2020年中國重卡自然更新量及市場分析預測圖

1、2020年中國重卡自然更新量及市場分析預測圖 經過幾年的治理，目前干線運輸車輛的超載問題已經得到有效控制，但短途支線運輸重貨車輛的超載現象依然存在，2019年“大噸小標”事件和無錫橋面坍塌事故發(fā)生后，全國范圍內超載超限治理趨于常態(tài)化，單車運力下降有望帶動2020年重卡銷量、中長期重卡保有量再創(chuàng)新高。 一、2019年重卡發(fā)展情況回顧：物流需求穩(wěn)健高景氣度延續(xù) 我國汽車行業(yè)的主要監(jiān)管部門為國家發(fā)改委、工信部、交通部、生態(tài)環(huán)境部、公安部、國家市場質監(jiān)管理總局、國稅總局、商務部、財政部等。各個部門依照有關規(guī)定對汽車行業(yè)的生產、銷售、使用的不同環(huán)節(jié)進行協(xié)同管理和監(jiān)管。 國家發(fā)改委、工信部主要負責汽車行業(yè)

2、產業(yè)政策的制定、車輛生產企業(yè)及產品準入等，2009年國家發(fā)改委聯(lián)合工信部頒布了汽車產業(yè)發(fā)展政策（2009年修訂），對汽車生產投資項目的審批管理制度實行了備案和核準兩種方式。 中國汽車工業(yè)協(xié)會（CAAM）是公司所處行業(yè)的自律性管理組織，負責制定行業(yè)規(guī)范，提供分析調查建議、信息統(tǒng)計、會員交流、建立行業(yè)自律性機制等。其他監(jiān)管部門職責如下表所示：數據來源：公開資料整理數據來源：公開資料整理 HYPERLINK /research/201809/676991.html 智研咨詢發(fā)布的2019-2025年中國重卡汽車行業(yè)市場需求預測及投資未來發(fā)展趨勢報告數據顯示：2019年12月，我國重卡市場預計銷售各類

3、車型超9萬輛，同比增長約9%，超出行業(yè)預期。并且，在四季度的助力下，重卡行業(yè)在2019年下半年還實現了8%左右的增長。 2019年收官之后，全年共約實現117萬輛的總銷量，比上年同期的114.8萬輛小幅增長2%，創(chuàng)造了中國乃至全球重卡市場年銷量的新高，刷新了2018年剛剛創(chuàng)造的重卡銷量歷史紀錄。重卡市場從年初至今變化之大，著實超出多數人的意料。 周期復蘇仍將持續(xù)，伴隨治超力度加強和國三替換加速，疊加按軸收費新政帶來的產品結構變化和重型載貨車需求增長，2020年重卡市場有望同比持平或繼續(xù)增長。2020年也仍是重卡市場的大年。數據來源：公開資料整理數據來源：公開資料整理數據來源：公開資料整理數據來

4、源：公開資料整理 2019年上半年我國東中部地區(qū)重卡終端銷售表現較好，上半年東部、中部、西部、東北部國內民品重卡終端銷量同比增長幅度分別為17.5%、20.4%、1.3%、-3.2%數據來源：公開資料整理 2019年重卡企業(yè)銷量排位變化不大，一汽解放、東風重卡、中國重汽、陜汽重卡等車企仍位于前列?；仡?019年重卡市場，全年有8個月銷量實現同比增長，特別是下半年的六個月全部實現同比上漲，表現亮眼。 天然氣重卡成為上半年市場的一大亮點。燃氣車國六排放法規(guī)從2019年7月1日起在全國范圍實施，比重型柴油車早兩年。2019年上半年，經銷商和用戶提前購買國五天然氣重卡，使得上半年燃氣重卡市場呈井噴式上

5、漲，但間接導致2019年下半年天然氣重卡市場低迷。 1)需求：成長性疊加周期性，重卡需求拐頭向上。a)成長性：雖然工程類重卡的銷量波動性較大，但物流運輸需求穩(wěn)中有升，特別是快遞、快運、電商行業(yè)高速發(fā)展，以半掛牽引車為代表的物流類重卡需求強勁；重卡保有量逐年抬升，對應的更新需求中樞向上。b)周期性：重卡使用壽命約為5-9年，2010年左右上一輪重卡景氣度高點銷售的車輛密集淘汰，更新需求集中釋放。數據來源：公開資料整理 2)政策因素：國標修改導致單車運力大幅下降，超載超限治理趨嚴導致公路（尤其是干線運輸）運力緊張。數據來源：公開資料整理 二、展望未來：超載治理常態(tài)化銷量有望再上臺階 天然氣重卡成為

6、上半年市場的一大亮點。燃氣車國六排放法規(guī)從2019年7月1日起在全國范圍實施，比重型柴油車早兩年。2019年上半年，經銷商和用戶提前購買國五天然氣重卡，使得上半年燃氣重卡市場呈井噴式上漲，但間接導致2019年下半年天然氣重卡市場低迷。 2019年半掛牽引車實現較快增長，穩(wěn)健的物流需求是支撐全年重卡銷量再次刷新紀錄的主要原因。 1、治超趨嚴運力吃緊增量需求集中釋放 現階段干線運輸車輛已基本規(guī)范，但短途支線運輸超載依然存在。自GB15892016執(zhí)行以來，長途干線運輸車輛（主要在高速公路行駛）超載得到了有效控制，但短途支線運輸鋼材、水泥、砂石等貨物的重載車輛（主要在國道行駛）超載問題依然存在。以近

