保險科技始于線上化向前后端賦能邁進(jìn)

1、CONTENT目錄二、擁抱科技浪潮，破局行業(yè)痛點一、互聯(lián)網(wǎng)保險：保險科技的起點三、保險科技變革：從線上化到全流程賦能四、風(fēng)險提示4互聯(lián)網(wǎng)保險VS 保險科技1.1保險行業(yè)深度報告資料來源：銀保監(jiān)會、平安證券研究所互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)營形式：根據(jù)銀保監(jiān)會，互聯(lián)網(wǎng)保險是指保險機構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)訂立保險合同、提供保險服務(wù)的保險經(jīng)營活動。按經(jīng) 營形式可分為1）傳統(tǒng)保險公司信息化、2）專業(yè)中介平臺網(wǎng)銷、3）第三方電商平臺、4）網(wǎng)絡(luò)兼業(yè)代理、5）專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公 司。其中，原保監(jiān)會在2012年2月正式公布第一批包括中民保險網(wǎng)等19家企業(yè)在內(nèi)的獲得網(wǎng)上保險銷售資格的網(wǎng)站，互聯(lián)網(wǎng)保險 公司中介網(wǎng)銷的大門就此打開。互聯(lián)網(wǎng)保險

2、主要經(jīng)營方類別主要形式特點代表公司傳統(tǒng)保險公司信息化保險公司自主經(jīng)營的網(wǎng)站，將傳統(tǒng)保險銷售的部分環(huán)節(jié)移至線上傳統(tǒng)大型保險公司由于經(jīng)營時間較長，沉淀的忠實客戶數(shù)量龐大，目標(biāo)客戶人群的 品牌認(rèn)可度高，可以使官網(wǎng)獲得較高的訪問流量。不受線下銷售渠道限制，銷售手續(xù)簡單，線上出售的產(chǎn)品高度標(biāo)準(zhǔn)化，但賠付和評估依然在線下。各大傳統(tǒng)保險公司專業(yè)中介平臺持有保險經(jīng)紀(jì)牌照的互聯(lián)網(wǎng)保險銷售平臺可以建立保險場景，幫助保險公司更精準(zhǔn)獲取用戶群體。與幾十家保險公司合作，在線銷售上干種產(chǎn)品，產(chǎn)品豐富、險種齊全，涵蓋不同年 齡段不同場景的人身險和財產(chǎn)險。慧擇網(wǎng)、中民保險、悟空保第三方電商平臺保險公司與第三方電子商務(wù)公司 合

3、作，在第三方電子商務(wù)網(wǎng)站開 展保險業(yè)務(wù)利用第三方商務(wù)平臺的云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)優(yōu)勢，搜集數(shù)據(jù)，預(yù)測客戶需求，進(jìn) 行精準(zhǔn)營銷。利用第三方電子商務(wù)平臺的流量優(yōu)勢開發(fā)潛在客戶，達(dá)到快速積累客戶的目的。螞蟻保險、微保、蘇寧保險網(wǎng)絡(luò)兼業(yè)代理互聯(lián)網(wǎng)平臺兼業(yè)代理銀行、航空、旅游等非保險企業(yè)通過自己的官網(wǎng)代理保險企業(yè)銷售相關(guān)產(chǎn)品，所銷 售的產(chǎn)品種類一般與其主業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)性。門檻低、程序簡單、對經(jīng)營主體規(guī)模要求不高。攜程旅游、途牛網(wǎng)、12306專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司擁有互聯(lián)網(wǎng)保險公司牌照產(chǎn)品咨詢、銷售、投保及理賠等所有的業(yè)務(wù)都在互聯(lián)網(wǎng)線上完成，不設(shè)線下實體門 店，準(zhǔn)入門檻比較高。眾安在線、安心產(chǎn)險、泰康 在線、易

4、安產(chǎn)險5互聯(lián)網(wǎng)保險VS 保險科技1.1互聯(lián)網(wǎng)保險：打通銷售渠道，實現(xiàn)客服、產(chǎn)品和用戶三端在線?；ヂ?lián)網(wǎng)保險更多效仿電商平臺的比價、場景、貨架等模式，實現(xiàn) 險企-產(chǎn)品-客戶的透明化連接。如四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司無需在各地設(shè)立分支機構(gòu)，便可直接在線上銷售特定品類的保險產(chǎn)品； 傳統(tǒng)線下銷售需各地分支機構(gòu)獲批開設(shè)網(wǎng)點。保險科技：數(shù)據(jù)、管理在線。渠道拓展為其中一環(huán)，科技賦能更體現(xiàn)在降本增效上。大型險企加大科技投入、中小型險企借用技 術(shù)服務(wù)商，賦能保險產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)產(chǎn)品設(shè)計、定價、營銷、核保、承保、風(fēng)控、理賠、運營等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，提升公司運營 能力、風(fēng)控水平，改善用戶體驗。保險行業(yè)深度報告資料來源：公開資料整

