公路資產(chǎn)的經(jīng)營與管理課件

第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理1公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓公路資產(chǎn)的評估第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理2第一節(jié)公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)是政府根據(jù)協(xié)議對特許企業(yè)授予的經(jīng)營管理國家公路所享有的占用、使用和經(jīng)營的權(quán)利。公路經(jīng)營權(quán)不同于公路所有權(quán)，公路所有權(quán)是國家對公路依法享有的占有、使用、收益和處分的權(quán)力，歸國家所有。公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓在形式上表現(xiàn)為公路收費權(quán)的轉(zhuǎn)讓和收費企業(yè)的特許經(jīng)營。公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓是法律允許的，公路所有權(quán)是法律禁止的。公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓拓寬了公路的融資渠道。一、公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓第一節(jié)公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)是政府根據(jù)協(xié)議對特許企3不損害社會公益性的公路具有明顯級差效益的公路具有一定的自然壟斷性的公路能給予其它優(yōu)惠條件的公路能給予一定的政府擔(dān)保的公路二、公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的范圍和條件三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格

轉(zhuǎn)讓期限不超過30年。公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的核心問題是出讓價格不損害社會公益性的公路二、公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的范圍和條件三、4國家(地區(qū))項目特許經(jīng)營期限（年）香港海底隧道1980年投入使用5年收回全部成本馬來西亞南北高速30馬來西亞主干路(相當(dāng)一級)9臺灣臺灣高速30英國SevernRoadBridge20（1966~1985,已收歸國有）澳大利亞GateWayBridge30澳大利亞WestGate40（1987年開始）澳大利亞HornibookHighway40（1931–1970,已收歸國有）三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格各國的特許經(jīng)營期從9年到40年不等（見P168表7－1）國家(地區(qū))項目特許經(jīng)營期限（年）香港海底隧5

香港1980年投人使用的港九海底隧道5年還清全部債務(wù)，其余年份受讓人取得了異乎尋常的超額利潤。主要是因為交通流量大。澳大利亞因為人口少，車輛相對較少，故而特許經(jīng)營期限長達40年。我國政府規(guī)定公路的特許經(jīng)營期最長不得超過30年，例如成渝高速公路重慶段轉(zhuǎn)讓期限定為25年。三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格香港1980年投人使用的港九海底隧道5年還清全部6

公路的等級不同、規(guī)模不同，更主要的是交通流量不同，確定的轉(zhuǎn)讓期限也有差異。一般來說，可采用兩種方法：（1）計算投資回收期再加商定的盈利期作為轉(zhuǎn)讓期限；（2）雙方達成共識的合宜投資收益率計算法。三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格公路的等級不同、規(guī)模不同，更主要的是交通流量不同，確7

(1)計算投資回收期加盈利期法項目可行性研究中財務(wù)投資回收期再加上一個盈利期(如5年）。例如，回收期13年，盈利期5年，則特許經(jīng)營期18年。

(2)合宜投資收益率法以一個合宜的、雙方都接受的投資收益率為折現(xiàn)率i，計算動態(tài)投資回收期，并以此作為特許經(jīng)營期限。對BOT方式和經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓兩種情況，特許經(jīng)營期T可按下式求得：三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格(1)計算投資回收期加盈利期法三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和8

公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格是轉(zhuǎn)讓活動中的核心問題之一。我國一些收費公路項目曾經(jīng)與國內(nèi)外經(jīng)濟組織多次協(xié)商談判，最終仍未成交，其中不能取得一致意見的主要問題就是轉(zhuǎn)讓價格。我國《公路法》第六十一條規(guī)定：“…前款規(guī)定的公路收費權(quán)出讓的最低成交價，以國有資產(chǎn)評估機構(gòu)評估的價值為依據(jù)確定。”一般來說，我國勞動力較便宜，投入要素中大多數(shù)的原材料價格也相對不高，因此，我國高速公路造價相應(yīng)也低于其它發(fā)達國家。另外，我國各級政府為了鼓勵公路事業(yè)發(fā)展，制定了不少優(yōu)惠政策，如免交相應(yīng)稅費、征用土地優(yōu)惠等等，這些因素也直接影響了高速公路的成本，所以公路經(jīng)營權(quán)出讓價格一般高于高速公路的實際財務(wù)造價。

