創(chuàng)業(yè)板知識(shí)簡(jiǎn)明手冊(cè)電子版1013

1、投資知多多點(diǎn) 理財(cái)更更輕松溫馨提示示：“一個(gè)有有足夠知知識(shí)準(zhǔn)備備的投資資者，才才是真正正受保護(hù)護(hù)的投資資者”。創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)強(qiáng)調(diào)公司司的自主主創(chuàng)新能能力和高高成長(zhǎng)性性，但創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板公公司也具具有業(yè)績(jī)績(jī)不穩(wěn)定定、經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高高、退市市風(fēng)險(xiǎn)大大、股價(jià)價(jià)波動(dòng)性性高等風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)特征征。如果您決決定參與與創(chuàng)業(yè)板板交易，請(qǐng)請(qǐng)務(wù)必做做到以下下幾點(diǎn)：充分了了解創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)特性審慎判判斷自己己的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)識(shí)別能能力和承承受能力力關(guān)注創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)揭示示目錄認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)業(yè)板1. 什什么是創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)？2. 創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板在在多層次次資本市市場(chǎng)中處處于什么么位置？3. 從從企業(yè)的的生命周周期看，什什么樣的的企業(yè)適適合到創(chuàng)

2、創(chuàng)業(yè)板上上市？4. 我我國(guó)創(chuàng)業(yè)業(yè)板支持持處于種種子期的的風(fēng)險(xiǎn)企企業(yè)上市市嗎？5. 創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)的制制度設(shè)計(jì)計(jì)有哪些些特點(diǎn)？了解創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)6. 我我國(guó)創(chuàng)新新型企業(yè)業(yè)的發(fā)展展?fàn)顩r如如何？這這些企業(yè)業(yè)具有什什么樣的的特征？7. 與與成熟企企業(yè)相比比較，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)有哪些些特點(diǎn)值值得我們們重點(diǎn)關(guān)關(guān)注？8. 對(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企企業(yè)的非非線(xiàn)性成成長(zhǎng)規(guī)律律如何理理解？9. 對(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企企業(yè)，特特別是創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)進(jìn)行行估值要要注意哪哪幾方面面的問(wèn)題題？10. 能否舉舉例說(shuō)明明對(duì)創(chuàng)新新型企業(yè)業(yè)估值的的困難，以以及由于于估值困困難帶來(lái)來(lái)的對(duì)其其市場(chǎng)價(jià)價(jià)格的影影響？11. 為什么么說(shuō)創(chuàng)新新能力強(qiáng)強(qiáng)是創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)的的突出特特

3、征？創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行制度度介紹12. 創(chuàng)業(yè)板板實(shí)行什什么樣的的發(fā)行審審核制度度？13. 與海外外創(chuàng)業(yè)板板相比，我我國(guó)的創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)有什么么特色？14.創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行條件件中的財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)與主板板（包括括中小板板）有哪哪些不同同？15. 創(chuàng)業(yè)板板定性指指標(biāo)有哪哪些？16. 創(chuàng)業(yè)板板首次公公開(kāi)發(fā)行行招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)有有哪些特特點(diǎn)？創(chuàng)業(yè)板信信息披露露與公司司監(jiān)管17. 創(chuàng)業(yè)板板公司信信息披露露方式包包括哪些些？18. 投資者者如何關(guān)關(guān)注創(chuàng)業(yè)業(yè)板的業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)制度？19. 創(chuàng)業(yè)板板實(shí)行臨臨時(shí)報(bào)告告實(shí)時(shí)披披露制度度，投資資者應(yīng)了了解哪些些方面？20. 投資者者需要關(guān)關(guān)注保薦薦機(jī)構(gòu)的的有關(guān)報(bào)報(bào)告嗎？21.

4、 創(chuàng)業(yè)板板在保證證投資者者股東權(quán)權(quán)利的行行使方面面有什么么措施？22.創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)實(shí)行行股份全全流通嗎嗎？在股股份限售售方面是是如何規(guī)規(guī)定的？23. 創(chuàng)業(yè)板板對(duì)公司司技術(shù)變變化風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是否有有特別的的披露要要求？24. 創(chuàng)業(yè)板板在防首首日爆炒炒方面對(duì)對(duì)公司信信息披露露提出了了哪些具具體要求求？25. 創(chuàng)業(yè)板板在公司司投資者者關(guān)系管管理上有有什么具具體要求求？26. 創(chuàng)業(yè)板板股票停停牌制度度如何安安排？27. 創(chuàng)業(yè)板板公司獨(dú)獨(dú)立董事事選舉實(shí)實(shí)行累積積投票制制，累積積投票制制與傳統(tǒng)統(tǒng)投票方方式有什什么不同同？創(chuàng)業(yè)板投投資者適適當(dāng)性管管理28. 為什么么要專(zhuān)門(mén)門(mén)針對(duì)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板制制定投資資者適當(dāng)當(dāng)性管理

5、理制度？29. 創(chuàng)業(yè)板板的適當(dāng)當(dāng)性管理理具體有有何要求求？30. 是不是是只有具具備2年年以上交交易經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)的投資資者才能能參與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板交交易？31. 為什什么要求求投資者者現(xiàn)場(chǎng)簽簽署創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)揭示示書(shū)？32. 如何確確認(rèn)自己己是否具具備2年年以上投投資經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)？33. 投資者者如何申申請(qǐng)開(kāi)通通創(chuàng)業(yè)板板交易？34. 投資者者參與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)交易易自身應(yīng)應(yīng)承擔(dān)一一些什么么義務(wù)？35. 投資者者應(yīng)配合合證券公公司做好好哪些工工作，以以避免異異常交易易行為？如果參與與創(chuàng)業(yè)板板投資36. 創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)適合合哪些投投資者參參與？37. 如何申申購(gòu)創(chuàng)業(yè)業(yè)板新股股？38. 申購(gòu)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板新新股在操

6、操作上要要注意哪哪些要點(diǎn)點(diǎn)？39. 創(chuàng)業(yè)板板股票買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)的交交易費(fèi)用用由哪幾幾部分構(gòu)構(gòu)成？40. 投資者者參加交交易前需需注意哪哪些事項(xiàng)項(xiàng)？41. 如果創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板公公司出現(xiàn)現(xiàn)惡意欺欺詐、嚴(yán)嚴(yán)重違規(guī)規(guī)等惡性性事件，投投資者有有哪些途途徑維護(hù)護(hù)正當(dāng)權(quán)權(quán)益？創(chuàng)業(yè)板風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)與防防范42. 創(chuàng)業(yè)板板與主板板在規(guī)則則上的差差異可能能帶來(lái)哪哪些風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)？43. 什么是是創(chuàng)業(yè)板板公司的的經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)？44. 創(chuàng)業(yè)企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)主要體體現(xiàn)在哪哪些方面面？45. 什么是是創(chuàng)業(yè)板板公司的的退市風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)？46. 從創(chuàng)業(yè)業(yè)板退市市的公司司，有沒(méi)沒(méi)有途徑徑申請(qǐng)恢恢復(fù)上市市？47. 什么是是上市公公司及中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)的誠(chéng)信信風(fēng)險(xiǎn)？

7、48. 導(dǎo)致創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板股股價(jià)大幅幅波動(dòng)的的原因有有哪些？49. 什么是是創(chuàng)業(yè)企企業(yè)的技技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)？50. 什么是是創(chuàng)業(yè)板板公司價(jià)價(jià)值評(píng)估估風(fēng)險(xiǎn)？警惕創(chuàng)業(yè)業(yè)板“炒新”風(fēng)險(xiǎn)51“炒新”是一種種風(fēng)險(xiǎn)較較小并且且能獲得得穩(wěn)定收收益的投投資策略略嗎？52. 投資者者參與“炒新”，除了了投資損損失的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)外，還還有沒(méi)有有其他的的風(fēng)險(xiǎn)？53. 如何防防范“炒新”風(fēng)險(xiǎn)，減減少投資資的盲目目性？謹(jǐn)防創(chuàng)業(yè)業(yè)板退市市風(fēng)險(xiǎn)54. 創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)實(shí)實(shí)行比主主板更嚴(yán)嚴(yán)格的退退市制度度，主要要體現(xiàn)在在哪幾個(gè)個(gè)方面？55. 創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)的的具體退退市標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)包括哪哪些方面面？56. 什么是是創(chuàng)業(yè)板板公司的的“直接退退市”？57.