7、期無錫橋面坍塌事故為例，交通部分析認定車輛嚴重超載是導致事故發(fā)生的主要原因。 超載超限治理常態(tài)化，支線運輸車輛單車運力下降明顯。近期，江蘇、河南、廣東等多個省份超載超限治理力度明顯加大，國道及城市道路等監(jiān)管盲區(qū)受到重視，如果國標嚴格執(zhí)行，總結以下3類車型的單車運力將明顯下降：1)6x4牽引車+掛車：新國標下最大總質量49噸，扣除牽引車、掛車的自重后最大載重約35噸，經改裝后載重可超過100噸（俗稱“百噸王”），超載比例180%以上；2)8x4混凝土攪拌車：最大總質量31噸，扣除自重后最大載重約19噸，對應混凝土容量約8立方，部分超載車輛實際混凝土攪拌罐容量超過20立方，超載比例140%以上；3

8、)8x4自卸車：最大總質量31噸，整備質量上限15.6噸，但部分地方執(zhí)法部門對總質量放寬至40噸，目前整備質量普遍17-18噸，對應載重約22.5噸，超載比例46%。其中，8x4混凝土攪拌車、自卸車也是今年5月以來涉及“大噸小標”事件的主要重卡車型。 超載車型將逐步被標載車型取代，部分輕卡運力將被重卡分流。隨著全國范圍內超載超限治理日趨嚴格，超載車型生存空間被壓縮，其運力將逐步被標載車型分流，從車型的發(fā)展趨勢來看：1)超載治理常態(tài)化，對沖單車運力下降必須降低重卡整備質量，這對重卡廠商的底盤、上裝、駕駛室等的輕量化設計能力提出了更高的要求；2)8x4自卸車、8x4混凝土攪拌車等類別的超載車型將逐

9、步被標載車型取代，同時：a.8x4自卸車載重/自重比例較低，將部分被牽引車分流；b.涉及“大噸小標”事件的超標輕卡實際單車運力達到10噸以上，標載輕卡（載重低于2噸）無法滿足運力要求，將部分被低噸位重型載貨車分流。 GB1589-2016統(tǒng)一了交通部和公安部的規(guī)定與執(zhí)法標準，道路治超的實際執(zhí)法標準更加嚴格導致單車運力下降。在GB1589-2016推行之前，公安部門道路執(zhí)法中“治超”的依據為中華人民共和國道路交通安全法，2011年以后治超工作中對于貨車總重的限制較GB1589-2004更為寬松，道路車輛的實際運力高于標準規(guī)定。根據測算，2/3/4/6軸中重卡在符合標準要求的前提下運力下降分別達1

10、5%/25%/32%/26%，考慮到超載現象存在較為普遍，物流重卡綜合運力下降的實際幅度達到20%-25%，將帶來保有量的提升。 截至2018年底，我國國三重卡保有量為155.6萬輛，其中接近85%是五年及以上車齡的重卡?？紤]到2021年7月1日前全國實施國六，車輛本身的更新需求疊加政策拉動，未來三年將主導行業(yè)的更新需求。 與國五時期類似，在國六b標準在全國范圍內強制執(zhí)行(2023年7月1日)前5年左右，2018年6月27日國務院印發(fā)打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃，要求在2020年底前淘汰京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原淘汰國三及以下中重卡100萬輛，各地陸續(xù)出臺補貼政策，鼓勵淘汰國三及以下排放標準的中

11、重卡，北京針對報廢重卡的最高補貼金額達10萬元/車，山東省、南京市、杭州市等最高補貼標準為4萬元/車，其他地區(qū)也有不同程度的補貼，以國三階段國產重卡20-30萬元的主流售價估算，補貼比例為10%-50%，對于國三車輛淘汰具有較強的促進作用。 多城市在城區(qū)、快速路等限制國三重卡行駛，對于城域重卡形成一定的出清壓力。2018年10月南京市對于國三柴油貨車不再準予排放定期檢查(年檢)。報廢或轉出補貼、限行禁行與停止年檢三種模式將逐步實現從點到面擴散，加速國三重卡出清，參照2015年通知發(fā)出后2年2年半(2017年底)基本完成黃標車淘汰工作的要求，本次國三車輛的引導淘汰高峰將出現在2019/2020年

12、。 在車輛自身更新需求方面。2010年左右的重卡進入壽命性更新周期，以10/9/8年前銷售的重卡當年更新率分別為10%/50%/40%估計，測算得2019/2020/2021年國內重卡自然更新量為84/72/65萬輛。數據來源：公開資料整理 單車運力下降將帶動重卡銷量和保有量再上臺階。相比于原有的超載車型，標載車型單車運力將至少下降30%，短期來看增量需求有望在2020年集中釋放，中長期來看保有量提升將帶動更新需求的提升。 2、需求穩(wěn)健政策利好銷量有望再創(chuàng)新高 展望2020年，重卡板塊的高景氣度仍將延續(xù)，銷量有望突破115萬輛再創(chuàng)新高。目前下游運價運量數據表現穩(wěn)健，重卡需求沒有衰退跡象，同時2

