學(xué)理財知識 做投資達(dá)人 享幸福生活課件

做理性的投資者信達(dá)證券劉明軍

一、幾個基本的問題幾個基本的問題1、關(guān)于幸福幸福是一種感覺，追求個人幸福是貫穿一生的事情，既是過程也是目的。自己好才能幫助別人，飛機(jī)上空乘人員提醒：發(fā)生緊急情況，要想幫助別人，自己先系好氧氣罩。經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森：幸福=效用/欲望。幸福感的決定因素研究調(diào)查表明，幸福感的最大決定因素是你很難控制的，就是你的基因（你的天性是否樂觀）。一般來講，這個因素占幸福感的25%~40%。其余的因素你都可以掌控，但是它們的影響力因人而異。它們包括如下：婚姻關(guān)系、生活方式、自信心、財務(wù)、工作、友情、健康。心若改變，態(tài)度就會改變；態(tài)度改變，習(xí)慣就會改變；習(xí)慣改變，人生就會改變；改名改運(yùn)，不如改好個性；個性一改，幸福自然而來。幾個基本的問題3、關(guān)于安全為什么我們?nèi)狈Π踩?？我們的安全感來自哪里？提升自己、?shí)現(xiàn)自我價值、追求個人幸福才是最大的安全，擁有財富是重要的手段，不管是男人還是女人都是如此。追求財富時同樣需要安全。永遠(yuǎn)要將風(fēng)險放在第一位，要做好應(yīng)對黑天鵝事件的準(zhǔn)備。911事件、08年金融危機(jī)、日本強(qiáng)震和核危機(jī)、家庭危機(jī)。幾個基本問題4、關(guān)于樂觀相信夢想，美夢就會成真，相信自己，你將無所不能。當(dāng)你說“我可以”時，生活從此截然不同。自信可以發(fā)揮自己最大的潛能；樂觀將會面臨更多的機(jī)會。世界上最成功的投資大師毫無疑問都是極其自信和樂觀的人，他們抓住了一輩子難得幾次的經(jīng)濟(jì)和股市大增長。自信和樂觀將使我們更受歡迎，建立更好的人脈，從而有助于獲得更多的幫助，同時也會增加幸福感。

《水知道答案》：聽到“愛”與“感謝”，水結(jié)晶呈現(xiàn)完整美麗的六角形；被罵做“渾蛋”，水幾乎不能形成結(jié)晶。

二、什么是理財什么是理財什么是理財

所謂理財，就是確定階段性的生活與投資目標(biāo)，審視自己的資產(chǎn)分配狀況及承受能力，根據(jù)專家的建議或自己的學(xué)習(xí)，調(diào)整資產(chǎn)配置與投資結(jié)構(gòu)，及時了解資產(chǎn)狀況及相關(guān)信息，通過有效控制風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)個人或家庭資產(chǎn)收益的最大化。

簡單講，理財是對人漫長的一生在財務(wù)上做出合理的安排，使之無后顧之憂，也就是說理財?shù)慕K極目標(biāo)是追求財富自由。

什么是理財理財?shù)膸讉€概念家庭財產(chǎn)劃分為資產(chǎn)與生活物品區(qū)分資產(chǎn)與負(fù)債收入、支出采用收付實(shí)現(xiàn)制收入—支出=結(jié)余收入=工資+租金+利息+股利+其他收入支出=生活費(fèi)用+生活物品資產(chǎn)—負(fù)債=凈資產(chǎn)資產(chǎn)是指能夠帶來預(yù)期收入的財產(chǎn)，可產(chǎn)生未來現(xiàn)金流入負(fù)債是指未來需要履行的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，可產(chǎn)生未來現(xiàn)金流出財富總和=凈資產(chǎn)+生活物品為什么要理財1、入不敷出、生活所迫置業(yè)、教育和養(yǎng)老三座大山夫妻一起工作，平均每人每月3000元，3000×2人×12個月×30年＝216萬元363.8萬－216萬=147.8萬元每月相差147.8/（30×12）＝4100元怎么辦？為什么要理財2、通脹很可怕

按照5%的通脹率計算，現(xiàn)在的100元30年后只有21元。為什么要理財3、理好財，實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由復(fù)利的魔力每年投入1萬（孩子的壓歲錢），每年10%的回報率，25年后將變成120萬72法則：2%——36年5%——14年10%——7年四、資產(chǎn)配置法則資產(chǎn)配置法則1、帆船理論資產(chǎn)配置法則1、帆船理論根據(jù)實(shí)證經(jīng)驗(yàn)，成功的投資91%來自于成功的……資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置：

