財(cái)務(wù)分析某汽車

1、重慶長安汽車股股份有限公司司（0006225）20006-20115年年報(bào)分分析大連理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部部姓名：符亮班級：管工13302班學(xué)號：20133030355目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc449983745 1.前言 PAGEREF _Toc449983745 h 1 HYPERLINK l _Toc449983746 1.1長安汽車簡介 PAGEREF _Toc449983746 h 1 HYPERLINK l _Toc449983747 1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析說明 PAGEREF _Toc449983747 h 1 HYPERLINK l _To

2、c449983748 2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc449983748 h 2 HYPERLINK l _Toc449983749 2.1貨幣資金占比 PAGEREF _Toc449983749 h 2 HYPERLINK l _Toc449983750 2.2存貨占比 PAGEREF _Toc449983750 h 3 HYPERLINK l _Toc449983751 2.3應(yīng)收賬款占比 PAGEREF _Toc449983751 h 4 HYPERLINK l _Toc449983752 2.4流動資產(chǎn)占比 PAGEREF _Toc449983752 h 5 HYPERLIN

3、K l _Toc449983753 2.5固定資產(chǎn)占比 PAGEREF _Toc449983753 h 6 HYPERLINK l _Toc449983754 3盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983754 h 7 HYPERLINK l _Toc449983755 3.1資本經(jīng)營盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983755 h 7 HYPERLINK l _Toc449983756 3.1.1凈資產(chǎn)收益率 PAGEREF _Toc449983756 h 7 HYPERLINK l _Toc449983757 3.1.2資本保值增值率 PAGEREF _Toc44998

4、3757 h 8 HYPERLINK l _Toc449983758 3.2資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983758 h 9 HYPERLINK l _Toc449983759 3.2.1總資產(chǎn)報(bào)酬率 PAGEREF _Toc449983759 h 9 HYPERLINK l _Toc449983760 3.3商品經(jīng)營盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983760 h 10 HYPERLINK l _Toc449983761 3.3.1營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率 PAGEREF _Toc449983761 h 10 HYPERLINK l _Toc44998376

5、2 3.3.2成本費(fèi)用利潤率率 PAGEREF _Toc449983762 h 11 HYPERLINK l _Toc449983763 3.4上市公司盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983763 h 12 HYPERLINK l _Toc449983764 4.營運(yùn)能力分析 PAGEREF _Toc449983764 h 13 HYPERLINK l _Toc449983765 4.1總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 PAGEREF _Toc449983765 h 13 HYPERLINK l _Toc449983766 4.1.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 PAGEREF _Toc449983766 h

6、13 HYPERLINK l _Toc449983767 4.1.2資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 PAGEREF _Toc449983767 h 15 HYPERLINK l _Toc449983768 4.2流動資產(chǎn)運(yùn)營能力分析 PAGEREF _Toc449983768 h 16 HYPERLINK l _Toc449983769 4.2.1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 PAGEREF _Toc449983769 h 16 HYPERLINK l _Toc449983770 4.2.2流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率 PAGEREF _Toc449983770 h 17 HYPERLINK l _Toc449983771 4.2.

7、3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 PAGEREF _Toc449983771 h 18 HYPERLINK l _Toc449983772 4.3固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 PAGEREF _Toc449983772 h 19 HYPERLINK l _Toc449983773 4.3.1固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 PAGEREF _Toc449983773 h 19 HYPERLINK l _Toc449983774 5.償債能力分析 PAGEREF _Toc449983774 h 20 HYPERLINK l _Toc449983775 5.1短期償債能力分析 PAGEREF _Toc449983775 h 20 HYPE

8、RLINK l _Toc449983776 5.1.1速動比率 PAGEREF _Toc449983776 h 20 HYPERLINK l _Toc449983777 5.1.2流動比率 PAGEREF _Toc449983777 h 21 HYPERLINK l _Toc449983778 5.1.3現(xiàn)金比率 PAGEREF _Toc449983778 h 22 HYPERLINK l _Toc449983779 5.2長期償債能力分析 PAGEREF _Toc449983779 h 23 HYPERLINK l _Toc449983780 5.2.1已獲利息倍數(shù) PAGEREF _Toc

9、449983780 h 23 HYPERLINK l _Toc449983781 5.2.2資產(chǎn)負(fù)債率 PAGEREF _Toc449983781 h 25 HYPERLINK l _Toc449983782 5.3帶息負(fù)債比率 PAGEREF _Toc449983782 h 26 HYPERLINK l _Toc449983783 6.發(fā)展能力分析 PAGEREF _Toc449983783 h 27 HYPERLINK l _Toc449983784 6.1企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析 PAGEREF _Toc449983784 h 27 HYPERLINK l _Toc449983785 6.1

10、.1股東權(quán)益增長率 PAGEREF _Toc449983785 h 27 HYPERLINK l _Toc449983786 6.1.2利潤增長率 PAGEREF _Toc449983786 h 28 HYPERLINK l _Toc449983787 6.1.3銷售增長率 PAGEREF _Toc449983787 h 29 HYPERLINK l _Toc449983788 6.1.4資產(chǎn)增長率 PAGEREF _Toc449983788 h 29 HYPERLINK l _Toc449983789 6.2企業(yè)整體發(fā)展能力分析 PAGEREF _Toc449983789 h 30 HYPE