8、創(chuàng)業(yè)板板在加快快退市進(jìn)進(jìn)程，實(shí)實(shí)行“快速程程序”方面有有哪些規(guī)規(guī)定？58. 為減少少對(duì)退市市風(fēng)險(xiǎn)警警示公司司的非理理性炒作作，創(chuàng)業(yè)業(yè)板有哪哪些措施施？59. 投資者者如何防防范創(chuàng)業(yè)業(yè)板公司司的退市市風(fēng)險(xiǎn)？認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)業(yè)板1. 什什么是創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板是服服務(wù)于自自主創(chuàng)新新企業(yè)及及其他成成長(zhǎng)型創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)的市場(chǎng)場(chǎng)，是多多層次資資本市場(chǎng)場(chǎng)的重要要組成部部分。與與主板市市場(chǎng)只接接納成熟熟的、已已形成足足夠規(guī)模模的企業(yè)業(yè)上市不不同，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板以以成長(zhǎng)型型創(chuàng)業(yè)企企業(yè)為服服務(wù)對(duì)象象，重點(diǎn)點(diǎn)支持具具有自主主創(chuàng)新能能力的企企業(yè)上市市。推出創(chuàng)業(yè)業(yè)板是完完善我國(guó)國(guó)資本市市場(chǎng)層次次與結(jié)構(gòu)構(gòu)，拓展展資本市市場(chǎng)深

9、度度與廣度度的重要要舉措，是是為了滿(mǎn)滿(mǎn)足企業(yè)業(yè)需求多多元化和和投資需需求多元元化的必必要之舉舉，是構(gòu)構(gòu)建中小小企業(yè)金金融支持持體系的的關(guān)鍵環(huán)環(huán)節(jié)。創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板的的推出，能能夠?yàn)槭惺袌?chǎng)引入入成長(zhǎng)性性好、創(chuàng)創(chuàng)新能力力強(qiáng)的上上市公司司，為投投資者提提供更多多的投資資選擇，為為活躍市市場(chǎng)，豐豐富市場(chǎng)場(chǎng)層次帶帶來(lái)新的的活力。2. 創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板在在多層次次資本市市場(chǎng)中處處于什么么位置？答：主板板、中小小板、創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板、場(chǎng)外轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)場(chǎng)都是我我國(guó)多層層次資本本市場(chǎng)的的重要組組成部分分，由于于服務(wù)對(duì)對(duì)象的不不同，各各層次市市場(chǎng)在發(fā)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)、制度度設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)特特征、估估值水平平等方面面都有所所區(qū)別。四個(gè)層次次的市場(chǎng)場(chǎng)共

10、同構(gòu)構(gòu)成我國(guó)國(guó)的多層層次市場(chǎng)場(chǎng)體系，服服務(wù)于處處于不同同時(shí)期、不同成成長(zhǎng)階段段的企業(yè)業(yè)，創(chuàng)業(yè)業(yè)板在其其中處于于承上啟啟下的關(guān)關(guān)鍵位置置。待時(shí)時(shí)機(jī)成熟熟后，多多層次市市場(chǎng)體系系內(nèi)部將將研究建建立通暢暢的轉(zhuǎn)板板機(jī)制。3. 從從企業(yè)的的生命周周期看，什什么樣的的企業(yè)適適合到創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上上市？答：從企企業(yè)的生生命周期期看，主主板市場(chǎng)場(chǎng)主要服服務(wù)于經(jīng)經(jīng)營(yíng)相對(duì)對(duì)穩(wěn)定的的大型成成熟企業(yè)業(yè)，中小小板市場(chǎng)場(chǎng)主要服服務(wù)于達(dá)達(dá)到成熟熟階段的的中小企企業(yè)，而而創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)則則主要定定位于成成長(zhǎng)階段段中接近近成熟期期這一區(qū)區(qū)間的中中小企業(yè)業(yè)，相比比成熟企企業(yè)，這這些企業(yè)業(yè)在穩(wěn)定定性、規(guī)規(guī)模等方方面都相相對(duì)差一一些。4.

11、我我國(guó)創(chuàng)業(yè)業(yè)板支持持處于種種子期的的風(fēng)險(xiǎn)企企業(yè)上市市嗎？答：不支支持。因因?yàn)閯?chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)的的創(chuàng)業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)比較較大，如如果在種種子期就就進(jìn)入資資本市場(chǎng)場(chǎng)融資會(huì)會(huì)帶來(lái)較較大的投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。企業(yè)業(yè)創(chuàng)業(yè)的的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)應(yīng)該由創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者承承擔(dān)，由由風(fēng)險(xiǎn)投投資人承承擔(dān)，而而創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)的的投資者者主要承承擔(dān)的是是企業(yè)成成長(zhǎng)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。從從世界范范圍看，部部分不成成功創(chuàng)業(yè)業(yè)板的重重要教訓(xùn)訓(xùn)之一正正是忽略略了這一一點(diǎn)。我我國(guó)創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)設(shè)設(shè)立了盈盈利要求求，要求求創(chuàng)業(yè)企企業(yè)發(fā)展展到一定定的階段段，有一一定的規(guī)規(guī)模和財(cái)財(cái)務(wù)穩(wěn)定定性，并并具有良良好的成成長(zhǎng)前景景。5. 創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)的制制度設(shè)計(jì)計(jì)有哪些些特點(diǎn)？答

12、：創(chuàng)業(yè)業(yè)板制度度設(shè)計(jì)的的目標(biāo)是是打造一一個(gè)規(guī)范范高效、風(fēng)險(xiǎn)可可控、特特色鮮明明、有競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力的的市場(chǎng)。其市場(chǎng)場(chǎng)制度的的設(shè)計(jì)有有以下特特點(diǎn)：（11）堅(jiān)持持市場(chǎng)化化改革原原則；（22）在借借鑒海外外創(chuàng)業(yè)板板、國(guó)內(nèi)內(nèi)中小板板的成功功經(jīng)驗(yàn)基基礎(chǔ)上，充充分考慮慮中國(guó)國(guó)國(guó)情；（33）適應(yīng)應(yīng)創(chuàng)業(yè)企企業(yè)的特特點(diǎn)和需需求，同同時(shí)注重重風(fēng)險(xiǎn)控控制；（44）在企企業(yè)準(zhǔn)入入、發(fā)行行審核、市場(chǎng)監(jiān)監(jiān)管、交交易運(yùn)行行、投資資者準(zhǔn)入入和退市市制度等等方面合合理安排排制度創(chuàng)創(chuàng)新。了解創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)6. 我我國(guó)創(chuàng)新新型企業(yè)業(yè)的發(fā)展展?fàn)顩r如如何？這這些企業(yè)業(yè)具有什什么樣的的特征？答：以我我國(guó)高新新技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)區(qū)中最具具代表性性的中關(guān)關(guān)

13、村科技技園區(qū)為為例。中中關(guān)村是是我國(guó)第第一個(gè)也也是最大大的高科科技創(chuàng)新新園區(qū)，創(chuàng)創(chuàng)新資源源非常豐豐富，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)動(dòng)十分活活躍，創(chuàng)創(chuàng)新型公公司的發(fā)發(fā)展速度度和發(fā)展展效應(yīng)都都非常好好。其每每年新增增的高科科技公司司達(dá)到220000家，現(xiàn)現(xiàn)在高科科技企業(yè)業(yè)的總數(shù)數(shù)已經(jīng)達(dá)達(dá)到了22萬(wàn)家。每年新新增年?duì)I營(yíng)業(yè)收入入超過(guò)億億元的企企業(yè)1000多家家，目前前收入超超過(guò)億元元的非上上市企業(yè)業(yè)總數(shù)超超過(guò)了7700家家。截至至20007年底底，中關(guān)關(guān)村共有有非上市市的股份份公司1160多多家，正正在改制制和準(zhǔn)備備改制的的企業(yè)3300多多家。從中關(guān)村村情況看看，創(chuàng)新新型、高高科技企企業(yè)的發(fā)發(fā)展呈現(xiàn)現(xiàn)出以下下特點(diǎn)：（1

14、）企企業(yè)商業(yè)業(yè)模式新新，新型型業(yè)務(wù)層層出不窮窮；（22）非線(xiàn)線(xiàn)性高成成長(zhǎng)；（33）固定定資產(chǎn)比比重低的的“輕公司司”較為普普遍；（44）募集集資金主主要投向向研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)開(kāi)拓以及及補(bǔ)充流流動(dòng)資金金；（55）股權(quán)權(quán)激勵(lì)安安排較為為普遍；（6）知知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)“交叉許許可”形成“專(zhuān)利池池”。7. 與與成熟企企業(yè)相比比較，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)有哪些些特點(diǎn)值值得我們們重點(diǎn)關(guān)關(guān)注？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)具具有不同同于成熟熟企業(yè)的的很多特特征，主主要包括括以下方方面：（11）高成成長(zhǎng)性；（2）具具有較強(qiáng)強(qiáng)的活力力和適應(yīng)應(yīng)性；（33）自主主創(chuàng)新能能力強(qiáng)；（4）人人力資本本的作用用突出；（5）對(duì)對(duì)股權(quán)融融資的依依賴(lài)性較較強(qiáng)；（6

15、6）經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相相對(duì)較高高。8. 對(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企企業(yè)的非非線(xiàn)性成成長(zhǎng)規(guī)律律如何理理解？答：非線(xiàn)線(xiàn)性的成成長(zhǎng)規(guī)律律是創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)，特特別是創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)的最最突出特特征。非非線(xiàn)性，既既意味著著可能的的爆發(fā)式式增長(zhǎng)，也也意味著著可能出出現(xiàn)突然然的衰退退，甚至至是徹底底的失敗敗。對(duì)于傳統(tǒng)統(tǒng)企業(yè)，特特別是傳傳統(tǒng)制造造業(yè)而言言，只要要在市場(chǎng)場(chǎng)供需不不發(fā)生重重大變化化時(shí)，其其利潤(rùn)都都會(huì)維持持在一個(gè)個(gè)相對(duì)可可以預(yù)期期的線(xiàn)性性變化范范圍內(nèi)，而而創(chuàng)業(yè)企企業(yè)，特特別是創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)則由由于適應(yīng)應(yīng)市場(chǎng)的的新需求求或改變變?cè)惺惺袌?chǎng)結(jié)構(gòu)構(gòu)，容易易形成爆爆發(fā)式增增長(zhǎng)。比比如在納納斯達(dá)克克上市的的百度，其其搜索服服務(wù)模式式得到

