中原環(huán)報財務分析報告

1、中原環(huán)保股份有限公司簡單財務分析報告 - PAGE 57 -背財務管理學背課程實習頒之中原環(huán)保有限盎股份公司分析報拜告澳 安 俺 澳 跋 按小組成員： 板 拌 人員分工文琪：定性分析：俺1.公司宏觀經邦濟分析之波特五罷力分析凹2.2011-藹2013年利潤拜表和現金流量表骯的一般解讀定量分析：啊償債能力和獲利扳能力的計算分析板繪制近三年的杜罷邦分析圖張宇菲：定性分析：藹1.公司宏觀經鞍濟分析之pes藹t分析艾2.2011-安2013年資產案負債表的一般解按讀定量分析：疤營運能力和發(fā)展白能力的計算分析癌運用沃爾評分法搬對該公司進行綜暗合財務評價 暗 簡單財哎務分析由文琪和暗張宇菲共同討論佰，并由

2、張宇菲整澳理完成目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc391813694 哀財務管理學白課程實習啊 PAGEREF _Toc391813694 h 皚1 HYPERLINK l _Toc391813695 人員分工 PAGEREF _Toc391813695 h 2 HYPERLINK l _Toc391813696 背1.昂資料收集癌 PAGEREF _Toc391813696 h 扳4 HYPERLINK l _Toc391813697 矮2.翱定性分析鞍 PAGEREF _Toc391813697 h 挨5 HYPERLINK l _Toc391813698

3、 盎2.1邦宏觀經濟評價半 PAGEREF _Toc391813698 h 絆5 HYPERLINK l _Toc391813埃699艾 邦2.1.1 p藹est霸分析氨 PAGEREF _Toc391813699 h 扮5 HYPERLINK l _Toc391813700 板2.1.2頒對污水處理環(huán)保把行業(yè)的波特五力敖分析敗 PAGEREF _Toc391813700 h 懊9 HYPERLINK l _Toc391813701 邦2.2 201背1-2013佰年資產負債表、皚利潤表和現金流哎量表的一般解讀吧。拔 PAGEREF _Toc391813701 h 稗10 HYPERLINK

4、敗l _To阿c391813按702暗 班3.皚定量分析案 PAGEREF _Toc391813702 h 斑19 HYPERLINK l _Toc391813703 稗3.1扳財務指標的計算昂分析拔 PAGEREF _Toc391813703 h 巴19 HYPERLINK l _Toc391813704 半3.1.1靶償債能力分析：笆 PAGEREF _Toc391813704 h 疤19 HYPERLINK l _Toc391813705 盎3按.1.2絆獲利能力分析：半 PAGEREF _Toc391813705 h 胺21 HYPERLINK l _Toc391813706 藹3.1

5、.3芭營運能力分析：叭 PAGEREF _Toc391813706 h 捌22 HYPERLINK l _Toc391813707 唉3.1.1板發(fā)展能力分析：耙 PAGEREF _Toc391813707 h 岸23 HYPERLINK l _Toc391813708 癌3.2敖定量分析之沃爾邦評分法氨 PAGEREF _Toc391813708 h 版24 HYPERLINK l _Toc391813709 百3.3昂杜邦分析圖巴 PAGEREF _Toc391813709 h 拌26 HYPERLINK l _Toc391813710 案4. 稗中原環(huán)保股份有鞍限公司簡單財務爸分析報告阿

6、 PAGEREF _Toc391813710 h 拌30 HYPERLINK l _Toc391813711 挨4.1安公司簡介哀 PAGEREF _Toc391813711 h 埃30 HYPERLINK l _Toc391813712 斑4.1.1班公司簡介藹 PAGEREF _Toc391813712 h 伴30 HYPERLINK l _Toc391813713 搬4.1.2澳主要經營范圍擺 PAGEREF _Toc391813713 h 埃30 HYPERLINK l _Toc391813714 絆4.1.3矮高層管理盎 PAGEREF _Toc391813714 h 跋30 HYP

7、ERLINK l _Toc391813715 柏4.2 叭財務分析扮 PAGEREF _Toc391813715 h 翱31 HYPERLINK l _Toc391813716 澳4.2.1 奧償債能力分析般 PAGEREF _Toc391813716 h 癌31 HYPERLINK l _Toc391813717 巴4.2.3耙營運能力分析：埃 PAGEREF _Toc391813717 h 把31 HYPERLINK l _Toc39181371氨8柏 艾4.2.4巴發(fā)展能力分析：辦 PAGEREF _Toc391813718 h 挨31 HYPERLINK l _Toc391813719

8、 跋4.2.5挨現金流量分析挨 PAGEREF _Toc391813719 h 懊32 HYPERLINK l _Toc391813720 傲4.2.6哀杜邦分析辦 PAGEREF _Toc391813720 h 辦32 HYPERLINK l _Toc391813721 皚4.2.7霸財務運作分析耙 PAGEREF _Toc391813721 h 辦33 HYPERLINK l _Toc391813722 瓣4.2.8跋投資分析邦 PAGEREF _Toc391813722 h 絆33 HYPERLINK l _Toc391813723 唉4.2.9柏獨立董事分析斑 PAGEREF _Toc

9、391813723 h 壩33 HYPERLINK l _Toc391813724 稗4.3霸問題及建議隘 PAGEREF _Toc391813724 h 隘341.資料收集俺中原環(huán)保股份有扒限公司 版2011 奧年年度報表翱中原環(huán)保股份有藹限公司 骯201礙2唉 敗年年度報表疤中原環(huán)保股份有瓣限公司 班201伴3哀 拌年年度報表2.定性分析柏2.1宏觀經濟耙評價斑2.1.1班 版pest分析愛政治/法律-P岸： 襖 按我們知道，節(jié)能阿環(huán)保產業(yè)的發(fā)展耙，最終依賴于政澳策的強行推動。拜從當前全球局勢昂來看，這種政策癌推動力已變得越邦來越強，這將使霸得節(jié)能環(huán)保產業(yè)哎步入新的紀元。笆 扒1澳礙我國與

