不完全契約理論的脈絡(luò)發(fā)展探討

1、不完全契約理論的脈絡(luò)發(fā)展探討經(jīng)濟(jì)學(xué)中的契約(Contract)或者說合同概念，比法律所使用的契約概念更為廣泛，它將所有 的巾場交易(無論是長期的還是短期的、顯性的還是隱性的)都看作是一種契約關(guān)系，并將此 作為經(jīng)濟(jì)分析的基本要素。契約理論(Contract Theory)是一門新興學(xué)科，它以契約為核心， 以博弈論為方法，研究激勵(lì)、信息和經(jīng)濟(jì)制度。契約理論是在對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論的不斷修正和突破的過程中形成的，在這個(gè)過程中，科斯革 命，博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)與產(chǎn)權(quán)理論中GHM模型的建立，都發(fā) 揮著里程碑的作用。在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，看不見的手起到配置資源的作用，經(jīng)濟(jì)通過供求法則實(shí)現(xiàn)市場均衡

2、。 埃奇沃斯很rancis Edgeworth)在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中第一個(gè)系統(tǒng)地提出契約理論，他用無差異 曲線盒創(chuàng)立了契約曲線，并提出了契約不確定性的思想。從契約理論來看，這時(shí)信息對稱, 不存在不確定性，所以締約問題很簡單，雙方達(dá)成的是一個(gè)純粹的交換契約。后來，希克斯 (John Hicks)、阿羅和德布魯、薩繆爾森(PaulSamuelson)利用當(dāng)時(shí)最先進(jìn)的數(shù)學(xué)工具：凸性和 不動(dòng)點(diǎn)定理代替了邊際分析工具，考慮了資源可獲得性的不確定性和生產(chǎn)可能性的不確定 性，為新古典模型提供了新的分析工具。但傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)逐漸受到兩個(gè)重要理論的挑戰(zhàn)，一個(gè)來自信息經(jīng)濟(jì)學(xué)：1970年阿克洛夫 (GeorgeAkerl

3、of)提出的二手車模型說明，在信息不對稱情況下，互利的交易將很難甚至不能 實(shí)現(xiàn)。這類理解推動(dòng)了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和機(jī)制設(shè)計(jì)理論的發(fā)展，這個(gè)方向上的研究工作，逐漸 形成了完全契約理論(complete contractingtheory)的基本內(nèi)容。另一個(gè)挑戰(zhàn)來自科斯及其追 隨者，科斯(Ronald Coase)在1937年企業(yè)的性質(zhì)中批判傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)：如果市場配置資源 這樣有效，為什么會有企業(yè)存在，反之，如果企業(yè)總能更好地配置資源，那又怎么會有力場。 科斯的追隨者交易成本學(xué)派和產(chǎn)權(quán)學(xué)派(或者泛指新制度經(jīng)濟(jì)學(xué))，以及后來的格羅斯/、哈 特和莫爾(Sanford Grossma, Oliver Hart J

4、ohnMoore,即GHM模型)的研究激勵(lì)著經(jīng)濟(jì)學(xué)者 們進(jìn)一步打開企業(yè)及內(nèi)部組織的研究空間，這個(gè)方向的工作，構(gòu)成了不完全契約理論 (incomplete contractingtheory)的主要內(nèi)容。契約理論對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的批判與傳承關(guān)系可用 圖1表示。完全契約與不完全契約的根本區(qū)別在于，前者可以規(guī)定各種或然狀態(tài)下的權(quán)利和責(zé)任，即 使由于信息不對稱出現(xiàn)機(jī)會主義行為，也可以通過設(shè)計(jì)合理的完全激勵(lì)契約來規(guī)避;后者不 能規(guī)定各種或然狀態(tài)下的權(quán)利與責(zé)任，在自然狀態(tài)實(shí)現(xiàn)后需要通過再談判來解決，所以不完 全契約理論的著眼點(diǎn)在于對事前權(quán)利進(jìn)行機(jī)制設(shè)計(jì)或制度安排。其中，完全契約理論因?yàn)榘l(fā) 展時(shí)間較長，體系相

