淺析馬克思資本二重性,經(jīng)濟思想史論文

淺析資本二重性,經(jīng)濟思想史論文1935年，一本當時中國國內最頂尖經(jīng)濟學者的論文集在序言中寫道：貨幣問題與金融問題，可講是經(jīng)濟問題中的重要問題；尤其是在恐慌深入化的今日，這兩問題幾乎成了世界經(jīng)濟問題的焦點了。各國貨幣專家，乃至金融專家，均在絞盡他們的腦筋，設計打開世界恐慌的名案，不管他們的名案是成功還是失敗，也盡足以引起我們的注意了。八十年后的今天，貨幣問題與金融問題仍然是世界經(jīng)濟問題的焦點。發(fā)生經(jīng)濟與金融恐慌的頻率和烈度，更是有過之而無不及。由美國次貸危機引發(fā)的全球經(jīng)濟恐慌已經(jīng)產生了深遠的影響，至今仍未消退。與此同時，中國CPI的持續(xù)高漲和股市的長期低迷構成了鮮明比照。不夸大地講，中國經(jīng)濟〔金融領域尤為明顯〕正面鄰近年來最嚴峻的考驗。怎樣設計打開世界恐慌的名案,仍然是擺在所有經(jīng)濟學家面前的首要問題。當代金融危機的復雜性，是由世界各國不斷展開的金融創(chuàng)新和金融深化活動造成的。對廣大發(fā)展中國家而言，這是一個金融當代化的經(jīng)過，但在另一個意義上，這同時也是它們融入世界金融體系，陷入復雜性危機的經(jīng)過。自19世紀后半葉開場，中國已經(jīng)踏上了金融當代化的道路，一百多年來金融界的興衰起落與成敗得失，也盡足以引起我們的注意了.在20世紀早期畢業(yè)于美國哥倫比亞大學的馬寅初先生講過:夫思想為百世之根本，某主義之興衰，某政策之適否，群眾之思想怎樣，最能左右一切。從思想史的角度考察民國金融體系，或許更能反映中國金融當代化進程中各種問題的本質和根本源頭。民國時期金融思想的淵源構造可借助兩個緯度來廓清：一是歷史場景下的金融思想演進；二是橫截面意義上的金融系統(tǒng)構建。二、一個基調和兩種主義的歷史流變金融思想的產生、發(fā)展與推廣不可能脫離當時的經(jīng)濟條件和社會環(huán)境而獨立演進，必然遵循一定的客觀歷史規(guī)律。張亞光〔2008〕指出：無論是民國金融出版物發(fā)行的總體趨勢還是外國金融出版物的傳播情況，它們所折射出的金融思想軌跡都打上了深入的時代烙印。金融思想的發(fā)展是建立在既有的經(jīng)濟基礎和社會制度之上的。沒有20世紀30年代民國經(jīng)濟的黃金歲月，沒有民國元年以后大力倡設的金融學高等教育和社會化職業(yè)教育，就不可能恰好同時出現(xiàn)金融思想井噴式的傳播。金融思想的發(fā)展具體表現(xiàn)出了不同時代的歷史特征。銀行問題由熱到溫，貨幣論爭從未停息，金融手段日趨多樣，每一段時期的金融思想都有所側重。然而，在紛繁復雜的金融思想背后，是一個基調之下兩種主義的斗爭和演變?！惨弧骋园l(fā)展為導向的金融思想的斷裂和延續(xù)民國金融思想演變的基調是以發(fā)展為導向?？v觀民國金融史及金融思想史，發(fā)展始終是所有愛國人士〔包括政治家、思想家、教育家、實業(yè)家〕共同的目的和心愿。從孫中山的實業(yè)救國到張謇的棉鐵主義,從歷次幣制改革到農村合作運動，金融在民國社會經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)過中扮演著舉足輕重的角色。要發(fā)展，須發(fā)達工商，要發(fā)達工商，須發(fā)達資本，要發(fā)達資本，須發(fā)達金融。