一篇文章讓看看明區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用場景

區(qū)塊鏈技術(shù)的核心是沿時間軸記錄數(shù)據(jù)與合約，并且只能讀取和寫入，不能修改和刪除。在應(yīng)用層面，區(qū)塊鏈的安全、透明、高效3大優(yōu)勢，使其特別有助于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，以及促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)和共享經(jīng)濟(jì)的普及與創(chuàng)新；在資本市場，采用分布式數(shù)據(jù)庫和智能合約還可以大幅減少人工核對工作，為金融機(jī)構(gòu)節(jié)省成本。本文結(jié)合案例介紹金融領(lǐng)域內(nèi)的6個區(qū)塊鏈應(yīng)用場景和細(xì)分市場：數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)賬、支付、借貸；跨境支付與結(jié)算；央行發(fā)行數(shù)字貨幣；證券發(fā)行與交易；供應(yīng)鏈或貿(mào)易金融；反洗錢和認(rèn)識客戶。有一種較為主流的觀點(diǎn)將區(qū)塊鏈的技術(shù)演進(jìn)和應(yīng)用分為3類：區(qū)塊鏈1.0是以比特幣為代表的數(shù)字貨幣應(yīng)用，其場景包括支付、流通等貨幣職能；區(qū)塊鏈2.0是數(shù)字貨幣與智能合約相結(jié)合，對金融領(lǐng)域更廣泛的場景和流程進(jìn)行優(yōu)化的應(yīng)用；區(qū)塊鏈3.0則超出金融領(lǐng)域，為各種行業(yè)提供去中心化解決方案［29］?！?比特幣及區(qū)塊鏈1.0數(shù)字貨幣的特點(diǎn)區(qū)塊鏈技術(shù)也可以稱為分布式賬本技術(shù)(DistributedLedgerTechnology,DLT)。在應(yīng)用層面，這樣的賬本至少具有安全可靠、公開透明和自動化的特點(diǎn)。安全可靠、公開透明愛就投區(qū)塊鏈研究報(bào)告(技術(shù)篇)提到，區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣的時間戳和工作量證明機(jī)制，是分布式賬本安全可靠的實(shí)現(xiàn)方法:在以比特幣為代表的數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)中，所有參與者都擁有自己的賬本備份，并且賬本實(shí)時保持同步，已經(jīng)被驗(yàn)證和記錄的數(shù)據(jù)不可篡改；同時，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣，在交易驗(yàn)證環(huán)節(jié)的去中心化和集體參與的特點(diǎn)，是分布式賬本公開透明的決定因素：價值在比特幣網(wǎng)絡(luò)中的傳遞并不依賴專門的第三方機(jī)構(gòu)作為中介，每一個交易都由所有礦工共同參與驗(yàn)證，由幾乎隨機(jī)的一個礦工來記賬。分布式賬本的安全可靠和公開透明，不僅體現(xiàn)在數(shù)字貨幣的支付和流通上，還有數(shù)字貨幣的發(fā)行上，即比特幣的總量不會超過2100萬個，并且只能按照既定的規(guī)則和速度發(fā)行［31］。下表為比特幣和Q幣的對比：交易結(jié)算自動化對區(qū)塊鏈1.0數(shù)字貨幣來說，分布式賬本自動化的特點(diǎn)主要是結(jié)算的自動化，其倡議者認(rèn)為，清算和結(jié)算可以有效結(jié)合成為一個步驟，使交易在瞬間完成?；ㄆ旒瘓F(tuán)的報(bào)告分3個方面描述區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣的支付：發(fā)送消息、結(jié)算和監(jiān)管；其中，監(jiān)管包含許可證發(fā)放、客戶錄入管理和持續(xù)跟蹤。在支付的過程中，發(fā)送信息和結(jié)算幾乎是同時發(fā)生的，所有賬本信息在交易完成的瞬間被同步更新，所有結(jié)算都自動執(zhí)行。"發(fā)送消息是將陳述付款方和收款方身份及交易金額的指令發(fā)送出去的過程(Messagingistheprocessofsendinganinstructionthatstatestheidentityofthepayerandpayee,aswellastheamountofthepayment)”；色）,以描述公有鏈和私有鏈的區(qū)別。