2022年我國白酒行業(yè)現(xiàn)狀分析：品牌白酒“漲聲一片”

年我國白酒行業(yè)現(xiàn)狀分析：品牌白酒“漲聲一片”進入2022年，白酒企業(yè)紛紛對主打品種進行提價。近期又有瀘州老窖、口子酒、牛欄山等酒企加入漲價行列，加上上市酒企2022年靚麗的業(yè)績，市場對白酒行業(yè)迎來復蘇的預期漸漸增加。以下是2022年我國白酒行業(yè)現(xiàn)狀分析：

證券討論機構認為，白酒企業(yè)經受三年時間調整，已逐步走出銷售大幅下降時期，行業(yè)調整進入其次階段，企業(yè)漸漸站穩(wěn)腳跟，可以比較從容地重整市場。

但多位專家對中國證券報記者表示，從外部需求、人口結構、渠道調整的角度看，推斷白酒業(yè)全面復蘇為時尚早。盡管經銷商拿貨意愿的確較以往旺盛，但細分到企業(yè)，則仍處于分化通道中。

品牌白酒“漲聲一片”

今年春季糖酒會期間，五糧液領先宣布漲價，自3月26日起，五糧液核心產品52度水晶瓶五糧液（俗稱“普五”）出廠價每瓶提高20元至679元；五糧液1618、低度系列等產品也將依據(jù)市場供需狀況適時出臺調整措施。

這是自2022年8月提價以來，五糧液其次次提價。盡管市場反響不一，但酒企爭相跟隨。洋河、紅花郎、古井貢酒等紛紛應聲漲價。

“五一”剛過，瀘州老窖高端產品系列國窖1573中國品嘗宣布提價，且一次性提價15%。據(jù)知情人士透露，瀘州老窖正在討論爭論國窖1573經典裝提價15%。不過，瀘州老窖證券部人士表示，“國窖1573中國品嘗的確提價了，而國窖1573經典裝是否提價臨時還不清晰?！?/p>

申萬宏源證券指出，國窖1573定位濃香型白酒高端品牌，品牌定位始終與五糧液看齊，歷史出廠價大部分時間高于五糧液。去年8月前，五糧液出廠價609元/瓶，國窖1573出廠價620元/瓶。但五糧液去年8月3日每瓶提價50元后反超老窖，今年3月21日再次提價20元/瓶，差距拉大到59元/瓶。業(yè)內人士認為，五糧液后期還有提價預期。差距逐步拉大，這與國窖1573的品牌戰(zhàn)略不符。同時，1573近期銷售不錯，渠道實現(xiàn)控盤，為提價供應了基礎。從經銷商反應的市場行情看，2022年春節(jié)期間，國窖1573銷量同比增長超過100%。

5月10日，口子酒業(yè)發(fā)布了一紙漲價通知：“口子6年出廠價和零售價每瓶各上調10元”，出廠價從128元/瓶上漲到138元/瓶，終端價從188元/瓶上漲到198元/瓶。

口子6年是口子酒業(yè)的核心戰(zhàn)略單品，經銷商預估其銷售規(guī)模占據(jù)口子酒業(yè)整體營收的40%以上。年報顯示，口子酒業(yè)2022年營收25.84億元，增長14.41%，凈利潤6.05億元，增長43.31%。2022年一季度實現(xiàn)營收8.88億元，增長20.29%，凈利2.71億元，增長54.45%。此番對核心大單品大手筆提高出廠價，有望增厚公司2022年業(yè)績。

近期宣布漲價的還有牛欄山，其旗下核心產品42度“牛欄山陳釀”（也稱白牛二）本次漲幅為每件12元，自5月1日開頭執(zhí)行。

是否復蘇看兩個指標

Wind數(shù)據(jù)顯示，白酒行業(yè)的18家上市公司中，16家酒企2022年實現(xiàn)營收和凈利潤雙增長，*ST水井和*ST皇臺或可摘掉“退市風險警示”的帽子。業(yè)績增長的緣由，僅今世緣和*ST水井強調是財務費用下降、投資收益增加以及資產處置等因素，其余公司均表示是營業(yè)收入增長所致。

從財務數(shù)據(jù)看，部分酒企預收賬款大幅增加。截至2022年末，茅臺預收款達到83億元，五糧液預收款為20億元。由于白酒行業(yè)實行“先打款后發(fā)貨”政策，國金證券分析師劉枝花認為，這進一步體現(xiàn)經銷商較為劇烈的打款意愿和對將來信念的提升。這也讓資本市場對白酒行業(yè)是否“復蘇”或者“回暖”的爭論更加喧鬧。

何為推斷白酒行業(yè)復蘇的標志？業(yè)內人士認為，一是庫存降低，二是需求提升。去庫存解決的是存量，需求提升是增量。存量少了，增量多了，行業(yè)才會真正回暖。經過2022年以來的行業(yè)調整，白酒企業(yè)紛紛加大去庫存，尤其是對于渠道環(huán)節(jié)庫存的清理，目前庫存大部分已經消化掉了，部分一線名酒預收賬款甚至突破了前期高位，渠道加大打款進貨力度。同時，