中小企業(yè)：還有哪些融資路

1、.：.；中小企業(yè)：還有哪些融資路？日前，在有關(guān)單位組織的一次研討會(huì)上，記者發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的景象：本次會(huì)議的初衷本是向中小企業(yè)引見我國創(chuàng)新的金融工具，協(xié)助 中小企業(yè)拓寬融資渠道，處理融資難問題。研討會(huì)既發(fā)出了通知，也打出了廣告，但參會(huì)人員仍多為各級(jí)各類銀行和政府機(jī)構(gòu)官員，真正中小企業(yè)的人士幾乎沒有。 是中小企業(yè)不需求新的金融工具嗎？統(tǒng)計(jì)闡明：國家經(jīng)濟(jì)開展主體在民間，但恰恰民間資本非常緊缺，以中小企業(yè)為主的民營企業(yè)中，真正不缺乏資金的僅占12，資金匱乏的中小企業(yè)那么占到80，其中嚴(yán)重缺乏者為20。他們的資金需求量非常之大，而融資渠道卻很窄。 當(dāng)然，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄的緣由有多種，但對(duì)金融新品

2、的了解太少及不擅長利用，能夠是其中非常重要的要素。會(huì)前，記者本人做了一個(gè)微型調(diào)查，發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)在對(duì)融資的認(rèn)識(shí)方面有兩個(gè)特點(diǎn)，一、對(duì)銀行貸款和上市以外的融資工具風(fēng)險(xiǎn)有較大的擔(dān)憂；二、融資的眼界較狹窄，更多中小企業(yè)把融資目光投放在銀行貸款，此外就是上市上面，少有人想到開辟視野，利用別的工具和渠道。很多人甚至不知道還有其他的渠道可以拿到急用的錢?，F(xiàn)實(shí)上，雖然我國金融體系中融資工具的種類還少，面向中小企業(yè)的尤其少，但在銀行貸款之外，還是有一些可供選擇的其他方式，有一些正在生長中的新型工具可資利用的。中小企業(yè)應(yīng)積極學(xué)會(huì)利用新的金融工具。 哪些新的金融工具適宜中小企業(yè)？他們各有什么特點(diǎn)？我們將為您做一些

3、初步引見。 風(fēng)險(xiǎn)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資在我國曾經(jīng)閱歷過較長時(shí)間的引進(jìn)及生長期，在政策制度和操作方面，應(yīng)該說是較為成熟的一種融資方式。 風(fēng)險(xiǎn)投資最適宜于產(chǎn)品或工程科技含量高，具有高開展空間和高市場前景的中小企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進(jìn)入前期，急需資金之際，這是一條比較好的渠道，利用風(fēng)險(xiǎn)投資，中小企業(yè)可以盡快啟動(dòng)。 值得提出的是，對(duì)于被投資企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)是最沒有風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)全部由投資方承當(dāng)；因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)工程的挑選是極其嚴(yán)厲的，需求有一系列的調(diào)研程序和市場可行調(diào)查。而一旦投入，風(fēng)險(xiǎn)投資要求極大的報(bào)答。風(fēng)險(xiǎn)投資看中的是利潤的最大化。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資的勝利率只需3，而一旦勝利

4、就要求極高的報(bào)答。對(duì)被投資方來說，這能夠就是其短處：風(fēng)險(xiǎn)投資融資本錢很高，且回收周期短。風(fēng)險(xiǎn)投資尋求的報(bào)答率有能夠到達(dá)300、500甚至1000，以美國的二板市場為例，市場最低迷時(shí)是300，火爆時(shí)平均報(bào)答率到達(dá)了800。在中國，風(fēng)險(xiǎn)投資前幾年的報(bào)答率約為300，近年市場低迷，平均報(bào)答率仍在1215。大家都非常熟習(xí)的“康師傅方便面，最早為臺(tái)灣頂益集團(tuán)投資2000萬美圓的惠亞公司，在康師傅上市后的退出率為1：20美圓。 并且，風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入退出都很迅速，一旦企業(yè)開展，風(fēng)險(xiǎn)投資立刻尋求退出。風(fēng)險(xiǎn)投資投入企業(yè)的四個(gè)階段是：種子期、萌芽期、成熟期、收獲期，普通在生長初期進(jìn)入，在成熟期退出。為什么風(fēng)險(xiǎn)投資

5、要在中途退出？由于風(fēng)險(xiǎn)投資思索的是利潤的最大化。從企業(yè)來說，利潤從投入時(shí)就開場構(gòu)成，資本在企業(yè)生長期增值最快。但不同的風(fēng)險(xiǎn)投資也有不同的投入階段。專家告誡說：中小企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)情況，一段一段分別引入不同的風(fēng)險(xiǎn)投資。 在國外，風(fēng)險(xiǎn)投資完全是民間資本，商業(yè)化運(yùn)作。但在我國，為大力支持高科技中小企業(yè)的開展，國家特別撥出了一部分資金作為風(fēng)險(xiǎn)投資。根據(jù)去年上半年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共有246家，掌握約400億元人民幣資金，已投入約3000個(gè)工程。每一個(gè)工程投入在300萬到500萬之間，最多為1000萬元，投出資金已占總投資金額的13左右。有業(yè)內(nèi)人士引見，國家科技部支持的深圳創(chuàng)新投資公司，

