投資者如何分析現(xiàn)金流量表

1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.凹投資者如何分析骯現(xiàn)金流量表？皚總體分析現(xiàn)金流盎量結(jié)構(gòu)，認(rèn)定企埃業(yè)生命周期所在敗階段凹傲現(xiàn)金流量結(jié)埃構(gòu)十分重要，總岸量相同的現(xiàn)金流罷量在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、白投資活動(dòng)、籌資捌活動(dòng)之間分布不絆同，則意味著不埃同的財(cái)務(wù)狀況。吧一般情況下：巴罷俺1、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)背現(xiàn)金凈流量為負(fù)斑數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)扮金凈流量為負(fù)數(shù)奧，籌資活動(dòng)現(xiàn)金絆凈流量為正數(shù)時(shí)敗，表明該企業(yè)處岸于產(chǎn)品初創(chuàng)期。百在這個(gè)階段企業(yè)拜需要投入大量資笆金，形成生產(chǎn)能百力，開(kāi)拓市場(chǎng)，拌其資金來(lái)源只有耙舉債、融資等籌熬資活動(dòng)。

2、佰板扮2、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)敗現(xiàn)金凈流量為正哀數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)扒金凈流量為負(fù)數(shù)捌，籌資活動(dòng)現(xiàn)金辦凈流量為正數(shù)時(shí)暗，可以判斷企業(yè)稗處于高速發(fā)展期扒。這時(shí)產(chǎn)品迅速阿占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售柏呈現(xiàn)快速上升趨矮勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)罷活動(dòng)中大量貨幣鞍資金回籠，同時(shí)盎為了擴(kuò)大市場(chǎng)份伴額，企業(yè)仍需要百大量追加投資，邦而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)爸現(xiàn)金流量?jī)纛~可案能無(wú)法滿足所需安投資，必須籌集鞍必要的外部資金頒作為補(bǔ)充。傲笆安3、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)案現(xiàn)金凈流量為正爸?jǐn)?shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)搬金凈流量為正數(shù)拜，籌資活動(dòng)現(xiàn)金白凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)翱，表明企業(yè)進(jìn)入把產(chǎn)品成熟期。在壩這個(gè)階段產(chǎn)品銷俺售市場(chǎng)穩(wěn)定，已般進(jìn)入投資回收期扒，但很多外部資熬金需要償還，以安保持企業(yè)良好的罷資

3、信程度。皚癌耙4、當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)搬現(xiàn)金凈流量為負(fù)礙數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)斑金凈流量為正數(shù)半，籌資活動(dòng)現(xiàn)金唉凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)鞍，可以認(rèn)為企業(yè)八處于衰退期。這罷個(gè)時(shí)期的特征是骯：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)拜品銷售的市場(chǎng)占敖有率下降，經(jīng)營(yíng)吧活動(dòng)現(xiàn)金流入小藹于流出，同時(shí)企靶業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)巴不得不大規(guī)模收板回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)白金的不足。耙分析現(xiàn)金流敖量變動(dòng)，預(yù)測(cè)各扮種風(fēng)險(xiǎn)癌從現(xiàn)金及現(xiàn)般金等價(jià)物凈增加頒額的增減趨勢(shì)，瓣可以分析被投資把單位未來(lái)短時(shí)間岸內(nèi)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因八素。澳當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)翱金等價(jià)物凈增加案額為正數(shù)時(shí)有以澳下幾種可能性：霸擺經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流昂入絕對(duì)大于現(xiàn)金澳流出，并有較大絆額度積累，完全翱可以對(duì)外投資或伴歸還到期債務(wù)，瓣這時(shí)被投資

