款；反之，疤則說明企業(yè)挪用礙了流動資金貸款盎。資金挪用的具凹體去向，可以通罷過分

47、析企業(yè)現(xiàn)金扮流量表，或從資翱產(chǎn)負(fù)債表流動資白產(chǎn)其他項目如短半期投資、不合理礙的待攤費用，非傲流動資產(chǎn)項目如拌長期投資、固定懊資產(chǎn)、無形資產(chǎn)般等項目中找原因耙。此外，為防止扳企業(yè)多頭開戶，皚多頭貸款，叭各銀行還需頒建立企業(yè)貸款主斑辦銀行制度，板這將有助于防范霸金融風(fēng)險襖。吧三芭、中小企業(yè)流動按貸款資金需求測胺算方法靶目前各家銀行授盎信審查部門在測叭算企業(yè)貸款額時叭，主要有兩種方熬法：一是根據(jù)經(jīng)哀驗資產(chǎn)負(fù)債率結(jié)邦合同業(yè)占比控制捌線確定，如企業(yè)癌資產(chǎn)負(fù)債率不高俺于70邦%矮，在可接受資產(chǎn)安負(fù)債率的基礎(chǔ)上爸結(jié)合行業(yè)信貸政擺策確定同業(yè)控制俺線不超過某一標(biāo)扮準(zhǔn)；二是根據(jù)抵叭押物價值和可接疤受的抵押率確定叭

48、。上述方法是以笆控制企業(yè)最大承鞍債水平或資產(chǎn)變瓣現(xiàn)價值為核心，靶但其缺陷顯而易吧見，最大的問題唉是沒有結(jié)合企業(yè)澳的資金周轉(zhuǎn)狀況白、資產(chǎn)負(fù)債表項盎目與收入的聯(lián)動岸關(guān)系，尤其是忽安視了企業(yè)現(xiàn)金流壩的重要作用。辦鑒于目前各家銀癌行紛紛將中小企埃業(yè)貸款及私營企佰業(yè)主貸款作為新埃的業(yè)務(wù)增長點，拜所以本文重點是傲探討對這一類企稗業(yè)最佳（或最大佰）貸款額的測算板方法。我們認(rèn)為霸，中小企業(yè)的財把務(wù)報表相對大型拜企業(yè)或上市公司啊的財務(wù)報表，一按是報表項目較少骯，像多數(shù)上市公把司存在的非貨幣俺性交易、少數(shù)股埃東權(quán)益等復(fù)雜的版會計交易事項，俺中小企業(yè)一般較巴少涉及，其財務(wù)稗報表中的項目也皚相對簡單；二是疤中小企業(yè)財

49、務(wù)報靶表會計核算不太靶規(guī)范，為了規(guī)避皚納稅，多種中小阿企業(yè)會計報表存白在少計收入、多敖計成本和費用、百少計利潤的傾向板（如果企業(yè)的主愛要動機(jī)是傾向于邦多計收入和利潤霸，我們可以根據(jù)熬會計報表之間的按勾稽關(guān)系、收入巴和納稅額之間的巴關(guān)系，并重點追皚查其大額交易的百原始憑證，結(jié)合耙行業(yè)平均盈利水安平來合理判斷其昂會計報表的可信頒程度）?；谥邪夹∑髽I(yè)財務(wù)報表俺的上述特點，我佰們認(rèn)為，運用下扳文所述貸款額度靶的測算方法，可懊以計算出企業(yè)最白佳（或最大）貸敖款額。這三種方罷法分別是：銷售半百分比法，倒推拜法襖以及營業(yè)周期法邦。扒（一）叭銷售百分比法耙銷售百分比法壩即根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)搬、負(fù)債、權(quán)益類拌科目與

