2022年上交所債券適當性制度

1、第PAGE9頁共NUMPAGES9頁2022年上交所債券適當性制度附件_證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法(_年修訂)第一章總則第一條為保護投資者合法權(quán)益，引導投資者理性參與債券市場，促進債券市場健康穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)國家相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及_證券交易所(以下簡稱本所)相關(guān)業(yè)務規(guī)則，制定本辦法。第二條本辦法所稱債券市場投資者適當性管理，是指對不同特征和風險水平的公司債券、企業(yè)債券、資產(chǎn)支持證券等(以下統(tǒng)稱債券)的發(fā)行認購、上市交易及掛牌轉(zhuǎn)讓做出分類，并區(qū)別不同產(chǎn)品風險和風險承受能力的投資者，引導其參與相應類型債券認購、交易及轉(zhuǎn)讓的制度安排。第三條從事債券經(jīng)紀業(yè)務的本所會員、債券承銷機構(gòu)和

2、其他證券經(jīng)營機構(gòu)(以下統(tǒng)稱證券經(jīng)營機構(gòu))應當了解和評估客戶的風險識別與承受能力，建立以分類管理為核心的客戶管理和服務制度，選擇適當?shù)耐顿Y者參與相應類型的債券認購、交易及轉(zhuǎn)讓(以下簡稱交易)，切實履行投資者適當性管理職責。第四條投資者參與本所債券市場，應當全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品風險識別能力、風險控制與承受能力，進行獨立的投資判斷，知悉并自行承擔債券市場投資風險。第二章投資者適當性標準1第五條債券市場投資者按照產(chǎn)品風險識別能力和風險承受能力，分為合格投資者和公眾投資者。第六條合格投資者應當符合下列條件：(一)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準設(shè)立的金融機構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司

3、、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、財務公司等；經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。(二)上述機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金。(三)社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構(gòu)投資者(qfii)、人民幣合格境外機構(gòu)投資者(rqfii)。(四)同時符合下列條件的法人或者其他_：1.最近_年末凈資產(chǎn)不低于_萬元；2.最近_年末金融資產(chǎn)不低于_萬元；_具有_年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

4、(五)同時符合下列條件的個人：1.申請資格認定前_個交易日名下金融資產(chǎn)日均不低于_萬元，或者最近_年個人年均收入不低于_萬元；_具有_年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有_年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第(一)項規(guī)定的合格投資者的高級管理人員、2獲得職業(yè)資格認證的從事金融相關(guān)業(yè)務的注冊會計師和律師。(六)中國證監(jiān)會和本所認可的其他投資者。前款所稱金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。第七條合格投資者之外的投資者為公眾投資者。第八條合格投資者可以認購及交易在本所上市交易

5、或者掛牌轉(zhuǎn)讓的全部債券，但下列債券僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者認購及交易：(一)債券信用評級在aaa以下(不含aaa)的公司債券、企業(yè)債券(不包括公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券)；(二)非公開發(fā)行的公司債券、企業(yè)債券；(三)資產(chǎn)支持證券；(四)本所認可的其他僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者認購及交易的債券。本所提供轉(zhuǎn)讓服務的暫停上市債券僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者買入。發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過_%的股東認購及交易該發(fā)行人發(fā)行的公司債券，資產(chǎn)支持證券原始權(quán)益人及其關(guān)聯(lián)方認購及交易相應的資產(chǎn)支持證券，不受本辦法第六條規(guī)定的合格投資者條件的限制。承銷機構(gòu)可參與其承銷的債券的認購及交易。第

6、九條公眾投資者可以認購及交易在本所上市的下列債券：(一)國債；3(二)地_府債券；(三)政策性銀行金融債券；(四)公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券；(五)符合公司債券發(fā)行與交易管理辦法和本所公司債券上市規(guī)則規(guī)定條件，面向公眾投資者公開發(fā)行的公司債券；(六)本所認可的其他債券品種。第十條因繼承、贈與、企業(yè)分立等非交易行為，公眾投資者獲得僅限合格投資者參與認購及交易的債券或者合格投資者中的個人投資者獲得僅限機構(gòu)投資者參與認購及交易的債券的，可以選擇持有到期或者賣出債券，不得另行買入。第十一條在本所上市交易或者掛牌轉(zhuǎn)讓的債券，發(fā)生下列情形之一的，發(fā)行人、受托管理人或具有同等職責的機構(gòu)應當及時發(fā)布公告提示投資