11、RLINK l _Toc449983790 6.2.1單項(xiàng)指標(biāo)增長率匯總 PAGEREF _Toc449983790 h 30 HYPERLINK l _Toc449983791 7.財(cái)務(wù)綜合分析與業(yè)績評價(jià) PAGEREF _Toc449983791 h 31 HYPERLINK l _Toc449983792 7.1社會貢獻(xiàn)率與社會保障率 PAGEREF _Toc449983792 h 31 HYPERLINK l _Toc449983793 7.2綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)評價(jià) PAGEREF _Toc449983793 h 32 HYPERLINK l _Toc449983794 8.長安汽車2006

12、-2015年分析指標(biāo)匯總表 PAGEREF _Toc449983794 h 331.前言1.1長安汽車車簡介重慶長安汽車股股份有限公司司，簡稱長安安汽車或重慶慶長安，為中中國長安汽車車集團(tuán)股份有有限公司旗下下的核心整車車企業(yè)，19996年，在在深圳證券交交易所上市，A股代碼為000625。1.2財(cái)務(wù)報(bào)表表分析說明1分析所使用用的全部年報(bào)報(bào)都來自中國國證監(jiān)會指定定信息披露網(wǎng)網(wǎng)站:巨潮咨詢網(wǎng)網(wǎng)2分析所使用用的全部數(shù)據(jù)據(jù)都來自每年年年報(bào)的會計(jì)計(jì)報(bào)表部分。3會計(jì)報(bào)表中中的數(shù)據(jù)分為為母公司報(bào)表表和合并報(bào)表表，經(jīng)過小組討論，成成員所分析的的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全全部來自合并并報(bào)表。4分析時(shí)所提提到的“該企企業(yè)”，“本

13、本企業(yè)”，“自自身”等都是是指長安汽車車。5.所有會計(jì)計(jì)科目的數(shù)據(jù)據(jù)在未說明的的情況下，都都是以百萬元元為單位。2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分分析2.1貨幣資金金占比年份貨幣資金資產(chǎn)總額占總資產(chǎn)比（%）比重增減（%）同比變動（%）20151,803,5510.000 8,941,3399.00020.17%6.26%86.06%2014969,3088.35 6,968,7735.00013.91%5.89%126.38%2013428,1711.56 5,336,4469.4338.02%-1.08%1.95%2012419,9766.39 4,611,7760.4889.11%-4.23%-13.78%2

14、011487,1200.00 3,653,2211.81113.33%-1.09%10.91%2010439,1999.00 3,045,6642.61114.42%-0.53%20.05%2009365,8388.09 2,447,1141.00014.95%4.38%125.25%2008162,4166.42 1,536,7782.00010.57%-0.47%2.55%2007158,3700.65 1,435,2291.00011.03%-7.24%-62.69%2006424,5077.96 2,323,2214.00018.27%-2.03%12.12%單位：萬元 1.該企業(yè)從近

15、近十年來貨幣幣資金一直維維持較高的比比率，而且至至今總額也在在增長，企業(yè)業(yè)在年度報(bào)告告中給出的說說明是：報(bào)告告期內(nèi)本集團(tuán)團(tuán)業(yè)績上升，經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流入入增加；此外外，合資企業(yè)業(yè)長安福特利利潤大幅增加加，現(xiàn)金分紅紅大幅增加。2.對于企業(yè)的的債務(wù)人而言言，意味著還還款能力比較較強(qiáng)，出現(xiàn)壞壞賬可能性降降低。3.對于長安汽汽車自身而言言，貨幣資金金應(yīng)該控制在在一個(gè)固定的的水平，而不不是逐年增長長，貨幣資金金規(guī)?；蛘弑缺嚷蔬^高，說說明企業(yè)可能能出現(xiàn)資金閑閑置的狀況，資資金沒有被有有效利用，失失去了獲利的的機(jī)會，不能能實(shí)現(xiàn)增值的的功能。2.2存貨占比比單位：萬元年份存貨資產(chǎn)總額占總資產(chǎn)比例（%）比

16、重增減（%）同比變動（%）2015812907.008,941,3399.0009.09%-0.34%23.69%2014657,2188.65 6,968,7735.0009.43%0.57%38.99%2013472,8588.23 5,336,4469.4338.86%-1.79%-3.72%2012491,1033.00 4,611,7760.48810.65%-0.69%18.52%2011414,3611.83 3,653,2211.81111.34%3.01%63.37%2010253,6344.00 3,045,6642.6118.33%-2.74%-6.36%2009270,

17、8555.00 2,447,1141.00011.07%0.25%62.95%2008166,2222.00 1,536,7782.00010.82%-1.69%-7.38%2007179,4688.20 1,435,2291.00012.50%-3.96%-53.08%2006382,5366.78 2,323,2214.00016.47%-4.36%-1.50%1. 雖然該企企業(yè)的存貨金金額近10年來一直直在增加，但但是資產(chǎn)總額額也在逐年增增加，因此存存貨占比基本本維持在一個(gè)個(gè)穩(wěn)定的水平平，尤其是22010-22015年這這六年，存貨貨占總資產(chǎn)比比例在9%上下浮動動。這對于長長安汽車來說說