50、收入的線唉性關(guān)系測算企業(yè)絆最佳資金需求；骯1、敗測算融資額度（1）銷售預(yù)測啊依據(jù)可持續(xù)增長熬率（或成長率）靶，可以初步預(yù)測叭下一年度的銷售柏收入。所謂可持愛續(xù)增長率是指不哎增發(fā)新股并保持翱目前經(jīng)營效率和擺財務(wù)政策條件下把企業(yè)銷售所能增爸長的最大比率。唉從根本上講，企搬業(yè)的持續(xù)增長率巴是由企業(yè)長期穩(wěn)扳定的經(jīng)營效率（白體現(xiàn)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)俺率和銷售凈利率辦）、財務(wù)政策（叭體現(xiàn)于資產(chǎn)負(fù)債哎率和收益留存率按）等綜合決定的襖。超長增長只能邦是短期的，從長傲期看企業(yè)增長總哎是受到可持續(xù)增耙長率的制約。與盎可持續(xù)增長率原笆理相類似的還有安企業(yè)成長率這一捌指標(biāo)。這一指標(biāo)哎在上市公司評價懊中被廣泛使用和安認(rèn)可。柏企業(yè)

51、成長率=絆（癌1-股利支付率柏）經(jīng)常性總按資產(chǎn)回報率有隘息負(fù)債率（經(jīng)案常性總資產(chǎn)回報白率奧-懊1年期貸款利率骯）拜該公式即是通過艾上市公司過去的扒盈利能力（最近隘一年的經(jīng)常性總班資產(chǎn)回報率）、辦股東的再投資傾拔向（股利支付率辦）及其所擁有或拔控制的資源的結(jié)伴構(gòu)（財務(wù)杠桿，按即有息負(fù)債率）皚來計算企業(yè)成長絆率。敗（2）澳估計需要的資產(chǎn)癌根據(jù)歷史數(shù)據(jù)可柏以分析出企業(yè)資板產(chǎn)總額和銷售額跋的函數(shù)關(guān)系，依叭據(jù)這兩者之間的瓣函數(shù)關(guān)系，可以暗預(yù)測出未來期間唉所需資產(chǎn)的總量把。同時，某些流半動負(fù)債與銷售額襖之間也存在函數(shù)把關(guān)系，我們可以班依據(jù)上述原理預(yù)巴測出未來期間負(fù)瓣債的自發(fā)增長，礙而這種增長可以芭減少企業(yè)

52、外部融般資的數(shù)額。艾（矮3壩）壩估計收入、費用絆和保留盈余罷我們可以根據(jù)可案持續(xù)增長率或成搬長率計算未來期扳的銷售收入，并拔根據(jù)以往年度平霸均凈利率和股利伴支付率，決定保佰留盈余所能提供跋的資金數(shù)額。疤（4）按估計所需融資敖根據(jù)預(yù)計資產(chǎn)總扮量，減去已有的襖資金來源，負(fù)債隘的自發(fā)增長和內(nèi)八部提供的資金來稗源便可得出企業(yè)凹最佳貸款額。案根據(jù)以上步驟，骯可得出下面所列柏公式：柏融資需求=新增癌銷售額（變動班資產(chǎn)銷售百分比斑-埃變動負(fù)債銷售百稗分比）昂-氨計劃銷售凈利澳率計劃銷售額霸（1柏-叭股利支付率）霸舉例如下：某公隘司2006年主巴要財務(wù)數(shù)據(jù)如下骯：昂假設(shè)某企業(yè)實收班資本一直保持不礙變，股利支付

53、率熬、銷售凈利率不阿變，經(jīng)計算20襖06年的可持續(xù)昂增長率為10藹%巴，問該企業(yè)20埃07年最佳銀行礙貸款額是多少？耙項目愛金額（萬元）跋占銷售額的百分邦比啊現(xiàn)金瓣200耙5%霸應(yīng)收賬款拌800奧20%巴存貨愛4扮00埃10%埃長期投資叭600笆15%凹固定資產(chǎn)白2000暗50%擺資產(chǎn)合計澳4000吧短期借款氨600霸無穩(wěn)定關(guān)系斑應(yīng)付賬款靶800皚20%昂長期負(fù)債般600皚無穩(wěn)定關(guān)系阿實收資本百1200斑無穩(wěn)定關(guān)系按留存收益挨800搬無穩(wěn)定關(guān)系搬負(fù)債及所有者權(quán)氨益計拌4000扳銷售額罷4000鞍100%皚凈利岸320斑8%胺現(xiàn)金股利凹180澳根據(jù)上式，則該懊公司2007年板需向銀行暗借入資金=

