外資的利用發(fā)展經(jīng)濟學(xué)

第7章外資利用中國現(xiàn)在還需要外資嗎？外資對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的作用外援外債及外債問題的預(yù)防和解決7.1外資對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的作用

錢納里以前的理論錢納里的“兩缺口”理論“三缺口”和“四缺口”理論債務(wù)周期理論一、錢納里以前的理論哈羅德在闡述經(jīng)濟增長時指出國內(nèi)儲蓄不足以支持理想的經(jīng)濟增長率時，應(yīng)利用外資提高儲蓄率和投資率羅斯托也指出發(fā)展中國家在經(jīng)濟起飛時可以利用外資來使投資率達到10%以上，滿足經(jīng)濟起飛的條件納克斯也指出要打破貧困惡性循環(huán)，利用外資加快資本形成是重要途徑二、錢納里的“兩缺口”理論主要思想基本方程式兩個缺口的調(diào)整與平衡經(jīng)濟含義缺陷1、主要思想1966年，錢納里和斯特勞特在《外援與經(jīng)濟增長》一文中提出了“兩缺口（Two-gap）模型”，第一次比較系統(tǒng)的分析了利用外資和經(jīng)濟增長的關(guān)系。主要思想就是發(fā)展中國家國內(nèi)有效供給與資源計劃需求之間存在缺口，即儲蓄缺口與外匯缺口，而利用外資是填補這兩個缺口的有效手段。2、基本方程式

需求方面：Y=C+I+(X－M)供給方面：Y=C+S于是：I－S=M－X這就是兩缺口模型的基本方程式I－S是儲蓄少于投資的部分，被稱為儲蓄缺口M－X是出口少于進口的部分，被稱為外匯缺口兩缺口反映出發(fā)展中國家使用的資源超過了它實際擁有的資源，出現(xiàn)了發(fā)展瓶頸3、兩個缺口的調(diào)整與平衡

調(diào)整的必要性消極的調(diào)整積極的調(diào)整積極調(diào)整的三階段（1）調(diào)整的必要性正如國民收入均衡公式總供給與總需求的均衡發(fā)生在事后（expost）一樣，儲蓄缺口與外匯缺口的均衡也是事后的均衡在事前（exante），決定兩缺口的四要素都是獨立變動的，儲蓄缺口不一定等于外匯缺口要使兩缺口平衡，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整是必要的（2）消極的調(diào)整儲蓄缺口大于外匯缺口，減少國內(nèi)投資或增加國內(nèi)儲蓄外匯缺口大于儲蓄缺口，減少進口或增加出口但增加儲蓄或出口在短期內(nèi)難以實現(xiàn)，而減少投資或進口則不利于經(jīng)濟增長（3）積積極的調(diào)調(diào)整利用外資資，使兩兩個缺口口在更高高的經(jīng)濟濟增長率率下達到到均衡利用外資資不僅能能縮減兩兩缺口，，還能提提高經(jīng)濟濟增長率率（4）積積極調(diào)整整的三階階段錢納納里里的的實實證證研研究究發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)利利用用外外資資調(diào)調(diào)整整兩兩缺缺口口會會依依次次經(jīng)經(jīng)過過三三個個階階段段第一一階階段段：：彌彌補補吸吸收收能能力力的的不不足足*第二二階階段段：：彌彌補補儲儲蓄蓄缺缺口口*第三三階階段段：：彌彌補補外外匯匯缺缺口口*上半半年年中中國國吸吸收收外外資資全全球球最最多多結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)調(diào)整整現(xiàn)現(xiàn)拐拐點點2012年年10月30日日10:50第一財財經(jīng)日日報10月月23日，，聯(lián)合合國貿(mào)貿(mào)發(fā)會會議發(fā)發(fā)布的的最新新一期期《全全球投投資趨趨勢監(jiān)監(jiān)測》》顯示示，今今年上上半年年中國國吸收收外國國直接接投資資591億億美元元，雖雖然下下降3%，，但仍仍然超超過美美國的的574億億美元元，成成為全全球最最大外外國直直接投投資目目的地地。UNCTAD的的數(shù)據(jù)據(jù)顯示示，在在1980年~2011年的的32年間間，中中國在在吸收收外資資上僅僅在2003年年超過過美國國。中國在吸引引外資中表表現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)調(diào)整：2011年，，進入服務(wù)務(wù)業(yè)的外資資首次超過過了制造業(yè)業(yè)。