16、認(rèn)認(rèn)同后，每每年凈利利潤(rùn)以1100%以上的的速度在在成長(zhǎng)。很多企企業(yè)才成成立2年年多，就就完成了了上市，比比如空中中網(wǎng)、完完美時(shí)空空等。有有的創(chuàng)新新企業(yè)成成立當(dāng)年年，利潤(rùn)潤(rùn)就超過(guò)過(guò)了1億億元。當(dāng)然，由由于技術(shù)術(shù)環(huán)境的的變化，由由于商業(yè)業(yè)模式的的變革，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)由于應(yīng)應(yīng)對(duì)不及及時(shí)，也也可能出出現(xiàn)突然然的衰退退，甚至至是非常常徹底的的失敗。大家比比較熟悉悉的例子子，比如如數(shù)碼照照相技術(shù)術(shù)的出現(xiàn)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)統(tǒng)照相技技術(shù)和膠膠卷企業(yè)業(yè)的顛覆覆；比如如手機(jī)的的迅速普普及對(duì)原原有尋呼呼企業(yè)的的致命打打擊等等等。9. 對(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企企業(yè)，特特別是創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)進(jìn)行行估值要要注意哪哪幾方面面的問(wèn)題題？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)

17、，特特別是創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)可以以說(shuō)是千千奇百怪怪，往往往創(chuàng)造了了全新的的企業(yè)盈盈利模式式和企業(yè)業(yè)生存法法則，大大多數(shù)情情況下其其定價(jià)也也沒(méi)有可可用的參參照系，對(duì)對(duì)其進(jìn)行行準(zhǔn)確估估值是非非常困難難的。創(chuàng)新型企企業(yè)的價(jià)價(jià)值將更更多取決決于其所所具有的的核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力，但但這種判判斷需要要更高的的專(zhuān)業(yè)性性要求，并并更多地地取決于于投資者者的偏好好以及當(dāng)當(dāng)時(shí)的市市場(chǎng)形勢(shì)勢(shì)。所以以，對(duì)創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)的估估值要特特別注意意其與傳傳統(tǒng)企業(yè)業(yè)估值在在以下幾幾個(gè)方面面的區(qū)別別：（1）需需要準(zhǔn)確確、全面面把握創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)高投投入、高高風(fēng)險(xiǎn)、高收益益的特點(diǎn)點(diǎn)；（22）創(chuàng)新新型企業(yè)業(yè)的技術(shù)術(shù)、市場(chǎng)場(chǎng)環(huán)境可可以說(shuō)是是千差

18、萬(wàn)萬(wàn)別和瞬瞬息萬(wàn)變變，傳統(tǒng)統(tǒng)的以未未來(lái)現(xiàn)金金流貼現(xiàn)現(xiàn)為主的的估值方方法往往往無(wú)法處處理，我我們需要要有“動(dòng)態(tài)“的思維維；（33）高科科技企業(yè)業(yè)的發(fā)展展歷史相相對(duì)較短短，往往往缺乏歷歷史數(shù)據(jù)據(jù)，并且且技術(shù)千千差萬(wàn)別別，很難難找到行行業(yè)、技技術(shù)、規(guī)規(guī)模等相相近的可可比企業(yè)業(yè)，使得得對(duì)業(yè)績(jī)績(jī)的預(yù)測(cè)測(cè)和推斷斷非常困困難；（44）高科科技企業(yè)業(yè)的非線(xiàn)線(xiàn)性發(fā)展展規(guī)律，意意味著很很難根據(jù)據(jù)企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)在的盈盈利來(lái)計(jì)計(jì)算盈利利增長(zhǎng)率率，如果果僅僅使使用傳統(tǒng)統(tǒng)的市盈盈率估值值方法顯顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠夠的。10. 能否舉舉例說(shuō)明明對(duì)創(chuàng)新新型企業(yè)業(yè)估值的的困難，以以及由于于估值困困難帶來(lái)來(lái)的對(duì)其其市場(chǎng)價(jià)價(jià)格的影影響？答：

19、創(chuàng)新新型企業(yè)業(yè)估值的的困難，給給證券市市場(chǎng)的定定價(jià)能力力提出了了新的挑挑戰(zhàn)，其其突出表表現(xiàn)就是是創(chuàng)新型型上市公公司股價(jià)價(jià)的大幅幅波動(dòng)。比如，在在網(wǎng)絡(luò)股股風(fēng)起云云涌時(shí)，NNASDDAQ就就遇到過(guò)過(guò)這樣的的問(wèn)題，這這個(gè)時(shí)期期開(kāi)發(fā)出出來(lái)的一一些網(wǎng)絡(luò)絡(luò)股定價(jià)價(jià)模型，差差異很大大，有的的應(yīng)用效效果較好好，有的的不理想想，有的的事后看看完全是是一個(gè)笑笑話(huà)，但但時(shí)至今今日仍然然沒(méi)有一一個(gè)成熟熟的網(wǎng)絡(luò)絡(luò)股定價(jià)價(jià)模型。再比如，由由于對(duì)創(chuàng)創(chuàng)新型企企業(yè)的估估值困難難和投資資者偏好好的變化化，二級(jí)級(jí)市場(chǎng)的的股價(jià)巨巨幅波動(dòng)動(dòng)也考驗(yàn)驗(yàn)著投資資者的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)承受受能力。在美國(guó)國(guó)上市的的中國(guó)內(nèi)內(nèi)地企業(yè)業(yè)，有些些在二級(jí)級(jí)市場(chǎng)上上高

20、奏凱凱歌股價(jià)價(jià)一路走走高，已已經(jīng)成為為“10倍倍牛股”；有些些在上市市后的兩兩年里演演繹“慢熊”行情，股股價(jià)跌幅幅已經(jīng)比比上市時(shí)時(shí)最高點(diǎn)點(diǎn)跌去了了90%多；有有些則跌跌宕起伏伏，SOOHU等等三大早早期上市市的三大大門(mén)戶(hù)網(wǎng)網(wǎng)站在220000-20001時(shí)時(shí)都經(jīng)歷歷過(guò)下跌跌時(shí)股價(jià)價(jià)跌幅超超過(guò)955%，此此后上漲漲時(shí)股價(jià)價(jià)漲幅超超過(guò)300倍的情情況。創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行制度度介紹11. 為什么么說(shuō)創(chuàng)新新能力強(qiáng)強(qiáng)是創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)的的突出特特征？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)通通常經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)制靈靈活，同同時(shí)在產(chǎn)產(chǎn)品、技技術(shù)或業(yè)業(yè)務(wù)的某某些方面面具有一一定的獨(dú)獨(dú)特性和和領(lǐng)先性性，對(duì)市市場(chǎng)和行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)能夠保保持足夠夠的應(yīng)對(duì)對(duì)和適應(yīng)應(yīng)

21、。創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)管理層層少,組組織結(jié)構(gòu)構(gòu)比較簡(jiǎn)簡(jiǎn)單，易易于創(chuàng)新新；與市市場(chǎng)聯(lián)系系直接而而密切，能能迅速應(yīng)應(yīng)對(duì)情況況的變化化，善于于創(chuàng)新；在巨大大的生存存與競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)壓力下下，敢于于創(chuàng)新。因此，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)具有較較強(qiáng)的自自主創(chuàng)新新能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)計(jì)，200世紀(jì)約約有600%的重重大創(chuàng)新新都起源源于中小小企業(yè)特特別是科科技型創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)。比如如計(jì)算機(jī)機(jī)操作系系統(tǒng)、集集成電路路、生物物合成胰胰島素、心臟起起搏器、靜電復(fù)復(fù)印術(shù)等等等。12. 創(chuàng)業(yè)板板實(shí)行什什么樣的的發(fā)行審審核制度度？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板發(fā)行行審核制制度仍為為核準(zhǔn)制制，由中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)責(zé)。同時(shí)時(shí)創(chuàng)業(yè)板板設(shè)立獨(dú)獨(dú)立的發(fā)發(fā)行審核核委員會(huì)會(huì)，注重重征求專(zhuān)專(zhuān)家

22、意見(jiàn)見(jiàn)?？紤]慮到創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)實(shí)實(shí)際特點(diǎn)點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)業(yè)板對(duì)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)的審核核在理念念上、程程序上更更加市場(chǎng)場(chǎng)化，在在盡量降降低發(fā)行行上市成成本的同同時(shí)，注注重發(fā)審審質(zhì)量和和效率。13. 與海外外創(chuàng)業(yè)板板相比，我我國(guó)的創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)有什么么特色？答：我國(guó)國(guó)創(chuàng)業(yè)板板在借鑒鑒了海外外創(chuàng)業(yè)板板的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，充充分考慮慮了我國(guó)國(guó)具體國(guó)國(guó)情。創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)既具有有海外創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)的普普遍特點(diǎn)點(diǎn)，又具具有中國(guó)國(guó)特色，表表現(xiàn)在以以下幾點(diǎn)點(diǎn)：首先，我我國(guó)創(chuàng)業(yè)業(yè)板發(fā)行行上市的的數(shù)量性性標(biāo)準(zhǔn)仍仍然較為為嚴(yán)格。（1）我我國(guó)創(chuàng)業(yè)業(yè)板仍然然強(qiáng)調(diào)“凈利潤(rùn)潤(rùn)”要求，且且在數(shù)量量上嚴(yán)于于海外創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)。（22）我國(guó)國(guó)