將不同的資產(chǎn)做理性妥善的分配，將風(fēng)險降到最低，報酬率升到最高。資產(chǎn)配置法則2、4321法則“4321家庭理財法則”：40%固定資產(chǎn)；30%金融資產(chǎn)；20%銀行資產(chǎn)；10%保險。資產(chǎn)配置法則3、“80法則”即股票占總資產(chǎn)的合理比重等于80減掉你的年齡再乘以1%。例如，如果你目前30歲，股票投資則應(yīng)占50%。4、房貸負(fù)擔(dān)“不過三”法則即每月房貸不宜超過家庭收入的1/3。這是根據(jù)銀行在發(fā)放住房貸款時考慮家庭負(fù)擔(dān)的一個簡單的衡量標(biāo)準(zhǔn)。五、各種理財工具各種理財工具1、現(xiàn)金不僅僅是流通中的紙幣或者硬幣，還包括：短期貨幣市場工具：短期國債、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議貨幣市場基金：只能投資于貨幣工具，收益穩(wěn)定，流動性好。近期貨幣市場基金的收益高達(dá)4%，遠(yuǎn)超活期存款，也超過一年期定期存款利率。目前貨幣基金日萬份收益將近1元，并且收益“不放假”，一百萬日收益100元，一個月就3000.一部智能手機(jī)或者上網(wǎng)本就出來了。一年算下來，旅游基金就夠了。各種理財工具3、基金

公募基金：公開發(fā)售，監(jiān)管嚴(yán)格，流動性好，信息披露透明。美國家庭基金資產(chǎn)占80%，基金持股市值占股票市場的50%以上，平均持有基金的期限超過5年。

私募基金：不公開宣傳，信托方式發(fā)行，有較高門檻和人數(shù)限制，但投資靈活，追求絕對收益。2010年發(fā)展迅猛。

各種理財工具4、外匯

外匯市場是全球最大的金融市場。日均交易額達(dá)到了4萬億美元。按連接標(biāo)的分類，可分為利率/匯率掛鉤、外匯掛鉤、指數(shù)掛鉤、股票籃子掛鉤、債券基金掛鉤等；按投資期限分類，可分為短、中、長期的外匯理財產(chǎn)品；按投資的本金風(fēng)險分類，可分為本金100%保障、部分本金保障及不保本的外匯理財產(chǎn)品；按投資的收益風(fēng)險分類，可分為保證收益和浮動收益的理財產(chǎn)品等。外匯理財產(chǎn)品附加條件越多，利潤相對也會越高，但客戶的風(fēng)險會越大；相反，結(jié)構(gòu)越是簡單的產(chǎn)品，利潤相對較低，但卻適合追求穩(wěn)定利潤的客戶。外匯理財理財期限也是至關(guān)重要的。一般來說，理財期限越長，產(chǎn)品的年利潤率越高。

各種理財工具5、房地產(chǎn)長期來看的保值和增值，房地產(chǎn)在任何人的投資組合中都應(yīng)該占一席之地。個人住房：避風(fēng)港；商業(yè)房產(chǎn)：現(xiàn)金流。怎樣才不能成為房奴？早做置業(yè)規(guī)劃關(guān)注國家政策（中央認(rèn)為住房已影響全局必須解決）量力而行各種理財工具7、私募股權(quán)

騰訊、百度都是喝著私募股權(quán)的奶水長大的。在它們成為上市公司之前，風(fēng)險投資基金為它們提供資金，成為它們的所有人之一，這就是私募股權(quán)的一種形式?！八侥肌敝傅氖菍δ稠?xiàng)資產(chǎn)或者某家企業(yè)的所有權(quán)（即股權(quán)）交易不在公開交易所掛牌進(jìn)行。另外，把已經(jīng)公開上市交易的公司的股權(quán)收購后轉(zhuǎn)化成非上市公司的活動，就是常聽說的“杠桿收購”，也屬于私募股權(quán)范疇。私募股權(quán)投資周期比較長，投資風(fēng)險程度比較高，但回報是相當(dāng)誘人的。風(fēng)險投資這一類的私募股權(quán)投資常常關(guān)注的是創(chuàng)新事物和革命性技術(shù)突破，面對不遠(yuǎn)的未來可能出現(xiàn)的通貨膨脹，只有創(chuàng)新技術(shù)才是最有力的對抗武器。除此之外，私募股權(quán)投資里這個“私”字把它與常規(guī)股市債市的相關(guān)性也減弱了不少。各種理財工具8、另類投資

