證券從業(yè)考試真題及答案解析匯總

1、 好學教育 用戶體驗最好的O2O學習平臺2014年證券從業(yè)考試真題及答案解析匯總2014年證券從業(yè)預約式考試真題、模擬題盡收其中，千名業(yè)界權威名師精心解析，精細化試題分析、完美解析一網(wǎng)打 盡！在線做題就選針題庫：一、單項選擇題(本類題共60小題，每題0.5分，共30分。每小題的四個選項中，只有個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)1.1964年( )提出了“隨機漫步理論”，他認為股票價格的變化類似于化學中的分子“布朗 運動”，具有“隨機漫步”的特點。A.奧斯本B.尤金法瑪C.史蒂夫圠斯D.理查德圠爾2.在( )中，證券價格能夠充分和快速地反映所有的相關信息，任何人都不能通過對信 息的

2、私人占有而獲得超額利潤。A.半弱勢有效市場B.弱勢有效市場C.強勢有效市場D.半強勢有效市場3.對于證券組合的管理者來說，如果市場是強勢有效的，管理者會選擇( )的態(tài)度，只 求獲得市場平均的收益水平。A. 積極B. 中庸C.主動D.消極保守4.在基本分析法中，基本分析的重點是( )。A.宏觀經(jīng)濟分析B.公司分析C.行業(yè)分析D.區(qū)域分析5.下列關于證券投資理念的說法，錯誤的是( )。A.以價值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價值培養(yǎng)型投資理念為主的理性價值投資逐步成為主流投資理念B.價值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念C.在價值培養(yǎng)型投資理念指導下，投資行為既分享證券內在價值成長，也共擔證券價值 成

3、長風險D.以價值發(fā)現(xiàn)型投資理念指導投資能夠較大程度地規(guī)避市場投資風險6.在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是( )。A.國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會B.中國人民銀行C. 商務部D.中國證券監(jiān)督管理委員會7.上市公司通過( )等形式向投資者披露其經(jīng)營狀況的有關信息。A.年度報告、中期報告、臨時報告B.審計報告C.上市公告書D.資產(chǎn)負債表、損益表8.貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法中，調整現(xiàn)值模型以( )為指標，以無杠桿權益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。 A.經(jīng)濟利潤B.自由現(xiàn)金流C.權益現(xiàn)金流D.資本現(xiàn)金流9.某投資者投資10000元于一項期限為3年、年息8%的債券(按年計息)，按復利計算該 項投資的終值為( )

4、。A.8310元B.10200元C. 11800元D.12597.12元10.某公司在未來每年支付的股利為5元/股，必要收益率為l0%，采用零增長模型計算， 則該公司股票的內在價值為( )。A.20元B. 40元C.50元D.200元11.在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券 從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，這是( )的觀點。A.市場預期理論B. 流動性偏好理論C.市場分割理論D.有效市場理論12.( )是全體股東的權益，是決定股票投資價值的重要基準。A.總資產(chǎn)B. 總負債C.資產(chǎn)凈值D.股票股利13.下列選項中，不是影響股票投資價值內部因素的是(

5、 )。A.公司的股利政策B.公司盈利水平C.股份分割D.市場因素14.下列關于期權內在價值的說法正確的是( )。A. 從理論上說，實值期權的內在價值為正，虛值期權的內在價值為負，平價期權的內在價值為零B.對看跌期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖C.對看漲期權而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖D.實際上，期權的內在價值可能大于零，可能等于零，也可能為負值15.在宏觀經(jīng)濟分析中，總量分析法是( )。A. 靜態(tài)分析B.動態(tài)分析C.主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析D.主要是靜態(tài)分析，也包括動態(tài)分析16.勞動力人口是指年齡在( )具有勞動能力的人的全體。

6、A.14歲以上B. 18-16歲以上C.18歲以上D.22歲以上17.惡性通貨膨脹是指年通貨膨脹率達到( )的通貨膨脹。A.10%以上B.2位數(shù)以上C.3位數(shù)以上D.4位數(shù)以上18.從利率角度分析，( )形成了利率下調的穩(wěn)定預期。A.嚴重的通貨膨脹B.溫和的通貨膨脹C.惡性通貨膨脹D.通貨緊縮19.下列選項中，屬于選擇性貨幣政策工具的是( )。A.法定存款準備金率B.公開市場業(yè)務C.再貼現(xiàn)政策D.直接信用控制20.下列不屬于松的貨幣政策的主要政策手段是( )。A.增加貨幣供應量B. 放松信貸控制C.降低利率D.提高利率21.下面關于貨幣政策對證券市場的影響錯誤的是( )。A.如果中央銀行大量購

7、進有價證券，會推動利率下調，推動股票價格上漲B.一般來說，利率下降時，股票價格就上升;而利率上升時，股票價格就下降C.如果中央銀行提高存款準備金率，貨幣供應量便大幅度減少，證券市場價格趨于下跌D.如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會使證券市場行情走勢上揚22.股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過5%的股份在股改結束12個月后解禁流通量為( )，24個月流通量不超過( )，在其之后，成為全部可上市流通股。A.5%，20%B.10%，10%C.10%，20%D.5%，10%23.按照上市公司行業(yè)分類指引的編碼規(guī)則，下列說法錯誤的是( )。A.類別編碼采用順序編碼法B.總體編碼采用層次編碼法C