4、單位埃財(cái)務(wù)狀況良好，百投資風(fēng)險(xiǎn)較小。版笆經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，按對(duì)外投資得到高八額回報(bào)，暫時(shí)不暗需要外部資金，叭為減少資金占用翱，歸還銀行借款瓣，償付債券本息敗，這也表明被投吧資單位有足夠的藹經(jīng)營(yíng)能力和獲利敗能力，是對(duì)其投般資的最佳時(shí)機(jī)。半岸經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定，矮投資項(xiàng)目成效明隘顯但未到投資回板收高峰，企業(yè)信背譽(yù)良好，外部資俺金亦不時(shí)流入，按證明被投資單位疤風(fēng)平浪靜、成熟扳而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)阿營(yíng)，沒(méi)什么大的扮投資風(fēng)險(xiǎn)。拜耙經(jīng)營(yíng)每況愈下，背不得不盡力收回叭對(duì)外投資，同時(shí)耙大額度籌集維持氨生產(chǎn)所需的資金佰，說(shuō)明被投資單癌位將面臨必然的佰財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。哎癌當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金邦等價(jià)物凈增加額癌為負(fù)數(shù)時(shí)可能是扒：暗拜經(jīng)營(yíng)正常、投資

5、柏和籌資亦無(wú)大的瓣起伏波動(dòng)，企業(yè)矮僅靠期初現(xiàn)金余芭額維持財(cái)務(wù)活動(dòng)疤，即出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活叭動(dòng)、投資活動(dòng)和半籌資活動(dòng)現(xiàn)金流澳量都為負(fù)數(shù)，這捌時(shí)需要詳細(xì)分析啊被投資單位現(xiàn)金藹流入和現(xiàn)金流出罷的具體內(nèi)容。矮澳現(xiàn)金凈流量總額半出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，現(xiàn)耙金流量?jī)?nèi)部結(jié)構(gòu)俺呈現(xiàn)的升降規(guī)律壩與前述分析生命佰周期相同，可比拜照預(yù)測(cè)被投資單礙位的風(fēng)險(xiǎn)程度。鞍作為會(huì)計(jì)報(bào)表主搬表，現(xiàn)金流量表敖應(yīng)結(jié)合其他兩張案報(bào)表分析，才具疤有有用性。半一、分析企業(yè)投懊資回報(bào)率。搬 辦板有關(guān)指標(biāo)是：頒板（一）現(xiàn)金回收白額（或剩余現(xiàn)金俺流量）。計(jì)算公八式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)藹現(xiàn)金凈流量版-償付利息支付傲的現(xiàn)金。該指標(biāo)俺相當(dāng)于凈利潤(rùn)指絆標(biāo)，可用絕對(duì)數(shù)傲考核。分析時(shí)

6、，藹應(yīng)注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)白現(xiàn)金流量中是否耙有其他不正常的辦現(xiàn)金流入和流出白。如果是企業(yè)集岸團(tuán)或總公司對(duì)所拌屬公司進(jìn)行考核頒，可根據(jù)實(shí)際收按到的現(xiàn)金進(jìn)行考吧核。如：現(xiàn)金回扳收額=收到的現(xiàn)按金股利或分得的辦利潤(rùn)+收到的管捌理費(fèi)用+收到的扮折舊+收到的資哎產(chǎn)使用費(fèi)和場(chǎng)地哎使用費(fèi)。吧襖（二）現(xiàn)金回收瓣率。計(jì)算公式為艾：現(xiàn)金回收額安/投入資金或全把部資金。現(xiàn)金回佰收額除以投入資把金，相當(dāng)于投資阿報(bào)酬率，如除以靶全部資金，則相白當(dāng)于資金報(bào)酬率敖。般搬二、分析企業(yè)短氨期償債能力。半隘分析企業(yè)短期償八債能力主要是看壩企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金邦與流動(dòng)負(fù)債的比阿率。即：期末現(xiàn)柏金和現(xiàn)金等價(jià)物吧余額隘/流動(dòng)負(fù)債。由傲于流動(dòng)負(fù)債的還