23、創(chuàng)業(yè)板板對(duì)企業(yè)業(yè)規(guī)模仍仍然有較較高要求求。（33）我國(guó)國(guó)創(chuàng)業(yè)板板對(duì)發(fā)行行人的成成長(zhǎng)性有有定量要要求。（44）我國(guó)國(guó)創(chuàng)業(yè)板板要求企企業(yè)上市市前不得得存在“未彌補(bǔ)補(bǔ)虧損”，而海海外創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)則少有有類(lèi)似規(guī)規(guī)定。其次，我我國(guó)創(chuàng)業(yè)業(yè)板對(duì)發(fā)發(fā)行人的的定性規(guī)規(guī)范要求求更為明明確細(xì)致致。我國(guó)國(guó)創(chuàng)業(yè)板板發(fā)行上上市標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)計(jì)在突出出保薦人人等市場(chǎng)場(chǎng)自律組組織作用用的同時(shí)時(shí)，在“持續(xù)盈盈利能力力”、“公司治治理”、“規(guī)范運(yùn)運(yùn)作”、“募集資資金使用用”等方面面都設(shè)置置了更為為細(xì)致和和明確的的定性規(guī)規(guī)范要求求，以保保證發(fā)行行人的質(zhì)質(zhì)量和保保護(hù)投資資者。14.創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行條件件中的財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)與主板板（包括括

24、中小板板）有哪哪些不同同？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板發(fā)行行條件中中的財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)在在量上低低于主板板（包括括中小板板）首次次公開(kāi)發(fā)發(fā)行條件件，在指指標(biāo)上參參照了主主板做法法，主要要選取凈凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入、可分分配利潤(rùn)潤(rùn)等財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)，同同時(shí)附以以增長(zhǎng)率率和凈資資產(chǎn)指標(biāo)標(biāo)。另外外，創(chuàng)業(yè)業(yè)板在凈凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收收入上設(shè)設(shè)置兩套套標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)發(fā)行人符符合其中中之一即即可。財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)主板創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收收入（1）凈凈利潤(rùn)最最近三年年均為正正且累計(jì)計(jì)超過(guò)330000萬(wàn)元；（2）最最近三年年?duì)I業(yè)收收入累計(jì)計(jì)超過(guò)33億元，或或最近三三年經(jīng)營(yíng)營(yíng)現(xiàn)金流流量?jī)纛~額累計(jì)超超過(guò)50000萬(wàn)萬(wàn)元。標(biāo)準(zhǔn)一：最近兩兩年盈利利，且最最近

25、兩年年凈利潤(rùn)潤(rùn)累計(jì)不不少于110000萬(wàn)元；標(biāo)準(zhǔn)二：最近一一年盈利利，凈利利潤(rùn)不少少于5000萬(wàn)元元，營(yíng)業(yè)業(yè)收入不不少于550000萬(wàn)元，最最近兩年年的營(yíng)業(yè)業(yè)收入增增長(zhǎng)率均均不低于于30%；標(biāo)準(zhǔn)一和和標(biāo)準(zhǔn)二二達(dá)到任任意一項(xiàng)項(xiàng)即可。無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)占凈資資產(chǎn)的比比例最近一期期無(wú)形資資產(chǎn)占凈凈資產(chǎn)比比例不高高于200按照新公公司法實(shí)實(shí)施，沒(méi)沒(méi)有對(duì)此此作出特特別規(guī)定定股本總額額發(fā)行前股股本總額額不低于于30000萬(wàn)發(fā)行后股股本總額額不低于于30000萬(wàn)可分配利利潤(rùn)最近一期期不存在在未彌補(bǔ)補(bǔ)虧損最近一期期不存在在未彌補(bǔ)補(bǔ)虧損凈資產(chǎn)無(wú)發(fā)行前凈凈資產(chǎn)不不少于220000萬(wàn)元15. 創(chuàng)業(yè)板板定性指指標(biāo)有哪哪些？答

26、：考慮慮到創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)普普遍規(guī)模模較小、經(jīng)營(yíng)前前景有較較大不確確定性等等可能帶帶來(lái)的市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，為彌彌補(bǔ)單純純定量財(cái)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的缺陷陷，創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)在在定性規(guī)規(guī)范方面面進(jìn)行了了要求。這些指指標(biāo)主要要包括：（1）主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)板板上市標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)要求求發(fā)行人人主要經(jīng)經(jīng)營(yíng)一種種業(yè)務(wù)。（2）業(yè)業(yè)績(jī)連續(xù)續(xù)計(jì)算。要求發(fā)發(fā)行人最最近兩年年內(nèi)主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)和和董事、高級(jí)管管理人員員均沒(méi)有有發(fā)生重重大變化化，實(shí)際際控制人人沒(méi)有發(fā)發(fā)生變更更。（33）獨(dú)立立性。要要求發(fā)行行人資產(chǎn)產(chǎn)完整，業(yè)業(yè)務(wù)及人人員、財(cái)財(cái)務(wù)、機(jī)機(jī)構(gòu)獨(dú)立立，具有有完整的的業(yè)務(wù)體體系和直直接面向向市場(chǎng)獨(dú)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)營(yíng)的能力力。（44）公司司

27、治理。要求發(fā)發(fā)行人具具有完善善的公司司治理結(jié)結(jié)構(gòu)，依依法建立立健全股股東大會(huì)會(huì)、董事事會(huì)、監(jiān)監(jiān)事會(huì)以以及獨(dú)立立董事、董事會(huì)會(huì)秘書(shū)、審計(jì)委委員會(huì)制制度，相相關(guān)機(jī)構(gòu)構(gòu)和人員員能夠依依法履行行職責(zé)。（5）規(guī)規(guī)范運(yùn)作作。如要要求發(fā)行行人會(huì)計(jì)計(jì)基礎(chǔ)工工作規(guī)范范，內(nèi)部部控制制制度健全全有效，在在一定時(shí)時(shí)期內(nèi)不不存在違違法違規(guī)規(guī)行為等等。（66）募集集資金使使用。要要求募集集資金應(yīng)應(yīng)當(dāng)具有有明確的的用途，必必須用于于主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)。16. 創(chuàng)業(yè)板板首次公公開(kāi)發(fā)行行招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)有有哪些特特點(diǎn)？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板首次次公開(kāi)發(fā)發(fā)行招股股說(shuō)明書(shū)書(shū)在參照照目前主主板招股股說(shuō)明書(shū)書(shū)的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，根根據(jù)創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)的的特點(diǎn)適適當(dāng)增減減

28、。其中中，增加加的內(nèi)容容主要有有：（11）提示示創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)的的特有風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；（22）針對(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板板的定位位，增加加企業(yè)成成長(zhǎng)性?xún)?nèi)內(nèi)容的披披露和分分析，自自主創(chuàng)新新和新經(jīng)經(jīng)濟(jì)模式式企業(yè)還還要增加加相應(yīng)內(nèi)內(nèi)容的披披露。（33）創(chuàng)業(yè)業(yè)板招股股說(shuō)明書(shū)書(shū)不再要要求披露露招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)摘摘要。（44）對(duì)于于招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)的的披露方方式，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板采采取網(wǎng)站站披露為為主、報(bào)報(bào)刊披露露為輔的的方式，即即要求創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板企企業(yè)在指指定網(wǎng)站站進(jìn)行全全面信息息披露，在在指定報(bào)報(bào)刊進(jìn)行行提示性性公告。創(chuàng)業(yè)板信信息披露露與公司司監(jiān)管17. 創(chuàng)業(yè)板板公司信信息披露露方式包包括哪些些？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板公司司平均規(guī)規(guī)模較小小，為滿(mǎn)滿(mǎn)足實(shí)時(shí)

29、時(shí)信息披披露要求求以及適適當(dāng)減輕輕公司信信息披露露成本，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板公公司臨時(shí)時(shí)公告和和定期報(bào)報(bào)告全文文只需要要在中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)指定網(wǎng)網(wǎng)站及公公司網(wǎng)站站上披露露。同時(shí)時(shí)，為兼兼顧廣大大中小投投資者的的閱讀習(xí)習(xí)慣，上上市公司司定期報(bào)報(bào)告摘要要還需要要在證監(jiān)監(jiān)會(huì)指定定報(bào)刊披披露。當(dāng)前，中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)指定定創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)信信息披露露網(wǎng)站為為巨潮資資訊網(wǎng)（hhttpp:/）等。投資者可以直接登錄信息披露網(wǎng)站查詢(xún)有關(guān)公司公告。此外，深交所網(wǎng)站（）還設(shè)置了專(zhuān)門(mén)的子網(wǎng)頁(yè)“創(chuàng)業(yè)板”，投資者可以登錄此網(wǎng)頁(yè)查詢(xún)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)信息、規(guī)則和動(dòng)態(tài)等。18. 投資者者如何關(guān)關(guān)注創(chuàng)業(yè)業(yè)板的業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)制度？答：上市市公司披披露的信信

30、息中，投投資者最最為關(guān)注注的往往往是公司司經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)據(jù)。投資資者除了了通過(guò)閱閱讀年報(bào)報(bào)、中報(bào)報(bào)以及季季報(bào)外，還還可以通通過(guò)業(yè)績(jī)績(jī)預(yù)告，特特別是業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)以提前前了解業(yè)業(yè)績(jī)概況況，掌握握有關(guān)業(yè)業(yè)績(jī)信息息。為了提高高創(chuàng)業(yè)板板公司信信息披露露的及時(shí)時(shí)性，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板實(shí)實(shí)行業(yè)績(jī)績(jī)快報(bào)制制度，規(guī)規(guī)定：預(yù)預(yù)計(jì)不能能在會(huì)計(jì)計(jì)年度結(jié)結(jié)束之日日起2個(gè)個(gè)月內(nèi)披披露年度度報(bào)告的的公司，應(yīng)應(yīng)當(dāng)在會(huì)會(huì)計(jì)年度度結(jié)束后后兩個(gè)月月內(nèi)披露露相關(guān)會(huì)會(huì)計(jì)期間間的業(yè)績(jī)績(jī)快報(bào)。也就是是說(shuō)，公公司如果果在2月月底前不不能披露露年報(bào)的的，或者者年報(bào)預(yù)預(yù)約披露露時(shí)間為為3月或或4月的的，公司司應(yīng)當(dāng)在在2月底底前披露露業(yè)績(jī)快快報(bào)。投資者可可