《公路法》規(guī)定經(jīng)營權(quán)的最低成交價，要以國有資產(chǎn)評估機構(gòu)的評估價格為主要參考依據(jù)是合適的。三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格是轉(zhuǎn)讓活動中的核心問題之9四、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易方式協(xié)商方式競價方式：包含拍賣方式和招標方式五、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批與管理審查內(nèi)容審查程序四、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易方式協(xié)商方式五、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批10補充：公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓案例簡介

成渝高速公路重慶段是我國第一條實行經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的高速公路。該路段全長114.2公里，在1994年10月18日通車。整體工程造價按1989年價格為15.8億元，經(jīng)過以重慶會計事務(wù)所、重慶市土地估價事務(wù)所和四川省公路勘察設(shè)計院專家進行的評估，以1993年12月31日為基準價格評估資產(chǎn)價值為25.49億元。在資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)上，重慶市交通局代表市政府與多批外商先后商談十幾次，由于對方條件過于苛刻，均末達成協(xié)議。例如，某港商要求我方保證資金回報率18%，而且要求具有自行調(diào)整過路費費率權(quán)。最后與香港益興公司達成經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，主要內(nèi)容如下：

(1)益興公司完全接受我方對公路資產(chǎn)的評估結(jié)果，承擔(dān)全部資產(chǎn)的49%，即12.49億元，分期在50天內(nèi)將資金付給我方。

(2)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓期限為25年。25年期間的凈收入按雙方投人資金的比例進行分成，25年后，將公路經(jīng)營權(quán)返還重慶市政府。

(3)由于中國尚未制定特許經(jīng)營法規(guī)，雙方主要依據(jù)“中外合資企業(yè)法”來申辦，成立中外合資公司。為了對等，重慶不能以政府名義出面組建，而必須首先組建具有獨立法人資格的“重慶市高速公路開發(fā)總公司”。補充：公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓案例簡介最后與香港益興公司達成經(jīng)營11第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估是指專業(yè)評估人員根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)資料及科學(xué)的評估方法對公路資產(chǎn)在一定時期內(nèi)的價值或價格進行預(yù)測、估計和判斷的過程公路資產(chǎn)評估應(yīng)路、地分估。公路資產(chǎn)評估實質(zhì)是對公路資產(chǎn)權(quán)利利益的評估。一、公路資產(chǎn)評估概述第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估是指專業(yè)評估人員根據(jù)有關(guān)12第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估應(yīng)路、地分估。公路資產(chǎn)由公路構(gòu)筑物和相應(yīng)的土地組成，盡管公路構(gòu)筑物與其所占用的土地密不可分構(gòu)成一項完整的資產(chǎn)。但從公路資產(chǎn)評估角度出發(fā)，應(yīng)把公路構(gòu)筑物與所占用的土地分開，分別評估二者的價格后加總，因為影響土地和公路構(gòu)筑物價格的因素各不相同，不同路段情況差異較大。