18、是一種很好好的情況。因因?yàn)榇尕洷壤^低，可能能會影響銷售售，而且比例例過高則可能能會影響流動動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，出現(xiàn)現(xiàn)資產(chǎn)（資金金）閑置和沉沉淀的情況，影影響資產(chǎn)的使使用效率。2. 由于長安安汽車每年的的銷售都在增加，企業(yè)在期末增加整車車及相關(guān)材料料庫存量，因因此可以推測測2016年存存貨的金額仍仍將增加，但但占資產(chǎn)比例例仍不會出現(xiàn)現(xiàn)大的變動。2.3應(yīng)收賬款款占比單位：萬元年份應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額占總資產(chǎn)比例（%）比重增減（%）同比變動（%）201587,548.00 8,941,3399.0000.98%-0.11%15.37%201475,887.62 6,968,7735.0001.09%

19、0.38%99.70%201338,001.73 5,336,4469.4330.71%-0.24%-13.31%201243,838.43 4,611,7760.4880.95%-0.43%-13.31%201150,570.74 3,653,2211.8111.38%0.06%25.17%201040,401.00 3,045,6642.6111.33%0.58%120.78%200918,299.00 2,447,1141.0000.75%-1.85%-54.10%200839,867.00 1,536,7782.0002.59%-2.27%-42.92%200769,838.00 1,

20、435,2291.0004.87%1.27%-16.32%200683,454.64 2,323,2214.0003.59%0.40%40.08%該企業(yè)連續(xù)7年年的應(yīng)收賬款款占比都非常常平穩(wěn)，由于于銷售規(guī)模一一直在增長，所所以應(yīng)收賬款款數(shù)額增加，總總資產(chǎn)也在同同比增長，所所以應(yīng)收賬款款占比比較穩(wěn)穩(wěn)定。由于2015年年汽車銷售量量增加9.114%，營業(yè)業(yè)收入相比于于上一年有較較大幅度的提提升，經(jīng)營活活動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量增增加了43.5%，年末末現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價(jià)物余額額也增加了將將近100%，因此可以以推測20115年確實(shí)是是營業(yè)增長導(dǎo)導(dǎo)致了應(yīng)收賬賬款的增長，而而非是進(jìn)行了了利潤調(diào)節(jié)。2.4流動

21、資產(chǎn)產(chǎn)占比單位：萬元年份金額資產(chǎn)總額占總資產(chǎn)比例（%）比重增減（%）同比變動（%）20155,162,4421.000 8,941,3399.00057.74%6.18%43.68%20143,592,9997.111 6,968,7735.00051.56%11.14%66.56%20132,157,1184.811 5,336,4469.43340.42%-1.97%10.33%20121,955,1198.222 4,611,7760.48842.40%-0.47%24.86%20111,565,9950.522 3,653,2211.81142.87%-11.56%-5.53%2010

22、1,657,6650.733 3,045,6642.61154.43%-3.39%17.17%20091,414,7789.699 2,447,1141.00057.81%18.91%136.67%2008597,7944.68 1,536,7782.00038.90%-4.26%-3.50%2007619,5044.00 1,435,2291.00043.16%-8.51%-48.39%20061,200,4451.600 2,323,2214.00051.67%-3.78%16.06%流動資產(chǎn)占總資資產(chǎn)比重越高高，說明資產(chǎn)流流動性越大，企業(yè)償債能能力越強(qiáng)，企企業(yè)在遇到特特殊情況時(shí)可可以用變

23、現(xiàn)能能力較強(qiáng)的流流動資產(chǎn)來償償還債務(wù)。原原則上，這個(gè)個(gè)比率越大，企企業(yè)的債務(wù)越越輕，資產(chǎn)的的安全系數(shù)就就越大。但是是長安汽車作作為生產(chǎn)制造造型企業(yè)，需需要投資大量量生產(chǎn)設(shè)備，廠廠房，倉庫，辦辦公樓等固定定資產(chǎn)，因此此流動資產(chǎn)的的占比也不能能過高。如果果這個(gè)比率過過高的話，則則說明企業(yè)生生產(chǎn)制造能力力不強(qiáng)，根據(jù)圖中趨勢線線可以預(yù)測，在在2016年流流動資產(chǎn)占總總資產(chǎn)比例較較2015年不不會出現(xiàn)太大大變化，由于于資產(chǎn)總額逐逐年增加，因因此流動資產(chǎn)產(chǎn)凈額也會增增加。2.5固定資產(chǎn)產(chǎn)占比年份金額資產(chǎn)總額占總資產(chǎn)比例（%）比重增減（%）同比變動（%）20151,391,0024.000 8,941,33

24、99.00015.56%-5.34%-4.50%20141,456,5557.988 6,968,7735.00020.90%-4.85%6.00%20131,374,0076.344 5,336,4469.43325.75%0.54%18.18%20121,162,7706.811 4,611,7760.48825.21%4.57%54.16%2011754,2144.00 3,653,2211.81120.65%6.63%76.72%2010426,7888.58 3,045,6642.61114.01%0.25%26.69%2009336,8733.20 2,447,1141.00013

