財務(wù)分析和業(yè)績評價課件

第三章財務(wù)分析與業(yè)績評價第一節(jié)財務(wù)分析概述第二節(jié)財務(wù)分析方法第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價第四節(jié)財務(wù)分析與業(yè)績評價案例第五節(jié)分析與評價中應(yīng)注意的問題第三章財務(wù)分析與業(yè)績評價第一節(jié)財務(wù)分析概述第一節(jié)財務(wù)分析概述財務(wù)分析的種類按分析的主體內(nèi)部分析與外部分析按分析的客體資產(chǎn)負債表分析、收益表分析、現(xiàn)金流量表分析和報表之間的交叉分析按分析的方法比率分析與趨勢分析第一節(jié)財務(wù)分析概述財務(wù)分析的種類第一節(jié)財務(wù)分析概述財務(wù)分析的程序明確財務(wù)分析的目標搜集有關(guān)信息資料選擇適當?shù)姆治龇椒òl(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題提出改善財務(wù)狀況的具體方案第一節(jié)財務(wù)分析概述財務(wù)分析的程序第一節(jié)財務(wù)分析概述判別財務(wù)指標優(yōu)劣的標準以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為準以歷史數(shù)據(jù)為準以同行業(yè)數(shù)據(jù)為準以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為準財務(wù)分析的數(shù)據(jù)主要是財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)，但也要結(jié)合其他數(shù)據(jù)，如統(tǒng)計數(shù)據(jù)、成本數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等。第一節(jié)財務(wù)分析概述判別財務(wù)指標優(yōu)劣的標準基本財務(wù)報表資產(chǎn)負債表原理資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益利潤表原理利潤=收入-成本費用現(xiàn)金流量表原理現(xiàn)金凈增加額=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動現(xiàn)金流出)+(投資活動現(xiàn)金流入-投資活動現(xiàn)金流出)+(籌資活動現(xiàn)金流入-籌資活動現(xiàn)金流出)

基本財務(wù)報表資產(chǎn)負債表原理簡要資產(chǎn)負債表簡要資產(chǎn)負債表簡要利潤表簡要利潤表簡要現(xiàn)金流量表項目金額行次一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的租金收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金支付稅款工資其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量簡要現(xiàn)金流量表項目簡要現(xiàn)金流量表（續(xù)）項目金額行次二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等支付現(xiàn)金股票、債券投資支付的現(xiàn)金其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量簡要現(xiàn)金流量表（續(xù)）項目簡要現(xiàn)金流量表（續(xù)）項目金額行次三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量發(fā)行股票收到的現(xiàn)金發(fā)行債券與借款收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計償還債務(wù)等支付現(xiàn)金分配股利、支付利息支出的現(xiàn)金其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支出現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金的凈增加額簡要現(xiàn)金流量表（續(xù)）項目企業(yè)財務(wù)分析原理目標與財務(wù)分析中國企業(yè)的目標應(yīng)該是企業(yè)價值最大化----企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展目標在財務(wù)中的體現(xiàn)應(yīng)是：持續(xù)不斷地研制和開發(fā)新產(chǎn)品；持續(xù)不斷地進行廣告投入和其他促銷投入持續(xù)不斷地采取降低成本的各種方法持續(xù)不斷地挖掘企業(yè)新的增長點持續(xù)不斷地進行人員培訓(xùn)財務(wù)管理的具體目標可以是利潤、收入、成本、現(xiàn)金流量等。企業(yè)財務(wù)分析原理目標與財務(wù)分析第二節(jié)企業(yè)財務(wù)分析方法企業(yè)償債能力分析企業(yè)盈利能力分析企業(yè)營運能力分析企業(yè)發(fā)展趨勢分析企業(yè)競爭能力分析財務(wù)指標之間的關(guān)系第二節(jié)企業(yè)財務(wù)分析方法企業(yè)償債能力分析（一）企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析（一）企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析（一）企業(yè)償債能力分析長期償債能力（一）企業(yè)償債能力分析長期償債能力

中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀資產(chǎn)負債率從1994年的69%，上升到2019年的71%，有上升到2019年的75%。上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀平均水平基本在50%左右，2019年為49.69%，2019為52.49%，當然，也有資不抵債者和資產(chǎn)負債率特別低者。

2019年資產(chǎn)負債率最低的公司公司名稱資產(chǎn)負債率每股收益凈資產(chǎn)收益率汕電力1.84%0.020.68%東方賓館2.11%0.093.14%龍發(fā)股份2.27%0.146.39%浙江東日3.50%0.206.39%燕京啤酒4.41%0.5312.25%紅橋機場5.55%0.4415.19%