5、理、平安證券研究所互聯(lián)網(wǎng)保險VS 保險科技保險科技發(fā)展期：降本增效，前后端賦能新的業(yè)務(wù)流程：基于大數(shù)據(jù)定價、風(fēng)控， 智能化核保、理賠新的用戶體驗：智能客服，增強交互互聯(lián)網(wǎng)保險起步期：以互聯(lián)網(wǎng)電商的思維銷售保險 新的交易關(guān)系：一站式購買+比價，線上新渠道 新的供需關(guān)系：場景化以需定產(chǎn)、新產(chǎn)品新的用戶形態(tài)：以低成本建立高粘性客群6互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)概況：人身險高占比1.2資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所互聯(lián)網(wǎng)保險市場觸底回升。2011年以來，互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)呈現(xiàn)“增長（2011年-2015年）-衰退（2016年-2018年）-復(fù)蘇（2019年）” 的發(fā)展趨勢，2011年-2015年保費規(guī)?？焖僭鲩L，

6、CAGR+189%，滲透率達(dá)到歷史最高點9.2%；2016年-2018年，短期快返型產(chǎn)品銷 售受限，互聯(lián)網(wǎng)人身險保費下滑導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)保險滲透率降至5.0%。隨著移動互聯(lián)技術(shù)的快速發(fā)展，客戶運用互聯(lián)網(wǎng)自主消費的意 愿越來越強烈，保險公司也積極利用互聯(lián)網(wǎng)場景和數(shù)據(jù)資源，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。2018年之后，受益于百萬醫(yī)療等短期健康險的 暢銷，互聯(lián)網(wǎng)保費再次快速增長。截至2020H1，互聯(lián)網(wǎng)保險規(guī)模保費1766億元（YoY+9%）、滲透率達(dá)到6.3%（YoY-0.1pct）， 其中人身險保費占比近八成。2011-20H1互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)保費規(guī)模2011-20H1互聯(lián)網(wǎng)保險滲透率0%2%4%6%8%10%05

7、00100015002000250030002011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20H1互聯(lián)網(wǎng)保費規(guī)模（億元）滲透率（%，右軸）保險行業(yè)深度報告注：互聯(lián)網(wǎng)保險滲透率=互聯(lián)網(wǎng)保費/行業(yè)總保費0%-50%50%150%100%200%300%250%050010001500200025003000財產(chǎn)險保費（億元） 人身險保費（億元）互聯(lián)網(wǎng)保險同比增速（右軸）7互聯(lián)網(wǎng)人身險市場：從萬能險到健康險的拉動1.3資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所監(jiān)管限制沖量型產(chǎn)品銷售，短期健康險拉動二次增長?；ヂ?lián)網(wǎng)人身險市場在2011年-2016年快速增長，201

8、7年-2018年經(jīng)歷短暫衰 退期、保費規(guī)模連續(xù)兩年增速為負(fù)。主要由于原保監(jiān)會2016年76號文對中短存續(xù)期產(chǎn)品和2017年134號文對快速返還型產(chǎn)品的限 制，萬能險和投連險銷售受阻、部分中小險企的躉交規(guī)模迅速收縮。2018年后，短期健康險拉動互聯(lián)網(wǎng)人身險恢復(fù)正增長；截至 20H1，互聯(lián)網(wǎng)人身險保費規(guī)模1394億元（YoY+12.2%），滲透率達(dá)6.6%（YoY+0.3pct）。行業(yè)集中度較高，以銀行系保險公司為主。2019年開展互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)的公司中，國華人壽（20%）、中郵人壽（17%）、工銀安盛（16%）、建信人壽（8%）、平安人壽（6%）、中國人壽（4%）、弘康人壽（4%）、人保健康

9、（4%）、農(nóng)銀人壽（4%）和人保壽險（4%） 10家險企占據(jù)規(guī)模保費排名前十，合計實現(xiàn)人身險保費收入1625億元，在總保費占比87.5%。2011-20H1互聯(lián)網(wǎng)人身險保費規(guī)模2011-20H1互聯(lián)網(wǎng)人身險滲透率-100%0%100%200%300%400%500%600%04008001200160020002011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20H1人身保險保費（億元）同比增速（右軸）0.5%2.8%9.2%8.3%5.3%4.5%6.3%6.6%10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0.1% 0.1%0%2011 2012 201

10、3 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20H1互聯(lián)網(wǎng)人身險滲透率保險行業(yè)深度報告8互聯(lián)網(wǎng)人身險市場：從萬能險到健康險的拉動1.3資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：以壽險、年金險為主，健康險占比自2018年起大幅提升，我們預(yù)計主要系百萬醫(yī)療的助力。截至20H1，互聯(lián)網(wǎng)人身 險保費收入中，壽險占比63.9%（YoY-2.0pct）、年金險占比20.3%（YoY+7.5pct）、健康險占比13.3%（YoY+5.0pct）、意外險占 比2.5%（YoY+0.3pct）。其中,互聯(lián)網(wǎng)健康險2015年以來呈現(xiàn)穩(wěn)定快速增長趨勢，總保費從2015年的10億元增長至201

