財務分析與管理決策

1、【分析決策】財務分析與管理決策財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)的財務狀況、經(jīng) 營成果以及未來發(fā)展趨勢等進行系統(tǒng)分析與評價的經(jīng)濟管理活動。其目標是為財務報表使用者做出相關決策提供可靠的 依據(jù)。所以說，使用者無法使用的財務分析報告都是無用的。作為財務部門撰寫的財務分析報告主要是提供給企業(yè)經(jīng)營 者使用的，但在實際工作中，撰寫的角度卻是投資者或者政府，這就是為什么這么多的分析報告會被企業(yè)管理者嗤之以鼻的原因。決策是人們在政治、經(jīng)濟、技術和日常生活中普遍存在的一種行為；決策是管理中經(jīng)常發(fā)生的一種活動；決策是決定的意思，它是為了實現(xiàn)特定的目標，根據(jù)

2、客觀的可能性，在占有一定信息和經(jīng)驗的基礎上，借助一定的工具、技巧和方法，對影響目標實現(xiàn)的諸因素進行分析、計算和判斷選優(yōu)后，對未來行動作出決定。當然，在決策過程中，我們還要考慮非經(jīng)濟因素。即要注意將各種可計量因素與不可計量因素、財務評價與非財務評價相結合。只有這樣才能保證企業(yè)所做出決策的科學性，使主觀判斷與客觀經(jīng)濟情況相適應，盡量避免決策的失誤。財務在做決策分析時，必須滿足：1）企業(yè)自身的核算準確；2）所有的數(shù)據(jù)必須建立在同一個標準的基礎上；1）企業(yè)自身的核算準確；2）所有的數(shù)據(jù)必須建立在同一個標準的基礎上；3）必須以會計準則進行核算經(jīng)營決策分析常用的方法：差量分析法、邊際貢獻分析法、本利分析法

3、等。1、差分析法差量分析法指當兩個備選方案具有不同的預期收入和預期成本時，根據(jù)這兩個備選方案間的差量收入、差量成本計算的差量損益進行最優(yōu)方案選擇的方法。如果差量損益為正，說明比較方案可取；如果差量損益為負，說明被比較方案可取。2、邊際貢獻分析法邊際貢獻分析法，指在固定成本不變的情況下，通過對比不同備選方案所提供的邊際貢獻的多少進行選優(yōu)的一種方法。這個方法適用 于開發(fā)新產(chǎn)品的決策、是否接受特殊訂貨的決策、虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn)的決策等。尤其適用于多個方案的擇優(yōu)決策。3、本利分析法 本量利分析法是根據(jù)各個備選方案的成本、業(yè)務量與利潤三者之間的相互依存關系，在特定情況下確定 最優(yōu)決策方案。此法適用于生產(chǎn)工

4、藝設備選擇的決策、新產(chǎn)品投產(chǎn)的決策等。以K公司為例，簡單闡述一下，財務 人員在公司決策的層面如何裝B”的。1生產(chǎn)前的產(chǎn)品決策品種決策旨在解決生產(chǎn)什么產(chǎn)品的問題，例如，生產(chǎn)何種新產(chǎn)品、虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn)、零部件是自制還是外購、半成品 是否需要進一步加工等。在品種決策中，經(jīng)常以成本作為判斷方案優(yōu)劣的標準，有時也以邊際貢獻額作為判斷標準。1、生產(chǎn)哪種產(chǎn)品企業(yè)有剩余的產(chǎn)能可供使用，在有幾種新產(chǎn)品可供選擇時，一般采用邊際貢獻分析法進行決策。在運用邊際貢獻分析法進行備選方案的擇優(yōu)決策時，應注意以下幾點：1）不存在專屬成本的情況下，通過比較不同備選方案的邊際貢獻總額，能夠正確地進行擇優(yōu)決策。2）存在專屬成本的

5、情況下，首先應計算備選方案的剩余邊際貢獻（邊際貢獻總額減專屬成本后的余額），然后通過比較不同備選方案的剩余邊際貢獻（或邊際貢獻）總額，能夠正確地進行 擇優(yōu)決策。2、虧損產(chǎn)品的決策虧損產(chǎn)品是指在完全成本法下，產(chǎn)品的銷售收入小于銷售成本的產(chǎn)品。對于虧損產(chǎn)品， 是否停產(chǎn)的決策，需要以變動成本法為基礎。這時候需要分為，生產(chǎn)能力無法轉移和生產(chǎn)能力可以轉移進行分析。1）生產(chǎn)能力無法轉移時,生產(chǎn)能力無法轉移，是指當虧損產(chǎn)品停產(chǎn)后，閑置下來的生產(chǎn)能力無法被用于其他方面，即不能 轉產(chǎn)，也不能將有關設備對外出租。決策思路：只要虧損產(chǎn)品提供的邊際貢獻大于0就應該繼續(xù)生產(chǎn)，因為停產(chǎn)虧損產(chǎn)品不但不會減少虧損，反而會擴大

