《社會(huì)保障學(xué)》第五章 社會(huì)保障基金管理

第五章

社會(huì)保障基金管理上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院主要內(nèi)容社會(huì)保障基金概述社會(huì)保障基金的資金籌集社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營(yíng)社會(huì)保障基金的監(jiān)督管理上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院第一節(jié)社會(huì)保障基金概述（一）社會(huì)保障基金的內(nèi)涵社會(huì)保障基金是為了保障社會(huì)成員在喪失勞動(dòng)能力或失去勞動(dòng)機(jī)會(huì)時(shí)的基本生活需要，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和政策的規(guī)定，建立起來(lái)的專(zhuān)款專(zhuān)用的資金。社會(huì)保障基金管理包含四個(gè)環(huán)節(jié)：基金籌集、運(yùn)行投資、待遇支付和基金監(jiān)管。社會(huì)保障基金根據(jù)基金用途可分為社會(huì)保險(xiǎn)基金、社會(huì)救濟(jì)基金、社會(huì)福利基金和社會(huì)優(yōu)撫基金等，廣義上社會(huì)保障基金還應(yīng)當(dāng)包括補(bǔ)充保障基金、互助保障基金以及慈善基金等。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院(二)社會(huì)保障基金的財(cái)務(wù)方式現(xiàn)收現(xiàn)付制（PAYGO,Pay-As-You-Go）完全積累制（FundedScheme）部分積累制上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院何為現(xiàn)收現(xiàn)付制？現(xiàn)收現(xiàn)付制是當(dāng)前社會(huì)保障待遇支付所需資金直接從現(xiàn)役勞動(dòng)者那里征收取得的制度。以下三個(gè)優(yōu)點(diǎn)：第一，制度易建，存在初始收益。第二，無(wú)通貨膨脹和投資風(fēng)險(xiǎn)之憂。第三，再分配功能強(qiáng)。主要的缺點(diǎn)：難以應(yīng)對(duì)人口老齡化風(fēng)險(xiǎn)。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院何為完全積累制？完全積累制是指當(dāng)前社會(huì)保障待遇支付所需資金來(lái)自于過(guò)去預(yù)先積累基金的制度。以下三個(gè)優(yōu)點(diǎn)：第一，容易應(yīng)對(duì)人口老齡化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩風(fēng)險(xiǎn)；第二，制度可信度高；第三，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。以下三個(gè)缺點(diǎn)：第一，容易受通貨膨脹、利率等因素的影響；第二，容易受到一國(guó)金融市場(chǎng)完善程度的限制；第三，再分配功能弱。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院何為部分積累制？部分積累制是介于現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累制之間的一種財(cái)務(wù)方式。在部分積累制下，當(dāng)前社會(huì)保障待遇支付所需資金部分來(lái)自于現(xiàn)役勞動(dòng)者的供款，部分來(lái)自于過(guò)去預(yù)先積累的基金，為目前采用最多的社會(huì)保障基金財(cái)務(wù)方式。部分積累制各方面的表現(xiàn)和特征均介于現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累制之間，兼具有兩種制度的優(yōu)點(diǎn)和缺陷。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制和部分積累制最本質(zhì)的區(qū)別在于它們的基金化率（FundingRatio）不同。所謂基金化率是社會(huì)保障基金資產(chǎn)與隱性債務(wù)的比例?，F(xiàn)收現(xiàn)付制基金化率接近于零，完全積累制基金化率為1，部分積累制介入其間。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院(三)社會(huì)保障基金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別籌資風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)待遇給付風(fēng)險(xiǎn)上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院(四)社會(huì)保障基金的平衡社會(huì)保險(xiǎn)基金主要來(lái)自于參保人繳費(fèi)，因此收支平衡主要取決于繳費(fèi)者人數(shù)、受益者人數(shù)、繳費(fèi)基數(shù)、繳費(fèi)率和待遇發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)。從瞬時(shí)平衡角度來(lái)看，社會(huì)保險(xiǎn)基金平衡須滿足如下條件：

上式中

代表繳費(fèi)率，

為

時(shí)刻社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的繳費(fèi)基數(shù)，

代表在職繳費(fèi)者的人數(shù)，

代表待遇受益者的人數(shù)，

為人均社會(huì)保險(xiǎn)待遇。社會(huì)救助基金、社會(huì)福利基金和社會(huì)優(yōu)撫基金主要來(lái)自于政府財(cái)政，因而主要通過(guò)財(cái)政支付來(lái)滿足基金平衡的需要。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