8、.門類編碼采用順序編碼法D.門類編碼采用單字母升序編碼法24.石油行業(yè)的市場結構屬于( )。A.不完全競爭B.完全競爭C.寡頭壟斷D.完全壟斷25.當前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷市場，下列接近完全壟斷市場類型的行業(yè) 有( )。A.鋼鐵、汽車等重工業(yè)B.初級產(chǎn)品如農(nóng)產(chǎn)品C.少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品D.公用事業(yè)如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司26.根據(jù)經(jīng)濟周期和行業(yè)分析的相關理論，生活必需品或是必要的公共服務屬于( ) 行業(yè)。A.周期型B.增長型C.防守型D.幼稚型27.某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面l臨的競爭風險也非常大，破產(chǎn) 率與被兼并率相當高。那么這一行業(yè)最有可能處于生命周

9、期的( )。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期28.下列選項中，處于成熟期的行業(yè)有( )。A.遺傳工程B.生物醫(yī)藥C.電力D.鐘表29.下列關于歸納法和演繹法的論述正確的是( )。A.歸納法是從個別出發(fā)以達到一般性B.演繹法是從個別出發(fā)以達到一般性C.歸納法是先推論后觀察D.演繹法是先觀察后推論30.分析某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)，可采用的方法有( )。A.用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料來分析B. 用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個成熟型行業(yè)進行比較C.用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個增長型行業(yè)進行比較D.用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜合指標進行比較31.速動比率的計算公式為( )。A.流動資產(chǎn)-流動負

10、債B. (流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債C.長期資產(chǎn)-長期負債D.長期負債/(流動資產(chǎn)-流動負債)32.資產(chǎn)負債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除( )后的凈額。A.累計折舊B. 無形資產(chǎn)C.遞延資產(chǎn)D.應收賬款33.已獲利息倍數(shù)又稱為( )。A.稅前利息倍數(shù)B.利息費用倍數(shù)C.利息保障倍數(shù)D.利息收益倍數(shù)34.計算存貨周轉率，不需要用到的財務數(shù)據(jù)是( )。A.年末存貨B.營業(yè)成本C. 營業(yè)收入D.年初存貨35.為了引入戰(zhàn)略投資者，可以采取的資產(chǎn)重組方法是( )。A.股權置換B.資產(chǎn)置換C. 交叉持股D.股權回購36.在K線理論中，( )是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最低價D.最高價37.支撐線和

11、壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度 是( )方面的影響。A.機構主力斗爭的結果B. 心理因素C.持有成本D.籌碼分布38.頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度是指( )。A.左、右肩連線的高度B.頭的高度C.頭到頸線的直線距離D.頸線的高度39.關于圓弧形態(tài)理論的說法正確的是( )。A.圓弧形態(tài)是一一種持續(xù)整理形態(tài)B.一般來說圓弧形態(tài)形成的時間越短，反轉的力度越強C.圓弧形態(tài)的形成過程中，成交量一般中間多，兩頭少D.圓弧形又稱為碟形40.下列缺口形態(tài)中，( )的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況。A.普通缺口B.突破缺口C.消耗性缺口D.持續(xù)性缺口41.波浪理論認為一個完整

12、的上升價格循環(huán)周期由( )個上升波浪和( )個下降波浪 組成。A.3，5B.8，5C.5，3D.5，842.波浪理論考慮的最為重要的因素是( )。A.形態(tài)B. 比例C.規(guī)模D.時間43.股市中常說的黃金交叉是指( )。A.現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MAB.現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，長期MA又向上突破短期MAC.現(xiàn)在價位位于長期與短期MA之下，長期MA又向下突破短期MAD.現(xiàn)在價位位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA44.關于ADR指標的應用法則，下列說法正確的是( )。A.ADR在0.52之間是常態(tài)情況，此時多空雙方處于均衡狀態(tài)B.超過ADR

13、常態(tài)狀況的上下限，就是采取行動的信號C. ADR從低向高超過0.75，并在0.75上下來回移動幾次，是空頭進入末期的信號D.ADR從高向低下降到0.5以下，是短期反彈的信號45.下列關于主動管理方法的描述正確的是( )。A.采用此種方法的管理者認為證券市場是有效的B.經(jīng)常預測市場行情或尋找定價錯誤的證券C.通常購買分散化程度較高的投資組合D.堅持“買入并長期持有”的投資策略46.套利定價理論的創(chuàng)始人是( )。A.馬柯威茨B.林特耐C.理查德圠爾D.史蒂夫圠斯47.以未來價格上升帶來的價差收益為投資目標的證券組合是( )。A.收入型證券組合B.平衡型證券組合C.避稅型證券組合D.增長型證券組合4

14、8.最優(yōu)證券組合是指，相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的( )，是使投 資者最滿意的有效組合。A.位置最低B. 位置最高C.曲度最小D.曲度最大49.關于證券組合業(yè)績評估，下列說法正確的是( )。A.評價組合業(yè)績既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔風險的大小B. 證券組合的收益水平僅與管理者的技能有關C.夏普指數(shù)以證券市場線為基準D.詹森指數(shù)是基于收益調整法思想而建立的專門用于評價證券組合優(yōu)劣的工具50.夏普指數(shù)是( )。A.連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率B.連接證券組合與無風險證券的直線的斜率C.證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價D.連接證券組合與最優(yōu)風險證券組合

15、的直線的斜率51.利率消毒指的是( )。A.債券掉換B.多重支付負債下的組合策略C.現(xiàn)金流量匹配策略D.單一支付下的資產(chǎn)免疫策略52.采用無套利均衡分析技術的要點是( )。A.舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實的復雜因素B.靜態(tài)復制C.動態(tài)復制D.復制證券的現(xiàn)金流特性與被復制證券的現(xiàn)金流特性完全相同53.金融工程運作的步驟中，( )是指根據(jù)當前的體制、技術和金融理論找出解決問題的 最佳方案。A.診斷B.分析C.生產(chǎn)D.定價54.關于基差，下列說法不正確的是( )。A.期貨保值的盈虧取決于基差的變動B.當基差變小時，有利于賣出套期保值者C.如果基差保持不變，則套期保值目標實現(xiàn)D.基差指的是某一特