6、是目前我國風(fēng)險(xiǎn)投資公司中做得最好的一家，已投入的27個(gè)工程，只失敗了一個(gè)，勝利率在97，報(bào)答率在1517。 企業(yè)如何利用風(fēng)險(xiǎn)投資？經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱少平提出以下幾點(diǎn)原那么，可供中小企業(yè)參考。 1、了解什么是風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資不是長期貸款，只是企業(yè)開展助力，是要高報(bào)答退出的；2、在我國現(xiàn)階段，可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)非常多，中小企業(yè)應(yīng)千方百計(jì)獲取風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，經(jīng)過各種方式自動(dòng)使風(fēng)險(xiǎn)投資公司了解認(rèn)識(shí)本人，爭獲得到投資公司的資金支持；3、設(shè)計(jì)的產(chǎn)品一定要有本人的理念，一定要有新意，產(chǎn)品要行業(yè)領(lǐng)先；4、高科技工程；5、自動(dòng)協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)投資的管理及其退出。 典當(dāng) 典當(dāng)也許是一種最古老的行當(dāng)，并且在許多人眼里具有不光

7、彩的歷史。但在近年的企業(yè)融資中，典當(dāng)以它特有的優(yōu)勢(shì)重新?lián)碛辛耸袌觥?典當(dāng)行具有兩個(gè)根本功能：1、融資效力。只需當(dāng)物在當(dāng)期內(nèi)不發(fā)生絕當(dāng)即不再贖回，典當(dāng)就在發(fā)揚(yáng)融資功能。2、商品銷售效力?，F(xiàn)實(shí)上，隨著私營中小企業(yè)大規(guī)模開展，在我國的許多地域特別是東南沿海地域，典當(dāng)行更多表達(dá)的是第二個(gè)功能，商品銷售功能成為次要的。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國現(xiàn)有典當(dāng)行1154家，另有18家分支機(jī)構(gòu)，此外今年的典當(dāng)行審批也正在進(jìn)展中。從去年有關(guān)部門進(jìn)展的調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)，按照950家典當(dāng)企業(yè)的可分析數(shù)據(jù)看，注冊(cè)資金已達(dá)60億元，從業(yè)人員8768人；典當(dāng)行業(yè)幾乎遍及全國各個(gè)省市自治區(qū)，記者留意到，典當(dāng)業(yè)在數(shù)量分布上似乎并不受民間資本發(fā)育

8、程度限制。在東部地域15個(gè)省區(qū)分布有402戶，占到總數(shù)的 4239，注冊(cè)資金占489；中部地域10個(gè)省區(qū)321戶，西部9個(gè)省區(qū)也有227戶。2001年，以上950家典當(dāng)行全年合計(jì)典當(dāng)貸款已達(dá)300億元，年底典當(dāng)余額319億元，全年實(shí)現(xiàn)利潤7000萬元。但從運(yùn)營情況看，東部地域明顯好于中西部，運(yùn)營利潤占全行業(yè)的81。 近年來，我國典當(dāng)業(yè)出現(xiàn)了以下一些特征。1、融資環(huán)境逐漸在改良，隨著國家管理力度加大，法制經(jīng)濟(jì)的開展和市場誠信度提高，典當(dāng)業(yè)依法運(yùn)營的戶數(shù)明顯添加，運(yùn)營次序明顯好轉(zhuǎn)。自2000年至今，各地沒有發(fā)生一次違法事故；2、資金規(guī)模繼續(xù)添加。2001年，典當(dāng)業(yè)新增注冊(cè)資本金平均880萬元，高出

9、全國企業(yè)新增資本平均程度220萬元，增幅達(dá)33，而今年新開注冊(cè)資本金有望超越1億；3、為降低運(yùn)營本錢，發(fā)揚(yáng)優(yōu)勢(shì)，典當(dāng)行在行業(yè)內(nèi)走向?qū)I(yè)化運(yùn)營；4、逐漸從個(gè)體運(yùn)營向中小企業(yè)、商戶運(yùn)營過渡。 原國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司王海林處長向記者引見，典當(dāng)最受歡迎的特點(diǎn)在于比較其他融資方式其所特有的便利性，可以迅速及時(shí)地處理當(dāng)戶的資金需求；其次，運(yùn)營產(chǎn)品靈敏機(jī)動(dòng)；第三，期限短，周轉(zhuǎn)快；另外，由于是實(shí)物質(zhì)押、抵押，不涉及信譽(yù)；這幾點(diǎn)都非常適宜中小企業(yè)的資金需求特點(diǎn)。他說，過去的典當(dāng)業(yè)以居民業(yè)務(wù)為主，主要從事金銀首飾、家電、服裝等典當(dāng)，如今那么逐漸開展為向中小企業(yè)融資。這是典當(dāng)行的開展需求，也是中小企業(yè)的融資需求。中

