期指周報(bào)XXXX0402-產(chǎn)品創(chuàng)新助突破 近期基調(diào)仍看漲

1、 仿真期指周報(bào)本報(bào)告由光大期貨有限公司研究所編寫，以合法地獲得盡可能可靠、準(zhǔn)確、完整的信息為基礎(chǔ)，但不保證所載信息之精確性和完整性。光大期貨研究所將隨時(shí)補(bǔ)充、修訂或更新有關(guān)信息，但未必發(fā)布。本報(bào)告根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中華人民共和國(guó)境內(nèi)分發(fā)，供投資者參考。光大期貨有限公司不對(duì)投資者買賣有關(guān)期貨合約而產(chǎn)生的盈虧承擔(dān)責(zé)任。 光大期貨研究報(bào)告 品種 報(bào)告類別期指仿真周報(bào) 報(bào)告日期2010年4月3日 分析師田238tianye期市有風(fēng)險(xiǎn)入市須謹(jǐn)慎產(chǎn)品創(chuàng)新助助突破近期基調(diào)仍仍看漲摘要截至本周五五，上證證指數(shù)收收市報(bào)331577.966點(diǎn)，全全周上漲漲3.221%；深證成成指

2、收市市報(bào)1227677.866點(diǎn)，全全周上漲漲4.331%.本周兩兩市日均均成交224755億元，較較上周119399億元的的水平放放大近三三成。股市投資者者對(duì)于股股指期貨貨和融資資融券業(yè)業(yè)務(wù)的良良好預(yù)期期對(duì)大盤盤形成技技術(shù)突破破提供了了較好的的支持，短短期內(nèi)權(quán)權(quán)重股的的交易將將趨于活活躍，并并且活躍躍程度有有望進(jìn)一一步提高高。從技術(shù)面看看大盤已已突破本本輪調(diào)整整的主要要下降通通道上軌軌。隨著著投資者者對(duì)融資資融券業(yè)業(yè)務(wù)的進(jìn)進(jìn)一步了了解和熟熟悉和股股指期貨貨正式上上市時(shí)間間的臨近近，預(yù)計(jì)計(jì)短期內(nèi)內(nèi)國(guó)內(nèi)股股市將繼繼續(xù)震蕩蕩走高，滬滬深3000指數(shù)數(shù)或?qū)y(cè)測(cè)試35500點(diǎn)點(diǎn)位。一、本周市市場(chǎng)回顧顧

3、1、滬深股股市與3300指指數(shù)截至本周五五，上證證指數(shù)收收市報(bào)331577.966點(diǎn)，全全周上漲漲3.221%；深證成成指收市市報(bào)1227677.866點(diǎn)，全全周上漲漲4.331%.本周兩兩市日均均成交224755億元，較較上周119399億元的的水平放放大近三三成。A股市場(chǎng)本本周超過(guò)過(guò)八成半半個(gè)股上上漲。按按照新財(cái)財(cái)富行業(yè)業(yè)分類，各各大行業(yè)業(yè)全線上上漲，煤煤炭開(kāi)采采、有色色金屬、電電力設(shè)備備與新能能源、房房地產(chǎn)、電電子、汽汽車和零零部件均均漲逾55%，其其中領(lǐng)漲漲的煤炭炭開(kāi)采行行業(yè)更是是勁升近近9%；另外，通通信和食食品飲料料行業(yè)表表現(xiàn)靠后后，兩個(gè)個(gè)行業(yè)本本周漲幅幅均不到到1%。圖1、滬深深