PcrmhsioncdSockchcin(FrivalolPermh5ianlc55Btockchain^publrcjiHowdoyougot色）,以描述公有鏈和私有鏈的區(qū)別。PcrmhsioncdSockchcin(FrivalolPermh5ianlc55Btockchain^publrcjiHowdoyougotIoth^iAulhoriiGd燈匚CC55OpenQGCC55Haw-aretheirapproacfitolawsandregulcifiDn%1?Aims1。followfiFianeiolregulalionssuctiasAML/KYCAimstocreatecensorsWpresistantanonymoustransoclions.oulsicdtjcur^rilfeyulfruniewoskWhoereHit：vulicotur^?Frs-SHecfedLtrusleuyalck^xsAfidfiMTiiou^fullydtjeenbaskedWhotCXinifi=Kj?!ntcrprh<!-ksvc?lPi^rTib^iorJIeSJinnQ￥atioriPopen-<1CCO55applicotions“結(jié)算是將交易金額借記付款方賬戶同時貸記收款方賬戶，即更新各方賬本上記錄的余額的過程(Settlementistheprocessofdebitingthepayerandcreditingthepayee,therebyupdatingeachparty'sbalancesonaledgerofrecord.Thiscanbethoughtofastheconclusionofthetransaction)”。二?公有鏈、私有鏈與側(cè)鏈的應(yīng)用范圍圖1將數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn)分為具有交易驗(yàn)證功能的節(jié)點(diǎn)（綠色）和只能發(fā)起和接收交易，不能驗(yàn)證交易的節(jié)點(diǎn)（紅■VaNdatornodebothinirhie/receivea"nd護(hù)勾jCanonlylmti-at??r@celi/0帕region?圖1,出自EVRY報(bào)告Blockchain:PoweringtheInternetofValueEVRY的報(bào)告認(rèn)為，在應(yīng)用層面，非認(rèn)許制（公有）區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)是在現(xiàn)有法律框架之外創(chuàng)造抗審查的匿名交易系統(tǒng)，而基于認(rèn)許制（私有）區(qū)塊鏈的賬本主要對企業(yè)級系統(tǒng)適用，以配合金融監(jiān)管所需的反洗錢、客戶征信等工作［35］。高盛的報(bào)告也預(yù)計(jì)，區(qū)塊鏈的大多數(shù)商業(yè)應(yīng)用將采用某種形式的認(rèn)許制版本。對認(rèn)許制（私有）區(qū)塊鏈來說，由于驗(yàn)證交易的功能被規(guī)定給網(wǎng)絡(luò)中某些節(jié)點(diǎn)，這樣的賬本的安全可靠性并不是通過完全去中心化來實(shí)現(xiàn)的，而是在一定程度上依賴第三方機(jī)構(gòu)。在公有區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)中，所有交易方無需公開身份，每一個參與者的匿名和隱私都受到保護(hù)，而私有鏈或聯(lián)盟鏈數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)的參與者由于經(jīng)過提前篩選，這樣的賬本只在一定程度上公開透明，所有交易方也不一定匿名。側(cè)鏈的功能就是確認(rèn)來自于其它區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)，從而讓不同數(shù)字資產(chǎn)之間實(shí)現(xiàn)兌換，例如：讓比特幣與Ripple幣在二者的區(qū)塊鏈上按照一定的匯率相互轉(zhuǎn)移［9］。側(cè)鏈允許數(shù)字資產(chǎn)在不同區(qū)塊鏈上轉(zhuǎn)移的功能，還可以作為增強(qiáng)隱私保護(hù)的方法。