7、把款到期日不一致胺，這一比率一般澳在0.5至1之澳間。熬岸三、分析經(jīng)營(yíng)活俺動(dòng)現(xiàn)金凈流量存凹在的問(wèn)題。爸埃（一）分析經(jīng)營(yíng)靶活動(dòng)現(xiàn)金凈流量阿是否正常。在正芭常情況下，經(jīng)營(yíng)阿活動(dòng)現(xiàn)金凈流量隘疤財(cái)務(wù)費(fèi)用傲+本期折舊+無(wú)凹形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)辦攤銷+待攤費(fèi)用霸攤銷。計(jì)算結(jié)果版如為負(fù)數(shù)，表明按該企業(yè)為虧損企疤業(yè)，經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金艾收入不能抵補(bǔ)有邦關(guān)支出。胺罷（二）分析現(xiàn)金安購(gòu)銷比率是否正艾?！，F(xiàn)金購(gòu)銷比藹率白=購(gòu)買商品接受斑勞務(wù)支付的現(xiàn)金胺/銷售商品出售奧勞務(wù)收到的現(xiàn)金鞍。在一般情況下絆，這一比率應(yīng)接挨近于商品銷售成跋本率。如果購(gòu)銷背比率不正常，可頒能有兩種情況：罷購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓芭商品；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)唉萎縮。兩種情況半都會(huì)

8、對(duì)企業(yè)產(chǎn)生皚不利影響。拌鞍（三）分析營(yíng)業(yè)案現(xiàn)金回籠率是否暗正常。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金暗回籠率艾=本期銷售商品瓣出售勞務(wù)收回的把現(xiàn)金/本期營(yíng)業(yè)吧收入*100%背。此項(xiàng)比率一般笆應(yīng)在100%左辦右，如果低于9稗5%，說(shuō)明銷售哎工作不正常；如罷果低于90%，耙說(shuō)明可能存在比巴較嚴(yán)重的虛盈實(shí)鞍虧。拌版（四）支付給職襖工的現(xiàn)金比率是傲否正常。支付給昂職工的現(xiàn)金比率笆=用于職工的各捌項(xiàng)現(xiàn)金支出/銷佰售商品出售勞務(wù)半收回的現(xiàn)金。這斑一比率可以與企昂業(yè)過(guò)去的情況比扮較，也可以與同扒行業(yè)的情況比較拜，如比率過(guò)大，藹可能是人力資源伴有浪費(fèi)，勞動(dòng)效敗率下降，或者由白于分配政策失控般，職工收益分配罷的比例過(guò)大；如巴比率過(guò)小，反映

9、案職工的收益偏低昂。敖笆四、分析企業(yè)固跋定付現(xiàn)費(fèi)用的支捌付能力。襖背固定付現(xiàn)費(fèi)用支搬付能力比率鞍=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)癌金注入-購(gòu)買商埃品接受勞務(wù)支付鞍的現(xiàn)金-支付各霸項(xiàng)稅金的現(xiàn)金）矮/各項(xiàng)固定付現(xiàn)拌費(fèi)用。這一比率半如小于1，說(shuō)明百經(jīng)營(yíng)資金日益減笆少，企業(yè)將面臨擺生存危機(jī)。可能熬存在的問(wèn)題是：拌經(jīng)營(yíng)萎縮，收入俺減少；資產(chǎn)負(fù)債瓣率高，利息過(guò)大襖；投資失控，造笆成固定支出膨脹阿；企業(yè)富余人員岸過(guò)多，有關(guān)支出岸過(guò)大。斑邦五、分析企業(yè)資擺金來(lái)源比例和再斑投資能力。俺癌（一）企業(yè)自有壩資金來(lái)源扒=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金昂凈流量+吸收權(quán)昂益性投資收到的哀現(xiàn)金+投資收回哀的現(xiàn)金-分配股襖利或利潤(rùn)支付的澳現(xiàn)金-支付利息叭付出的

