海爾公司財務(wù)分析

海爾公司財務(wù)分析摘要海爾公司近幾年來的財務(wù)分析，其中包括了其內(nèi)外部環(huán)境、財務(wù)能力、財務(wù)趨勢等分析內(nèi)容。關(guān)鍵詞：海爾；財務(wù)分析；償債能力分析；營運能力分析；盈利能力分析等。第1章公司概況海爾是全球大型家電第一品牌，1984年創(chuàng)立于青島，現(xiàn)任董事局主席、首席執(zhí)行官張瑞敏是海爾的主要創(chuàng)始人。目前，海爾在全球建立了21個工業(yè)園，5大研發(fā)中心，19個海外貿(mào)易公司，全球員工超過7萬人。2011年，海爾集團全球營業(yè)額實現(xiàn)1509億元，品牌價值962.8億元，連續(xù)11年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。創(chuàng)立于1984年崛起于改革大潮之中的海爾集團，是在引進德國利勃海爾電冰箱生產(chǎn)技術(shù)成立的青島電冰箱總廠基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。在海爾集團首席執(zhí)行官張瑞敏“名牌戰(zhàn)略”思想的引領(lǐng)下，海爾經(jīng)過十八年的艱苦奮斗和卓越創(chuàng)新，從一個瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展壯大成為在國內(nèi)外享有較高美譽的跨國企業(yè)。海爾產(chǎn)品依靠高質(zhì)量和個性化設(shè)計贏得了越來越多的消費者。2003年，海爾獲準(zhǔn)主持制定四項國家標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著海爾已經(jīng)將企業(yè)間競爭由技術(shù)水平競爭、專利競爭轉(zhuǎn)向標(biāo)準(zhǔn)上的競爭。在國內(nèi)市場，海爾冰箱、冷柜、空調(diào)、洗衣機四大主導(dǎo)產(chǎn)品均擁有30%左右的市場份額。在海外市場，據(jù)全球權(quán)威消費市場調(diào)查與分析機構(gòu)EUROMONITOR最新調(diào)查結(jié)果顯示，海爾集團目前在全球白色電器制造商中排名第五，海爾冰箱在全球冰箱品牌市場占有率排序中躍居第一。海爾集團堅持走出國門創(chuàng)名牌，目前，已建立起一個具有國際競爭力的全球設(shè)計網(wǎng)絡(luò)、制造網(wǎng)絡(luò)、營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。現(xiàn)有設(shè)計中心18個，工業(yè)園10個（其中國外2個，分別位于美國和巴基斯坦；國內(nèi)8個，其中5個在青島，合肥、大連、武漢各有一個，海外工廠13個）。營銷網(wǎng)點58800個，服務(wù)網(wǎng)點11976個。海爾產(chǎn)品已進入歐洲15家大連鎖店的12家、美國10家大連鎖店的9家。在美國、歐洲初步實現(xiàn)了設(shè)計、制造、營銷三位一體的本土化布局。其中國外最大的工業(yè)園在美國南卡州，2000年3月，美國本土生產(chǎn)的海爾冰箱已經(jīng)進入美國消費者的家庭。2002年，海爾海外十三個工廠全線運營。第2章公司戰(zhàn)略分析在董事局主席兼CEO張瑞敏的領(lǐng)導(dǎo)下，2013年海爾進入了網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略階段。在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，傳統(tǒng)經(jīng)濟模式發(fā)生了巨大改變。海爾今后的重點是生產(chǎn)出滿足互聯(lián)網(wǎng)時代消費者個性化需求的產(chǎn)品。從1984年創(chuàng)業(yè)至今，海爾集團經(jīng)過了名牌戰(zhàn)略發(fā)展階段、多元化戰(zhàn)略發(fā)展階段、國際化戰(zhàn)略發(fā)展階段、全球化品牌戰(zhàn)略發(fā)展階段四個發(fā)展階段。2012年12月，海爾集團宣布進入第五個發(fā)展階段：網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略階段。2.1公司戰(zhàn)略分析2.1.1創(chuàng)業(yè)期—名牌戰(zhàn)略階段（1984年—1991年）