對沖基金“對沖”最初是指基金經(jīng)理有意識地進(jìn)行與風(fēng)險取向相反的投資，半個多世紀(jì)之后，對沖基金已經(jīng)成了神秘或者大手筆操作的代名詞了。相對于公募基金而言：它們不能公開招募“基民”；它們在投資范疇方面可以不受限定；投資策略靈活，可以運(yùn)用各種投資工具（包括使用杠桿，也就是借錢）；收費(fèi)高有業(yè)績分成等。收藏品：藝術(shù)作品、葡萄酒、名設(shè)計師的限量作品。和其他產(chǎn)品相關(guān)性極低，常?？梢晕ｋy中顯身手；需要慧眼；高昂的成本；流動性極差。近期的文交所事件。六、投資原則投資原則1、專業(yè)原則了解投資常識各大類資產(chǎn)的收益和風(fēng)險特點(diǎn)，以及資產(chǎn)配置的基本原則；重要技術(shù)概念：錢的時間值、復(fù)利、年平均回報率、投資期、風(fēng)險波動率、分散風(fēng)險、相關(guān)性、流動性、股票市盈率、債券價格與市場利率的關(guān)系、機(jī)會成本、主動管理與被動投資、證券期權(quán)與證券本身的關(guān)系；影響投資的主要宏觀因素：經(jīng)濟(jì)增長率、利率、原材料價格、通貨膨脹率、人口結(jié)構(gòu)與分布；了解主要投資策略。投資原則1、專業(yè)原則了解自身需求家庭資產(chǎn)負(fù)債表如何你在近期和長期能承受多少虧損？你希望能夠達(dá)到多高的投資回報？越高越好之類的美好愿望是不切實(shí)際的，你得具體點(diǎn)、現(xiàn)實(shí)點(diǎn)。你的投資期限有多長？即使你通過投資顧問來做，一些基本常識也是需要的。除了理財相關(guān)知識外，其他的知識的學(xué)習(xí)也是必要，如心理學(xué)、生物學(xué)和社會學(xué)。投資原則2、安全原則這里所說的安全原則并不是追求絕對安全，而是要注意風(fēng)險控制。一個簡單的數(shù)學(xué)常識：虧損50%，要翻倍才能回本；分散投資可以降低風(fēng)險，為什么？投資自己熟悉的領(lǐng)域黑天鵝現(xiàn)象給世界和個人都會帶來重大影響，我們要盡可能規(guī)避黑天鵝事件對我們的負(fù)面影響，但同時也可以利用黑天鵝現(xiàn)象獲利。例如可以85%的固定收益類資產(chǎn)+15%的高風(fēng)險資產(chǎn)（一旦發(fā)生意外則可以獲得很高如翻倍甚至更高的收益）投資原則3、價值原則無論消費(fèi)還是投資，都應(yīng)成為一個理性的價值發(fā)現(xiàn)者。抓住最核心最有價值的部分。保持理性，少被忽悠，擺脫羊群效應(yīng)。兩個核心：產(chǎn)品的價值合理的價格投資原則4、穩(wěn)定原則只有具有可復(fù)制可持續(xù)性才有意義，不管是自己的投資策略還是選擇投資產(chǎn)品都是如此。方法要具有穩(wěn)定性，可穩(wěn)定獲利，長期來看是有效的；選擇上市公司：盈利的穩(wěn)定，管理團(tuán)隊的穩(wěn)定，公司競爭力的穩(wěn)定；選擇基金公司也如此，投研團(tuán)隊和投資風(fēng)格以及業(yè)績的穩(wěn)定性至關(guān)重要。采取消除不穩(wěn)定的方法至關(guān)重要：分批原則、定投投資原則5、長期原則降低不確定性；必要的堅持才能有所收獲，只有長期，價值才能得以體現(xiàn)；時間是最好的朋友，復(fù)利的魔力。短視容易犯錯，不要過于短視，不要過于關(guān)注，很多時候心態(tài)起到?jīng)Q定性的作用。七、如何做理財規(guī)劃如何做好理財規(guī)劃不同時期的理財規(guī)劃

古希臘的傳說中有一個著名的謎語：什么動物早上四條腿，中午兩條腿，晚上三條腿？謎底就是“人”。這個謎語形象地描述了人的生命周期，從呱呱墜地，到青春壯年，再到垂垂老矣。在人生的不同階段，家庭理財?shù)膬?nèi)容和側(cè)重點(diǎn)也大不相同。如何做好理財規(guī)劃成長期從出生到正式參加工作之前，大概要18-20年的時間，這段時間里基本沒有收入，理財只有四個字——“勿亂花錢”，即要節(jié)流。單身期從正式參加工作到結(jié)婚的2-5年里，年輕人多處于單身期，這段時期收入低、花銷大，最重要的是努力尋找收入高的工作。同時開始做一些積少成多的投資，達(dá)到開源的目的。

