基金管理公司異常交易制度-Llinks

1、關于特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務申請材料之九 異常交易監(jiān)控與報告制度PAGE TITLE * MERGEFORMAT C基金管理有限公司(籌)關于特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務申請材料C基金管理有限公司異常交易監(jiān)控與報告制度關于特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務申請材料之九 異常交易監(jiān)控與報告制度9-3- PAGE 10總 則為規(guī)范特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(以下簡稱“特定資產(chǎn)管理業(yè)務”)的運作和管理, 保護資產(chǎn)委托人的合法權益, 完善內(nèi)部控制制度, 提高風險控制能力, C基金管理有限公司(以下簡稱“公司”或“C基金”)根據(jù)中華人民共和國證券法、中華人民共和國證券投資基金法、基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法及其各項實施準則

2、等有關法律、法規(guī)的規(guī)定, 特制定本制度。本制度所稱投資組合包括證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理投資組合以及其它特定形式的基金資產(chǎn)管理(如社保基金、企業(yè)年金基金等)等各類資產(chǎn)管理業(yè)務所涉及的所有投資組合。本制度所規(guī)范的投資范圍包括對境內(nèi)上市股票、債券的一級市場申購、二級市場交易等投資管理活動。異常交易的界定標準及類型關聯(lián)交易行為關聯(lián)交易指特定資產(chǎn)賬戶與關聯(lián)方之間進行的交易。關聯(lián)方主要指在特定資產(chǎn)賬戶運作過程中, 能夠對特定資產(chǎn)賬戶直接或間接控制或施加重大影響的機構或個人, 特定資產(chǎn)管理業(yè)務的主要關聯(lián)方包括: 資產(chǎn)管理人。資產(chǎn)管理人的股東。資產(chǎn)托管人。資產(chǎn)托管人的股東。其他可對特定資產(chǎn)賬戶管理直接或

3、間接進行控制或施加重大影響的機構或個人。關聯(lián)交易包括但不限于以下幾類: 特定資產(chǎn)賬戶通過關聯(lián)方席位進行股票交易。特定資產(chǎn)賬戶通過關聯(lián)方席位進行債券和回購交易。特定資產(chǎn)賬戶與關聯(lián)方進行銀行間同業(yè)市場國債回購業(yè)務。特定資產(chǎn)賬戶投資于資產(chǎn)管理人或者資產(chǎn)托管人的控股股東在承銷期內(nèi)擔任副主承銷商或者分銷商所承銷的證券。特定資產(chǎn)賬戶投資于資產(chǎn)管理人或者資產(chǎn)托管人的非控股股東在承銷期內(nèi)擔任主承銷商承銷的證券。特定資產(chǎn)賬戶投資于最近一年內(nèi)關聯(lián)方已持有上市公司5%以上(含5%)股份的股票。投資于資產(chǎn)管理人管理的基金。法律、法規(guī)認定的其它關聯(lián)交易事項。投資于禁止或者限制的投資品種*ST 公司的股票; 其他ST公司

4、的股票; 受證監(jiān)會公開譴責或處罰的公司的股票, 自受處罰日起, 一年內(nèi)不得買入; 其他嚴重違規(guī)的上市公司; 主動投資分離式交易可轉債權證。銀行間交易對手異常超出交易對手庫范圍; 與信用級別較低的對手進行大額交易; 與丙類帳戶進行交易; 準買斷式回購; 通過第三方交易對手與本公司其他投資組合交易。同一投資組合或不同投資組合之間的交易行為異常同一投資組合的反向交易。根據(jù)法律法規(guī)要求, 公司禁止同一組合同一交易日內(nèi)的反向交易行為。不同投資組合之間的反向交易。根據(jù)法律法規(guī)要求, 禁止不同資產(chǎn)組合, 在同一交易日內(nèi)進行反向交易行為。債券的同日反向交易: 銀行間市場: 指同一組合同一交易日在銀行間買賣同一

5、債券品種且價格相同(或造成虧損)的交易; 或同一組合同一交易日在銀行間做利率相同(或造成虧損)的正逆回購交易。交易所市場: 在交易所市場的債券買賣及融資融券回購交易中, 公司所管理的不同資產(chǎn)組合之間實際發(fā)生反向或交叉交易行為。投資比例異常。指投資經(jīng)理的指令價格與市場最新成交價格偏離較大, 或者指令數(shù)量比例等, 超出授權投資的比例限制; 銀行間交易價格偏離度異常: 銀行間回購利率異常指回購利率偏離同期公允回購利率(可參考中國債券信息網(wǎng)站提供的回購利率數(shù)據(jù))30bp以上; 銀行間一年內(nèi)現(xiàn)券交易價格異常是指根據(jù)交易價格推算出的收益率偏離同期公允收益率(可參考中債收益率曲線)30bp以上; 剩余期限在