13、020年政策因素對重卡銷量的拉動有望超過2019年，判斷重卡板塊的高景氣度有望延續(xù)。下游需求總體穩(wěn)健，重卡市場熱度不減。從下游的運量運價情況來看：1)隨著快遞、快運、電商等行業(yè)的快速發(fā)展，公路貨運量維持穩(wěn)健增長，月均同比增速維持在5%以上；2)目前干線運價已經企穩(wěn)，同時超載超限治理力度加大導致支線運力吃緊，重貨短途運價已出現明顯上漲，同時運力分流可能導致2020年干線運價上漲，帶動重卡購買意愿提升。數據來源：公開資料整理 2013-2018年中國公路貨物運輸周轉量逐年上升，2018年中國公路貨物運輸周轉量達到71249.21億噸公里，同比增長6.7%。2019年1-9月中國公路貨物運輸周轉量為

14、54191.52億噸公里，同比增長5.6%。數據來源：公開資料整理 從政策層面上來看，排放升級和超載治理對2020年的重卡銷量都有支撐：1)2020年國三重卡淘汰量有望超過2019年。第一商用車網估算目前國三重卡保有量150-180萬輛，2020年是“藍天保衛(wèi)戰(zhàn)”重點區(qū)域淘汰100萬輛中重型國三柴油貨車的截止年，上海、廣東、四川等地陸續(xù)出臺了加速國三貨車淘汰的相應政策，預計國三重卡在2020年將加速淘汰。2)單車運力下降帶動的增量需求集中釋放。隨著超載超限治理力度加大，增量的標載車型將填補運力缺口，需求有望在2020年集中釋放。綜上判斷2020年全年銷量有望突破115萬輛再創(chuàng)新高。分車型來看，

15、按照中汽協(xié)統(tǒng)計口徑，預計2020年重卡整車銷量下滑幅度收窄，同比增速-10%左右，理由：1）自卸車整體需求仍不樂觀，部分8x4自卸車超標車型的運力將被牽引車分流；2）超標輕卡的部分運力被低噸位重型貨車分流，對重卡整車的銷量有一定拉動；重卡非完整車輛的銷量仍維持小幅下滑，同比增速-5%左右，預計非完整車輛中工程相關的車型需求維持低迷；半掛牽引車銷量仍維持正增長，同比增速3%左右，理由：1）重貨短途運價2019年已出現明顯上漲，運力分流可能導致2020年干線運價上漲，帶動物流重卡購買熱情；2）半掛牽引車部分取代8x4自卸車。數據來源：公開資料整理 3、中長期保有量提升更新需求中樞上移 需求和政策共

16、同推動重卡保有量提升，中長期銷量中樞將繼續(xù)上移。雖然受下游需求和政策等因素影響，過去10年我國的重卡銷量波動較大，周期性特征明顯，但保有量不斷提升的趨勢明確。中長期來看，重卡保有量與經濟發(fā)展水平呈顯著正相關，重卡成熟市場美國的數據可以佐證，判斷隨著中國GDP總量的繼續(xù)增長，下游需求能夠支撐更高的重卡保有量水平。同時，隨著超載超限治理常態(tài)化、新國標嚴格落實，單車運力下降也將帶動重卡保有量提升。中長期來看，重卡保有量的提升將帶動更新需求的提升，重卡銷量中樞有望繼續(xù)上移。數據來源：公開資料整理 4、2020年市場分析預測 近期，重卡頭部企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2020年銷售計劃。從主要重卡企業(yè)發(fā)布的銷售目標看

17、，多數企業(yè)對2020年市場持樂觀態(tài)度。 一汽解放總經理朱啟昕表示，2020年公司將進一步夯實傳統(tǒng)業(yè)務，布局新能源領域;構建智能化生態(tài)圈，并以智慧車輛為載體、智慧生態(tài)為平臺、智慧動力為牽引，推動解放轉型升級，并披露2020年一汽解放中重卡銷量目標為30萬輛。 在2020年度經銷商大會上，東風商用車明確2020年將挑戰(zhàn)中重卡銷售22萬輛的目標。中國重汽則提出，2025年前要實現三個“20萬”的戰(zhàn)略目標，即重卡國內銷售穩(wěn)定在20萬輛，中輕卡國內銷售穩(wěn)定在20萬輛，輕型商用車銷售穩(wěn)定在20萬輛。公司2020年的改革將全面延伸至供應、銷售領域，至少再削減1000家供應商;2025年前將只保留1000到1500家核心供應商，建立敏捷、高效的供應商體系。 陜汽重卡在2020商務年會上表示，2020年重卡市場仍然保持平穩(wěn)運行，公司堅持18萬輛的銷量目標不動搖，要在轉型