國際收支平衡表的結構和項目分類課件

國際收支平衡表的結構和項目分類

國際貨幣基金組織提出“標準組成部分”每一個項目具有不同的行為：影響一個項目的因素不同于影響其他項目的因素、每個項目對同一因素的反應不同每個項目應該對許多國家都十分重要收集該項目的統(tǒng)計數字不應過于困難每個項目可以單拿出用于其他的目的項目不宜過分瑣碎國際收支平衡表的結構和項目分類

國際貨幣基金組織提出“標準組1三、國際收支平衡表的結構和項目分類標準組成部分由兩大帳戶組成經常帳戶資本和金融帳戶三、國際收支平衡表的結構和項目分類標準組成部分由兩大帳戶組成2（一）經常帳戶涉及經濟價值以及居民和非居民之間所有交易（不包括金融項目的交易）包括未得到任何回報而提供或得到的經常性經濟價值的抵消帳目包括貨物服務收入經常轉移（一）經常帳戶涉及經濟價值以及居民和非居民之間所有交易（不包31.貨物一般商品，指居民向非居民出口或從非居民那里進口的大多數可移動貨物用于加工的貨物貨物修理各種運輸工具在港口采購的貨物（燃料、給養(yǎng)、儲備和物資）非貨幣的黃金，包括不作為貨幣當局儲備資產（貨幣黃金）的所有黃金的進出口1.貨物一般商品，指居民向非居民出口或從非居民那里進口的大多41.貨物出口貨物所有權變更：出口商停止在其帳上把出口貨物作為自己的實際資產并在金融帳目上記入相應的一筆帳進口貨物所有權變更：進口商把貨物在自己帳上列為實際資產并相應地記入金融項目內1.貨物出口貨物所有權變更：出口商停止在其帳上把出口貨物作為51.貨物出口商品：按出口國海關邊境離岸價格計價（FOB）進口商品：按進口國海關邊境到岸價格計價（CIF）1.貨物出口商品：按出口國海關邊境離岸價格計價（FOB）62.服務運輸旅游：旅游者消費的一整套服務非居民旅游者不足一年的時間里從該經濟體中所獲得的貨物和服務學生和病人被視為旅游者軍事人員、使館工作人員和非居民工人都不是旅游者其他各類服務，如通訊服務、保險服務、金融服務、專有權利使用費和特許費等2.服務運輸73.收入職工報酬，包括以現金或實物形式支付給邊界、季節(jié)和其他非居民工人的工資、薪金和其他福利投資收入，包括居民因持有國外金融資產或承擔對非居民負債而造成的收入或支出3.收入職工報酬，包括以現金或實物形式支付給邊界、季節(jié)和其他83.收入直接投資收入證券投資收入其他形式投資股本收入（已分配紅利、未分配利潤、再投資收益?zhèn)鶆帐杖耄ɡⅲ┕杀臼杖耄t利）債務收入（利息）貸款利息投資收入3.收入股本收入（已分配紅利、未分配利潤、再投資收益股本收93.收入紅利在其應支付日期記錄利息收入按權責發(fā)生制記錄，即連續(xù)不斷地入帳如果利息實際上并沒有支付，在適當的金融工具下要記入一筆收入，并在金融帳戶相應地記上一筆帳3.收入紅利在其應支付日期記錄10分配的特別提款權(AllocationofSpecialDrawingRights，SDRs)IMF按其會員國繳納的份額分配給各會員國的記帳單位，可作為儲備資產用于平衡國際收支逆差、償還基金組織的貸款特別提款權是一種特別的合成外匯SDRs是一個加權平均值，較穩(wěn)定分配的特別提款權(AllocationofSpecial114．經常轉移所有非資本轉移的轉移項目，即包括排除下面三項的所有轉移固定資產所有權的轉移同固定資產收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資金轉移債權人不索取任何回報而取消的債務4．經常轉移所有非資本轉移的轉移項目，即包括排除下面三項的所124．經常轉移經常轉移包括各級政府的轉移（如政府間經常性的國際合作，對收入和財產支付的經常性稅收等）其他轉移（如工人匯款）。4．經常轉移經常轉移包括134．經常轉移轉移項目的價值通常不易確定轉移項目的價值應等于轉移項目所抵消的實際資源和資金的市場價值由生產要素所決定的成本若銷售資源可能得到的款項4．經常轉移轉移項目的價值通常不易確定14（二）資本和金融帳戶