(五)社會(huì)保障基金種類(lèi)全國(guó)社會(huì)保障基金地方社會(huì)保障基金補(bǔ)充保障基金上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院第二節(jié)社會(huì)保障基金的資金籌集（一）社會(huì)保障基金的籌資方式征收稅收社會(huì)保障繳費(fèi)社會(huì)捐助

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院稅收方式是指國(guó)家通過(guò)征稅的方式取得社會(huì)保障基金收入。根據(jù)征稅稅種，稅收方式又可分為一般稅（GeneralTax）和特殊目的稅（EarmarkedTax），前者指企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、流轉(zhuǎn)稅等一般預(yù)算收入，后者是指定用于社會(huì)保障項(xiàng)目的社會(huì)保障稅（SocialSecurityTax）稅收方式籌資的優(yōu)勢(shì)在于有較高強(qiáng)制力，資金來(lái)源穩(wěn)定，征收對(duì)象廣泛，比較適合于社會(huì)保障覆蓋面相當(dāng)大的國(guó)家。稅收方式籌資的缺點(diǎn)在于政府隱含承諾以國(guó)家財(cái)政作為待遇給付擔(dān)保，隨著社會(huì)保障開(kāi)支的增加，政府財(cái)政負(fù)擔(dān)也將隨之加重。尤其以一般稅籌資時(shí)，這一問(wèn)題更為突出。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院繳費(fèi)方式是通過(guò)征收社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的方法取得社會(huì)保障基金收入。采用繳費(fèi)方式意味著領(lǐng)取社會(huì)保障待遇的前提是繳納保險(xiǎn)費(fèi)。強(qiáng)調(diào)繳費(fèi)和受益之間的權(quán)利義務(wù)的關(guān)聯(lián)是這種方式本質(zhì)的特征。繳費(fèi)方式籌資的優(yōu)勢(shì)在于強(qiáng)調(diào)了繳費(fèi)和受益的關(guān)聯(lián)，對(duì)參保人有更強(qiáng)的激勵(lì)，也不容易加重政府財(cái)政負(fù)擔(dān)。缺點(diǎn)在于強(qiáng)制力較弱，在保險(xiǎn)費(fèi)征繳和覆蓋面的擴(kuò)展方面存在一定困難。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院社會(huì)保障基金供款主體：全部個(gè)人繳納全部雇主繳納全部財(cái)政負(fù)擔(dān)單位和個(gè)人共同繳納單位、個(gè)人和政府共同負(fù)擔(dān)上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（二）我國(guó)社會(huì)保障基金的籌集全國(guó)社會(huì)保障基金的籌集第一，國(guó)有股減持劃入資金及股權(quán)資產(chǎn)第二，國(guó)家財(cái)政撥款第三，投資收益地方社會(huì)保障基金的籌集第一，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的方式第二，三方籌資的模式（個(gè)人、單位和國(guó)家）上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院第三節(jié)社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營(yíng)（一）社會(huì)保障基金投資原則安全性原則收益性原則流動(dòng)性原則長(zhǎng)期性原則分散性原則上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（二）社會(huì)保障基金投資渠道銀行儲(chǔ)蓄政府債券非政府債股票衍生品直接投資上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（三）社會(huì)保障基金投資決策投資目標(biāo)：收益目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)限制性因素：流動(dòng)性要求、投資期限、政府監(jiān)管、特殊要求上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（四）社會(huì)保障基金投資的國(guó)際趨勢(shì)分散化專(zhuān)業(yè)化私營(yíng)化上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（五）我國(guó)社會(huì)保障基金的投資全國(guó)社會(huì)保障基金投資地方社會(huì)保障基金投資上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院第四節(jié)社會(huì)保障基金的監(jiān)督管理（一）社會(huì)保障基金監(jiān)管模式1.審慎監(jiān)管（PrudentialRegulation）審慎監(jiān)管模式要求基金資產(chǎn)管理者履行“審慎人原則”。審慎監(jiān)管模式比較適合于下列條件的國(guó)家：（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高；（2）與受托責(zé)任、誠(chéng)信相關(guān)的金融法律比較完善；（3）資本市場(chǎng)成熟，存在大量審計(jì)、會(huì)計(jì)、精算等中介機(jī)構(gòu)；（4）金融市場(chǎng)中有大量專(zhuān)業(yè)的、治理結(jié)構(gòu)良好的投資管理人；（5）監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管水平較高。