25、.77%-7.92%1.07%2008333,3111.11 1,536,7782.00021.69%-1.87%-1.44%2007338,1799.50 1,435,2291.00023.56%-6.26%-51.19%2006692,8377.00 2,323,2214.00029.82%3.28%39.96%不同行業(yè)的固定定資產(chǎn)占比存存在較大差異異，但固定資資產(chǎn)比率越低低企業(yè)資產(chǎn)才才能更快流動動，從資金營營運(yùn)能力來看看，固定資產(chǎn)產(chǎn)比率越低企企業(yè)營運(yùn)能力力越強(qiáng)，但是是長安汽車作作為制造型企企業(yè)，生產(chǎn)設(shè)設(shè)備和廠房較較多，因此固固定資產(chǎn)比率率較高，占總總資產(chǎn)15%-25%是一個(gè)合理理的比率。

26、3盈利能力分分析3.1資本經(jīng)營營盈利能力分分析3.1.1凈資資產(chǎn)收益率年份2015201420132012201120102009200820072006凈資產(chǎn)收益率33.14%34.20%20.44%9.66%6.86%20.67%13.63%0.32%8.81%7.45%同比增減(%)-1.06%13.76%10.78%2.80%-13.81%7.04%13.31%-8.49%1.36%7.45%（數(shù)據(jù)來源：年年度報(bào)告的財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表附注注中直接提供凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率的具具體數(shù)值，所所以直接使用用。）凈資產(chǎn)收益率反反映股東權(quán)益益的收益水平平，用以衡量量公司運(yùn)用自自有資本的效效率。指標(biāo)值值越高，說明

27、明投資帶來的的收益越高。該該指標(biāo)體現(xiàn)了了自有資本獲獲得凈收益的的能力。然而而在2008年，該企業(yè)的的凈資產(chǎn)收益益率固然出現(xiàn)大幅幅度降低，將將至0.322%。幾乎接近0。2008年?duì)I業(yè)業(yè)利潤為0.45億元，而而2007年為為6.87億元元，只占上一一年的6%。2008年年年度報(bào)告中的的解釋原因有有： eq oac(,1)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)生很大變化化，宏觀調(diào)控控，特大自然然災(zāi)害以及國國三排放標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的實(shí)施等原原因，使汽車車行業(yè)的增長長勢頭變緩。 eq oac(,2)2008年公司汽車銷量僅同比下滑0.24%，而凈利潤和營業(yè)利潤卻同比大幅度下降，主要是因?yàn)楹蠣I企業(yè)的投資收益下降以及本年度公司加大對自主轎車

28、的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用同比增加39.24%，自主品牌轎車業(yè)務(wù)仍處于投入、培育期。 eq oac(,3)南京長安因處理下馬車型 CM6、CM7 而全額計(jì)提相關(guān)模夾具資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.18億元也導(dǎo)致虧損同比加大個(gè)人結(jié)論：（11）2008年年年度汽車銷售售量僅下滑了了0.24%，而營業(yè)收收入較上一年年基本未發(fā)生生變化，所以以經(jīng)濟(jì)變化，自自然災(zāi)害等并并不能構(gòu)成原原因；此外整個(gè)汽汽車行業(yè)只是是在20088年結(jié)束了高高增長的局面面，但總生產(chǎn)產(chǎn)和銷售量較較上一年仍然然在正常，并并且沒有出現(xiàn)現(xiàn)虧損，所以以宏觀調(diào)控也也不能構(gòu)成原原因。（2）營業(yè)成本，營營業(yè)稅金及附附加，銷售費(fèi)費(fèi)用，管理費(fèi)費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用等較上一一年

29、都沒發(fā)生生明顯變化，而而投資收益22008年為為5.6億元，20007年為9.3億元，減減少了3.77億元，因此此合營企業(yè)長長安福特投資資收益下降是是主要原因之之一 （3）2008年資資產(chǎn)減值損失失為1.5億元，而而2007年為為0.46億元元，增加了11億元，這可可以構(gòu)成該年年度營業(yè)利潤潤大幅下降的的次要原因。（4）自主轎車的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用同比增加39.24%也構(gòu)成其中一條次要原因。3.1.2資本本保值增值率率年份期初所有者權(quán)益益期末所有者權(quán)益益資本保值增值率率(%)20152,545,5541.0003,417,3362.000134.25%20141,863,9995.0002,54

30、5,5541.000136.56%20131,539,0093.0001,863,9995.000121.11%20121,464,8862.0001,539,0093.000105.07%20111,058,3358.0001,464,8862.000138.41%2010889,4555.001,058,3358.000118.99%2009770,8622.00889,4555.00115.38%2008768,7722.00770,8622.00100.27%2007730,6788.00768,7722.00105.21%2006673,1711.00730,6788.00108.5

31、4%長安汽車的資本本每年到保持持一定的增值值，20088年由于經(jīng)營營不良（3.1.1中有關(guān)于于2008年的的具體講述），所所以該年度的的資本保值增增值率為十年年來最低值，數(shù)數(shù)值接近1，意味著該年年期末的所有有者權(quán)益相對對于期初基本本沒有增長。不過之后的每年都保持一定的幅度增長，其中2012年較為緩慢，2011年與2014，2015年增長非常迅速，達(dá)到136%。圖中藍(lán)色虛線為為趨勢線，根根據(jù)該直線可可以推測出22016年的的資本保值增增值率相比于于2015年有有略微增長。3.2資產(chǎn)經(jīng)營營盈利能力分分析 3.2.1總資資產(chǎn)報(bào)酬率單位：萬元年份利潤總額利息支出年初資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)