自辛亥革命之后，除民國后期官僚資本壟斷金融大肆掠奪造成的斷裂之外，金融活動一直在為中國發(fā)展而自強努力。在城市，各商業(yè)銀行積極借鑒國外先進經(jīng)歷體驗，加強管理制度建設和金融創(chuàng)新，在不斷壯大實力的同時塑造了良好的社會聲譽；在農村，愛國知識分子深切進入田間地頭，宣傳發(fā)展當代信譽合作組織。傳統(tǒng)金融機構盡管弊端甚多，卻也在一定程度上知足著農民調劑余缺的需要。對歷史傳統(tǒng)的傳承是無法割裂的，金融思想和制度同樣如此。當前中國的金融體系，在很大程度上是對民國金融體系的繼承。例如1949年之后的中國銀行幾乎延續(xù)了解放前整套的人員的組織機構。除了受意識形態(tài)影響在經(jīng)營業(yè)務上有所區(qū)別之外，其余并無更多的差異；信譽合作社這種民間金融互助組織，在建國后也被完好地保存下來，成為新中國三大合作社之一。甚至1986年組建的中國交通銀行，也不再回避其前身能夠追溯到1908年的歷史事實。近百年來，盡管遭到某些特定歷史事件的沖擊，金融思想的發(fā)展基調在總體上是延續(xù)的?！捕匙杂墒袌雠c壟斷的對立和再現(xiàn)兩種主義分別是自由市場和壟斷,杜恂誠以1927年為界將民國金融制度釘上了這樣兩個標簽。更進一步地,自由市場和壟斷代表了古典主義以來的兩種經(jīng)濟思潮，前者是經(jīng)濟自由主義在金融領域的具體表現(xiàn)出，后者則是國家干涉主義在金融領域的具體表現(xiàn)出。事實上，民國初期的自由市場型金融制度更多的是由于客觀條件限制、權利缺乏而構成的。這一時期民國經(jīng)濟處于原始的金融自由化狀態(tài)。由于經(jīng)濟操控氣力薄弱、沒有建立完備的銀行制度，金融市場管制較為寬松，一方面容易受內外部沖擊引發(fā)金融恐慌，但另一方面也為商業(yè)銀行提供了廣闊的發(fā)展空間。當時經(jīng)濟自由主義得到極大張揚，很難想象，在民國后期還會有中國銀行不執(zhí)行停兌命令的情況出現(xiàn)。然而壟斷背后的國家干涉主義有著更強大的歷史傳統(tǒng)和思想淵源。近兩千年來在中國的傳統(tǒng)社會制度中流行的是國家.高度集權的封建治國理念強調一切社會活動都應當遭到國家政權的控制，關系國計民生的經(jīng)濟活動更是如此。在這一邏輯下，從漢代的輕重之辨開場，中國社會經(jīng)濟倫理中很早就確定了國家對于經(jīng)濟干涉的合理性。實際上，即使在經(jīng)濟自由主義盛行的西方國家，國家干涉主義也有一定的市場。?？怂乖诜治鍪袌霎a生時指出：在市場所在地聚集在一起就是一種集會；每種集會都有潛在的危險。這就是干涉市場的最初原因，這講明為何要三令五申地堅持將開市必須經(jīng)過某種特許。20世紀20年代，金融體系不統(tǒng)一為經(jīng)濟發(fā)展制造了很大障礙，加之蔣介石早期深受蘇俄社會經(jīng)濟制度影響，種種因素促成1927年南京成立后，金融制度迅速轉化為壟斷型.金融制度由自由市場型轉向壟斷型,對民國金融的發(fā)展產生了決定性影響。在壟斷下，銀行主導型的金融制度漸漸變質，銀行實力日益膨脹，普通商業(yè)銀行逐步衰落，最終構成了四行兩局一庫的官僚資本金融格局。但是并沒有壟斷一切，它只壟斷了自個需要的那一部分利益。面對處于破產邊緣的農村經(jīng)濟和深受通貨膨脹之苦的百姓，強大的壟斷在這里時卻消失了。