某公司資產(chǎn)負債管理知識表與財務分析-課件

BW公司資產(chǎn)負債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財務狀況.b.BW擁有的. c.客戶欠公司款項.d.已支付的將來費用.e.現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)的項目.f.購置土地、建筑物和設(shè)備的原始成本.g.固定資產(chǎn)累計耗損作為原值的扣除.現(xiàn)金及等價物 $90應收帳款c 394存貨 696待攤費用

d 5累計預付稅款

10

流動資產(chǎn)e$1,195固定資產(chǎn)(原值)f1030減:累計折舊g (329)

固定資產(chǎn)凈值

$701長期投資

50其他長期資產(chǎn) 223

資產(chǎn)總計 b$2,169BW資產(chǎn)負債表單位(千元)19X3.12.31aBW公司資產(chǎn)負債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財務BW公司資產(chǎn)負債表(負債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益.b.公司需償還的和股東擁有的權(quán)益. c.購買商品和接受勞務產(chǎn)生的欠款.d.已發(fā)生但尚未支付的義務e.一年內(nèi)需償還的債務.f.償還期超過一年的債務（長期債券）.g.股東投入公司的最初投資額.h.保留在公司內(nèi)部的盈利.應付票據(jù) $ 290應付帳款c 94應交稅金

d 16其他應付款

d

100

流動負債

e$500長期負債

f

530

所有者權(quán)益

普通股(面值$1)

g

200

資本公積

g 729保留盈余

h

210

總權(quán)益 $1,139

負債和所有者總計a,b$2,169BW資產(chǎn)負債表單位(千元)19X3.12.31BW公司資產(chǎn)負債表(負債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負BW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.b.直接與經(jīng)營水平有關(guān)：工資、原材料燃料和制造費用. c.銷售人員的傭金、廣告費用、行政人員工資.d.營業(yè)利潤.e.借入資金的成本.f.應納稅收入.g.股東所得數(shù)額.銷售凈額 $2,211產(chǎn)品銷售成本

b

1,599 毛利

$612銷售和管理費用c

402

EBITd

$210利息費用e

59

EBTf

$

151

所得稅

60

EATg

$91現(xiàn)金股利

38保留盈余的增長

$53BW公司損益表(千元)年度截止19X3.12.31aBW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.銷售凈額流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動負債用BW公司19X3.12.31的數(shù)據(jù)衡量公司用流動資產(chǎn)償還短期債務的能力.$1,195$500=2.39流動比率流動比率衡量公司用流動資產(chǎn)償還短期債務的能力.$1,流動比率比較BW

行業(yè)平均2.39 2.152.26 2.091.91 2.01年19X319X219X1流動比率流動比率比行業(yè)平均水平要高流動比率比較BW 行業(yè)平均年流動比率流動比率比行業(yè)速動比率酸性測試比率（速動比率流動資產(chǎn)-存貨流動負債用BW公司19X3.12.31的數(shù)據(jù)反映公司用變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)償還流動負債的能力.$1,195-$696$500=1.00速動比率酸性測試比率（速動比率反映公司用變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)償速動比率比較BW

行業(yè)平均1.00 1.251.04 1.231.11 1.25年19X319X219X1速動比率速動比率比行業(yè)平均水平低速動比率比較BW 行業(yè)平均年速動比率速動比率比行流動性比率比較總結(jié)流動比率高而速動比率低說明公司的存貨管理存在問題.BW公司有相當高的存貨水平.

比率

BW

行業(yè)平均流動比率 2.39 2.15速動比率 1.00 1.25流動性比率比較總結(jié)流動比率高而速動比率低說明公司的存貨管理存流動比率--趨勢分析比較

流動比率--趨勢分析比較速動比率--趨勢分析比較

速動比率--趨勢分析比較流動性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動比率呈緩慢上升趨勢而速動比率卻相當穩(wěn)定.這說明對BW來說存貨是一個相當嚴重的問題.BW的流動比率呈上升趨勢而速動比率卻呈下降趨勢.流動性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動比率呈緩慢上升趨勢而速資產(chǎn)負債率債務總額資產(chǎn)總額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.$1,030$2,169=.47資產(chǎn)負債率反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.$1,03比率比較BW 行業(yè)平均.47 .47

