上市公司價(jià)值分析報(bào)告寫作框架

1、上市公司價(jià)值解析報(bào)告的寫作框架.上市公司價(jià)值解析報(bào)告的寫作框架.8/8上市公司價(jià)值解析報(bào)告的寫作框架.上市公司投資價(jià)值解析報(bào)告參照框架一、公司背景及簡介1、建馬上間、創(chuàng)立者、性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊地；2、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)、主管單位；3、公司重要事件（如重組、并購、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等）。二、公司所屬行業(yè)特色解析1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：該行業(yè)中廠商的大體數(shù)量及分布；產(chǎn)業(yè)集中度：該行業(yè)中前幾位的廠商所占的市場份額、市場占有率的詳盡數(shù)據(jù)（一般衡量指標(biāo)為四廠商集中度或八廠商集中度）；進(jìn)入壁壘和退出成本：詳盡需要何種條件才能進(jìn)入，如資本量、技術(shù)要求、人力成本、國家相關(guān)政策等，以及廠商退出該行業(yè)需開銷的成本和轉(zhuǎn)型

2、成本等。2、產(chǎn)業(yè)增添趨勢：年增添率（銷售收入、收益）、市場總?cè)萘康鹊臍v史數(shù)據(jù)；依據(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場發(fā)展的可能性，展望該行業(yè)將來的增添趨勢；解析影響增添的原因：商議技術(shù)、資本、人力成本、技術(shù)進(jìn)步等因素是如何影響行業(yè)增添的，并比較各自的影響力。（應(yīng)供應(yīng)相關(guān)專家建議）。3、產(chǎn)業(yè)競爭解析：行業(yè)內(nèi)的競爭大要和競爭方式；對取代品和互補(bǔ)品的解析：取代品和互補(bǔ)道德業(yè)對該行業(yè)的影響、各自的利害勢、將來趨勢；影響該行業(yè)上升也許衰落的因素解析；解析加入WTO對整個(gè)行業(yè)的影響，及新條件下其利害勢所在。4、相關(guān)產(chǎn)業(yè)解析：列出上下游行業(yè)的詳盡情況、與該行業(yè)的依賴情況、上下游行業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)景，如可能，應(yīng)作產(chǎn)業(yè)相關(guān)度

3、解析；列出上下游行業(yè)的主要廠商及其簡要情況。5、勞動力需求解析：該行業(yè)對人才的主要要求，目前勞動力市場上的供需情況；勞動力市場的變化對行業(yè)發(fā)展的影響。6、政府影響力解析：解析國家產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)發(fā)展起的作用（政府的引導(dǎo)傾向、各種優(yōu)惠措施等）；其他相關(guān)政策的影響：如環(huán)保政策、人才政策、對外開放政策等。三、公司治理結(jié)構(gòu)解析1、股權(quán)結(jié)構(gòu)解析：列出持股10%（必要時(shí)列出10%）以上的股東，有可能應(yīng)找到最后擁有人；2、可否存在影響公司的少許股東，如存在解析該股東的最后擁有人等情況，及其在資本市場上的操作歷史；3、“三會”的運(yùn)轉(zhuǎn)情況：如股東大會的參加情況、對議案的表決情況、董事會董事的出席情況、表決情況、監(jiān)

4、事會的工作情況及其效率；4、經(jīng)理層情況：總經(jīng)理的權(quán)限等；5、組織結(jié)構(gòu)解析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等；6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽(yù)等；7、重點(diǎn)解析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營業(yè)績、任職限時(shí)、政府背景）其在公司中的作用；8、解析公司中層管理人員的整體情況，如素質(zhì)、背景、對公司管理理念的理解、忠誠度等。四、主營業(yè)務(wù)解析1、主導(dǎo)產(chǎn)品名稱、價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)品生命周期、公司規(guī)模、特許經(jīng)營、科技含量、占有率、專利、商標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位、開銷群等；生產(chǎn)周期、庫存量、周轉(zhuǎn)率等；銷售方式；設(shè)計(jì)能力、年產(chǎn)能力、實(shí)質(zhì)生產(chǎn)量；廣告投入數(shù)量及方式；客戶反響；同類產(chǎn)品的差別。2、產(chǎn)品定