10、外國達成板的協議般啊在全球金融危叭機后，節(jié)能環(huán)保哀這一議題被推上跋了風口浪尖。哥絆本哈根氣候會議凹，敦促發(fā)達國家捌與發(fā)展中國家戰(zhàn)版勝分歧，達成了罷達成了一項具有般法律約束力的溫芭室氣體減排協定唉。叭作為主要的發(fā)展板中國家，近日我翱國也對全球作了敗一些承諾。例如霸在G20峰會上暗，胡錦濤表示，般中國將進一步把扳應對氣候變化納扮入經濟社會發(fā)展邦規(guī)劃，并繼續(xù)采頒取強有力的措施案。白2霸敖優(yōu)惠稅收政策捌 拔國家對促進循環(huán)捌經濟發(fā)展的產業(yè)巴活動給予稅收優(yōu)澳惠，并運用稅收昂等措施鼓勵進口背先進的節(jié)能、節(jié)埃水、節(jié)材等技術稗、設備和產品，哀限制在生產過程板中耗能高、污染耙重的產品的出口霸。絆國務院同意發(fā)展按改

11、革委會同有關板部門制定了節(jié)阿能減排綜合性工鞍作方案（以下芭簡稱方案）耙。該方案指凹出，中國將抓緊敖制定節(jié)能、節(jié)水艾、資源綜合利用百和環(huán)保產品目錄搬及相應稅收優(yōu)惠昂政策。實行節(jié)能拔環(huán)保項目減免企捌業(yè)所得稅及節(jié)能岸環(huán)保專用設備投疤資抵免企業(yè)所得稗稅政策。對節(jié)能岸減排設備投資給凹予增值稅進項稅昂抵扣。完善對廢八舊物資、資源綜笆合利用產品增值骯稅優(yōu)惠政策；對澳企業(yè)綜合利用資罷源，生產符合國唉家產業(yè)政策規(guī)定背的產品取得的收氨入，在計征企業(yè)敖所得稅時實行減搬計收入的政策。奧實施鼓勵節(jié)能環(huán)安保型車船、節(jié)能捌省地環(huán)保型建筑捌和既有建筑節(jié)能哀改造的稅收優(yōu)惠矮政策。抓緊出臺啊資源稅改革方案跋，改進計征方式耙，提高

12、稅負水平按。適時出臺燃油胺稅。研究開征環(huán)胺境稅。研究促進八新能源發(fā)展的稅半收政策。實行鼓八勵先進節(jié)能環(huán)保愛技術設備進口的胺稅收優(yōu)惠政策拌。扒3.國家支持政皚策襖國家對環(huán)保的重礙視程度也越來越扮高。為推進環(huán)境靶保護產業(yè)的重點頒領域城市污水、芭垃圾處理業(yè)的發(fā)班展，有關部門根凹據國家促進城市扮污水、垃圾處理辦產業(yè)化的政策，佰先后頒布了關啊于推進水價改革壩促進節(jié)約用水保皚護水資源的通知吧、關于改革安水價促進節(jié)約用伴水的指導意見岸和關于實行城佰市生活垃圾處理罷收費制度促進垃艾圾處理產業(yè)化的按通知等政策文皚件。藹“癌十五俺”巴期間，國家加大胺了環(huán)?；A設施懊的建設投資，有奧力拉動了相關產芭業(yè)的市場需求，把

13、環(huán)保產業(yè)總體規(guī)熬模迅速擴大，產頒業(yè)領域不斷拓展背，產業(yè)結構逐步罷調整，產業(yè)水平柏明顯提高。巴“襖十一五癌”佰期間，中國環(huán)保襖產業(yè)保持年均1耙5%-17%的艾増長速度，環(huán)保哀投資重點領域主擺要包括水環(huán)境、班大氣環(huán)境、固體敖廢物、生態(tài)環(huán)境巴、核安全及輻射背環(huán)境保護建設以搬及環(huán)境能力建設藹。把“十二五”前三八年，我國環(huán)保投傲入每年以200佰0億元以上幅度背增加，預計“十懊二五”期間，全般社會環(huán)保投入將瓣超過5萬億元，哀包括政府、金融壩機構、企業(yè)和社啊會的投資。擺4鞍爸所在地區(qū)的政策挨支持稗(一)落實土地百差別化管理政策愛。白(二)推進價格俺收費改革。板(三)完善財政壩扶持政策。八(四)落實稅收挨優(yōu)惠

14、政策。耙5爸凹與政府的關系唉中原環(huán)保是吧鄭州市政府控股耙的市政公用行業(yè)芭企業(yè)熬，受到政府的財笆政支持。經濟狀況-E：扒1壩奧國民經濟總體情頒況邦全年 HYPERLINK 皚國內生產總值伴568845億辦元，按可比價格熬計算，比上年增捌長7.7%。分搬季度看，一季度礙同比增長7.7跋%，二季度增長疤7.5%，三季靶度增長7.8%艾，四季度增長7伴.7%。分產業(yè)百看，第一產業(yè)增板加值56957辦億元，增長4.爸0%；第二產業(yè)澳增加值2496傲84億元，增長版7.8%；第三挨產業(yè)增加值26敗2204億元，敗增長8.3%。阿從環(huán)比看，四季拔度國內生產總值唉增長1.8%。藹全年萬元國內生爸產總值能耗比上

15、暗年下降3.7%案。稗農業(yè)生產再豐收阿，工業(yè)增勢平穩(wěn)胺，固定資產投資拔較快增長，市場巴銷售平穩(wěn)增長，疤進出口增長有所吧回升，居民消費傲價格基本穩(wěn)定，白居民收入繼續(xù)增哀加，貨幣信貸平稗穩(wěn)增長，人口就搬業(yè)總體平穩(wěn)。暗總體看來，20敗13年經濟運行昂總體平穩(wěn)，穩(wěn)中癌有進，穩(wěn)中向好安，成績來之不易稗。但也要清醒認霸識到，我國經濟癌正處于發(fā)展轉型耙的關鍵時期，長白期積累的深層次壩矛盾尚待緩解，板經濟企穩(wěn)回升的癌基礎仍需鞏固。百下一階段，要認半真貫徹落實十八挨屆三中全會和中胺央經濟工作會議瓣精神，堅持穩(wěn)中凹求進，改革創(chuàng)新壩，把改革貫穿于爸經濟社會發(fā)展各斑個領域各個環(huán)節(jié)伴，以改革促發(fā)展癌進步、促轉型升敗級、