資本帳戶金融帳戶（二）資本和金融帳戶資本帳戶151、資本帳戶資本轉移固定資產所有權與固定資產放棄（收買）有關，或以此為條件的資金轉移債權人不采取任何回報而取消的債務非生產、非金融資產的收買或放棄（無形資產：如專利、版權、商標）1、資本帳戶資本轉移162、金融帳戶一經濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易國外資產：持有的貨幣化黃金、在國際貨幣基金組織的特別提款權及對非居民的債權國外負債：對非居民的債務2、金融帳戶一經濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易172、金融帳戶根據投資類型或功能分類劃分直接投資證券投資其他投資儲備資產2、金融帳戶根據投資類型或功能分類劃分18（1）直接投資反映了一經濟體居民單位在另一經濟體居民企業(yè)中獲取長遠利益的目標居民單位：直接投資者外國企業(yè)：直接投資企業(yè)投資者和企業(yè)之間存在著長期的關系，并且投資者對企業(yè)經營管理施加著有效的影響（1）直接投資反映了一經濟體居民單位在另一經濟體居民企業(yè)中獲19（1）直接投資直接投資包括投資者與企業(yè)初期建立關系時的交易投資者與企業(yè)之間、與公司型和非公司型附屬企業(yè)之間以后所有的交易直接投資者須擁有企業(yè)10%或以上的普通股或投票權直接投資資本交易：股本資本、再投資收益和其他資本（資金借貸）（1）直接投資直接投資包括20（2）證券投資指為取得一筆預期的固定貨幣收入而進行的投資，對企業(yè)的經營沒有發(fā)言權證券投資資本交易包括股票中、長期債券貨幣市場工具衍生金融工具（期權）投資的利息收支記錄在經常帳戶下，本金還款記錄在金融帳戶上（2）證券投資指為取得一筆預期的固定貨幣收入而進行的投資，對21（3）其他投資剩余項目：其他項目未包括的金融交易包括貿易信貸貸款、貨幣、存款、應收款、應付款分類長期投資：原始合同期限為一年以上或無期限短期投資：包括貨幣，期限為一年或一年以下（3）其他投資剩余項目：其他項目未包括的金融交易22（4）儲備資產貨幣當局隨時可利用、控制以達到一定目的的外部資產為收支失衡提供直接融資通過干預外匯市場影響匯率從而間接地調整收支失衡維持對某種貨幣及其經濟的信心作為一國向國外借款的基礎。（4）儲備資產貨幣當局隨時可利用、控制以達到一定目的的外部23（4）儲備資產儲備資產包括貨幣黃金特別提款權在國際貨幣基金組織的儲備頭寸國際貨幣基金組織信貸的使用外匯（包括貨幣、存款和有價證券）其他債權（4）儲備資產儲備資產包括24（4）儲備資產同交易無關的儲備資產變化不包括在國際收支平衡表中，如儲備資產價格儲備資產增加→經常帳戶、其他金融帳戶順差 儲備資產減少→經常帳戶、其他金融帳戶逆差經常帳戶上的凈差額又要通過儲備帳戶的減少（增加）或其他金融帳戶的對外凈借入來平衡（4）儲備資產同交易無關的儲備資產變化不包括在國際收支平衡25（1）為幫助泰國渡過金融危機，中國向泰國提供了100萬美元的10年期政府貸款，由此產生了泰國在中國銀行的100萬美存款中國長期資本流出，記長期資本項借方新存款作為短期資本流入，記短期資本貸方（1）為幫助泰國渡過金融危機，中國向泰國提供了100萬美元的26（2）上海艾麗絲玩具廠出口了100萬美元的長毛絨玩具到泰國，泰國用其在中國銀行的存款支付這筆款項玩具出口使我國在貨物項下產生了100萬美元進帳，應記貸方貨款支付使我國對外短期債務下降，記短期資本借方（2）上海艾麗絲玩具廠出口了100萬美元的長毛絨玩具到泰國，27（3）一對中國夫婦到新馬泰旅游，花了他們1萬美元存款旅游支出記旅游項借方我國對外存款的減少就作為短期資本流入，記短期資本貸方（3）一對中國夫婦到新馬泰旅游，花了他們1萬美元存款28（4）美國華人為中國的希望工程捐款10萬美元我國希望工程基金會的銀行帳戶增加10萬美元，記短期資本借方因捐款屬單方面轉移，記經濟轉移貸方（4）美國華人為中國的希望工程捐款10萬美元29（5）美國出口一批價值為100,000美元的貨物給英國美國有貨幣收入，記商品出口貸方記短期資本借方（5）美國出口一批價值為100,000美元的貨物給英國30（6）美國向墨西哥提供一筆為期3年的100萬美元貸款，該貸款存入美國銀行中的墨本西哥帳戶上這筆貸款代表長期資本的外流，記借方將貸款以存款形式存入美國某銀行，看成是短期資本的內流，記貸方（6）美國向墨西哥提供一筆為期3年的100萬美元貸款，該貸款31（7）一個美國游客到歐洲旅行，花掉了他在一家德國銀行的存款100,000美元美國產生了旅游支出，是貨幣外流，記借方(勞務項目)美國在外國銀行存款的減少意味著美國對外資產的減少，資本由國外流入國內，記短期資產貸方（7）一個美國游客到歐洲旅行，花掉了他在一家德國銀行的存款132（8）美國向委內瑞拉贈送價值100,000美元的谷物谷物出口記商品項目貸方谷物是贈送的，單方面轉移記借方（8）美國向委內瑞拉贈送價值100,000美元的谷物33四、國際收支的分析國際收支平衡表根據復式記帳原理編制，借方總額與貸方總額最終應相等每一個具體項目的借方和貸方經常是不相等，存在一定差額經常帳戶差額資本和金融帳戶差額總差額四、國際收支的分析國際收支平衡表根據復式記帳原理編制，借方總34（一）經常帳戶差額包括貨物、勞務、收入和所有經常轉移交易的差額反映實際資源在一國與他國之間的轉讓凈額國際收支的目標，常常以經常帳戶差額的預期完成情況來表示

（一）經常帳戶差額包括貨物、勞務、收入和所有經常轉移交易的差35（一）經常帳戶差額國際收支與國內經濟的關系表現為經常帳戶差額等于國內總儲蓄與總投資之間的差額（9）（一）經常帳戶差額國際收支與國內經濟的關系表現為經常帳戶差額36（一）經常帳戶差額儲蓄和投資的變化對國家對外狀況的影響可能并不同國內投資的增長為大幅度提高一國的生產力水平作出了貢獻，使國家在國際市場競爭力提高，經常帳戶最終會得到改善儲蓄減少則不會產生這種效果

（一）經常帳戶差額儲蓄和投資的變化對國家對外狀況的影響可能并37（一）經常帳戶差額國內部門與對外部門的關系可以用國民收入與國內支出的差額來表示

（10）（一）經常帳戶差額國內部門與對外部門的關系可以用國民收入與國38（一）經常帳戶差額定義國內吸收為貨物和服務差額＋凈收入和經常轉移凈額＝國民收入與國內吸收的差額

（一）經常帳戶差額定義國內吸收為39（一）經常帳戶差額經常帳戶的改善降低相對于收入而言的支出增加國民收入但不相應增加國內吸收僅僅提高國民收入總值卻不考慮這種提高對國內總支出（A）的影響是不恰當的（一）經常帳戶差額經常帳戶的改善40（一）經常帳戶差額區(qū)別私人部門與政府部門如果政府部門的赤字不能由私人部門的凈儲蓄加以抵消的話，就會出現經常帳戶赤字政府的預算情況(T-G)是影響經常帳戶差額的重要因素（8）（一）經常帳戶差額區(qū)別私人部門與政府部門如果政府部門的赤字41（一）經常帳戶差額在經常帳戶差額中，商品貿易差額起決定性的作用在實際分析中，常用商品貿易差額來近似地替代經常帳戶差額

