電子行業(yè)中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)二月數(shù)據(jù)分析：手機(jī)存量時(shí)代關(guān)注創(chuàng)新亮點(diǎn)

1、行業(yè)月報(bào)內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 2 月新機(jī)增量數(shù)據(jù)4 HYPERLINK l _bookmark1 整體增量下滑，小米逆勢(shì)上漲4 HYPERLINK l _bookmark4 小米新機(jī)銷量喜人4 HYPERLINK l _bookmark7 華為&榮耀5 HYPERLINK l _bookmark10 蘋果新機(jī)再降價(jià)5 HYPERLINK l _bookmark15 OPPO、vivo6 HYPERLINK l _bookmark18 手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代，頭部效應(yīng)明顯7 HYPERLINK l _bookmark22 行業(yè)格局穩(wěn)固8 HYPERLINK l _bo

2、okmark25 平均持有時(shí)長(zhǎng)的延長(zhǎng)趨勢(shì)不變9 HYPERLINK l _bookmark28 關(guān)注多攝、折疊屏及屏下指紋9 HYPERLINK l _bookmark29 多攝成為主流趨勢(shì)9 HYPERLINK l _bookmark33 可折疊柔性屏成為創(chuàng)新亮點(diǎn)10 HYPERLINK l _bookmark39 屏下指紋仍有較大發(fā)展?jié)摿?1 HYPERLINK l _bookmark42 風(fēng)險(xiǎn)提示12圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖表 1：2 月新增設(shè)備分布（萬(wàn)）4 HYPERLINK l _bookmark3 圖表 2：2 月手機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）4 HYPER

3、LINK l _bookmark5 圖表 3：2 月小米新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）5 HYPERLINK l _bookmark6 圖表 4：小米 8 與紅米 Note 7 周銷量（萬(wàn)）5 HYPERLINK l _bookmark8 圖表 5：2 月華為&榮耀新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）5 HYPERLINK l _bookmark9 圖表 6：Mate 20 系列銷售情況（萬(wàn)）5 HYPERLINK l _bookmark11 圖表 7：蘋果新機(jī)型銷售不及歷史機(jī)型（萬(wàn)）6 HYPERLINK l _bookmark12 圖表 8：蘋果新機(jī)型銷售情況（萬(wàn)）6 HYPERLINK l _bookmark13

4、 圖表 9：京東 iPhone 價(jià)格6 HYPERLINK l _bookmark14 圖表 10：蘇寧易購(gòu)天貓旗艦店 iPhone 價(jià)格6 HYPERLINK l _bookmark16 圖表 11：2 月 OPPO 新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）6 HYPERLINK l _bookmark17 圖表 12：2 月 vivo 新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）6 HYPERLINK l _bookmark19 圖表 13：國(guó)內(nèi)手機(jī)活躍設(shè)備數(shù)（億）7 HYPERLINK l _bookmark20 圖表 14：國(guó)內(nèi)手機(jī)新增設(shè)備數(shù)（萬(wàn)）7 HYPERLINK l _bookmark21 圖表 15：國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量

5、（萬(wàn)）7 HYPERLINK l _bookmark23 圖表 16：智能手機(jī)存量市場(chǎng)份額變化趨勢(shì)8 HYPERLINK l _bookmark24 圖表 17：智能手機(jī)增量市場(chǎng)份額變化趨勢(shì)8 HYPERLINK l _bookmark26 圖表 18：分品牌平均持有時(shí)長(zhǎng)（月）9 HYPERLINK l _bookmark27 圖表 19：平均持有時(shí)長(zhǎng)（月）9- 2 -行業(yè)月報(bào) HYPERLINK l _bookmark30 圖表 20：新增設(shè)備后置攝像頭數(shù)量分布9 HYPERLINK l _bookmark31 圖表 21：存量設(shè)備后置攝像頭數(shù)量分布9 HYPERLINK l _bookma

