互聯(lián)互通標(biāo)的雙向擴(kuò)容哪些A股和港股將受益

證券研究報(bào)告hengzhaoleixyzqcomcnS06aoliangxyzqcomcnS07報(bào)告關(guān)鍵點(diǎn)所進(jìn)一步擴(kuò)大股票互聯(lián)互通標(biāo)的范圍，雙向擴(kuò)容將使A股和受益。投資要點(diǎn)通舉措，應(yīng)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)為準(zhǔn)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明研究點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-2- 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-3-報(bào)告正文員會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告稱，為進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制，促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)共同發(fā)展，原則同意兩地交易所進(jìn)一步擴(kuò)大股票互聯(lián)互通標(biāo)的范圍。經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)同意后，交易所可對(duì)標(biāo)的納入的具體條件、調(diào)整機(jī)制等作出規(guī)定。易所及登記結(jié)算機(jī)構(gòu)將調(diào)整完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，積極推進(jìn)技術(shù)系統(tǒng)開關(guān)交易結(jié)算規(guī)則和系統(tǒng)準(zhǔn)備完成、獲得所有相關(guān)的監(jiān)管批準(zhǔn)、市場(chǎng)參與者充分調(diào)整其業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)后，上述擴(kuò)大左右準(zhǔn)備時(shí)間，正式實(shí)施時(shí)間將由交易所另行通知。的雙向擴(kuò)容滬深股通標(biāo)的范圍的具體調(diào)整通的標(biāo)的范圍調(diào)整為：市值50億人民幣及以上且符合一定流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)等條件的上證A股指數(shù)/深證綜合指數(shù)成份股，以及上海證券交易所/深圳證券調(diào)整前調(diào)整后通以及上海證券交易所上市的A+H股公司的A股以及上海證券交易所上市的A+H股公司的A股深股通60億元人民幣及以上的深證成份指數(shù)、深證中小創(chuàng)新指數(shù)成份股，以及深圳證券交易所上市的A+H股公司的A股綜合指數(shù)成份股，以及深圳證券交易所上市的A+H股公司的A股資料來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、上交所官網(wǎng)、深交所官網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理港股通標(biāo)的范圍的具體調(diào)整港股通的標(biāo)的范圍調(diào)整為：在現(xiàn)行港股通股票標(biāo)的基礎(chǔ)上，納入恒生綜合指合有關(guān)條件的在港主要上市外國公司股票，即屬于恒生綜合大型股指數(shù)、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-4-型股指數(shù)成份股。的。股。在港上市的國際公司納入港股通標(biāo)的將會(huì)大大提升香港作為國際領(lǐng)先上市中心的吸引力。這意味著國際公司來香港上市不僅可以享受原有的各種便利，還港股通股票標(biāo)的的此次擴(kuò)容也將有利于其通過港股通便捷地投資國際公司。滬港通下的港股通和深港通下的港股通累計(jì)總成交金額分別達(dá)17.73萬億港元和13.39萬億港元。滬深港通已逐步成為能影響兩地資本市場(chǎng)的重要投資力量。滬港通深港通滬股通(億元)港股通(億港元)深股通(億元)港股通(億港元)2014年6752602015年71177772016年74538268262922017年1314617244950753532018年2662318221201152019年49914156264765891892020年9035929546120527255342021年12686044977149436484522022年1054303540812380635153合計(jì)436170177327471312133888資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理數(shù)據(jù)日期：截至2022年12月20日研究點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-5-陸港通機(jī)制的發(fā)展歷程不難看出，相關(guān)政策的落地和實(shí)施對(duì)陸港通的發(fā)展一直起新形勢(shì)下，互聯(lián)互通機(jī)制仍留有較大的發(fā)展空間。香港交易所集團(tuán)行政總裁時(shí)間政策2014.04.10為促進(jìn)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)共同發(fā)展，中國證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》，決定原則上批準(zhǔn)上交所、香港聯(lián)交所、中國結(jié)算、香港中央結(jié)算開展滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)。2014.11.17滬港通正式啟動(dòng)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億人民幣，每日額度為105億人民幣。2015.03.272016.08.16《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》發(fā)布。中國證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》，原則批準(zhǔn)深交所、香港聯(lián)交所、中國結(jié)算、香港中央結(jié)算建立深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制。