32、報(bào)酬率20151,001,1188.00011,489.006,968,7735.0008,941,3399.0007,955,0067.00012.73%2014753,8833.0019,089.005,336,4469.4336,968,7735.0006,152,6602.22212.56%2013331,5566.0020,602.004,611,7760.4885,336,4469.4334,974,1114.9667.08%2012132,7433.0014,219.003,653,2211.8114,611,7760.4884,132,4486.1553.56%201192,5

33、65.001,032.0003,045,6642.6113,653,2211.8113,349,4427.2112.79%2010199,0777.003,146.0002,447,1141.0003,045,6642.6112,746,3391.8117.36%2009108,5755.705,627.1191,413,7743.0002,447,1141.0001,930,4442.0005.92%20083,402.7737,985.7701,435,2291.0001,536,7782.0001,486,0036.5000.77%200765,394.006,471.7711,344,

34、0040.0001,435,2291.0001,389,6665.5005.17%200686,109.9914,133.001,865,1149.0002,323,2214.0002,094,1181.5004.79%總資產(chǎn)報(bào)酬率是是反應(yīng)企業(yè)運(yùn)運(yùn)營資產(chǎn)所產(chǎn)生利潤能能力的一種指指標(biāo)，從20005年到20077年連續(xù)三年年呈增長模式式，但是在22008年突突然大幅度降降低，是因?yàn)闉?008年利利潤極低，雖雖然汽車銷售售量相比于上上一年不變，但但是由于研發(fā)發(fā)投入增加將將近40%，合資資企業(yè)長安福福特經(jīng)營不良良，所以導(dǎo)致致利潤降低，具具體原因見3.1.1。從2011年到到2015年，總總資產(chǎn)報(bào)酬率率

35、連續(xù)增長，企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生生利潤的能力力不斷增強(qiáng)，尤尤其是20115年，達(dá)到到歷史最高值值12.733%，超越了行業(yè)業(yè)良好值111.2%，而而且20144年數(shù)值為122.56%也也是剛超過行行業(yè)良好值110.2%。雖雖然長安汽車車的該指標(biāo)數(shù)數(shù)值在增大，但但全行業(yè)平均均值也在增加加，因此預(yù)測測2016年的的總資產(chǎn)報(bào)酬酬率可能會增增加，但仍然然不會達(dá)到行行業(yè)優(yōu)秀值，只只會處于接近近行業(yè)優(yōu)秀值值的位置。3.3商品經(jīng)營營盈利能力分分析3.3.1營業(yè)業(yè)利潤率、營營業(yè)凈利率單位：萬元年份營業(yè)利潤凈利潤全部業(yè)務(wù)收入營業(yè)利潤率營業(yè)凈利率2015958,7455.00 992,2555.00 6,677,1158

36、.000 14.36%14.86%2014717,6511.59 751,7977.89 5,291,3333.000 13.56%14.21%2013313,0533.29 346,8499.23 3,848,1186.000 8.14%9.01%201292,247.71 141,5000.77 2,946,2258.877 3.13%4.80%201175,275.18 92,564.93 2,655,1185.000 2.84%3.49%2010197,7644.76 200,5744.71 3,307,2212.000 5.98%6.06%2009109,2888.58 108,57

37、55.70 2,520,3369.000 4.34%4.31%20084,562.339 1,793.111 1,337,5545.000 0.34%0.13%200768,691.37 63,397.28 1,372,2230.000 5.01%4.62%200668,899.00 64,674.90 2,567,5534.000 2.68%2.52%（營業(yè)利潤取自自合并利潤表表，全部業(yè)務(wù)務(wù)收入包括主主營業(yè)務(wù)收入入和其他業(yè)務(wù)務(wù)收入）由于利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入入-營業(yè)外支出出。除去20005,20008,20009年，剩剩余7年?duì)I業(yè)外收收入都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大大于營業(yè)外支支出，所以利利潤總額大于于

38、營業(yè)利潤。根根據(jù)凈利潤=總利潤-所得稅費(fèi)用用，所以這77年凈利潤凈額額大于營業(yè)利利潤。結(jié)論：營業(yè)利潤潤率和營業(yè)凈凈利率的折線線圖走勢基本本一致，幾乎乎重合。長安安汽車在20006年-2008年這這3年，盈利能能力在下降，2009-2011這3年呈波動形態(tài)，2012年-2015年增長最迅速，并且在2015年達(dá)到最大。雖然數(shù)值在不斷增大，但2015也是僅僅剛超過行業(yè)平均值，因此就整個(gè)行業(yè)而言，企業(yè)盈利能力處在中等偏上水平。3.3.2成本本費(fèi)用利潤率率率單位：萬元年份利潤總額營業(yè)成本附加經(jīng)營費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用成本費(fèi)用利潤率率20151,001,1188.0005,340,6671.000294,1

39、588.00495,4522.00489,9211.00-15,0811.0015.16%2014753,8833.004,326,5582.599206,4344.47435,7166.86374,1911.496,607.44014.09%2013331,5566.0074,779.88126,0777.96355,3555.59289,1900.497,196.88538.89%2012132,7433.002,404,0008.71175,963.00262,9833.00269,0244.002,893.0004.40%201194,863.002,262,6604.00053,77