10、小企業(yè)對(duì)資金有需求，典當(dāng)行有資金優(yōu)勢(shì)，又從事金融業(yè)務(wù)。從實(shí)際看，典當(dāng)業(yè)向融資的開展，一方面拓展了運(yùn)營范圍，添加了經(jīng)濟(jì)收益；一方面緩解了中小企業(yè)的資金需求。2001年300億典當(dāng)貸款中，60是用于中小企業(yè)的；山東省在2001年，34戶典當(dāng)行發(fā)放給中小企業(yè)資金添加28億元，業(yè)務(wù)總數(shù)添加47。隨著功能的變化，產(chǎn)品構(gòu)造也發(fā)生了變化，開展成為以房地產(chǎn)、金銀首飾、機(jī)動(dòng)車輛和有價(jià)證券四大類為主要運(yùn)營產(chǎn)品，其中房地產(chǎn)已占到運(yùn)營額的40、金銀首飾占24，機(jī)動(dòng)車20，有價(jià)證券7，目前，這四大種類占典當(dāng)買賣總額的91。 但典當(dāng)貸款的缺陷是：除貸款月利率外，典當(dāng)貸款還需求交納較高綜合費(fèi)用，包括保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、典當(dāng)買賣

11、的本錢支出等，因此它的融資本錢高于銀行貸款，這一點(diǎn)需求提請(qǐng)中小企業(yè)予以留意，事先算一算賬。 中小企業(yè)擔(dān)保貸款 近年來，我國擔(dān)保貸款數(shù)量激增，已到達(dá)500多億元人民幣。目前在國家政策和有關(guān)部門的大力扶植下，擔(dān)保貸款將會(huì)成為中小企業(yè)另一條有效的融資之路。 一段時(shí)間中，一方面中小企業(yè)融資難，大量企業(yè)嗷嗷待哺；一方面銀行資金缺乏出路，四處出擊，卻不情愿貸給中小企業(yè)，主要緣由在于，銀行以為為中小企業(yè)發(fā)放貸款，風(fēng)險(xiǎn)難于防備，而擔(dān)保貸款可以有效地處理這個(gè)問題。 所謂擔(dān)保貸款，即由專業(yè)擔(dān)保公司為中小企業(yè)向商業(yè)銀行提供貸款擔(dān)保，對(duì)銀行來說，降低了風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)來說，獲得了資金。隨著民營經(jīng)濟(jì)的開展，擔(dān)保公司的市場也

12、越來越廣泛。近年我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，為擔(dān)保公司帶來了新的開展，首先，擔(dān)保公司的信譽(yù)情況有較大提高；其二，開辟出多種種類的擔(dān)保業(yè)務(wù)。 從方向上看，國家對(duì)于擔(dān)保貸款從政策上予以引導(dǎo)與支持。據(jù)原國家經(jīng)貿(mào)委官員吳義國向記者引見，這些支持包括以下幾方面：1、準(zhǔn)入放開門檻，國家鼓勵(lì)社會(huì)資金籌建擔(dān)保公司，文件目前正在起草之中，根本原那么是，政府、法人、其他出資人均可設(shè)立貸款擔(dān)保公司，處理中小企業(yè)融資難；就審批程序看，也較為簡約。像北京如今全面放開準(zhǔn)入，僅采取備案制；2、對(duì)擔(dān)保公司實(shí)施減免稅政策。到達(dá)一定條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，國家減免所得稅。據(jù)悉，如今全國582家擔(dān)保公司中，已有226家實(shí)現(xiàn)免稅，還有151家也已列

13、入減免稅公告；3、允許運(yùn)營者從擔(dān)保公司收入中稅前提取30風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備金；4、建立擔(dān) 保公司風(fēng)險(xiǎn)分散補(bǔ)償機(jī)制，包括：建立國家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府從專項(xiàng)資金中提供一定補(bǔ)貼、銀行對(duì)擔(dān)保公司的損賬分擔(dān)、經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)鹊取?從以上種種國家政策來看，擔(dān)保公司在我國將大有開展前景，對(duì)資金需求極大的中小企業(yè)，這無疑是一條利好的音訊。 擔(dān)保公司融資的優(yōu)勢(shì)在于：持現(xiàn)率高于銀行；比銀行融資更為靈敏，如深圳的一些擔(dān)保公司，個(gè)人資產(chǎn)、個(gè)人信譽(yù)均可擔(dān)保，彌補(bǔ)了銀行空缺。 擔(dān)保公司的根本情況如下： 目前我國共有擔(dān)保公司500余家，其中政府出資的缺乏3，主要以民間資本為主；從機(jī)構(gòu)的資本金分布看：機(jī)構(gòu)平均資本金為3000萬元左右，但參差不齊，較大的資本金有