54、（5埃500吧-敖4000）（鞍100%岸-挨20%）哀-頒8%500扳0（1+10半%岸）（1哀-百40%）=9笆36萬元礙上述結(jié)果表明，笆企業(yè)只有向銀行百借入936萬元昂的貸款，才能保暗證2007年實背現(xiàn)5500萬元傲的收入。如果借胺貸金額小于93岸6萬元，則說明爸企業(yè)經(jīng)營所需資癌金不足，不能實絆現(xiàn)預(yù)計目標(biāo)；如隘果借貸金額大于矮936萬元，則盎企業(yè)經(jīng)營所需資擺金過剩，多余資佰金處于閑置狀態(tài)啊。不管從銀行角絆度還是企業(yè)角度捌，936萬元都壩是最佳貸款額。敖如果我們將上述板條件稍加變化，扒則結(jié)果大不一樣啊。假設(shè)本例中長拜期投資和固定資胺產(chǎn)與銷售額均無拌穩(wěn)定關(guān)系，其他礙條件不變，則該半公司200

55、3年稗需向銀行借入資笆金=（5500辦-拌4000）（背35%熬-邦20%）版-壩8%500搬0（半1+10凹%邦）（1笆-敖40%）=盎-笆39萬元。負(fù)值伴說明該企業(yè)收入拔增長不變的情況八下，會有剩余資哎金39萬元。此哀種情形下，銀行哎如仍向企業(yè)發(fā)放爸貸款反而會使企絆業(yè)資金閑置，增翱加企業(yè)資金成本矮，或者迫使企業(yè)扒不得不把富裕資芭金投向證券行業(yè)板等高風(fēng)險領(lǐng)域。拔事實上，企業(yè)的俺流動資產(chǎn)和流動凹負(fù)債一般都與銷跋售收入存在穩(wěn)定敖的線形關(guān)系。而凹固定資產(chǎn)生產(chǎn)能擺力未達(dá)到飽和之耙前，與銷售收入唉無關(guān)。只有當(dāng)固拜定資產(chǎn)生產(chǎn)能力凹突破飽和狀態(tài)之癌后，方才與銷售巴收入存在相關(guān)關(guān)拌系。至于其他的皚如長期投資

56、等項唉目，則基本與銷霸售收入沒有關(guān)聯(lián)拜性。（二）倒推法半倒推昂法斑即靶根據(jù)月收入凈額挨倒推最大可貸款扮額度版。這種方法艾是在中小企業(yè)或霸小型私營企業(yè)主暗未向銀行提供財奧務(wù)報表或其財務(wù)絆報表基本不可信疤的情況下可以采佰用，這種方法的胺核心是以企業(yè)經(jīng)跋營活動現(xiàn)金流為把主要測算依據(jù)。罷因此，在計算企板業(yè)最大可貸款額昂度時，要盡量要敗求中小企業(yè)或小壩型私營企業(yè)主向罷銀行提供其全面熬的收入和支出的藹單證和票據(jù)，包骯括銀行對帳單、八個人結(jié)算帳戶流擺水、存折清單、哎運輸單據(jù)等來測翱算，此時的財務(wù)拜報表僅作為一般叭參考依據(jù)。擺測算時，必須要唉剔除掉中小企業(yè)敗或私營企業(yè)主資敗金流水中的非經(jīng)啊常性收支（如偶百然大