壟斷型金融制度對商業(yè)銀行的瘋狂擠軋和對民生的漠視，直接導致了民國后期經(jīng)濟的徹底崩潰。根據(jù)當代金融發(fā)展理論，壟斷的金融制度往往會導致金融抑制問題，而解決這一問題的途徑在于金融深化,回到自由金融市場制度。歷史總是耐人尋味的。假如以金融抑制作為標尺回首近百年來的中國金融歷程，能夠發(fā)現(xiàn)這段發(fā)展歷史正好呈現(xiàn)出兩頭小中間大的紡錘形構造。也就是講，民國后期的壟斷型金融制度在新中國成立后得到延續(xù),金融抑制現(xiàn)象仍然存在，至今還未抹平。所不同的在于，上一次自由市場型金融制度的出現(xiàn)是無力控制的，而如今逐步松動的金融改革則是有自信心操動的。三、民國金融思想的系統(tǒng)構造〔一〕環(huán)境與社會變革導致新舊金融思想的碰撞經(jīng)濟基礎決定上層建筑的觀點，至少對于年鑒學派的長時段是適用的。布羅代爾〔1958〕以為：只要長時段現(xiàn)象才構成歷史的深層構造，構成整個歷史發(fā)展的基礎，對歷史進程起著決定性和根本的作用。歷史學家只要借助長時段的觀點，研究長時段的歷史現(xiàn)象，才能從根本上把握歷史的總體。因而，研究民國金融思想史，必須考慮較長時期內的自然、社會環(huán)境變遷，這是一切思想傳統(tǒng)傳承或嬗變的根本淵源。比方，近代民間金融組織的衰落，由長時段的視角能夠得到最有力的解釋。辛亥革命之前，傳統(tǒng)金融組織仍然保持強大的生命力，占據(jù)著城市小商業(yè)和民間金融的主要地位。而外資銀行發(fā)展迅猛，尤其在經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)逐步處于上風。這一時期，雙軌具體表現(xiàn)出為本土傳統(tǒng)金融與西方新式金融兩種形式的并存和沖突。在代表先進發(fā)展方向的西方新式金融面前，傳統(tǒng)金融組織感遭到史無前例的危機，并考慮怎樣應對；民國成立以后，民族金融業(yè)獲得長足進步，尤其是華資商辦銀行迅速崛起，收復了相當比例的金融控制權。這一時期，中西方金融形式的矛盾逐步淡化，金融制度的雙軌性愈加復雜，具體表現(xiàn)出為多個層面：銀行與錢莊的雙軌，銀兩與紙鈔的雙軌，城市金融與民間金融的雙軌，當代金融機構與舊式金融機構的雙軌。在本質上，是傳統(tǒng)金融思想〔信譽思想、理財思想〕與當代金融思想的雙軌。各種矛盾在沖突對立中并存和發(fā)展，最終，以1935年法幣改革成功為標志，當代金融制度初步確立，民國金融制度與思想的二元構造趨于弱化?！捕辰鹑诔霭嫖锖徒鹑趯W教育是金融思想的直接來源詮釋學和后當代史學對思想史的研究影響甚大。葛兆光以為:從思想史的角度看，歷史記憶不僅僅是回憶那些即將被遺忘的往事，或是遺忘那些總是會浮現(xiàn)的往事，而且是在詮釋中悄悄地把握著構建歷史、改變如今以控制將來的資源，各種不同的文化、宗教、民族的共同體，都是在溯史尋根，也就是透過重組歷史來界定傳統(tǒng)，確定自我與周邊的認同關系。這種認識，與克羅齊所言一切歷史都是現(xiàn)代史和科林伍德把思想史作為唯一的歷史的觀點并無不同。既然思想史是一門接近于詮釋的學問，文本的重要性不言自明。思想史的研究者要對流傳下來的文本進行詮釋，而這些文本本身已經(jīng)包含了當時作者對文本內容對象的詮釋。在這個意義上，?？碌闹R考古學是應當肯定的。要想真正的理解文本的含義，必須慎重地剝離掉覆蓋在文本上面的一層又一層的詮釋外衣。