XXXX年證券投資分析考試全真試卷判斷題及答案(二)

1、.：.；2021年證券投資分析考試全真試卷判別題及答案二三、判別題(共60題，每題O5分，共30分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示，不選、錯(cuò)選、放棄均不得分)121投資者從事證券投資是為了獲得投資報(bào)答，這種報(bào)答是以承當(dāng)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)的。從總體來說，預(yù)期收益程度和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種負(fù)相關(guān)關(guān)系。 122單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)一收益特征普通是不會(huì)隨時(shí)間推移而產(chǎn)生變化的。 123根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的不同偏好，投資者的投資戰(zhàn)略大致可分為保守穩(wěn)健型和穩(wěn)健 生長型兩類。 124有效市場假說闡明，在有效率的市場中，投資者可以獲得超出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收 益。( ) 125根本分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場接近，思索問題比較直接；缺陷

2、是思索問題的范圍相對(duì)較 窄，對(duì)市場長久的趨勢(shì)不能進(jìn)展有益的判別。 126信息的搜集、整理和分析是進(jìn)展證券投資分析的最根底的任務(wù)。 127只需市場價(jià)錢代表證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場就是有效市場。 128在有效市場中，投資者必需具有對(duì)信息進(jìn)展加工分析并據(jù)此正確判別證券價(jià)錢變動(dòng)的 才干。 129與流動(dòng)性好的債券相比，流動(dòng)性差的債券按市價(jià)賣出較困難，持有者面臨蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)因此較大，具有較低的內(nèi)在價(jià)值。130債券的票面利率越低，債券價(jià)錢的易變性就越小。 131普通來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價(jià)錢變動(dòng)的能夠性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越低。 132政府對(duì)證券市場的監(jiān)管措施的

3、變化會(huì)對(duì)股票的市場價(jià)錢產(chǎn)生影響，但是政府對(duì)證券市 場的監(jiān)管不屬于影響股票價(jià)錢的外部要素。 133公司本年年末預(yù)期支付每股股利4元，從次年起股利按每年10%的速度繼續(xù)增長。如 果必要收益率是15%，那么，該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值等于80元。 134當(dāng)市場利率下降時(shí)，票面利率較低的債券增值潛力很小。( ) 市場預(yù)期實(shí)際又稱“無偏預(yù)期實(shí)際，以為利率期限構(gòu)造完全取決于對(duì)未來利率的市場 預(yù)期。預(yù)期未來利率上升，利率期限構(gòu)造呈下降趨勢(shì)；預(yù)期未來利率下降，利率期限構(gòu)造會(huì)呈上升趨勢(shì)。 一次還本付息的債券，其終值為債券的本利和。 內(nèi)部收益率就是使投資的凈未來值等于零的貼現(xiàn)率。經(jīng)常性財(cái)政支出的擴(kuò)展可以擴(kuò)展投資

4、需求。在經(jīng)濟(jì)繼續(xù)昌盛增長時(shí)期，利率下降；在經(jīng)濟(jì)蕭條市場疲軟時(shí)，利率上升。140一個(gè)國家除了貯藏外匯外，還有一部分非貯藏外匯，即經(jīng)過國際貨幣市場單純進(jìn)展貨幣買賣而添加或減少的外匯。它和貯藏外匯一樣都是經(jīng)過國際收支賬戶實(shí)現(xiàn) 的。 141收入政策最終可以不經(jīng)過財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。( ) 142統(tǒng)計(jì)國內(nèi)消費(fèi)總值GDP時(shí)，是以“國民原那么為核算規(guī)范的。 143通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長，那么股價(jià)上升；通貨緊縮將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，那么股價(jià)下跌。 144普通來說，投資者應(yīng)該選擇增長型行業(yè)和在行業(yè)生命周期中處于初創(chuàng)期的行業(yè)進(jìn)展投 資。145是在自創(chuàng)結(jié)合國國際規(guī)范產(chǎn)業(yè)分類、北美行業(yè)分類體系有關(guān) 內(nèi)容的根

5、底上制定而成的。 146“戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，普通是指具有較低需求彈性和收入彈性，可以帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)其他部門開展的產(chǎn)業(yè)。 147由于經(jīng)濟(jì)構(gòu)造的不同，行業(yè)根本上可分為完全競爭、不完全競爭、壟斷競爭和完全壟斷四種市場類型。 148歸納法是從個(gè)別出發(fā)以到達(dá)普通性，從一系列特定的察看中，發(fā)現(xiàn)一種方式，這種方式在一定程度上代表一切給定事件的次序。值得留意的是，這種方式的發(fā)現(xiàn)能同時(shí)解釋為什么這個(gè)方式會(huì)存在。 149從實(shí)際上說，關(guān)聯(lián)買賣屬于中性買賣。150衡量公司行業(yè)競爭位置的主要目的是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場占有率。151公司有能夠?yàn)樗讼蚪鹑跈C(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，這種擔(dān)保不會(huì)成為公司的負(fù)債，添加償債負(fù)擔(dān)。152出口退稅