（一）經常帳戶差額在經常帳戶差額中，商品貿易差額起決定性的作42（二）資本和金融帳戶差額資本和金融帳戶差額是國際收支分析中另一個重要依據。直接投資證券投資其他投資交易（包括貿易信貸、貸款和存款）儲備資產交易差額記錄了世界其他地方對本國的投資凈額或貸款/借款凈額（二）資本和金融帳戶差額資本和金融帳戶差額是國際收支分析中另43（二）資本和金融帳戶差額根據復式記帳原理，國際收支平衡表中所有國際交易的總和等于零。記資本和金融帳戶差額為KFA，則（11）（二）資本和金融帳戶差額根據復式記帳原理，國際收支平衡表中所44（二）資本和金融帳戶差額將資本和金融帳戶差額分為金融帳戶凈額（FA）儲備資產交易差額（RT），則（12）（二）資本和金融帳戶差額將資本和金融帳戶差額分為（12）45（二）資本和金融帳戶差額經常帳戶差額反映的本國與他國經常交易的凈額變化同本國與他國金融交易的凈額變動相一致經常帳戶順差表現為對非居民貸款凈額增加（為負）或購入儲備資產（為負）經常帳戶赤字表明從世界其他地方得到的資源凈值必須靠對非居民負債得以償還（二）資本和金融帳戶差額經常帳戶差額反映的本國與他國經常交易46（二）資本和金融帳戶差額用S-I代替CA（13）將國內實物市場與國際間金融交易聯(lián)系起來：國內儲蓄增長不足以支持國內資本積累的增長時，后者需靠國外對本國的凈貸款或減少本國儲備資產來維持

（二）資本和金融帳戶差額用S-I代替CA（13）將國內實物市47（二）資本和金融帳戶差額（13）式可以改寫為（14）（二）資本和金融帳戶差額（13）式可以改寫為（14）48（二）資本和金融帳戶差額一定時期內，一國總儲蓄(S)代表了該國總財富增量財富的凈增量表現為二者的和：國內非金融資產的凈增加（I）持有的國外金融資產或在國外的投資的凈增加（-FA-RT）資本和金融帳戶差額也為分析一國財富的變動及變動途徑提供了依據（二）資本和金融帳戶差額一定時期內，一國總儲蓄(S)代表了該49（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶差額與資本和金融帳戶差額之和為零，一帳戶的赤字或盈余必然伴隨另一帳戶的盈余或赤字經常帳戶同資本和金融帳戶的關系表現為利用金融資產的凈流入或動用儲備資產為經常帳戶赤字融資（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶差額與資本和金融50（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶赤字→國內投資>儲蓄→資金需求>資金供給→利率↑→金融資產流入→為經常帳戶赤字提供融資本國國外資產凈額↓→凈投資收入流量↓→經常帳戶赤字↑資金流入用于投資國內的生產性項目→提高本國生產力水平和償債能力→還本付息不會出現問題→資本輸入國的經常帳戶赤字表明了資金的有效配置（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶赤字→國內投資>51（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系不存在自發(fā)性金融資產的凈流入或凈流入不足時，可利用儲備資產為經常帳戶赤字融資可為由國內暫時性的供給沖擊造成的暫時性的超過收入水平的支出融資儲備資產存量有限，用儲備資產為經常帳戶赤字進行融資也具有局限性需要采取吸引外資的政策行為或采取調整國際收支的措施（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系不存在自發(fā)性金融資產的凈52（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系分析經常帳戶赤字的原因總供給沖擊總需求壓力結構因素（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系分析經常帳戶赤字的原因53（四）綜合差額經常帳戶與資本和金融帳戶中排除儲備資產的交易的差額衡量一國通過動用或獲取儲備彌補的收支不平衡總差額為正→儲備資產增加 總差額為負→儲備資產減少

（四）綜合差額經常帳戶與資本和金融帳戶中排除儲備資產的交易的54（四）綜合差額綜合差額順差持續(xù)過高，對一國經濟也不利儲備資產的增加→中央銀行增加投放基礎貨幣→貨幣供給量增加→通貨膨脹壓力儲備資產的收益率低于長期投資的收益率浮動匯率下，儲備外匯會蒙受外幣貶值的損失

（四）綜合差額綜合差額順差持續(xù)過高，對一國經濟也不利55專欄 中國際收支分析專欄 中國際收支分析56五、國際收支的平衡與失衡分析國際收支是否實現了平衡帳面平衡與真實平衡數額平衡與內容平衡自主平衡與被動平衡五、國際收支的平衡與失衡分析國際收支是否實現了平衡571、帳面平衡與真實平衡外匯流入不一定是資產的增加 外匯流出不一定是負債的增加如：出售有價證券 購買了外國有價證券 償還了國外債務資產減少或負債增加而帶來的收入，并不是真實的收入1、帳面平衡與真實平衡外匯流入不一定是資產的增加582、數額平衡與內容平衡分析一國經濟交易的內容輸出的貨物有利于本國進一步發(fā)展改善本國的出口在世界經濟交往中的地位輸入的貨物有利于國內經濟的發(fā)展2、數額平衡與內容平衡分析一國經濟交易的內容593、自主平衡與被動平衡自主性交易(AutonomousTransactions)：基于商業(yè)動機，為追求利潤或其他利益而獨立發(fā)生的交易補償性交易(CompensatoryTransactions)：貨幣當局為彌補自主性交易的不平衡而采取的調節(jié)性交易(AccommodatingTransactions)，因其他交易而發(fā)生的融通性交易只有自主性交易達到平衡，國際收支才算真正平衡3、自主平衡與被動平衡自主性交易(AutonomousTr60六、國際收支失衡的原因或分類