16、定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額55.下列股指期貨的套利類型中，( )是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價差的波動進 行套利。A.市場間價差套利B.市場內價差套利C.期現(xiàn)套利D.跨品種價差套利56.國際清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為l0天，置信水平通常選擇( )。A.90%99。9%B.92%95%C.95%99%D.97%99.9%57.亞洲證券分析師聯(lián)合會的簡稱為( )。A.EFFASB.AIMRC.ASAFD.ACIIA58.( )是對證券分析師的基本要求，是職業(yè)行為規(guī)范的重要方面。A.遵紀守法B. 獨立誠信C. 公正公平D.勤勉盡職59.證券投資

17、咨詢機構及其執(zhí)業(yè)人員有權拒絕媒體對其所提供的稿件進行斷章取義、作有 損原意的刪節(jié)和修改，并自提供之日起將其稿件以書面形式保存( )。A.1年B.3年C.5年D.10年60.會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定規(guī)定會員制機構應對每筆咨詢服務收入按 ( )的比例計提風險準備金。A.3%B.5%C.8%D.10%二、多項選擇題(本類題共40小題，每小題1分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)1.下列關于有效市場假說的說法，正確的是( )。A.有效市場假說理論是美國芝加哥大學著名教授尤威廉夏普提出的B.假設參與市場的投資者有足夠的理性，能夠迅

18、速對所有市場信息作出合理反應C.投資者根據(jù)某一特定信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風險調整的平均市場報酬率D.在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅即被投資者知曉2.行為分析流派的群體心理分析基于( )。A.人的生存欲望B.人的權力欲望C.逆向思維理論D.群體心理理論3.關于基本分析的理論基礎，下列說法正確的是( )。A.某一種投資對象的內在價值可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析而獲得 B.任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內在價值”的固定基準C. 市場價格和內在價值之間的差距不會被市場糾正D.市場價格低于(或高于)內在價值之日，便是買(

19、賣)機會到來之時4.關于證券投資分析的信息，下列說法正確的是( )。A.證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的信息既包括公開披露的信息資料.也包括虛假信息、內幕信息或者市場傳言B.來自不同渠道的信息最終都將通過各種方式對證券的價格發(fā)生作用，影響證券的收益率C.信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎D.信息的多寡、信息質量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報告的最終 結論5.上市公司通過定期報告、臨時公告等形式向投資者披露其經(jīng)營狀況的有關信息，包 括( )。A.增資減資B. 公司盈利水平C.公司股利政策D.資產(chǎn)重組情況6.關于內在價值，下列說法正確

20、的有( )。A.是一種相對“客觀”的價格B. 由證券自身的內在屬性或者基本面因素決定C.市場價格基本上是圍繞著內在價值形成的D. 受外在因素比如短期供求關系變動、投資者情緒波動等影響7.下列關于采用回歸分析法建立市盈率模型的說法.正確的是( )。A.該模型能解釋某一時刻股價的表現(xiàn)B. 回歸分析法得出的有關市盈率估計方程具有很強的時效性C.能成功地解釋較長時間內市場的復雜變化D.很少能成功解釋較長時間內市場的復雜變化8.下列關于金融期權的說法，正確的是( )A.期權的價格是在期權交易中期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用B.金融期權是指其持有者能在規(guī)定的期限內按交易雙方商

21、定的價格購買或出售一定數(shù)量 的某種金融工具的權利C.期權價格受多種因素影響，但從理論上說由兩個部分組成，即內在價值和時間價值D.金融期權的時間價值是指期權的買方如果立即執(zhí)行該期權所能獲得的收益9.下列關于影響期權價格的論述正確的有( )。A.協(xié)定價格與市場價格間的差距越大，時間價值越小B.在其他條件不變的情況下，期權期間越長，期權價格越高C.標的物價格的波動性越小，期權價格越高D.利率提高。股票看漲期權的內在價值下降，而看跌期權的內在價值會提高10.下列關于可轉換債券的說法，正確的是( )。A.可轉換證券是指可以在一定時期內，按一定比例或價格轉換成一定數(shù)量的另一種證券的特殊公司證券B.可轉換證

22、券的價值具有投資價值、轉換價值、理論價值和市場價值之分C.發(fā)行可轉換證券時需同時規(guī)定轉換比例和轉換價格D.可轉換證券的價值與標的證券的價值有關11.宏觀分析所需的有效資料一般包括( )。A.公司的財務資料B.貿(mào)易統(tǒng)計資料C.突發(fā)性非經(jīng)濟因素D.每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向12.對通貨膨脹的衡量可以通過對一般物價水平上漲幅度的衡量來進行。一般說來，常用的指標有( )。A. 生產(chǎn)者物價指數(shù)B.零售物價指數(shù)C.國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)D.原材料物價指數(shù)13.一國的匯率會因該國的( )等的變化而波動。A.國際收支狀況B.經(jīng)濟增長率C.利率D.通貨彩脹率14.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響，主要表現(xiàn)在( )

23、。A.居民收人水平B.企業(yè)經(jīng)濟效益C.投資者對股價的預期D.資金成本15.下列貨幣政策工具中，屬于一般性政策工具的是( )。A.再貼現(xiàn)政策B.法定存款準備金率C.間接信用控制D.公開市場業(yè)務16.當前技術進步的行業(yè)特征表現(xiàn)在( )。A.技術進步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁B. 研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標尺C.信息技術的擴散與應用引起相關行業(yè)的技術革命.并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)D.以信息通信技術為核心的高新技術成為21吐紀國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一17。對衰退產(chǎn)業(yè)的調整和援助政策主要包括( )。A.財政補貼B.限制進口C.減免稅D.限制出口18.產(chǎn)業(yè)組織

