期指周報XXXX0402-產(chǎn)品創(chuàng)新助突破 近期基調(diào)仍看漲

1、 仿真期指周報本報告由光大期貨有限公司研究所編寫，以合法地獲得盡可能可靠、準確、完整的信息為基礎，但不保證所載信息之精確性和完整性。光大期貨研究所將隨時補充、修訂或更新有關信息，但未必發(fā)布。本報告根據(jù)中華人民共和國法律在中華人民共和國境內(nèi)分發(fā)，供投資者參考。光大期貨有限公司不對投資者買賣有關期貨合約而產(chǎn)生的盈虧承擔責任。 光大期貨研究報告 品種 報告類別期指仿真周報 報告日期2010年4月3日 分析師田238tianye期市有風險入市須謹慎產(chǎn)品創(chuàng)新助助突破近期基調(diào)仍仍看漲摘要截至本周五五，上證證指數(shù)收收市報331577.966點，全全周上漲漲3.221%；深證成成指

2、收市市報1227677.866點，全全周上漲漲4.331%.本周兩兩市日均均成交224755億元，較較上周119399億元的的水平放放大近三三成。股市投資者者對于股股指期貨貨和融資資融券業(yè)業(yè)務的良良好預期期對大盤盤形成技技術突破破提供了了較好的的支持，短短期內(nèi)權(quán)權(quán)重股的的交易將將趨于活活躍，并并且活躍躍程度有有望進一一步提高高。從技術面看看大盤已已突破本本輪調(diào)整整的主要要下降通通道上軌軌。隨著著投資者者對融資資融券業(yè)業(yè)務的進進一步了了解和熟熟悉和股股指期貨貨正式上上市時間間的臨近近，預計計短期內(nèi)內(nèi)國內(nèi)股股市將繼繼續(xù)震蕩蕩走高，滬滬深3000指數(shù)數(shù)或?qū)y測試35500點點位。一、本周市市場回顧顧

3、1、滬深股股市與3300指指數(shù)截至本周五五，上證證指數(shù)收收市報331577.966點，全全周上漲漲3.221%；深證成成指收市市報1227677.866點，全全周上漲漲4.331%.本周兩兩市日均均成交224755億元，較較上周119399億元的的水平放放大近三三成。A股市場本本周超過過八成半半個股上上漲。按按照新財財富行業(yè)業(yè)分類，各各大行業(yè)業(yè)全線上上漲，煤煤炭開采采、有色色金屬、電電力設備備與新能能源、房房地產(chǎn)、電電子、汽汽車和零零部件均均漲逾55%，其其中領漲漲的煤炭炭開采行行業(yè)更是是勁升近近9%；另外，通通信和食食品飲料料行業(yè)表表現(xiàn)靠后后，兩個個行業(yè)本本周漲幅幅均不到到1%。圖1、滬深深

4、3000指數(shù)周周K線圖圖個股方面，截截止到周周五收盤盤時候為為止，滬滬深3000成分分股中權(quán)權(quán)重排名名前十的的股票及及其對滬滬深3000指數(shù)數(shù)的貝塔塔系數(shù)分分別如下下表：表1、滬深深3000指數(shù)權(quán)權(quán)重前十十成分股股及其貝貝塔系數(shù)數(shù)（計算貝貝塔系數(shù)數(shù)的起始始日為220088年3月月27日日）代碼名稱權(quán)重最新價滬深3000行業(yè)指指數(shù)貝塔系數(shù)6000336招商銀行3.6716.299300金融融1.090056013228交通銀行2.778.4300金融融0.972216013118中國平安2.6951.511300金融融1.064426000116民生銀行2.667.76300金融融1.02997

5、6000330中信證券2.4328.811300金融融1.248896011666興業(yè)銀行2.3436.799300金融融1.169976000000浦發(fā)銀行2.2122.911300金融融1.173366010888中國神華1.7729.544300能源源1.060080000002萬科1.729.77300金融融1.071146016001中國太保1.5727.422300金融融1.14330資料來源：中證指指數(shù)有限限公司 光大期期貨研究究所2、期指仿仿真交易易情況上周滬深3300指指數(shù)上漲漲較為明明顯，漲漲幅超過過4%，而而仿真期期指的波波動幅度度則較小小，因此此各合約約基差都都有明顯顯

6、縮小，另另外一方方面也使使得各合合約間價價差保持持穩(wěn)定，繼繼續(xù)維持持在較小小的區(qū)間間內(nèi)震蕩蕩。從目目前的情情況來看看，高頻頻跨期套套利的機機會或較較多。圖2、期指指仿真合合約基差差變化圖圖資料來源：光大期期貨研究究所圖3、期指指仿真交交易合約約間價差差變化圖圖資料來源：光大期期貨研究究所二、影響市市場的主主要因素素1、股指期期貨和融融資融券券業(yè)務助助推股市市本周一，證證監(jiān)會發(fā)發(fā)布消息息正式批批準中金金所開展展股指期期貨交易易業(yè)務，中中金所隨隨后確定定了股指指期貨上上市交易易的相關關事項，其其中上市市時間定定為4月月16日日。關于于股指期期貨正式式獲批的的消息反反應到周周一的市市場上是是刺激了了

