基金的簡介課件

1、 證券投資基金證券投資基金1是一種利益共存、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。 投資基金起源于1868年的英國，是在18世紀(jì)末、19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動后產(chǎn)生的，而后興盛于美國，現(xiàn)在已風(fēng)靡于全世界。在不同的國家，投資基金的稱謂有所區(qū)別，英國和我國香港稱之為“單位信托投資基金”，美國稱為“共同基金”，日本則稱為“證券投資信托基金”。這些不同的稱謂在內(nèi)涵和運作上無太大區(qū)別。投資基金在西方國家早已成為一種重要的融資、投資手段，并在當(dāng)

2、代得到了進(jìn)一步發(fā)展。20世紀(jì)60年代以來，一些發(fā)展中國家積極仿效，愈來愈運用投資基金這一形式吸收國內(nèi)外資金，促進(jìn)本國經(jīng)濟的發(fā)展。在我國，隨著改革中金融市場的發(fā)展，也在80年代末出現(xiàn)了投資基金形式，并從90年代以后得到了較快的發(fā)展，這不僅支持了我國經(jīng)濟建設(shè)和改革開放事業(yè)，而且也為廣大投資者提供了一種新型的金融投資選擇，活躍了金融市場，豐富了金融市場的內(nèi)容，促進(jìn)了金融市場的發(fā)展和完善。證券投資基金的基本含義什么是證券投資基金 股票型基金股票型基金亦稱股票基金，指的是投資于股票市場的基金。股票型基金依投資標(biāo)的產(chǎn)業(yè)，又可分為各種產(chǎn)業(yè)型基金。 股票型基金是最主要的基金品種，以股票作為投資對象，包括優(yōu)先股

3、股票和普通股票。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，投資于不同的股票組合。 所謂股票型基金，是指60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金1。我國市面上除股票型基金外，還有債券基金與貨幣市場基金。債券基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金，在國內(nèi)，投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具的基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券、同業(yè)存款等短期有價證券。這三種基金的收益率從高到低依次為：股票型基金、債券基金、貨幣市場基金。但從風(fēng)險系數(shù)看，股票型基金2遠(yuǎn)高于其他兩種基金。相關(guān)概念 債券基金債券基

4、金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風(fēng)險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點。在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)，在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險有多高，是否符合你的投資需求。債券基金，又稱為債券型基金1，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)

5、行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債券債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(或債券持有人)即債權(quán)人。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風(fēng)險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點。商務(wù)印書館英漢證券投資詞典解釋：債券基金，收益型互惠基金的一種。專門投資于各種債券，其投資組合由不同等級的債券構(gòu)成，最大特點是資金安全，收益穩(wěn)定。多數(shù)債券

6、基金按月向持有者支付收益，所得收益可用于再投資。這種基金的期限跨度很大，從1年到30年。貨幣市場基金（Money Market Fund，簡稱MMF），是指投資于貨幣市場上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價證券的一種投資基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券。基金每份單位始終保持在1元，超過1元后的收益會按時自動轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產(chǎn)。而其他開放式基金是份額固定不變，單位凈值累加的，投資者只能依靠基金每年的分紅來實現(xiàn)收益。市場上有華安現(xiàn)金收益、博時現(xiàn)金收益、招商現(xiàn)金增值、南方現(xiàn)金增利和華夏現(xiàn)金增

7、利等幾只貨幣市場基金。貨幣市場共同基金（Money Market Mutual Funds，簡稱MMMFs） 共同基金是眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進(jìn)行市場運作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。而對于主要在貨幣市場上進(jìn)行運作的共同基金，則稱為貨幣市場共同基金。貨幣市場共同基金是一種特殊類型的共同基金，是美國20世紀(jì)70年代以來出現(xiàn)的一種新型投資理財 工具。購買者按固定價格（通常為1美元）購入若干個基金股份，貨幣市場共同基金的管理者就利用這些資金投資于可獲利的短期貨幣市場工具（例如國庫券和商業(yè)票據(jù)等）。此外，購買者還能對其在基金中以股份形式持有的資