11、9年的236億元， CAGR+119%。我們認(rèn)為，主要系多款百萬醫(yī)療險暢銷，疊加部分“網(wǎng)紅型”爆款定期重疾的助力。渠道經(jīng)營模式：以第三方平臺（渠道）合作為主，公司自營平臺（官網(wǎng)）為輔，預(yù)計中小險企為主力。20H1互聯(lián)網(wǎng)人身險分別通過第三方平臺、自營平臺累計實現(xiàn)保費1236億元、159億元，占互聯(lián)網(wǎng)人身保險總規(guī)模保費的89%、11%。2018-20H1互聯(lián)網(wǎng)人身險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)2015-20H1互聯(lián)網(wǎng)健康險發(fā)展情況0%20%40%60%80%100%120%20142015201620172018201920H1自營占比第三方占比2015-20H1互聯(lián)網(wǎng)人身險銷售渠道變化57%65%64%28%19%

12、20%10%13%13%5%3%3%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2018201920H1壽險年金保險健康險意外險保險行業(yè)深度報告0%5%10%15%0501001502002502015201620172018201920H1健康險保費（億元）在互聯(lián)網(wǎng)保費占比（右軸）9互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險市場：碎片化場景+定制化產(chǎn)品最廣泛的應(yīng)用1.4資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所-80%0%80%160%240%320%400%020040060080010002011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20H1財產(chǎn)保險保費（億

13、元）同比增速（右軸）0.5%1.9%3.8%6.7%9.1%5.4%4.7%5.9%6.4%5.1%10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20H1保險行業(yè)深度報告商車費改推廣、場景保險興起、短期健康險壯大，互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險滲透率歷經(jīng)起伏。在車險網(wǎng)銷渠道折扣的助力下，互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn) 險2011年-2015年快速增長，滲透率達(dá)到最高值9.1%。隨著商車費改的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)車險銷售優(yōu)勢受到?jīng)_擊，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)財 產(chǎn)險保費2016年-2017年連續(xù)下滑。此后，互聯(lián)網(wǎng)非車險快速壯大，助力互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險恢復(fù)增長。20H1互

14、聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險保費371億元（YoY-2.7%）、滲透率5.1%（YoY-1.4pct）。市場集中度有所下滑，頭部公司競爭激烈。截至20H1，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險CR8約74.7%（較2015年下滑20pct）；CR3約40%（較2015年下 滑40pct）。其中泰康在線保費增長最快（YoY+203%），“老三家”保費均有負(fù)增長?？傮w來看，以頭部專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司與 傳統(tǒng)頭部產(chǎn)險公司的市場份額更高。2011-20H1互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險行業(yè)保費規(guī)模2011-20H1互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險滲透率20 H1互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險市場份額18.22%13.26%8.51%8.35%7.89%6.25%6.48%5.75%25.29%眾安保險 泰康在

15、線 人保財險 大地保險 太保產(chǎn)險 國泰產(chǎn)險 太平財險 平安產(chǎn)險 其他10互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險市場：碎片化場景+定制化產(chǎn)品最廣泛的應(yīng)用1.4互聯(lián)網(wǎng)車險銷售優(yōu)勢銳減、占比下滑。2015年以前，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險主要以車險業(yè)務(wù)為主、保費占比90%+。但商業(yè)車險費率改革 2015年6月開始試點、2016年6月正式在全國實施，互聯(lián)網(wǎng)車險銷售優(yōu)勢不再（原網(wǎng)銷渠道保費85折，雙系數(shù)最低可達(dá)7折）。2019 年以來，互聯(lián)網(wǎng)車險保費連續(xù)負(fù)增長20%+?？傮w來看，線上客戶數(shù)和活躍度呈現(xiàn)增長之勢，但保費收入下滑，我們推斷，主要 由于線下中介渠道存在非理性競爭，導(dǎo)致線上轉(zhuǎn)化率不高、互聯(lián)網(wǎng)車險持續(xù)萎縮，20H1占比僅30%?；ヂ?lián)網(wǎng)非車

16、險快速發(fā)展。隨著技術(shù)的創(chuàng)新和業(yè)務(wù)場景的豐富，醫(yī)療支出、安全出行和互聯(lián)網(wǎng)金融保障等需求不斷釋放，互聯(lián)網(wǎng)意 健險、信用保證險、退貨運費險等非車業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，19H1保費規(guī)模已超互聯(lián)網(wǎng)車險。截至20H1，互聯(lián)網(wǎng)非車險保費達(dá)112億元（YoY+11%），保費占比提升至70%；其中，意健險155億元，占比42%；信用保證險22億元，占比6%；責(zé)任險19億元，占比5%； 其他險種（主要為退貨運費險）50億元，占比13%。20 H1互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)險業(yè)務(wù)險種結(jié)構(gòu)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201420152016資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所20172018201920H