如何做好理財規(guī)劃家庭形成期從結(jié)婚到新生兒誕生一般需要1-3年，這段時期經(jīng)濟(jì)收入增加并且生活穩(wěn)定，但家庭建設(shè)支出較大，如購房、裝修、置備家具等。理財內(nèi)容主要是合理控制消費(fèi)和安排家庭建設(shè)支出。建議：把50％的金融資產(chǎn)投資于股票或成長型基金；35％投資于債券和保險；15％留作活期儲蓄。保險應(yīng)選擇繳費(fèi)少的定期險、意外保險和健康險等。

如何做好理財規(guī)劃家庭成熟期子女參加工作到自己退休的這段時間，一般15年左右，也是家庭的巔峰時期。子女自立，父母年富力強(qiáng)，事業(yè)和經(jīng)濟(jì)狀況達(dá)到頂峰，正是積累財富的最好時期，家庭理財應(yīng)擴(kuò)大投資，并選擇穩(wěn)健方式，同時儲備退休養(yǎng)老基金。建議：50％用于股票或同類基金；40％用于定期存款、債券及保險；10％用于活期儲蓄。隨著年齡的增大，投資比例應(yīng)當(dāng)逐漸減少，保險投資應(yīng)偏重養(yǎng)老險、健康險、重大疾病險，制定合適的養(yǎng)老計劃。

如何做好理財規(guī)劃退休期

指退休后安度晚年這段時期。理財應(yīng)以安度晚年為目標(biāo)，身體第一，財富第二，以穩(wěn)健、安全、保值為理財目的。建議：將可投資資本的20％投資于股票或同類基金；50％投資于定期儲蓄或債券；30％投資于活期儲蓄。

八、基金——家庭理財好幫手基金的優(yōu)勢1、基金的優(yōu)勢在哪里？ 資產(chǎn)配置工具分享中國經(jīng)濟(jì)成長：長期回報驚人；保值：負(fù)利率、通脹；增值：置業(yè)、子女教育、養(yǎng)老；種類多：產(chǎn)品線豐富，工具化產(chǎn)品；省心：專家理財起點(diǎn)低：定投100元起方便：每個交易日都可以贖回，網(wǎng)上交易、電話委托、現(xiàn)場。

基金的投資價值實(shí)證分析1：基金賺錢的概率隨著時間的增加而提高，賠錢的概率隨著時間增加而降低投資美國指數(shù)投資上證綜指投資美國先鋒500指數(shù)隨著時間增加，賺錢概率越來越大，投資20年賺錢概率100%。投資我國上證綜指12年的周期，5個周期均獲得正收益?；鸬耐顿Y價值實(shí)證分析2：長期來看股票基金整體投資收益水平超越大盤2007年-2010年6月，市場歷經(jīng)牛熊市輪換，股票型基金累計收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過滬深300的收益率，波動性也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于滬深300.基金的投資價值實(shí)證分析3：績優(yōu)股票基金長期更能獲得超額回報基金的投資價值債券基金收益：收益穩(wěn)定、持續(xù)債券型基金投資標(biāo)的主要包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市的國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)(公司)債等，主要面臨利率風(fēng)險，信用風(fēng)險極低，投資安全性較高。債券型基金的投資標(biāo)的門檻高，個人投資者難以進(jìn)入，同時債券型基金的資金規(guī)模優(yōu)勢也有助于實(shí)現(xiàn)相對較高的投資收益。債券型基金過去7年中，只有2004年為負(fù)收益，平均年化收益率為8.83%基金的投資價值貨幣基金流動性好，風(fēng)險幾乎為零，收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行活期存款利率。今年以來大部分貨幣基金年化收益率超過了一年期定存，最近一周最高年化收益率超過6%。貨幣基金尤其適合大資金客戶，作為其日?，F(xiàn)金管理工具

為什么你買基金被套？原因分析跟風(fēng)（賺錢效應(yīng)，搶著買如07年，沒有想太多）完全看排名和基金星級買基金（去年靠前的基金今年落后）被忽悠（輕信別人，不做自己的判斷）不會選擇基金（不專業(yè)）沒有及時調(diào)整（市場或者基金出現(xiàn)大的變化沒有及時調(diào)整被套只是暫時的（長期也許很好）怎么辦？擇機(jī)贖回:長期表現(xiàn)落后，基金經(jīng)理和基金公司都不太好；基金短期不被看好。堅定持有：可能僅僅是因?yàn)檫M(jìn)入的時機(jī)不好，基金近期和長期表現(xiàn)都較好。調(diào)整比例：根據(jù)整個基金組合的情況，增加或者減少某只基金的比例。做理性的基金投資者保證專業(yè)性（了解自身需求、產(chǎn)品和市場）長期投資（精選基金是前提）基金也需要組合（分散風(fēng)險、提高資產(chǎn)的穩(wěn)定性和回報）定期檢查不可少（市場、產(chǎn)品和自身需求的變化）基金定投好處多（省心、積少成多、復(fù)利的魔力） 如何選擇基金首先了解基金的類型