31、以從業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)中了解解到以下下信息：上市公公司本期期及上年年同期營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入、營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總總額、凈凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)產(chǎn)、凈資資產(chǎn)、每每股收益益、每股股凈資產(chǎn)產(chǎn)和凈資資產(chǎn)收益益率等。此外，值值得投資資者關(guān)注注的是，如如果公司司實(shí)際業(yè)業(yè)績(jī)與業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)所披露露的數(shù)據(jù)據(jù)出現(xiàn)重重大差異異，上市市公司需需要披露露業(yè)績(jī)快快報(bào)修正正公告。19. 創(chuàng)業(yè)板板實(shí)行臨臨時(shí)報(bào)告告實(shí)時(shí)披披露制度度，投資資者應(yīng)了了解哪些些方面？答：為了了提升上上市公司司信息披披露的及及時(shí)性，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板實(shí)實(shí)行臨時(shí)時(shí)報(bào)告實(shí)實(shí)時(shí)披露露。首先，投投資者要要注意實(shí)實(shí)時(shí)披露露的時(shí)間間點(diǎn)。按按照創(chuàng)業(yè)業(yè)板上市市規(guī)則的的規(guī)定，上上市公司司可以在在中午休

32、休市期間間或下午午三點(diǎn)三三十分后后通過(guò)指指定網(wǎng)站站披露臨臨時(shí)報(bào)告告。特別別是中午午休市期期間公布布的臨時(shí)時(shí)報(bào)告，需需要提請(qǐng)請(qǐng)投資者者及時(shí)予予以關(guān)注注。其次，投投資者還還應(yīng)特別別關(guān)注臨臨時(shí)停牌牌公司的的臨時(shí)報(bào)報(bào)告。規(guī)規(guī)則規(guī)定定，存在在下述三三種緊急急情況的的，公司司可以申申請(qǐng)相關(guān)關(guān)股票及及其衍生生品種臨臨時(shí)停牌牌，并在在上午開(kāi)開(kāi)市前或或者市場(chǎng)場(chǎng)交易期期間通過(guò)過(guò)指定網(wǎng)網(wǎng)站披露露臨時(shí)報(bào)報(bào)告：（11）在公公共媒體體中傳播播的信息息可能或或者已經(jīng)經(jīng)對(duì)上市市公司相相關(guān)股票票及其衍衍生品種種交易價(jià)價(jià)格產(chǎn)生生較大影影響；（22）公司司股票及及其衍生生品種交交易異常常；（33）公司司及相關(guān)關(guān)信息披披露義務(wù)務(wù)人發(fā)

33、生生可能對(duì)對(duì)上市公公司股票票及其衍衍生品種種交易價(jià)價(jià)格產(chǎn)生生較大影影響的重重大事件件且有關(guān)關(guān)信息難難以保密密或者已已經(jīng)泄露露。20. 投資者者需要關(guān)關(guān)注保薦薦機(jī)構(gòu)的的有關(guān)報(bào)報(bào)告嗎？答：保薦薦機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)于上市市公司定定期報(bào)告告的跟蹤蹤報(bào)告，主主要針對(duì)對(duì)上市公公司規(guī)范范運(yùn)作事事項(xiàng)發(fā)表表獨(dú)立意意見(jiàn)，對(duì)對(duì)于投資資者來(lái)說(shuō)說(shuō)非常重重要，需需要投資資者予以以主動(dòng)關(guān)關(guān)注，以以便及時(shí)時(shí)和詳細(xì)細(xì)了解您您所投資資的上市市公司的的規(guī)范運(yùn)運(yùn)作程度度、信息息披露規(guī)規(guī)范情況況等，從從而決定定和調(diào)整整您的投投資決策策。相較于主主板市場(chǎng)場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)更加強(qiáng)強(qiáng)化了保保薦機(jī)構(gòu)構(gòu)的職責(zé)責(zé)，延長(zhǎng)長(zhǎng)了保薦薦機(jī)構(gòu)的的持續(xù)督督導(dǎo)期，實(shí)實(shí)行

34、彈性性保薦制制度，根根據(jù)情況況可適當(dāng)當(dāng)延長(zhǎng)持持續(xù)督導(dǎo)導(dǎo)期。同同時(shí)，強(qiáng)強(qiáng)調(diào)保薦薦機(jī)構(gòu)的的現(xiàn)場(chǎng)檢檢查。在在持續(xù)督督導(dǎo)期內(nèi)內(nèi)，保薦薦機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)當(dāng)自發(fā)發(fā)行人披披露年度度報(bào)告、中期報(bào)報(bào)告后十十五個(gè)工工作日內(nèi)內(nèi)在指定定網(wǎng)站披披露有關(guān)關(guān)跟蹤報(bào)報(bào)告，對(duì)對(duì)上市公公司履行行規(guī)范運(yùn)運(yùn)作、信信守承諾諾和信息息披露義義務(wù)等事事項(xiàng)進(jìn)行行分析并并發(fā)表獨(dú)獨(dú)立意見(jiàn)見(jiàn)，保薦薦機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)當(dāng)對(duì)上上市公司司進(jìn)行必必要的現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)檢查查，以保保證所發(fā)發(fā)表的獨(dú)獨(dú)立意見(jiàn)見(jiàn)不存在在虛假記記載、誤誤導(dǎo)性陳陳述或重重大遺漏漏。21. 創(chuàng)業(yè)板板在保證證投資者者股東權(quán)權(quán)利的行行使方面面有什么么措施？答：為保保證投資資者股東東權(quán)利的的行使，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板特特別強(qiáng)調(diào)調(diào)

35、交易及及其他重重大事項(xiàng)項(xiàng)的審議議程序，要要求購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)或出售售資產(chǎn)、對(duì)外擔(dān)擔(dān)保、對(duì)對(duì)外投資資、關(guān)聯(lián)聯(lián)交易等等重大事事項(xiàng)需嚴(yán)嚴(yán)格履行行董事會(huì)會(huì)、股東東大會(huì)審審議程序序并及時(shí)時(shí)披露。積極行使使股東權(quán)權(quán)利，“用手投投票”，參與與股東大大會(huì)審議議事項(xiàng)，是是投資者者參與公公司治理理的重要要方式，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)根據(jù)據(jù)創(chuàng)業(yè)企企業(yè)的規(guī)規(guī)模特點(diǎn)點(diǎn)，調(diào)整整了需提提交股東東大會(huì)審審議的交交易及其其他重大大事項(xiàng)的的觸發(fā)指指標(biāo)值，并并對(duì)具體體程序作作了明確確規(guī)定，投投資者應(yīng)應(yīng)對(duì)此加加以重點(diǎn)點(diǎn)關(guān)注，確確保自己己的股東東權(quán)利得得以充分分體現(xiàn)。22.創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)實(shí)行行股份全全流通嗎嗎？在股股份限售售方面是是如何規(guī)規(guī)定的？答：創(chuàng)

36、業(yè)業(yè)板也像像主板一一樣實(shí)行行全流通通，但為為了保持持公司股股權(quán)與經(jīng)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)穩(wěn)定，同同時(shí)滿(mǎn)足足股東適適當(dāng)?shù)耐送顺鲂枨笄?，?chuàng)業(yè)業(yè)板有針針對(duì)性的的、有區(qū)區(qū)分的對(duì)對(duì)上市后后的相關(guān)關(guān)股份提提出了限限售要求求，具體體為：（1）對(duì)對(duì)控股股股東、實(shí)實(shí)際控制制人所持持股份，要要求其承承諾自發(fā)發(fā)行人股股票上市市之日起起滿(mǎn)三年年后方可可轉(zhuǎn)讓。（2）對(duì)對(duì)于其他他股東所所持股份份，如果果屬于在在發(fā)行人人向中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)提出首首次公開(kāi)開(kāi)發(fā)行股股票申請(qǐng)請(qǐng)前六個(gè)個(gè)月內(nèi)（以以中國(guó)證證監(jiān)會(huì)正正式受理理日為基基準(zhǔn)日）進(jìn)進(jìn)行增資資擴(kuò)股的的，自發(fā)發(fā)行人股股票上市市之日起起十二個(gè)個(gè)月內(nèi)不不能轉(zhuǎn)讓讓?zhuān)⒊谐兄Z：自自發(fā)行人人股票上上市之日日

37、起十二二個(gè)月到到二十四四個(gè)月內(nèi)內(nèi)，可出出售的股股份不超超過(guò)其所所持有股股份的550%；二十四四個(gè)月后后，方可可出售其其余股份份。（3）對(duì)對(duì)于前述述兩類(lèi)股股東以外外的其他他股東所所持股份份，按照照公司司法的的規(guī)定，需需自上市市之日起起滿(mǎn)一年年后方可可轉(zhuǎn)讓。投資者一一定要了了解全流流通市場(chǎng)場(chǎng)環(huán)境下下對(duì)限售售股份的的有關(guān)規(guī)規(guī)定，不不能把股股份限售售簡(jiǎn)單理理解為股股權(quán)分置置改革以以前的非非流通股股和流通通股的分分置，也也要密切切關(guān)注有有關(guān)限售售股份解解禁的有有關(guān)情況況，特別別是關(guān)注注大股東東、實(shí)際際控制人人和核心心人員所所持有股股份的變變動(dòng)情況況，做到到心中有有數(shù)，審審慎投資資。23. 創(chuàng)業(yè)板板對(duì)公司