40、3.00214,2322.00233,2655.00-18,4033.003.46%2010199,0777.002,730,3325.00067,619.00323,0355.00157,3111.005,461.0006.06%2009108,5755.702,015,9937.66653,962.95246,6777.44119,3988.89422.774.46%20083,402.7731,136,8866.00032,256.00113,6566.0085,274.004,954.0000.25%200765,394.001,161,9946.00033,486.00124,639

41、9.0067,349.004,710.0004.70%200686,109.992,042,6613.00095,021.00222,7744.00136,4688.00-12,4899.003.47%*成本費(fèi)用利潤潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總總額1000%，式中的利潤潤總額和成本本費(fèi)用總額來來自企業(yè)的合合并利潤表。成成本費(fèi)用一般般指主營業(yè)務(wù)務(wù)成本及附加加和三項(xiàng)期間間費(fèi)用(既經(jīng)營費(fèi)用用、管理費(fèi)用用 、財(cái)務(wù)費(fèi)用用)。因此成本費(fèi)用用利潤率=利利潤總額/（主主營業(yè)務(wù)成本本+附加+經(jīng)經(jīng)營費(fèi)用+管管理費(fèi)用+財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用）100%。*經(jīng)營費(fèi)用即銷銷售費(fèi)用，所所以經(jīng)營費(fèi)用用一欄采用的數(shù)據(jù)據(jù)是會計(jì)報(bào)表表中的銷售費(fèi)

42、費(fèi)用。成本費(fèi)用利潤率率指標(biāo)表明每每付出一元成成本費(fèi)用可獲獲得多少利潤潤，體現(xiàn)了經(jīng)經(jīng)營耗費(fèi)所帶帶來的經(jīng)營成成果。該項(xiàng)指指標(biāo)越高，利利潤就越大，反反映企業(yè)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益越好好。從圖表中中可以得出22013-22015這最最近三年的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益最好好（利潤總額額），而且近3年的成本費(fèi)費(fèi)用率指標(biāo)也也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于前前幾年，在22015年達(dá)達(dá)到15.116%，超過過了汽車行業(yè)業(yè)優(yōu)秀值9.5%，即每每付出一元成成本費(fèi)用可以以獲得0.115元的利潤潤。由于近110年曲線的的走勢基本無無任何函數(shù)規(guī)規(guī)律，所以很很難預(yù)測20166具體范圍，不不過近三年該該指標(biāo)一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于全行行業(yè)優(yōu)秀值，所所以推測20016年即使使下降，

43、下降降幅度也不會會太大。3.4上市公司司盈利能力分分析單位：元/股年份20152014201320122011201020092008200720062005基本每股收益2.131.620.720.310.20.870.480.010.290.310.15該企業(yè)每年的年年度報(bào)告中只只提供了基本本每股收益，稀稀釋每股收益益在本企業(yè)不不適用，所以以也未提供數(shù)數(shù)據(jù)?；久抗墒找娴牡那€走勢與與之前分析的的總資產(chǎn)報(bào)酬酬率，凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率，成成本費(fèi)用利潤潤率等曲線的的走勢形狀基基本一樣，都都是在20008年降到非非常低的一個(gè)個(gè)點(diǎn)，然后在在2009年2010年增增長，20111年突然大大幅度降低，然然后繼

44、續(xù)增長長，在20114年達(dá)到最最大值，具體體原因在前面面已經(jīng)敘述。選擇一條幾乎能能夠通過所有有數(shù)據(jù)點(diǎn)的光光滑曲線，即即為該指標(biāo)的的趨勢線，根根據(jù)趨勢線可可以預(yù)測20016年的基基本每股收益益較20155年也會增長長，但增長幅幅度會減小。4.營運(yùn)能力分分析4.1總資產(chǎn)營營運(yùn)能力分析析4.1.1總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：萬元年份銷售收入(營業(yè)業(yè)收入)折扣折讓費(fèi)用平均總資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次次）20156,677,1158.00060,853.00 7,955,0067.0000.83 20145,291,3333.000 61,663.00 6,152,6602.2220.85 20133,848,1186

45、.000 29,823.00 4,974,1114.9660.77 20122,946,2258.877 9,009.000 4,132,4486.1550.71 20112,655,1185.000 18,337.00 3,349,4427.2110.79 20103,307,2212.000 59,324.00 2,746,3391.8111.18 20092,520,3369.000 37,674.00 1,930,4442.0001.29 20081,337,5545.000 1,486,0036.5000.90 20071,372,2230.000 443.00 1,389,6665

46、.5000.99 20062,567,5534.000 350.00 2,094,1181.5001.23 計(jì)算說明：1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均總資產(chǎn)產(chǎn) 銷售凈凈額=銷售收入-銷售退回-折扣折讓費(fèi)費(fèi)用2.平均總資產(chǎn)產(chǎn)=（總資產(chǎn)期期初值+總資產(chǎn)期末末值）/2， 章節(jié)3.2.1已計(jì)算出出數(shù)值，所以以直接應(yīng)用3.由于長安汽汽車每年的年年度報(bào)告中只只提供當(dāng)年銷銷售總收入，并并未提供關(guān)于于銷售退回的的數(shù)據(jù)。所以以在計(jì)算時(shí)只只能不考慮銷銷售退回。因因此計(jì)算得出出的指標(biāo)與實(shí)實(shí)際可能存在在偏差，可參參考性較低。4. 20088年的年度報(bào)報(bào)告中沒有提提供關(guān)于折扣扣折讓的數(shù)據(jù)據(jù)，而且在該該年的下一年年報(bào)告