海爾集團創(chuàng)業(yè)期以發(fā)展名牌戰(zhàn)略作為公司戰(zhàn)略。名牌戰(zhàn)略的核心是高質(zhì)量，“高質(zhì)量”的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)不僅是符合工廠或國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，而是要適應(yīng)市場需求，占領(lǐng)市場，并進一步創(chuàng)造高效的企業(yè)經(jīng)營管理制度。

2.1.2奠定基礎(chǔ)期—多元化戰(zhàn)略（1992年—1997年）

“吃休克魚”擴展經(jīng)營是奠定基礎(chǔ)期海爾集團的公司戰(zhàn)略?！俺孕菘唆~”簡單的說就是挑選硬件好但軟件不好(即經(jīng)營管理不好)的企業(yè)作為兼并對象。而“克隆海爾魚”是指先做好一種產(chǎn)品，在生產(chǎn)和管理上形成一套成功的、可操作的模式，然后將這種模式移植到另一個企業(yè)或產(chǎn)品上，獲得相同的效果。通過先吃后克隆的方式海爾集團由單一電冰箱生產(chǎn)廠商成為了全家電生產(chǎn)廠商，由青島走向了全國。

2.1.3國際發(fā)展期—國際化戰(zhàn)略（1998年—2005年）

發(fā)展國際化戰(zhàn)略是海爾集團在國際發(fā)展期的公司戰(zhàn)略。“國門之內(nèi)無名牌”是海爾集團名牌戰(zhàn)略新的延伸，對于海爾這樣的大企業(yè)，國內(nèi)市場已經(jīng)不能滿足這只大鯊魚，因此，實現(xiàn)國際化是其生存發(fā)展的必由之路。這一階段的主要特征為：產(chǎn)品批量銷往全球主要經(jīng)濟區(qū)域市場，有自己的海外經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)與售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，

海爾品牌已經(jīng)有了一定知名度、信譽度與美譽度。

2.1.4新世紀(jì)發(fā)展期—全球化品牌戰(zhàn)略（2005年—今）

這一階段的特征為：海爾在當(dāng)?shù)氐膰覄?chuàng)造自己的品牌，海爾品牌在世界范圍的美譽度大幅提升。國際化戰(zhàn)略和全球化品牌戰(zhàn)略有很多類似，但是又有本質(zhì)的不同：國際化戰(zhàn)略是以中國為基地向全世界輻射，但是全球化品牌戰(zhàn)略階段是在當(dāng)?shù)氐膰倚纬勺约旱钠放啤H化戰(zhàn)略階段主要是出口，但現(xiàn)在是本土化創(chuàng)造自己的品牌。

2.1.5海爾先難后易的戰(zhàn)略分析

海爾戰(zhàn)略上的先難后易是指海爾把目標(biāo)市場定位在歐美等最具有競爭力的國際市場，然后再運用品牌的影響占領(lǐng)其他市場。海爾產(chǎn)品在進入國際市場時，為自己選擇的第一個登陸點就是有“冰箱鼻祖”的德國，高舉高打，先打開最難進入的市場，逐步培育國際知名度，形成高屋建瓴之勢，然后再輻射欠發(fā)達國家市場。美國市場是制度最為健全、競爭最為激烈、最難進入的市場。現(xiàn)在，海爾在美國南卡羅萊納州建立的海爾制造中心、在紐約建立的海爾營銷中心、在洛杉磯建立的海爾設(shè)計中心已經(jīng)組合成為設(shè)計、生產(chǎn)、銷售三位一體的本土化經(jīng)營格局。經(jīng)過三年努力，海爾終于成功地打開了歐美市場。并不是所有的企業(yè)都能實施這種先難后易的戰(zhàn)略手段，成功實施先難后易戰(zhàn)略要求企業(yè)必須具備相當(dāng)?shù)膶嵙?，作為高知名度、高美譽度、高市場占有率的海爾當(dāng)然具備實施該戰(zhàn)略的實力。