6、虧損。2）生產(chǎn)能力可以轉移時。虧損產(chǎn)品能夠提供邊際貢獻額，并不意味著該虧損 產(chǎn)品一定要繼續(xù)生產(chǎn)。如果存在更加有利可圖的機會，能夠使企業(yè)獲得更多的邊際貢獻額，那么該虧損產(chǎn)品應該停產(chǎn)。 決策標準：只要轉產(chǎn)產(chǎn)品的剩余邊際貢獻總額大于虧損產(chǎn)品的剩余邊際貢獻總額，就應停產(chǎn)虧損產(chǎn)品。在轉產(chǎn)決策中， 轉產(chǎn)的產(chǎn)品提供的邊際貢獻總額大于虧損的產(chǎn)品提供的邊際貢獻總額，就應作出轉產(chǎn)的決策。3、自制還是外購的決策由于所需零部件的數(shù)量對自制方案或外購方案都是一樣的，因而這類決策通常只需要考慮自制方案和外購方案的成本高 低，在相同質量并保證及時供貨的情況下，就低不就高。影響自制或外購的因素很多，因而所采用的決策分析方法也

7、不 盡相同，但梧桐樹下和小鄭一般采用增量成本分析法。1）自制不需要增加固定成本的決策 在由自制轉為外購，而且其剩余生產(chǎn)能力不能利用的情況下。決策思路：自制單位變動成本高于購買價格時，應該外購；自制單位變動成本低于購 買價格時，應該自制。2）自制需要增加固定成本的決策 在企業(yè)所需零配件由外購轉為自制時需要增加一定的專屬固定 成本（如購置專用設備而增加的固定成本），或由自制轉為夕卜購時可以減少一定的專屬固定成本的情況下，自制方案的 單位增量成本不僅包括單位變動成本，而且應包括單位專屬固定成本。如果停產(chǎn)外購，則自制時所負擔的一部分固定成 本（1000 x40 ）將由其他產(chǎn)品負擔，扣除因買價低于自制單

8、位成本而節(jié)約的成本以及自制需要增加的專屬固定成本，此時企業(yè)將減少利潤。3）外購時有其他收入的決策 必須把其他收入或轉產(chǎn)產(chǎn)品的邊際貢獻額作為自制方案的一項機會成 本，并構成自制方案增量成本的一部分。這時，應將自制方案的變動成本與其他收入（或轉產(chǎn)產(chǎn)品的邊際貢獻額）之和 與外購成本相比，擇其低者。4）不分配采購費用的決策 在前面的決策中，采購費用、儲存費用等，忽略不計或分配計 入單位變動成本。但是，采購費用通常更接近于固定成本，可以將此類費用單獨予以考慮。思路：應先計算自制方案和外購方案的總成本，然后再加以比較，擇其低者。在計算自制方案和外購方案總成本時，既要計算基本費用（包含：自 制中的生產(chǎn)成本、

9、夕卜購中的購買價格），又要計算附屬費用（包含：自制中的生產(chǎn)準備費用、保管費用等，外購中的訂 購費用和保管費用）。4、半成品是否進一步加工的決策 當半成品可以對外性銷售時，存在一個產(chǎn)品加工到什么程度的問 題。決策思路：進一步加工后增加的收入大于進一步加工后增加的成本，則應進一步加工為產(chǎn)成品出售；反之，則應以 進一步加工前的半成品銷售。注意：進一步加工前的成本與決策無關，在此不用考慮。5、聯(lián)產(chǎn)品是否進一步加工的決策聯(lián)產(chǎn)品，指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的經(jīng)濟價值較大的產(chǎn)品。在分離以前發(fā) 生的成本屬于聯(lián)合成本，要按售價等標準分配給各種聯(lián)產(chǎn)品。分離后的聯(lián)產(chǎn)品，有的可以直接

10、出售，有的則可以繼續(xù)加 工后出售。聯(lián)產(chǎn)品在分離后繼續(xù)加工的追加變動成本和專屬固定成本，稱為可分成本。聯(lián)合成本是沉沒成本，決策時不予考慮；可分成本是與決策相關的成本，決策時應予以考慮。決策思路：進一步加工后增加的收入大于可分成本，應進 一步加工.2生產(chǎn)時生產(chǎn)流融決策1）生產(chǎn)產(chǎn)品的年產(chǎn)量已確定的決策K1）生產(chǎn)產(chǎn)品的年產(chǎn)量已確定的決策K公司每年生產(chǎn)產(chǎn)品1000件，情況如表：思考：使用A設備的年相關成本=1500 + 1000 x120 = 121500 （元）使用B設備的年相關成本=2000 + 1000 x150 = 152000 （元）使用C設備的年相關成本=4000 + 1000 x200 =