4、3000指數(shù)周周K線圖圖個(gè)股方面，截截止到周周五收盤盤時(shí)候?yàn)闉橹?，滬滬?000成分分股中權(quán)權(quán)重排名名前十的的股票及及其對(duì)滬滬深3000指數(shù)數(shù)的貝塔塔系數(shù)分分別如下下表：表1、滬深深3000指數(shù)權(quán)權(quán)重前十十成分股股及其貝貝塔系數(shù)數(shù)（計(jì)算貝貝塔系數(shù)數(shù)的起始始日為220088年3月月27日日）代碼名稱權(quán)重最新價(jià)滬深3000行業(yè)指指數(shù)貝塔系數(shù)6000336招商銀行3.6716.299300金融融1.090056013228交通銀行2.778.4300金融融0.972216013118中國(guó)平安2.6951.511300金融融1.064426000116民生銀行2.667.76300金融融1.02997

5、6000330中信證券2.4328.811300金融融1.248896011666興業(yè)銀行2.3436.799300金融融1.169976000000浦發(fā)銀行2.2122.911300金融融1.173366010888中國(guó)神華1.7729.544300能源源1.060080000002萬(wàn)科1.729.77300金融融1.071146016001中國(guó)太保1.5727.422300金融融1.14330資料來(lái)源：中證指指數(shù)有限限公司 光大期期貨研究究所2、期指仿仿真交易易情況上周滬深3300指指數(shù)上漲漲較為明明顯，漲漲幅超過(guò)過(guò)4%，而而仿真期期指的波波動(dòng)幅度度則較小小，因此此各合約約基差都都有明顯顯

6、縮小，另另外一方方面也使使得各合合約間價(jià)價(jià)差保持持穩(wěn)定，繼繼續(xù)維持持在較小小的區(qū)間間內(nèi)震蕩蕩。從目目前的情情況來(lái)看看，高頻頻跨期套套利的機(jī)機(jī)會(huì)或較較多。圖2、期指指仿真合合約基差差變化圖圖資料來(lái)源：光大期期貨研究究所圖3、期指指仿真交交易合約約間價(jià)差差變化圖圖資料來(lái)源：光大期期貨研究究所二、影響市市場(chǎng)的主主要因素素1、股指期期貨和融融資融券券業(yè)務(wù)助助推股市市本周一，證證監(jiān)會(huì)發(fā)發(fā)布消息息正式批批準(zhǔn)中金金所開(kāi)展展股指期期貨交易易業(yè)務(wù)，中中金所隨隨后確定定了股指指期貨上上市交易易的相關(guān)關(guān)事項(xiàng)，其其中上市市時(shí)間定定為4月月16日日。關(guān)于于股指期期貨正式式獲批的的消息反反應(yīng)到周周一的市市場(chǎng)上是是刺激了了

7、權(quán)重股股的上漲漲，進(jìn)而而帶動(dòng)股股市大盤盤指數(shù)形形成突破破，打破破了自220099年122月以來(lái)來(lái)形成的的調(diào)整趨趨勢(shì)上軌軌，市場(chǎng)場(chǎng)做多人人氣被激激發(fā)。周二，融資資融券業(yè)業(yè)務(wù)明確確將于第第二天上上市的消消息再次次推升股股市。但但第二天天開(kāi)盤股股市反而而下跌，融融資融券券業(yè)務(wù)當(dāng)當(dāng)天成交交情況較較為清淡淡，權(quán)重重股獲利利盤借機(jī)機(jī)平倉(cāng)了了結(jié)，大大盤受到到打壓。股市投資者者對(duì)于股股指期貨貨和融資資融券業(yè)業(yè)務(wù)的良良好預(yù)期期對(duì)大盤盤形成技技術(shù)突破破提供了了較好的的支持，短短期內(nèi)權(quán)權(quán)重股的的交易將將趨于活活躍，并并且活躍躍程度有有望進(jìn)一一步提高高。一方方面權(quán)重重股交易易趨于活活躍可能能加大股股市的波波動(dòng)幅度度，