偶然性失衡周期性失衡收入性失衡結構性失衡貨幣性失衡

六、國際收支失衡的原因或分類偶然性失衡611．偶然性失衡由于一次性的突發(fā)事件而造成的一國國際收支失衡暫時失恒：引起沖擊的因素消失后自動恢復正常1．偶然性失衡由于一次性的突發(fā)事件而造成的一國國際收支失衡622．周期性失衡由于世界各國經濟所處的階段不同而導致的國際收支失衡短期、輕微的失衡：這一階段過后，國際收支自動趨于平衡一國采取國內財政與貨幣政策、與貿易對手國合作，可消除消除周期失衡。2．周期性失衡由于世界各國經濟所處的階段不同而導致的國際收633．收入性失衡由于國民收入水平的變動而導致的國際收支失衡經濟周期的不同階段會引起國民收入的增加和減少各國經濟增長率的不同導致國民收入的相對增減，進而導致進出口水平的相對變化3．收入性失衡由于國民收入水平的變動而導致的國際收支失衡644．結構性失衡一國經濟結構失調(如產品供需結構失調和要素價格結構失調)導致的國際收支失衡本國產品的供需結構無法跟上國際市場上產品供需結構的變化本國的生產要素價格無法正確反映該國資源的供需狀況4．結構性失衡一國經濟結構失調(如產品供需結構失調和要素價655．貨幣性失衡由一國價格、利率或匯率等貨幣性因素所導致的國際收支失衡貨幣數量發(fā)行不當→物價上漲→生產成本提高→出口減少、進口增加利率低于別國利率→資本外流增加、內流減少5．貨幣性失衡由一國價格、利率或匯率等貨幣性因素所導致的國際66國際收支失衡偶然性失衡周期性失衡收入性失衡結構性失衡貨幣性失衡與經常項目（貿易差額）有關與貨幣性因素(資本項目)有關國際收支失衡偶然性失衡與經常項目（貿易差額）有關與貨幣性因素67本章總結一封閉經濟中，一國國民收入可分解為私人消費、私人投資和政府購買三部分，一國的總投資完全由國民儲蓄提供開放經濟中，國民收入還包括貨物和服務的凈出口經常項目余額等于一國對外凈貸款，一國可通過從國外借款提高總投資水平本章總結一封閉經濟中，一國國民收入可分解為私人消費、私人投資68本章總結二國際收支是一定時期內一國居民與其非居民之間的全部經濟交易的系統(tǒng)記錄，它是一個流量概念是與存量概念的國際借貸相區(qū)別的反映的是國際間經濟交易必須在居民與非居民之間發(fā)生本章總結二國際收支是一定時期內一國居民與其非居民之間的全部經69本章總結三國際收支平衡表是按照借貸復式簿記法編制的“有借必有貸，借貸必相等”從總體上看，國際收支平衡表的借貸雙方總額總是相等的，所謂的國際收支順、逆差是針對其具體的組成項目而言的本章總結三國際收支平衡表是按照借貸復式簿記法編制的70本章總結四經常帳戶記載了一經濟體與世界其他地方貨物、服務貿易，收入交易和經常轉移經常帳戶盈余意味著本國向國外提供了融資，經常帳戶赤字則恰恰相反本章總結四經常帳戶記載了一經濟體與世界其他地方貨物、服務貿易71本章總結五資本和金融帳戶記錄了一經濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易由資本和金融帳戶差額所反映的本國與他國金融交易的凈額變動同由經常帳戶差額反映的本國與他國經常交易的凈額變動應是一致的本章總結五資本和金融帳戶記錄了一經濟體對外資產和負債所有權變72本章總結六官方儲備是一國國際收支出現順差或逆差時，該國貨幣當局所擁有的可以用來平衡國際收支的儲備資產國際收支順差表現為儲備資產的增加、國際收支逆差表現為儲備資產的減少本章總結六官方儲備是一國國際收支出現順差或逆差時，該國貨幣當73本章總結七引起國際收支失衡的原因是多種多樣的，因此國際收支失衡的類型也有多種。只有認清國際收支失衡的類型，我們才能采取合理的政策措施來消除失衡本章總結七引起國際收支失衡的原因是多種多樣的，因此國際收支失74本章重要提示分析一國國際收支失衡是基于其國際收支平衡表的局部進行分析的，在總體上國際收支平衡表的借貸雙方總是相等的通過分析國際收支的局部差額可分析一國國際失衡的原因一國國際收支帳面平衡并不能說明該國就一定達到了真正平衡，還要綜合考慮帳面平衡和真實平衡、數額平衡和內容平衡、自主平衡和被動平衡是否一致本章重要提示分析一國國際收支失衡是基于其國際收支平衡表的局部75思考題1、

國際收支與國際借貸有什么區(qū)別？2、

國際收支平衡表為什么總體上借貸雙方總是相等的？既然借貸總額是相等的，為什么又會出現國際收支順、逆差？3、

如果國際收支帳面平衡，你對該國國際收支狀況會有什么深入思考？4、

如果兩國國際收支交替出現順差和逆差，你認為有可能是什么原因？如果決定干預，應該采取怎樣的手段？ 5、如果本國收支出現結構性失衡，你認為單純的外匯干預是否會奏效？為什么？如果你是政策的制訂者，你會如何行事？思考題1、