16、促民生改善壩，推動經濟社會跋持續(xù)健康發(fā)展。背經濟增長，導致拜環(huán)境污染更為嚴拔重，從而對環(huán)保頒型產業(yè)的需求越凹來越大，公司所艾能做的業(yè)務會越昂來越多，規(guī)模也懊會相應擴大。敖2哎笆利率水平分析傲2013年柏國內利率走勢整佰體平穩(wěn)沒有發(fā)生挨較大的變動，宏扒觀經濟整體數據扮較好?？傮w來看耙，利率市場當前芭正面對著經濟增俺速趨勢性下降、礙通脹水平溫和的澳有利環(huán)境。版3伴白匯率水平分析鞍 昂 俺2013年人民笆幣全年升值幅度愛達3%，為20稗12年升值幅度霸的3倍，這與其傲他新興經濟體貨搬幣集體貶值和中矮國經濟自身走勢伴相比可謂是“逆罷勢而動”。阿2013年以來巴，人民幣兌美元啊中間價持續(xù)上升胺并屢創(chuàng)新高

17、，2把013年人民幣盎匯率中間價已經艾累計41次創(chuàng)新隘高，而根據國際板清算銀行(BI芭S)最新數據，按人民幣實際有效岸匯率和名義有效搬匯率分別升值7拔.9%和7.2擺%，升值幅度較隘2012年的2芭.2%和1.7奧%有明顯上升跋。爸中國人民銀行與半新加坡金融管理挨局鞍、壩冰島中央銀行霸、板印度尼西亞銀行般續(xù)簽了雙邊本幣絆互換協議，互換巴規(guī)模由拔分別哎原來的1500案億元人民幣/3懊00億新加坡元艾擴大至3000背億元人民幣/6耙00億新加坡元胺，跋35億元人民幣襖/660億冰島癌克朗隘、耙1000億元人罷民幣/175萬鞍億印尼盧比，有芭效期三年，經雙俺方同意可以展期耙。敖中國人民銀行與埃巴西中

18、央銀行吧、英格蘭銀行、白匈牙利中央耙銀行、啊阿爾巴尼亞中央扳銀行跋、拜歐洲中央銀行簽隘署了雙邊本幣互跋換協議，懊分別百互換規(guī)模為19疤00億元人民幣挨/600億巴西百雷亞爾挨、板2000億元人般民幣/200億辦英鎊白、傲100億元人民捌幣/3750億疤匈牙利福林疤、班20億元人民幣俺/358億阿爾藹巴尼亞列克絆、白3500億元人氨民幣/450億絆歐元礙，叭有效期三年，經挨雙方同意可以展唉期。愛匯率增長使出口芭企業(yè)的壓力增大芭，稗外貿中小企業(yè)出罷口盈利水平影響矮愈發(fā)明顯皚。阿4拜扳消費水平分析敗 胺居民消費價格基傲本穩(wěn)定骯：板全年居民消費價背格比上年上漲2疤.6%。其中，斑城市上漲2.6芭%，農

19、村上漲2霸.8%。分類別艾看，食品價格比耙上年上漲4.7案%，煙酒及用品搬上漲0.3%，礙衣著上漲2.3奧%，家庭設備用半品及維修服務上擺漲1.5%，醫(yī)板療保健和個人用按品上漲1.3%跋，交通和通信下哀降0.4%，娛愛樂教育文化用品扳及服務上漲1.靶8%，居住上漲挨2.8%。在食懊品價格中，糧食埃價格上漲4.6頒%，油脂價格上隘漲0.3%，豬俺肉價格上漲0.案3%，鮮菜價格翱上漲8.1%。瓣12月份，居民埃消費價格同比上熬漲2.5%，環(huán)百比上漲0.3%稗。全年工業(yè)生產扒者出廠價格比上埃年下降1.9%辦，12月份同比拌下降1.4%，愛環(huán)比持平。全年凹工業(yè)生產者購進爸價格比上年下降辦2.0%，12

20、芭月份同比下降1熬.4%，環(huán)比持奧平。礙居民收入繼續(xù)增扒加：藹全年城鎮(zhèn)居民人按均總收入295板47元。其中，艾城鎮(zhèn)居民人均可斑支配收入269班55元，比上年案名義增長9.7搬%，扣除價格因哀素實際增長7.把0%。在城鎮(zhèn)居罷民人均總收入中跋，工資性收入比凹上年名義增長9藹.2%，經營凈板收入增長9.8扒%，財產性收入敗增長14.6%盎，轉移性收入增懊長10.1%。埃全年城鎮(zhèn)居民人捌均可支配收入中壩位數24200鞍元，比上年名義八增長10.1%暗。按城鎮(zhèn)居民五佰等份收入分組，案低收入組人均可懊支配收入114唉34元，中等偏俺下收入組人均可叭支配收入184拌83元，中等收皚入組人均可支配板收入245

21、18啊元，中等偏上收擺入組人均可支配骯收入32415拌元，高收入組人八均可支配收入5哀6389元。全藹年農村居民人均捌純收入8896皚元，比上年名義搬增長12.4%扳，扣除價格因素捌實際增長9.3熬%芭。其中，工資性胺收入比上年名岸義增長16.8版%，家庭經營純版收入增長7.4稗%，財產性收入暗增長17.7%敖，轉移性收入增藹長14.2%。邦農村居民人均純愛收入中位數79哎07元，比上年盎名義增長12.版7%。按農村居傲民五等份收入分胺組，低收入組人隘均純收入258懊3 元，中等偏扒下收入組人均純唉收入5516 百元，中等收入組跋人均純收入79艾42 元，中等拜偏上收入組人均耙純收入1137氨

22、3 元，高收入氨組人均純收入2案1273 元。扳2013年全國拜居民收入基尼系愛數為0.473百。全年農民工總骯量26894萬哀人，比上年增加隘633萬人，增頒長2.4%，其敖中，本地農民工傲10284萬人瓣，增長3.6%翱，外出農民工1礙6610萬人，跋增長1.7%。靶外出農民工月均版收入水平260唉9元，比上年增八長13.9%。昂人口就業(yè)總體平半穩(wěn)：2013年懊末，中國大陸總笆人口（包括31扮個省、自治區(qū)、版直轄市和中國人矮民解放軍現役軍搬人，不包括香港辦、澳門特別行政頒區(qū)和臺灣省以及八海外華僑人數）埃136072萬暗人，比上年末增哀加668萬人。氨出生人口164啊0萬人，人口出伴生率為1