11、 204000 （元）從計算結果看出，使用A設備生產(chǎn)的成本最低，所以應該選擇使用 A設備生產(chǎn)產(chǎn)品。2）生產(chǎn)產(chǎn)品的年產(chǎn)量不確定的決策K公司有設備A每年折舊費15000元，設備B每年折舊費25000元。現(xiàn)在準備生產(chǎn)產(chǎn)品，若用設備 A生產(chǎn)， 則需支付一次性改裝費用50000元，若用設備B生產(chǎn)，則需支付一次性改裝費用60000元。用設備A生產(chǎn)產(chǎn)品單位變 動成本為50元，用設備B生產(chǎn)產(chǎn)品單位變動成本為60元。 思考：由于生產(chǎn)產(chǎn)品的產(chǎn)量不確定，可以采用成本無 差別點法進行決策分析。設A、B設備的成本無差別點為產(chǎn)量X，則有： 50000 + 50X = 60000 + 60XX = 1000（件）A、B設備

12、的成本無差別點為產(chǎn)量1000件，當產(chǎn)品的產(chǎn)量在1000件時，不管用設備A，還是設備B，兩種設備 的使用成本是相等的。當產(chǎn)品的產(chǎn)量在1000件以上時，應該選擇用設備A進行生產(chǎn)；當產(chǎn)品的產(chǎn)量在1000件以下時， 應該選擇用設備B進行生產(chǎn)。3銷售前產(chǎn)品定價的決策定價決策，指在調查分析的基礎上，選用合適的產(chǎn)品定價方法，為銷售的產(chǎn)品制定最為恰當?shù)氖蹆r，并根據(jù)具體情況運 用不同價格策略，以實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化的過程。一種產(chǎn)品價格制定得適當與否，往往決定了該產(chǎn)品能否被市場接受， 并直接影響該產(chǎn)品的市場競爭地位和市場占有率。產(chǎn)品銷售價格的高低，價格策略運用得恰當與否，都會影響到企業(yè) 正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，甚至影響

13、到企業(yè)的生存和發(fā)展。進行良好的銷售定價管理，可以使企業(yè)的產(chǎn)品更富有吸引力，擴 大市場占用率，改善企業(yè)的相對競爭地位。產(chǎn)品價格的影響因素：i）價值因素：價格是價值的貨幣表現(xiàn)，價值的大小 決定著價格的高低；2）成本因素：雖然短期內的產(chǎn)品價格有可能會低于其成本，但從長期來看，產(chǎn)品價格應等于總成 本加上合理的利潤，否則企業(yè)無利可圖，難以長久生存；3）市場供求因素：產(chǎn)品需求量大于供應量，產(chǎn)品供不應求， 會推動價格的上升，反之，如果供過于求，會對價格產(chǎn)生向下的壓力；4）競爭因素：市場競爭程度的不同，對定價的影響也不同。競爭越激烈，對價格的影響也越大。在完全競爭市場中，企業(yè)幾乎沒有定價的主動權；在不完全競爭

14、市場中，競爭的強度主要取決于產(chǎn)品生產(chǎn)的難易程度和供求形勢；5)法規(guī)：中，競爭的強度主要取決于產(chǎn)品生產(chǎn)的難易程度和供求形勢；5)法規(guī)：每個國家對市場物價的高低和變動都有限制和法律規(guī)定。同時國家會通過生產(chǎn)市場、貨幣金融等手段間接調節(jié)價格。企業(yè)在制定定價策略時一定要很好地了解本國及所在國有關方面的政策和法規(guī)。在 K公司中經(jīng)常針對不同的情況，使用不同的方法：1 ）實現(xiàn)利潤最大化這種目標 通常是通過為產(chǎn)品制定一個較高的價格，從而提高產(chǎn)品單位利潤率，最終實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。適用于在市場中處于領先或壟斷地位的企業(yè)，或者在行業(yè)競爭中具有很強的競爭優(yōu)勢，并能長時間保持這種優(yōu)勢的企業(yè)。2）保持或提高市場占有率市場

15、占有率是指企業(yè)產(chǎn)品銷售額在同類產(chǎn)品的平均銷售總額中所占的比重，也稱市場份額。它是反映企業(yè)經(jīng) 營狀況好壞和產(chǎn)品競爭能力強弱的一個重要指標。企業(yè)為了實現(xiàn)這一目標，其產(chǎn)品價格往往需要低于同類產(chǎn)品價格，以較低的價格吸引客戶，逐步擴大市場份額，但在短期內可能要犧牲一定的利潤空間。適用于能夠薄利多銷的企業(yè)。3 ）穩(wěn)定價格穩(wěn)定價格是由行業(yè)中的領導企業(yè)制定一個價格，其他企業(yè)的價格則與之保持一定的比例關系，無論是大企業(yè)，還是中小企業(yè)都不會隨便降價。適用于產(chǎn)品標準化的行業(yè)。4）應付和避免競爭應付和避免競爭，企業(yè)參照對市場有決定性影響的競爭對手的產(chǎn)品價格變動情況，隨時調整本企業(yè)產(chǎn)品價格，但是企業(yè)不會主動調整價格。主