8、金簽發(fā)支票。 貨幣基金 相關(guān)簡介對沖基金對沖基金（hedge fund），是指采用對沖交易手段的基金，也稱避險基金或套利基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(exempt market)產(chǎn)品。對沖基金意為“風(fēng)險對沖過的基金”。對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。對沖交易的方法和工具很多如賣空、互換交易、現(xiàn)貨與期貨的對沖、基礎(chǔ)證券與衍生證券的對沖等。對沖基金通過對沖的方式避免或降低風(fēng)險，但結(jié)果往往事與愿違。由于潛在風(fēng)險較大，因此對沖基金被界定為私募基金的一種，而不是公募的共同基金。對沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已

9、經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠(yuǎn)低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。為了保護(hù)投資者，北美的證券管理機構(gòu)將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴(yán)格限制普通投資者介入。如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于100人，最低投資額為100萬美元等。人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規(guī)避風(fēng)險的手段。隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投

10、資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式相關(guān)簡介又稱“ 杠桿基金” ，投資基金中按投資對象劃分的一種，其投資對象以金融衍生工具為主。衍生工具的出現(xiàn)，是為了防范市場風(fēng)險，在股票、證券、貨幣、實物商品等現(xiàn)貨市場的基礎(chǔ)上衍生出相關(guān)的投資工具，至20 世紀(jì)70 年代，衍生工具已成為大規(guī)模投資工具，導(dǎo)致證券市場與貨幣市場的大幅度波動，由此使上述衍生工具乃至利率期貨等金融工具被推出。衍生工具很快被投資者及投資基金的操作者看中，并成為投資基金中對世界經(jīng)濟帶來很大影響的一種基金。 衍生基金可分為以下三類：（1 ）期貨

11、基金。指投資衍生工具時，投資標(biāo)的是期貨合約、掉期合約等類似期貨的證券。期貨有套期保值和價格發(fā)現(xiàn)兩大功能。（2 ）期權(quán)基金。指出部分投資標(biāo)的是期權(quán)及類似期權(quán)的證券，包括認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券與可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等。期權(quán)的功能與期貨相同。（3 ）套期基金又譯“ 對沖基金” 或“ 套頭基金” ，是一種形式很簡單、組織結(jié)構(gòu)也很簡單，費用最低、又最靈活隱秘的私人投資管理方式，參見“ 對沖基金” 。衍生基金具有杠桿投資效應(yīng)，其杠桿比率可高達(dá)10100 倍，這一重要決定了高收益與高風(fēng)險的共存。盡管高風(fēng)險因杠桿效應(yīng)導(dǎo)致一些商業(yè)銀行嚴(yán)重虧損。但80 年代以來衍生基金交易量卻在增大。芝加哥國際貨幣概念化與倫敦國際金融和期

12、權(quán)交易所在1994 年成交的衍生基金達(dá)11. 億筆，成交額達(dá)88400 億美元，其中尤以股票指數(shù)合約，利率合約與外匯合約的交易額為最大。 衍生基金對沖基金-衍生基金的一種又稱 “ 套頭基金 ” ， “ 衍生基金 ” 的一種，利用各種衍生金融工具機相關(guān)的風(fēng)險對沖、實買空賣空或套頭交易等操作技巧與手法、專門從事證券投資的一種有限合伙企業(yè)形式的投資基金。對沖基金往往利用在一個市場實現(xiàn)交易，作為在另一個市場的持倉暫時平倉之用。由于采取合伙與私募籌集的方式，對沖基金并不面向普通投資者，能規(guī)避法律對公募基金信息披露的嚴(yán)格要求與政府的監(jiān)管，由此也決定了對沖基金操作的詭秘和隱蔽。 對沖基金可以在股票、債券、外