基于數(shù)字資產(chǎn)之間的可兌換，區(qū)塊鏈的應(yīng)用范圍得到了進(jìn)一步擴(kuò)展，不僅私有鏈或聯(lián)盟鏈數(shù)字貨幣可以與比特幣實(shí)現(xiàn)掛鉤，股票、債券、金融衍生品等各種類型的資產(chǎn)都可以與比特幣掛鉤；幾乎所有數(shù)字貨幣和智能合約應(yīng)用，都可以通過側(cè)鏈與比特幣及其它公有鏈相關(guān)聯(lián)，以及與任何數(shù)字資產(chǎn)取得關(guān)聯(lián)，這使得區(qū)塊鏈在應(yīng)用層面具有更廣闊的創(chuàng)新空間。三?比特幣應(yīng)用于轉(zhuǎn)賬、支付、借貸盡管市場上還出現(xiàn)了幾百種數(shù)字貨幣，試圖完善比特幣區(qū)塊鏈的技術(shù)問題，或者擴(kuò)展數(shù)字貨幣的應(yīng)用范圍，但從總市值來看，比特幣始終是最主流的數(shù)字貨幣。圖9是目前市值排名前十的數(shù)字貨幣。RlHfk就Cup-TmdsWli.irne*Tienrlinrj*Took▼■CuiroriciMi■*Nimfc%Chlrt^e^4h|Frlc?>白.(MlldF,Supplygum町Wij0Bitcoin$1^.342204GDIs&&□+alSJS&.T^BTC$121:5&4!XKI031%?Etrferevrr51.052na>5.174!127B5,270ETH5如377阿4Di隔MASleevn、27』■池1上站57-3?^175STFFMEL4Rlppfe$2仁.睞023S0.009912J55MM2596XRPBStSCO.ZSO02S%OLfiecoin$1釘.刪j,刊2SJSJ7-W.95S.J64LTC5血聽聲tElberetfrrCla...$127JS1.G61S15&B5.2O7.453ETC549923.!>00-2594%口Dash?0KR訓(xùn)上仃HASH$:UMdgi転護(hù)NEM$54.7943BCJC.CO6644亂油9?卿9潮比刖"S263539/68%4MsidSiirecons$34.10^^0F0.0^0390⑹沁UTZTAAJC)-$TWU：買2SZ*LisKS272&17D0&C.272G17100?0,0€0LSKfcS9^,250-48G%陽加丁1"■liifPr'irifitMexlH>0“ViewAlPHgh匚嗆fh|7<lfCapitalizations圖3展示了從2009年1月至2016年初，比特幣使用率的快速增長SourceTheBitcoinBlockchainDisruptPayments叭LIQ-BEMLlELalLIE七工SourceTheBitcoinBlockchainDisruptPayments叭LIQ-BEMLlELalLIE七工msclJO」垃匚13黑圖3，出自花旗報(bào)告USDigitalBanking:CouldAbra、Circle和BTCjam是應(yīng)用比特幣提供金融服務(wù)的公司，它們都體現(xiàn)出應(yīng)用區(qū)塊鏈的3個優(yōu)勢：1.實(shí)現(xiàn)服務(wù)范圍的全球覆蓋；2.創(chuàng)造更加安全、透明、便捷用戶體驗(yàn)；3?降低公司運(yùn)營成本。Abra:比特幣錢包應(yīng)用Abra是比特幣錢包應(yīng)用，由于界面友好，操作便捷，用戶不需要比特幣基本知識就可以使用；所有擁有智能手機(jī)的人都可以通過Abra進(jìn)入點(diǎn)對點(diǎn)的比特幣網(wǎng)絡(luò)，從而參與全球金融系統(tǒng)。Abra的收款方可以到銀行進(jìn)行提現(xiàn)，或者通過Abra出納員提現(xiàn)，后者將收取一些費(fèi)用。由于作為Abra底層資產(chǎn)的比特幣的價格一直處于劇烈波動之中，Abra設(shè)計(jì)了復(fù)雜的對沖機(jī)制用于規(guī)避比特幣價格波動的風(fēng)險，使用戶的資產(chǎn)價值不會因比特幣價格波動而起伏不定。Circle:消費(fèi)金融網(wǎng)絡(luò)Circle是全球點(diǎn)對點(diǎn)消費(fèi)金融網(wǎng)絡(luò)，提供數(shù)字貨幣儲存及國家貨幣兌換服務(wù)；用戶可以通過Circle在無需手續(xù)費(fèi)的情況下，以發(fā)送消息的形式即時轉(zhuǎn)賬、收款和付款，以及讓全球貨幣基于比特幣進(jìn)行流通。Circle并不將比特幣作為底層資產(chǎn)，而是作為后臺網(wǎng)絡(luò)來使用，以規(guī)避比特幣價格波動的風(fēng)險，用戶則一般以法幣來持有資金；當(dāng)需要轉(zhuǎn)移資金時，用戶可以短期購買持有比特幣，在美元、英鎊、歐元和比特幣之間進(jìn)行交易。Circle還應(yīng)用了機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能技術(shù)，對積累的用戶數(shù)據(jù)加以利用，從而更精確地監(jiān)測可疑交易，同時降低所需的人力成本，以及加強(qiáng)與監(jiān)管部門的配合。