24、是指同一產(chǎn)業(yè)內企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間的關系，包括( )。A.市場行為B. 市場規(guī)模C.市場結構D.市場績效19.下列關于比較研究法的說法，正確的是( )。A.橫向比較一般是取某一時點的狀態(tài)或者某一固定時段的指標。在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究B.縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢C.如果在國民經(jīng)濟繁榮階段行業(yè)的銷售額也逐年同步增長，或是在國民經(jīng)濟處于衰退階段時行業(yè)的銷售額也同步下降，說明這一行業(yè)很可能是周期性行業(yè)D.如果在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長率都高于國民經(jīng)濟綜合指標的年增長率，說明這一行業(yè)是增長型行業(yè)20.時間數(shù)列分析的一

25、個重要任務是根據(jù)現(xiàn)象發(fā)展變化的規(guī)律進行外推預測。最常見的時 間數(shù)列預測方法有( )。A.趨勢外推法B.移動平均法C.因子分析法D.指數(shù)平滑法21.對上市公司所在的區(qū)位進行分析，包括( )。A. 區(qū)位內的基礎條件B.區(qū)位內的自然條件C.區(qū)位內的政府產(chǎn)業(yè)政策D.區(qū)位內的經(jīng)濟特色22.健全的公司法人治理機制中，相關利益者包括( )。A. 員工B.債權人C.供應商D.客戶23.利潤表主要反映的內容包括( )。A.營業(yè)收入由主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入組成B.營業(yè)收入減去營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價值變動收益、投資收益，即為營業(yè)利潤C.凈利潤(或凈虧損)

26、在營業(yè)利潤的基礎上，減去本期計人損益的所得稅費用后得出D.利潤總額(或虧損總額)在營業(yè)收入的基礎上加營業(yè)外收入，減營業(yè)外支出后得到24.影響長期償債能力的其他因素包括( )。A.擔保責任B. 長期租賃C.或有項目D.以上都對25.資產(chǎn)重組時，按市場價值法評估資產(chǎn)的優(yōu)點有( )。A.市場價值法簡單易懂，容易使用B.市場價值法是從統(tǒng)計的角度總結出相同類型公司的財務特征，得出結論有一定的可靠性C.比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結果更加公平合理D.有利于企業(yè)資產(chǎn)保值26.道氏理論的主要原理有( )。A.市場波動具有某種趨勢B.市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為C.趨勢必須得到交易量的確認

27、D.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉信號27.一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于( )。A.股價在這個區(qū)域停留時間的長短B.壓力線所處的下跌趨勢的階段C.這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近D.股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小28.下列關于漲跌停板制度下量價分析的說法正確的有( )。A.漲停量小，將繼續(xù)上揚B.漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大C.漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，反轉下跌的可能性越大D.封住漲停板的買盤數(shù)量越大，繼續(xù)當前走勢的概率越大29.在應用WMS指數(shù)時，下列操作或者說法錯誤的有( )。A.在WMS進入低

28、數(shù)值區(qū)位后。如果股價還繼續(xù)上升，就會產(chǎn)生背離，是買進的信號B. 在WMS進入高數(shù)值區(qū)位后，如果股價還繼續(xù)下降，就會產(chǎn)生背離，是賣出的信號C.當WMS高于80，一般應當準備買進D.當WMS低于20，一般應當考慮賣出30.證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應遵循的基本方針和基本準則，包括( )。A.確定投資目標B.確定投資對象C確定投資規(guī)模D.應采取的投資策略和措施31.在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則是指( )。A.投資者總是選擇方差較小的組合B.投資者總是選擇期望收益率高的組合C.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期 望收益率高的組合D.如果兩種證券組

29、合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者總是選 擇方差較小的組合32.資本資產(chǎn)定價模型的有效性問題是指( )。A.理論上系數(shù)與收益是否具有正相關關系B.現(xiàn)實市場中的系數(shù)與收益是否具有正相關關系C.是否還有更合理的度量工具用以解釋不同證券的收益差別D.在理想市場中的系數(shù)與收益是否具有負相關關系33.下列關于詹森指數(shù)的說法正確的有( )。A. 詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的B.指數(shù)值實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合 的期望收益率之間的差C.詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場線之問的落差D.詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價34。金融工

30、程的核心技術是指( )。A. 組合技術B.分解技術C.分化技術D.整合技術35.關于套利交易對期貨市場的作用，下列說法正確的有( )。A.套利交易有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平B.套利交易有利于市場流動性的提高C.套利交易可以抑制過度投機D.套利交易可以抑制金融市場創(chuàng)新36.下列關于VaR法的說法正確的有( )。A.它可以測量不同市場因子、不同金融工具構成的復雜證券組合和不同業(yè)務部門的總體市場風險暴露B.使得不同類型資產(chǎn)的風險之間具有可比性C.提供了一個統(tǒng)一的方法來測量風險D.簡單直觀地描述了投資者在未來某一給定時期內所面臨的市場風險37.在1993年之后的5年中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、

31、美國證券交易委員會以及國際互換 與衍生工具協(xié)會都要求金融機構基于VaR來確定( )。A.內部風險資本計提B.內部風險控制C.風險披露D.交易員的業(yè)績38.ACIIA會員共有四類，即聯(lián)盟會員、合同會員、融資會員和聯(lián)系會員。其中，聯(lián)盟會員為( )。A.亞洲證券分析師聯(lián)合會(ASAF)B. 歐洲金融分析師學會聯(lián)合會(EFFAs)C. 投資管理與研究協(xié)會(AIMR)D.CFA協(xié)會39.ASAF執(zhí)行委員會下設( )。A.教育委員會B.倡議委員會C.公共關系委員會D.會員大會40.2005年新證券法規(guī)定，投資咨詢機構及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務不得有以下 ( )行為。A.代理委托人從事證券投資B.買賣本咨