2.2內(nèi)外部環(huán)境分析2.2.1外部環(huán)境分析

1、政治環(huán)境國家對家電產(chǎn)業(yè)的政策支持力度不斷加強，國務(wù)院工信部在曾發(fā)布的“關(guān)于加快我國家用電器行業(yè)自主品牌建設(shè)的指導(dǎo)意見”中就明確提出“要培育一批在國內(nèi)市場具有較強競爭優(yōu)勢的自主品牌，形成3至5個擁有較強自主創(chuàng)新能力、在國際市場具有較高影響力和競爭力的優(yōu)勢自主品牌?！辈⒃谥笇?dǎo)意見中明確指出：繼續(xù)落實和完善相關(guān)政策；大力支持自主品牌的國際化戰(zhàn)略；加強對家電區(qū)域品牌建設(shè)的指導(dǎo)和支持；加大對自主品牌的保護和宣傳力度；支持企業(yè)實施人才戰(zhàn)略；充分發(fā)揮行業(yè)組織在品牌建設(shè)方面的服務(wù)作用。2、經(jīng)濟環(huán)境

隨著中國加入WTO，為本國家企業(yè)開拓國際市場提供了廣闊天地，加入WTO就意味著大家可以在一個公平互利的競爭環(huán)境中發(fā)展，這對我國家電產(chǎn)業(yè)的出口將會是一個巨大的推動，有利于拆除國外對我國家電的外貿(mào)壁壘，有利于我國國內(nèi)市場的競爭。3、社會環(huán)境

我國人口眾多，分布不均，各地收入差距他也很大，導(dǎo)致家電市場的密集度和發(fā)展程度參差不齊

，從一定程度上也不利于家電行業(yè)的均衡持久發(fā)展。但人口的城鎮(zhèn)比例呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢，帶動著總體的消費力的上升。家電和電子、機械制造等行業(yè)關(guān)系相當(dāng)密切，家用電器的消費率進一步增加，消費品由耐用向高檔化方向發(fā)展，普及率進一步提高?，F(xiàn)在，家電已經(jīng)成為人們生活中相當(dāng)重要的工具。4、技術(shù)環(huán)境

據(jù)中國最權(quán)威市場咨詢機構(gòu)中怡康統(tǒng)計：2006年，海爾在中國家電市場的整體份額已經(jīng)達到25.5％，依然保持份額第一。其中，海爾在白色家電市場上仍然遙遙領(lǐng)先，且優(yōu)勢更加突出；在小家電市場上海爾表現(xiàn)穩(wěn)健，以16％的市場份額蟬聯(lián)小家電市場冠軍。在智能家居集成、網(wǎng)絡(luò)家電、數(shù)字化、大規(guī)模集成電路、新材料等技術(shù)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先水平。