47、中也沒沒有提供，所所以20088年的折扣折折讓費(fèi)用也只能能不考慮。(根據(jù)趨勢，可以認(rèn)為20008年的折折扣折讓費(fèi)用用只占銷售收收入的千分之之一 至百分之一之間，因此數(shù)數(shù)值對銷售凈凈額的影響非非常小，對計(jì)計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率產(chǎn)生的誤誤差也非常小小。)個(gè)人分析: 22009年的的銷售收入相相比20100年只多了8%，但是資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻高高出很多的原原因是：20008年經(jīng)營營不良，貨幣幣資金，應(yīng)收收票據(jù)，應(yīng)收收賬款，存貨貨等金額都比比較低，從而而導(dǎo)致流動資資產(chǎn)比較低。資資產(chǎn)總額也比比較低，作為為2009年的的年初總資產(chǎn)產(chǎn)，計(jì)算出的的平均資產(chǎn)也也比20100年低很多，所所以計(jì)算出的的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率就顯得高出

48、出很多。根據(jù)20155年企業(yè)績效效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值值，長安汽汽車所在的汽汽車整車制造造業(yè)，20115年與20144的行業(yè)平均均值是1.11，較低值是0.4。因此長安汽汽車的資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率近年一一直低于行業(yè)業(yè)平均值，接接近較低值，根根據(jù)圖中紅色色的趨勢線可可以推測出22016年資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不不會出現(xiàn)太大大增長。因此此該企業(yè)應(yīng)當(dāng)當(dāng)采取措施提提高各項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)的利用效率率，處置多余余，閑置不用用的資產(chǎn)，提提高銷售收入入，從而提高高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率。4.1.2資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金回收率率單位：萬元年份經(jīng)營現(xiàn)金凈流量量平均總資產(chǎn)資產(chǎn)現(xiàn)金回收率率2015541,4899.00 7,955,0067.0006.81%2014377

49、,9922.00 6,152,6602.2226.14%2013183,2644.00 4,974,1114.9663.68%201251,188.00 4,132,4486.1551.24%201120,722.00 3,349,4427.2110.62%2010269,5077.00 2,746,3391.8119.81%2009291,2355.00 1,930,4442.00015.09%200848,484.00 1,486,0036.5003.26%200748,763.00 1,389,6665.5003.51%2006211,3855.00 2,094,1181.50010.0

50、9%觀察圖表：20011年資產(chǎn)產(chǎn)回收率降到到歷史最低值值，幾乎接近近0零，2011年的的經(jīng)營現(xiàn)金凈凈流量較相鄰鄰幾年都發(fā)生生了非常明顯顯的巨大變化化，通過比較較2011年與與2010年的的年度報(bào)告發(fā)發(fā)現(xiàn)：20111年的經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流入額比上一一年增加了2264.500-249.02=155.48億元元，但是經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流出額比上一一年增加了2262.433-222.07.266=40.336億元，所所以導(dǎo)致當(dāng)年年的經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量減少了244.88億元元，即相比于于上一年減少少了92.33%。觀察2011年年現(xiàn)金流量表表發(fā)現(xiàn)：經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流出下的各個(gè)個(gè)小科目相比比于上一年均均

51、為增加，其其中購買商品品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)金金增加了477.75億元元，占最大比比重70%。而20111年的年度報(bào)報(bào)告中沒有對對“購買商品品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)金金”這一科目目做任何的解解釋；原因分析：通過過查閱資料得得知，“購買買商品、接受受勞務(wù)支付的的現(xiàn)金”主要要包括4個(gè)方面： eq oac(,1)購買材料支支付貨款 eq oac(,2)支付的進(jìn)項(xiàng)項(xiàng)稅額 eq oac(,3)償還應(yīng)付賬賬款 eq oac(,4)預(yù)付購貨款款； 對比2011年年與20100年的年度報(bào)報(bào)告，分別對對4個(gè)方面進(jìn)行行分析： eq oac(,1)20111年的存貨貨凈額比上一一年增加約116億元，是是其中一條原原因

52、。 eq oac(,2)20111的應(yīng)交稅稅費(fèi)比上一年大幅幅度減少，因因此這一條不不構(gòu)成原因。 eq oac(,3)20111年的應(yīng)付付賬款比上一年減少少了17億元，是是其中一條原原因。 eq oac(,4)20111年的預(yù)付付賬款比上一年只增增加了0.33億元，因此此這條不能構(gòu)構(gòu)成原因。4.2流動資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)營能力分分析4.2.1流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率單位：萬元年份銷售收入 （營業(yè)收收入）折扣折讓費(fèi)用流動資產(chǎn)年初數(shù)數(shù)流動資產(chǎn)年末數(shù)數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率（次）20156,677,1158.000 60,853.00 3,592,9997.000 5,162,4421.000 1.51 20145,291,

53、3333.000 61,663.00 2,157,1185.0003,592,9997.0001.82 20133,848,1186.000 29,823.00 1,955,1198.0002,157,1185.0001.86 20122,946,2258.877 9,009.000 1,565,9950.0001,955,1198.0001.67 20112,655,1185.000 18,337.00 1,690,1189.0001,565,9950.0001.62 20103,307,2212.000 59,324.00 1,362,7781.0001,657,6651.0002.15