6、會(huì)使現(xiàn)金流量表有一個(gè)明顯變化，使“運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少。153凈超額運(yùn)營本錢是超額運(yùn)營本錢扣除所得稅以后的余額。154普通來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用程度越高，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越慢。155每股收益反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。156已獲利息倍數(shù)是稅息后利潤與利息費(fèi)用之比。157從長期償債才干來講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好。158由于銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的根底，所以銷售毛利率高，就意味著銷售凈利率一定較高。159越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越劇烈。160三角形狀是屬于反轉(zhuǎn)突破形狀的一類形狀。161道氏實(shí)際將價(jià)錢的動(dòng)搖分為超級(jí)趨勢(shì)、主要趨勢(shì)、

7、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)四種。162與旗形一樣，楔形偶爾也能夠出如今頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形狀。163V形反轉(zhuǎn)是一種強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，在運(yùn)用時(shí)可大膽運(yùn)用。164技術(shù)分析實(shí)際以為股票價(jià)錢時(shí)漲時(shí)落，沒有什么可以用于預(yù)測未來運(yùn)動(dòng)方向的規(guī)律。165周K線中用的最高價(jià)是一周內(nèi)的最高價(jià)。166證券組合管理實(shí)際最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。167同一種證券或組合在均值規(guī)范差平面上的位置對(duì)不同的投資者來說是不同的。 168對(duì)于多個(gè)證券組合來說，其可行域僅依賴于其組成證券的期望收益率和方差。 169假設(shè)投資者投資于兩種證券A、B組成的證券組合，比例分別為XA和XB可知XA+XB=1，且XA、XB都必需大于0。

8、170行為金融的一個(gè)研討重點(diǎn)在于確定在怎樣的條件下，投資者會(huì)對(duì)新信息反響過度或缺乏。171證券A和B組成的證券組合P中，A、B完全正相關(guān)時(shí)，PXAA-(1-XA)B。 172證券A和B組成的證券組合P中，相關(guān)系數(shù)決議組合線在A與B之間的彎曲程度。隨著PAB的增大，彎曲程度將添加。173現(xiàn)有的大多數(shù)金融工具或金融產(chǎn)品都有其特定的構(gòu)造方式與風(fēng)險(xiǎn)特性。174當(dāng)買賣所漲跌停板制度、交割制度發(fā)生變化時(shí)，套利行為同樣遭到影響。175根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，系數(shù)為12，那么闡明，當(dāng)指數(shù)變化1%時(shí)證券投資組合變化的百分比為12%。176VaR方法使得不同類型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之間具有可比性，成為聯(lián)絡(luò)整個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)各個(gè)層

9、次的風(fēng)險(xiǎn)分析、度量方法。177跨種類價(jià)差套利只能在同一買賣所進(jìn)展買賣。178證券公司應(yīng)經(jīng)過部門設(shè)置、人員管理、信息管理等方面的隔離措施，建立健全研討咨詢部門與投資銀行、自營等部門之間的隔離墻制度。179證券投資分析師可以包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金管理人、投資組合管理人。180根據(jù)有關(guān)規(guī)定，我國的證券分析師必需以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)。三、判別題(共60題，每題05分，共30分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示，不選、錯(cuò)選、放棄均不得分)121【答案】B【解析】從總體來說，預(yù)期收益程度和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。 122【答案】B【解析】每一證券都有本人的風(fēng)險(xiǎn)一收益特性，而這種特性又會(huì)隨著各相關(guān)要素的變化而變化。

10、 123【答案】B【解析】根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的不同偏好，投資者的投資戰(zhàn)略大致可分為保守穩(wěn)健型、穩(wěn)健生長型、積極生長型三類。 124【答案】B【解析】有效市場假說闡明，在有效市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)相匹配的那部分正常收益，而不會(huì)有高出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收益。 125【答案】B【解析】根本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是可以比較全面地把握證券價(jià)錢的根本走勢(shì)，運(yùn)用起來也相對(duì)簡單；缺陷主要是對(duì)短線投資者的指點(diǎn)作用比較弱，預(yù)測的準(zhǔn)確度相對(duì)較低。根本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長的證券價(jià)錢預(yù)測以及相對(duì)成熟的證券市場和預(yù)測準(zhǔn)確度要求不高的領(lǐng)域。 126【答案】A【解析】信息在證券投資分析中起著非常重要