在第三產(chǎn)業(yè)業(yè)中，外資資進入最多多的是現(xiàn)代代服務(wù)業(yè)領(lǐng)領(lǐng)域，其中中房地產(chǎn)業(yè)業(yè)是外資進進入最多的的服務(wù)行業(yè)業(yè)，2001年房地地產(chǎn)外資占占全部外資資比重為11％，2006年年上升到13.1%，2010年則高高達22.7％；其其次是包含含會計、法法律、咨詢詢等專業(yè)服服務(wù)在內(nèi)的的租賃和商商務(wù)服務(wù)業(yè)業(yè)，2010年在全全部外資中中的比重達達到6.7％；第三三是批發(fā)零零售行業(yè)，，2001年批發(fā)零零售業(yè)利用用外資僅占占全部外資資的2.5％，2010年則則迅速上升升到6.2％；此外外在物流、、IT服務(wù)務(wù)業(yè)中，外外資也占有有較高的比比重。需要要說明的是是，與制造造業(yè)需要的的機器、設(shè)設(shè)備等投資資相比，服服務(wù)業(yè)一般般需要投資資相對較少少，因此同同等金額的的外商投資資，在服務(wù)務(wù)業(yè)中影響響可能更大大一些。4、經(jīng)濟含含義強調(diào)了利用用外資對促促進發(fā)展中中國家經(jīng)濟濟增長的必必要性和重重要作用有效利用國國外資源離離不開計劃劃和政府的的調(diào)節(jié)和干干預(yù)揭示了發(fā)展展中國家經(jīng)經(jīng)濟改革的的必要性2001年年，我國前前十大投資資來源地是是中國香港港、美國、、日本、中中國臺灣、、韓國、新新加坡、德德國、英國國、荷蘭、、法國（含含通過維爾爾京等自由由港轉(zhuǎn)移過過來的投資資），這十十個國家和和地區(qū)對華華投資占我我國全部外外資額的比比重約為92%。2010年年，我國前前十大投資資來源地依依次是中國國香港、中中國臺灣、、新加坡、、日本、美美國、韓國國、英國、、法國、荷荷蘭、德國國，這十個個國家和地地區(qū)對華投投資占我國國全部外資資額的比重重仍超過90%。5、缺陷陷沒有強調(diào)一一個國家的的借債能力力和償債能能力與哈羅德——多馬一樣樣，過分強強調(diào)了資本本形成的作作用沒有看到利利用外部資資源失控也也會給發(fā)展展中國家的的經(jīng)濟增長長和經(jīng)濟發(fā)發(fā)展帶來負負面影響三、“三三缺口”和和“四缺口口”理論“三缺口””模型“四缺口””模型（一）““三缺口””模型錢納里重視視后兩個階階段，提出出了“兩缺缺口”模型型赫爾希曼等等認為還有有第三個缺缺口，即技技術(shù)、管理理和企業(yè)家家才能（Entrepreneurship））的缺口，，也必須引引進外部資資源來填補補具體策略：：實行“一一攬子”計計劃，注意意技術(shù)、管管理和企業(yè)業(yè)家才能的的配套引進進*（二）““四缺口””模型再加一個稅稅收缺口，，即實際稅稅收與日益益擴大的財財政支出之之間的差額額彌補稅收缺缺口也離不不開外部資資源（實際際操作中的的困難）*四、債務(wù)周周期模型主要思想費舍爾（Fisher,S.）和弗弗蘭克爾（（Frenkel,J.A.）的的五階段債債務(wù)周期模模型1、、主主要要思思想想外資資中中除除了了外外援援和和外外國國直直接接投投資資以以外外，，是是要要還還本本付付息息的的外外債債，，外外資資流流入入的的過過程程也也是是外外債債積積累累的的過過程程。。債務(wù)周期理理論研究了了在利用外外資發(fā)展經(jīng)經(jīng)濟的過程程中債務(wù)的的變化，彌彌補了“缺缺口”理論論不重視外外債的缺陷陷。2.五階段段債務(wù)周期期模型不成熟的債債務(wù)人階段段成熟的債務(wù)務(wù)人階段債務(wù)減少者者階段不成熟的債債權(quán)人階段段成熟的債權(quán)權(quán)人階段現(xiàn)實意義（1）不成成熟的債務(wù)務(wù)人階段貿(mào)易逆差，，凈資本流流入，利息息凈流出，，債務(wù)上升升此階段以外外資彌補外外匯缺口（2）成熟熟的債務(wù)人人階段貿(mào)易逆差下下降，甚至至開始有貿(mào)貿(mào)易順差，，凈資本流流入下降，，利息凈流流出，債務(wù)務(wù)積累速度度遞減。（3）債務(wù)務(wù)減少者階階段貿(mào)易順差上上升，資本本開始流出出，利息凈凈流出下降降，凈外債債下降（4）不成成熟的債權(quán)權(quán)人階段貿(mào)易順差下下降，甚至至轉(zhuǎn)為逆差差，利息由由凈流出開開始向凈流流入轉(zhuǎn)變，，擁有的外外國資產(chǎn)凈凈積累（5）成熟熟的債權(quán)人人階段貿(mào)易逆差，，利息凈流流入，凈外外國資產(chǎn)緩緩慢增長完成由債務(wù)務(wù)人向債權(quán)權(quán)人的轉(zhuǎn)變變7.2外外援什么是外援援外援特點和和種類一、外援的定義義國外援助，，簡稱外援援，是指為為了減少貧貧困和促進進經(jīng)濟發(fā)展展，通過貨貨幣和實物物的形式，，把資源從從發(