7、風險，自該情形披露之日起，僅本辦法規(guī)定的合格投資者中的機構(gòu)投資者可以買入該債券：(一)公司債券、企業(yè)債券信用評級下調(diào)至aaa級以下(不含aaa)；(二)發(fā)行人最近一個會計年度經(jīng)審計的財務報告顯示為虧損或經(jīng)更正的財務報告顯示為虧損；(三)發(fā)行人發(fā)生債務違約、延遲支付本息，或者其他可能對債券還本付息產(chǎn)生重大影響的事件；(四)發(fā)行人發(fā)生嚴重違_律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)督管理部門立案調(diào)查，嚴重影響其償債能力；(五)本所認定的其他情形。4發(fā)行人、受托管理人或具有同等職責的機構(gòu)未按前款要求發(fā)布公告的，本所可根據(jù)實際情況，調(diào)整債券的投資者適當性管理要求并對外公告。第十二條合格投

8、資者可以參與本所國債預發(fā)行交易，合格投資者中的機構(gòu)投資者可以參與債券質(zhì)押式回購的融資交易、債券質(zhì)押式協(xié)議回購的融資交易和融券交易。合格投資者及公眾投資者可以參與本所債券質(zhì)押式回購的融券交易。第三章投資者適當性管理第十三條發(fā)行人、承銷機構(gòu)、證券經(jīng)營機構(gòu)應當依照證券期貨投資者適當性管理辦法、本辦法及相關(guān)行業(yè)協(xié)會自律規(guī)則規(guī)定，采取有效措施，確保債券投資者符合本所投資者適當性管理規(guī)定，并確認債券投資者具有債券投資的風險識別能力和承受能力。證券經(jīng)營機構(gòu)評估債券投資者風險識別和承受能力并告知不適合購買相關(guān)債券后，債券投資者仍要求購買的，證券經(jīng)營機構(gòu)應進一步了解其投資的資金來源，投資損失后的損失計提、核銷等

9、承擔損失方式，告知相關(guān)債券特別的風險點，就該債券風險高于其承受能力進行特別的書面風險警示，也可以暫緩向其銷售產(chǎn)品或者提供服務，給予其更多的考慮時間，或者增加回訪頻次等。第十四條證券經(jīng)營機構(gòu)應當建立債券市場投資者適當性管理檔案，記載客戶開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況以及風險承受能力等信息，并妥善保管相關(guān)資料。第十五條證券經(jīng)營機構(gòu)應當建立債券市場投資者適當性管5理制度，采取多種方式和途徑開展投資者教育，幫助投資者熟悉本所債券市場的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券認購、交易可能面臨的風險。證券經(jīng)營機構(gòu)與公眾投資者發(fā)生糾紛的，證券經(jīng)營機構(gòu)應提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應義務。第十六條證券經(jīng)營機構(gòu)應當

10、根據(jù)相關(guān)規(guī)定和債券品種的風險特征、投資者風險識別能力和承受能力等實際情況制定債券市場投資者風險揭示書，風險揭示書應由投資者本人簽署或蓋章。直接持有或者租用本所交易單元的合格投資者無須簽署風險揭示書，可以直接參與債券的認購及交易。第十七條申請人符合合格投資者條件的，證券經(jīng)營機構(gòu)應當填寫合格投資者資格確認表，并于為申請人開通合格投資者相關(guān)認購及交易權(quán)限的當日，通過本所固定收益品種業(yè)務專區(qū)提交合格投資者賬戶_。第十八條證券經(jīng)營機構(gòu)應當動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解合格投資者條件，至少每兩年對投資者進行一次后續(xù)資格評估，根據(jù)評估情況更新合格投資者_，并于當日通過本所網(wǎng)站提交更新的合格投資者賬戶_。第十九條可參與債