17、12014-20H1互聯(lián)網(wǎng)車險與非車險保費占比互聯(lián)網(wǎng)車險保費互聯(lián)網(wǎng)非車險保費30.1041.8513.495.835.073.67車險意健險其他信用保證險責(zé)任險財產(chǎn)險保險行業(yè)深度報告11互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險市場：碎片化場景+定制化產(chǎn)品最廣泛的應(yīng)用1.4互聯(lián)網(wǎng)非車險保單數(shù)量集中度 保費集中度。根據(jù)20H1數(shù)據(jù)，保單數(shù)量CR3（國泰、眾安、國壽財）72.7% 保費CR3（眾安、泰康、人保財）50.6%；其中國泰產(chǎn)險為承保保單數(shù)量最多的公司，占比達(dá)38%；眾安在線為保費規(guī)模最大的公司，占比僅24%。碎片化場景+定制化產(chǎn)品，科技基因更深厚的保險公司在互聯(lián)網(wǎng)非車險業(yè)務(wù)上更具優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)非車險前五大熱銷產(chǎn)品為網(wǎng)絡(luò)

18、購物退貨運費損失保險、網(wǎng)絡(luò)交易平臺賣家履約保證保險、支付寶賬戶資金損失保險、共享單車意外傷害保險、產(chǎn)品質(zhì)量保證保險 等基于互聯(lián)網(wǎng)碎片化場景、針對小微商戶和消費者痛點的定制化產(chǎn)品，客戶觸達(dá)度高、粘性強，件數(shù)較多；而件均較低（單均保 費僅0.3元-0.4元），且更多依賴平臺合作。因此，螞蟻集團(tuán)控股的國泰產(chǎn)險和阿里巴巴持股的眾安在線在互聯(lián)網(wǎng)非車險業(yè)務(wù)上更具 優(yōu)勢，20H1分別承保前五大熱銷產(chǎn)品45.1億件、29.6億件，遠(yuǎn)高于國壽財險的9.7億件。20 H1互聯(lián)網(wǎng)非車險市場份額100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201420152016資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究

19、所20172018201920H12014-20H1互聯(lián)網(wǎng)車險與非車險保費占比互聯(lián)網(wǎng)車險保費互聯(lián)網(wǎng)非車險保費保險行業(yè)深度報告24.3116.399.299.276.255.425.183.3520.54眾安保險 泰康在線 人保財險 國泰產(chǎn)險 太平財險 安心財險 太保產(chǎn)險 陽光產(chǎn)險 其他12互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險市場：碎片化場景+定制化產(chǎn)品最廣泛的應(yīng)用1.4專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司業(yè)務(wù)增長強勁。自2013年開始，原中國保監(jiān)會有序推進(jìn)專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司試點，目前已有眾安在線、安心 產(chǎn)險、泰康在線、易安產(chǎn)險共計4家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司獲得互聯(lián)網(wǎng)保險牌照。其中眾安在線和泰康在線依托強大的股東背景，能夠 快速獲得優(yōu)質(zhì)客戶資源

20、和海量數(shù)據(jù)，從而發(fā)掘保險產(chǎn)品市場需求，精細(xì)化定制保險產(chǎn)品，發(fā)展更為迅猛。截至20H1，4家專業(yè)互 聯(lián)網(wǎng)保險公司累計保費133億元（YoY+44%），增速遠(yuǎn)高于互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險市場同期增速；在互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險市場占有率達(dá)36%（YoY+12pct）。四家互聯(lián)網(wǎng)保險公司目前均未實現(xiàn)盈利。眾安、易安、泰康、安心2019年分別凈虧損6.4億元（ YoY+64.5% ）、1.7億元（YoY+16.1%）、4.8億元（YoY-36.0%）、1.1億元（YoY+78.6%）。2013-2019年專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司保費（億元）20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%20132014201520162

21、017201820192013-2019年專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司市場份額（互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險市場）眾安保險泰康在線易安保險安心保險保險行業(yè)深度報告1601401201008060402002013201420152016201720182019資料來源：公司公告、平安證券研究所眾安保險泰康在線易安保險安心保險13互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險市場：碎片化場景+定制化產(chǎn)品最廣泛的應(yīng)用1.4資料來源：公司公告、平安證券研究所2019年專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司保費結(jié)構(gòu)020406080100眾安易安泰康安心健康險意外險家財險責(zé)任險保證險其它險保險行業(yè)深度報告專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司：短期健康險和短期意外險為主。具體來看，截至2019年，眾