32、詢機構提供服務的上市公司股票C.利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息D.與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分答題錯誤、不答題的不得分)1.證券投資的理想結果是證券投資凈效用(即收益帶來的正效用與風險帶來的負效用的權 衡)最大化。 ( )A.正確B.錯誤2.證券投資分析最古老、最著名的股票價格分析理論可以追溯到道氏理論。 ( ) A.正確B.錯誤3.在強勢有效市場中，已公布的基本面信息無助于分析師挑選價格被高估或低估的證券， 基于公開資料的基礎分析毫無用處。 ( )A.正確B.

33、錯誤4.基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方 法為主要分析手段的基本特征。 ( )A.正確B.錯誤5.價值發(fā)現(xiàn)是一種投資于市場價值被高估的證券的過程，價值發(fā)現(xiàn)的證券投資獲利的機會 總是大于風險。 ( )A.正確B.錯誤6.2003年3月10日通過的國務院機構改革方案中，中國人民銀行原有的對銀行、資產(chǎn)管理 公司、信托投資公司及其他存款類金融機構的監(jiān)管職能，轉移到新設的商務部。 ( )A.正確B.錯誤7.中國證券業(yè)協(xié)會負責監(jiān)管的代辦轉讓信息平臺提供非上市公司股份轉讓信息。 ( )A.正確B. 錯誤8.如果通貨膨脹率是正數(shù)，今天100元所代表的購買力比明年的1

34、00元要小。 ( )A.正確B.錯誤9.可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價格贖回已發(fā)行的債券。( )A.正確B.錯誤10.利率期限結構的形成主要是由對未來利率變化方向的預期決定的，流動性溢價可起一 定作用。 ( )A.正確B.錯誤11.從理論上講，資產(chǎn)凈值應與股價保持一定比例，即資產(chǎn)凈值增加，股價上漲;資產(chǎn)凈值 減少，股價下跌。 ( )A.正確B.錯誤12.上市公司所發(fā)行股票的每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內部積累越雄厚，抵御外來 因素影響的能力越強。 ( )A.正確B.錯誤13.金融期權合約是約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。 ( )A.正確B.錯誤

35、14.在期權市場上，利率提高，期權標的物的市場價格將下降，從而使看漲期權的內在價值 下降，看跌期權的內在價值提高;利率提高，又會使期權價格的機會成本提高，進而使 期權價格下降。 ( )A.正確B.錯誤15.權證是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內或特定 到期日有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券.或以現(xiàn)金結算方式收取結算差 價的有價證券。 ( )A.正確B.錯誤16.宏觀經(jīng)濟分析方法中的總量分析主要是一種動態(tài)分析，因為它主要研究總量指標的變 動規(guī)律。 ( )A.正確B.錯誤17.國內生產(chǎn)總值的增長速度一般用來衡量經(jīng)濟增長率，是反映一個國家經(jīng)濟是否具有活 力的基本

36、指標。 ( )A.正確B.錯誤18.通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟：通過收入和財產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn) 量與類型影響經(jīng)濟。 ( )A.正確B.錯誤19.國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目。資本項目是最具綜合性的對外貿(mào)易的指標。 ( )A.正確B. 錯誤20.利率直接反映的是信用關系中債務人使用資金的代價，也是債權人出讓資金使用權的 報酬。 ( )A.正確B. 錯誤21.居民收入水平的提高會直接促進證券市場投資需求。 ( )A.正確B.錯誤22.對國家財政政策、貨幣政策和收入政策的分析屬于宏觀經(jīng)濟分析的范疇。 ( )A.正確B.錯誤23.如果市場物價上漲，需求過度，經(jīng)濟過度繁榮，被認為是社會

37、總需求大于總供給，中央 銀行就會采取擴大貨幣的政策以減少需求。 ( )A.正確B. 錯誤24.證券市場供給的主體是上市公司，上市公司的數(shù)量和質量是證券市場供給方的主要影 響因素。 ( )A.正確B.錯誤25.高增長行業(yè)對經(jīng)濟周期性波動來說提供了一種財富“套期保值”的手段，因此投資者對 其十分感興趣。 ( )A.正確B.錯誤26.當經(jīng)濟衰退時，有些防守型行業(yè)或許還會有一定的實際增長。 ( )A.正確B.錯誤27.信息產(chǎn)業(yè)中的吉爾德定律是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將每3個月增加1倍。 ( ) A.正確B. 錯誤28.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結構政策的重點。 ( )A.正確B. 錯誤29.