fā)達國家家轉(zhuǎn)移到發(fā)發(fā)展中國家家的一切發(fā)發(fā)展援助和和優(yōu)惠貸款款二、外援的的特點非商業(yè)性具有一定的的轉(zhuǎn)讓條件件，或不需需要償還，，或貸款有有優(yōu)惠條件件無息或低息息償還期長（（一般20－30年年，最多50年，寬寬限期一般般又有5－－10年））*三、外援援的種類按援助主體體的數(shù)目可可以分為雙雙邊援助和和多邊援助助*按援助主體體的性質(zhì)可可以分為官官方援助與與非官方援援助*按援助的具具體方式最最常見的是是項目援助助與計劃援援助，特點點不一樣7.3外債及外債債問題的解解決方案什么是外債債發(fā)展中國家家外債的現(xiàn)現(xiàn)狀外債對發(fā)展展中國家的的影響發(fā)展中國家家預(yù)防和解解決外債問問題的方案案一、什么么是外債外債的定義義外債的種類類關(guān)于外債的的幾個相關(guān)關(guān)概念1、外債債的定義根據(jù)國際清清算銀行、、IMF等等的定義，，外債是在在任何特定定的時期，，一國居民民對非居民民承擔(dān)的具具有契約性性償還責(zé)任任的負債嚴格格的的說說，，國國際際援援助助中中需需要要還還本本付付息息的的部部分分也也屬屬于于外外債債2、、外外債債的的種種類類長期期外外債債和和短短期期外外債債外國國政政府府外外債債（（公公共共外外債債））、、私私人人外外債債和和國國際際金金融融組組織織外外債債政府府擔(dān)擔(dān)保保的的私私人人外外債債具具有有公公共共外外債債的的性性質(zhì)質(zhì)3、關(guān)于外債債的幾個相關(guān)關(guān)概念償債率（外債債當(dāng)年還本付付息額/當(dāng)年年的出口收入入）——表明明一國的還債債能力（★20%）。債務(wù)率（外債債余額/當(dāng)年年的出口收入入）——表表明一國的負負債能力和風(fēng)風(fēng)險能力（100%））。經(jīng)濟債務(wù)率（（外債余額/當(dāng)年的GDP）——表表明一國的外外資利用效率率（30%）。償債比率（當(dāng)當(dāng)年還本付息息額/外債總總額）二、發(fā)展中中國家外債的的現(xiàn)狀總體增長迅速速各國外債分布布不均1、總體增增長迅速發(fā)展中國家總總體債務(wù)情況況198019901995總債務(wù)（10億美元）57312801940債務(wù)/GDP（%）284240債務(wù)/出口（%）131177151利息支出（10億美元）476387償債比率（%）21.120.017.02、各各國國外債債分布布不均均1995年年，外外債規(guī)規(guī)模最最大的的8個個國家家是墨墨西哥哥（1657億億美元元），，巴西西（1591億億），，中國國（1180.9億億），，印度度尼西西亞（（1078.3億）），中中非（（937.6億億），，阿根根廷（（897億億），，土耳耳其（（735.9億億），，泰國國（567.9億）），占占當(dāng)年年發(fā)展展中國國家外外債總總額19400億的的44.6%而1982年，，墨西西哥、、巴西西、委委內(nèi)瑞瑞拉、、阿根根廷和和韓國國5個個最大大的債債務(wù)國國就占占了發(fā)發(fā)展中中國家家總債債務(wù)的的53%三、外外債債對發(fā)發(fā)展中中國家家經(jīng)濟濟的““雙刃刃劍””作用用促進作作用成功案案例副作用用1、促促進進作用用彌補兩兩缺口口*有利于于資本本的有有效配配置（（邊際際報酬酬遞減減）*2、成成功功案例例巴西奇奇跡漢江奇奇跡巴西奇奇跡1960s，巴巴西開開始大大借外外債，，特別別是短短期外外債1968－－1974年，，巴西西年均均經(jīng)濟濟增長長10%，，工業(yè)業(yè)增長長率更更高達達11.5%，，人稱稱“巴巴西奇奇跡””同期巴西的的外債也由由1964年的30億美元猛猛增至1974年的的125億億美元漢江奇跡1960s朝鮮戰(zhàn)爭爭結(jié)束，外外援中止，，韓國大借借外債，為為鼓勵國內(nèi)內(nèi)企業(yè)，特特別是財閥閥借債，政政府要求所所有的國有有銀行提供供擔(dān)保韓國在1980s成成為世界前前五大借債債國1964－－1984年韓國的的GDP增增長5倍多多，年均增增長8.4%，被成成為“漢江江奇跡”據(jù)美國經(jīng)濟濟學(xué)家Frank估估計，韓國國那時的經(jīng)經(jīng)濟增長中中一半，4%是由外外債推動的的3、副作作用易使國內(nèi)宏宏觀經(jīng)濟不不穩(wěn)定，發(fā)發(fā)生通貨膨膨脹如果外債的的增長沒有有帶來現(xiàn)實實的經(jīng)濟增增長，債務(wù)務(wù)負擔(dān)將加加重債務(wù)負擔(dān)加加重將引發(fā)發(fā)國際收