6、rk32 圖表 22：新增設(shè)備后置主攝像頭像素分布10 HYPERLINK l _bookmark34 圖表 23：新增設(shè)備 OLED 份額10 HYPERLINK l _bookmark35 圖表 24：存量設(shè)備 OLED 份額10 HYPERLINK l _bookmark36 圖表 25：各品牌新增設(shè)備 OLED 份額11 HYPERLINK l _bookmark37 圖表 26：各品牌存量設(shè)備 OLED 份額11 HYPERLINK l _bookmark38 圖表 27：新增設(shè)備 OLED 用量（萬(wàn)平米）11 HYPERLINK l _bookmark40 圖表 28：新增設(shè)備屏下

7、指紋份額12 HYPERLINK l _bookmark41 圖表 29：存量設(shè)備屏下指紋份額12- 3 -行業(yè)月報(bào)2 月新機(jī)增量數(shù)據(jù)整體增量下滑，小米逆勢(shì)上漲根據(jù)研究創(chuàng)新中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2 月份，國(guó)內(nèi)共新增設(shè)備數(shù) 3222 萬(wàn)臺(tái)，受春節(jié)因素影響，各大品牌新增量均有所下降，唯一例外的是小米，新增設(shè)備數(shù)逆勢(shì)上漲；華為新增設(shè)備數(shù)下滑較多，雖然依舊保持增量第一，但是領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)大幅縮小。圖表 1：2 月新增設(shè)備分布（萬(wàn)）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智新機(jī)型銷售排行榜前 20 位中，OPPO A5 排名繼續(xù)保持第一，增量近 250萬(wàn)臺(tái)，OPPO 在前 20 中占據(jù) 5

8、 席；vivo 上榜 6 款機(jī)型，增量最高為 Y93s；華為&榮耀上榜 6 款機(jī)型，最高為榮耀 8X；小米上榜 3 款機(jī)型，最高為新發(fā)布的紅米 Note 7；蘋果沒(méi)有機(jī)型上榜，iPhone XR 已跌出 TOP20 榜單。圖表 2：2 月手機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智小米新機(jī)銷量喜人1 月，小米在北京發(fā)布了紅米品牌獨(dú)立后的首款機(jī)型，紅米 Note 7，并表示，紅米品牌將專注極致性價(jià)比。紅米 Note 7 采用了水滴屏+后置指紋+后置雙攝的外觀設(shè)計(jì)，配備了 6.3 英寸 1080P 水滴屏，4800 萬(wàn)像素后置主攝，起售價(jià)- 4 -行業(yè)

9、月報(bào)僅為 999 元。2 月，紅米 Note 7 新增設(shè)備數(shù)超百萬(wàn)臺(tái)，超越小米 8 成為小米月銷量最高機(jī)型。圖表 3：2 月小米新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）圖表 4：小米 8 與紅米 Note 7 周銷量（萬(wàn)）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智二月份，小米發(fā)布數(shù)字旗艦機(jī)小米 9：三星 AMOLED 屏幕+超高屏占比； 首款搭載驍龍 855 機(jī)型；4800 萬(wàn)像素主攝+1200 萬(wàn)像素人像鏡頭+1600 萬(wàn)像素超廣角/微距鏡頭等。小米 9 備受市場(chǎng)矚目，但依然受困于產(chǎn)能限制，雷軍也在微博上立下了軍令

10、狀：首月供貨不足百萬(wàn)就去工廠擰螺絲！根據(jù)國(guó)金研究創(chuàng)新中心的數(shù)據(jù)，小米 9 上市后一周內(nèi)，共新增設(shè)備 11 萬(wàn)臺(tái)，遠(yuǎn)高于一月發(fā)布的紅米 Note 7 首周增量，后續(xù)我們將繼續(xù)關(guān)注小米 9 的銷售情況。華為&榮耀二月，華為新增設(shè)備 940 萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比下降 15%。華為采取的“機(jī)海戰(zhàn)術(shù)”，單個(gè)機(jī)型銷量并不十分突出，但總體銷售情況較好：榮耀 8X 銷量超過(guò) 100 萬(wàn)臺(tái)；Mate 20 系列銷量則有所下滑。華為將于 3 月 26 日發(fā)布 P30 系列新機(jī)，部分消費(fèi)者可能正處于觀望態(tài)度，從而導(dǎo)致?lián)Q機(jī)時(shí)間推遲。圖表 5：2 月華為&榮耀新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）圖表 6：Mate 20 系列銷售情況（萬(wàn)）來(lái)源：