國際收支與國際借貸有什么區(qū)別？766下列哪些項目應記入本國國際收支平衡表：(1)在本國駐外國使館工作的本國工作人員的工資收入；(2)在外國駐本國使館工作的本國工作人員的工資收入；(3)本國在外國投資建廠，該廠產品在本國市場的銷售；(4)本國在外國投資建廠，該廠產品在當地市場的銷售；(5)外國在本國投資建廠，在該廠工作的本國工人的工資收入；(6)債權國對債務的債務減免；(7)A國向B國出口商品，將本國作為轉口口岸；(8)在國外某大學讀書的本國學生獲得的該大學頒發(fā)的獎學金；(9)上題中的本國學生用這筆獎學金支付學費和生活費；(10)本國貨幣當局在本國私人市場上購買黃金從而增加貨幣黃金持有量；(11)本國貨幣當局在外國私人市場上購買黃金從而增加貨幣黃金持有量；(12)本國居民購買外商在本國直接投資企業(yè)的股票；(13)外商在本國直接投資企業(yè)在第三國投資建廠6下列哪些項目應記入本國國際收支平衡表：777.參照表1國際收支平衡表的標準組成部分，按復式記帳法將下列交易記入A國國際收支平衡表中。(1)A國向B國出口離岸價格5000美元的商品，對方應在60天內付款；(2)A國價值8000美元的商品運至C國加工，加工費用為2000美元。這批商品在C國當地按10000美元價格出售，售后向A國出口商付款；(3)A國在F國的留學生得到F國獎學金1000美元，用于生活費支出500美元，其余存入當地銀行。(4)A國從D國進口到岸價格為8000美元的商品，以其在本國銀行的8000美元外匯存款支付貨款；(5)A國投資者獲得他投資M國政府債券的利息1000美元，他將此收入用于購買M國公司股票；(6)A國投資者在C國進行20000美元直接投資，其中15000美元以C國貨幣支付，5000美元以機器設備的形式支付；(7)B國進口商向A國支付貨款5000美元，A國出口商向本國中央銀行結匯；(8)E國投資者以900美元購買了A國面值1000美元的零息票債券，該債券與日經指數掛鉤，到期時本金償還增加到1050美元；(9)A國政府從國際貨幣基金組織得到5000美元貸款用于進口商品。7.參照表1國際收支平衡表的標準組成部分，按復式記帳法將下列788.利用第2題的數據，計算上述交易對下列差額造成的影響：經常帳戶差額；資本和金融帳戶差額；總差額8.利用第2題的數據，計算上述交易對下列差額造成的影響：經常799.下面的項目是一個假想的發(fā)展中國家B在1994年與世界其他國家的交易：(1)B國政府獲得價值50億美元的國外援助；(2)進口價值200億美元的谷物，(3)在B國經營的外國跨國公司的利潤為50億美元；(4)美國銀行向B國政府貸款總額200億美元；(5)出口價值100億美元；(6)B國富翁購買外國不動產150億美元；(7)B國中央銀行賣出30億美元儲備資產以干預外匯市場。1994年B國凈出口為多少？經常帳戶余額為多少？資本與金融帳戶是盈余還是赤字？官方儲備資產的變化怎樣？B國國際收支統(tǒng)計中存在統(tǒng)計誤差嗎？作出B國1994年國際收支平衡表。9.下面的項目是一個假想的發(fā)展中國家B在1994年與世界其他80國際收支平衡表的結構和項目分類

國際貨幣基金組織提出“標準組成部分”每一個項目具有不同的行為：影響一個項目的因素不同于影響其他項目的因素、每個項目對同一因素的反應不同每個項目應該對許多國家都十分重要收集該項目的統(tǒng)計數字不應過于困難每個項目可以單拿出用于其他的目的項目不宜過分瑣碎國際收支平衡表的結構和項目分類

國際貨幣基金組織提出“標準組81三、國際收支平衡表的結構和項目分類標準組成部分由兩大帳戶組成經常帳戶資本和金融帳戶三、國際收支平衡表的結構和項目分類標準組成部分由兩大帳戶組成82（一）經常帳戶涉及經濟價值以及居民和非居民之間所有交易（不包括金融項目的交易）包括未得到任何回報而提供或得到的經常性經濟價值的抵消帳目包括貨物服務收入經常轉移（一）經常帳戶涉及經濟價值以及居民和非居民之間所有交易（不包831.貨物一般商品，指居民向非居民出口或從非居民那里進口的大多數可移動貨物用于加工的貨物貨物修理各種運輸工具在港口采購的貨物（燃料、給養(yǎng)、儲備和物資）非貨幣的黃金，包括不作為貨幣當局儲備資產（貨幣黃金）的所有黃金的進出口1.貨物一般商品，指居民向非居民出口或從非居民那里進口的大多841.貨物出口貨物所有權變更：出口商停止在其帳上把出口貨物作為自己的實際資產并在金融帳目上記入相應的一筆帳進口貨物所有權變更：進口商把貨物在自己帳上列為實際資產并相應地記入金融項目內1.貨物出口貨物所有權變更：出口商停止在其帳上把出口貨物作為851.貨物出口商品：按出口國海關邊境離岸價格計價（FOB）進口商品：按進口國海關邊境到岸價格計價（CIF）1.貨物出口商品：按出口國海關邊境離岸價格計價（FOB）862.服務運輸旅游：旅游者消費的一整套服務非居民旅游者不足一年的時間里從該經濟體中所獲得的貨物和服務學生和病人被視為旅游者軍事人員、使館工作人員和非居民工人都不是旅游者其他各類服務，如通訊服務、保險服務、金融服務、專有權利使用費和特許費等2.服務運輸873.收入職工報酬，包括以現金或實物形式支付給邊界、季節(jié)和其他非居民工人的工資、薪金和其他福利投資收入，包括居民因持有國外金融資產或承擔對非居民負債而造成的收入或支出3.收入職工報酬，包括以現金或實物形式支付給邊界、季節(jié)和其他883.收入直接投資收入證券投資收入其他形式投資股本收入（已分配紅利、未分配利潤、再投資收益?zhèn)鶆帐杖耄ɡⅲ┕杀臼杖耄t利）債務收入（利息）貸款利息投資收入3.收入股本收入（已分配紅利、未分配利潤、再投資收益股本收893.收入紅利在其應支付日期記錄利息收入按權責發(fā)生制記錄，即連續(xù)不斷地入帳如果利息實際上并沒有支付，在適當的金融工具下要記入一筆收入，并在金融帳戶相應地記上一筆帳3.收入紅利在其應支付日期記錄90分配的特別提款權(AllocationofSpecialDrawingRights，SDRs)IMF按其會員國繳納的份額分配給各會員國的記帳單位，可作為儲備資產用于平衡國際收支逆差、償還基金組織的貸款特別提款權是一種特別的合成外匯SDRs是一個加權平均值，較穩(wěn)定分配的特別提款權(AllocationofSpecial914．經常轉移所有非資本轉移的轉移項目，即包括排除下面三項的所有轉移固定資產所有權的轉移同固定資產收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資金轉移債權人不索取任何回報而取消的債務4．經常轉移所有非資本轉移的轉移項目，即包括排除下面三項的所924．經常轉移經常轉移包括各級政府的轉移（如政府間經常性的國際合作，對收入和財產支付的經常性稅收等）其他轉移（如工人匯款）。4．經常轉移經常轉移包括934．經常轉移轉移項目的價值通常不易確定轉移項目的價值應等于轉移項目所抵消的實際資源和資金的市場價值由生產要素所決定的成本若銷售資源可能得到的款項4．經常轉移轉移項目的價值通常不易確定94（二）資本和金融帳戶