支支逆差，外外匯短缺，，進出口進進一步失調(diào)調(diào)，投資下下降，經(jīng)濟濟增長減速速，人均收收入和福利利下降，影影響進一步步借款的信信譽，甚至至不能借新新債還舊債債債務(wù)危機預(yù)防債務(wù)危危機的方法法控制外債規(guī)規(guī)模（警戒線）優(yōu)化外債結(jié)結(jié)構(gòu)提高外債的的利用效率率優(yōu)化外債結(jié)結(jié)構(gòu)優(yōu)化期限結(jié)結(jié)構(gòu)（短期期債務(wù)警戒戒線25%）*優(yōu)化種類結(jié)結(jié)構(gòu)（政府府貸款、商商業(yè)貸款，，其中商業(yè)業(yè)貸款不宜宜超過60％）*優(yōu)化幣種結(jié)結(jié)構(gòu)（與出出口創(chuàng)匯結(jié)結(jié)構(gòu)保持一一致）*優(yōu)化利率結(jié)結(jié)構(gòu)（固定定、浮動，，固定利率率外債不應(yīng)應(yīng)低于70%)*1982年年8月，墨墨西哥政府府宣布它不不能按期履履行償還債債務(wù)義務(wù)。。隨后一系系列國家相相繼宣布其其無力清償償外債，世世界性的債債務(wù)危機就就此爆發(fā)了了。并從急急性危機的的演變?yōu)槌殖掷m(xù)于整個個20世紀紀80年代代的慢性債債務(wù)危機9、靜夜四無鄰鄰，荒居舊業(yè)業(yè)貧。。12月-2212月-22Friday,December23,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。08:32:4408:32:4408:3212/23/20228:32:44AM11、以我獨沈久久，愧君相見見頻。。12月-2208:32:4408:32Dec-2223-Dec-2212、故人江海海別，幾度度隔山川。。。08:32:4408:32:4408:32Friday,December23,202213、乍見翻翻疑夢，，相悲各各問年。。。12月-2212月-2208:32:4408:32:44December23,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國國見青山。。。23十二二月20228:32:44上上午08:32:4412月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月228:32上上午12月-2208:32December23,202216、行動出成成果，工作作出財富。。。2022/12/238:32:4508:32:4523December202217、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時時，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點的的射線向前前。。8:32:45上上午8:32上上午08:32:4512月-229、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功！！。12月月-2212月月-22Friday,December23,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。08:32:4508:32:4508:3212/23/20228:32:45AM11、成成功功就就是是日日復(fù)復(fù)一一日日那那一一點點點點小小小小努努力力的的積積累累。。。。12月-2208:32:4508:32Dec-2223-Dec-2212、世間成成事，不不求其絕絕對圓滿滿，留一一份不足足，可得得無限完完美。。。08:32:4508:32:4508:32Friday,December23,202213、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰。。。。12月月-2212月月-2208:32:4508:32:45December23,202214、意志堅強的的人能把世界界放在手中像像泥塊一樣任任意揉捏。23十二月月20228:32:45上午08:32:4512月-2215、楚塞三湘湘接，荊門門九派通。。。。十二月228:32上上午12月-2208:32December23,202216、少年十五五二十時，，步行奪得得胡馬騎。。。2022/12/238:32:4508:32:4523December202217、空山新雨雨后，天氣氣晚來秋。。。8:32:45上上午8:32上上午08:32:4512月-229、楊楊柳柳散散和和風(fēng)風(fēng)，，青青山山澹澹吾吾慮慮。。。。12月月-2212月月-22Friday,Dece