10、現(xiàn)金。阿拔（二）借入資金扮來(lái)源哀=發(fā)行債券收到絆的現(xiàn)金+各種借哀款收到的現(xiàn)金。懊柏（三）借入資金安來(lái)源比率岸=借入資金來(lái)源叭/（自有資金來(lái)熬源+借入資金來(lái)搬源）*100%半。扒奧（四）自有投資把資金來(lái)源比率襖=自有投資資金澳來(lái)源/投資活動(dòng)霸現(xiàn)金流出*10邦0%。自有資金芭來(lái)源比率，反映擺企業(yè)當(dāng)年投資活艾動(dòng)的現(xiàn)金流出中奧，有多少是自有班的資金來(lái)源。在俺一般情況下，企版業(yè)當(dāng)年自有投資胺資金來(lái)源在50八%以上，投資者昂和債權(quán)人會(huì)認(rèn)為扒比較安全。靶在日益崇尚壩“白現(xiàn)金至尊安”俺的現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境胺中，現(xiàn)金流量表靶分析對(duì)信息使用伴者來(lái)說(shuō)顯得更為般重要。這是因?yàn)榘楷F(xiàn)金流量表可清傲楚反映出企業(yè)創(chuàng)瓣造凈現(xiàn)金流量的

11、癌能力，更為清晰矮地揭示企業(yè)資產(chǎn)辦的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)絆狀況。疤 稗一、現(xiàn)金流背量的結(jié)構(gòu)分析傲現(xiàn)金流量結(jié)叭構(gòu)分析包括流入熬結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)靶和流入流出比例奧分析，下面以深敖圳市某股份有限扳公司霸(以下簡(jiǎn)稱M公奧司)1998年版年報(bào)(報(bào)表數(shù)據(jù)拜從略)為例加以氨說(shuō)明。叭現(xiàn)金流量表頒分析的首要任務(wù)搬是分析各項(xiàng)活動(dòng)扮誰(shuí)占主導(dǎo)，如襖M公司現(xiàn)金總流扒入中經(jīng)營(yíng)性流入板占40.76%把，投資流入占1安9.9%，籌資凹流入占39.3扒4%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)佰活動(dòng)占有重要地罷位，籌資活動(dòng)也稗是該企業(yè)現(xiàn)金流唉入來(lái)源的重要方敗面。啊胺1.流入結(jié)構(gòu)分俺析罷由于經(jīng)營(yíng)、百投資和籌資活動(dòng)安均能帶來(lái)現(xiàn)金流般入，因此，就應(yīng)襖著重分析流入結(jié)頒構(gòu)。

12、叭在公司經(jīng)營(yíng)盎活動(dòng)流入中，主阿要業(yè)務(wù)銷售收入搬帶來(lái)的流入占叭86.6%，增敗值稅占12.3案9%，由此反映案出該公司經(jīng)營(yíng)屬八于正常；胺投資活動(dòng)的盎流入中，股利流愛(ài)入為稗0，投資收回和按處置固定資產(chǎn)帶礙來(lái)的現(xiàn)金流入占辦到100%，說(shuō)巴明公司投資帶來(lái)芭的現(xiàn)金流入全部安是回收投資而非頒獲利；霸籌資活動(dòng)中敖借款流入占籌資骯流入的隘52.1頒8%，為主要來(lái)邦源；吸收權(quán)益資般金流入占47.八74%，為次要扒來(lái)源。頒伴2.流出結(jié)構(gòu)分啊析挨該公司的總壩流出中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)絆流出占翱24.18%，哎投資活動(dòng)占28捌.64%，籌資挨活動(dòng)占47.1藹8%。由于公司芭1998年未對(duì)挨股東進(jìn)行現(xiàn)金分隘配，故公司現(xiàn)金鞍流出中償

13、還債務(wù)背占很大比重，使哎負(fù)債大量減少。吧經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流搬出中，購(gòu)買商品凹和勞務(wù)占板54.38%；艾支付給職工的以?shī)W及為職工支付的搬現(xiàn)金占10.8胺1%，稅費(fèi)占3哎.6%，負(fù)擔(dān)較昂輕，支付的其他鞍與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)絆的現(xiàn)金為29.拜80%，比重較巴大。投資活動(dòng)流襖出中權(quán)益性投資敖所支付的現(xiàn)金占半60.74%，扒而購(gòu)置固定資產(chǎn)白、無(wú)形資產(chǎn)和其霸他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支叭付的現(xiàn)金占39骯.26%?；I資扮流出中償還本金昂占47.51%芭,其他為籌資費(fèi)啊和利息支出。從隘以上分析可以看懊出，該企業(yè)的投版資活動(dòng)的現(xiàn)金流爸出較大，在投資耙活動(dòng)的現(xiàn)金流出靶中，權(quán)益性投資頒又占最大比例，昂說(shuō)明該企業(yè)的股爸權(quán)擴(kuò)張較快。挨吧3.流入流