2016.09.30深交所正式發(fā)布與深港通相關(guān)的八大業(yè)務(wù)規(guī)則。深港通不談總額度限制，但為防范資金每日大進(jìn)大出的跨境流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，深港通保留每日額度限制不變。同時(shí)上交所也相應(yīng)對(duì)《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》進(jìn)行了修訂，取消了滬股通的總額度限制。2016.12.052017.06.202018.04.11深港通正式啟動(dòng)?！锻ㄟ^港股通機(jī)制參與香港股票市場(chǎng)交易的公募基金注冊(cè)審核指引》下發(fā)。中國證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》，同意擴(kuò)大互聯(lián)互通每日額度，將滬股通及深股通每日額度分別調(diào)整為520億元人民幣，滬港通下的港股通及深港道下的港股通每日額度分別調(diào)整為420億元人民幣。12.102020.11.27南向投資者識(shí)別碼制度規(guī)則發(fā)布實(shí)施。滬深港三所已就同步擴(kuò)大滬深港通股票范圍達(dá)成共識(shí)：1)科創(chuàng)板股票納入滬深港通標(biāo)的范圍的安排；2)在港上市的生物科技公司納入港股通標(biāo)的范圍的安排。2022.05.27中國證監(jiān)會(huì)及香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告，原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金(即ETF)納入互聯(lián)互通。2022.07.04中國人民銀行、香港證監(jiān)會(huì)、香港金融管理局就開展香港與內(nèi)地利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作發(fā)布聯(lián)合公告，通過香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，境內(nèi)外投資者可以參與兩地利率互換市場(chǎng)。資料來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、上交所官網(wǎng)、深交所官網(wǎng)、港交所官網(wǎng)、人民網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理研究點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-6-水平的提升將強(qiáng)化股票的吸引力，能夠增強(qiáng)流動(dòng)性，持續(xù)提升交易規(guī)模。對(duì)投資。中可能新加入互聯(lián)互通標(biāo)的的A股和港股，從而尋找潛在的受益標(biāo)的。2.1、滬深股通擴(kuò)容標(biāo)的分析數(shù)(000002.SH)和深證綜合指數(shù)(399106.SZ)。截至公告發(fā)布前，被納入滬深股。上證A股指數(shù)(000002)指數(shù)全稱上證A股指數(shù)指數(shù)代碼000002指數(shù)簡(jiǎn)稱A股指數(shù)英文名稱SSEAShareIndex指數(shù)簡(jiǎn)介上證A股指數(shù)的樣本股是全部上海證券交易所上市A股，反映了上市A股的股價(jià)整體變動(dòng)狀況。深證綜合指數(shù)(399106)指數(shù)全稱指數(shù)簡(jiǎn)稱指數(shù)簡(jiǎn)介深證綜合指數(shù)深證綜指指數(shù)代碼英文名稱399106SZSECompositeIndex深證綜合指數(shù)反映了在深圳證券交易所主板、創(chuàng)業(yè)板上市的全部股票的價(jià)格綜合變動(dòng)情況以及市場(chǎng)總體走勢(shì)，為市場(chǎng)提供了全面而客觀的業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)和投資參考工具。資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理12月0日，總市值高于50億元的股票有616個(gè)。調(diào)整后的互聯(lián)互通機(jī)制要求滿足一定的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)，在此，我們暫時(shí)假設(shè)流A的流動(dòng)。研究點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-7-代碼稱總市值(億元)日均成交額(億元)601816.SH京滬高鐵2347.292.80688235.SH百濟(jì)神州-U1662.332.14600703.SH三安光電886.0514.73603195.SH公牛集團(tuán)833.62600886.SH國投電力756.60601127.SH賽力斯669.8812.18601021.SH春秋航空622.852.17600221.SH海航控股605.02600515.SH海南機(jī)場(chǎng)543.84600702.SH舍得酒業(yè)520.1312.35601901.SH方正證券518.62688126.SH滬硅產(chǎn)業(yè)-U498.252.48601698.SH中國衛(wèi)通484.960.95688032.SH禾邁股份480.993.65688728.SH格科微462.790.79600995.SH南網(wǎng)儲(chǔ)能445.842.55600023.SH浙能電力445.17600606.SH綠地控股434.283.26688561.SH奇安信-U419.55688538.SH和輝光電-U377.800.60資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理數(shù)據(jù)日期：截至2022年12月20日與滬股通類似的，我們假設(shè)流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)為“過去一年內(nèi)日均成交金額在深證T研究點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-8-表6、可能被新納入深股通的標(biāo)的(僅列示總市值前20的標(biāo)的)代碼稱總市值(億元)日均成交額(億元)301269.SZ華大九天508.3301267.SZ華廈眼科367.924.78301308.SZ江波龍291.563.83002432.SZ九安醫(yī)療285.3830.64000980.SZ眾泰汽車265.123.25002761.SZ浙江建投240.4910.34301165.SZ銳捷網(wǎng)絡(luò)200.84.32000981.SZ銀億股份197.95301238.SZ瑞泰新材191.774.25301327.SZ華寶新能189.174.34301095.SZ廣立微186.25.02301363.SZ美好醫(yī)療163.193.02300393.SZ中來股份161.819.06001322.SZ箭牌家居153.532.50001330.SZ博納影業(yè)142.684.74301367.SZ怡和嘉業(yè)142.045.75001323.SZ慕思股份134.960.83002219.SZ新里程132.850.71001269.SZ歐晶科技125.084.91300261.SZ雅本化學(xué)124.6513.26資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理數(shù)據(jù)日期：截至2022年12月20日合計(jì)為5858.85億元人民幣。民幣，對(duì)應(yīng)的過去一年日均成交金額合計(jì)為952.72億元人民幣；深市股票總市值2.2、港股通擴(kuò)容標(biāo)的分析恒生綜合指數(shù)亦同時(shí)劃分為三項(xiàng)市值指數(shù)，包括恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)及恒生綜合小型股指數(shù)，分別涵蓋恒生綜合指數(shù)成份股總市值的研究點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-9-幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)成份股)將被同時(shí)納入滬港通和深港通；另一方C(02148.HK)、金界控股(03918.HK)。證券代碼名稱所屬行業(yè)(恒生)主營業(yè)務(wù)公告后漲跌幅00486.HK俄鋁一般金屬及礦石產(chǎn)及銷售鋁(包括合金及增值產(chǎn)品)；策略投資，包括于NorilskNickel及煤炭業(yè)務(wù)的投資。0.75%00973.HKL'OCCITANE專業(yè)零售設(shè)計(jì)、生產(chǎn)并營銷種類繁多的化妝品及護(hù)理產(chǎn)品。從事設(shè)計(jì)、制造、采購及分銷行李箱、商務(wù)包及計(jì)算0.85%01910.HK新秀麗紡織及服飾機(jī)包、戶外包及休閑包、旅游配件以及個(gè)人電子設(shè)備纖薄保護(hù)殼。7.07%01913.HK普拉達(dá)紡織及服飾設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及經(jīng)銷名貴手袋、皮具用品、鞋履、服飾、配飾、眼鏡、香水及手提電話。-2.47%02148.HKVESYNC品主要專注于線上營銷及銷售公司知名度不斷提升的品牌下的自主設(shè)計(jì)開發(fā)的小家電及智能家居設(shè)備。2.08%03918.HK金界控股施管理及經(jīng)營位于柬埔寨一個(gè)酒店及賭場(chǎng)娛樂城。0.48%資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理構(gòu)批準(zhǔn)為準(zhǔn)。研究點(diǎn)評(píng)報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-10-師聲明券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或投資評(píng)級(jí)說明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)說明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)(另有說明的除外)。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后的12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌成指為基準(zhǔn)，香港市場(chǎng)以恒生指數(shù)為綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。級(jí)相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅大于15%相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅小于-5%司面臨無法預(yù)見結(jié)果的重大不確，或者其他原因，致使我們無法給出明確的投資評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)推薦相對(duì)表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)相對(duì)表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)持平相對(duì)表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)信息披露使用本研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示及法律聲明、意見等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或征價(jià)邀請(qǐng)或要約，投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效，任何有關(guān)本報(bào)告的摘要或節(jié)選都不代表本報(bào)告正式完整的觀點(diǎn)，一切須以本公司向客戶發(fā)布的本報(bào)告完整版本為準(zhǔn)。該等信息、意見并未考慮到人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)任何人的個(gè)人推薦?？蛻魬?yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求，必要時(shí)就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收等方。的來源被認(rèn)為是可靠的，但本公司不保證其準(zhǔn)確性或完整性，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。資料、意見及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本