（一）企業(yè)償債能力分析企業(yè)負擔固定財務(wù)支出的能力（一）企業(yè)償債能力分析企業(yè)負擔固定財務(wù)支出的能力（二）企業(yè)營運能力分析主要指標（二）企業(yè)營運能力分析（三）企業(yè)盈利能力分析（三）企業(yè)盈利能力分析（四）企業(yè)競爭能力分析主營業(yè)務(wù)利潤比率=主營業(yè)務(wù)利潤/全部利潤研究開發(fā)費用比率=研究開發(fā)費用/銷售收入員工培訓(xùn)費用比率=員工培訓(xùn)費用/銷售收入廣告費用比率=廣告費用/銷售收入市場占有率=本企業(yè)某種商品銷售收入/該種商品市場總量大學(xué)畢業(yè)人數(shù)=大學(xué)以上畢業(yè)人數(shù)/企業(yè)全部職工人數(shù)（四）企業(yè)競爭能力分析主營業(yè)務(wù)利潤比率=主營業(yè)務(wù)利潤/全部利（五）企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務(wù)報表BCD公司比較資產(chǎn)負債表（簡化）項目201920192019比2019-金額增減百分比流動資產(chǎn)：現(xiàn)金12001000200020%應(yīng)收帳款25002000500025%存貨4000400000%（五）企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務(wù)報表（五）發(fā)展趨勢分析華西公司比較收益表（%）比較百分比財務(wù)報表項目201920192019銷售收入100100100銷售成本50

55

60銷售毛利504540銷售及管理費用10

12

14稅前凈利403326（五）發(fā)展趨勢分析華西公司比較收益表（%）（五）企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務(wù)比率時代公司幾項財務(wù)比率比較

項目20192019201920192019流動比率1.982.12.012.152.3速動比率0.880.950.921.231.31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(天）3035404550存貨周轉(zhuǎn)率(次)54.54.243.5銷售凈利率12101197（五）企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務(wù)比率（六）財務(wù)指標之間的關(guān)系基本公式（六）財務(wù)指標之間的關(guān)系基本公式（六）財務(wù)指標之間的關(guān)系基本公式（六）財務(wù)指標之間的關(guān)系基本公式第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價企業(yè)業(yè)績評價的基本理論企業(yè)業(yè)績評價方法有關(guān)部門的業(yè)績評價指標體系第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價企業(yè)業(yè)績評價的基本理論（一）企業(yè)業(yè)績評價理論企業(yè)業(yè)績評價概念企業(yè)業(yè)績評價是在各單項指標的基礎(chǔ)上，按著特定方法進行匯總，來測量企業(yè)業(yè)績的一種方法。業(yè)績評價要素評價目標評價對象評價指標評價標準評價報告（一）企業(yè)業(yè)績評價理論企業(yè)業(yè)績評價概念（一）企業(yè)業(yè)績評價理論業(yè)績評價的作用業(yè)績評價是綜合衡量企業(yè)業(yè)績的一種綜合性方法比單一指標更科學(xué)所有者測量經(jīng)營者業(yè)績上級測量下級業(yè)績債權(quán)人測量債務(wù)人業(yè)績業(yè)績評價是獎勵企業(yè)經(jīng)營者的重要依據(jù)獎金、股票、股票期權(quán)（一）企業(yè)業(yè)績評價理論業(yè)績評價的作用（二）企業(yè)業(yè)績評價方法企業(yè)業(yè)績評價方法很多，這里采用杜邦分析和綜合評分法兩種方法。杜邦分析法（見圖形）（二）企業(yè)業(yè)績評價方法企業(yè)業(yè)績評價方法很多，這里采用杜邦分析（二）企業(yè)業(yè)績評價方法綜合評分法選擇具有代表性的財務(wù)指標各種指標要兼顧最好選擇高值表示好的指標適當選擇非財務(wù)指標確定各項財務(wù)制表的標準值與標準評分值計算綜合分數(shù)（二）企業(yè)業(yè)績評價方法綜合評分法主要指標及其標準值和評分值指標指標的標準值指標的標準評分值流動比率28利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)48所有者權(quán)益比率0.412銷售凈利率8%10投資報酬率16%10所有者權(quán)益報酬率40%16存貨周轉(zhuǎn)率（次）58應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）68總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）212大學(xué)以上職工的比率30%8合計-100主要指標及其標準值和評分值指標企業(yè)業(yè)績的綜合評分法指標標準值標準評分值實際值實際得分（1）（2）(3)(4)(5)=(2)x(3)/(4)流動比率282.118.44利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)4848所有者權(quán)益比率0.4120.4413.2銷售凈利率8%109%11.25投資報酬率16%1018%11.25所有者權(quán)益報酬率40%1641%16.4存貨周轉(zhuǎn)率（次）5846.4應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）6856.67總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）212212大學(xué)以上職工的比率30%840%10.67合計--100--104.28企業(yè)業(yè)績的綜合評分法指標1.財政部《企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標體系》的10個指標1.銷售利潤率(權(quán)重為15%)=銷售利潤/銷售凈收入2.總資產(chǎn)報酬率(權(quán)重為15%)=凈利潤/總資產(chǎn)平均值3.資本收益率(權(quán)重為15%)=凈利潤/總資本平均值4.資本保值收益率(權(quán)重為10%)=期末凈資產(chǎn)值/期初凈資產(chǎn)值5.資產(chǎn)負債率(權(quán)重為5%)=總負債/總資產(chǎn)6.流動比率(權(quán)重為5%)=流動資產(chǎn)總值/流動負債總值7.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(權(quán)重為5%)=賒銷凈銷售額/應(yīng)收帳款平均值8.存貨周轉(zhuǎn)率(權(quán)重為5%)=銷貨成本/存貨平均值9.社會貢獻率(權(quán)重為10%)=社會貢獻額/總資產(chǎn)平均值注:社會貢獻總額=工資+利息費用+勞保退休金及其他福利+稅+凈利潤10.社會累計率(權(quán)重為15%)=上交財政總額/社會貢獻總額1.財政部《企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標體系》的10個指標1.銷售利2.財政部《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定的企業(yè)評價的8個指標1.資產(chǎn)負債率2.流動比率3.速動比率4.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率5.存貨周轉(zhuǎn)率6.資本金利潤率7.營業(yè)收入利潤率8.成本費用利潤率2.財政部《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定的企業(yè)評價的8個指標1.資產(chǎn)負3.中國股份制企業(yè)評價中心上市公司綜合實力排名指標1.企業(yè)資產(chǎn)總額2.凈資產(chǎn)3.營業(yè)收入4.利潤總額5.凈資產(chǎn)利潤率6.每股稅后利潤3.中國股份制企業(yè)評價中心上市公司綜合實力排名指標1.企業(yè)資4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益評價考核規(guī)定7個指標1.總資產(chǎn)貢獻率