公路資產(chǎn)評估實質(zhì)是對公路資產(chǎn)權(quán)利利益的評估。同一公路資產(chǎn)，由于轉(zhuǎn)讓的權(quán)利利益不同，評價結(jié)果也會不同。一、公路資產(chǎn)評估概述第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估應(yīng)路、地分估。一、公路資13合法性原則供求原則變動原則預(yù)期原則公平公正原則評估日原則二、評估原則合法性原則二、評估原則14合法性原則供求原則變動原則預(yù)期原則對公路資產(chǎn)價格的評估，重要的不是過去而是未來。由于投資者是在預(yù)計公路將來能帶來的收益后進行投資的，因此在評估時要以未來的收益決定公路資產(chǎn)現(xiàn)時的價格，這就要求評估能準確地預(yù)測公路資產(chǎn)現(xiàn)在以致未來能帶來的收益總額。公平公正原則評估日原則評估時必須假定市場是停留在某一時點，這一時點即評估日二、評估原則合法性原則二、評估原則15三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍基本方法：現(xiàn)行市價法，收益現(xiàn)值法，重置成本法現(xiàn)行市價法：通過市場調(diào)查，選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對象，分析比較對象的成交價格和交易條件，進行對比調(diào)整，估算出資產(chǎn)價值的方法?，F(xiàn)行市價法的理論依據(jù)是“替代原理”，它以比較對象資產(chǎn)的現(xiàn)在市場交易價格決定評估對象資產(chǎn)的現(xiàn)時價格。三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍16三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍基本方法：現(xiàn)行市價法，收益現(xiàn)值法，重置成本法收益現(xiàn)值法：將評估對象剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估基準日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價值的方法。收益現(xiàn)值法的理論基礎(chǔ)是“效用價值論”，它以資產(chǎn)的未來收益決定資產(chǎn)的現(xiàn)時價格。重置成本法：是現(xiàn)時條件下被評估資產(chǎn)全新狀態(tài)的重置成本減去該項資產(chǎn)的有形損耗、功能性損耗和經(jīng)濟性損耗，估算資產(chǎn)價值的方法。重置成本法的理論基礎(chǔ)是“費用價值論”，它是以資產(chǎn)購建費用的耗費決定現(xiàn)時價格。三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍17三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍收益現(xiàn)值法，適用于經(jīng)營性公路的資產(chǎn)評估。重置成本法，適用于非經(jīng)營性公路的資產(chǎn)評估。三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍18四、重置成本法在評估資產(chǎn)時按被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置成本扣減各項損耗值的方法。公路資產(chǎn)評估值=公路資產(chǎn)重置成本-公路資產(chǎn)的損耗。公路資產(chǎn)重置成本是指在評估時點重新構(gòu)建一條全新的與評估對象相同的公路所需費用支出總額。公路資產(chǎn)的損耗評估資產(chǎn)的損耗指被評估資產(chǎn)與現(xiàn)時同類新型資產(chǎn)相比較所存在的缺陷或不利影響。公路資產(chǎn)的損耗包含有形損耗和無形損耗。四、重置成本法19四、重置成本法在評估資產(chǎn)時按被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置成本扣減各項損耗值的方法。公路資產(chǎn)評估值=公路資產(chǎn)重置成本-公路資產(chǎn)的損耗。公路資產(chǎn)的損耗包含有形損耗和無形損耗。有形損耗：公路資產(chǎn)在使用過程中發(fā)生的磨損及受自然力侵蝕所發(fā)生的損耗。

無形損耗：包括功能性損耗（主要考慮由于科技進步，新技術(shù)的出現(xiàn)造成的原有資產(chǎn)價值的損失額）及經(jīng)濟性損耗（資產(chǎn)的外部因素發(fā)生變化所引起的資產(chǎn)達不到原有設(shè)計獲利能力或經(jīng)濟效益而造成的損失）。四、重置成本法20四、重置成本法重置成本法對公路資產(chǎn)的評估因公路資產(chǎn)所處狀態(tài)的差異而分為兩種情況:新建公路資產(chǎn)的評估