因而，思想的載體和傳播途徑對研究思想史有著不同尋常的影響。民國時期著名經(jīng)濟學家唐慶增指出：在昔中國研究經(jīng)濟事物者，僅限于少數(shù)哲學家政治家手中，普通人士，對此殊少奉獻，甚至為在上者所壓迫，其思想無由表現(xiàn)；時至今日，民意大昌，且確能操縱有極大之影響，職是之故，研究今年估計思想史者，對于一切傳播知識之機關，如新聞紙雜志宣傳品一切，亦應予以相當之注意。這段話具有相當重要的方式方法論意義，它直接將經(jīng)濟思想史的研究對象指向了一切傳播知識之機關。張亞光〔2008〕對有關金融出版物的總體分析反映了民國時期社會各界對于金融概念由淺入深地認識經(jīng)過，在一定程度上再現(xiàn)了當時金融思想蓬勃發(fā)展、廣為傳播的盛況；而外國金融出版物的數(shù)據(jù)情況則指示出民國金融思想不斷演進的外在動力，并且表示清楚這種外在動力對于當時金融思想的發(fā)展有著極為關鍵的作用。同時需要注意的是，思想乃從教與學中而來。任何一種思想的性質和傾向都有其產生的微觀環(huán)境。民國金融思想的發(fā)達，離不開大學、研究機構的正規(guī)金融學教育，也離不開社會化的平民職業(yè)金融教育。就學院派而言，一方面是金融學科的建設與完善為傳播和發(fā)展當代金融思想創(chuàng)造了良好的平臺，另一方面是金融學科的繁盛與金融學者的學術奉獻交相輝映構成了近代金融思想的基本圖景。除此之外，西方金融思想的引入以及經(jīng)過正規(guī)金融學教育的傳播對金融思想啟蒙的意義尤為重大；就實業(yè)界而言，社會化的大職業(yè)教育從根本上改變了舊式金融機構封閉式的培訓教育傳統(tǒng)，為廣大青年提供了學習金融技能、進入金融業(yè)發(fā)展的時機，極大地促進了當代金融理念的擴散。〔三〕金融與發(fā)展的關系是民國金融思想的主題中國經(jīng)濟思想史學科的創(chuàng)始者趙靖先生以為：中國近代經(jīng)濟思想的基本內容是經(jīng)濟發(fā)展思想中國近代的經(jīng)濟發(fā)展，包括兩個方面存在的問題：發(fā)展途徑和發(fā)展的政治前提。辛亥革命成功之后，束縛在民族資本主義身上的封建枷鎖被打破，發(fā)展的政治前提得到暫時解決。中國的知識分子開場著重研究發(fā)展途徑等實用問題。正如夏炎德在(中國近百年經(jīng)濟思想〕中所指出的那樣：民國時期，純理經(jīng)濟學在中國至今還未見有自創(chuàng)的出現(xiàn)，一般經(jīng)濟學著作，大多系編譯或轉述的性質，無足深論,而闡述現(xiàn)實經(jīng)濟情況的改良與創(chuàng)造的社會經(jīng)濟學或國民經(jīng)濟改造思想,則遠較為重要,由于這些思想對于國計民生的解決可得到直接的幫助。在所謂的社會經(jīng)濟學或國民經(jīng)濟改造思想中，金融思想處于極為顯要的地位。絕大多數(shù)經(jīng)濟學家認識到，金融是當時經(jīng)濟發(fā)展的關鍵所在。圍繞金融與發(fā)展問題，民國學者作出了大量極富創(chuàng)始性的奉獻：吳景超的資本構成思想、徐滄水的金融中心思想、張輯顏的恐慌周期論和擴大籌碼論、周憲文的駁通貨膨脹復興農村論以及章乃器等人的信譽擴張論都深入觸及到落后國家尋求發(fā)展的核心問題，很多研究都領先于后來在西方興起的發(fā)展經(jīng)濟學。