11、的作用，是進(jìn)展證券投資分析的根底。信息的多寡、信息質(zhì)量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報(bào)告的最終結(jié)論。 127【答案】A【解析】只需證券的市場價(jià)錢充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場價(jià)錢代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場就稱為“有效市場。 128【答案】A【解析】市場到達(dá)有效的重要前提有兩個(gè)：其一，投資者必需具有對(duì)信息進(jìn)展加工、分析并據(jù)此正確判別證券價(jià)錢變動(dòng)的才干；其二，一切影響證券價(jià)錢的信息都是自在流動(dòng)的。 129【答案】A【解析】流動(dòng)性較弱的債券表現(xiàn)為其按市價(jià)賣出較困難，持有者會(huì)因此面臨蒙受損失 (包括接受較高的買賣本錢和資本損失)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)必需在債券的定價(jià)中得到補(bǔ)償。因

12、此，流動(dòng)性好的債券與流動(dòng)性差的債券相比，前者具有較高的內(nèi)在價(jià)值。 130【答案】B【解析】債券的票面利率越低，債券價(jià)錢的易變性也就越大。 131【答案】B【解析】普通來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價(jià)錢變動(dòng)的能夠性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。 132【答案】B【解析】國家的貨幣政策、財(cái)政政策、收入分配政策和對(duì)證券市場的監(jiān)管等都屬于影響股票投資價(jià)值的外部要素，會(huì)對(duì)股票的投資價(jià)值產(chǎn)生影響。 133【答案】A【解析】根據(jù)不變?cè)鲩L模型的計(jì)算公式，可得： 134【答案】B【解析】當(dāng)市場利率下降時(shí)，票面利率較低的債券的增值潛力也很大。 【答案】B【解析】市場預(yù)期實(shí)際，又稱“無

13、偏預(yù)期實(shí)際，以為利率期限構(gòu)造完全取決于對(duì)未來即期利率的市場預(yù)期。假設(shè)預(yù)期未來即期利率上升，那么利率期限構(gòu)造呈上升趨勢(shì)；假設(shè)預(yù)期未來即期利率下降，那么利率期限構(gòu)造呈下降趨勢(shì)。 【答案】B【解析】貼現(xiàn)債券也是一次還本付息債券，其終值為債券的面值。 【答案】B【解析】內(nèi)部收益率就是使投資的凈現(xiàn)值(NPV)等于零的貼現(xiàn)率。 【答案】B【解析】經(jīng)常性支出的擴(kuò)展可以擴(kuò)展消費(fèi)需求，資本性支出的擴(kuò)展那么擴(kuò)展投資需求。 【答案】B【解析】在經(jīng)濟(jì)繼續(xù)昌盛增長時(shí)期，利率上升；在經(jīng)濟(jì)蕭條市場疲軟時(shí)，利率下降。 140【答案】B【解析】非貯藏外匯和貯藏外匯的不同之處就是它不是經(jīng)過國際收支賬戶實(shí)現(xiàn)的。 141【答案】B【

14、解析】收入政策制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和力度，最終是要經(jīng)過財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。 142【答案】B【解析】統(tǒng)計(jì)國內(nèi)消費(fèi)總值GDP時(shí)，是以“國土原那么為核算規(guī)范的。 143【答案】B【解析】通貨膨脹對(duì)證券市場特別是個(gè)股的影響，沒有一成不變的規(guī)律可循，完全能夠產(chǎn)生反方向影響，應(yīng)詳細(xì)情況詳細(xì)分析。通貨緊縮將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，呵斥經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，與通貨膨脹一樣不利于幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長。通貨緊縮甚至被以為是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的“殺手。 144【答案】B【解析】普通來說，投資者應(yīng)該選擇增長型行業(yè)和在行業(yè)生命周期中處于生長期的行業(yè)進(jìn)展投資。 145【答案】A【解析】2001年4月4日公

15、布的是以中國國家統(tǒng)計(jì)局(國家規(guī)范GBT475494)為主要根據(jù)，在自創(chuàng)結(jié)合國國際規(guī)范產(chǎn)業(yè)分類、北美行業(yè)分類體系有關(guān)內(nèi)容的根底上制定而成的。 146【答案】B【解析】“戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)普通是指具有較高需求彈性和收入彈性、可以帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)其他部門開展的產(chǎn)業(yè)。 147【答案】B【解析】根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)根本上可分為：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷四種市場構(gòu)造類型。 148【答案】B【解析】在歸納法中，方式的發(fā)現(xiàn)并不能解釋為什么這個(gè)方式會(huì)存在。 149【答案】A【解析】從實(shí)際上說，關(guān)聯(lián)買賣屬于中性買賣，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內(nèi)幕買賣的范疇，其主要作用是降