Circle團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行支付最終應(yīng)該向發(fā)送郵件一樣，消費(fèi)者不應(yīng)為這樣的服務(wù)付費(fèi)，所以公司未來可能通過增值服務(wù)獲得收入，例如：借貸和財(cái)富管理服務(wù)。BTCjam:比特幣借貸平臺BTCjam是全球點(diǎn)對點(diǎn)比特幣借貸平臺，允許任何人通過平臺接受貸款，并基于自己的線上信用評估系統(tǒng)為用戶做鑒定，用戶則可以自己建立和維護(hù)信用形象。BTCjam根據(jù)用戶的表現(xiàn)進(jìn)行信用評分，資金需求方創(chuàng)建貸款申請，資金出借方可以選擇對象出借比特幣，或者設(shè)定程序自動為符合要求的申請?zhí)峁┵J款。貸款方可以周期性還款。BTCjam對資金出借方免費(fèi)，對貸款方收取一些提成，以及還款拖延費(fèi)。四?區(qū)塊鏈應(yīng)用于跨境支付與結(jié)算加拿大最大的銀行之一ATBFinancial，在2016年7月14日宣布成功利用SAP和Ripple公司的技術(shù)，用20秒的時間將1000加元發(fā)送給了德國，而這樣的支付一般需要6個工作日來完成；ATBFinancial將SAP的云平臺、SAP支付引擎應(yīng)用連接到了Ripple的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，從而完成了支付過程。麥肯錫認(rèn)為，銀行之間基于區(qū)塊鏈技術(shù)的點(diǎn)對點(diǎn)的支付方式，“不但可以全天候支付、實(shí)時到賬、提現(xiàn)簡便及沒有隱形成本，也有助于降低跨境電商資金風(fēng)險及滿足跨境電商對支付清算服務(wù)的及時性、便捷性需求”；同時預(yù)計(jì)，在全球范圍，區(qū)塊鏈應(yīng)用于B2B跨境支付與結(jié)算可以使每筆交易的成本從約26美元下降到約15美元。圖4總結(jié)了區(qū)塊鏈應(yīng)用于跨境支付的優(yōu)勢，及其如何降低交易成本氐決就捷黑蒔廉＜的一半的曲尺睹鍵村黏奪咸本A國甘扯寸陰

A國甘扯寸陰

收就才藐江g境擺怡憂JTg境擺怡憂JT'M+#*+f€**￡ftT4t#、#r更為.不壬常妾場注隸沖軻?亍工可的輾訐主-'■菸黑斥，金*會如甲“過會耳孚縊參祐粘二業(yè)畫和洶聆.札里力，杼導(dǎo)吐總爐點(diǎn)蠱町普慎減崔上加進(jìn)利成尙降低的主査恨及豪件-不再常萋申*萍甘.駁渭*更參袈煤itJLJ展季轉(zhuǎn)低兀見屋斗區(qū)址顯降柢』出車転人工丼亞戌的驀現(xiàn)幕"據(jù)妁巽時審計(jì)條■魯規(guī)檢士氐映修的務(wù)豐武眾不故點(diǎn)特鞍哥寶疊41氐映修的務(wù)豐武眾不故點(diǎn)特鞍哥寶疊41忡欽方和收款方■抒之叫更換咲味.*擢了史易也霍it就Ripple:區(qū)塊鏈跨境支付與外匯結(jié)算系統(tǒng)Ripple為銀行類金融機(jī)構(gòu)提供跨境支付服務(wù)，希望取代環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）的跨境轉(zhuǎn)賬平臺，打造全球統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)金融傳輸協(xié)議；利用Ripple的跨賬本協(xié)議（InterledgerProtocol），所有參與者都能看到同一個賬本，銀行可以實(shí)時點(diǎn)對點(diǎn)跨國轉(zhuǎn)賬，且支持各國不同貨幣。Ripple通過銷售和持有Ripple幣（XRP）來獲得收入。Ripple和埃森哲在聯(lián)合發(fā)布的白皮書中還提出，Ripple的解決方案除了降低結(jié)算總成本，還通過創(chuàng)造進(jìn)入新市場和實(shí)現(xiàn)小微支付等新產(chǎn)品的機(jī)會，實(shí)現(xiàn)新的收入來源；這份白皮書總結(jié)道，盡管分布式賬本技術(shù)距離支持每年萬億美元的支付業(yè)務(wù)量還有很長一段路，但它已經(jīng)可以作為新的跨境商業(yè)支付網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)。五?