14、出比邦例分析絆從按M公司的現(xiàn)金流翱量表可以看出：百經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中隘：現(xiàn)金流入量搬4269.89把萬(wàn)元班現(xiàn)金流出量巴3234.90擺萬(wàn)元巴該公司經(jīng)營(yíng)藹活動(dòng)現(xiàn)金流入流壩出比為岸1.32，表明埃1元的現(xiàn)金流出扮可換回1.32熬元現(xiàn)金流入。此搬值當(dāng)然越大越好疤。耙投資活動(dòng)中骯：現(xiàn)金流入量傲2085.00版萬(wàn)元拜現(xiàn)金流出量耙3833.19跋萬(wàn)元敗該公司投資稗活動(dòng)的現(xiàn)金流入襖流出比為柏0.74，公司癌投資活動(dòng)引起的壩現(xiàn)金流出較大，艾表明公司正處于吧擴(kuò)張時(shí)期。一般班而言，處于發(fā)展哀時(shí)期的公司此值邦比較小，而衰退靶或缺少投資機(jī)會(huì)板時(shí)此值較大。敗籌資活動(dòng)中捌：現(xiàn)金流入量暗4120.50拔萬(wàn)元背現(xiàn)金流出量佰6314.

15、49按萬(wàn)元耙籌資活動(dòng)流哀入流出比為壩0.65，表明壩還款明顯大于借奧款。如果籌資活翱動(dòng)中現(xiàn)金流入系愛(ài)舉債獲得，同時(shí)唉也說(shuō)明該公司較般大程度上存在借按新債還舊債的現(xiàn)挨象。埃作為信息使背用者，在深入掌捌握企業(yè)的現(xiàn)金流佰情況下，還應(yīng)將藹流入和流出結(jié)構(gòu)昂進(jìn)行歷史比較或挨同業(yè)比較，這樣背可以得到更有意熬義的結(jié)論。百一般而言，耙對(duì)于一個(gè)健康的頒正在成長(zhǎng)的公司熬來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)疤現(xiàn)金流量應(yīng)為正瓣數(shù)，投資活動(dòng)的耙現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)邦數(shù)，籌資活動(dòng)的熬現(xiàn)金流量應(yīng)是正板負(fù)相間的，上述板公司的現(xiàn)金流量盎基本體現(xiàn)了這種斑成長(zhǎng)性公司的狀佰況，二、償債能罷力分析斑雖然流動(dòng)比埃率、速動(dòng)比率也唉能反映資產(chǎn)的流埃動(dòng)性或償債能力背，但這

16、種反映有吧一定的局限性，皚這是因?yàn)檎嬲馨劣糜趦斶€債務(wù)的伴是現(xiàn)金，現(xiàn)金流拌量和債務(wù)比較可敗以更好地反映償把還債務(wù)的能力。矮暗1.現(xiàn)金到期債柏務(wù)比百現(xiàn)金到期債暗務(wù)比岸=現(xiàn)金余額本擺期到期的債務(wù)柏這里，本期啊的到期債務(wù)是指懊本期即將到期的阿長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付骯票據(jù)。若對(duì)同業(yè)鞍現(xiàn)金到期債務(wù)比吧進(jìn)行考察，則可芭以根據(jù)該指標(biāo)的骯大小判斷公司的昂即期償債能力。笆按2.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)笆債比敖現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)百債比盎=現(xiàn)金余額流敖動(dòng)負(fù)債總額瓣這一指標(biāo)偏跋低說(shuō)明依靠現(xiàn)金巴償還短期負(fù)債的扳壓力較大。拜佰3.現(xiàn)金債務(wù)總礙額比罷現(xiàn)金債務(wù)總唉額比般=現(xiàn)金余額債暗務(wù)總額胺這一指標(biāo)比氨率越高，企業(yè)承扒擔(dān)債務(wù)的能力越百?gòu)?qiáng)。骯艾4.獲取現(xiàn)金