16、低企業(yè)的買賣本錢，促進(jìn)消費(fèi)運(yùn)營渠道的暢通，提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)利潤的最大化等。 150【答案】A【解析】企業(yè)的行業(yè)位置決議了其盈利才干是高于還是低于行業(yè)平均程度，決議了其在行業(yè)內(nèi)的競爭位置。衡量公司行業(yè)競爭位置的主要目的是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場占有率。151【答案】B【解析】公司有能夠?yàn)樗讼蚪鹑跈C(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人購物擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有能夠成為公司的負(fù)債，添加償債負(fù)擔(dān)。 152【答案】B【解析】出口退稅會(huì)使現(xiàn)金流量表有明顯改觀，使“運(yùn)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額有一個(gè)正添加。 153【答案】A【解析】由于企業(yè)支付的運(yùn)營本錢是在稅前扣除的，企業(yè)支

17、付的超額運(yùn)營本錢會(huì)引致稅前利潤下降，所得稅額降低，使得企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)營本錢遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其實(shí)踐支付額。因此，凈超額運(yùn)營本錢是超額運(yùn)營本錢扣除所得稅以后的余額。 154【答案】B【解析】普通來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用程度越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 155【答案】B【解析】每股收益是衡量上市公司盈利才干最重要的財(cái)務(wù)目的，它反映普通股的獲利程度，不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。 156【答案】B157【答案】A【解析】有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率本質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率目的的延伸，它保守地反映了公司清算時(shí)債務(wù)人投入的資本遭到股東權(quán)益保證的程度。從長期償債才干來講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好。 15

18、8【答案】B【解析】銷售毛利率是公司銷售凈利率的根底，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。銷售毛利率高，并不能一定得出凈利一定高，由于凈利等于營業(yè)收入減去營業(yè)本錢及其他相關(guān)費(fèi)用。 159【答案】A【解析】越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越劇烈。被突破的趨勢(shì)線原來所起的支撐和壓力作用，如今將相互交換角色。 160【答案】B【解析】三角形狀是屬于繼續(xù)整理形狀的一類形狀。 161【答案】B【解析】道氏實(shí)際將價(jià)錢的動(dòng)搖分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種。 162【答案】B【解析】與旗形和三角形略微不同的地方是，楔形偶爾也出如今頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形狀。 163【答案】B【解析】v形是一種失控的形

19、狀，在運(yùn)用時(shí)要特別小心。 164【答案】B【解析】技術(shù)分析實(shí)際以為證券價(jià)錢的變動(dòng)是有一定規(guī)律的，即堅(jiān)持原來運(yùn)動(dòng)方向的慣性。 165【答案】A【解析】周K線是指這一周的開盤價(jià)、這一周之內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià)以及這一周的收盤價(jià)。 166【答案】A【解析】證券組合管理實(shí)際最早由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。在此之前，偶爾有人也曾在論文中提出過組合的概念，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者普通僅努力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研討和管理。 167【答案】B【解析】同一種證券或組合在均值規(guī)范差平面上的位置對(duì)不同的投資者來說是完全一樣的。 168【答案】A【解析】對(duì)于多個(gè)證券組合來說，可行域的外形依賴于可供選擇

20、的單個(gè)證券的期望收益率和方差，以及它們收益率之間的相關(guān)系數(shù)，還依賴于投資組合中權(quán)數(shù)的約束。 169【答案】B【解析】允許賣空時(shí)，XA和XB中可以有一個(gè)小于0。 170【答案】A【解析】行為金融實(shí)際以心思學(xué)的研討成果為根據(jù)，以為投資者行為經(jīng)常表現(xiàn)出不理性。 171【答案】B【解析】證券A和B組成的證券組合P中，A、B完全正相關(guān)時(shí)，p=XAA(1XA) B。 172【答案】B【解析】隨著pAB的增大，彎曲程度將減小。 173【答案】A【解析】現(xiàn)有的大多數(shù)金融工具或金融產(chǎn)品，都有其特定的構(gòu)造方式與風(fēng)險(xiǎn)特性。如浮動(dòng)利率債券，在市場利率不穩(wěn)的情況下，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資人來說，將大大減弱其投資力度。倘假設(shè)能將風(fēng)險(xiǎn)因子從債券中別分開來，那么債券市場買賣就會(huì)更加活潑，使買賣雙方在收益和頭寸等方面都能得到滿足。 174【答案】A【解析】政策風(fēng)險(xiǎn)包括國家法律、行業(yè)管理政策和買賣所的買賣制度等在投資者的套利買賣進(jìn)展過程中發(fā)生艱苦變化產(chǎn)生的