西方發(fā)展經(jīng)濟學框架內與金融有關的思想流派主要包括：金融資本理論、金融創(chuàng)新理論、金融市場理論、金融發(fā)展理論、通貨膨脹理論、金融危機理論等。這些理論從不同角度對金融與社會經(jīng)濟發(fā)展的關系進行了研究，在分析范式、政策含義等方面都有所不同，但基本的觀點是一致的，即以為：金融對經(jīng)濟增長具有關鍵性的影響，而決不僅僅僅是一層貨幣的面紗.這與上述很多學者對金融的看法特別類似，而且這些學者所提出的各個領域中有關金融與經(jīng)濟發(fā)展的思想，在后來西方發(fā)展經(jīng)濟學的主要理論中都得到了不同程度的具體表現(xiàn)出?！菜摹炽y行主導是民國金融制度思想的主要方向實現(xiàn)儲蓄向投資的轉化是金融制度的基本功能，采取何種方式完成這一轉變是斷定金融制度類型的主要根據(jù)。當代金融制度主要有市場主導型和銀行主導型兩種，民國時期屬于較典型的銀行主導型金融制度。原因在于，封建時代中國經(jīng)濟的主要方面是以自給自足為主的小農經(jīng)濟，民間金融活動大多是臨時的、消費性的借貸關系，難以產生擴大資本流動的大規(guī)模金融創(chuàng)新活動。因而，舊式金融機構基本上是以儲蓄、匯兌、調劑生活資金業(yè)務為主的錢莊、票號、典當?shù)冉M織，并沒有產生包容生產性資本交易的證券市場。在向當代金融制度轉軌經(jīng)過中，這一傳統(tǒng)被保存下來，構成了銀行主導型的民國金融制度。資本市場有一定發(fā)展，但相當不充分，投機色彩濃烈厚重，并未對民國經(jīng)濟產生關鍵影響。銀行是銀行主導型金融制度的核心。自民國成立之初即出現(xiàn)關于倡設銀行的言論，當時的主要思路是先國有，再轉商辦。1920年布魯塞爾國際金融會議和1922年日內瓦國際會議召開之后，世界各國普遍設立銀行，包括中國在內的一些發(fā)展中國家紛紛借鑒發(fā)達國家經(jīng)歷體驗建設銀行制度。曾經(jīng)為民國擬定幣制法草案的美國專家甘末爾還先后為秘魯、智利等國設計過銀行制度。隨著南京在形式上統(tǒng)一全國，銀行的制度環(huán)境得到改變，最終于1928年正式成立民國銀行。值得注意的是，首任總裁宋子文和副總裁陳行對銀行的理解和定位是不同的，前者堅持維護銀行的獨立性，后者則強調銀行推行紙幣，解決財政的功能。著名銀行家陳光甫與宋子文的觀點特別接近，主張銀行與財政應當分離，同時反對銀行與普通銀行爭利。但在當時情況下，社會經(jīng)濟的凋敝和混亂急需一個強有力的銀行實現(xiàn)經(jīng)濟統(tǒng)制.民國銀行在復雜的歷史條件中走向了集權壟斷的方向。中國自近代以來，民族工商業(yè)〔包括農業(yè)〕發(fā)展對資金的宏大需求與商業(yè)銀行投機惜貸之間的矛盾，是民國中前期金融體系存在的重大問題。發(fā)展經(jīng)濟學的經(jīng)典理論表示清楚，落后國家的發(fā)展初期碰到的最大瓶頸就是資本匱乏問題。但是民國的商業(yè)銀行并沒有很好地完成調劑工商資本、促動經(jīng)濟發(fā)展的任務。很多商業(yè)銀行具有強烈的投機傾向，將大量資金投入到公債市場炒作，而不愿對民族工業(yè)提供資金支持，更不愿深切進入農村為農業(yè)生產提供融資服務。民國商業(yè)銀行資本流向的錯位，直接導致了民族工商業(yè)舉步維艱、農村經(jīng)濟接近破產的窘迫局面。這種金融功能的扭曲，在茅盾的小講(子夜〕中有多處翔實的描寫?！