22、安的健康險、意外險、保證險分別占比32%、 12%、20%；易安的健康險、意外險、家財險、責(zé)任險分別占比5%、80%、5%、8%；泰康的健康險、意外險分別占比56%、14%； 安心的健康險、意外險分別占比83%、4%。專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司在財產(chǎn)險市場份額有限（僅約2%）。車險是我國財產(chǎn)險第一大險種，占比70%左右，對渠道、定價、理賠 等險企綜合能力要求較高，導(dǎo)致財產(chǎn)險市場較為集中、“老三家”市場份額近70%。而專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司以短期健康險、短期 意外險、場景保險等非車險為主要保費來源，件均保費低較低，對總體市場份額貢獻(xiàn)有限。截至2019年，眾安、泰康、易安、安 心的財產(chǎn)險市場份額分別1.3%、

23、0.4%、0.2%、0.1%，累計占比僅2%。0.00.20.40.60.81.01.21.420132014201520162017201820192013年-2019年專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司市場份額（財產(chǎn)險市場）眾安保險泰康在線易安保險安心保險CONTENT目錄二、擁抱科技浪潮，破局行業(yè)痛點一、互聯(lián)網(wǎng)保險：保險科技的起點三、保險科技變革：從線上化到全流程賦能四、風(fēng)險提示15中國保險行業(yè)長期存在痛點，技術(shù)發(fā)展帶來破局機遇2.1資料來源：平安證券研究所對于險企而言，建立代理人隊伍時大多采取“人海戰(zhàn)術(shù)”，代理人門檻過低、后期培育力度不足，導(dǎo)致代理人隊伍整體質(zhì)態(tài) 較差。隨著人口結(jié)構(gòu)的遷移，代理人紅利逐

24、步消失，熟客開單的模式難以為繼、陌拜獲客難度較高；用戶騙保帶來巨額損失， 識別保險欺詐行為的成本很高；產(chǎn)品同質(zhì)化導(dǎo)致險企靠投放渠道費用打開銷售空間，整體費用成本高企，制約險企盈利能力。對于消費者而言，城鎮(zhèn)居民家庭負(fù)債較高（主要為房貸，占比75%+），導(dǎo)致居民實際可用于消費的收入較為有限；代理人 素質(zhì)偏低，導(dǎo)致經(jīng)常存在夸張營銷、誤導(dǎo)銷售； 早期投保手續(xù)繁瑣，保險產(chǎn)品條款難以理解；理賠時效性差，投保人不能 及時獲得賠付，影響用戶體驗等。隨著中國保險行業(yè)從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，如何解決行業(yè)內(nèi)長期存在的痛點成為亟待解決的核心問題。而隨著AI、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)發(fā)展加速，保險行業(yè)迎來破

25、局機遇。保險行業(yè)供需兩端的主要痛點保險行業(yè)深度報告16破局一：產(chǎn)品設(shè)計與定價2.2資料來源：平安證券研究所傳統(tǒng)保險痛點：產(chǎn)品開發(fā)和定價主要依賴于大數(shù)法則，只能針對籠統(tǒng)的客戶群進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計，且精算假設(shè)基于歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)，不 能根據(jù)實際值動態(tài)調(diào)整，也無法滿足在部分消費場景下不斷涌現(xiàn)的高頻率、碎片化保險需求?？萍假x能：1）對標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品進(jìn)行精準(zhǔn)定價。UBI車險利用行駛里程、駕駛習(xí)慣和車輛運轉(zhuǎn)情況等進(jìn)行定價浮動調(diào)整。2）拓展保險產(chǎn)品應(yīng)用場景、產(chǎn)品定制化。基于消費場景的保險產(chǎn)品需要在用戶下單時，模型實時根據(jù)用戶及商品的信息計算出保費并顯示在 用戶的支付界面，通過云計算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可以滿足該過程中產(chǎn)生的大

26、量數(shù)據(jù)獲取和計算力的要求。3）助力人身險產(chǎn)品 開發(fā)，但較難實現(xiàn)精準(zhǔn)定價。保險公司基于海量數(shù)據(jù)、分析客戶行為、完成客戶精準(zhǔn)畫像，可以設(shè)計開發(fā)更符合客戶需求的產(chǎn)品。 盡管近年來基因測序等生物技術(shù)快速發(fā)展，但銀保監(jiān)會2019年12月發(fā)布健康保險管理辦法，要求保險公司不得基于被保險人 除家族遺傳病史之外的其他遺傳信息、基因檢測資料進(jìn)行區(qū)別定價?？蛻舢嬒窬S度保險行業(yè)深度報告17破局二：渠道營銷變革2.3資料來源：公司公告、平安證券研究所保險行業(yè)深度報告100009000800070006000500040003000200010000傳統(tǒng)保險痛點：代理人留存率低，隊伍呈現(xiàn)“大開大合”的現(xiàn)象；“人海戰(zhàn)術(shù)”