“創(chuàng)新驅(qū)動”型的海爾集團致力于向全球消費者提供滿足需求的解決方案，實現(xiàn)企業(yè)與用戶之間的雙贏。目前，海爾累計申請專利突破7000項（其中發(fā)明專利1234項）。在自主知識產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上，海爾主持或參與了115項國家標(biāo)準(zhǔn)的編制修定，制定行業(yè)及其它標(biāo)準(zhǔn)397項。海爾“防電墻”技術(shù)正式成為電熱水器新國家標(biāo)準(zhǔn)，海爾空調(diào)牽頭制定“家用和類似用途空調(diào)安裝規(guī)范”。在國際上，海爾熱水器“防電墻”技術(shù)、海爾洗衣機雙動力技術(shù)等六項技術(shù)還被納入IEC國際標(biāo)準(zhǔn)提案，這證明海爾的創(chuàng)新能力已達世界級水平。2.2.2內(nèi)部環(huán)境分析1、實物資源海爾在全球范圍內(nèi)招標(biāo)精選,比價采購原材料;建立了現(xiàn)代化物流中心,實現(xiàn)了成品零庫存,原材料僅維持3天的庫存量,流動資金周轉(zhuǎn)速度僅為160天。在高度重視全面質(zhì)量管理的前提下,產(chǎn)品質(zhì)量目標(biāo)為7個100%:包括開箱100%合格、出工位部品100%合格、上線全檢部品100%合格、庫存物資無損壞100%、三檢執(zhí)行率100%、顧客滿意率100%、進貨交驗合格率100%等。一流的品質(zhì)保證與極低的庫存規(guī)模,使產(chǎn)品的價格質(zhì)量比具有非常強的競爭優(yōu)勢。1993年,海爾集團在上海證券交易所上市,籌措到3億元資金,“青島海爾”股票成為上海30家樣本股之首。2、人力資源海爾的人力資源中心通過面向員工的以人為本的人生設(shè)計、企業(yè)內(nèi)SST市場鏈,激發(fā)員工求學(xué)上進,努力經(jīng)營自我;海爾大學(xué)對各類員工進行崗前教育、崗中培訓(xùn),提高員工素質(zhì);通過輪崗培養(yǎng),提高各級管理人員的管理水平;通過加強與國際著名企業(yè)的交流,提高企業(yè)國際化水平。在用人制度上,遵循“人人是人才、賽馬不相馬”的原則,重才干而不唯學(xué)歷,在企業(yè)內(nèi)部各層次建立起促進員工發(fā)奮向上,求實、創(chuàng)新的敦促機制。3、企業(yè)文化海爾人學(xué)習(xí)了美國、日本企業(yè)推崇的創(chuàng)新精神與團隊精神,在中國優(yōu)秀的傳統(tǒng)文化基礎(chǔ)上將二者有機地結(jié)合起來,形成了極其豐富的海爾文化。海爾文化卡上面列有:“敬業(yè)報國、追求卓越”的海爾精神;“迅速反應(yīng)、馬上行動”的海爾作風(fēng);“東方亮了、西方再亮”的資本運營觀;“先難后易”開拓國際市場的理念;“用戶永遠(yuǎn)是對的”服務(wù)觀;“優(yōu)秀的產(chǎn)品是優(yōu)秀的人才干出來的”質(zhì)量觀;市場觀念為“只有淡季的思想,沒有淡季的市場”、“市場唯一不變的法則是永遠(yuǎn)在變”等,其中最突出的是在企業(yè)管理中提出的“斜坡球體論”(即海爾定律):認(rèn)為企業(yè)如同斜坡上的球體,市場競爭與員工的惰性會形成下滑力,如果沒有一個止動力,球體便會下滑,這個止動力就是基礎(chǔ)管理;斜坡上的球體不會自行上升,因此需要一個向上的拉動力,企業(yè)才能發(fā)展,這個拉動力就是創(chuàng)新。4、組織結(jié)構(gòu)海爾集團組織能力非常強大,“快速反應(yīng)、馬上行動”的觀念深入海爾人心,企業(yè)各環(huán)節(jié)“無縫”連接,整體配合協(xié)調(diào)、流暢。對于問題,常常在集體中展開大討論,找出癥結(jié);對于錯誤,互不推諉責(zé)任,以“80/20”的原則處理,即管理人員與員工責(zé)任分配分別為80/20,管理人員對于下屬的錯誤要負(fù)80%的責(zé)任。因此,工作中的差錯、問題,上級管理人員總是要與下屬共同研究、糾正、解決,逐漸強化了各層員工的組織觀念。第3章財務(wù)分析3.1財務(wù)分析概述3.1.1財務(wù)分析的作用財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析和評價的一種方法。財務(wù)分析可以發(fā)揮以下重要作用：通過財務(wù)分析，可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力，包括償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，促進企業(yè)改進經(jīng)營活動、提高管理水平。通過財務(wù)分析，可以為企業(yè)外部投資者、債權(quán)人和其他相關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟決策提供依據(jù)。銅鼓財務(wù)分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營計劃的情況，考核各個部門和單位的經(jīng)營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和完善業(yè)績評價體系，協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的順利實現(xiàn)。3.1.2財務(wù)分析的目的（1）債權(quán)人進行財務(wù)分析的目的——關(guān)注其貸款的安全性。（2）股權(quán)投資者進行財務(wù)分析的目的——評價企業(yè)或股票的價值，進行有效的投資決策。（3）企業(yè)管理層進行財務(wù)分析的目的——盡早發(fā)現(xiàn)問題，采取改進措施。（4）審計師進行財務(wù)分析的目的——正確發(fā)表審計意見，降低審計風(fēng)險。（5）政府部門進行財務(wù)分析的目的——為其制定先關(guān)政策提供決策依據(jù)。3.1.3財務(wù)分析的程序（1）確定財務(wù)分析范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟資料；（2）選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?，確定分析指標(biāo)；（3）進行因素分析，抓住主要矛盾；（4）為作出經(jīng)濟決策提供各種建議。