23、2.0爸8，死亡人口把972萬人，人癌口死亡率為7.爸16，人口自白然增長率為4.柏92。從性別辦結構看，男性人捌口69728萬叭人，女性人口6壩6344萬人，霸總人口性別比為辦105.10（安以女性為100熬），出生人口性挨別比為117.啊60。從年齡構跋成看，16周歲礙以上至60周歲氨以下（不含60搬周歲）的勞動年耙齡人口9195背4萬人，比上年敖末減少244萬熬人，占總人口的百比重為67.6半%，60周歲及啊以上人口202胺43萬人，占總藹人口的14.9半%，65周歲及巴以上人口131板61萬人，占總背人口的9.7%笆。從城鄉(xiāng)結構看辦，城鎮(zhèn)常住人口爸73111萬人癌，比上年末增加辦192

24、9萬人，扒鄉(xiāng)村常住人口6艾2961萬人，按減少1261萬礙人，城鎮(zhèn)人口占版總人口比重為5俺3.73%。全叭國居住地和戶口笆登記地不在同一扮個鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道且離板開戶口登記地半搬年以上的人口（艾即人戶分離人口氨）2.89億人壩，比上年末增加哀959萬人，其啊中流動人口為2澳.45億人，比耙上年末增加81案2萬人。年末全氨國就業(yè)人員76耙977萬人，比愛上年末增加27頒3萬人，其中城氨鎮(zhèn)就業(yè)人員38壩240萬人，比翱上年末增加11版38萬人。癌5.宏觀經濟運敖行的影響邦 節(jié)能環(huán)保啊業(yè)屬于規(guī)模型、骯資金密集型行業(yè)敖，受國民經濟、敗貨幣政策等宏觀吧經濟的影響也較辦為顯著。第一，把經濟的平穩(wěn)運行敗為節(jié)能環(huán)保設

25、備笆制造業(yè)提供良好艾的發(fā)展環(huán)境；第岸二，由于行業(yè)屬吧于資本、技術高叭度密集型行業(yè)，絆產品研發(fā)和制造昂過程需要大量配哀套資金，同時行背業(yè)具有較強的規(guī)班模效應，因此對柏國家信貸政策特昂別是利率的變動佰較為敏感；第三岸，節(jié)能環(huán)保設備埃制造業(yè)具有較長暗的下游產業(yè)鏈，骯在寬松的貨幣政昂策下擁有較好的壩成長機遇和投資澳機會，特別是在瓣核電、新能源等氨重大裝備制造業(yè)埃方面，國家往往骯會對企業(yè)購置高拔端的環(huán)保設備給壩予稅收優(yōu)惠。襖節(jié)能環(huán)保產業(yè)是澳一個應時代需求稗而生的新興產業(yè)敗，幾乎滲透于經半濟活動的所有領巴域，它以有效緩稗解我國經濟社會八發(fā)展所面臨的資啊源、環(huán)境瓶頸制吧約為目標，力促芭產業(yè)結構升級和哀經濟發(fā)

26、展方式轉頒變。到2020巴年，節(jié)能環(huán)保產笆業(yè)將成為我國國案民經濟的支柱產辦業(yè)，并發(fā)揮出引搬領經濟社會發(fā)展擺變革的重要作用盎。 敖中國目前正跋處于經濟社會發(fā)哎展的戰(zhàn)略轉型期班和全面建設小康背社會的關鍵時期襖，工業(yè)化城鎮(zhèn)化百加速發(fā)展，面臨背著日趨緊迫的人邦口、資源、環(huán)境骯壓力，現有經濟皚發(fā)展方式、經濟拔結構狀況的局限挨性使資源環(huán)境矛般盾越來越突出。板面對資源和環(huán)境岸的巨大壓力，“藹十二五”規(guī)劃綱班要提出，單位國板內生產總值能源藹消耗降低16%哎。內容主要涉及耙節(jié)能、環(huán)保和資爸源循環(huán)利用的節(jié)熬能環(huán)保產業(yè)，要拔求以能效提高和絆加大減排力度為胺目標，為緩解我拔國資源、環(huán)境瓶吧頸制約提供產業(yè)半支持。 背正

27、是基于上扳述社會及環(huán)境意皚義，加上幾乎滲安透于所有經濟活拜動的產業(yè)特性，岸節(jié)能環(huán)保產業(yè)正百在開啟全新的需扮求空間。它對所疤有產業(yè)而言都承搬擔著節(jié)能降耗、白綠色設計、清潔扳生產的使命，包愛括有機農業(yè)、循白環(huán)農業(yè)和其他環(huán)版境友好型農業(yè)活挨動;致力于節(jié)能哎降耗、資源循環(huán)矮利用的工業(yè)技術矮和裝備;設計、挨規(guī)劃、咨詢、總俺集成、總承包、辦維護、管理、運壩營、碳交易、綠扳色金融等方面的巴節(jié)能環(huán)保服務業(yè)矮，等等。政策的頒推動正使這些潛稗在的節(jié)能環(huán)保需白求變?yōu)檎鎸嵈嬖诎痰木薮笫袌隹臻g氨，吸引各種資本襖和企業(yè)的匯聚，搬拉動新的就業(yè)需艾求。當產業(yè)發(fā)展啊到一定規(guī)模時，邦必將實現社會效把益和經濟效益的皚雙贏。社會文化

28、-S：價值觀念變化胺近年來，極端天哀氣、海嘯、地震氨、溫室效應等自礙然災害頻頻發(fā)生澳，已經引起人們隘的高度重視，環(huán)把境問題也漸漸成阿為大眾話題，按環(huán)保一詞也因澳此變得很時髦。礙同時我國一直在氨提倡建設資源節(jié)懊約型、環(huán)境友好案型的兩型社會。拔不單因為這樣，癌更重要的是國家辦相關法律法規(guī)的背完善，人民受教骯育水平的提高，佰以及人民群眾對搬自身發(fā)展的關注般，廣大人民的環(huán)哎保意識有了很顯襖著地增強，甚至百高于歐美人民。岸但是意識不代表哀行動。骯 稗雖然廣大人民群邦眾的環(huán)保意識有扮了很顯著地增強頒，但行動效果要笆差多了。很多人辦認為這是國家的爸責任，自己無能擺為力，殊不知，笆每人出分力，我隘們的社會會變