6、一年以上的銀行間現(xiàn)券交易價格異常是指根據(jù)交易價格推算出的收益率偏離同期公允收益率(可參考中債收益率曲線)50bp以上; 由于市場行情或其他特殊情況造成偏離度超過以上比值的, 需報部門總監(jiān)審批。涉嫌市場操縱行為連續(xù)交易操縱: 連續(xù)交易操縱是指: 單獨或者通過合謀, 集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣, 操縱證券交易價格或者證券交易量, 就構成了連續(xù)交易操縱。約定交易操縱: 約定交易操縱是指: 與他人串通, 以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易, 影響證券交易價格或者證券交易量, 構成約定交易操縱。虛假申報操縱: 虛假申報操縱是指: 行為人持有或者買賣證券時, 進行不以

7、成交為目的的頻繁申報和撤銷申報, 制造虛假買賣信息, 誤導其他投資者, 以便從期待的交易中直接或間接獲取利益的行為。特定價格操縱: 特定價格操縱是指: 指行為人通過拉抬、打壓或者鎖定手段, 致使相關證券的價格達到一定水平的行為。特定時段交易操縱: 特定時段交易操縱是指: 指在集合競價時段及在收市階段, 通過抬高、壓低或者鎖定等手段, 操縱開盤價、收市價格的行為。 其他異常交易行為投資組合相對于同類型的其他投資組合有明顯的或連續(xù)、頻繁的存在換手率過高的情況; 投資組合投資某一投資對象的成交價格與當日市場平均成交價格相比明顯偏高; (偏差在3%以上)同一投資組合內(nèi)相鄰交易日對同一投資對象存在反向交

8、易的行為, 且出現(xiàn)2%以上的虧損。成交量異常的交易, 指公司管理的所有投資組合合計買賣某一單一證券的數(shù)量, 達到該證券當期交易總量的50以上的交易。交易價格異常的交易, 指交易指令價格達到當日漲跌幅的7%或超過市價5%以上。異常交易行為的識別和監(jiān)控措施為公平對待公司管理的不同資產(chǎn)組合, 保障各資產(chǎn)組合得到合規(guī)運用, 避免異常交易行為對資產(chǎn)組合造成損失, 公司加強交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制, 對各類異常交易行為進行識別與監(jiān)控, 建立有效的異常交易行為日常監(jiān)控和分析評估制度。公司對異常交易的監(jiān)控應由三個層次組成: 風險管理委員會、監(jiān)察稽核部、交易部。風險管理委員會負責定義異常交易具體的定性和定量界定標

9、準, 審定并完善公司各項資產(chǎn)管理業(yè)務的風險控制制度和措施; 監(jiān)察稽核部負責交易行為的日常監(jiān)控、分析, 判斷和篩選可能的異常交易行為, 有權根據(jù)判斷, 通知投資、交易部暫停交易的執(zhí)行, 并負責對已發(fā)生的異常交易進行專項稽核, 向總經(jīng)理和督察長提交相關分析報告; 交易部負責對交易過程進行一線實時監(jiān)控, 對投資經(jīng)理的投資指令進行復核, 并編制每日異常交易報告, 對發(fā)現(xiàn)可疑的異常交易視情節(jié)嚴重分別向監(jiān)察稽核部、督察長、總經(jīng)理及時報告。異常交易行為的識別由交易系統(tǒng)自動控制和人工識別兩種方式進行監(jiān)控; 交易系統(tǒng)的自動識別與監(jiān)控。即, 嚴格禁止的異常交易行為, 必須全部預先設置在交易系統(tǒng)的禁止功能中, 由系

10、統(tǒng)自動識別并予以禁止; 人工識別與監(jiān)控。即, 當系統(tǒng)無法自動禁止, 或者對于限制交易(經(jīng)授權后仍然可以執(zhí)行的交易)的異常交易行為, 必須由交易部進行人工識別與監(jiān)控。異常交易的監(jiān)控關聯(lián)交易的監(jiān)控投資涉及關聯(lián)交易的, 投資管理人員應確保關聯(lián)交易的類型、交易金額、定價政策等都必須按照正常業(yè)務及一般商業(yè)條款而確定, 并應根據(jù)公司的關聯(lián)交易管理辦法履行相關的審批程序, 并附上相關的投資報告就該項關聯(lián)交易的必要性、合理性提供充足的證據(jù), 必要時提供相關市場標準。交易對手異常的監(jiān)控措施: 交易對手為禁止投資的投資品種, 系統(tǒng)提供禁止功能, 交易部必須拒絕執(zhí)行; 交易對手超出交易對手庫范圍, 超出公司對投資經(jīng)