54、20092,520,3369.000 37,674.00 597,7944.001,362,7781.0002.53 20081,337,5545.000 619,5044.00597,7944.002.20 20071,372,2230.000 443.00 1,200,4451.000619,5044.001.51 20062,567,5534.000 350.00 1,034,3323.0001,200,4451.0002.30 平均流動資產(chǎn)總總額=（流動資產(chǎn)產(chǎn)年初數(shù)+流動資產(chǎn)年年末數(shù)）/22，數(shù)值取只企企業(yè)每年年度度報(bào)告中的合合并資產(chǎn)負(fù)債債表。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率表明流動資資產(chǎn)營業(yè)時(shí)間間內(nèi)

55、周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)，反映了企企業(yè)流動資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度度。長安汽車車2013，2014年的的流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率基本達(dá)達(dá)到行業(yè)平均均值1.8，但還還沒有達(dá)到優(yōu)優(yōu)良值3.11。不過20115年該指標(biāo)標(biāo)處于行業(yè)平平均值以下，而且20007年，20100，2011年該指標(biāo)都處于于較低水平。因此該企業(yè)的流流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率總體偏低低，周轉(zhuǎn)速度度慢，需要補(bǔ)補(bǔ)充流動資金金參加周轉(zhuǎn)，否則會使企業(yè)的閑置資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。因此該企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)部管理，充分有效地利用流動資產(chǎn)，如降低成本，調(diào)動暫時(shí)閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等，還應(yīng)當(dāng)采取一些措施擴(kuò)大企業(yè)銷售，提高流動資產(chǎn)的綜合使用效率。4.2.2流動動資產(chǎn)墊支周周

56、轉(zhuǎn)率單位：萬元年份產(chǎn)品銷售成本（主主營業(yè)務(wù)本）流動資產(chǎn)年初數(shù)數(shù)流動資產(chǎn)年末數(shù)數(shù)流動資產(chǎn)墊支周周轉(zhuǎn)率（次）20155,257,6648.0003,592,9997.000 5,162,4421.000 1.20 20144,256,5592.0002,216,1106.0003,592,9997.0001.47 20133,174,7779.0001,955,1198.0002,216,1106.0001.52 20122,404,0008.0001,565,9950.0001,955,1198.0001.37 20112,262,6604.0001,690,1189.0001,565,9950

57、.0001.39 20103,273,0026.0001,362,7781.0001,657,6651.0002.17 20092,015,9937.000597,7944.001,362,7781.0002.06 20081,136,8866.000619,5044.00597,7944.001.87 20071,161,9946.0001,200,4451.000619,5044.001.28 20062,042,6613.0001,034,3323.0001,200,4451.0001.83 計(jì)算說明：流動動資產(chǎn)墊支周周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成成本/流動資產(chǎn)平平均余額=主營業(yè)務(wù)成成本/流動資產(chǎn)平

58、平均額，其中中主營業(yè)務(wù)成成本=營業(yè)成本-其他業(yè)務(wù)成成本。由于20077-20133年這7年，年度報(bào)報(bào)告中都只提提供了營業(yè)成成本的數(shù)據(jù)，而而且也沒提供供其他業(yè)務(wù)成成本的數(shù)據(jù)，所所以這7年的主營業(yè)業(yè)務(wù)成本只能能用營業(yè)成本本代替。一般情況下，該該指標(biāo)越高，說說明流動資產(chǎn)產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速速度越快，流流動資產(chǎn)營運(yùn)運(yùn)能力越強(qiáng),該指標(biāo)曲線線形態(tài)與流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率的曲線形態(tài)態(tài)基本一致，因因此該企業(yè)還還需加強(qiáng)流動動資產(chǎn)盈利能能力。4.2.3應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率單位：萬元年份銷售收入 （銷售凈凈收入）期初應(yīng)收賬款額額期末應(yīng)收賬款額額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率（次）20156,677,1158.000 75,887.0087,5

59、48.0081.71 20145,291,3333.000 38,001.0075,887.0092.92 20133,848,1186.000 43,838.0038,001.0094.04 20122,946,2258.877 50,571.0043,838.0062.41 20112,655,1185.000 40,401.0050,571.0058.37 20103,307,2212.000 13,978.0040,401.00121.64 20092,520,3369.000 39,866.0013,978.0093.62 20081,337,5545.000 69,839.0039

60、,866.0024.38 20071,372,2230.000 83,455.0069,839.0017.90 20062,567,5534.000 59,575.0083,455.0035.90 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率=賒銷收入凈凈額/應(yīng)收賬款平平均額，由于該企業(yè)業(yè)的年度報(bào)告告并未提供關(guān)關(guān)于賒銷收入入的數(shù)據(jù)，因因此把現(xiàn)銷業(yè)業(yè)務(wù)理解為賒賒銷的同時(shí)收收回貨款，這樣銷售收收入包括現(xiàn)銷銷收入的運(yùn)用用公式，同樣樣符合應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率指指標(biāo)的含義 即：應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈凈額/應(yīng)收賬款平平均額=當(dāng)期銷售凈凈收入/應(yīng)收賬款平平均額，應(yīng)收賬款平平均額=（期初應(yīng)收收賬款額+期末應(yīng)收賬賬款額）/22由于銷售凈