参濉趁駠虡I(yè)銀行金融創(chuàng)新的文化解釋金融創(chuàng)新是一個頗為廣泛的概念。廣義的金融創(chuàng)新指的是整個金融領域里的新創(chuàng)造和新發(fā)展，既包括金融市場工具、金融構造的創(chuàng)新，也包括金融交易技術創(chuàng)新。關于金融創(chuàng)新活動的動因，經(jīng)濟學家從不同角度作出了回答。西爾柏〔W.L.Silber〕的約束誘導型金融創(chuàng)新理論以為：金融創(chuàng)新是微觀金融組織為尋求最大利潤、減輕外部對其產生的金融壓制而采取的自衛(wèi)性行為；卡恩〔E.J.Kane〕的躲避性金融創(chuàng)新理論以為：當外在市場氣力和市場機制與機構內在要求相結合，回避各種金融控制和規(guī)章制度時就產生了金融創(chuàng)新行為；?？怂埂睯.R.Hicks〕和尼漢斯〔J.Niehans〕的交易成本創(chuàng)新理論以為：降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要動機，交易成本高低決定金融業(yè)務和金融工具能否有實際意義，金融創(chuàng)新本質上是對科技進步導致交易成本降低的反響；戴維斯〔S.Davies〕、塞拉〔R.Sylla〕、諾斯〔North〕等制度學派人物則以為：金融體系任何由于制度改革而作的變動都可視為金融創(chuàng)新。新中國成立后第一部銀行史的作者張郁蘭先生曾以為：研究中國銀行業(yè)的歷史，假如單純從它的業(yè)務中來認識，這意義顯然是很小的。從銀行業(yè)的角度來認識中國近代社會經(jīng)濟的性質，十分是對中國資本主義發(fā)展所起的作用，其意義卻是非常重大的，這就是本書的主要目的。由此可見，受當時意識形態(tài)的影響，在很長一段時間里，解放后的學術著作極重視金融業(yè)與政治的關系，而不強調對金融研究的討論。隨著學術研究氣氛的松動和金融當代化程度的加深，對民國金融業(yè)的研究逐步出現(xiàn)向業(yè)務領域拓展的傾向，尤其是對民國時期各商業(yè)銀行經(jīng)營管理思想的討論已特別多見。民國時期的商業(yè)銀行有很多值得注意的創(chuàng)新亮點，中國銀行、金城銀行、上海商業(yè)儲蓄銀行等近代著名銀行在長期經(jīng)營管理活動中各自構成了一些合適于本身特點的做法和規(guī)范，以西方金融創(chuàng)新理論的視角看，基本上都能夠劃入金融創(chuàng)新的范疇。這些金融創(chuàng)新活動，有的源自銀行家超前的意識，有的源自社會環(huán)境的變動，也有的是在學習借鑒外國銀行先進經(jīng)歷體驗基礎上經(jīng)過本土化改造而構成的。約束誘導型理論、躲避性理論、交易成本理論等有關金融創(chuàng)新的西方理論都能夠對此作出合理的解釋。但不能忽視的是，東方商業(yè)傳統(tǒng)與當代金融相結合所產生的經(jīng)營管理哲學，同樣是推動民國商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新的重要淵源。比方儒家典籍早已指出：天地之性人為貴,中國文化傳統(tǒng)中的人本觀念在民國金融業(yè)管理活動中居于特別顯著的地位。