38、1890年美國制定了克雷頓反壟斷法對行業(yè)的經(jīng)營活動進行管理。 ( )A.正確B.錯誤30.隨著人們生活水平和受教育程度的提高，消費心理、消費習慣、文明程度和社會責任感會逐漸改變，從而引起對某些商品的需求變化并進一步影響行業(yè)的興衰。 ( )A.正確B.錯誤31.在演繹法中，研究的角度是通過經(jīng)驗和觀察試圖得到某種模式或理論。 ( )A.正確B.錯誤32.廣義上的公司法人治理結構是指有關公司董事會的功能、結構和股東的權利等方面的 制度安排。 ( )A.正確B. 錯誤33.相關利益者共同參與的共同治理機制可以有效建立公司外部治理機制，以彌補公司內 部治理機制的不足。 ( )A.正確B. 錯誤34.一般

39、認為，生產(chǎn)型公司合理的最低流動比率是1。 ( )A.正確B.錯誤35.一般來說，股東資本小于借入資本比較好。 ( )A.正確B. 錯誤36.NOPAT衡量的是營業(yè)利潤，因此所有與營業(yè)無關的收支和非經(jīng)常性發(fā)生的收支應該剔 除在NOPAT的核算之外。A.正確B. 錯誤37.一般而言，控制權變更后必須進行相應的經(jīng)營重組，才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著 效果。 ( )A.正確B.錯誤38.從理論上說，關聯(lián)交易屬于中性交易。 ( )A.正確B.錯誤39.價、量是技術分析的基本要素，一切技術分析方法都是以價、量關系為研究對象的，目 的就是分析、預測未來價格趨勢。 ( )A.正確B.錯誤40.在股價變動所畫出

40、的圖表中，每一條支撐線和壓力線都是證券波動所必然產(chǎn)生的內在 規(guī)律，而非人為控制和確認的。 ( )A.正確B. 錯誤41.三角形、矩形、喇叭形和楔形都是整理形態(tài)。 ( )A.正確B.錯誤42.圓弧形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去相信這個圓弧 形。 ( )A.正確B. 錯誤43.葛蘭碧法則認為股價往下跌落一段相當長的時間，幣場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時隨著日益放 大的成交量，股價大幅度下跌。隨著恐慌大量賣出之后，往往是空頭市場的結束。 ( )A.正確B. 錯誤44.在反映股市價格變化時，WMS最快，K指標其次，D指標最慢。 ( )A.正確B.錯誤45.大勢型指標主要對整個證券市

41、場的多空狀況進行描述，一般只用于研判證券市場整體 形勢，而不能應用于個股;而其他大多數(shù)技術指標都是既可以應用于個股，又可以應用 于大盤指數(shù)。 ( )A.正確B.錯誤46.投資于增長型證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增 長，這類投資者通常會購買分紅的普通股，投資風險較小。 ( )A.正確B.錯誤47.當投資者改變了對風險和回報的態(tài)度，或者其預測發(fā)生了變化，投資者可能會對現(xiàn)有 的證券投資組合進行必要的調整，以確定一個新的最佳組合。 ( )A.正確B. 錯誤48.在不賣空的情況下，證券組合降低風險的程度由證券間的關聯(lián)程度決定。 ( )A.正確B. 錯誤49.無差異曲線的位

42、置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高。 ( )A.正確B. 錯誤50.證券市場線公式對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的 闡述。 ( )A.正確B.錯誤51.一個高的夏普指數(shù)表明該管理者比市場經(jīng)營得好，而一個低的夏普指數(shù)表明經(jīng)營得比 市場差。 ( )A.正確B.錯誤52.廣義的金融工程主要是指利用先進的數(shù)學及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基 礎上進行不同形式的組合分解，以設計出符合客戶需要并具有特定風險與收益的新的 金融產(chǎn)品。 ( )A.正確B.錯誤53.擁有龐大資金的交易專家在進行避險交易時，通常會一次性針對所有持股進行保值避 險。 ( )A.正確B

43、. 錯誤54.當交易所漲跌停板制度、交割制度發(fā)生變化時，套利行為會受到影響。 ( )A.正確B.錯誤55.在套期保值中，一般希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。 ( )A.正確B. 錯誤56.VaR法在風險測量、監(jiān)管等領域獲得廣泛應用，成為金融市場風險測度的主流。 ( ) A.正確B. 錯誤57.在美、英、日等資本市場發(fā)達的國家里，“證券分析師”一般是指在較寬泛的意義上參與 證券投資決策過程的相關專業(yè)人員。 ( )A.正確B. 錯誤58.證券分析師在CIIA資格被授予后，只要保持成員國國家協(xié)會的會員資格，CIIA資格將 永遠被保留。 ( )A. 正確B. 錯誤59.證券投資咨詢機構或其執(zhí)業(yè)

44、人員在知悉本機構、本人以及財產(chǎn)上的利害關系人與有關 證券有利害關系時，不得就該證券的走勢或投資的可行性提出評價或建議。 ( ) A.正確B.錯誤60.根據(jù)會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定規(guī)定，會員制機構取得的咨詢服務費必 須將全額的80%匯入已報備的收費專用銀行賬戶。 ( )A.正確B.錯誤參考答案及詳細解析一、單項選擇題1.A【解析】1964年奧斯本提出了“隨機漫步理論”，他認為股票價格的變化類似于化學中的分 子“布朗運動”，具有“隨機漫步”的特點。2.C【解析】在強勢有效市場中，證券價格能夠充分和快速地反映所有的相關信息，任何人都 不能通過對信息的私人占有而獲得超額利潤。3.D【解析】對

45、于證券組合的管理者來說，如果市場是強勢有效的，管理者會選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場平均的收益水平。4.B【解析】基本分析的重點是公司分析。5.B【解析】價值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風險相對分散的投資理念。6.B【解析】在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是中國人民銀行。7.A【解析】上市公司通過年度報告、中期報告、臨時報告等形式向投資者披露其經(jīng)營狀況的 有關信息。8.B【解析】調整現(xiàn)值模型以自由現(xiàn)金流為指標，以無杠桿權益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。9.D【解析】該筆投資的終值FV=PV(1+i)Bn=10000(1+8%)3=12597.12元。10.C【解析】采用零增長模型計算，股票的內在價值