.47 .47.45 .47年19X319X219X1資產(chǎn)負債率BW利用債務水平與行業(yè)平均水平相當.比率比較BW 行業(yè)平均年資產(chǎn)負債率BW利用債務水平利息保障倍數(shù)EBIT利息費用ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司支付財務費用的能力.$210$59=3.56利息保障倍數(shù)反映公司支付財務費用的能力.$210=3.56BW

行業(yè)平均3.56 5.194.35 5.0210.30 4.66年19X319X219X1利息保障倍數(shù)BW的利息保障倍數(shù)低于行業(yè)平均水平.BW 行業(yè)平均年利息保障倍數(shù)BW的利息保障倍

這說明對BW來說低(EBIT)是一個潛在問題.我們知道BW的

債務水平與行業(yè)平均水平相當.BW的利息保障倍數(shù)從19X1開始下降.在過去的兩年內(nèi)都低于行業(yè)平均水平.這說明對BW來說低(EBIT)是一個潛在問題.BW應收帳款周轉(zhuǎn)率年銷售凈額應收帳款ForBasketWondersDecember31,19X3衡量公司利用其資產(chǎn)的有效程度.$2,211$394=5.61(假定所有銷售都是信用銷售.)應收帳款周轉(zhuǎn)率衡量公司利用其資產(chǎn)的有效程度.$2,211=應收賬款平均收現(xiàn)期一年中的天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)率ForBasketWondersDecember31,19X3從取得應收賬款權(quán)利到收到款項的平均天數(shù).3655.61=65days應收賬款平均收現(xiàn)期從取得應收賬款權(quán)利到收到款項的平均天數(shù).3比率比較BW

行業(yè)平均65.0 65.771.1 66.383.6 69.2年19X319X219X1應收賬款平均收現(xiàn)期BW的平均收現(xiàn)期不斷縮短，與行業(yè)平均水平相當.比率比較BW 行業(yè)平均年應收賬款平均收現(xiàn)期BW的存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司存貨管理的有效程度.$1,599$696=2.30存貨周轉(zhuǎn)率反映公司存貨管理的有效程度.$1,599=2.比率比較BW

行業(yè)平均2.30 3.452.44 3.762.64 3.69年19X319X219X1存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周轉(zhuǎn)率很低.比率比較BW 行業(yè)平均年存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較

存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈額總資產(chǎn)ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.$2,211$2,169=1.02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.$2,比率比較BW

行業(yè)平均1.02 1.171.03 1.141.01 1.13年19X319X219X1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平.這是什么原因?比率比較BW 行業(yè)平均年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總資產(chǎn)銷售凈利率稅后凈利銷售凈額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的銷售收入在扣除所有的費用及所得稅后的盈利能力.$91$2,211=.041銷售凈利率反映公司的銷售收入在扣除所有的費用及所得稅后的盈利比率比較BW

行業(yè)平均4.1% 8.2%4.9 8.19.0 7.6年19X319X219X1銷售凈利率BW銷售凈利率嚴重低于行業(yè)平均水平.比率比較BW 行業(yè)平均年銷售凈利率BW銷售凈利率銷售凈利率--趨勢分析比較

銷售凈利率--趨勢分析比較ROA稅后利潤總資產(chǎn)ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用資產(chǎn)獲得利潤的效率.$91$2,160=0.042ROA反映公司利用資產(chǎn)獲得利潤的效率.$91=0.042比率比較BW

行業(yè)平均4.2% 9.8%5.0 9.19.1 10.8年19X319X219X1ROABW總資產(chǎn)報酬率嚴重低于行業(yè)平均.比率比較BW 行業(yè)平均年ROABW總資產(chǎn)報酬率嚴ROA--趨勢分析比較

ROA--趨勢分析比較ROE稅后利潤股東權(quán)益ForBasketWondersDecember31,19X3反映股東帳面投資額的盈利能力.$91$1,139=.08ROE反映股東帳面投資額的盈利能力.$91=.08比率比較BW