1932年黎明書局出版的(銀行家銀行員座右銘〕〔戴藹廬譯〕和1934年世界書局出版的(金融界服務基本知識〕〔李權時、胡贊平等著〕集中反映了民國時期的金融業(yè)十分是銀行業(yè)在內部控制、個人修養(yǎng)、商業(yè)倫理等企業(yè)文化建設領域的努力，華而不實融入了大量儒家文化的訓條和精神指導，對今天的中國銀行業(yè)仍然極有借鑒價值。除(銀行家銀行員座右銘〕和(金融界服務基本知識〕外，民國時期還有為數(shù)諸多的刊物或著作牽涉到金融機構企業(yè)文化、營銷理念、服務哲學等層面的內容，如：1923年謝菊曾著有(銀行服務論〕；1928年某行發(fā)行內刊(勵練集〕；1933年費孟福出版(人壽保險招徠學〕；1934年張家璈著有(銀行行員的新生活〕；1942年四川省銀行總行推出(服務哲學大綱戰(zhàn)時銀行從業(yè)員〕；1943年金源錢莊發(fā)行(金源錢莊第一屆練習生畢業(yè)刊〕；1944年譚蔭槐著有(銀行家與銀行員〕；1948年許桐華編制(銀行行員手冊〕等。由此足以講明，民國金融業(yè)是相當重視企業(yè)文化建設的。如今流行的以為企業(yè)文化興起于20世紀70年代的觀點值得商榷?！擦碂o處不在的民間金融無論何種思想，其構造都應該是立體的。民國金融思想，既牽涉集中于大城市的銀行建設、貨幣改革等問題，也關注偏隅于農村的資金調劑、消費借貸問題；既包括完好的金融政策、法規(guī)、著作、論文，也包括散落于民間的金融意識碎片。如前所述，民國時期金融思想的最大特征是求發(fā)展.民間金融也不例外。有經(jīng)濟學家指出:不管一個國家如何窮，也需要這樣的機構即金融機構：它使儲蓄能夠方便地、安全地進行投資，并保證其流向最好的用處。事實上，一國越窮，越需要有聚集國內廣大群眾和團體的儲蓄，并將其用于投資的機構。但在民國時期的廣大農村，貧困性消費特別突出，即：經(jīng)濟越落后，非生產性的借貸消費越發(fā)達。民間強大的信譽傳統(tǒng)在很大程度上阻礙了生產性資本的聚集，成為農村經(jīng)濟凋敝的重要原因之一。而缺乏資本的有效構成，正是落后國家之所以落后的根本源頭。針對落后國家農村資本匱乏的普遍狀況，發(fā)展經(jīng)濟學家們曾提出一種農業(yè)信貸補貼的思路，即支持信貸供應先行的農村金融戰(zhàn)略。該理論的前提是：農村居民、十分是貧困階層沒有儲蓄能力，農村面臨的是慢性資金缺乏問題。而且由于農業(yè)的產業(yè)特性〔收入的不確定性、投資的長期性、低收益性等〕，它也不可能成為以利潤為目的的商業(yè)銀行的融資對象。因而，為增加農業(yè)生產和緩解農村貧困，有必要從農村外部注入政策性資金、并建立非營利性的專門金融機構來進行資金分配。以信譽合作為代表的民國農村金融運動，比擬典型地具體表現(xiàn)出了農業(yè)信貸補貼理論的思想。根據(jù)該理論，為縮小農業(yè)與其他產業(yè)之間的構造性收入差距，對農業(yè)的融資利率必須較其他產業(yè)為低?？紤]到地主和商人發(fā)放的高利貸及一般以高利率為特征的民間金融，使得農戶愈加窮困和阻礙了農業(yè)生產的發(fā)展，為促使其消亡，需要通過銀行的農村分支機構和農業(yè)信譽合作組織，將大量低息資金注入農村。同時，以貧困階層為目的的專項貸款也興盛一時。倡導合作金融的侯哲葊等人是農業(yè)信貸補貼理論的主要支持者。然而歷史表示清楚，轟轟烈烈的農村建設信譽合作銀行下鄉(xiāng)等運動并沒有到達預期的效果。合會、高利貸、典當?shù)葌鹘y(tǒng)民間金融組織直到今天仍然活潑踴躍于廣大的農村地區(qū)。費孝通、曲殿元、楊肇遇等人的相關研