8、但是是另外一一方面也也令股市市的上漲漲空間擴(kuò)擴(kuò)大，在在一定程程度上可可能在短短期形成成利多效效應(yīng)。2、3月PPMI數(shù)數(shù)據(jù)好于于預(yù)期，經(jīng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蘇形勢(shì)保保持良好好中國(guó)物流與與采購(gòu)聯(lián)聯(lián)合會(huì)日日前公布布的數(shù)據(jù)據(jù)顯示,3月份份中國(guó)制制造業(yè)采采購(gòu)經(jīng)理理指數(shù)為為55.1%,比2月月上升33.1個(gè)個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)。制造造業(yè)PMMI是一一個(gè)綜合合指數(shù),按照國(guó)國(guó)際上通通用的做做法,由由5個(gè)主主要擴(kuò)散散指數(shù)加加權(quán)而成成。通常常PMII指數(shù)在在50%以上,反映經(jīng)經(jīng)濟(jì)總體體擴(kuò)張;低于550%,反映經(jīng)經(jīng)濟(jì)衰退退。我國(guó)國(guó)PMII指數(shù)已已持續(xù)113個(gè)月月保持在在50%以上,反映出出經(jīng)濟(jì)已已走向穩(wěn)穩(wěn)定較快快增長(zhǎng)軌軌道。 從分項(xiàng)指數(shù)

9、數(shù)看,新新訂單指指數(shù)為558.11%,比比2月上上升4.4個(gè)百百分點(diǎn)。分分行業(yè)來(lái)來(lái)看,220個(gè)行行業(yè)中,有166個(gè)行業(yè)業(yè)高于550%,其中有有6個(gè)行行業(yè)達(dá)到到60%以上。調(diào)調(diào)查顯示示,本月月反映新新訂單較較2月上上升的企企業(yè)比重重達(dá)500.7%,反映映進(jìn)口較較2月上上升的企企業(yè)比重重達(dá)288.5%,均為為近年來(lái)來(lái)的最高高值;從從企業(yè)類類型來(lái)看看,生產(chǎn)產(chǎn)用制成成品類企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)指數(shù)最最高,逼逼近700%,說(shuō)說(shuō)明當(dāng)前前重工業(yè)業(yè)生產(chǎn)增增勢(shì)較為為強(qiáng)勁。從國(guó)內(nèi)外訂訂單增長(zhǎng)長(zhǎng)情況來(lái)來(lái)看，多多位經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家認(rèn)認(rèn)為，我我國(guó)制造造業(yè)出口口回暖態(tài)態(tài)勢(shì)隨著著全球經(jīng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蘇而日益益明顯。我們認(rèn)為PPMI指指數(shù)的良良好

10、表現(xiàn)現(xiàn)可以被被看成是是推動(dòng)本本周股市市上漲的的基本面面因素，隨隨著經(jīng)濟(jì)濟(jì)復(fù)蘇步步伐的行行進(jìn)，此此前一系系列經(jīng)濟(jì)濟(jì)刺激政政策逐步步在統(tǒng)計(jì)計(jì)數(shù)據(jù)上上有所體體現(xiàn)，但但是目前前經(jīng)濟(jì)數(shù)數(shù)據(jù)還不不能表明明復(fù)蘇已已進(jìn)入穩(wěn)穩(wěn)定狀態(tài)態(tài)，相應(yīng)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)刺激政政策的退退出仍然然會(huì)較為為謹(jǐn)慎，近近期內(nèi)股股市政策策面上的的利空消消息可能能較少。三、行情展展望及操操作建議議圖3、滬深深3000指數(shù)日日K線圖圖本周在基本本面因素素的作用用下形成成突破，從從技術(shù)面面看已突突破本輪輪調(diào)整的的主要下下降通道道上軌，但但此次突突破并未未完全脫脫離該調(diào)調(diào)整的區(qū)區(qū)間。隨隨著投資資者對(duì)融融資融券券業(yè)務(wù)的的進(jìn)一步步了解和和熟悉，融融資融券