38、司技術(shù)變變化風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是否有有特別的的披露要要求？答：針對(duì)對(duì)部分科科技型公公司對(duì)核核心技術(shù)術(shù)的依賴(lài)賴(lài)程度較較高的特特點(diǎn)，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板特特別強(qiáng)調(diào)調(diào)公司應(yīng)應(yīng)充分披披露核心心技術(shù)變變化可能能造成的的影響及及風(fēng)險(xiǎn)。具體事項(xiàng)項(xiàng)主要包包括：（一一）在用用的商標(biāo)標(biāo)、專(zhuān)利利、專(zhuān)有有技術(shù)、特許經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)等等重要資資產(chǎn)或者者技術(shù)的的取得或或者使用用發(fā)生重重大不利利變化；（二）公公司核心心技術(shù)團(tuán)團(tuán)隊(duì)或關(guān)關(guān)鍵技術(shù)術(shù)人員等等對(duì)公司司核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力力有重大大影響的的人員辭辭職或者者發(fā)生較較大變動(dòng)動(dòng)；（三三）公司司核心技技術(shù)、關(guān)關(guān)鍵設(shè)備備、經(jīng)營(yíng)營(yíng)模式等等面臨被被替代或或被淘汰汰的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；（四四）公司司放棄對(duì)對(duì)重要核核心技術(shù)術(shù)項(xiàng)目的的

39、繼續(xù)投投資或控控制權(quán)；（五）本本所或者者公司認(rèn)認(rèn)定的其其他有關(guān)關(guān)核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力力的重大大風(fēng)險(xiǎn)。另外，公公司獨(dú)立立或者與與第三方方合作研研究、開(kāi)開(kāi)發(fā)新技技術(shù)、新新產(chǎn)品、新服務(wù)務(wù)或者對(duì)對(duì)現(xiàn)有技技術(shù)進(jìn)行行改造取取得重要要進(jìn)展，該該進(jìn)展對(duì)對(duì)公司盈盈利或者者未來(lái)發(fā)發(fā)展有重重要影響響的，公公司應(yīng)當(dāng)當(dāng)及時(shí)披披露該重重要影響響及可能能存在的的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如如果有關(guān)關(guān)核心技技術(shù)的披披露內(nèi)容容屬于公公司商業(yè)業(yè)秘密的的，公司司可以按按深交所所的有關(guān)關(guān)規(guī)定申申請(qǐng)豁免免履行相相關(guān)信息息披露義義務(wù)。24. 創(chuàng)業(yè)板板在防首首日爆炒炒方面對(duì)對(duì)公司信信息披露露提出了了哪些具具體要求求？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)平平均規(guī)模模小，概概念新，上

40、上市初期期盲目炒炒作的現(xiàn)現(xiàn)象可能能比較嚴(yán)嚴(yán)重。發(fā)發(fā)行人刊刊登招股股書(shū)后，媒媒體可能能出現(xiàn)與與其相關(guān)關(guān)的未公公開(kāi)信息息，引起起上市首首日股價(jià)價(jià)異常波波動(dòng)，影影響投資資者的正正常決策策。針對(duì)對(duì)這種情情況，為為防止創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板公公司上市市首日股股票過(guò)度度炒作風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板對(duì)對(duì)上市首首日信息息披露進(jìn)進(jìn)行了強(qiáng)強(qiáng)化：一是要求求刊登招招股說(shuō)明明書(shū)后，發(fā)發(fā)行人應(yīng)應(yīng)持續(xù)關(guān)關(guān)注公共共傳媒（包包括報(bào)紙紙、網(wǎng)站站、股票票論壇等等）對(duì)公公司的相相關(guān)報(bào)道道或傳聞聞，及時(shí)時(shí)向有關(guān)關(guān)方面了了解真實(shí)實(shí)情況，發(fā)發(fā)現(xiàn)存在在虛假記記載、誤誤導(dǎo)性陳陳述或應(yīng)應(yīng)披露而而未披露露重大事事項(xiàng)等可可能對(duì)公公司股票票及其衍衍生品種種交易價(jià)價(jià)格產(chǎn)生生

41、較大影影響的，應(yīng)應(yīng)在上市市首日刊刊登風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)提示公公告，對(duì)對(duì)相關(guān)問(wèn)問(wèn)題進(jìn)行行澄清并并提示公公司存在在的主要要風(fēng)險(xiǎn)；二是上市市首日公公共傳媒媒傳播的的消息可可能或者者已經(jīng)對(duì)對(duì)公司股股票及其其衍生品品種交易易價(jià)格產(chǎn)產(chǎn)生較大大影響的的，將對(duì)對(duì)公司股股票實(shí)行行臨時(shí)停停牌，并并要求公公司實(shí)時(shí)時(shí)發(fā)布澄澄清公告告。投資者在在投資首首日上市市新股時(shí)時(shí)，一定定要特別別關(guān)注有有關(guān)公司司的澄清清公告和和風(fēng)險(xiǎn)揭揭示公告告，不要要輕信各各類(lèi)市場(chǎng)場(chǎng)傳言，盲盲目跟風(fēng)風(fēng)炒作，以以免造成成不必要要的投資資損失。25. 創(chuàng)業(yè)板板在公司司投資者者關(guān)系管管理上有有什么具具體要求求？答：海外外成功的的創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)如如美國(guó)NNASDDAQ

42、普普遍重視視上市公公司的投投資者關(guān)關(guān)系管理理，要求求上市公公司必須須在公司司網(wǎng)站開(kāi)開(kāi)設(shè)投資資者關(guān)系系專(zhuān)欄，回回答投資資者常問(wèn)問(wèn)問(wèn)題、及時(shí)披披露重大大信息。借鑒這這一做法法，我國(guó)國(guó)創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)也也要求上上市公司司在公司司網(wǎng)站開(kāi)開(kāi)設(shè)投資資者關(guān)系系專(zhuān)欄，除除此之外外，還要要求上市市公司定定期舉行行與投資資者見(jiàn)面面活動(dòng)，及及時(shí)答復(fù)復(fù)公眾投投資者關(guān)關(guān)心的問(wèn)問(wèn)題，增增進(jìn)投資資者對(duì)公公司的了了解。26. 創(chuàng)業(yè)板板股票停停牌制度度如何安安排？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板對(duì)股股票停牌牌制度進(jìn)進(jìn)行了有有針對(duì)性性的安排排，投資資者需要要詳細(xì)了了解有關(guān)關(guān)停牌規(guī)規(guī)則，提提高投資資效率，科科學(xué)決策策。具體體來(lái)講，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板停停牌制度度有如

43、下下規(guī)定：一是披露露年度報(bào)報(bào)告、業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告告等重大大事項(xiàng)不不實(shí)行一一小時(shí)例例行停牌牌，突出出信息披披露不及及時(shí)、涉涉嫌違法法違規(guī)、股價(jià)異異動(dòng)等異異常情況況的警示示性停牌牌；二是出現(xiàn)現(xiàn)異常情情況如預(yù)預(yù)計(jì)重大大事項(xiàng)策策劃階段段不能保保密、市市場(chǎng)有傳傳聞且出出現(xiàn)股價(jià)價(jià)異動(dòng)的的情況等等，公司司可主動(dòng)動(dòng)提出停停牌申請(qǐng)請(qǐng)或由深深交所直直接實(shí)施施盤(pán)中停停牌；三是要求求長(zhǎng)期停停牌公司司每5個(gè)個(gè)交易日日必須披披露停牌牌原因及及相應(yīng)進(jìn)進(jìn)展情況況，遏制制影響市市場(chǎng)效率率的長(zhǎng)期期停牌，維維護(hù)投資資者的合合法交易易權(quán)。27. 創(chuàng)業(yè)板板公司獨(dú)獨(dú)立董事事選舉實(shí)實(shí)行累積積投票制制，累積積投票制制與傳統(tǒng)統(tǒng)投票方方式有什什么不同

44、同？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板強(qiáng)調(diào)調(diào)獨(dú)立董董事的作作用，要要求獨(dú)立立董事應(yīng)應(yīng)對(duì)董事事和高管管的薪酬酬及任免免與解聘聘、重大大關(guān)聯(lián)交交易、變變更募集集資金等等重大事事項(xiàng)發(fā)表表獨(dú)立意意見(jiàn)，并并要求獨(dú)獨(dú)立董事事選舉實(shí)實(shí)行累積積投票制制。累積投票票制，是是指股東東大會(huì)選選舉兩名名以上的的董事時(shí)時(shí)，股東東所持的的每一股股份擁有有與當(dāng)選選董事總總?cè)藬?shù)相相等的投投票權(quán)，股股東既可可以用所所有的投投票權(quán)集集中投票票選舉一一人，也也可以分分散投票票選舉數(shù)數(shù)人，按按得票多多少依次次決定董董事入選選的表決決權(quán)制度度。累積積投票制制度對(duì)保保護(hù)中小小股東的的利益，特特別是對(duì)對(duì)完善我我國(guó)公司司治理結(jié)結(jié)構(gòu)具有有獨(dú)特的的價(jià)值。例如，某某公

45、司要要選5名名董事，公公司股份份共1000股。股東共共20人人。其中中兩名大大股東擁?yè)碛?11股（551%）。其他118名股股東共計(jì)計(jì)擁有449股（449%），按按一般投投票方法法，每股股一票表表決權(quán)，那那么兩名名大股東東就能夠夠使自己己的5名名董事全全部當(dāng)選選，每名名得511票。但但實(shí)行累累積投票票制，每每股的表表決權(quán)是是5票，大大股東總總計(jì)票數(shù)數(shù)為2555票，其其他股東東2455票，由由于按這這種投票票制度，所所得票數(shù)數(shù)靠前者者即當(dāng)選選，這樣樣，從理理論上來(lái)來(lái)說(shuō)，其其他股東東至少可可以使自自己的22名董事事當(dāng)選，一一名得1123票票，一名名得1222票，而而大股東東最多只只能選上上3名自自