新建公路資產(chǎn)評估值=公路用地總費用+公路建設(shè)費用注意：計算時應(yīng)依據(jù)公路建設(shè)的設(shè)計施工圖，按公路預(yù)算、決算中的費用項目和定額標準，通過適當(dāng)?shù)恼{(diào)整來獲得公路資產(chǎn)的重置成本。調(diào)整是把公路設(shè)計、施工所用的費用按照評估基準日的價格標準進行調(diào)整，目的是為了確認非收費公路資產(chǎn)現(xiàn)時的價值。舊有公路資產(chǎn)的評估四、重置成本法21四、重置成本法重置成本法對公路資產(chǎn)的評估因公路資產(chǎn)所處狀態(tài)的差異而分為兩種情況:新建公路資產(chǎn)的評估舊有公路資產(chǎn)的評估舊有公路資產(chǎn)評估值=重置成本—修復(fù)費用士調(diào)整值—經(jīng)濟性損耗四、重置成本法22五、收益現(xiàn)值法將折算為現(xiàn)值的被評估公路資產(chǎn)的未來預(yù)期收益作為資產(chǎn)價值的方法。計算公式為：五、收益現(xiàn)值法23五、收益現(xiàn)值法N：N是所估公路的特許經(jīng)營年限或稱轉(zhuǎn)讓期限。按照交通部《公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理辦法》中規(guī)定:“轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)中的車輛通行收費權(quán)，應(yīng)堅持以投資預(yù)測回收期加上合理年限盈利期(合理年限盈利期一般不得超過投資預(yù)測回收期的50%)為基準的原則，最多不得超過30年”。N實質(zhì)是轉(zhuǎn)讓、受讓雙方在政府規(guī)定范圍內(nèi)談判協(xié)商的結(jié)果。因此，N可直接取自轉(zhuǎn)讓、受讓雙方簽訂的公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書。五、收益現(xiàn)值法24五、收益現(xiàn)值法：特許經(jīng)營期第t年公路收費經(jīng)營的預(yù)期收益額，它是一個凈收益的概念，計算公式如下:凈收益=收費總收入一營運費用一稅費五、收益現(xiàn)值法25五、收益現(xiàn)值法i：i

是采用收益現(xiàn)值法評估公路資產(chǎn)價值時的折現(xiàn)率，其本質(zhì)是受讓方的預(yù)期投資收益率，也是轉(zhuǎn)讓方認可的在轉(zhuǎn)讓期內(nèi)公路收費經(jīng)營的合理收益率。折現(xiàn)率i

的大小是決定公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)評估值的決定性因素，它的微小變化，對評估值影響巨大，是轉(zhuǎn)讓、受讓雙方利益得到合理分配以及轉(zhuǎn)讓成功的關(guān)鍵。所以，必須認真選取適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。i=安全收益率+風(fēng)險收益率+通貨膨脹率五、收益現(xiàn)值法26五、收益現(xiàn)值法i：i=安全收益率+風(fēng)險收益率+通貨膨脹率安全收益率又稱無風(fēng)險收益率、安全利率，一般指當(dāng)前市場狀態(tài)下投資者應(yīng)得到的最低的收益率。在我國，國債是一種安全的投資，故國債利率可視為投資方案中最穩(wěn)妥，也是最低的收益率，即安全收益率。采用國債利率作為安全收益率時，應(yīng)注意國債利率是按單利計算的，而折現(xiàn)率是以復(fù)利計算的。所以，在將國債利率作為折現(xiàn)率一部分考慮時，應(yīng)將單利換算成復(fù)利。五、收益現(xiàn)值法27五、收益現(xiàn)值法i：i=安全收益率+風(fēng)險收益率+通貨膨脹率風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率是高于安全收益率的額外收益率。由于投資而承擔(dān)風(fēng)險，就需要有較高的收益率。通常情況下，風(fēng)險收益率高低取決于投資風(fēng)險的大小，風(fēng)險越大，風(fēng)險收益率越高?，F(xiàn)階段，作為基礎(chǔ)設(shè)施之一的公路交通仍是國家重點扶持、優(yōu)先發(fā)展的行業(yè)，經(jīng)營收費公路盈利可觀，被認為是一種高收益、低風(fēng)險的投資。所以，公路收費權(quán)評估時風(fēng)險收益率不應(yīng)取值過大，一般在0~4%范圍內(nèi)考慮。五、收益現(xiàn)值法28五、收益現(xiàn)值法i：i=安全收益率+風(fēng)險收益率+通貨膨脹率通貨膨脹率通貨膨脹率通常用物價上漲率表示。目前物價上漲率可取5%左右水平。五、收益現(xiàn)值法29思考收益現(xiàn)值法與重置成本法評估公路資產(chǎn)的區(qū)別與聯(lián)系？思考收益現(xiàn)值法與重置成本法評估公路資產(chǎn)的區(qū)別與聯(lián)系？30第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理31公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓公路資產(chǎn)的評估第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓第七章公路資產(chǎn)的經(jīng)營和管理32第一節(jié)公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)是政府根據(jù)協(xié)議對特許企業(yè)授予的經(jīng)營管理國家公路所享有的占用、使用和經(jīng)營的權(quán)利。公路經(jīng)營權(quán)不同于公路所有權(quán)，公路所有權(quán)是國家對公路依法享有的占有、使用、收益和處分的權(quán)力，歸國家所有。公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓在形式上表現(xiàn)為公路收費權(quán)的轉(zhuǎn)讓和收費企業(yè)的特許經(jīng)營。公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓是法律允許的，公路所有權(quán)是法律禁止的。公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓拓寬了公路的融資渠道。一、公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓第一節(jié)公路經(jīng)營權(quán)及其轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)是政府根據(jù)協(xié)議對特許企33不損害社會公益性的公路具有明顯級差效益的公路具有一定的自然壟斷性的公路能給予其它優(yōu)惠條件的公路能給予一定的政府擔(dān)保的公路二、公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的范圍和條件三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格