11、國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智蘋果新機(jī)再降價(jià)二月，蘋果手機(jī)共新增設(shè)備 127 萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比下降 18%，同比下降 44%。蘋果在一月罕見(jiàn)對(duì)新機(jī)進(jìn)行降價(jià)促銷，也取得了一定成效，但是依然難以阻止其銷量下滑的趨勢(shì)，從周數(shù)據(jù)中可以更加清晰的看到，所有機(jī)型新增設(shè)備數(shù)均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，更令人尷尬的是，去年機(jī)型的銷量似乎更加堅(jiān)挺。- 5 -行業(yè)月報(bào)圖表 7：蘋果新機(jī)型銷售不及歷史機(jī)型（萬(wàn)）圖表 8：蘋果新機(jī)型銷售情況（萬(wàn)）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源：國(guó)金證券研究

12、創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智圖表 9：京東 iPhone 價(jià)格型號(hào)京東券后價(jià)降價(jià)幅度iPhone XS Max 64G79991600iPhone XS Max 256G92991700iPhone XS Max 512G110991700iPhone XS 64G73991300iPhone XS 256G87991300iPhone XS 512G105991300圖表 10：蘇寧易購(gòu)天貓旗艦店 iPhone 價(jià)格型號(hào)蘇寧易購(gòu)券后價(jià)降價(jià)幅度iPhone XS Max 64G78991700iPhone XS Max 256G91991800iPhone XS Max

13、 512G107992000iPhone XS 64G72991400iPhone XS 256G86991400iPhone XS 512G1039915003 月 5 日，蘇寧易購(gòu)、京東先后宣布，iPhone Xs 和 iPhone Xs Max 加入降價(jià)行列，最高降價(jià)力度分別為 2000 元和 1700 元。來(lái)源：京東，國(guó)金證券研究所來(lái)源：蘇寧易購(gòu)天貓旗艦店，國(guó)金證券研究所OPPO、vivoOPPO、vivo 采取的是“爆款機(jī)型”的策略，但兩者略有差異，OPPO 的爆款戰(zhàn)略執(zhí)行的更加徹底；而 vivo 相對(duì)來(lái)說(shuō)機(jī)型更多，分布更加均衡。vivo 發(fā)布旗下全新子品牌 iQOO，并推出首款機(jī)型

14、，于 3 月 6 日開(kāi)售，和小米 9 展開(kāi)直接競(jìng)爭(zhēng)。圖表 11：2 月 OPPO 新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）圖表 12：2 月 vivo 新機(jī)銷售排行榜（萬(wàn)）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智- 6 -行業(yè)月報(bào)手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代，頭部效應(yīng)明顯中國(guó)的智能手機(jī)普及過(guò)程已經(jīng)完成，預(yù)計(jì)未來(lái)增幅繼續(xù)減緩，行業(yè)機(jī)會(huì)將主要來(lái)自于存量結(jié)構(gòu)調(diào)整以及換機(jī)需求。圖表 13：國(guó)內(nèi)手機(jī)活躍設(shè)備數(shù)（億）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智2 月份，國(guó)內(nèi)手機(jī)新增設(shè)備數(shù) 3223 萬(wàn)臺(tái)，同比下降