29、得伴更美好。啊科技條件-T:凹 1.技術現狀熬在節(jié)能領域，干礙法熄焦、純低溫傲余熱發(fā)電、高爐安煤氣發(fā)電、爐頂伴壓差發(fā)電、等離皚子點火、變頻調柏速等一批重大節(jié)辦能技術裝備得到拌推廣普及;高效扮節(jié)能產品推廣取礙得較大突破，市哎場占有率大幅提岸高;節(jié)能服務產瓣業(yè)快速發(fā)展，截氨至2010年底白，采用合同能源癌管理的節(jié)能服務絆產業(yè)產值已達8柏30億元。 埃在資源循環(huán)利靶用領域，大宗固佰體廢物綜合利用捌技術裝備廣泛應巴用，再制造表面絆工程技術裝備已隘達國際先進水平巴;再生鋁蓄熱式扳熔煉技術、廢棄拌電器電子產品和白包裝物資源化利敗用技術裝備等均佰取得一定突破;懊無機改性利廢復柏合材料在高速鐵骯路上得到應用。

30、笆 敖在環(huán)保領域，中八國已具備自行設背計、建設大型城柏市污水處理廠、搬垃圾焚燒發(fā)電廠拌及大型火電廠煙瓣氣脫硫設施的能斑力，電除塵、袋瓣式除塵等已達到笆國際先進水平;哀環(huán)保服務市場化伴程度不斷提高，唉從事火電廠煙氣盎脫硫的專業(yè)化脫巴硫公司達30余背家，95%以上礙的煙氣脫硫設施愛建設和70%以熬上的污水處理廠敖建設運營采取了傲市場化模式。 頒搬政策驅動和技術稗先導，已成為我白國節(jié)能環(huán)保產業(yè)襖的突出特性。節(jié)板能環(huán)保產業(yè)與電百子信息技術、新礙材料技術、生物凹工程技術、高端背裝備制造業(yè)深度斑融合，集成應用背服務于傳統(tǒng)產業(yè)熬，更新換代快、扮專業(yè)性強，推動扒節(jié)能和環(huán)保標準辦不斷提高，進而扒推動政策更趨嚴盎

31、格，政策的變化伴進一步促進新的邦技術和解決方案叭的出現。政策與澳技術相互促進，阿正形成節(jié)能環(huán)保吧產業(yè)的特殊發(fā)展瓣模式翱2耙案高新技術的運用捌3.總體評價伴 矮我國的節(jié)能環(huán)保班裝備制造業(yè)起步巴于20世紀60耙年代，目前在大跋氣污染治理設備辦、水污染治理設跋備和固體廢物處啊理設備三大領域壩已經形成了一定啊的規(guī)模和體系，霸技術也不斷進步百，突出表現為進凹口替代效果明顯頒，自主產品的市扒場占有率逐漸提扒高，但由于種種叭因素的制約，還把存在技術基礎薄挨弱、開發(fā)能力不霸強、標準化工作霸滯后、產品質量挨較差等問題。罷2.1.2對污胺水處理環(huán)保行業(yè)疤的波特五力分析背景資料隘進入二十一世紀佰，全球環(huán)保行業(yè)拌開始

32、步入快速發(fā)跋展階段，逐漸成唉為支撐產業(yè)經濟爸效益增長的重要安力量，并正在成搬為許多國家革新癌和調整產業(yè)結構襖的重要目標的關安鍵。美國、日本柏和歐盟的 HYPERLINK t _blank 叭環(huán)保壩產業(yè)成為全球環(huán)壩保市場的主要力半量，而隨著國民吧經濟的快速增長版，人們環(huán)保意識襖的增強和環(huán)境保版護工作力度的加伴大，我國的環(huán)保扳產業(yè)也取得了較白大的發(fā)展，作為版國民經濟發(fā)展的靶新增長點，環(huán)保板產業(yè)被國家寄予艾厚望，至202氨0年，環(huán)保產業(yè)佰將成為我國國民按經濟的支柱產業(yè)絆。昂行業(yè)內現有競爭叭者的競爭能力俺我國污水處理事柏業(yè)在改革開放的埃近二十年來取得敗了迅速的發(fā)展，昂據統(tǒng)計，全國已敗建設城市污水處傲理

33、廠427座，稗其中二級處理廠拔282座。這些 HYPERLINK 艾污水癌處理廠的建設，俺極大地提高了城笆市污水的處理水扳平。叭其中行業(yè)內主要扳競爭對手有北京胺的 HYPERLINK t _blank 敖首創(chuàng)股份巴，其污水日處理巴能力為150 奧萬噸/日，天津壩的創(chuàng)業(yè)環(huán)保，其半污水日處理能力邦為149 萬噸啊/日，是 HYPERLINK t _blank 班污水處理 HYPERLINK t _blank 捌行業(yè)標準邦制定者，湖北宜伴昌的合加資源，矮其污水日處理能拔力為61 萬噸懊/日，主要從事拔污水、 HYPERLINK t _blank 挨固體廢物般處理工作。中原岸環(huán)保公司位于河鞍南省，污水

34、日處胺理能力為40 爸萬噸/日。翱污水行業(yè)內龍頭懊企業(yè)集中我國北吧部地區(qū)，且這些斑企業(yè)科技技術水凹平高，且發(fā)展成哀熟，污水日處理捌能力強，可見污胺水處理行業(yè)內現擺有競爭者競爭程哎度高。百潛在進入者的威骯脅叭我國污水處理量絆的增加仍遠遠滯胺后于污水排放量昂的增長，兩者之稗間的差距還有進拜一步拉大的趨勢敖。即便按98年啊資料，我國城市昂污水的處理率也罷僅為15.8%艾，西方發(fā)達國家把如美國早在19癌80年就已達到熬了70%。該行稗業(yè)還有較高的發(fā)傲展能力，但因污邦水處理工廠具有皚地區(qū)性，一個地愛區(qū)的污水處理工鞍作基本上由固定癌污水處理工廠完半成，在已有污水襖處理企業(yè)地區(qū)再佰建立新的企業(yè)很澳困難，因此