轉(zhuǎn)讓期限不超過30年。公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的核心問題是出讓價格不損害社會公益性的公路二、公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的范圍和條件三、34國家(地區(qū))項目特許經(jīng)營期限（年）香港海底隧道1980年投入使用5年收回全部成本馬來西亞南北高速30馬來西亞主干路(相當(dāng)一級)9臺灣臺灣高速30英國SevernRoadBridge20（1966~1985,已收歸國有）澳大利亞GateWayBridge30澳大利亞WestGate40（1987年開始）澳大利亞HornibookHighway40（1931–1970,已收歸國有）三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格各國的特許經(jīng)營期從9年到40年不等（見P168表7－1）國家(地區(qū))項目特許經(jīng)營期限（年）香港海底隧35

香港1980年投人使用的港九海底隧道5年還清全部債務(wù)，其余年份受讓人取得了異乎尋常的超額利潤。主要是因為交通流量大。澳大利亞因為人口少，車輛相對較少，故而特許經(jīng)營期限長達40年。我國政府規(guī)定公路的特許經(jīng)營期最長不得超過30年，例如成渝高速公路重慶段轉(zhuǎn)讓期限定為25年。三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格香港1980年投人使用的港九海底隧道5年還清全部36

公路的等級不同、規(guī)模不同，更主要的是交通流量不同，確定的轉(zhuǎn)讓期限也有差異。一般來說，可采用兩種方法：（1）計算投資回收期再加商定的盈利期作為轉(zhuǎn)讓期限；（2）雙方達成共識的合宜投資收益率計算法。三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格公路的等級不同、規(guī)模不同，更主要的是交通流量不同，確37

(1)計算投資回收期加盈利期法項目可行性研究中財務(wù)投資回收期再加上一個盈利期(如5年）。例如，回收期13年，盈利期5年，則特許經(jīng)營期18年。

(2)合宜投資收益率法以一個合宜的、雙方都接受的投資收益率為折現(xiàn)率i，計算動態(tài)投資回收期，并以此作為特許經(jīng)營期限。對BOT方式和經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓兩種情況，特許經(jīng)營期T可按下式求得：三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格(1)計算投資回收期加盈利期法三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和38

公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格是轉(zhuǎn)讓活動中的核心問題之一。我國一些收費公路項目曾經(jīng)與國內(nèi)外經(jīng)濟組織多次協(xié)商談判，最終仍未成交，其中不能取得一致意見的主要問題就是轉(zhuǎn)讓價格。我國《公路法》第六十一條規(guī)定：“…前款規(guī)定的公路收費權(quán)出讓的最低成交價，以國有資產(chǎn)評估機構(gòu)評估的價值為依據(jù)確定。”一般來說，我國勞動力較便宜，投入要素中大多數(shù)的原材料價格也相對不高，因此，我國高速公路造價相應(yīng)也低于其它發(fā)達國家。另外，我國各級政府為了鼓勵公路事業(yè)發(fā)展，制定了不少優(yōu)惠政策，如免交相應(yīng)稅費、征用土地優(yōu)惠等等，這些因素也直接影響了高速公路的成本，所以公路經(jīng)營權(quán)出讓價格一般高于高速公路的實際財務(wù)造價。