3.1.4財務(wù)分析的基礎(chǔ)1、海爾資產(chǎn)負(fù)債表：青島海爾(600690)資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元報表日期2014/9/302014/6/302014/3/312013/12/312013/9/30流動資產(chǎn)\o""貨幣資金2,884,330.002,432,760.002,405,540.002,062,550.001,959,280.00\o""應(yīng)收票據(jù)2,015,090.001,642,800.001,500,940.001,571,100.001,563,470.00\o""應(yīng)收賬款526,804.00543,365.00517,766.00432,684.00623,631.00\o""預(yù)付款項187,900.00197,753.00207,805.00159,147.00118,793.00\o""應(yīng)收利息23,446.7019,834.8012,944.608,770.718,249.09\o""應(yīng)收股利9,245.181,875.26772.81772.811,172.81\o""其他應(yīng)收款31,965.6033,490.6035,214.6028,182.10122,028.00\o""存貨572,757.00570,020.00656,561.00686,400.00522,362.00\o""其他流動資產(chǎn)29,413.7032,418.508,357.165,097.422,560.68\o""流動資產(chǎn)合計6,280,950.005,474,320.005,345,900.004,954,700.004,921,540.00非流動資產(chǎn)\o""可出售金融資產(chǎn)71,442.70571.8565.19571.98923.57\o""長期股權(quán)投資320,390.00305,014.00286,428.00271,265.00257,145.00\o""投資性房地產(chǎn)2,463.272,519.172,569.302,625.202,686.86\o""固定資產(chǎn)原值--1,091,800.00--1,076,700.00--\o""累計折舊--552,786.00--530,151.00--\o""固定資產(chǎn)凈值--539,010.00--546,547.00--\o""固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備--1,241.17--1,241.17--\o""固定資產(chǎn)凈額542,225.00537,769.00534,160.00545,306.00543,186.00\o""在建工程209,660.00226,640.00199,804.00160,366.00150,600.00\o""固定資產(chǎn)清理2,664.28--------\o""無形資產(chǎn)85,845.3086,491.0081,854.7066,920.9056,427.60\o""開發(fā)支出4,990.832,402.98------\o""商譽6,553.026,553.028,969.29612.3612.3\o""長期待攤費用8,737.9210,290.109,188.008,653.597,393.10\o""遞延所得稅資產(chǎn)101,302.0089,346.3092,126.5090,564.5091,295.80\o""非流動資產(chǎn)合計1,356,270.001,267,600.001,215,660.001,146,890.001,110,270.00\o""資產(chǎn)總計7,637,220.006,741,920.006,561,570.006,101,590.006,031,810.00流動負(fù)債\o""短期借款96,209.50108,678.00117,480.00117,387.00109,135.00\o""應(yīng)付票據(jù)1,304,970.001,172,700.001,156,160.001,189,240.001,112,810.00\o""應(yīng)付賬款1,571,420.001,582,130.001,437,710.001,396,320.001,402,130.00\o""預(yù)收款項401,121.00281,868.00388,835.00352,148.00367,309.00\o""應(yīng)付職工薪酬98,154.5099,977.9095,465.00105,778.00114,955.00\o""應(yīng)交稅費185,681.00113,963.00145,006.00124,959.00194,475.00\o""應(yīng)付利息2,445.072,409.361,577.04730.412,579.28\o""應(yīng)付股利14,924.2027,057.5015,027.6015,070.1034,451.40\o""其他應(yīng)付款607,728.00574,042.00544,446.00496,503.00534,441.00\o""一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債2,460.432,534.582,516.502,430.07--\o""流動負(fù)債合計4,285,110.003,965,370.003,904,230.003,800,570.003,872,280.00非流動負(fù)債\o""長期借款--------4,171.39\o""應(yīng)付債券176,612.00176,317.00138,830.0071,683.5072,125.40\o""預(yù)計非流動負(fù)債217,750.00217,019.00217,019.00216,298.00205,050.00\o""遞延所得稅負(fù)債7,459.692,184.603,389.111,430.471,581.52\o""其他非流動負(fù)債13,868.8012,590.1011,871.6012,193.109,770.37\o""非流動負(fù)債合計415,690.00408,111.00371,110.00301,605.00292,699.00\o""負(fù)債合計4,700,800.004,373,480.004,275,340.004,102,170.004,164,980.00所有者權(quán)益\o""實收資本(或股本)302,993.00272,084.00272,084.00272,084.00269,591.00\o""資本公積430,011.00115,637.00