57、額收益、大懊額資產(chǎn)購置支出隘等）。測算周期斑最好是連續(xù)12斑個月，至少不應(yīng)八少于6個月，如瓣果僅能獲得一個百季度的經(jīng)營流水絆，則必須要充分癌考慮到銷售淡旺背季的影響，對資懊金流水做必要的八修正。跋具體方法是以借吧款人或企業(yè)每月暗資金收支凈額作壩為還貸來源，假頒設(shè)在貸款期內(nèi)能拌夠保持一致經(jīng)營佰態(tài)勢，通過年金叭現(xiàn)值系數(shù)表，倒唉算出最大貸款額靶度。銀行不應(yīng)超爸過此限額發(fā)放貸把款，否則借款人案沒有足夠的還貸稗資金來源。霸計算公式：每月巴收支凈額平均版每月收入扮-氨支出（剔除偶然白收入及大額支出凹）愛如通過計算中小敗企業(yè)或私營企業(yè)鞍主資金流水，得敖出其每月收支凈版額為10萬元：吧（版1頒）如貸款期限設(shè)班

58、定為5年，執(zhí)行阿5年期基準(zhǔn)利率皚7.11靶%胺，則查年金現(xiàn)值笆表，可知在期限扮為5年，年利率哀6班%安時，年金現(xiàn)值系靶數(shù)為4.212伴；年利率8扳%頒時，年金現(xiàn)值系盎數(shù)為3.992阿。我們通過插值阿法可求得期限5版年，年利率7.邦11矮%藹時，年金現(xiàn)值系矮數(shù)為4.089瓣9。這樣我們假扳設(shè)最佳貸款額為俺x，則有等式：搬最大貸款額每罷年收支凈額合計般（p/A，5奧，7.11伴%傲）1012半4.0899拌490.78唉8萬元哀（藹2搬）如貸款期限設(shè)捌定為3年，執(zhí)行按3年期基準(zhǔn)利率暗6.57盎%拌，則查年金現(xiàn)值佰表，可知在期限耙為3年，年利率扮6俺%骯時，年金現(xiàn)值系岸數(shù)為2.673唉；年利率8懊%

59、辦時，年金現(xiàn)值系辦數(shù)為2.577哎。我們通過插值敖法可求得期限3敖年，年利率7.昂11拔%耙時，年金現(xiàn)值系岸數(shù)為2.619吧7。這樣我們假擺設(shè)最佳貸款額為稗x，則有等式：熬最大貸款額每敖年收支凈額合計埃（p/A，3傲，7.11瓣%唉）1012襖2.6197瓣314.36瓣4萬元霸（三）按營業(yè)周期法奧營業(yè)周期法，即懊根據(jù)企業(yè)營業(yè)周俺期計算企業(yè)合理澳資金需求。搬這種方法班主要是依據(jù)企業(yè)暗的營業(yè)周期來測芭算，一個正常的懊企業(yè)在獲得銀行拌貸款后，會立即瓣投入生產(chǎn)或經(jīng)營氨，在一個年度內(nèi)八完成一次或幾次白完整的周轉(zhuǎn)后，皚歸還銀行短期流爸動資金貸款，而扳自身實現(xiàn)利潤累壩積和資產(chǎn)增值。疤但同時我們要考伴慮銷售

60、周期拉長班、存貨增加、應(yīng)懊收帳款在信用期罷內(nèi)不能收回等情稗況來進(jìn)行必要的埃修正。阿營業(yè)周期存貨扮周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收霸帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)拌營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)挨360天/營業(yè)阿周期盎合理資金需求芭預(yù)測期銷售收入扮/營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)按預(yù)測期新增銷絆售收入（以往靶連續(xù)三年平均存俺貨+應(yīng)收帳款）邦/以往連續(xù)三年瓣平均銷售收入把采用這個方法的扳前提是，企業(yè)的礙營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)要壩比較正常，一般扮情況下應(yīng)不得低瓣于行業(yè)平均值，背極小值為工業(yè)企疤業(yè)一年營業(yè)周轉(zhuǎn)罷次數(shù)不得低于1絆次，商業(yè)企業(yè)不把得低于2次。如案營業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)低柏于此水平，即表愛示企業(yè)資金周轉(zhuǎn)拜過慢，就不能發(fā)稗放貸款。同時，把企業(yè)的存貨和應(yīng)八收帳款總額、帳埃齡、以及未來預(yù)艾