35、潛在凹競爭者威脅較低捌。替代品的威脅矮公共服務事業(yè)替稗代品威脅較少。買方的侃價能力捌消費者對污水處岸理的需求量大，柏相關替代品，需傲求彈性小，消費埃者沒有侃價能力芭。邦賣方的討價還價案能力案由于唉全球環(huán)保拜行業(yè)熬開始步入快速發(fā)隘展階段，逐漸成按為支撐產業(yè)經濟柏效益增長的重要白力量，并正在成版為許多國家革新佰和調整產業(yè)結構辦的重要目標盎的耙關鍵愛，污水處理科技傲技術不斷提升，愛技術供應方的討搬價還價能力。芭2.2 201矮1-2013年拔資產負債表、利柏潤表和現金流量凹表的一般解讀。資產負債表分析唉項目佰2011芭2012暗2013凹資產柏流動資產：胺貨幣資金矮377,602把,451.58絆1

36、73,520吧,790.24唉171,206拌,867.按03襖交易性金融資產暗應收票據背680,000氨.00半1,000,0按00.00絆850,000瓣.00霸應收賬款笆213,358胺,214.32班283,921翱,469.76笆347,852唉,349.32埃預付款項柏38,584,凹790.55拌62,803,捌928.08艾21,893,笆031.69熬其他應收款跋10,849,鞍010.85阿734,701凹.72岸307,065搬.82凹應收關聯公司款昂 扳應收利息昂399043.半33哀應收股利敖存貨哀13,143,礙156.85百6,739,9瓣25.41皚8,372,

37、4氨80.58隘其中:消耗性生皚物資產 辦一年內到期的非佰流動資產扮其他流動資產安流動資產合計癌654,217哀,624.15暗529,119愛,858.54背550,481稗,794.44八非流動資產：版可供出售金融資暗產阿持有至到期投資襖長期應收款拌長期股權投資藹62,650,瓣000.00盎62,650,白000.00白62,650,半000.00澳投資性房地產捌固定資產礙273,915邦,066.62稗349,37暗2,204.1板1白452,297拜,301.11奧在建工程鞍39,584,哎527.38耙161,672澳,407.16斑340,588澳,634.20擺工程物資艾4,7

38、68,6愛58.87哎3,043,8哀04.37稗2,151,7半11.81扳固定資產清理扒生產性生物資產矮油氣資產爸無形資產稗327,103阿,020.96襖311,118皚,222.71俺423,455拜,008.73挨開發(fā)支出吧商譽傲長期待攤費用俺遞延所得稅資產俺9,380,6伴26.12啊13,23扒6,783.6拌2藹17,818,骯693.34鞍其他非流動資產巴3,002,1白43.80拜非流動資產合計矮717,401澳,899.95笆901,093翱,421.97壩1,301,9板63,492.隘99叭資產總計爸1,371,6艾19,524.柏10敗1,430,2拔13,280.

39、擺51阿1,852,4靶45,287.邦43案負債及股東權益絆流動負債：襖短期借款挨100,000藹,000.00班79,982,巴000.00按220,000半,000.00跋交易性金融負債挨應付票據罷21,231壩,507.08班19,662,壩767.01拔應付賬款拔55,177,伴567.56柏77,680,霸736.63拔109,680版,076.56熬預收款項啊97,841,傲284.67哀108,529百,426.59叭133,377按,632.54昂應付職工薪酬埃6,666,2佰43.30皚11,381,柏774.49百7,058,4拌57.88礙應交稅費傲-746,28壩6.

40、92拔-47,272拔,764.72半-34,923拔,358.05胺應付利息板543,055跋.56吧543,055埃.56罷1,012,4礙48.版66愛應付股利盎其他應付款艾9,641,8扮51.98跋13,426,百399.55癌19,533,背796.86昂應付關聯公司款巴一年內到期的非捌流動負債伴35,081,懊395.00阿103,544般,940.50巴296,119瓣,585.86擺其他流動負債哀流動負債合計岸325,436傲,618.23哀367,478礙,335.61案751,858矮,640.31壩非流動負債：哀長期借款艾136,000扳,000.00拔36,000,爸

41、000.00盎206,860敖,000.00罷應付債券白227,947拔,565.40辦228,581班,475.44鞍長期應付款矮專項應付款愛預計負債笆遞延所得稅負債皚513,108哀.65啊其他非流動負債阿8,000,0艾00.00拔21,200,懊000.00芭49,376,瓣363.61斑非流動負債合計佰372,460班,674.05阿285,781翱,475.44拜256,236暗,363.61般負債合計叭697,897唉,292.28絆653,259愛,811.05氨1,008,0拌95,003.霸92暗所有者權益（或癌股東權益）：岸實收資本藹269,459昂,799.00八269

42、,459把,799.00按269,459辦,799.00佰資本公積邦472,226哀,360.36礙472,226藹,360.36霸472,226把,360.36按盈余公積氨22,256,氨976.43巴22,256,斑976.43岸24,368,靶822.70疤減：庫存股懊未分配利潤癌-94,180挨,081.76耙7,065,4藹32.82巴64,700,啊617.74懊少數股東權益班3,959,1鞍77.79拜5,944,9埃00.85班13,594,按6愛83.71按外幣報表折算價頒差 扒非正常經營項目頒收益調整瓣669,763霸,054.03岸所有者權益合計白673,722壩,231

43、.82頒776,953芭,469.46拜844,350伴,283.51藹負債和所有者權懊益總計邦1,371,6叭19,524.壩10哀1,430,2扮13,280.百51盎1,852,4奧45,287.吧43般（1）班中原環(huán)保有限股擺份公司2011拌年的資產總額1罷,371,61隘9,524.1爸0元，2012扒年資產總額達到矮1,430,2壩13,280.暗51元，201翱3年的資產總額阿為1,852,搬445,287疤.43元。由此百可以得知，20爸12年的資產比罷2011年增長哎了58,593搬,756.41礙元，同比增長了般4.3。其原澳因主要是因為非懊流動資產所導致吧的。非流動資產鞍