46、=未來每期支付的每股股息/到期收益率 =510%=50元。11.C【解析】本題考查市場分割理論的觀點。12.C【解析】資產(chǎn)凈值是全體股東的權益，是決定股票投資價值的重要基準。13.D【解析】ABC選項是影響股票投資價值的內部因素。14.A【解析】B選項應該是對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期 權將有利可圖;C選項應該是對看跌期權而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權的買方 執(zhí)行期權將有利可圖;D選項應該是實際上期權的內在價值可能大于零，可能等于零，不可能為負值。15.C【解析】在宏觀經(jīng)濟分析中，總量分析法主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析。16.B【解析】勞動力人口是指年齡在16

47、歲以上具有勞動能力的人的全體。17.C【解析】惡性通貨膨脹是指年通貨膨脹率達到3位數(shù)以上的通貨膨脹。18.D【解析】從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率下調的穩(wěn)定預期。19.D【解析】直接信用控制屬于選擇性貨幣政策工具。ABC選項屬于一般性貨幣政策工具。20.D【解析】D選項屬于緊的貨幣政策的主要政策手段。21.D【解析】D選項應該是如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率，會使證券市場行情走勢上揚。22.D【解析】股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過5%的股份在股改結束 12個月后解禁流通量為5%，24個月流通量不超過10%，在其之后，成為全部可上市 流通股。23.C【解析】C選項應該是門類編碼

48、采用單字母升序編碼法。24.C【解析】石油行業(yè)的市場結構屬于寡頭壟斷。25.D【解析】AC選項屬于寡頭壟斷市場，B選項屬于完全競爭市場。26.C【解析】生活必需品或是必要的公共服務屬于防守型行業(yè)。27.B【解析】本題考查行業(yè)生命周期中的成長期。28.C【解析】A選項是處于幼稚期的行業(yè)，B選項是處于成長期的行業(yè)，C選項是處于成熟期 的行業(yè)，D選項是處于衰退期的行業(yè)。29.A .【解析】演繹法是從一般到個別。歸納法是先觀察后推論，演繹法是先推論后觀察。 30.D【解析】分析某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)，可利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜 合指標進行比較。31. B【解析】速動比率的計算公式為(流動

49、資產(chǎn)-存貨)/流動負債。32.A【解析】資產(chǎn)負債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除累計折舊后的凈額。33. C【解析】已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)。34.C【解析】存貨周轉率=營業(yè)成本/平均存貨，所以營業(yè)收入是不需要用到的數(shù)據(jù)。35.A【解析】本題考查資產(chǎn)重組的手段和方法。股權置換的目的在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴。36.B【解析】在K線理論中，收盤價是最重要的。37.B【解析】支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很 大程度是心理因素方面的影響。38.C【解析】頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度是指頭到頸線的直線距離。39.D【解析】圓弧形態(tài)是一種持續(xù)不長的狀態(tài);一般來說圓弧形態(tài)形

50、成的時間越長，反轉的 力度越強;圓弧形態(tài)的形成過程中，成交量一般中間少，兩頭多。40.B【解析】突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況。41.C【解析】波浪理論認為一個完整的上升價格循環(huán)周期由5個上升波浪和3個下降波浪 組成。42.A【解析】波浪理論考慮的最為重要的因素是形態(tài)。43.A【解析】股市中常說的黃金交叉是指現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA。44.B【解析】A選項應該是ADR在0.51.5之間是常態(tài)情況，此時多空雙方處于均衡狀態(tài); C選項應該是ADR從低向高超過0.5，并在0.5上下來回移動幾次，是空頭進入末期的信號;D選項應該是ADR從高向低下降

51、到0.75以下，是短期反彈的信號。45.B【解析】本題考查主動管理方法。ACD選項屬于被動管理方法。46.D【解析】套利定價理論的創(chuàng)始人是史蒂夫圠斯。47.D【解析】以未來價格上升帶來的價差收益為投資目標的證券組合是增長型證券組合：48.B【解析】最優(yōu)證券組合是指，相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最 高，是使投資者最滿意的有效組合。49.A【解析】本題考查證券組合的業(yè)績評估。B選項應該是證券組合的收益水平不僅僅與管 理者的技能有關;C選項應該是詹森指數(shù)以證券市場線為基準;D選項應該是詹森指數(shù) 是基于風險調整法思想而建立的專門用于評價證券組合優(yōu)劣的工具。50.A【解析】夏普指數(shù)是

52、連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率。51.D【解析】利率消毒指的是單一支付下的資產(chǎn)免疫策略。52.D【解析】采用無套利均衡分析技術的要點是復制證券的現(xiàn)金流特性與被復制證券的現(xiàn)金 流特性完全相同。53.B【解析】金融工程運作的步驟中，分析是指根據(jù)當前的體制、技術和金融理論找出解決 問題的最佳方案。54.B【解析】8選項應該是當基差走強時，有利于賣出套期保值者。55.C【解析】期現(xiàn)套利是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價差的波動進行套利。56.C【解析】NII,示清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為10天，置信水平通常 選擇95%99%。57.C【解析】亞洲證券分析師聯(lián)合會的簡稱為ASA

53、F。58.A【解析】遵紀守法是對證券分析師的基本要求，是職業(yè)行為規(guī)范的重要方面。59.B【解析】證券投資咨詢機構及其執(zhí)業(yè)人員有權拒絕媒體對其所提供的稿件進行斷章取義、 作有損原意的刪節(jié)和修改，并自提供之13起將其稿件以書面形式保存3年。60.D【解析】會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定規(guī)定會員制機構應對每筆咨詢服務收 入按10%的比例計提風險準備金。二、多項選擇題1.BCD【解析】有效市場假說理論是美國芝加哥大學著名教授尤金法瑪提出的。2.CD【解析】行為分析流派的群體心理分析基于逆向思維理論和群體心理理論。3.ABD【解析】市場價格和內在價值之間的差距最終會被市場糾正。4.BCD【解析】證券