125,241.0057,836.9043,021.90\o""庫存股610.1--------\o""盈余公積195,290.00195,290.00194,919.00194,919.00172,738.00\o""未分配利潤1,215,140.001,051,240.001,004,010.00917,264.00873,059.00\o""外幣報表折算差額3,671.732,579.693,270.744,606.734,513.13\o""歸屬于母公司股東權(quán)益合計2,146,490.001,636,830.001,599,530.001,446,710.001,362,920.00\o""少數(shù)股東權(quán)益789,929.00731,610.00686,707.00552,704.00503,910.00\o""所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計2,936,420.002,368,440.002,286,230.001,999,410.001,866,830.00\o""負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計7,637,220.006,741,920.006,561,570.006,101,590.006,031,810.002、海爾利潤表青島海爾(600690)利潤表單位：萬元報表日期2014/9/302014/6/302014/3/312013/12/312013/9/30\o""一、營業(yè)總收入7,048,750.004,700,070.002,239,270.008,648,770.006,655,570.00\o""營業(yè)收入7,048,750.004,700,070.002,239,270.008,648,770.006,655,570.00\o""二、營業(yè)總成本6,519,230.004,351,480.002,119,020.008,094,110.006,214,230.00\o""營業(yè)成本5,245,830.003,525,220.001,684,460.006,458,610.004,978,690.00\o""營業(yè)稅金及附加29,487.5019,100.309,239.4643,340.9034,578.40\o""銷售費用820,742.00515,102.00293,844.001,030,680.00741,290.00\o""管理費用431,210.00292,223.00135,801.00544,305.00434,227.00\o""財務(wù)費用-14,038.00-7,489.26-9,781.36-4,574.55-964.36\o""資產(chǎn)減值損失6,003.317,330.985,461.8121,741.5026,411.10\o""投資收益104,416.0031,427.0015,163.4062,187.4046,363.00\o""三、營業(yè)利潤633,935.00380,014.00135,411.00616,854.00487,697.00\o""營業(yè)外收入26,321.1018,306.507,479.5559,994.9058,153.20\o""營業(yè)外支出7,300.711,762.58414.945,451.858,101.38\o""利潤總額652,955.00396,558.00142,476.00671,397.00537,749.00\o""所得稅費用108,629.0066,908.1024,515.20116,269.0094,927.30\o""四、凈利潤544,326.00329,650.00117,960.00555,128.00442,822.00\o""歸屬于母公司所有者的凈利潤421,620.00257,724.0086,746.60416,815.00345,781.00\o""少數(shù)股東損益122,706.0071,925.9031,213.90138,313.0097,040.80\o""五、每股收益\o""基本每股收益1.50（元）0.95（元）0.32（元）1.53（元）1.28（元）\o""稀釋每股收益1.50（元）0.95（元）0.32（元）1.53（元）1.28（元）\o""六、其他綜合收益30,743.202,112.76-1,848.94-1,340.551,255.51\o""七、綜合收益總額575,069.00331,763.00116,112.00553,788.00444,077.00\o""歸屬于母公司所有者的綜合收益總額445,899.00259,729.0085,405.90416,595.00347,433.00\o""歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額129,170.0072,034.1030,705.60137,192.0096,643.503、海爾現(xiàn)金流量表青島海爾(600690)現(xiàn)金流量表單位：萬元報告期2014/9/302014/6/302014/3/312013/12/312013/9/30一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量\o""銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金6,880,200.004,516,660.002,239,780.007,929,290.005,859,450.00\o""收到的稅費返還29,673.0018,346.4012,825.5038,784.5026,685.60\o""收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金31,083.3017,486.4016,093.0043,861.0043,154.00\o""經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計6,940,950.004,552,500.002,268,700.008,011,940.005,929,290.00\o""購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4,773,470.003,116,880.001,553,210.005,391,810.003,817,860.00\o""支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金481,105.00353,361.00177,414