46、己的董董事。創(chuàng)業(yè)板投投資者適適當(dāng)性管管理28. 為什么么要專(zhuān)門(mén)門(mén)針對(duì)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板制制定投資資者適當(dāng)當(dāng)性管理理制度？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板主要要是服務(wù)務(wù)于成長(zhǎng)長(zhǎng)初期階階段的企企業(yè)，與與主板市市場(chǎng)相比比，創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)行上上市標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)相對(duì)較較低，企企業(yè)普遍遍具有規(guī)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)不夠夠穩(wěn)定等等特點(diǎn)，特特別是創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板的的信息披披露制度度與退市市制度，與與主板、中小板板有較大大不同，如如臨時(shí)報(bào)報(bào)告僅要要求在證證監(jiān)會(huì)指指定網(wǎng)站站和公司司網(wǎng)站上上披露，投投資者如如果還繼繼續(xù)沿用用主板市市場(chǎng)信息息查詢(xún)渠渠道和做做法，就就有可能能無(wú)法及及時(shí)了解解到公司司正在發(fā)發(fā)生的重重大變動(dòng)動(dòng)。又如如創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)上上市公司司終止上上市后

47、可可直接退退市，不不再像主主板上市市公司一一樣，再再進(jìn)入代代辦股份份轉(zhuǎn)讓系系統(tǒng)，且且退市的的情形有有所增加加，退市市的處理理程序也也加快了了，如果果大量不不了解市市場(chǎng)特點(diǎn)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的投資資者盲目目入市，就就有可能能面臨難難以承受受的損失失，并可可能引發(fā)發(fā)嚴(yán)重的的社會(huì)問(wèn)問(wèn)題。為為此，在在今年33月311日發(fā)布布的創(chuàng)業(yè)業(yè)板IPPO管理理辦法中中明確提提出，“創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)應(yīng)應(yīng)當(dāng)建立立與投資資者風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)承受能能力相適適應(yīng)的投投資者準(zhǔn)準(zhǔn)入制度度，向投投資者充充分揭示示投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)”。建立立創(chuàng)業(yè)板板投資者者適當(dāng)性性管理制制度，就就是具體體落實(shí)這這項(xiàng)要求求，也是是創(chuàng)業(yè)板板制度體體系的一一個(gè)重要要組成部部分。29

48、. 創(chuàng)業(yè)板板的適當(dāng)當(dāng)性管理理具體有有何要求求？答：創(chuàng)業(yè)業(yè)板適當(dāng)當(dāng)性管理理的要求求主要體體現(xiàn)在兩兩個(gè)方面面，一是是參與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板的的投資者者應(yīng)當(dāng)是是具備一一定風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)承受能能力的投投資者；二是進(jìn)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)前應(yīng)當(dāng)當(dāng)充分了了解潛在在的投資資風(fēng)險(xiǎn)。具體規(guī)規(guī)定上，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板適適當(dāng)性管管理制度度針對(duì)個(gè)個(gè)人投資資者交易易經(jīng)驗(yàn)的的不同，分分別設(shè)置置了不同同的申請(qǐng)請(qǐng)開(kāi)通要要求：（11）具有有兩年以以上（含含兩年）交交易經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)的投資資者申請(qǐng)請(qǐng)參與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板交交易，需需與證券券公司現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)簽署署創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)揭示示書(shū)，兩兩個(gè)交易易日后開(kāi)開(kāi)通交易易權(quán)限；（2）未未具備兩兩年交易易經(jīng)驗(yàn)的的投資者者如申請(qǐng)請(qǐng)參與創(chuàng)

49、創(chuàng)業(yè)板交交易，在在現(xiàn)場(chǎng)簽簽署風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)揭示書(shū)書(shū)的同時(shí)時(shí)，還應(yīng)應(yīng)就其自自愿承擔(dān)擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)抄錄錄“特別聲聲明”，五個(gè)個(gè)交易日日后才能能開(kāi)通交交易權(quán)限限。30. 是不是是只有具具備2年年以上交交易經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)的投資資者才能能參與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板交交易？答：原則則上不鼓鼓勵(lì)不具具備兩年年交易經(jīng)經(jīng)驗(yàn)的投投資者參參與創(chuàng)業(yè)業(yè)板交易易，建議議這些投投資者通通過(guò)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)與創(chuàng)業(yè)業(yè)板相關(guān)關(guān)的證券券投資基基金間接接參與。但對(duì)于于暫時(shí)達(dá)達(dá)不到兩兩年交易易經(jīng)驗(yàn)要要求的自自然人投投資者，如如果經(jīng)慎慎重考慮慮仍堅(jiān)持持直接參參與創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)，也可可通過(guò)相相應(yīng)通道道進(jìn)行申申請(qǐng)。相相關(guān)投資資者向證證券公司司提出開(kāi)開(kāi)通申請(qǐng)請(qǐng)后，證證券公司司應(yīng)當(dāng)在在

50、營(yíng)業(yè)場(chǎng)場(chǎng)所現(xiàn)場(chǎng)場(chǎng)與其書(shū)書(shū)面簽署署創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)揭示示書(shū)，并并要求投投資者就就自愿承承擔(dān)市場(chǎng)場(chǎng)相關(guān)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)抄錄錄一段特特別聲明明。證券券公司經(jīng)經(jīng)辦人員員應(yīng)見(jiàn)證證投資者者簽署并并簽字確確認(rèn)，之之后還需需要證券券公司營(yíng)營(yíng)業(yè)部負(fù)負(fù)責(zé)人簽簽字確認(rèn)認(rèn)。上述述文件簽簽署五個(gè)個(gè)交易日日后，經(jīng)經(jīng)證券公公司完成成相關(guān)核核查程序序，方可可為投資資者開(kāi)通通交易。31. 為什什么要求求投資者者現(xiàn)場(chǎng)簽簽署創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)揭示示書(shū)？答：之所所以要求求投資者者必須到到現(xiàn)場(chǎng)書(shū)書(shū)面簽署署風(fēng)險(xiǎn)揭揭示書(shū)，主主要有兩兩個(gè)方面面的考慮慮，一是是盡可能能避免將將簽署風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)揭示示書(shū)變成成走過(guò)場(chǎng)場(chǎng)，不能能發(fā)揮風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)提示示的作用

51、用；二是是來(lái)現(xiàn)場(chǎng)場(chǎng)簽署，證證券公司司的工作作人員可可以有機(jī)機(jī)會(huì)跟投投資者當(dāng)當(dāng)面講解解創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)的的特點(diǎn)和和相關(guān)規(guī)規(guī)則，將將風(fēng)險(xiǎn)提提示工作作真正做做到位。32. 如何確確認(rèn)自己己是否具具備2年年以上投投資經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)？答：中國(guó)國(guó)證券登登記結(jié)算算有限責(zé)責(zé)任公司司將在創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)股票票公開(kāi)發(fā)發(fā)行和上上市交易易開(kāi)始前前開(kāi)通創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板投投資者投投資經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)查詢(xún)系系統(tǒng)。屆屆時(shí)投資資者可以以登錄該該公司網(wǎng)網(wǎng)站，輸輸入自己己的證券券賬戶(hù)號(hào)號(hào)碼，即即可驗(yàn)證證是否具具備創(chuàng)業(yè)業(yè)板投資資資格。33. 投資者者如何申申請(qǐng)開(kāi)通通創(chuàng)業(yè)板板交易？答：投資資者申請(qǐng)請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板交交易的流流程大致致分為三三步：第一步，投投資者可可通過(guò)

52、中中國(guó)證券券登記結(jié)結(jié)算公司司提供的的相關(guān)渠渠道，查查詢(xún)是否否符合深深圳證券券交易所所創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)投投資者適適當(dāng)性管管理實(shí)施施辦法規(guī)規(guī)定的基基本要求求并自行行決定是是否向證證券公司司申請(qǐng)開(kāi)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)交易。 第二二步，投投資者到到證券公公司營(yíng)業(yè)業(yè)場(chǎng)所現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)提出出開(kāi)通創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)交易易的申請(qǐng)請(qǐng)。第三三步，在在投資者者提出申申請(qǐng)后，證證券公司司須對(duì)投投資者的的基本信信息進(jìn)行行核查。如果投資資者符合合實(shí)施施辦法規(guī)規(guī)定的基基本要求求，可與與證券公公司現(xiàn)場(chǎng)場(chǎng)簽署創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)投資資風(fēng)險(xiǎn)揭揭示書(shū)，兩兩個(gè)交易易日后開(kāi)開(kāi)通交易易權(quán)限；如果投資資者暫不不符合實(shí)實(shí)施辦法法規(guī)定定的基本本要求但但堅(jiān)持直直接參與

53、與創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)，在在現(xiàn)場(chǎng)簽簽署風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)揭示書(shū)書(shū)的同時(shí)時(shí)，還應(yīng)應(yīng)就其自自愿承擔(dān)擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)抄錄錄一段特特別聲明明，五個(gè)個(gè)交易日日后才能能開(kāi)通交交易權(quán)限限。34. 投資者者參與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)交易易自身應(yīng)應(yīng)承擔(dān)一一些什么么義務(wù)？答：首先先，投資資者應(yīng)當(dāng)當(dāng)對(duì)自身身的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)承受能能力進(jìn)行行認(rèn)真評(píng)評(píng)估，審審慎決定定是否參參與創(chuàng)業(yè)業(yè)板股票票交易；其次，投投資者在在申請(qǐng)時(shí)時(shí)應(yīng)當(dāng)積積極配合合證券公公司落實(shí)實(shí)適當(dāng)性性管理的的各項(xiàng)工工作，包包括真實(shí)實(shí)、完整整地提供供需要的的信息，認(rèn)認(rèn)真簽署署風(fēng)險(xiǎn)揭揭示書(shū)，書(shū)書(shū)面抄錄錄特別聲聲明等。如果投投資者拒拒絕配合合上述工工作或有有意提供供虛假信信息，違違反了相相關(guān)規(guī)則則，證券券