《公路法》規(guī)定經(jīng)營權(quán)的最低成交價，要以國有資產(chǎn)評估機構(gòu)的評估價格為主要參考依據(jù)是合適的。三、公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓期限和轉(zhuǎn)讓價格公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格是轉(zhuǎn)讓活動中的核心問題之39四、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易方式協(xié)商方式競價方式：包含拍賣方式和招標方式五、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批與管理審查內(nèi)容審查程序四、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易方式協(xié)商方式五、公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批40補充：公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓案例簡介

成渝高速公路重慶段是我國第一條實行經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的高速公路。該路段全長114.2公里，在1994年10月18日通車。整體工程造價按1989年價格為15.8億元，經(jīng)過以重慶會計事務(wù)所、重慶市土地估價事務(wù)所和四川省公路勘察設(shè)計院專家進行的評估，以1993年12月31日為基準價格評估資產(chǎn)價值為25.49億元。在資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)上，重慶市交通局代表市政府與多批外商先后商談十幾次，由于對方條件過于苛刻，均末達成協(xié)議。例如，某港商要求我方保證資金回報率18%，而且要求具有自行調(diào)整過路費費率權(quán)。最后與香港益興公司達成經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，主要內(nèi)容如下：

(1)益興公司完全接受我方對公路資產(chǎn)的評估結(jié)果，承擔(dān)全部資產(chǎn)的49%，即12.49億元，分期在50天內(nèi)將資金付給我方。

(2)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓期限為25年。25年期間的凈收入按雙方投人資金的比例進行分成，25年后，將公路經(jīng)營權(quán)返還重慶市政府。

(3)由于中國尚未制定特許經(jīng)營法規(guī)，雙方主要依據(jù)“中外合資企業(yè)法”來申辦，成立中外合資公司。為了對等，重慶不能以政府名義出面組建，而必須首先組建具有獨立法人資格的“重慶市高速公路開發(fā)總公司”。補充：公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓案例簡介最后與香港益興公司達成經(jīng)營41第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估是指專業(yè)評估人員根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)資料及科學(xué)的評估方法對公路資產(chǎn)在一定時期內(nèi)的價值或價格進行預(yù)測、估計和判斷的過程公路資產(chǎn)評估應(yīng)路、地分估。公路資產(chǎn)評估實質(zhì)是對公路資產(chǎn)權(quán)利利益的評估。一、公路資產(chǎn)評估概述第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估是指專業(yè)評估人員根據(jù)有關(guān)42第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估應(yīng)路、地分估。公路資產(chǎn)由公路構(gòu)筑物和相應(yīng)的土地組成，盡管公路構(gòu)筑物與其所占用的土地密不可分構(gòu)成一項完整的資產(chǎn)。但從公路資產(chǎn)評估角度出發(fā)，應(yīng)把公路構(gòu)筑物與所占用的土地分開，分別評估二者的價格后加總，因為影響土地和公路構(gòu)筑物價格的因素各不相同，不同路段情況差異較大。