行業(yè)平均8.0% 17.9%9.4 17.216.6 20.4年19X319X219X1ROEBW的RoE嚴重低于行業(yè)平均.比率比較BW 行業(yè)平均年ROEBW的RoE嚴重ROE--趨勢分析比較

ROE--趨勢分析比較杜邦恒等式杜邦恒等式RoA和杜邦分析方法ROA19X3

=.041x1.02=

.042

or4.2%ROAIndustry=.082x1.17=

.098

or9.8%ROA

=銷售凈利率X

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)盈利能力

=銷售盈利能力X

資產(chǎn)管理效率RoA和杜邦分析方法ROA19X3=.04RoE和杜邦分析方法ROE19X3=.041x1.02x1.90=

.080ROEIndustry=.082x1.17x1.88=.179ROE=銷售凈利潤X

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X

權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益RoE和杜邦分析方法ROE19X3=.杜邦分析體系杜邦分析體系BW公司資產(chǎn)負債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財務狀況.b.BW擁有的. c.客戶欠公司款項.d.已支付的將來費用.e.現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)的項目.f.購置土地、建筑物和設(shè)備的原始成本.g.固定資產(chǎn)累計耗損作為原值的扣除.現(xiàn)金及等價物 $90應收帳款c 394存貨 696待攤費用

d 5累計預付稅款

10

流動資產(chǎn)e$1,195固定資產(chǎn)(原值)f1030減:累計折舊g (329)

固定資產(chǎn)凈值

$701長期投資

50其他長期資產(chǎn) 223

資產(chǎn)總計 b$2,169BW資產(chǎn)負債表單位(千元)19X3.12.31aBW公司資產(chǎn)負債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財務BW公司資產(chǎn)負債表(負債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益.b.公司需償還的和股東擁有的權(quán)益. c.購買商品和接受勞務產(chǎn)生的欠款.d.已發(fā)生但尚未支付的義務e.一年內(nèi)需償還的債務.f.償還期超過一年的債務（長期債券）.g.股東投入公司的最初投資額.h.保留在公司內(nèi)部的盈利.應付票據(jù) $ 290應付帳款c 94應交稅金

d 16其他應付款

d

100

流動負債

e$500長期負債

f

530

所有者權(quán)益

普通股(面值$1)

g

200

資本公積

g 729保留盈余

h

210

總權(quán)益 $1,139

負債和所有者總計a,b$2,169BW資產(chǎn)負債表單位(千元)19X3.12.31BW公司資產(chǎn)負債表(負債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負BW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.b.直接與經(jīng)營水平有關(guān)：工資、原材料燃料和制造費用. c.銷售人員的傭金、廣告費用、行政人員工資.d.營業(yè)利潤.e.借入資金的成本.f.應納稅收入.g.股東所得數(shù)額.銷售凈額 $2,211產(chǎn)品銷售成本

b

1,599 毛利

$612銷售和管理費用c

402

EBITd

$210利息費用e

59

EBTf

$

151

所得稅

60

EATg

$91現(xiàn)金股利

38保留盈余的增長

$53BW公司損益表(千元)年度截止19X3.12.31aBW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.銷售凈額流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動負債用BW公司19X3.12.31的數(shù)據(jù)衡量公司用流動資產(chǎn)償還短期債務的能力.$1,195$500=2.39流動比率流動比率衡量公司用流動資產(chǎn)償還短期債務的能力.$1,流動比率比較BW

行業(yè)平均2.39 2.152.26 2.091.91 2.01年19X319X219X1流動比率流動比率比行業(yè)平均水平要高流動比率比較BW 行業(yè)平均年流動比率流動比率比行業(yè)速動比率酸性測試比率（速動比率流動資產(chǎn)-存貨流動負債用BW公司19X3.12.31的數(shù)據(jù)反映公司用變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)償還流動負債的能力.$1,195-$696$500=1.00速動比率酸性測試比率（速動比率反映公司用變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)償速動比率比較BW

行業(yè)平均1.00 1.251.04 1.231.11 1.25年19X319X219X1速動比率速動比率比行業(yè)平均水平低速動比率比較BW 行業(yè)平均年速動比率速動比率比行流動性比率比較總結(jié)流動比率高而速動比率低說明公司的存貨管理存在問題.BW公司有相當高的存貨水平.