審慎監(jiān)管模式的優(yōu)勢(shì)在于：（1）適用性較強(qiáng)，能夠很好地與時(shí)俱進(jìn)，適應(yīng)金融市場(chǎng)和金融投資理念的發(fā)展和變化；（2）靈活性好，賦予了投資管理人以較大的自由選擇權(quán)，可以根據(jù)自身的需要靈活的調(diào)整戰(zhàn)略資產(chǎn)組合以及投資策略。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2.限量監(jiān)管（QuantitativeRestriction）限量監(jiān)管的特點(diǎn)是監(jiān)管部門(mén)對(duì)社會(huì)保障基金的投資組合作出了比例或數(shù)量上的限制。限量監(jiān)管比較適合于以下類(lèi)型的國(guó)家和地區(qū)：（1）缺乏專(zhuān)業(yè)的、富有經(jīng)驗(yàn)的基金投資管理人，基金內(nèi)部治理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系薄弱；（2）金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)或不完善，金融資產(chǎn)波動(dòng)性大，缺乏合適的避險(xiǎn)工具；（3）社會(huì)誠(chéng)信體系較差，缺乏信托責(zé)任相關(guān)的金融法律環(huán)境；（4）監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管能力較弱。限量監(jiān)管模式的優(yōu)勢(shì)在于：（1）監(jiān)管簡(jiǎn)便、易行，成本較低；（2）對(duì)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管能力、基金管理者的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制完善性要求較低。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（二）社會(huì)保障基金管理模式1.政府集中管理政府集中管理指社會(huì)保障基金由政府部門(mén)統(tǒng)一籌資，集中起來(lái)進(jìn)行投資，并按統(tǒng)一方法和標(biāo)準(zhǔn)支付待遇的管理方式。優(yōu)勢(shì)在于：（1）集中管理容易產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。（2）集中投資和統(tǒng)一發(fā)放保證了受益人待遇水平差異較小，體現(xiàn)了社會(huì)保障制度的公平性；（3）政府管理部門(mén)是非盈利性的，較好地體現(xiàn)了社會(huì)保障制度的公益性；（4）政府的參與為基金安全性提供了公開(kāi)或隱含的承諾，提高了受益人對(duì)社會(huì)保障制度的信心。缺點(diǎn)在于：（1）基金投資較為保守。（2）容易受到其它政治目標(biāo)干擾。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2.私營(yíng)分散管理私營(yíng)分散管理是指由競(jìng)爭(zhēng)性、盈利性的私營(yíng)基金管理機(jī)構(gòu)管理社會(huì)保障基金的模式。優(yōu)勢(shì)在于：（1）投資組合分散化，回報(bào)率較高。（2）不同參保人具有不同需求和投資偏好，分散私營(yíng)管理賦予了參保人以更多選擇權(quán)，參保人可在不同管理公司、不同投資組合以及不同投資策略風(fēng)格中進(jìn)行靈活選擇；（3）獨(dú)立性強(qiáng)。缺點(diǎn)在于：（1）基金管理成本高。（2）無(wú)法發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。（3）難以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（三）我國(guó)社會(huì)保障基金的監(jiān)督與管理1.全國(guó)社保基金的監(jiān)督與管理社?；鹄硎聲?huì)的組織架構(gòu)上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院理事大會(huì)理事長(zhǎng)投資決策委員會(huì)專(zhuān)家評(píng)審委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)辦公廳規(guī)劃研究部基金財(cái)務(wù)部證券投資部境外投資部股權(quán)投資部法規(guī)及監(jiān)管部信息技術(shù)部人事部2.對(duì)地方社會(huì)保障基金的監(jiān)督與管理基金預(yù)算管理基金決算管理財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理行政監(jiān)督管理上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院復(fù)習(xí)思考題社會(huì)保障基金財(cái)務(wù)運(yùn)行方式有哪些？各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？

社會(huì)保障基金投資決策中應(yīng)考慮哪些因素？政府集中管理和私營(yíng)