對央行發(fā)行數(shù)字貨幣的猜想數(shù)字貨幣在歐美國家和中國都已獲得一定程度的接受，麥肯錫的報(bào)告認(rèn)為，國家發(fā)行數(shù)字貨幣將成為趨勢：美國比特幣交易平臺Coinbase支持美元、歐元、英鎊及加拿大幣與比特幣之間兌換；中國的交易平臺OKCoin、火幣也支持人民幣與比特幣交易；英國央行正委托倫敦大學(xué)學(xué)院設(shè)計(jì)一套數(shù)字貨幣RSCoin進(jìn)行試驗(yàn)；中國人民銀行在2016年1月20日的數(shù)字貨幣研討會上，也表示爭取早日推出央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，但可能采用的底層技術(shù)還未定論。英格蘭銀行研究推出央行數(shù)字貨幣對英國經(jīng)濟(jì)宏觀上的影響，總結(jié)出最主要的2點(diǎn)益處：央行發(fā)行數(shù)字貨幣可以讓GDP穩(wěn)步增長近3%，這是由實(shí)際利率減少、稅率扭曲減少和貨幣交易成本（與扭曲性稅收類似）減少帶來的（First,itleadstoanincreaseinthesteady-statelevelofGDPofalmost3%,duetoreductionsinrealinterestrates,indistortionarytaxrates,andinmonetarytransactioncoststhatareanalogoustodistortionarytaxrates）；央行數(shù)字貨幣體制可以加強(qiáng)商業(yè)周期的穩(wěn)定性，因?yàn)檎咧贫ㄕ呖梢杂梅粗芷诘姆绞娇刂蒲胄袛?shù)字貨幣的數(shù)量或價格，這成為其第二個政策工具（Second,aCBDCregimecancontributetothestabilisationofthebusinesscycle,bygivingpolicymakersaccesstoasecondpolicyinstrumentthatcontrolseitherthequantityorthepriceofCBDCinacountercyclicalfashion）。國內(nèi)多家券商對采用區(qū)塊鏈技術(shù)的央行數(shù)字貨幣最終的呈現(xiàn)形式提出了猜想。招商證券（600999,股吧）認(rèn)為有2種可能：逐步過渡，最終摒棄傳統(tǒng)的中央銀行和商業(yè)銀行二元體系，央行作為一個節(jié)點(diǎn)加入數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)，直接負(fù)責(zé)貨幣的發(fā)行和監(jiān)管；2?保留傳統(tǒng)的二元體系，把央行與商行、商行與商行之間的監(jiān)督與信息傳遞放在分布式賬本上進(jìn)行，并且央行直接對社會個體的監(jiān)管和調(diào)控仍然被允許。在成本、安全性、執(zhí)行保證、決策參照4個層面，發(fā)行數(shù)字貨幣可以提高央行對貨幣供應(yīng)和流動性的總體調(diào)控能力，對應(yīng)央行數(shù)字貨幣帶來的4點(diǎn)益處：1?降低傳統(tǒng)紙幣的發(fā)行和流通成本，尤其減輕紙幣對環(huán)境造成的影響；增強(qiáng)貨幣監(jiān)控，減少洗錢、交易欺詐、逃漏稅等的發(fā)生；支持貨幣政策執(zhí)行，保證貨幣精準(zhǔn)投放一一數(shù)字貨幣與智能合約相結(jié)合，可以具備更大程度的可編程性，央行通過智能投放可以對貨幣的流向進(jìn)行控制，例如：強(qiáng)制使投放的貨幣在產(chǎn)能過剩的行業(yè)不可用；[35][35]。為貨幣政策的制定提供支持與參照一一區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)分析相結(jié)合，可以為政府大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供有力支持，未來可能實(shí)現(xiàn)這樣一種經(jīng)濟(jì)，其中所有的交易都被實(shí)時記錄在區(qū)塊鏈上，政府對這些在更加安全可靠的賬本上的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析從而制定貨幣政策，好比當(dāng)今以大數(shù)據(jù)為核心能力建立起生態(tài)系統(tǒng)的電商巨頭，平臺方基于對入駐商家過往運(yùn)營數(shù)據(jù)的分析，來確定為其提供怎樣的貸款。六?以太坊及區(qū)塊鏈2.0智能合約的特點(diǎn)在數(shù)字貨幣市值排行榜上，以太幣目前僅次于比特幣，穩(wěn)居第二的位置。以太坊(Ethereum)是運(yùn)行智能合約的去中心化平臺，讓開發(fā)者更容易地創(chuàng)建去中心化應(yīng)用。