15、 10.7%，環(huán)比下降 8.3%?？紤]到春節(jié)對(duì)消費(fèi)的影響，1-2 月份合計(jì)新增設(shè)備數(shù)為 6736 萬(wàn)臺(tái)，實(shí)際同比增 長(zhǎng) 0.6%。我們的數(shù)據(jù)與信通院出貨量數(shù)據(jù)略有差別，這種差別主要來(lái)自于渠道庫(kù)存。此外，每年的一、二月具有一定特殊性，主要受春節(jié)假期的影響，在工廠放假 前，出貨量增加；而臨近假期則是春節(jié)銷售旺季，新增設(shè)備數(shù)增加。來(lái)自渠道庫(kù)存的差異也賦予了我們監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的新屬性，出貨量數(shù)據(jù)是手機(jī)廠商對(duì)市場(chǎng)的預(yù)判，更多的是“過(guò)去”的量，而國(guó)金研究創(chuàng)新中心監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)是終端的激活量，帶有一定的消費(fèi)者偏好屬性，更能反映終端的真實(shí)需求。例如，18 年 12 月國(guó)內(nèi)新增設(shè)備數(shù)大降，渠道庫(kù)存上升，這種來(lái)自終端的需求

16、變化對(duì)于手機(jī)廠商 2 月份的出貨量安排會(huì)產(chǎn)生較大影響。圖表 14：國(guó)內(nèi)手機(jī)新增設(shè)備數(shù)（萬(wàn)）圖表 15：國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量（萬(wàn)）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源：中國(guó)信通院，國(guó)金證券研究所- 7 -行業(yè)月報(bào)行業(yè)格局穩(wěn)固從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，前五大品牌（OPPO、vivo、蘋果、華為/榮耀、小米）占據(jù)市場(chǎng)近 90%的份額，頭部效應(yīng)明顯。我們認(rèn)為，中國(guó)智能手機(jī)行業(yè)格局穩(wěn)固，五大品牌存量市場(chǎng)份額持續(xù)提升，且擁有強(qiáng)大的資金和品牌實(shí)力，新進(jìn)入者難以獲得突破。從存量情況來(lái)看，蘋果手機(jī)份額企穩(wěn)，連續(xù)三個(gè)月回升；華為&榮耀和vivo 份額出現(xiàn)分化，vivo 暫時(shí)領(lǐng)先；OP

17、PO 份額下滑趨勢(shì)有所放緩；小米繼續(xù)保持穩(wěn)定。圖表 16：智能手機(jī)存量市場(chǎng)份額變化趨勢(shì)來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智從增量結(jié)構(gòu)來(lái)看，OPPO、vivo、小米增量份額上升，蘋果略有下滑，華為&榮耀下滑明顯。華為將在 3 月 26 日發(fā)布 P30 系列新機(jī)，消費(fèi)者的換機(jī)需求有所推遲，新機(jī)整體銷量下滑導(dǎo)致華為&榮耀增量份額下跌。圖表 17：智能手機(jī)增量市場(chǎng)份額變化趨勢(shì)來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智- 8 -行業(yè)月報(bào)平均持有時(shí)長(zhǎng)的延長(zhǎng)趨勢(shì)不變智能手機(jī)的發(fā)展經(jīng)歷了數(shù)次“換機(jī)潮”，每一次的“換機(jī)潮”都是伴隨著一項(xiàng)解決消費(fèi)者使用

18、痛點(diǎn)的技術(shù)被應(yīng)用于智能手機(jī)，例如，觸控屏大幅改善消費(fèi)者的使用體驗(yàn)；3G/4G 提供了全新的應(yīng)用體驗(yàn)（在線視頻、在線游戲等）。但近年來(lái)手機(jī)創(chuàng)新能力下降，能夠解決的痛點(diǎn)越來(lái)越少，同時(shí)手機(jī)的質(zhì)量在不斷提升，消費(fèi)者缺乏購(gòu)機(jī)欲望，因此平均持有時(shí)長(zhǎng)提升顯著。平均持有時(shí)長(zhǎng)逐步提升的趨勢(shì)不變，其中蘋果手機(jī)的平均持有時(shí)長(zhǎng)最長(zhǎng)， 達(dá) 35 個(gè)月，而華為的平均持有時(shí)長(zhǎng)僅為 22 個(gè)月。圖表 18：分品牌平均持有時(shí)長(zhǎng)（月）圖表 19：平均持有時(shí)長(zhǎng)（月）來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智關(guān)注多攝、折疊屏及屏下指紋多