公路資產(chǎn)評估實質(zhì)是對公路資產(chǎn)權(quán)利利益的評估。同一公路資產(chǎn)，由于轉(zhuǎn)讓的權(quán)利利益不同，評價結(jié)果也會不同。一、公路資產(chǎn)評估概述第二節(jié)公路資產(chǎn)的評估公路資產(chǎn)評估應(yīng)路、地分估。一、公路資43合法性原則供求原則變動原則預(yù)期原則公平公正原則評估日原則二、評估原則合法性原則二、評估原則44合法性原則供求原則變動原則預(yù)期原則對公路資產(chǎn)價格的評估，重要的不是過去而是未來。由于投資者是在預(yù)計公路將來能帶來的收益后進行投資的，因此在評估時要以未來的收益決定公路資產(chǎn)現(xiàn)時的價格，這就要求評估能準確地預(yù)測公路資產(chǎn)現(xiàn)在以致未來能帶來的收益總額。公平公正原則評估日原則評估時必須假定市場是停留在某一時點，這一時點即評估日二、評估原則合法性原則二、評估原則45三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍基本方法：現(xiàn)行市價法，收益現(xiàn)值法，重置成本法現(xiàn)行市價法：通過市場調(diào)查，選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對象，分析比較對象的成交價格和交易條件，進行對比調(diào)整，估算出資產(chǎn)價值的方法?，F(xiàn)行市價法的理論依據(jù)是“替代原理”，它以比較對象資產(chǎn)的現(xiàn)在市場交易價格決定評估對象資產(chǎn)的現(xiàn)時價格。三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍46三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍基本方法：現(xiàn)行市價法，收益現(xiàn)值法，重置成本法收益現(xiàn)值法：將評估對象剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估基準日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價值的方法。收益現(xiàn)值法的理論基礎(chǔ)是“效用價值論”，它以資產(chǎn)的未來收益決定資產(chǎn)的現(xiàn)時價格。重置成本法：是現(xiàn)時條件下被評估資產(chǎn)全新狀態(tài)的重置成本減去該項資產(chǎn)的有形損耗、功能性損耗和經(jīng)濟性損耗，估算資產(chǎn)價值的方法。重置成本法的理論基礎(chǔ)是“費用價值論”，它是以資產(chǎn)購建費用的耗費決定現(xiàn)時價格。三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍47三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍收益現(xiàn)值法，適用于經(jīng)營性公路的資產(chǎn)評估。重置成本法，適用于非經(jīng)營性公路的資產(chǎn)評估。三、資產(chǎn)評估基本方法和適用范圍48四、重置成本法在評估資產(chǎn)時按被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置成本扣減各項損耗值的方法。公路資產(chǎn)評估值=公路資產(chǎn)重置成本-公路資產(chǎn)的損耗。公路資產(chǎn)重置成本是指在評估時點重新構(gòu)建一條全新的與評估對象相同的公路所需費用支出總額。公路資產(chǎn)的損耗評估資產(chǎn)的損耗指被評估資產(chǎn)與現(xiàn)時同類新型資產(chǎn)相比較所存在的缺陷或不利影響。公路資產(chǎn)的損耗包含有形損耗和無形損耗。四、重置成本法49四、重置成本法在評估資產(chǎn)時按被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置成本扣減各項損耗值的方法。公路資產(chǎn)評估值=公路資產(chǎn)重置成本-公路資產(chǎn)的損耗。公路資產(chǎn)的損耗包含有形損耗和無形損耗。有形損耗：公路資產(chǎn)在使用過程中發(fā)生的磨損及受自然力侵蝕所發(fā)生的損耗。

無形損耗：包括功能性損耗（主要考慮由于科技進步，新技術(shù)的出現(xiàn)造成的原有資產(chǎn)價值的損失額）及經(jīng)濟性損耗（資產(chǎn)的外部因素發(fā)生變化所引起的資產(chǎn)達不到原有設(shè)計獲利能力或經(jīng)濟效益而造成的損失）。四、重置成本法50四、重置成本法重置成本法對公路資產(chǎn)的評估因公路資產(chǎn)所處狀態(tài)的差異而分為兩種情況:新建公路資產(chǎn)的評估

新建公路資產(chǎn)評估值=公路用地總費用+公路建設(shè)費用注意：計算時應(yīng)依據(jù)公路建設(shè)的設(shè)計施工圖，按公路預(yù)算、決算中的費用項目和定額標準，通過適當(dāng)?shù)恼{(diào)整來獲得公路資產(chǎn)的重置成本。調(diào)整是把公路設(shè)計、施工所用的費用按照評估基準日的價格標準進行調(diào)整，目的是為了確認非收費公路資產(chǎn)現(xiàn)時的價值。舊有公路資產(chǎn)的評估四、重置成本法51四、重置成本法重置成本法對公路資產(chǎn)的評估因公路資產(chǎn)所處狀態(tài)的差異而分為兩種情況:新建公路資產(chǎn)的評估舊有公路資產(chǎn)的評估舊有公路資產(chǎn)評估值=重置成本—修復(fù)費用士調(diào)整值—經(jīng)濟性損耗四、重置成本法52五、收益現(xiàn)值法將折算為現(xiàn)值的被評估公路資產(chǎn)的未來預(yù)期收益作為資產(chǎn)價