.00640,209.00464,394.00\o""支付的各項稅費415,602.00295,993.00111,237.00522,275.00401,000.00\o""支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金728,138.00412,937.00247,759.00806,607.00743,727.00\o""經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計6,398,310.004,179,170.002,089,620.007,360,910.005,426,980.00\o""經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額542,642.00373,330.00179,086.00651,033.00502,315.00二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：\o""收回投資所收到的現(xiàn)金439.96439.96124,988.004,988.00\o""取得投資收益所收到的現(xiàn)金3,164.0240040081,693.701,690.96\o""處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額6,038.366,038.36--36,047.0035,728.00\o""處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額40,465.00--------\o""收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金------1,905.10--\o""投資活動現(xiàn)金流入小計50,107.306,878.32412124,634.0042,406.90\o""購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金152,863.00101,234.0057,708.30175,126.00117,122.00\o""投資所支付的現(xiàn)金30,095.1027,976.904,336.5087,076.101,649.69\o""支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金--------1,150.00\o""投資活動現(xiàn)金流出小計182,958.00129,211.0062,044.80262,202.00119,921.00\o""投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-132,851.00-122,333.00-61,632.80-137,568.00-77,514.50三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：\o""吸收投資收到的現(xiàn)金488,827.00161,805.00124,006.0038,102.4013,580.80\o""其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金162,638.00--------\o""取得借款收到的現(xiàn)金152,030.00129,094.00104,197.00137,882.0032,211.60\o""籌資活動現(xiàn)金流入小計640,856.00290,899.00228,204.00175,984.0045,792.40\o""償還債務(wù)支付的現(xiàn)金70,477.8037,492.302,786.52129,380.0030,025.40\o""分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金140,809.00125,818.00102.56139,067.00111,766.00\o""支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金4,969.84------786.25\o""籌資活動現(xiàn)金流出小計216,256.00163,310.002,889.07268,447.00142,577.00\o""籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額424,600.00127,589.00225,314.00-92,463.20-96,784.903.2財務(wù)能力分析3.2.1償債能力分析債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。下面用流動比率和速動比率這兩個指標(biāo)來分析青島海爾集團的短期償債能力，用資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金債務(wù)總額比這兩個指標(biāo)來分析其長期償債能力。很據(jù)2013年的償債能力分析可以大致了解2014年的償債能力狀況。2013年青島海爾各季度短期償債能力指標(biāo)分析表期間2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31流動比率1.30371.27101.27341.2704速動比率1.12311.13611.11581.06322013年青島海爾長期償債能力指標(biāo)分析表期間2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31資產(chǎn)負(fù)債率（%）67.231269.050268.809969.3923現(xiàn)金債務(wù)總額比（%）0.1206040.0921490.045622通過表可以看到,青島海爾的流動比率和速動比率呈穩(wěn)定趨勢?；緦儆谧詈线m的比例，資產(chǎn)負(fù)債率同樣比較穩(wěn)定，說明企業(yè)在實施比較穩(wěn)健的經(jīng)營戰(zhàn)略。3.2.2營運能力分析企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。下面通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率這三個指標(biāo)，對青島海爾集團的運營能力進行分析。