比率

BW

行業(yè)平均流動比率 2.39 2.15速動比率 1.00 1.25流動性比率比較總結(jié)流動比率高而速動比率低說明公司的存貨管理存流動比率--趨勢分析比較

流動比率--趨勢分析比較速動比率--趨勢分析比較

速動比率--趨勢分析比較流動性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動比率呈緩慢上升趨勢而速動比率卻相當穩(wěn)定.這說明對BW來說存貨是一個相當嚴重的問題.BW的流動比率呈上升趨勢而速動比率卻呈下降趨勢.流動性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動比率呈緩慢上升趨勢而速資產(chǎn)負債率債務總額資產(chǎn)總額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.$1,030$2,169=.47資產(chǎn)負債率反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.$1,03比率比較BW 行業(yè)平均.47 .47

.47 .47.45 .47年19X319X219X1資產(chǎn)負債率BW利用債務水平與行業(yè)平均水平相當.比率比較BW 行業(yè)平均年資產(chǎn)負債率BW利用債務水平利息保障倍數(shù)EBIT利息費用ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司支付財務費用的能力.$210$59=3.56利息保障倍數(shù)反映公司支付財務費用的能力.$210=3.56BW

行業(yè)平均3.56 5.194.35 5.0210.30 4.66年19X319X219X1利息保障倍數(shù)BW的利息保障倍數(shù)低于行業(yè)平均水平.BW 行業(yè)平均年利息保障倍數(shù)BW的利息保障倍

這說明對BW來說低(EBIT)是一個潛在問題.我們知道BW的

債務水平與行業(yè)平均水平相當.BW的利息保障倍數(shù)從19X1開始下降.在過去的兩年內(nèi)都低于行業(yè)平均水平.這說明對BW來說低(EBIT)是一個潛在問題.BW應收帳款周轉(zhuǎn)率年銷售凈額應收帳款ForBasketWondersDecember31,19X3衡量公司利用其資產(chǎn)的有效程度.$2,211$394=5.61(假定所有銷售都是信用銷售.)應收帳款周轉(zhuǎn)率衡量公司利用其資產(chǎn)的有效程度.$2,211=應收賬款平均收現(xiàn)期一年中的天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)率ForBasketWondersDecember31,19X3從取得應收賬款權(quán)利到收到款項的平均天數(shù).3655.61=65days應收賬款平均收現(xiàn)期從取得應收賬款權(quán)利到收到款項的平均天數(shù).3比率比較BW

行業(yè)平均65.0 65.771.1 66.383.6 69.2年19X319X219X1應收賬款平均收現(xiàn)期BW的平均收現(xiàn)期不斷縮短，與行業(yè)平均水平相當.比率比較BW 行業(yè)平均年應收賬款平均收現(xiàn)期BW的存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司存貨管理的有效程度.$1,599$696=2.30存貨周轉(zhuǎn)率反映公司存貨管理的有效程度.$1,599=2.比率比較BW

行業(yè)平均2.30 3.452.44 3.762.64 3.69年19X319X219X1存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周轉(zhuǎn)率很低.比率比較BW 行業(yè)平均年存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較

存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈額總資產(chǎn)ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.$2,211$2,169=1.02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.$2,比率比較BW

行業(yè)平均1.02 1.171.03 1.141.01 1.13年19X319X219X1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平.這是什么原因?比率比較BW 行業(yè)平均年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總資產(chǎn)銷售凈利率稅后凈利銷售凈額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的銷售收入在扣除所有的費用及所得稅后的盈利能力.$91$2,211=.041銷售凈利率反映公司的銷售收入在扣除所有的費用及所得稅后的盈利比率比較BW

行業(yè)平均4.1% 8.2%4.9 8.19.0 7.6年19X319X219X1銷售凈利率B