11、理的授權時, 交易部應該暫停執(zhí)行, 并向投資經(jīng)理提出預警, 直至投資經(jīng)理履行審批流程并獲得分管領導授權后, 方可予以執(zhí)行。投資行為異常的監(jiān)控措施: 交易系統(tǒng)同日對全部集中交易上市品種的同向及反向交易進行自動識別并預警; 同一投資組合的同日反向交易。交易系統(tǒng)自動禁止, 交易部拒絕執(zhí)行; 不同投資組合之間的同日反向交叉交易。交易系統(tǒng)自動禁止, 交易部拒絕執(zhí)行; (如果是特別重大緊急情況確需交易的, 投資經(jīng)理需填報交叉交易申請表(見附件一), 寫明交叉交易理由, 報專戶投資部總經(jīng)理審批同意后, 報監(jiān)察稽核人員, 監(jiān)察稽核部無異議的, 交易部可以執(zhí)行該交叉指令委托。)交易所市場的債券同日反向交易, 交

12、易部通過時間間隔(原則上不低于15分鐘), 按照不產(chǎn)生實際交叉或反向的原則進行控制。投資比例異常的監(jiān)控措施禁止類交易。當投資比例違反法律、法規(guī)的規(guī)定時, 系統(tǒng)自動監(jiān)控并預警, 交易部必須拒絕執(zhí)行; 限制類交易。當投資比例超出投資經(jīng)理的授權范圍時, 交易系統(tǒng)自動提出預警提示。市場操縱行為的監(jiān)控措施虛假申報監(jiān)控措施: 改單五次以上的投資指令, 交易部記錄并向監(jiān)察稽核部備案; 特定時段交易監(jiān)控措施: 收市前5分鐘禁止投資經(jīng)理下單; 特定價格操縱的監(jiān)控措施: 買入當日漲幅已達到9%的個股, 原則上禁止; 確需買入的, 需履行審批手續(xù); 賣出當日跌幅已達到9%的個股, 交易部需提醒投資經(jīng)理, 記錄并向監(jiān)

13、察稽核部備案; 對交易量的控制: 在單只基金單只股票交易量比例達到40%的情況下, 交易部需控制投資數(shù)量; 公司所有基金單只股票成交量占市場比50%的情況下, 交易部需控制投資數(shù)量。對非交易所競價交易的投資品種, 采用以下流程進行人工監(jiān)控: 交易部在每日收市后需對銀行間債券交易的成交價格和公允價的偏離度進行一線監(jiān)控; (銀行間一年內(nèi)現(xiàn)券交易價格異常是指根據(jù)交易價格推算出的收益率偏離同期公允收益率可參考中債收益率曲線30bp以上; 一年以上的偏離同期公允收益率可參考中債收益率曲線50bp以上)交易部對超過偏離度的債券交易進行書面記錄并交監(jiān)察稽核部和固定收益小組, 相關投資經(jīng)理需解釋價格偏離原因并

14、報監(jiān)察稽核部和交易部備案存檔; 根據(jù)市場公認的第三方信息, 由監(jiān)察稽核部對投資組合與交易對手之間議價交易的交易價格公允性進行事后抽查; 異常交易行為的分析報告制度公司建立異常交易的實時以及定期分析報告制度。公司應在對異常交易持續(xù)監(jiān)控的基礎上, 定期對異常交易情況進行匯總分析, 并說明是否有異常交易行為。投資涉及異常交易行為的, 投資管理人員應在特定資產(chǎn)管理業(yè)務季度報告中進行專項說明。交易部每周匯總當周異常交易監(jiān)控情況, 并將有關結果報送分管領導, 抄送監(jiān)察稽核部。報告內(nèi)容應包括但不限于: 發(fā)生關聯(lián)交易情況; 交易對手符合規(guī)定情況; 是否發(fā)生投資受限或禁止投資品種; 是否出現(xiàn)顯著影響價格的交易行為; 公平交易執(zhí)行情況等。監(jiān)察人員應定期或不定期對投資中涉及的異常交易行為情況進行稽核, 如果在實時監(jiān)控過程中發(fā)現(xiàn)異常交易的行為, 應及時向首席投資官、督察長匯報并采取相關控制和改進措施, 并書面記錄于相關的監(jiān)察稽核報告中。監(jiān)察稽核部負責每月對當月異常交易情況進行回顧性匯總分析(公平交易相關分析報告期為季度和年度), 并向風險控制委員會提交匯總分析報告