2013年青島海爾運營能力指標(biāo)分析表2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.0000.0000.0000.000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.0000.0000.0000.000存貨周轉(zhuǎn)率9.25138.08085.16922.1837總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明企業(yè)的銷售能力越強。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的收賬速度，它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，一般來說，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好,表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。而而存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)，在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強。上表可以看出青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本穩(wěn)定，存貨周轉(zhuǎn)率逐漸增加，說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，前景可觀。3.2.3盈利能力分析利能力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，也稱為資金增加能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構(gòu)成。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。現(xiàn)在我們就通過每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率這三個指標(biāo)來分析青島海爾集團2013年來四個季度的盈利能力。海爾集團2013年各季度盈利能力指標(biāo)分析表報告期2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31每股收益收益1.53（元）1.28（元）0.79（元0.27（元）凈資產(chǎn)收益率28.8125.3717.356.10資產(chǎn)利潤率12.12969.77676.24702.2325每股收益，凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤率都呈現(xiàn)增長，表明銷售業(yè)績增長及新技術(shù)投入市場和大規(guī)模進軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，尤其是前兩個季度，更加明顯，相比很多企業(yè)遭遇激烈的市場競爭以及新的企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整虧損的狀況，海爾公司企業(yè)更加穩(wěn)定，發(fā)展前景更好。這表現(xiàn)出家電作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機、技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級所固有的優(yōu)勢，當(dāng)然也和海爾集團不斷擴大企業(yè)規(guī)模，積極占有市場大規(guī)模更新核心技術(shù)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)。3.2.4發(fā)展能力分析海爾公司營業(yè)增長率從2011年的21.58%下降到了2013年8.3%，下降了13.28%。該指標(biāo)反映了企業(yè)營業(yè)收入的成長狀況及發(fā)展能力。該指標(biāo)大于0，表示營業(yè)收入比上期有所增長，該指標(biāo)越大，營業(yè)收入的增長幅度越大，企業(yè)的前景越好。該指標(biāo)小于0，說明營業(yè)的收入減少，表示產(chǎn)品銷售可能存在問題。這說明海爾經(jīng)營狀況和市場占有能力都在成長，但是經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢有所下降。資本積累率，先由2011年的21.61%增加至2012年的33.69%，然后再下降至2013年的29.61%。它表示了企業(yè)當(dāng)年資本積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ匾笜?biāo)。雖然海爾的資本積累率有所下降，但是其指標(biāo)數(shù)值還是很高的，反映了海爾在近3年資本的積累程度很高，也表明了海爾存在進行擴大再生產(chǎn)的能力?？傎Y產(chǎn)增長率，由2011年的35.73%下降至2013年的22.8%，下降了接近13%。總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長越高。在過高的總資產(chǎn)增長率下，我們要考慮其是否存在盲目擴張的問題。在于前面的分析相聯(lián)系，我們知道海爾的資金存在過剩和投資不足的問題，這是直接導(dǎo)致其增長率下降的原因。剔除以上因素，海爾還是保持了資產(chǎn)穩(wěn)定增長的勢頭，是一家發(fā)展性很高的企業(yè)。 固定資產(chǎn)成新率，反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。海爾的固定資產(chǎn)成新率從2011年的49.59%小幅增加至2013年的51.43%，表明海爾的固定資產(chǎn)比較新，對擴大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足，發(fā)展的可能性比較大?？偟膩碚f，海爾的發(fā)展能力很好。其營業(yè)增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率和固定資產(chǎn)成新率均揭示了海爾在市場占有量、發(fā)展?jié)摿?、?jīng)營規(guī)模和持續(xù)發(fā)展四個方面都是表現(xiàn)相對優(yōu)秀的。3.3財務(wù)趨勢分析3.3.1資產(chǎn)負(fù)債表