54、公司可可拒絕為為其開(kāi)通通創(chuàng)業(yè)板板交易。35. 投資者者應(yīng)配合合證券公公司做好好哪些工工作，以以避免異異常交易易行為？答：證券券公司有有權(quán)對(duì)投投資者在在創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)的的交易活活動(dòng)進(jìn)行行監(jiān)督，包包括（11）對(duì)客客戶(hù)異常常交易和和涉嫌違違規(guī)行為為及時(shí)進(jìn)進(jìn)行提醒醒和告知知，并報(bào)報(bào)告交易易所；（22）當(dāng)交交易所對(duì)對(duì)從事異異常交易易行為的的投資者者實(shí)施口口頭警告告、書(shū)面面警示與與限制交交易等措措施時(shí)，證證券公司司會(huì)及時(shí)時(shí)告知投投資者，并并規(guī)范和和約束投投資者的的交易行行為；（33）對(duì)交交易所明明確要求求關(guān)注的的重點(diǎn)監(jiān)監(jiān)控賬戶(hù)戶(hù)和重點(diǎn)點(diǎn)監(jiān)控股股票，證證券公司司可采取取切實(shí)有有效的措措施進(jìn)行行防范。因此，投投

55、資者應(yīng)應(yīng)當(dāng)合法法合規(guī)交交易。投投資者如如收到證證券公司司對(duì)其不不當(dāng)交易易行為的的警示，應(yīng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)時(shí)糾正，積積極配合合證券公公司的相相關(guān)規(guī)范范措施，防防范違法法違規(guī)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。如果參與與創(chuàng)業(yè)板板投資36. 創(chuàng)業(yè)板板市場(chǎng)適適合哪些些投資者者參與？答：與主主板市場(chǎng)場(chǎng)相比，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市市場(chǎng)發(fā)行行上市的的標(biāo)準(zhǔn)相相對(duì)較低低，企業(yè)業(yè)具有規(guī)規(guī)模較小小、經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)績(jī)不不夠穩(wěn)定定的特點(diǎn)點(diǎn)，在退退市制度度方面也也有差異異，投資資風(fēng)險(xiǎn)相相對(duì)較高高。具體體來(lái)講，參參與創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)投資需需要符合合創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)投資者者適當(dāng)性性管理暫暫行規(guī)定定的要要求，熟熟悉相關(guān)關(guān)規(guī)定及及規(guī)則，了了解創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特特性，具具備相應(yīng)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承

56、承受能力力，并按按照規(guī)定定辦理參參與創(chuàng)業(yè)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)的相關(guān)關(guān)手續(xù)。37. 如何申申購(gòu)創(chuàng)業(yè)業(yè)板新股股？答：有以以下步驟驟：（1）投投資者在在申購(gòu)新新股之前前，應(yīng)辦辦妥證券券賬戶(hù)的的開(kāi)戶(hù)手手續(xù)，并并到證券券公司開(kāi)開(kāi)立資金金賬戶(hù)，并并根據(jù)自自己的申申購(gòu)量存存入足額額的申購(gòu)購(gòu)資金。（2）申申購(gòu)日（TT日）：投資者者以發(fā)行行價(jià)格委委托買(mǎi)入入該股票票。（3）交交易所以以實(shí)際到到位資金金作為有有效申購(gòu)購(gòu)，由電電腦系統(tǒng)統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)進(jìn)行連續(xù)續(xù)配號(hào)，每每5000股配一一個(gè)申購(gòu)購(gòu)號(hào)，并并在當(dāng)日日收市后后將申購(gòu)購(gòu)配號(hào)傳傳給各證證券公司司。（4）申申購(gòu)日后后第二天天（T+2日）：由主承銷(xiāo)商組織搖號(hào)抽簽，并于T+3日公布中簽結(jié)

57、果。（5）申申購(gòu)日后后第三天天（T+3日）：投資者可以到參與申購(gòu)的證券公司營(yíng)業(yè)部查詢(xún)申購(gòu)是否中簽，也可在本所指定信息披露網(wǎng)站查詢(xún)公司的中簽結(jié)果公告，同時(shí)可通過(guò)本所的語(yǔ)音查詢(xún)電話(huà)查詢(xún)中簽情況。38. 申購(gòu)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板新新股在操操作上要要注意哪哪些要點(diǎn)點(diǎn)？答：注意意的要點(diǎn)點(diǎn)包括：（1）詳詳細(xì)閱讀讀招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)及及發(fā)行公公告（2）了了解申購(gòu)購(gòu)數(shù)量的的規(guī)定交易所對(duì)對(duì)申購(gòu)新新股的每每個(gè)賬戶(hù)戶(hù)申購(gòu)數(shù)數(shù)量是有有限制的的。首先，申申報(bào)下限限是5000股，認(rèn)認(rèn)購(gòu)必須須是5000股或或其整數(shù)數(shù)倍；其次申購(gòu)購(gòu)有上限限，具體體在發(fā)行行公告中中有規(guī)定定，原則則上不超超過(guò)本次次股票網(wǎng)網(wǎng)上發(fā)行行股

58、數(shù)的的千分之之一。委委托時(shí)不不能低于于下限，也也不能超超過(guò)上限限，否則則被定為為無(wú)效委委托無(wú)法法申購(gòu)。（3）每每個(gè)賬戶(hù)戶(hù)只能申申購(gòu)一次次每個(gè)投資資者只能能使用一一個(gè)合格格賬戶(hù)申申購(gòu)新股股，投資資者千萬(wàn)萬(wàn)不要為為了得到到更多的的配號(hào)在在一個(gè)賬賬戶(hù)上申申購(gòu)幾次次，這樣樣的話(huà)只只有第一一次是有有效的，其其余幾次次無(wú)效，資資金可能能被凍結(jié)結(jié)。（4）不不能撤單單新股申購(gòu)購(gòu)委托一一經(jīng)深交交所交易易系統(tǒng)確確認(rèn)，不不能撤單單。（5）查查詢(xún)是否否中簽投資者要要留意報(bào)報(bào)紙中簽簽號(hào)的公公布，或或查詢(xún)自自己的賬賬戶(hù)是否否有股票票到帳。39. 創(chuàng)業(yè)板板股票買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)的交交易費(fèi)用用由哪幾幾部分構(gòu)構(gòu)成？答：對(duì)投投資者來(lái)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)

59、創(chuàng)業(yè)板股股票買(mǎi)賣(mài)賣(mài)的交易易費(fèi)用與與深交所所主板、中小板板股票大大致相同同，主要要由交易易手續(xù)費(fèi)費(fèi)、印花花稅兩部部分構(gòu)成成（深交交所免收收過(guò)戶(hù)費(fèi)費(fèi)）。傭傭金比例例由投資資者與開(kāi)開(kāi)戶(hù)的證證券公司司協(xié)商簽簽訂，印印花稅由由國(guó)家統(tǒng)統(tǒng)一收取取。40. 投資者者參加交交易前需需注意哪哪些事項(xiàng)項(xiàng)？答：需注注意以下下幾點(diǎn)：1. 熟熟悉不同同的競(jìng)價(jià)價(jià)交易方方式。創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板競(jìng)競(jìng)價(jià)交易易分為集集合競(jìng)價(jià)價(jià)和連續(xù)續(xù)競(jìng)價(jià)兩兩種方式式，不同同競(jìng)價(jià)方方式對(duì)投投資者買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)指令令的撮合合方式不不一樣。2. 合合理、有有效地進(jìn)進(jìn)行委托托。（11）按規(guī)規(guī)定的價(jià)價(jià)格最小小變動(dòng)單單位和申申報(bào)數(shù)量量進(jìn)行委委托。（22）在漲漲跌幅限限制內(nèi)進(jìn)進(jìn)

60、行委托托。（33）合理理運(yùn)用不不同的委委托方式式。投資資者可以以采用限限價(jià)委托托和市價(jià)價(jià)委托兩兩種方式式進(jìn)行交交易，其其中市價(jià)價(jià)委托還還分為對(duì)對(duì)手方最最優(yōu)價(jià)格格委托等等五種。投資者者要學(xué)習(xí)習(xí)并合理理運(yùn)用不不同的委委托方式式。3. 關(guān)關(guān)注交易易公開(kāi)信信息。目目前公布布的交易易公開(kāi)信信息分為為單日交交易公開(kāi)開(kāi)信息和和交易異異常波動(dòng)動(dòng)公開(kāi)信信息兩種種，投資資者可上上交易所所網(wǎng)站查查詢(xún)。41. 如果創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板公公司出現(xiàn)現(xiàn)惡意欺欺詐、嚴(yán)嚴(yán)重違規(guī)規(guī)等惡性性事件，投投資者有有哪些途途徑維護(hù)護(hù)正當(dāng)權(quán)權(quán)益？答：（11）行政政途徑：對(duì)于違違反證券券監(jiān)管規(guī)規(guī)定，擾擾亂證券券市場(chǎng)秩秩序、侵侵害投資資者利益益的，投投資者