股票型股票投資比例不低于60%主動型全市場基金、主題基金大盤風(fēng)格、中小盤風(fēng)格被動型全市場指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金大盤指數(shù)、中小盤指數(shù)混合型不滿足股票型、債券型和貨幣型基金的定義偏股型偏債型平衡型靈活配置型如何選擇基金債券型債券投資比例達(dá)到80%純債型中短債長債增強(qiáng)型一級債券基金：可以參與股票一級市場（打新股及股票增發(fā)）二級債券基金：貨幣型

只能投資于貨幣市場工具，不能參與股票投資按照特殊的分類還有保本基金（屬于混合基金）、QDII（投資于海外市場的基金，目前一般是股票型或者混合型，還有黃金基金）：諾安黃金基金表現(xiàn)突出。如何選擇基金選擇優(yōu)秀基金公司誠信而規(guī)范：既包括守法經(jīng)營也包括投資的規(guī)范，沒有或者很少出現(xiàn)失誤。長期表現(xiàn)穩(wěn)定而優(yōu)良：旗下基金的整體表現(xiàn)包括牛熊市場中的表現(xiàn)，不只是權(quán)益類投資能力還應(yīng)該關(guān)注固定收益投資能力。投研團(tuán)隊的穩(wěn)定：尤其是核心成員的穩(wěn)定至關(guān)重要。業(yè)務(wù)牌照齊全：公募基金、專戶理財、QDII、企業(yè)年金管理人、社?；鹜顿Y管理人。產(chǎn)品線完善：除了上述分類還可以細(xì)分至ETF、LOF。

如何選擇基金準(zhǔn)確把握產(chǎn)品特點(diǎn)和優(yōu)勢基金的長期表現(xiàn)：最好看三年以上的業(yè)績。基金的投資風(fēng)格：事前和事后分析基金投資股票的偏好。短期因素：倉位、規(guī)模、持股集中度等?；饐挝粌糁档母叩团c基金的好壞無關(guān)。

如何選擇基金基金經(jīng)理的投資能力和風(fēng)格值得重點(diǎn)關(guān)注關(guān)注基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)尤其是基金管理經(jīng)驗(yàn)。關(guān)注基金經(jīng)理的歷史業(yè)績：在同類型同期期間計算年化收益率進(jìn)行比較。一般應(yīng)至少有三年的數(shù)據(jù)?；鸾?jīng)理的投資風(fēng)格很重要：基金經(jīng)理偏好什么樣的股票（大盤還是中小盤，喜歡價值股還是成長股），什么樣的操作風(fēng)格（換手率的高低）。其他特點(diǎn)：性格和心態(tài)會影響到基金經(jīng)理的操作、

不同的基金采取不同的策略普通開放式基金：主動基金被動持有，即最好的策略是精選基金長期持有。一般指數(shù)基金：要么長期，要么短期。利用指數(shù)基金投資透明、費(fèi)用低且流動性高（ETF可以上市交易）。上市交易基金：由于費(fèi)用低，流動性好，可以短線操作。封閉式基金：折價率帶來投資機(jī)會。LOF：長期持有；波段操作。ETF：二級市場波段操作；T+0交易；套利。分級基金：充分利用杠桿機(jī)制，獲取超額收益，宜短線操作。多利進(jìn)取昨日漲停。

當(dāng)前形勢市場風(fēng)格輪換成為近期市場主要特征今年以來，大盤指數(shù)、小盤指數(shù)和周期指數(shù)和防御指數(shù)表現(xiàn)較好，而基金重倉的中盤股和成長股表現(xiàn)最差，這導(dǎo)致了基金今年以來整體表現(xiàn)欠佳。預(yù)計基金將進(jìn)行持倉調(diào)整，可能導(dǎo)致市場風(fēng)格輪換的延續(xù)。但從長期來看，具有較好成長性的公司依然值得關(guān)注。也許現(xiàn)階段的調(diào)整帶來了較好的投資機(jī)會。指數(shù)型基金尤其是大盤指數(shù)基金整體表