27、下入職門檻低，代理人人均產(chǎn)能水平偏低；專業(yè) 素質(zhì)缺失疊加以保單為核心的激勵制度，導(dǎo)致大量代理人通過夸張營銷獲取保單，后續(xù)引發(fā)保險糾紛；保費規(guī)模依賴短儲沖量， 價值率不高。科技賦能：1）賦能代理人、增強智能交互。通過信息化手段培訓(xùn)代理人以提質(zhì)增效，或通過AI技術(shù)實現(xiàn)智能代理人替代傳統(tǒng)代 理人，在給客戶提供個性化服務(wù)的同時增強專業(yè)能力。2）開拓獲客渠道、精準(zhǔn)營銷。通過互聯(lián)網(wǎng)流量及其所搭建的消費場景， 形成精準(zhǔn)客戶畫像，緊抓客戶痛點、向特定人群有的放矢地銷售合乎需要的產(chǎn)品、提高客戶轉(zhuǎn)化率、增強客戶粘性，一方面節(jié)約 人力成本，一方面提升獲客效率。2012年-2019年上市險企代理人人均產(chǎn)能（元/ 月）

28、國壽平安太保新華18破局三：優(yōu)化保險業(yè)務(wù)流程、理賠2.4資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所傳統(tǒng)保險痛點： 過去人工辦理核保、理賠等流程存在時效性差、準(zhǔn)確性不足的問題。而用戶在保險服務(wù)中對核保、理賠等環(huán) 節(jié)的時效性和準(zhǔn)確性較為敏感，每年保險消費投訴中有很大一部分來自于核損金額爭議、理賠慢等，低效率的人工服務(wù)影響客戶 體驗。車險理賠環(huán)節(jié)中，保險公司無法全流程追蹤，“跑冒滴漏”現(xiàn)象嚴(yán)重，賠付虛增明顯?？萍假x能：核心在于降低人工干預(yù)比例，建立724線上平臺使保險展業(yè)擺脫時間、空間的限制，做到對客戶需求實時響應(yīng)。通 過技術(shù)替代大量人工重復(fù)勞動，通過電子化減少紙質(zhì)文檔再錄入過程中容易出現(xiàn)的信息不準(zhǔn)確或缺

29、失等問題，可以有效的降低業(yè) 務(wù)操作類風(fēng)險、提高運營效率.此外，應(yīng)用深度學(xué)習(xí)圖像識別檢測技術(shù)，運用AI識別出險案件、判斷財產(chǎn)損失,迅速給出準(zhǔn)確的定 損結(jié)果和修理建議,進(jìn)行智能定損、智能理賠等，將有效改善“跑冒滴漏”問題。2019年保險消費投訴情況理賠糾紛銷售糾紛其他1009080706050403020100保險行業(yè)深度報告CONTENT目錄二、擁抱科技浪潮，破局行業(yè)痛點一、互聯(lián)網(wǎng)保險：保險科技的起點三、保險科技變革：從線上化到全流程賦能四、風(fēng)險提示20變革之一：傳統(tǒng)保險線上化渠道創(chuàng)新3.1資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所保險科技早期主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)保險線上化。2007年起，保險公司抓住網(wǎng)民數(shù)

30、量快速增長的時代機遇、突破傳統(tǒng)線下銷售渠道，客 戶服務(wù)從門店柜臺+客服電話+保險中介的傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)向APP+微信公眾號+官網(wǎng)的線上模式。保險中介設(shè)立的保險超市紛涌而至。2007年后，慧擇網(wǎng)、優(yōu)保網(wǎng)、向日葵等以保險中介和保險信息服務(wù)為定位的保險網(wǎng)站開始進(jìn)場，客戶可以在一個網(wǎng)站對數(shù)十家大型保險公司進(jìn)行保險咨詢，并可通過保險需求評估工具幫助客戶一站式完成篩選、比價、投保，顯著降低投保時的時間成本。辨與思：線上化的真正興起需價格優(yōu)勢和客戶粘性。PA18是最早的互聯(lián)網(wǎng)綜合金融網(wǎng)站，基于千萬級客戶群，集保單銷售、咨 詢、續(xù)保、理賠、證券交易、銀行轉(zhuǎn)賬、理財規(guī)劃、BBS討論等功能于一體。但開發(fā)時間過早、訪問量

31、低，以客戶自發(fā)性交流為 主、缺乏客戶交互，用戶交易量低，因此僅1年便宣告失敗。但電網(wǎng)銷為直銷渠道、費用較低，2007年電網(wǎng)銷車險業(yè)務(wù)獲批15% 的費率優(yōu)惠后，平安快速開啟車險電網(wǎng)銷時代，助車險市場份額快速從2007年的10%提升至2019年的24%。2011年-2017年開展網(wǎng)銷業(yè)務(wù)的險企數(shù)量140120100806040200開展網(wǎng)銷業(yè)務(wù)的保險公司數(shù)量（家）保險行業(yè)深度報告大童保險銷售服務(wù)公司成立2000年2000年2001年2001年2006年2007年2008年2011年傳統(tǒng)保險線上化階段主要事件“ 網(wǎng)險網(wǎng)” 首次實現(xiàn)了網(wǎng)上投保功能中國平安推出官網(wǎng)直銷平臺“PA18”太平洋保險建立“網(wǎng)神