13、匯等不同市場以多種交易方式進(jìn)行投機運作，其操作的基本特點有兩方面：（ 1 ）沒有杠桿借貸的限制，能獲取高于自身幾十倍的杠桿借貸。高杠桿性也帶來高風(fēng)險。這種高風(fēng)險也必然轉(zhuǎn)移給放貸的商業(yè)銀行。（ 2 ）投資操作詭秘而復(fù)雜，善于利用創(chuàng)新的衍生工具并加以組合，善于利用短期內(nèi)市場波動，兩頭下注，多頭套利，以小博大，其中主要的是期權(quán)價格，而掉期作為一種衍生工具又為對沖基金提供了更廣闊的空間。根據(jù)風(fēng)險程度來劃分，對沖基金可以分為三種：（ 1 ）低風(fēng)險基金。杠桿比率較低，交易方式是長買短賣，回報率也偏低，但穩(wěn)當(dāng)可靠，操作者多在美國和外國的股市投資。（ 2 ）高風(fēng)險基金。杠桿比率高達(dá)數(shù)倍或十余倍，總部設(shè)在美國東

14、北部康州格林維治的長期資本管理公司（ LTCM ）即屬瘋狂對沖基金。 CTCM 以 23 億美元的本金，在全球從事著 1070 億美元的投資活動，其杠桿比率高達(dá) 1 ： 50 。在 1998 年的全球金融風(fēng)暴中， LTCM 因決策失誤而招致滅頂之災(zāi)，其凈資產(chǎn)損失達(dá) 44 %，由于歐美各大銀行曾為之提供巨額貸款，因此也遭到極大損失。 隨著全球金融市場的不斷開放和連結(jié)，對沖基金的活動范圍越來越大，這些對沖基金挾數(shù)十億甚至數(shù)百億美元的巨資廣泛狙擊，短短幾年內(nèi)從不少國家卷走了上千億美元的財富，其投資回報率最高達(dá) 159.4 %。1普通投資者很難適時掌握正確的投資時點，常常可能是在市場高點買入，在市場低

15、點賣出。而采用基金定期定額投資方式，不論市場行情如何波動，每個月固定一天定額投資基金，由銀行自動扣款，自動依基金凈值計算可買到的基金份額數(shù)。這樣投資者購買基金的資金是按期投入的，投資的成本也比較平均。2由于定期定額是分批進(jìn)場投資，當(dāng)股市在盤整或是下跌的時候，由于定期定額是分批承接，因此反而可以越買越便宜，股市回升后的投資報酬率也勝過單筆投資。對于中國股市而言，長期看應(yīng)是震蕩上升的趨勢，因此定期定額非常適合長期投資理財計劃。3中長期定期定額投資績效波動性較大的新興市場或者小型股票型海外基金，由于股市回調(diào)時間一般較長而速度較慢，但上漲時間的股市上漲速度較快，投資者往往可以在股市下跌時累積較多的基金

16、份額，因而能夠在股市回升時獲取較佳的投資報酬率。4定期定額投資基金只需投資者去基金代銷機構(gòu)辦理一次性的手續(xù)，此后每期的扣款申購均自動進(jìn)行，一般以月為單位，但是也有以半月、季度等其它時間限期作為定期的單位的。相比而言，如果自己去購買基金，就需要投資者每次都親自到代銷機構(gòu)辦理手續(xù)。因此定期定額投資基金也被稱為“懶人理財術(shù)”，充分體現(xiàn)了其便利的特點。 基金定投的特點 微眾銀行首款小貸產(chǎn)品亮相主打大數(shù)據(jù)信用貸最近展業(yè)遇到一些人對理財?shù)睦斫膺€停留在實業(yè)抵押，實業(yè)投資的思想基礎(chǔ)上，微眾銀行是現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融的代表銀行，他的特點主要是基于大數(shù)據(jù)的信用審核，信譽在是未來社會的用處是十分重要的，逐漸改變?nèi)藗儗崢I(yè)公司的依賴，更容易接受P2P的理財模式杠桿收購融資是以企業(yè)兼并為活動背景的，是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種財務(wù)管理活動。對企業(yè)而言，采用杠桿收購這種先進(jìn)的融資策略，不僅能迅速的籌措到資金，而且收購一家企業(yè)要比新建一家企業(yè)來的快、效率也高。杠桿收購融資是以企業(yè)兼并為活動背景的，是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來