5、對完整，它充分利用博弈論的成果和方法，以機(jī)制設(shè)計(jì)為特色，具體研 究委托代理關(guān)系中的信息和激勵(lì)問題。不完全契約理論是近年來微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)，已 經(jīng)成為許多領(lǐng)域的重要研究工具，如微觀金融、組織經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)以及其他與制度研 究相關(guān)的領(lǐng)域。下文中，我們將詳細(xì)梳理信息經(jīng)濟(jì)學(xué)到完全契約理論以及新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)到不 完全契約理論的發(fā)展脈絡(luò)。二、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與完全契約理論信息經(jīng)濟(jì)學(xué)拋棄并超越了新古典框架中完全信息的假設(shè)，從全新的視角對經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行了重 新認(rèn)識，主要研究不完全、不對稱信息條件下契約和制度的安排。部分學(xué)者認(rèn)為信息經(jīng)濟(jì)學(xué) 就是契約理論。實(shí)際上，這種觀點(diǎn)只是對契約理論的早期理解，真正與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)一脈

6、相承 的是完全契約理論.(一)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論發(fā)展在經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾薩克(Jacob Marschak)1959年正式提出信息經(jīng)濟(jì)學(xué)一詞之后，兩篇開拓 性論文的問世使得1961年成為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)史上最為重要的一年。被譽(yù)為拍賣理論之父的 維克里(William Vickrey)在反投機(jī)、拍賣和競爭性密封投標(biāo)一文中首次運(yùn)用博弈論處理 拍賣問題并取得巨大進(jìn)展。同一年，斯蒂格勒在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志上發(fā)表了信息經(jīng)濟(jì)學(xué) 的著名論文，這時(shí)的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)屬于早期的研究，分析問題主要基于不完全信息的假定，隨著學(xué)科本 身的發(fā)展，學(xué)者們逐漸將注意力集中在非對稱信息假定，它是不完全信息中的特殊情形, 這種對非對稱信息的分析發(fā)展成

7、為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的主體，并逐漸融入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)。所謂非對稱信息是指締約當(dāng)事人一方較另一方有信息優(yōu)勢，具有信息優(yōu)勢的一方為代理 人(agent),另一方為委托人(principal)。無論何種層級形態(tài)類型的委托代理關(guān)系，委托人都預(yù) 期，同時(shí)代理人有責(zé)任(因委托人要付酬給代理人，雙方存在顯性或隱性的契約關(guān)系)，通 過代理人的代理行為實(shí)現(xiàn)委托人的利益最大化目標(biāo).對非對稱信息問題本身的研究始于阿克洛夫(GeorgeAkerk)f)1970年的論文檸檬市場： 質(zhì)量、不確定性與市場機(jī)制。自這篇論文發(fā)表后，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究主要以非對稱信息為 出發(fā)點(diǎn)，探討各種非對稱信息條件對市場效率的影響。后來斯賓斯(Michae

8、l Spence)和斯蒂 格利茨(Joseph Stiglitz)對信號發(fā)送(signaling)以及信號甄別(screening)的研究讓我們認(rèn)識 到現(xiàn)實(shí)中可能存在某些機(jī)制能使市場失靈的程度得以減輕。自20世紀(jì)80年代開始，逆向選擇以外的其他非對稱信息問題：道德風(fēng)險(xiǎn)、不可驗(yàn) 證性(unverifiability)等逐漸被人們認(rèn)知。針對道德風(fēng)險(xiǎn)這種事后機(jī)會主義的敗德行為，人 們需要設(shè)計(jì)相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制來規(guī)避或限制其發(fā)生。于是，委托代理框架下的機(jī)制設(shè)計(jì)研究開 始成為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心問題，這一部分內(nèi)容又被稱為委托代理理論(principal-agent theory)x激勵(lì)理論(the theory of incentives)或者被廣義的稱為機(jī)制設(shè)計(jì)理論(mechanism design theory）,該理論主要研究如何設(shè)計(jì)一個(gè)契約來驅(qū)動(dòng)代理人為委托人的利益行動(dòng).（二）信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與完全契約從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷程來看，信息經(jīng)