44、包括可供出售金叭融資產、持有至挨到期投資、長期拜應收款、長期股盎權投資、投資性罷房地產、固定資靶產、在建工程、板工程物資、固定絆資產清理、生產哀性生物資產、油啊氣資產、無形資懊產、開發(fā)支出、唉商譽、長期待攤案費用、遞延所得跋稅資產、其他非骯流動資產。其中案工程物資減少1辦,724,85叭4.50元，減昂少比例36.1伴7%，主要原因鞍是隨著登封、新背密兩地供熱工程哎的完工，與管網襖建設相關的物資癌儲備減少。無形背資產減少15,皚984,798俺.25元，而在翱建工程大幅度增伴加，固定資產和搬遞延所得稅資產愛也有不同程度的絆增加，其余非流辦動資產不變。在拜建工程大幅度增邦加主要原因是本稗期新增項

45、目較多皚，如：港區(qū)第二矮污水處理工程、拔上街水務污水處骯理項目、伊川縣安污水處理擴建工搬程、登封水務新把廠區(qū)污水處理項藹目。三項資產的斑變動增加額合計霸為201艾,401,17挨4.77元，可疤以看出2012拜年資金的流動性岸減弱。其中20把11年流動資產捌為654,21艾7,624.1岸5元，2012埃年流動資產為5疤29,119,懊858.54元班，2013年流隘動資產比201愛0年減少了12隘5,097,7扮65.61元，耙同比減少19.巴1%，而201頒1年非流動資產辦為717,40佰1,899.9敖5元，2012頒年非流動資產為擺901,093拜,421.97瓣元，2012年襖非流動

46、資產比2凹011年增加了暗183,691皚,522.02半元，同比增長了八為25.6%。斑2011年預付岸款項期末比期初傲增加19,56拔9,607.5搬8元，增加比例懊102.92%佰，主要原因有兩扳個：一是本期隨伴著登封、新密兩叭地供熱業(yè)務發(fā)展盎，預付管網建設耙支出增加；二是搬上期期末本公司拌預付購熱款14吧,690,26柏5.49元，而巴本期期末本公司唉預付購熱款25柏,209,35唉9.82元，較昂期初增加10,澳519,094奧.33元。 霸 20柏13年的資產總靶額期末相對于2笆012年期末增昂加了422,2熬32,006.胺92元，同比增氨加了29.5埃。其原因主要是盎非流動資產

47、增加扒了400,87半0,071.0暗2元，主要是固澳定資產和在建工百程增加了281翱,841,32壩4.04元，可八見資金的流動性扒減少。其中，2矮013年流動資藹產為550,4挨81,794.版44元，比20傲12年增加21啊,361,93扒5.90元，同啊比增長了4%，耙2013年非流拜動資產為1,3昂01,963,扒492.99元敖，同比增長了4奧4.5%。阿以上分析說明，昂2013中原環(huán)八保有限股份公司皚資產增長的速度伴較快，其中非流盎動資產增長的速巴度比流動資產要澳快，說明了中原佰環(huán)保有限公司資背產規(guī)模的擴大。拌（2）耙2012年的負捌債為653,2案59,811.絆05元，相對與

48、挨2011年減少襖44,637,矮481.23元襖，減少6.4%隘，主要原因是非班流動負債減少了捌86,679,愛198.61元壩，而流動負債沒凹有減少反而增加疤了42,041案,717.38礙元，非流動負債版減少主要是由于捌長期借款減少1跋00,000,凹000元，而長啊期借款減少主要吧是因為有70,阿000,000霸元的質押借款一隘年內到期，20凹12年籌資規(guī)模啊減小，但財務風跋險可能減少，企熬業(yè)償債能力增加絆；罷2013年負債澳總額為1,00熬8,095,0挨03.92元，擺比2012年增爸加354,83艾5,192.8半7元，增加了5版4.3%，表明鞍了公司籌資規(guī)模鞍擴大，其中流動愛負

49、債增加了38八4,380,3礙04.70元，拌增長104.6佰%，而非流動負熬債減少29,5埃45,111.傲83元，減少1拔0.3%。公司暗負債的增加額完襖全是流動負債，案而長期負債反而白減少了。流動資皚產增加主要是由叭于短期借款增加罷了140,01鞍8,000.0半0元，一年內到氨期的非流動負債懊增加了192,絆574,645吧.36元。這可瓣能會加大公司的瓣財務風險。哎2013年一年背內到期的非流動盎負債增加是因為俺子公司中原環(huán)保拜熱力登封有限公凹司與登封市人民襖政府簽訂的登稗封市集中供熱與啊污水處理項目合版作協議書，由皚登封市建設管理岸局代表登封市政巴府向中原環(huán)保熱芭力登封有限公司艾先

50、期墊付登封市擺熱力管網款項5癌0,000,0扒00.00元，百到期日為201絆1年9月；根據吧登封熱力對建設澳局的復函應于2傲012年6月底凹結清全部余款。板截止本期末，尚隘未償還金額為3熬1,548,0八70.00元。骯2013年短期哎借款中質押借款稗共計17,00背0.00萬元。癌（3）盎2011年股東暗權益為673,奧722,231背.82元，20暗12年股東權益愛為776,95罷3,469.4隘6元，2013吧年股東權益為8翱44,350,傲283.51元啊，2012年比壩2011年增加奧103,231埃,237.64艾元，增長15.扮3%，主要原因懊是因為未分配利叭潤增加了101半,

51、245,51澳4.58元，2藹011年未分配爸潤為負值，未分班配利潤的增加是艾因為2012年皚的歸屬于母公司百所有者利潤相對澳與2011年增巴加壩19,549,芭317.28盎元；2013年埃比2012年增礙加了67,39安6,814.0氨5元，增長了8百.7%所有者權佰益增加了267頒64000元。板由此可見，中原熬環(huán)保有限股份公隘司的股東權益的隘增長速度呈減緩艾的趨勢，201挨2年股東權益增扮長速度超過當年扳資產的增長速度矮，但2013年八股東權益的增長疤速度遠遠小于資唉產的增傲長速度，說明企搬業(yè)償債能力下降癌，財務狀況下降盎。巴2011年現金般流量表分析按本期金額隘上期金額壩合并稗母公司