19、攝成為主流趨勢(shì)攝像頭是近年來(lái)手機(jī)創(chuàng)新的焦點(diǎn)，后置雙攝經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展已得到迅速普及，從存量和增量來(lái)看，多攝均為未來(lái)手機(jī)發(fā)展趨勢(shì)。在新增設(shè)備中，已有超過(guò) 80%的設(shè)備采用了后置多攝的方案（其中后置三攝約 8%），在存量設(shè)備中，后置多攝的設(shè)備比例也已超過(guò) 30%。圖表 20：新增設(shè)備后置攝像頭數(shù)量分布圖表 21：存量設(shè)備后置攝像頭數(shù)量分布來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智后置主攝像頭的像素比拼已經(jīng)拔高到了 4800 萬(wàn)像素的級(jí)別，目前搭載4800 萬(wàn)攝像頭的在售機(jī)型包括榮耀 V20、小米 9 系

20、列和紅米 Note 7 等，在新增設(shè)備的份額占比已達(dá)到了 5%，呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。我們認(rèn)為手機(jī)拍照成像效果與專業(yè)相機(jī)的差距仍然存在，這將驅(qū)動(dòng)廠家在攝像頭上持續(xù)創(chuàng)新。- 9 -行業(yè)月報(bào)此外，OPPO 在 MWC 大會(huì)發(fā)布了全新的十倍混合光學(xué)變焦技術(shù)，該技術(shù)采用三攝模組，通過(guò)潛望式光學(xué)結(jié)構(gòu)，使長(zhǎng)焦鏡頭實(shí)現(xiàn)了 160mm 的焦段，再通過(guò)一顆 4800 萬(wàn)像素超清主攝像頭和超廣角鏡頭，實(shí)現(xiàn)全焦段的覆蓋。根據(jù)手機(jī)中國(guó)報(bào)道，搭載十倍混合光學(xué)變焦技術(shù)的 OPPO 新機(jī)將在四月發(fā)布，屆時(shí)我們將持續(xù)跟進(jìn)新機(jī)銷售情況。圖表 22：新增設(shè)備后置主攝像頭像素分布來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，power

21、ed by 亞智可折疊柔性屏成為創(chuàng)新亮點(diǎn)可折疊柔性屏是手機(jī)界 2 月份最熱門的話題，三星推出了首款可折疊屏手機(jī) Galaxy Fold，華為在 MWC 大會(huì)發(fā)布了 Mate X 折疊屏手機(jī)，官方發(fā)售時(shí)間 定在 2019 年中，其中 Galaxy Fold 采用的是雙屏內(nèi)折疊設(shè)計(jì)，而 Mate X 采用的是鷹翼式外折設(shè)計(jì)?？烧郫B手機(jī)的商業(yè)化真正實(shí)現(xiàn)了 OLED 的最大優(yōu)勢(shì)，未來(lái) 隨著可折疊技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用，預(yù)計(jì) OLED 滲透率將會(huì)進(jìn)一步提高。此外， 目前的屏下指紋技術(shù)僅適用于 OLED 屏，屏下指紋的普及將進(jìn)一步推動(dòng) OLED 屏幕占比的提升。目前，在新增設(shè)備中，OLED 屏幕占比約 26% 左右；在存量設(shè)備中，OLED 不足 25%，仍具發(fā)展空間。其中：OLED 在 OPPO 和 vivo 中滲透率較高， 已超過(guò) 40%，而在華為&榮耀手機(jī)中占比較小。圖表 23：新增設(shè)備 OLED 份額圖表 24：存量設(shè)備 OLED 份額來(lái)源：國(guó)金證券研究創(chuàng)新中心，國(guó)金證券研究所，powered by 亞智來(lái)源