資本帳戶金融帳戶（二）資本和金融帳戶資本帳戶951、資本帳戶資本轉移固定資產所有權與固定資產放棄（收買）有關，或以此為條件的資金轉移債權人不采取任何回報而取消的債務非生產、非金融資產的收買或放棄（無形資產：如專利、版權、商標）1、資本帳戶資本轉移962、金融帳戶一經濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易國外資產：持有的貨幣化黃金、在國際貨幣基金組織的特別提款權及對非居民的債權國外負債：對非居民的債務2、金融帳戶一經濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易972、金融帳戶根據投資類型或功能分類劃分直接投資證券投資其他投資儲備資產2、金融帳戶根據投資類型或功能分類劃分98（1）直接投資反映了一經濟體居民單位在另一經濟體居民企業(yè)中獲取長遠利益的目標居民單位：直接投資者外國企業(yè)：直接投資企業(yè)投資者和企業(yè)之間存在著長期的關系，并且投資者對企業(yè)經營管理施加著有效的影響（1）直接投資反映了一經濟體居民單位在另一經濟體居民企業(yè)中獲99（1）直接投資直接投資包括投資者與企業(yè)初期建立關系時的交易投資者與企業(yè)之間、與公司型和非公司型附屬企業(yè)之間以后所有的交易直接投資者須擁有企業(yè)10%或以上的普通股或投票權直接投資資本交易：股本資本、再投資收益和其他資本（資金借貸）（1）直接投資直接投資包括100（2）證券投資指為取得一筆預期的固定貨幣收入而進行的投資，對企業(yè)的經營沒有發(fā)言權證券投資資本交易包括股票中、長期債券貨幣市場工具衍生金融工具（期權）投資的利息收支記錄在經常帳戶下，本金還款記錄在金融帳戶上（2）證券投資指為取得一筆預期的固定貨幣收入而進行的投資，對101（3）其他投資剩余項目：其他項目未包括的金融交易包括貿易信貸貸款、貨幣、存款、應收款、應付款分類長期投資：原始合同期限為一年以上或無期限短期投資：包括貨幣，期限為一年或一年以下（3）其他投資剩余項目：其他項目未包括的金融交易102（4）儲備資產貨幣當局隨時可利用、控制以達到一定目的的外部資產為收支失衡提供直接融資通過干預外匯市場影響匯率從而間接地調整收支失衡維持對某種貨幣及其經濟的信心作為一國向國外借款的基礎。（4）儲備資產貨幣當局隨時可利用、控制以達到一定目的的外部103（4）儲備資產儲備資產包括貨幣黃金特別提款權在國際貨幣基金組織的儲備頭寸國際貨幣基金組織信貸的使用外匯（包括貨幣、存款和有價證券）其他債權（4）儲備資產儲備資產包括104（4）儲備資產同交易無關的儲備資產變化不包括在國際收支平衡表中，如儲備資產價格儲備資產增加→經常帳戶、其他金融帳戶順差 儲備資產減少→經常帳戶、其他金融帳戶逆差經常帳戶上的凈差額又要通過儲備帳戶的減少（增加）或其他金融帳戶的對外凈借入來平衡（4）儲備資產同交易無關的儲備資產變化不包括在國際收支平衡105（1）為幫助泰國渡過金融危機，中國向泰國提供了100萬美元的10年期政府貸款，由此產生了泰國在中國銀行的100萬美存款中國長期資本流出，記長期資本項借方新存款作為短期資本流入，記短期資本貸方（1）為幫助泰國渡過金融危機，中國向泰國提供了100萬美元的106（2）上海艾麗絲玩具廠出口了100萬美元的長毛絨玩具到泰國，泰國用其在中國銀行的存款支付這筆款項玩具出口使我國在貨物項下產生了100萬美元進帳，應記貸方貨款支付使我國對外短期債務下降，記短期資本借方（2）上海艾麗絲玩具廠出口了100萬美元的長毛絨玩具到泰國，107（3）一對中國夫婦到新馬泰旅游，花了他們1萬美元存款旅游支出記旅游項借方我國對外存款的減少就作為短期資本流入，記短期資本貸方（3）一對中國夫婦到新馬泰旅游，花了他們1萬美元存款108（4）美國華人為中國的希望工程捐款10萬美元我國希望工程基金會的銀行帳戶增加10萬美元，記短期資本借方因捐款屬單方面轉移，記經濟轉移貸方（4）美國華人為中國的希望工程捐款10萬美元109（5）美國出口一批價值為100,000美元的貨物給英國美國有貨幣收入，記商品出口貸方記短期資本借方（5）美國出口一批價值為100,000美元的貨物給英國110（6）美國向墨西哥提供一筆為期3年的100萬美元貸款，該貸款存入美國銀行中的墨本西哥帳戶上這筆貸款代表長期資本的外流，記借方將貸款以存款形式存入美國某銀行，看成是短期資本的內流，記貸方（6）美國向墨西哥提供一筆為期3年的100萬美元貸款，該貸款111（7）一個美國游客到歐洲旅行，花掉了他在一家德國銀行的存款100,000美元美國產生了旅游支出，是貨幣外流，記借方(勞務項目)美國在外國銀行存款的減少意味著美國對外資產的減少，資本由國外流入國內，記短期資產貸方（7）一個美國游客到歐洲旅行，花掉了他在一家德國銀行的存款1112（8）美國向委內瑞拉贈送價值100,000美元的谷物谷物出口記商品項目貸方谷物是贈送的，單方面轉移記借方（8）美國向委內瑞拉贈送價值100,000美元的谷物113四、國際收支的分析國際收支平衡表根據復式記帳原理編制，借方總額與貸方總額最終應相等每一個具體項目的借方和貸方經常是不相等，存在一定差額經常帳戶差額資本和金融帳戶差額總差額四、國際收支的分析國際收支平衡表根據復式記帳原理編制，借方總114（一）經常帳戶差額包括貨物、勞務、收入和所有經常轉移交易的差額反映實際資源在一國與他國之間的轉讓凈額國際收支的目標，常常以經常帳戶差額的預期完成情況來表示