32、”，推出30多個險種的網(wǎng)上銷售 泰康在線開通，是國內(nèi)首家通過保險類CA認(rèn)證的網(wǎng)站 國壽、泰康對官網(wǎng)升級改造，優(yōu)化在線購買流程向日葵保險經(jīng)紀(jì)公司成立慧擇、中民保險經(jīng)紀(jì)公司成立21變革之二：保險與互聯(lián)網(wǎng)場景深度融合渠道+產(chǎn)品創(chuàng)新3.2保險行業(yè)深度報告資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所互聯(lián)網(wǎng)巨頭、專業(yè)保險中介從純中介渠道，轉(zhuǎn)變?yōu)榱髁壳馈⒉⒒诨ヂ?lián)網(wǎng)場景開拓新型產(chǎn)品。流量渠道是互聯(lián)網(wǎng)平臺通過天然 的客戶基礎(chǔ)以及數(shù)據(jù)優(yōu)勢，上線保險業(yè)務(wù)，向其C端客戶銷售保險產(chǎn)品并提供保險服務(wù)。一般來說，互聯(lián)網(wǎng)巨頭根據(jù)海量數(shù)據(jù)，深 入挖掘細(xì)分消費場景下的用戶痛點和風(fēng)險保障需求，與險企共同設(shè)計相匹配的保險產(chǎn)品，并提供數(shù)據(jù)

33、支撐，由保險公司 負(fù)責(zé)承保，互聯(lián)網(wǎng)公司收取技術(shù)服務(wù)費，實現(xiàn)雙贏。如退貨運費險，淘寶等電商平臺為解決用戶潛在退貨風(fēng)險而聯(lián)合險企 推出，契合用戶痛點、轉(zhuǎn)化率較高?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭積極布局保險領(lǐng)域。國內(nèi)眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛通過設(shè)立、投資等方式進(jìn)軍保險業(yè)。如阿里巴巴、騰訊、中國平安于 2013年9月聯(lián)合出資成立眾安在線；2016年、2017年螞蟻集團(tuán)和騰訊旗下公司獲批經(jīng)營保險代理業(yè)務(wù)，以螞蟻保險、微保等平臺， 分別在支付寶和微信兩大流量入口從事保險銷售，為流量變現(xiàn)提供了更廣闊的平臺。保險與互聯(lián)網(wǎng)場景的融合互聯(lián)網(wǎng)巨頭在保險領(lǐng)域的布局互聯(lián)網(wǎng)公司保險領(lǐng)域布局阿里巴巴眾安保險、信美相互人壽、國泰產(chǎn)險、螞蟻金服騰訊和泰

34、人壽、微保百度百安保險、聯(lián)保龍江保險經(jīng)紀(jì)公司京東京東金融、京東安聯(lián)小米小米保險網(wǎng)易網(wǎng)易保險平臺（第三方兼業(yè)）唯品會國富人壽旅游出行航班延誤險手機維修碎屏險場景電商物流險種退運險22變革之二：保險與互聯(lián)網(wǎng)場景深度融合渠道+產(chǎn)品創(chuàng)新3.2保險行業(yè)深度報告百萬醫(yī)療險爆紅：2016年8月，眾安在線推出首款“百萬醫(yī)療” 尊享e生，依托于支付寶平臺的螞蟻保險板塊和創(chuàng)業(yè)公司i云保進(jìn) 行銷售，產(chǎn)品設(shè)計簡單、性價比高、針對客戶醫(yī)療支出痛點，3年內(nèi)產(chǎn)品快速升級12次，迅速積累客戶、保費規(guī)?？焖僭鲩L。網(wǎng)絡(luò)互助計劃興起，流量平臺用戶的保險教育拉開帷幕：渠道下沉零成本、易觸達(dá)年輕客群、商業(yè)險購買意愿強。2011年網(wǎng)絡(luò)互

35、助興起（抗癌公社），繼水滴互助和輕松互助后，2018年末螞蟻集團(tuán)推出“相互寶”。目前，相互寶包括大病互助、老年防癌、 慢性病人群防癌、公共交通意外等四項互助計劃；截至2020年10月31日，三大疾病互助計劃共計1.08億人參與。網(wǎng)絡(luò)互助計劃成 員以8090后為主、主要來自三線及以下地區(qū)、收入相對不高，但40%的受訪者有意愿購買商業(yè)健康險。辨與思：產(chǎn)品開發(fā)根植于需求識別，是提高客戶粘性的有效方式。銀保躉交產(chǎn)品屬于最早的渠道與場景融合式產(chǎn)品，險企針對銀行柜臺客戶的理財需求，設(shè)計保險期限較短、返還較快的躉交產(chǎn)品，規(guī)?？焖倥噬?，2010年保費占比70%+。線上化渠道與互聯(lián) 網(wǎng)場景深度融合后，基于互聯(lián)網(wǎng)