幾乎任何事實(shí)都可以基于以太坊平臺來做編程、去中心化、保證和交易，例如投票、域名、金融交易、眾籌、公司治理、大多數(shù)種類的合同和協(xié)議、知識產(chǎn)權(quán)、智能財(cái)產(chǎn)。目前，在以太坊平臺上已經(jīng)有超過240個去中心化應(yīng)用，它們主要集中在4個領(lǐng)域：智能合約服務(wù)、工具和分析；博彩信息核對和外部信息源服務(wù)；登記和治理。愛就投區(qū)塊鏈研究報(bào)告(技術(shù)篇)提到，作為智能合約平臺的代表，以太坊通過圖靈完備的腳本語言EVM，在自動執(zhí)行結(jié)算的基礎(chǔ)上，讓更復(fù)雜的程序可以被寫入分布式賬本并保證自動執(zhí)行篡改。圖5描述了智能合約的工作方式，包括預(yù)先制定合同，扳機(jī)事件發(fā)生，合同執(zhí)行和價值轉(zhuǎn)移，以及結(jié)算4個步驟。

2蟲3o內(nèi)色一Execute&匚2蟲3o內(nèi)色一Execute&匚ontraclValueIransifef*Termsarec^ratiisncd*tvenrtrlggai■*lermsorcontra匚1byalleouritGrpartise;contract白畑匚ijhQridicia\&moverrieritsuchas:*tventcanfeterIo:erfvouebasedonV-cnkjbointa'asfTransactionconc^rtionsmno!.fale|e.qLtSOKfir^1iuft?d0Curr^HiCvIrifcrniCtiOFfcpaymentsrccQlvod<CurrencyraJtr?ConcfilionsfortssccuEEorb(t?.glimtm-ddafe.1iBOErniA□IglwilYCjL.it?)a]accounlsUFQdtomiccfflvsefltedaForossdIsrepresenredoilIhechain,suchas-stocksandfiatGbKJIoacctM-riisnnlhe9已申=胃罰niukzfiofi-Ghc^n崔川I削竹口nIi咖卜畀：Ijr沾圖5,出自EVRY報(bào)告Blockchain:PoweringtheInternetofValue各方共同制定合同條款和執(zhí)行條件。扳機(jī)事件觸發(fā)合同執(zhí)行，這里的事件例如：發(fā)起轉(zhuǎn)賬交易、接收到信息。當(dāng)條件達(dá)到時，合同條款支配價值流動。a）對鏈上的數(shù)字資產(chǎn)來說，賬戶自動結(jié)算；b）對鏈下的物理資產(chǎn)來說，賬本上賬戶的改變將與鏈下的結(jié)算指令匹配對區(qū)塊鏈2.0智能合約來說，分布式賬本的安全可靠、公開透明和自動化意味著：合同條款不可篡改，其有效性得到保障；合同制定和執(zhí)行的全過程便于各方監(jiān)督；合同執(zhí)行過程不受干預(yù)。七?區(qū)塊鏈應(yīng)用于證券發(fā)行與交易盡管股票等證券交易的成本相對較低，但由于出現(xiàn)各類錯誤的概率高達(dá)10%，需要人工糾錯，因而延長了交易結(jié)算所需的時間，如果參與者通過分布式賬本進(jìn)行交易，股票交易日和交割日的時間間隔可以從1-3天縮減為10分鐘，交易的效率和可控性提高，交易行為的風(fēng)險降低；同時，交易方身份、交易量等信息被實(shí)時記錄在區(qū)塊鏈上，有利于證券發(fā)行者提高決策效率；公開透明、可追蹤的系統(tǒng)有利于證券發(fā)行者和監(jiān)管部門進(jìn)行市場維護(hù)，減少暗箱操作、內(nèi)幕交易等的發(fā)生。高盛預(yù)計(jì)，在全球范圍，將區(qū)塊鏈應(yīng)用于以股票、回購、杠桿貸款交易為代表的現(xiàn)金證券的清算和結(jié)算，行業(yè)一年可以節(jié)約110億-120億美元成本，而在外匯、大宗商品和場外衍生品領(lǐng)域，也可能實(shí)現(xiàn)大量額外成本去除。對于股票交易，區(qū)塊鏈在交易的全流程中，減少重復(fù)性且通常由人工完成的交易核實(shí)與協(xié)調(diào)工作，從而減少或除去交易錯誤、簡化后臺職能，以及縮短結(jié)算時間，假設(shè)成本與市值成比例，一年的直接成本和經(jīng)濟(jì)成本節(jié)約可以超過60億美元；銀行將是后臺職能簡化和減員的主要受益者。對于回購交易，區(qū)塊鏈在回購合約的全執(zhí)行周期中，簡化現(xiàn)金和抵押品多次往來的過程，為銀行節(jié)約資本金，智能合約可以提高回購交易的執(zhí)行速度，以及清算和結(jié)算的效率，按照圖6中高盛的估算，一年的資本節(jié)約在56億美元左右；銀行和經(jīng)紀(jì)人/交易商將從中獲得更大的凈收益。