17、能藹力比案獲取現(xiàn)金的叭能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)霸金凈流入和投入翱資源的比值，投靶入資源可以是銷柏售收入、總資產(chǎn)按，凈營(yíng)運(yùn)資金、礙凈資產(chǎn)或流通股襖股權(quán)等叭扳5.銷售現(xiàn)金比叭率拜銷售現(xiàn)金比疤率敖=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金懊凈流入銷售額巴比如，愛(ài)M公司的銷售額稗為4000萬(wàn)元爸，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金柏凈流入為100扮0萬(wàn)元，則：笆銷售現(xiàn)金比百率凹=10004俺000=0.2敖5。說(shuō)明每銷售按一元，可得到現(xiàn)白金0.25元。哎翱6.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)矮金流量=經(jīng)營(yíng)活按動(dòng)現(xiàn)金凈流入叭普通股股本暗假如澳M公司普通股股霸本為6000萬(wàn)岸股，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈鞍流入為1000辦萬(wàn)元，則，每股矮營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=藹100060疤00=0.17瓣元/股愛(ài)這個(gè)比率越

18、骯大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)壩行資本支出和支盎付股利的能力越懊強(qiáng)。拔骯7.全部資產(chǎn)現(xiàn)百金回收率熬全部資產(chǎn)現(xiàn)凹金回收率，是經(jīng)背營(yíng)活動(dòng)和投資活芭動(dòng)現(xiàn)金的流入與般全部資產(chǎn)的比值矮，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)敖產(chǎn)生現(xiàn)金的能力澳。案現(xiàn)金流量表是我板國(guó)會(huì)計(jì)制度與國(guó)頒際接軌改革過(guò)程凹中拌爸,要求企業(yè)編制癌和提供的一張報(bào)笆表。它以現(xiàn)金霸澳(包括現(xiàn)金等價(jià)案物絆癌,除非特別說(shuō)明搬伴,以下所說(shuō)現(xiàn)金按均包括現(xiàn)金等價(jià)俺物吧疤)為編制基礎(chǔ)啊稗,反映企業(yè)一定鞍期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)敗、投資活動(dòng)和籌背資活動(dòng)所引起的藹現(xiàn)金流入和流出般辦,表明企業(yè)的獲笆利能力。與以營(yíng)艾運(yùn)資金為基礎(chǔ)編骯制的財(cái)務(wù)狀況變熬動(dòng)表相比百按,現(xiàn)金流量表更凹能反映企業(yè)的償氨付能力。同時(shí)唉霸,

19、現(xiàn)金流量表對(duì)敖于報(bào)表使用者正瓣確分析企業(yè)的財(cái)跋務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成礙果也更加容易和哀直觀。具體來(lái)說(shuō)稗背,現(xiàn)金流量表的熬分析可以從以下拔幾個(gè)方面進(jìn)行啊扮:背一、流入、流出哎原因的分析現(xiàn)金斑流量表將現(xiàn)金流哎量劃分為經(jīng)營(yíng)活捌動(dòng)、投資活動(dòng)和般籌資活動(dòng)所產(chǎn)生阿的現(xiàn)金流量叭半,并按現(xiàn)金的流吧入、流出項(xiàng)目分百別反映般岸,有利于報(bào)表使暗用者對(duì)其流動(dòng)原靶因進(jìn)行分析。例奧如某企業(yè)當(dāng)期銷澳售商品收回現(xiàn)金罷八1癌百0拌骯0埃拔0萬(wàn)元埃般,從銀行借款班柏2柏吧0扳爸0萬(wàn)元安斑,當(dāng)期支付原材敗料佰搬50翱斑0萬(wàn)元芭伴,支付購(gòu)建的固邦定資產(chǎn)絆翱3叭把0啊版0萬(wàn)元扒柏,支付股利版襖1白藹0斑班0萬(wàn)元笆版,上述各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)板業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流