16、要適用于中小型企業(yè)。5）樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌以樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌為定價目標主要有兩種情況：（1）樹立優(yōu)質高價形象.企業(yè)在定價時，就可以不拘泥于實際成本，而是制定一個較高的價格，產(chǎn)生一種品牌的增值效應。 采用這種策略，不但可以使企業(yè)獲得高額利潤，而且還能夠滿足消費者的心理需求。（2）樹立大眾化評價形象。通過大眾化的評價定位樹立企業(yè)形象，吸引大量的普通消費者，以擴大銷量，獲得利潤。主要適用于戰(zhàn)略擴張型企業(yè)。產(chǎn)品定價的計算方法，包括以成本為基礎和以市場需求為基礎的定價方法種。1、以成本為基礎的定價方法：目標利潤總額=銷售收入x（ 1 -適用稅率）-成本總額單位目標利潤x銷售量=單位產(chǎn)品價格x產(chǎn)

17、品銷量x（ 1 -適用稅率）-單位成本X產(chǎn)品銷量 單位目標利潤=單位產(chǎn)品價格X （ 1 -適用稅率）-單位成本 其中：成本可以是變動成本， 也可以是制造成本或完全成本（制造成本+期間費用）。變動成本可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)，但不能作為一般產(chǎn)品 的定價依據(jù)；利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行；在完全成本基礎上制定價格，既可以保證企業(yè)簡單 再生產(chǎn)的正常進行，又可以使勞動者為社會勞動所創(chuàng)造的價值得以全部實現(xiàn)。當前產(chǎn)品的定價基礎，仍然是產(chǎn)品的完全成本。（1 ）已知成本利潤率，被稱為成本利潤率定價：成本利潤率=預測利潤總額/預測成本總額單位產(chǎn)品價格=/（1-適用稅率）K公司生產(chǎn)產(chǎn)品，預計今

18、年產(chǎn)品的單位制造成本為100元，計劃銷售1000 件，計劃期的期間費用總額為900元，公司要求成本利潤率必須達到15%。要求：運用全部成本費用加成定價法計算 單位甲產(chǎn)品的價格。思考:完全成本=100 x1000 + 900 = 100900 （元） 目標利潤=100900 x 15% = 15135 15135=單位產(chǎn)品價格x 1x（1- 5%）- 100900單位甲產(chǎn)品的價格=122.14 （元）（2）已知銷售利潤率，被稱為銷售利潤率定價：銷售綠潤率=預測利潤總額/預測銷售總額單位產(chǎn)品價格=單位成本/（1-銷售利潤率-適用稅率）在工業(yè) 企業(yè)一般是根據(jù)成本利潤率，而在商業(yè)企業(yè)一般是根據(jù)銷售利潤

19、率。K企業(yè)銷售商品，已知單位產(chǎn)品的制造成本為 100元，單位產(chǎn)品的期間費用為50元，銷售利潤率不能低于15%。 思考：單位完全成本=100 + 50= 150 （元）單位 目標利潤=單位產(chǎn)品價格x銷售利潤率15%單位產(chǎn)品價格x銷售利潤率15%=單位產(chǎn)品價格x（ 1-5%）-150單位產(chǎn) 品價格=150/（1 - 15%-5%）=187.5 （元）（3）已知目標利潤為0,被稱為保本點定價法，采用這一方法確定的價 格是最低銷售價格：單位產(chǎn)品價格=單位完成成本/（1-適用稅率）K公司產(chǎn)品的預算銷售量為1000件，應負擔的固定成本總額為10000元，單位變動成本為40元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%。

20、思考：產(chǎn)品的價格=（單位固定 成本+單位變動成本）/（1 -適用稅率）=（10000/1000 +40 ）/（ 1 - 5%）= 52.63 （元）。產(chǎn)品的價格必須達到52.63 元才能保本。（4）已知目標利潤，被稱為目標利潤法：單位產(chǎn)品價格=（目標利潤總額+完全成本總額）/產(chǎn)品銷量*（ 1- 適用稅率）K企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品，本期計劃銷售量為1000件，目標利潤總額為20000元，完全成本總額為5000元，適 用的消費稅稅率為5%。思考：單位產(chǎn)品價格=（目標利潤總額+完全成本總額）/產(chǎn)品銷量x （ 1 -適用稅率）=（20000 + 5000 ） /1000 x（ 1 - 5%） = 26315.79 （元）（5）變動成本定價法 變動成本定價法