（一）經常帳戶差額包括貨物、勞務、收入和所有經常轉移交易的差115（一）經常帳戶差額國際收支與國內經濟的關系表現為經常帳戶差額等于國內總儲蓄與總投資之間的差額（9）（一）經常帳戶差額國際收支與國內經濟的關系表現為經常帳戶差額116（一）經常帳戶差額儲蓄和投資的變化對國家對外狀況的影響可能并不同國內投資的增長為大幅度提高一國的生產力水平作出了貢獻，使國家在國際市場競爭力提高，經常帳戶最終會得到改善儲蓄減少則不會產生這種效果

（一）經常帳戶差額儲蓄和投資的變化對國家對外狀況的影響可能并117（一）經常帳戶差額國內部門與對外部門的關系可以用國民收入與國內支出的差額來表示

（10）（一）經常帳戶差額國內部門與對外部門的關系可以用國民收入與國118（一）經常帳戶差額定義國內吸收為貨物和服務差額＋凈收入和經常轉移凈額＝國民收入與國內吸收的差額

（一）經常帳戶差額定義國內吸收為119（一）經常帳戶差額經常帳戶的改善降低相對于收入而言的支出增加國民收入但不相應增加國內吸收僅僅提高國民收入總值卻不考慮這種提高對國內總支出（A）的影響是不恰當的（一）經常帳戶差額經常帳戶的改善120（一）經常帳戶差額區(qū)別私人部門與政府部門如果政府部門的赤字不能由私人部門的凈儲蓄加以抵消的話，就會出現經常帳戶赤字政府的預算情況(T-G)是影響經常帳戶差額的重要因素（8）（一）經常帳戶差額區(qū)別私人部門與政府部門如果政府部門的赤字121（一）經常帳戶差額在經常帳戶差額中，商品貿易差額起決定性的作用在實際分析中，常用商品貿易差額來近似地替代經常帳戶差額

（一）經常帳戶差額在經常帳戶差額中，商品貿易差額起決定性的作122（二）資本和金融帳戶差額資本和金融帳戶差額是國際收支分析中另一個重要依據。直接投資證券投資其他投資交易（包括貿易信貸、貸款和存款）儲備資產交易差額記錄了世界其他地方對本國的投資凈額或貸款/借款凈額（二）資本和金融帳戶差額資本和金融帳戶差額是國際收支分析中另123（二）資本和金融帳戶差額根據復式記帳原理，國際收支平衡表中所有國際交易的總和等于零。記資本和金融帳戶差額為KFA，則（11）（二）資本和金融帳戶差額根據復式記帳原理，國際收支平衡表中所124（二）資本和金融帳戶差額將資本和金融帳戶差額分為金融帳戶凈額（FA）儲備資產交易差額（RT），則（12）（二）資本和金融帳戶差額將資本和金融帳戶差額分為（12）125（二）資本和金融帳戶差額經常帳戶差額反映的本國與他國經常交易的凈額變化同本國與他國金融交易的凈額變動相一致經常帳戶順差表現為對非居民貸款凈額增加（為負）或購入儲備資產（為負）經常帳戶赤字表明從世界其他地方得到的資源凈值必須靠對非居民負債得以償還（二）資本和金融帳戶差額經常帳戶差額反映的本國與他國經常交易126（二）資本和金融帳戶差額用S-I代替CA（13）將國內實物市場與國際間金融交易聯(lián)系起來：國內儲蓄增長不足以支持國內資本積累的增長時，后者需靠國外對本國的凈貸款或減少本國儲備資產來維持

（二）資本和金融帳戶差額用S-I代替CA（13）將國內實物市127（二）資本和金融帳戶差額（13）式可以改寫為（14）（二）資本和金融帳戶差額（13）式可以改寫為（14）128（二）資本和金融帳戶差額一定時期內，一國總儲蓄(S)代表了該國總財富增量財富的凈增量表現為二者的和：國內非金融資產的凈增加（I）持有的國外金融資產或在國外的投資的凈增加（-FA-RT）資本和金融帳戶差額也為分析一國財富的變動及變動途徑提供了依據（二）資本和金融帳戶差額一定時期內，一國總儲蓄(S)代表了該129（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶差額與資本和金融帳戶差額之和為零，一帳戶的赤字或盈余必然伴隨另一帳戶的盈余或赤字經常帳戶同資本和金融帳戶的關系表現為利用金融資產的凈流入或動用儲備資產為經常帳戶赤字融資（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶差額與資本和金融130（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶赤字→國內投資>儲蓄→資金需求>資金供給→利率↑→金融資產流入→為經常帳戶赤字提供融資本國國外資產凈額↓→凈投資收入流量↓→經常帳戶赤字↑資金流入用于投資國內的生產性項目→提高本國生產力水平和償債能力→還本付息不會出現問題→資本輸入國的經常帳戶赤字表明了資金的有效配置（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系經常帳戶赤字→國內投資>131（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系不存在自發(fā)性金融資產的凈流入或凈流入不足時，可利用儲備資產為經常帳戶赤字融資可為由國內暫時性的供給沖擊造成的暫時性的超過收入水平的支出融資儲備資產存量有限，用儲備資產為經常帳戶赤字進行融資也具有局限性需要采取吸引外資的政策行為或采取調整國際收支的措施（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系不存在自發(fā)性金融資產的凈132（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系分析經常帳戶赤字的原因總供給沖擊總需求壓力結構因素（三）經常帳戶與資本和金融帳戶的關系分析經常帳戶赤字的原因133（四）綜合差額經常帳戶與資本和金融帳戶中排除儲備資產的交易的差額衡量一國通過動用或獲取儲備彌補的收支不平衡總差額為正→儲備資產增加 總差額為負→儲備資產減少