Assuminga10%ROEanda5%capitalbufferundorSLR^andalsoassumingthat60%ofthetotalrepomarketc<inbpnetted.w&estimate-S5.6bnincapitalsaving'sGSeRepoCapitalSavingsunder</ariousnettingandROEscenarios$bn$34$3.5曲5$34$3.5曲5S5.0S5,69.056$5jQ55.7S6.310.0W駅.9$5.6笳”3S7-011.09fr$6.2ie.9J7.7LZOW$S.O翱d$6.7>7.6is.4Sendee金*準(zhǔn)Rbeewe蟲毗VW.G擁加劉G他加門疏翻蝕圖6，出自高盛報(bào)告Blockchain:KepoNetting-GSe^0%c<MarketIodaykangeofKepo*Markerthatcanbenertertdouun|PuttingTheoryintoPractice高盛的報(bào)告假設(shè)凈資產(chǎn)回報(bào)率為10%,SLR下資本金緩沖要求為5%，同時假設(shè)總回購市場的60%可以被抵扣，估算出56億美元左右的資本節(jié)約。對于杠桿貸款交易，如果在分布式賬本上進(jìn)行，可以簡化結(jié)算周期，使所需時間從目前行業(yè)內(nèi)平均的超過20天縮減為6-8天，一年節(jié)約的成本在3億美元左右，其中包括，由抵押品要求的降低體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，帶來1.1億美元左右的經(jīng)濟(jì)成本節(jié)約；由流程優(yōu)化實(shí)現(xiàn)員工人數(shù)減少，節(jié)省下1.3億美元左右的營業(yè)支出；由交易時間減少，節(jié)省下5,000-6,000萬美元的融資成本。NasdaqLinq:區(qū)塊鏈私募股權(quán)交易平臺2015年10月，納斯達(dá)克在拉斯維加斯Money20/20會議上正式發(fā)布了其區(qū)塊鏈產(chǎn)品NasdaqLinq——第一個基于區(qū)塊鏈對資產(chǎn)交易進(jìn)行數(shù)字化管理的平臺；NasdaqLinq同時是非上市公司股權(quán)管理工具，作為納斯達(dá)克私募市場的一部分，為企業(yè)家和風(fēng)險投資者提供交易所的全套服務(wù)。NasdaqLinq由Chain與納斯達(dá)克聯(lián)合開發(fā)，對于交易方，其除去對物理交易記錄的依賴，減少交易所需時間和流程中的人為錯誤，提高交易平臺的透明度和可追蹤性；對于募資的公司，NasdaqLinq讓交易數(shù)據(jù)可以被更好地管理與利用，輔助企業(yè)家和投資者進(jìn)行決策，并在線完成執(zhí)行。ASX:未來可能的區(qū)塊鏈證券交易所澳大利亞證券交易所(ASX)正在與DigitalAssetHoldings合作，研究以區(qū)塊鏈技術(shù)替代現(xiàn)有的清算所電子附屬登記系統(tǒng)(CHESS)。ASX是澳大利亞股票現(xiàn)貨交易、清算和結(jié)算的主要場所，也是主要基準(zhǔn)股指成份股的上市平臺。ASX將采用認(rèn)許制(私有)區(qū)塊鏈，允許所有交易基于同一個賬本進(jìn)行，并且在交易方之間傳遞數(shù)字資產(chǎn)的過程不需要專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)記錄交易，從而達(dá)到實(shí)時交易的效果，實(shí)現(xiàn)結(jié)算時間由當(dāng)前的T+2縮減為數(shù)分鐘，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)結(jié)算時間的自由選擇；ASX同時認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)可以提供其它服務(wù)，例如：實(shí)時派息、投票和登記分析、以及提高報(bào)稅效率。Chain和DigitalAssetHoldings都是為金融機(jī)構(gòu)提供區(qū)塊鏈技術(shù)的公司，前者通過高度可擴(kuò)展的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，滿足金融服務(wù)業(yè)對安全、隱私和可塑性的要求，推動各類資產(chǎn)交易；后者根據(jù)特定資產(chǎn)類別和市場需要，與客戶一起定制商業(yè)邏輯引擎以公有或私有分布式賬本，或者傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫來為交易做保證。