11、券成分股股的交易易將趨于于活躍，市市場(chǎng)人氣氣將有所所提高。而而股指期期貨正式式上市時(shí)時(shí)間的臨臨近也將將進(jìn)一步步刺激大大盤股的的成交，有有助于提提振市場(chǎng)場(chǎng)人氣。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)股市將繼續(xù)震蕩走高，滬深300指數(shù)或?qū)y(cè)試3500點(diǎn)位。上海總部地址：上海海市新閘閘路15508號(hào)號(hào)靜安國(guó)國(guó)際廣場(chǎng)場(chǎng)2樓郵編：20000440電話：0221-22216690660傳真：0221-22216690661網(wǎng)點(diǎn)管理事事業(yè)部地址：上海海市新閘閘路15508號(hào)號(hào)靜安國(guó)國(guó)際廣場(chǎng)場(chǎng)2樓郵編：20000440電話：0221-22216690660傳真：0221-22216690661IB管理事事業(yè)部地址：上海海市新閘閘路1

12、5508號(hào)號(hào)靜安國(guó)國(guó)際廣場(chǎng)場(chǎng)2樓郵編：20000440電話：0221-22216690660傳真：0221-22216690661機(jī)構(gòu)渠道事事業(yè)部地址：上海海市浦東東新區(qū)福福山路4458號(hào)號(hào)同盛大大廈133樓郵編：20001222電話：0221-55058880558傳真：0221-55058823882上海肇嘉浜浜營(yíng)業(yè)部部地址：上海海徐匯區(qū)區(qū)肇嘉浜浜路6880號(hào)金金鐘大廈廈8111郵編：20000331電話：0221-66415551771，66415551773，66473369228傳真：0221-66473367884大連營(yíng)業(yè)部部地址：大連連市中山山區(qū)五五五路322號(hào),安安達(dá)商務(wù)務(wù)大廈

13、116033房郵編：11160001電話：04411-8488004448傳真：04411-8488008825寧波營(yíng)業(yè)部部地址：浙江江省寧波波市海曙曙區(qū)華樓樓巷199號(hào)天一一豪景AA3-111郵編：31150110電話：05574-8722656610傳真：05574-8733672237福州營(yíng)業(yè)部部地址：福建建省福州州市華林林路2007號(hào)東東網(wǎng)大廈廈8層郵編：35500003電話：05591-8788751126傳真：05591-8788751119北京營(yíng)業(yè)部部地址：北京京市西城城區(qū)月壇壇北街22號(hào)月壇壇大廈東東配樓三三層郵編：10000229電話：0110-66808840002傳真：0

14、110-66808841331鄭州營(yíng)業(yè)部部地址：河南南省鄭州州市未來(lái)來(lái)大道669號(hào)未未來(lái)大廈廈12008室郵編：45500008電話：03371-6566122257傳真：03371-6566125515天津營(yíng)業(yè)部部地址：天津津市河西西區(qū)圍堤堤道533號(hào)麗晶晶商務(wù)大大廈10003室室郵編：30002001電話：0222-55878807000-2202傳真：0222-55878807008青島營(yíng)業(yè)部部地址：青島島市香港港西路667號(hào)光光大國(guó)際際金融中中心122F/JJK100郵編：26660771電話：05532-8611290096傳真：05532-8611290089長(zhǎng)春營(yíng)業(yè)部部地址：長(zhǎng)春春市解放放大路226777號(hào)光大大大廈115層郵編：13300661電話：04431-8844055567傳真：04431-8844055569長(zhǎng)沙營(yíng)業(yè)部部地址：長(zhǎng)沙沙市開(kāi)福福區(qū)芙蓉蓉中路一一段4778號(hào)運(yùn)運(yùn)達(dá)國(guó)際際廣場(chǎng)喜喜來(lái)登寫寫字樓115055室郵編：41100005電話：07731-8290060995傳真：07731-6566125515廣州營(yíng)業(yè)部部地址：廣州州市天河河北路6689號(hào)號(hào)光大銀銀行