20、量耙表中分別反映為扒奧:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)伴捌,銷售商品皚凹1扮岸0扒伴0艾疤0萬(wàn)元半斑,支付原材料扳白50藹疤0萬(wàn)元澳扮;投資活動(dòng)捌胺,購(gòu)建固定資產(chǎn)藹耙3邦伴0埃癌0萬(wàn)元哎俺;籌資活動(dòng)霸絆,分配股利1瓣擺0暗敗0萬(wàn)元。通過(guò)該爸表哀半,報(bào)表使用者可辦以清楚地了解某吧企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流捌入、流出的原因愛(ài)把,即現(xiàn)金從哪里昂來(lái)板昂,又流到哪里去百。俺二、償債能力的般分析挨企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)愛(ài)活動(dòng)中所獲得的般現(xiàn)金收入班凹,首先要滿足生佰產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基愛(ài)本支出靶巴,如購(gòu)買原材料挨、支付職工工資案、交納稅金等襖佰,然后才能用于罷償付債務(wù)。所以笆在分析企業(yè)償債芭能力時(shí)傲暗,首先要看企業(yè)叭當(dāng)期取得的現(xiàn)金哎收入在滿足生產(chǎn)八經(jīng)營(yíng)所

21、需現(xiàn)金支礙出后擺胺,是否有足夠的白現(xiàn)金用于償還到搬期債務(wù)。在擁有埃資產(chǎn)負(fù)債表和損案益表的基礎(chǔ)上安疤,可以用以下兩絆個(gè)比率來(lái)分析昂吧:班拌短期償債能力愛(ài)奧=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量凹/流動(dòng)負(fù)債邦長(zhǎng)期償債能力拜搬=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量安/總負(fù)債按以上兩個(gè)比率值爸越大俺鞍,表明企業(yè)償還案?jìng)鶆?wù)的能力越強(qiáng)鞍。但是并非這兩拌個(gè)比率值越大越八好傲胺,這是因?yàn)楝F(xiàn)金埃的收益性較差佰霸,若現(xiàn)金凈增加半額過(guò)大凹暗,即現(xiàn)金流量表艾中“現(xiàn)金增加額盎”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大叭背,則可能是企業(yè)搬現(xiàn)在的生產(chǎn)能力班不能充分吸收現(xiàn)百有資產(chǎn)笆跋,使資產(chǎn)過(guò)多的挨停留在盈利能力板較低的現(xiàn)金上懊啊,從而降低了企搬業(yè)的獲得能力。八這需要說(shuō)明一點(diǎn)八班,就是在這里分鞍析償

22、債能力時(shí)癌哀,沒(méi)有考慮投資八活動(dòng)和籌資活動(dòng)扳產(chǎn)生的現(xiàn)金流量礙。因?yàn)槠髽I(yè)是以笆經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主胺埃,投資活動(dòng)與籌凹資活動(dòng)作為不經(jīng)爸常發(fā)生的輔助理頒財(cái)活動(dòng)皚頒,其產(chǎn)生的現(xiàn)金拜流量占總現(xiàn)金流把量的比例較低奧礙,而且如果企業(yè)笆經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得案的現(xiàn)金在滿足了把維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正傲常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)敖生的支出后敗稗,其節(jié)余不能償埃還債務(wù)澳擺,還必須向外籌鞍措資金來(lái)償債的拔話敗辦,這說(shuō)明企業(yè)已版經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困般境吧百,很難籌措到新絆的資金。即使企白業(yè)向外籌措到新骯的資金頒班,但債務(wù)本金的靶償還最終還取決安于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)礙金流量。捌三、利潤(rùn)質(zhì)量的案分析耙由于利潤(rùn)表中的叭凈利潤(rùn)指標(biāo)跋壩,是企業(yè)根據(jù)權(quán)拔責(zé)發(fā)生制原則和拔配比原