36、消費場景的退運險等一系列產(chǎn)品應(yīng)運而生，這類產(chǎn)品件均低、保單數(shù)量大、并不以盈利目的，而 主要以贈險方式獲客、增強用戶粘性，豐富客戶畫像，形成保險銷售業(yè)務(wù)的助力。網(wǎng)絡(luò)互助用戶特征資料來源：百度、平安證券研究所成員偏年輕相互寶：8090后占比60%水滴相互：8090后占比近60%渠道下沉明顯相互寶：三線及以下城市和農(nóng)村 成員占比72.1%水滴相互：占比超70%相互寶用戶收入偏低年收入10萬：占比79.5%（年收入20萬：占比4.5%商業(yè)健康險購買意愿強超過40%的受訪對象有意愿購買 商業(yè)健康險23變革之三：科技賦能，優(yōu)化保險服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新3.3資料來源：保險業(yè)協(xié)會、平安證券研究所保險行業(yè)深度報告保險科

37、技發(fā)展縮短產(chǎn)品開發(fā)周期，承接 碎片化業(yè)務(wù)快速對接分銷渠道，支持互聯(lián)網(wǎng)流量接入底層系統(tǒng)升級，滿足海量高頻數(shù)據(jù)的存儲和計算客戶畫像，判斷客戶需求及風(fēng)險特征定制化產(chǎn)品開發(fā)，輔助精確定價自動核保及反欺詐智能客服與智能保顧智能核保引擎、身份認(rèn)證、智能雙錄智能定損、自動化理 賠，利用聲紋識別等 技術(shù)實現(xiàn)反欺詐增加客戶交互，與可穿戴設(shè)備連接全面獲取風(fēng)險數(shù)據(jù)， 精確化定價（UBI)智慧家居，常見災(zāi)害風(fēng)險預(yù)防識別發(fā)病風(fēng)險，選擇適合的保險產(chǎn)品提供針對性的后續(xù)健康管理精準(zhǔn)定價與核保應(yīng)用從渠道入口到科技賦能。移動互聯(lián)網(wǎng)普及后，除官網(wǎng)外，傳統(tǒng)險企和中介機構(gòu)快速推出APP、微信公眾號等，提升服務(wù)效率。對 互聯(lián)網(wǎng)公司而言，

38、一方面，新增流量紅利逐漸消失，平臺類公司的“跑馬圈地”告一段落，流量平臺進(jìn)入存量挖掘轉(zhuǎn)化階段。另 一方面，保險科技的創(chuàng)新方向逐步向服務(wù)驅(qū)動型過渡，也即技術(shù)創(chuàng)新目的在于控制險企成本、重塑保險業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，改善用戶體驗。專業(yè)技術(shù)服務(wù)商興起，技術(shù)加持下保險業(yè)務(wù)流程迎來顛覆性創(chuàng)新。險企自主研發(fā)技術(shù)的成本較高，為技術(shù)服務(wù)商帶來了業(yè)務(wù)機遇。 這些服務(wù)商通過在云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、無人駕駛、無人機、區(qū)塊鏈、基因檢測等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，為保險企業(yè) 提供細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)解決方案，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)、定價核保、定損理賠等保險全鏈條。保險技術(shù)創(chuàng)新在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用云計算大數(shù)據(jù)人工智能物聯(lián)網(wǎng)基因技術(shù)24變革之三：科技賦

39、能，優(yōu)化保險服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新3.3資料來源：公司網(wǎng)站，平安證券研究所保險行業(yè)深度報告保險+科技，頭部傳統(tǒng)險企的數(shù)字化之道。保險行業(yè)集中度高，頭部險企保費收入和利潤市場份額較高，其中壽險“老七家”、 產(chǎn)險“老三家”在行業(yè)凈利潤占比均超過90%。與技術(shù)服務(wù)商相比，傳統(tǒng)頭部險企對于保險全流程的經(jīng)驗積累更充分、業(yè)務(wù)理解 更深入、數(shù)據(jù)和案例儲備更完善， 具備自主投入、自主研發(fā)的實力。根據(jù)艾瑞咨詢， 2019年國內(nèi)險企科技投入約320億元（YoY+19%）；根據(jù)目前頭部險企的戰(zhàn)略部署，預(yù)計未來科技投入將保持較高增速。近年來，頭部險企加大科技投入并設(shè)立科技子公司，以海量數(shù)據(jù)為支撐，如人?！靶径〒p”以數(shù)字化經(jīng)營降本增效、平安“AskBob”以智能化應(yīng)用增強客戶交互。辨與思