54、分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的信息僅限于公開披露的 信息資料，不得以虛假信息、內幕信息或者市場傳言為依據(jù)向客戶提供分析。5.ABCD【解析】本題考查上市公司披露的信息。ABCD選項都正確。6.ABC【解析】內在價值不受外在因素比如短期供求關系變動、投資者情緒波動等影響。7.ABD【解析】本題考查采用回歸分析法建立市盈率模型的內容。C選項應該是很少能成功解釋 較長時間內市場的復雜變化。8.ABC【解析】D選項應該是金融期權的內在價值是指期權的買方如果立即執(zhí)行該期權所能獲得 的收益。9.ABD【解析】本題考查影響期權價格的因素。C選項應該是標的物價格的波動性越小，期權價 格越低。1

55、0.ABD【解析】發(fā)行可轉換證券時，轉換比例和轉換價格只需規(guī)定一個。11.BCD【解析】本題考查宏觀分析所需的有效資料。BCD選項屬于宏觀分析所需的有效資料。12.ABC【解析】對通貨膨脹的衡量可以通過對一般物價水平上漲幅度的衡量來進行。一般說來， 常用的指標有零售物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)。13.ABCD【解析】一國的匯率會因該國的國際收支狀況、通貨膨脹率、利率和經(jīng)濟增長率等的變化而波動。14.ABCD【解析】宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)濟效益、居民收入水平、投 資者對股價的預期、資金成本。15.ABD【解析】本題考查一般性貨幣政策工具。C選項屬于選擇

56、性貨幣政策工具。16.ABCD【解析】本題考查當前技術進步的行業(yè)特征。ABCD選項都正確。17.ABC【解析】本題考查對衰退產(chǎn)業(yè)的調整和援助政策限制進口、財政補貼、減免稅等。18.ACD【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)組織的內容市場結構、市場行為、市場績效。19.ABCD【解析】本題考查比較研究法的相關內容。ABCD選項都正確。20.ABD【解析】本題考查時間數(shù)列的預測方法。最常見的時間數(shù)列預測方法是趨勢外推法、移 動平均法和指數(shù)平滑法。21.ABCD【解析】本題考查公司經(jīng)濟區(qū)位分析。ABCD選項都正確。22.ABCD【解析】本題考查相關利益者的內容。ABCD選項都正確。23.AB【解析】本題考查利潤表主

57、要反映的內容。C選項應該是凈利潤(或凈虧損)在“利潤總 額”的基礎上，減去本期計入損益的所得稅費用后得出。D選項應該是利潤總額(或虧損總額)在“營業(yè)利潤”的基礎上加營業(yè)外收入，減營業(yè)外支出后得到。24.ABCD【解析】本題考查影響長期償債能力的其他因素。ABCD選項都正確。25.AB【解析】本題考查資產(chǎn)重組時按市場價值法評估資產(chǎn)的優(yōu)點。CD選項屬于重置成本法評 估資產(chǎn)的優(yōu)點。 26.ABCD【解析】本題考查道氏理論的主要原理。ABCD選項都正確。27.ACD【解析】一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于：一是股價在這個區(qū) 域停留時間的長短，二是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當

58、前這個時期的遠 近，三是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小。28.ABCD【解析】本題考查漲跌停板制度下量價分析的基本判斷。ABCD選項都正確。29.AB【解析】在WMS進入低數(shù)值區(qū)位后，如果股價還繼續(xù)上升，就會產(chǎn)生背離，是“賣出”的信號。在WMS進入高數(shù)值區(qū)位后，如果股價還繼續(xù)下降，就會產(chǎn)生背離，是“買進”的 信號30.ABCD【解析】本題考查證券投資政策的內容。ABCD選項都正確。31.CD【解析】投資者的共同偏好規(guī)則是指如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的 收益率方差，那么投資者總是選擇方差較小的組合;如果兩種證券組合具有相同的收益 率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率

59、高的組合。32.BC【解析】資本資產(chǎn)定價模型的有效性問題是指現(xiàn)實市場中的系數(shù)與收益是否具有正相 關關系，是否還有更合理的度量工具用以解釋不同證券的收益差別。33.ABCD【解析】本題考查詹森指數(shù)的內容。ABCD選項都正確。34.ABD【解析】結構化的分解、組合、整合技術是金融工程的核心技術。35.ABC【解析】本題考查套利交易對期貨市場的作用，主要體現(xiàn)在ABC選項。36.ABCD【解析】本題考查VaR法。ABCD選項都正確。37.ABC【解析】在1993年之后的5年中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、美國證券交易委員會以及國 際互換與衍生工具協(xié)會都要求金融機構基于VaR來確定內部風險資本計提、內部風險

60、控制和風險披露。38.AB【解析】ACIIA的聯(lián)盟會員為歐洲金融分析師學會聯(lián)合會(EFFAS)和亞洲證券分析師聯(lián) 合會(ASAF)。39.ABC【解析】ASAF執(zhí)行委員會下設教育委員會、公共關系委員會、倡議委員會。40.ABCD【解析】本題考查投資咨詢機構及其從業(yè)人員從事證券服務的禁止業(yè)務。ABCD選項都 正確。三、判斷題1.A【解析】本題考查證券投資分析的目標。本題表述正確。2.A【解析】本題考查證券投資分析理論的發(fā)展。本題表述正確。3.B【解析】本題考查半強勢有效市場的內容。在半強勢有效市場中，已公布的基本面信息無 助于分析師挑選價格被高估或低估的證券，基于公開資料的基礎分析毫無用處。應該