（四）綜合差額經常帳戶與資本和金融帳戶中排除儲備資產的交易的134（四）綜合差額綜合差額順差持續(xù)過高，對一國經濟也不利儲備資產的增加→中央銀行增加投放基礎貨幣→貨幣供給量增加→通貨膨脹壓力儲備資產的收益率低于長期投資的收益率浮動匯率下，儲備外匯會蒙受外幣貶值的損失

（四）綜合差額綜合差額順差持續(xù)過高，對一國經濟也不利135專欄 中國際收支分析專欄 中國際收支分析136五、國際收支的平衡與失衡分析國際收支是否實現了平衡帳面平衡與真實平衡數額平衡與內容平衡自主平衡與被動平衡五、國際收支的平衡與失衡分析國際收支是否實現了平衡1371、帳面平衡與真實平衡外匯流入不一定是資產的增加 外匯流出不一定是負債的增加如：出售有價證券 購買了外國有價證券 償還了國外債務資產減少或負債增加而帶來的收入，并不是真實的收入1、帳面平衡與真實平衡外匯流入不一定是資產的增加1382、數額平衡與內容平衡分析一國經濟交易的內容輸出的貨物有利于本國進一步發(fā)展改善本國的出口在世界經濟交往中的地位輸入的貨物有利于國內經濟的發(fā)展2、數額平衡與內容平衡分析一國經濟交易的內容1393、自主平衡與被動平衡自主性交易(AutonomousTransactions)：基于商業(yè)動機，為追求利潤或其他利益而獨立發(fā)生的交易補償性交易(CompensatoryTransactions)：貨幣當局為彌補自主性交易的不平衡而采取的調節(jié)性交易(AccommodatingTransactions)，因其他交易而發(fā)生的融通性交易只有自主性交易達到平衡，國際收支才算真正平衡3、自主平衡與被動平衡自主性交易(AutonomousTr140六、國際收支失衡的原因或分類

偶然性失衡周期性失衡收入性失衡結構性失衡貨幣性失衡

六、國際收支失衡的原因或分類偶然性失衡1411．偶然性失衡由于一次性的突發(fā)事件而造成的一國國際收支失衡暫時失恒：引起沖擊的因素消失后自動恢復正常1．偶然性失衡由于一次性的突發(fā)事件而造成的一國國際收支失衡1422．周期性失衡由于世界各國經濟所處的階段不同而導致的國際收支失衡短期、輕微的失衡：這一階段過后，國際收支自動趨于平衡一國采取國內財政與貨幣政策、與貿易對手國合作，可消除消除周期失衡。2．周期性失衡由于世界各國經濟所處的階段不同而導致的國際收1433．收入性失衡由于國民收入水平的變動而導致的國際收支失衡經濟周期的不同階段會引起國民收入的增加和減少各國經濟增長率的不同導致國民收入的相對增減，進而導致進出口水平的相對變化3．收入性失衡由于國民收入水平的變動而導致的國際收支失衡1444．結構性失衡一國經濟結構失調(如產品供需結構失調和要素價格結構失調)導致的國際收支失衡本國產品的供需結構無法跟上國際市場上產品供需結構的變化本國的生產要素價格無法正確反映該國資源的供需狀況4．結構性失衡一國經濟結構失調(如產品供需結構失調和要素價1455．貨幣性失衡由一國價格、利率或匯率等貨幣性因素所導致的國際收支失衡貨幣數量發(fā)行不當→物價上漲→生產成本提高→出口減少、進口增加利率低于別國利率→資本外流增加、內流減少5．貨幣性失衡由一國價格、利率或匯率等貨幣性因素所導致的國際146國際收支失衡偶然性失衡周期性失衡收入性失衡結構性失衡貨幣性失衡與經常項目（貿易差額）有關與貨幣性因素(資本項目)有關國際收支失衡偶然性失衡與經常項目（貿易差額）有關與貨幣性因素147本章總結一封閉經濟中，一國國民收入可分解為私人消費、私人投資和政府購買三部分，一國的總投資完全由國民儲蓄提供開放經濟中，國民收入還包括貨物和服務的凈出口經常項目余額等于一國對外凈貸款，一國可通過從國外借款提高總投資水平本章總結一封閉經濟中，一國國民收入可分解為私人消費、私人投資148本章總結二國際收支是一定時期內一國居民與其非居民之間的全部經濟交易的系統(tǒng)記錄，它是一個流量概念是與存量概念的國際借貸相區(qū)別的反映的是國際間經濟交易必須在居民與非居民之間發(fā)生本章總結二國際收支是一定時期內一國居民與其非居民之間的全部經149本章總結三國際收支平衡表是按照借貸復式簿記法編制的“有借必有貸，借貸必相等”從總體上看，國際收支平衡表的借貸雙方總額總是相等的，所謂的國際收支順、逆差是針對其具體的組成項目而言的本章總結三國際收支平衡表是按照借貸復式簿記法編制的150本章總結四經常帳戶記載了一經濟體與世界其他地方貨物、服務貿易，收入交易和經常轉移經常帳戶盈余意味著本國向國外提供了融資，經常帳戶赤字則恰恰相反本章總結四經常帳戶記載了一經濟體與世界其他地方貨物、服務貿易151本章總結五資本和金融帳戶記錄了一經濟體對外資產和負債所