八.區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈或貿(mào)易金融傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融或貿(mào)易金融業(yè)務(wù)流程高度依賴人工，包括大量審閱、驗(yàn)證交易單據(jù)及紙質(zhì)文件的環(huán)節(jié)，不但人力成本高各個環(huán)節(jié)出現(xiàn)失誤的風(fēng)險也很高，如果在分布式賬本上管理這些流程，就可以降低人力等成本，提高效率和透明度，降低欺詐風(fēng)險和人工工作失誤風(fēng)險。穆迪的報(bào)告將貿(mào)易金融流程自動化的實(shí)現(xiàn)總結(jié)為3個步驟：1.“將紙質(zhì)信用證轉(zhuǎn)換成可以自動執(zhí)行支付的智能合約(transforminglettersofcredittosmartcontractswithautomatedpayments)”；2.“將提單等紙質(zhì)文件數(shù)字化，并以元數(shù)據(jù)的形式儲存它們(digitizingprinteddocuments,suchasbillsofladingandstoringthemasmetadata)”；3.“在每一步創(chuàng)建所有權(quán)記錄(creatingarecordofownershipineachstep)”。麥肯錫預(yù)計(jì)，在全球范圍，將區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈或貿(mào)易金融，一年可以為金融機(jī)構(gòu)和買賣方企業(yè)帶來170-200億美元的價值；主要包括，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本一年節(jié)約135-150億美元、風(fēng)險成本節(jié)約11-16億美元；買賣方企業(yè)的資金成本一年節(jié)約11-13億美元、運(yùn)營成本節(jié)約16-21億美元［8］。圖7總結(jié)了應(yīng)用區(qū)塊鏈的優(yōu)勢，以及帶來的成本和收入的變化方面

區(qū)塊鋰逋迄疥■供應(yīng)讎金輜蛀務(wù)歌宰叢可為金顒機(jī)徇和英炎方金業(yè)帯來仃0-20d化売疋的價優(yōu)￡E?。阂搜u昂雖.埠左電扎芳區(qū)塊鏈技術(shù)：聆電子丈」牛埜掙電一個平合，面苴弓韮濁和冬全社罠高穆書玲0審％廷后辨快了.丸說評性砥T:-寸揀芒戶賁區(qū)塊鋰逋迄疥■供應(yīng)讎金輜蛀務(wù)歌宰叢可為金顒機(jī)徇和英炎方金業(yè)帯來仃0-20d化売疋的價優(yōu)￡E?。阂搜u昂雖.埠左電扎芳區(qū)塊鏈技術(shù)：聆電子丈」牛埜掙電一個平合，面苴弓韮濁和冬全社罠高穆書玲0審％廷后辨快了.丸說評性砥T:-寸揀芒戶賁墉粽總工詐疋血*1気.夫轉(zhuǎn)，姒,P丁挖博"規(guī)出和春妲栓去范了瓷昂時寸風(fēng)哇，'■下會冏才會歹:>1裟背;■■臥咼理總了住僥峠，我鬲T*.第此就斗珀姑璉妝

總電少了處理甘輒赫快T秋鬢、舷d冬舷以用減士趾比牡養(yǎng)樂人彳如1.1-1.3M才蠹業(yè)'貴金區(qū)爭*飯2.1-1.4iiS=-ft土妄我干“半歳應(yīng)壯瞇Wave:區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺OGYDocs是致力于為國際貿(mào)易提供安全、高效的工具的金融科技公司，其第一個產(chǎn)品Wave，利用分布式賬本對文件和商品在運(yùn)輸過程中的所有權(quán)進(jìn)行管理，以替代傳統(tǒng)提供載貨信息的紙質(zhì)提單的功能，從而提高國際貿(mào)易的交易效率和安全性，去除糾紛、偽造品和不必要的風(fēng)險[35][55]。Wave已經(jīng)與巴克萊銀行達(dá)成合作，采用分布式賬本技術(shù)來管理貿(mào)易流程文件；數(shù)字化的信用證、提單和所有權(quán)記錄由相關(guān)方共同進(jìn)行驗(yàn)證，從而免去紙質(zhì)提單的傳遞過程，并且消除各方對數(shù)據(jù)安全的顧慮。區(qū)塊鏈研發(fā)郭經(jīng)理球球563—009--860微信同步183電3926話6367您有關(guān)于區(qū)塊鏈