7、權(quán)重股股的上漲漲，進而而帶動股股市大盤盤指數(shù)形形成突破破，打破破了自220099年122月以來來形成的的調(diào)整趨趨勢上軌軌，市場場做多人人氣被激激發(fā)。周二，融資資融券業(yè)業(yè)務明確確將于第第二天上上市的消消息再次次推升股股市。但但第二天天開盤股股市反而而下跌，融融資融券券業(yè)務當當天成交交情況較較為清淡淡，權(quán)重重股獲利利盤借機機平倉了了結(jié)，大大盤受到到打壓。股市投資者者對于股股指期貨貨和融資資融券業(yè)業(yè)務的良良好預期期對大盤盤形成技技術突破破提供了了較好的的支持，短短期內(nèi)權(quán)權(quán)重股的的交易將將趨于活活躍，并并且活躍躍程度有有望進一一步提高高。一方方面權(quán)重重股交易易趨于活活躍可能能加大股股市的波波動幅度度，

8、但是是另外一一方面也也令股市市的上漲漲空間擴擴大，在在一定程程度上可可能在短短期形成成利多效效應。2、3月PPMI數(shù)數(shù)據(jù)好于于預期，經(jīng)經(jīng)濟復蘇蘇形勢保保持良好好中國物流與與采購聯(lián)聯(lián)合會日日前公布布的數(shù)據(jù)據(jù)顯示,3月份份中國制制造業(yè)采采購經(jīng)理理指數(shù)為為55.1%,比2月月上升33.1個個百分點點。制造造業(yè)PMMI是一一個綜合合指數(shù),按照國國際上通通用的做做法,由由5個主主要擴散散指數(shù)加加權(quán)而成成。通常常PMII指數(shù)在在50%以上,反映經(jīng)經(jīng)濟總體體擴張;低于550%,反映經(jīng)經(jīng)濟衰退退。我國國PMII指數(shù)已已持續(xù)113個月月保持在在50%以上,反映出出經(jīng)濟已已走向穩(wěn)穩(wěn)定較快快增長軌軌道。 從分項指數(shù)

9、數(shù)看,新新訂單指指數(shù)為558.11%,比比2月上上升4.4個百百分點。分分行業(yè)來來看,220個行行業(yè)中,有166個行業(yè)業(yè)高于550%,其中有有6個行行業(yè)達到到60%以上。調(diào)調(diào)查顯示示,本月月反映新新訂單較較2月上上升的企企業(yè)比重重達500.7%,反映映進口較較2月上上升的企企業(yè)比重重達288.5%,均為為近年來來的最高高值;從從企業(yè)類類型來看看,生產(chǎn)產(chǎn)用制成成品類企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)指數(shù)最最高,逼逼近700%,說說明當前前重工業(yè)業(yè)生產(chǎn)增增勢較為為強勁。從國內(nèi)外訂訂單增長長情況來來看，多多位經(jīng)濟濟學家認認為，我我國制造造業(yè)出口口回暖態(tài)態(tài)勢隨著著全球經(jīng)經(jīng)濟復蘇蘇而日益益明顯。我們認為PPMI指指數(shù)的良良好

10、表現(xiàn)現(xiàn)可以被被看成是是推動本本周股市市上漲的的基本面面因素，隨隨著經(jīng)濟濟復蘇步步伐的行行進，此此前一系系列經(jīng)濟濟刺激政政策逐步步在統(tǒng)計計數(shù)據(jù)上上有所體體現(xiàn)，但但是目前前經(jīng)濟數(shù)數(shù)據(jù)還不不能表明明復蘇已已進入穩(wěn)穩(wěn)定狀態(tài)態(tài)，相應應的經(jīng)濟濟刺激政政策的退退出仍然然會較為為謹慎，近近期內(nèi)股股市政策策面上的的利空消消息可能能較少。三、行情展展望及操操作建議議圖3、滬深深3000指數(shù)日日K線圖圖本周在基本本面因素素的作用用下形成成突破，從從技術面面看已突突破本輪輪調(diào)整的的主要下下降通道道上軌，但但此次突突破并未未完全脫脫離該調(diào)調(diào)整的區(qū)區(qū)間。隨隨著投資資者對融融資融券券業(yè)務的的進一步步了解和和熟悉，融融資融券

11、券成分股股的交易易將趨于于活躍，市市場人氣氣將有所所提高。而而股指期期貨正式式上市時時間的臨臨近也將將進一步步刺激大大盤股的的成交，有有助于提提振市場場人氣。預計短期內(nèi)國內(nèi)股市將繼續(xù)震蕩走高，滬深300指數(shù)或?qū)y試3500點位。上?？偛康刂罚荷虾：Ｊ行麻l閘路15508號號靜安國國際廣場場2樓郵編：20000440電話：0221-22216690660傳真：0221-22216690661網(wǎng)點管理事事業(yè)部地址：上海海市新閘閘路15508號號靜安國國際廣場場2樓郵編：20000440電話：0221-22216690660傳真：0221-22216690661IB管理事事業(yè)部地址：上海海市新閘閘路1

12、5508號號靜安國國際廣場場2樓郵編：20000440電話：0221-22216690660傳真：0221-22216690661機構(gòu)渠道事事業(yè)部地址：上海海市浦東東新區(qū)福福山路4458號號同盛大大廈133樓郵編：20001222電話：0221-55058880558傳真：0221-55058823882上海肇嘉浜浜營業(yè)部部地址：上海海徐匯區(qū)區(qū)肇嘉浜浜路6880號金金鐘大廈廈8111郵編：20000331電話：0221-66415551771，66415551773，66473369228傳真：0221-66473367884大連營業(yè)部部地址：大連連市中山山區(qū)五五五路322號,安安達商務務大廈

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