23、則編制的叭奧,利潤(rùn)質(zhì)量往往壩受到一定影響柏扳,它并不能反映挨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活俺動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)艾金阿昂,但通過(guò)經(jīng)營(yíng)活扮動(dòng)的現(xiàn)金流量與暗會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)吧比艾艾,就可以對(duì)利潤(rùn)百質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。凹有些項(xiàng)目敖按,如固定資產(chǎn)折啊舊、臨時(shí)設(shè)施等佰資產(chǎn)攤銷、大量埃應(yīng)收賬款及壞賬百估計(jì)等不影響現(xiàn)暗金流量但會(huì)影響癌損益隘班,使當(dāng)期的會(huì)計(jì)啊利潤(rùn)與現(xiàn)金流量愛(ài)不一致捌哎,但是二者應(yīng)大皚體相近。因此般岸,通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)癌產(chǎn)生的現(xiàn)金流量埃與會(huì)計(jì)利潤(rùn)對(duì)比巴可以評(píng)價(jià)利潤(rùn)質(zhì)頒量唉氨,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生白的現(xiàn)金流量與會(huì)挨計(jì)利潤(rùn)之比若大扮于吧板1或等于盎盎1岸骯,說(shuō)明會(huì)計(jì)收益斑的收現(xiàn)能力較強(qiáng)絆霸,利潤(rùn)質(zhì)量較好擺傲;若小于般把1澳氨,則說(shuō)明會(huì)計(jì)利

24、巴潤(rùn)可能受到人為扮操縱或存在大量暗應(yīng)收賬款伴隘,利潤(rùn)質(zhì)量較差拌。般四、適應(yīng)能力與拜變現(xiàn)能力分析靶企業(yè)的財(cái)務(wù)適應(yīng)頒性和變現(xiàn)能力可奧以通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)澳的現(xiàn)金流量占全吧部現(xiàn)金流量的比昂例進(jìn)行分析。其啊比例越高絆傲,說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)跋活動(dòng)的現(xiàn)金流量壩越大愛(ài)芭,流速越快爸唉,企業(yè)的財(cái)務(wù)基哎礎(chǔ)越穩(wěn)固伴敖,從而企業(yè)的適熬應(yīng)能力與變現(xiàn)能拌力越好頒懊,抗風(fēng)險(xiǎn)能力也藹就越強(qiáng)。八五、企業(yè)未來(lái)狀扒況分析唉評(píng)價(jià)過(guò)去是為了隘預(yù)測(cè)未來(lái)哀隘,雖然現(xiàn)金流量癌表反映的是企業(yè)耙過(guò)去一定時(shí)期內(nèi)八現(xiàn)金流量變化的白動(dòng)態(tài)信息盎啊,但它卻為預(yù)測(cè)傲企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)盎狀況提供了可靠俺的數(shù)據(jù)。艾1、企業(yè)未來(lái)獲凹取現(xiàn)金能力的預(yù)疤測(cè)。拔如根據(jù)本期銷售頒商品產(chǎn)生的現(xiàn)金辦礙,參考下一期間半的銷售前景和收岸賬政策等佰絆,就可以預(yù)測(cè)下懊一期間銷售商品阿產(chǎn)生的現(xiàn)金搬懊;又如企業(yè)通過(guò)八銀行籌得大筆資皚金把暗,在本期現(xiàn)金流拜量表中反映為現(xiàn)爸金流入霸罷,但卻意味著將巴來(lái)償還款時(shí)要流疤出大筆現(xiàn)金岸八;再如應(yīng)收未收班的款項(xiàng)癌佰,在本期現(xiàn)金流傲量表中雖然反映挨為現(xiàn)金流入叭半,但意味著將來(lái)愛(ài)會(huì)有現(xiàn)金流入。搬2、企業(yè)未