總資產(chǎn)貢獻=(利潤總額+稅金總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額2.資本保值增值率

資本保值增值率=報告期期末所有者權(quán)益/上年同期期末所有者權(quán)益3.資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額5.成本費用利潤率

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益評價考4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益評價考核規(guī)定7個指標6.全員勞動生產(chǎn)率

全員勞動生產(chǎn)率=工業(yè)增加值/全部職工平均人數(shù)7.產(chǎn)品銷售率

產(chǎn)品銷售率=工業(yè)銷售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價)

權(quán)數(shù)是根據(jù)前述各項指標在綜合經(jīng)濟效益中的重要程度由專家調(diào)查法確定的。其中:(1)總資產(chǎn)貢獻率20;(2)資本保值增值率16;(3)資產(chǎn)負債率12;(4)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15;(5)成本費用利潤率14;(6)全員勞動生產(chǎn)率10;(7)產(chǎn)品銷售率13.4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益評價考4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益評價考核規(guī)定7個指標各項指標的標準值,是參照了我國近期工業(yè)經(jīng)濟指標的實際水平及一般標準確定的,其中:(1)總資產(chǎn)貢獻率10.7%;(2)資本保值增值率120%;(3)資產(chǎn)負債率60%;(4)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.52%;(5)成本費用利潤率3.71%;(6)全員勞動生產(chǎn)率16500元/人;(7)產(chǎn)品銷售率96%.4.國家統(tǒng)計局、國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委對工業(yè)經(jīng)濟效益評價考工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指標工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù)是衡量工業(yè)經(jīng)濟效益各個方面在數(shù)量上總體水平的一種特殊相對數(shù)，是反映工業(yè)經(jīng)濟運行質(zhì)量的綜合指標。工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指標=Z(某項指標報告期數(shù)值÷該項指標全國標準值╳該項指標權(quán)數(shù))÷總權(quán)數(shù)由于資產(chǎn)負債率為逆指標，在計算綜合指數(shù)時需分別處理。如果指數(shù)值≦60%，即可得權(quán)數(shù)12分；如果指標值>60%,期權(quán)數(shù)則按下面公式計算：

即:(指標值-不允許值100)÷(60-不允許值100)╳12考慮到我國工業(yè)正處于迅速發(fā)展和結(jié)構(gòu)變動之中,上述評價考核體系也許隨之調(diào)整,故該指標體系原則上適用于“九五”期間。工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指標工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù)是衡量工業(yè)經(jīng)5.1財政部《企業(yè)績效評價指標體系》的指標（一）5.1財政部《企業(yè)績效評價指標體系》的指標（一）5.2財政部《企業(yè)績效評價指標體系》的指標（二）

5.2財政部《企業(yè)績效評價指標體系》的指標（二）5.3財政部《企業(yè)績效評價指標體系》的指標（三）

5.3財政部《企業(yè)績效評價指標體系》的指標（三）

5.4財政部《企業(yè)績效評價指標體系》的指標（四）

5.4財政部《企業(yè)績效評價指標