5、價(jià)本公司及競爭對手的定價(jià)政策，定價(jià)政策對公司經(jīng)營的影響；主要產(chǎn)品的價(jià)格；需求彈性；價(jià)格變動敏感性解析；可否為行業(yè)中的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者。3、生產(chǎn)種類：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。4、公共關(guān)系5、市場營銷營銷網(wǎng)絡(luò)、結(jié)構(gòu)、模式；激勵體系（對分銷商、銷售人員）。五、公司競爭力解析1、簡單解析：解析廠商將來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對手比較。2、R&D主要研究項(xiàng)目和對原有產(chǎn)品的改進(jìn)計(jì)劃：現(xiàn)在：開銷、完成時(shí)間、收益；將來：投資本額、收益、時(shí)間；競爭對手的研發(fā)情況；主要研究人員的簡要介紹（教育技術(shù)背景、構(gòu)成比率、隊(duì)伍牢固度、薪酬、激勵體系等）。設(shè)施及實(shí)驗(yàn)室；R&D占銷售收入的比率；與競爭對手的比

6、較；專利、商標(biāo)、Know-how等；與科研機(jī)構(gòu)的長遠(yuǎn)牢固合作。3、激勵體系：年薪制、期權(quán)、其他激勵措施六、對上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“看法”、“題材”的解析1、公司經(jīng)營戰(zhàn)略解析總結(jié)公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略；解析公司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實(shí)現(xiàn)的必要條件。2、公司新建項(xiàng)目可行性解析資源情況（人才、技術(shù)、資本、可否為相關(guān)行業(yè)、優(yōu)勢、地理資源及地址）；影響項(xiàng)目成敗的因素，項(xiàng)目所處行業(yè)的現(xiàn)狀（結(jié)構(gòu)、成熟度、市場空間）；詳盡解析現(xiàn)有資源可否支持項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)；競爭對手情況；行業(yè)發(fā)展趨勢；國家產(chǎn)業(yè)政策。3、風(fēng)險(xiǎn)解析資本本源及占凈財(cái)富的比率；經(jīng)營業(yè)績的影響：幾個(gè)主要指標(biāo)（凈收益、每股收益、凈財(cái)富收益率）；如項(xiàng)目失敗對公司經(jīng)營的影響

7、程度。七、財(cái)務(wù)解析1、近來三年來主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)收益、凈收益、非正常性經(jīng)營損益所占收益總數(shù)的比率、總財(cái)富、所用者權(quán)益、每股受益、凈財(cái)富收益率；2、財(cái)務(wù)比率（采用近來三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標(biāo)比較更好，應(yīng)說明各項(xiàng)指標(biāo)意義）流動性指標(biāo)流動比率=流動財(cái)富/流動負(fù)債速動比率=（流動財(cái)富-存貨）/流動負(fù)債財(cái)富效率比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款凈額存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/存貨凈額固定財(cái)富周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定財(cái)富總財(cái)富周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總財(cái)富盈利性指標(biāo)毛利率=主營業(yè)務(wù)收益/銷售收入凈收益率=凈收益/銷售收入總財(cái)富收益率=EBIT/總財(cái)富凈財(cái)富收益率=凈收益/所有者權(quán)益投資收益=EBIT/（所有者權(quán)益+長遠(yuǎn)負(fù)債）負(fù)債管理比率財(cái)富負(fù)債率=負(fù)債/總財(cái)富利息倍率=EBIT/利息開銷3、現(xiàn)金流量表解析整體解析公司現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情況；每股現(xiàn)金流情況；與收益表和財(cái)富負(fù)債表進(jìn)行比較解析；運(yùn)營資本管理。4、財(cái)富