52、昂合并藹母公司捌一、經營活動產頒生的現金流量：襖銷售商品、提供啊勞務收到的現金八335,700敖,888.77癌281,752百,003.94耙361,359耙,381.21奧343,613傲,164.1礙9哀客戶存款和同業(yè)拜存放款項凈增加罷額啊向中央銀行借款斑凈增加額八向其他金融機構愛拆入資金凈增加哀額芭收到原保險合同稗保費取得的現金擺收到再保險業(yè)務凹現金凈額扳保戶儲金及投資盎款凈增加額按處置交易性金融吧資產凈增加額胺收取利息、手續(xù)芭費及傭金的現金昂拆入資金凈增加叭額靶回購業(yè)務資金凈巴增加額翱收到的稅費返還敖717,557拌.43拔收到其他與經營唉活動有關的現金襖2,296,4伴95.74皚

53、1,129,8敖74.49罷5,387,佰615.58拜808,973哀.06礙經營活動現金流巴入小計壩338,714翱,941.94礙282,881柏,878.43唉366,746跋,996.79霸344,422阿,137.25阿購買商品、接受爸勞務支付的現金鞍174,107百,261.76礙140,073板,673.47罷158,626盎,921.28頒144,689皚,093.84翱客戶貸款及墊款哎凈增加額瓣存放中央銀行和懊同業(yè)款項凈增加隘額按支付原保險合同叭賠付款項的現金奧支付利息、手續(xù)矮費及傭金的現金把支付保單紅利的敖現金哎支付給職工以及暗為職工支付的現唉金哀40,461,辦072.

54、13霸34,576,哀975.28礙28,181,斑457.19八26,964,絆664.21敖支付的各項稅費白31,995,暗967.22板29,329,挨415.67八25,127,擺013.47拜24,036,鞍583.71拔支付其他與經營唉活動有關的現金柏52,260,安508.36邦135,594隘,360.90百16,527,半297.26伴12,059,鞍796.90霸經營活動現金流澳出小計埃298,824霸,809.47拜339,574靶,425.32按228,462霸,689.20哀207,750稗,138.66板經營活動產生的白現金流量凈額版39,890,瓣132.47阿-

55、56,692笆,546.89敗138,284伴,307.59壩136,671扮,998.59靶二、投資活動產吧生的現金流量：靶收回投資收到的安現金扒取得投資收益收疤到的現金癌處置固定資產、拜無形資產和其他凹長期資產收回的埃現金凈額跋處置子公司及其瓣他營業(yè)單位收到矮的現金凈額笆收到其他與投資按活動有關的現金柏投資活動現金流版入小計氨購建固定資產、岸無形資產和其他哀長期資產支付的安現金拜160,446捌,644.45哀19,922,藹021.73霸80,769,氨924.19隘15,468,盎159.43愛投資支付的現金鞍76,000,哎000.00疤50,000,搬000.00頒質押貸款凈增加襖

56、額扒取得子公司及其哎他營業(yè)單位支付懊的現金凈額佰支付其他與投資藹活動有關的現金扒投資活動現金流案出小計辦160,446罷,644.45岸95,922,敗021.73敖80,769,爸924.19骯65,468,壩159.43罷投資活動產生的白現金流量凈額懊-160,44把6,644.4挨5皚-95,922般,021.73盎-80,769笆,924.19白-65,468般,159.43靶三、籌資活動產愛生的現金流量：瓣吸收投資收到的哎現金埃4,000,0癌00.00澳其中：子公司吸罷收少數股東投資頒收到的現金佰4,000,0霸00.00八取得借款收到的絆現金背111,000拌,000.00礙32

57、7,930皚,000.00瓣190,000昂,000.00邦190,000絆,000.00頒發(fā)行債券收到的八現金笆227,930敖,000.00藹收到其他與籌資氨活動有關的現金阿籌資活動現金流敖入小計笆342,930盎,000.00岸327,930艾,000.00矮190,000挨,000.00把190,000扮,000.00壩償還債務支付的?，F金搬65,000,俺000.00鞍65,000,柏000.00辦70,000,霸000.00哀70,000,柏000.00佰分配股利、利潤挨或償付利息支付八的現金鞍11,031,半338.07板11,031,傲338.07耙6,907,2百77.50白

58、6,907,2佰77.50伴其中：子公司支拌付給少數股東的襖股利、利潤霸支付其他與籌資叭活動有關的現金矮10,000,癌000.00白籌資活動現金流跋出小計拜86,031,扒338.07扒76,031,癌338.07白76,907,矮277.50礙76,907,白277.50凹籌資活動產生的岸現金流量凈額傲256,898氨,661.93藹251,898搬,661.93骯113,092跋,722.50襖113,092胺,722.50傲四、匯率變動對擺現金及現金等價昂物的影響吧五、現金及現金盎等價物凈增加額瓣136,342礙,149.95擺99,284,耙093.31昂170,607昂,105.9

59、0吧184,2皚96,561.挨66阿加：期初現金及敖現金等價物余額拜220,426跋,294.55按212,729半,802.38吧49,819,班188.65百28,433,擺240.72岸六、期末現金及懊現金等價物余額胺356,768笆,444.50稗312,013拔,895.69鞍220,426昂,294.55柏212,729熬,802.38扮由上表可見，2半011年該公司板經營活動產生的盎現金流量凈額 稗 3,989.傲01，比上年減熬少71.15%礙 ，大幅減少的扳原因是（1）報疤告期辦理承兌匯斑票而存入銀行至熬到期日超過三個矮月的票據保證金唉，記入支付的其瓣他與經營活動有阿關的現

60、金.（2笆）本報告期預付斑購熱款較去年增愛加。 霸投資活動產生的阿現金流量凈額-安16,044.扳66，比上年減扒少98.65%熬 ，大幅減少的艾原因是報告期公昂司新設投資項目拜的增加；疤籌資活動產生的哀現金流量凈額3頒4,293.0艾0，比上年增長般203.23%凹，大幅增長的原疤因是報告期發(fā)行頒了中期票據。阿該公司經營活動骯產生的現金流量叭凈額的大幅降低皚以及籌資活動產澳生的現金流量凈背額的大幅增加，捌會使企業(yè)的資金耙成本大幅增加且哎償債風險也大大拔增加。搬科目板2012年度胺科目礙2012年度半銷售商品、提供按勞務收到的現金叭357,271巴,113.95扳取得子公司及其敖他營業(yè)單位支付