11、券交易的投資者范圍根據(jù)本所公司債券上市規(guī)則等相關(guān)規(guī)定和本辦法第十一條規(guī)定進行調(diào)整的，證券經(jīng)營機構(gòu)應當在調(diào)整事項披露日及時調(diào)整投資者參與該債券交易的權(quán)限，履行投資者適當性管理職責。第二十條證券經(jīng)營機構(gòu)應當根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則對客戶的債券認購及交易活動進行督導，發(fā)現(xiàn)存在異常行為和涉嫌違法違規(guī)6行為的，應當采取有效手段及時制止，并及時向本所報告。第二十一條本所可以對證券經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當性管理制度及向本所報備的合格投資者_進行檢查。證券經(jīng)營機構(gòu)應當配合本所的檢查，如實提供相關(guān)資料。本所發(fā)現(xiàn)有不符合合格投資者條件的，可以要求證券經(jīng)營機構(gòu)調(diào)整合格投資者_。第二十二條投資者應當配合證券經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當性

12、管理工作，如實提供有效證明資料，不得采用提供虛假材料等手段規(guī)避投資者適當性管理要求。投資者所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類的，應當及時告知證券經(jīng)營機構(gòu)。投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實、不準確、不完整的，應當依法承擔相應法律責任，證券經(jīng)營機構(gòu)應當告知其后果，并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務。投資者不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔認購和交易債券的履約責任。第二十三條發(fā)行人、承銷機構(gòu)、證券經(jīng)營機構(gòu)違反投資者適當性管理要求的，本所可以根據(jù)相關(guān)規(guī)定實施自律監(jiān)管措施和紀律處分。第四章附則第二十四條本所可以根據(jù)市場發(fā)展情況，調(diào)整合格投資者和公眾投資者參與認購及交易的債券產(chǎn)品范圍。

13、法律、行政法規(guī)、規(guī)章及本所對投資者適當性另有規(guī)定的，從其規(guī)定。第二十五條本辦法由本所負責解釋。第二十六條本辦法自_年_月_日起實施。2022年上交所債券適當性制度（二）投資者適當性管理制度第一條為規(guī)范公司投資者適當性管理工作，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)_證券法、私募基金管理暫行條例和私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法及其他相關(guān)業(yè)務規(guī)則，制定本辦法。第二條公司向投資者提供的產(chǎn)品或相關(guān)服務，適用本辦法、本公司其他業(yè)務規(guī)則及相關(guān)行業(yè)自律_有關(guān)投資者適當性管理的規(guī)定。本公司可按照本辦法的規(guī)定，制定具體產(chǎn)品或服務的投資者適當性管理指引。嚴格投資者適當性管理，堅持面向合格投資者募集資金。第三條投資者適當性管理的實

14、施不能取代投資者本人的投資判斷，也不會降低產(chǎn)品或服務的固有風險，相應的投資風險、履約責任以及費用由投資者自行承擔。第四條投資者適當性管理包括以下內(nèi)容：(一)了解投資者的相關(guān)情況并評估其風險承受能力；(二)了解擬提供的產(chǎn)品或服務的相關(guān)信息；(三)向投資者提供與其風險承受能力相匹配的產(chǎn)品或服務，并進行持續(xù)跟蹤和管理；(四)提供產(chǎn)品或服務前，向投資者介紹產(chǎn)品或服務的內(nèi)容、性質(zhì)、特點、業(yè)務規(guī)則等，進行有針對性的投資者教育；(五)揭示產(chǎn)品或服務的風險，與合格投資者簽署風險揭示書。第五條本公司可對參與的投資者設(shè)置準入條件。投資者準入條件包括但不限于財務狀況、證券投資知識水平、投資經(jīng)驗等方面的要求。法律、行政法規(guī)、規(guī)章制度對投資者準入條件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。第六條本公司的投資者按照財務狀況、證券投資知識水平、投資經(jīng)驗、風險承受能力等情況，成為合格投資者第七條除法律、行政法規(guī)、規(guī)章制度和本公司業(yè)務規(guī)則另有規(guī)定外，公司向投資者提供產(chǎn)品或服務，應當履行以下投資者適當性管理義務：(一)對于投資者，應當全面履行本辦法規(guī)定的投資者適當性管理義務；(二)對于本辦法投資者，應當履行揭示產(chǎn)品或服務的風險、與合格投資者簽署風險揭示書；第八條投資者要求公司提供產(chǎn)品或服務，公司認為該產(chǎn)品或服務超出投資者的風險承受能力的，應當向投資者警示風險。對于不符合法律、行政法規(guī)、規(guī)章或公司業(yè)務規(guī)則規(guī)