國債期貨相關(guān)知識課件

國債期貨有關(guān)知識電話：8手機：內(nèi)容簡介國債期貨概述1國際市場上的國債期貨2國內(nèi)的國債期貨3影響國債期貨價格的相關(guān)因素4國債期貨交易5一：國債期貨概述概念：

標的物：國債交易形式：期貨合約本質(zhì)：利率期貨的一種短期國債期貨存單貨幣利率短期利率期貨中長期利率期貨=中長期國債期貨標的：各國發(fā)行的中長期債券國債期貨真包含于利率期貨3個月英鎊利率3個月歐洲美元存單二：國際市場上的國債期貨13周美國短期國債期貨合約（摘要）短期國債期貨合約：報價方式：指數(shù)報價（100減去不帶百分號的貼現(xiàn)率或利率）貼現(xiàn)率=（面值-發(fā)行價格）/面值×100%利率=（面值-發(fā)行價格）/發(fā)行價格×100%例如：報價“99”此時貼現(xiàn)率：[（100-99)/100]×(3/12)=0.25%

收益率：[(100-99)/99]×(3/12)=0.253%又如：報價“98.5”,此時貼現(xiàn)率：[（100-98.5)/100]×（3/12）=0.375%

年收益率：[(100-98.5)/98.5]×(3/12)=0.381%注：貼現(xiàn)率、收益率為13周（3個月）中長期國債期貨合約：1：CBOT5年期美國中期國債期貨合約（摘要）報價方式：價格報價法，即報價按100美元面值的國債期貨價格報價。即“100點”=100000美元1點=1000美元（100000/100）交割方式：實物交割發(fā)票價格：即空方交割國債期貨應(yīng)該得到的收入發(fā)票價格=交割價格×轉(zhuǎn)換因子＋應(yīng)計利息轉(zhuǎn)換因子:將面值1美元的可交割債券折成6%(每半年計復(fù)利一次)的標準息票利率時的現(xiàn)值。例如：2010年3月1日發(fā)行的于2015年3月1日到期的5年期國債，在2012年3月1日時的轉(zhuǎn)換因子為1/(1+6%×6/12)6=0.91512：Eurex德國中期國債（Euro-BOBL）期貨合約（摘要）三：國內(nèi)的國債期貨我國的國債期貨交易試點開始于1992年，結(jié)束于1995年5月，歷時兩年半。國債327事件：327是國債期貨合約的代號主要當事人：萬國證券、遼寧國發(fā)、中經(jīng)開公司148.3151.3

150147.450萬口700萬口（交易保證金700萬×500=35億）16時22分1995年2月23日注：一口=2萬元面值的現(xiàn)券，每口保證金500元，杠桿：40（20000/500），保證金：2.5%萬國證券：透支交易、超出最大持倉限額多頭：全線爆倉（交易保證金全部虧掉）151.3元為當日收盤價萬國虧損60億中國金融期貨交易所5年期國債期貨仿真交易合約項目內(nèi)容合約標的面額為100萬元人民幣，票面利率為3%的5年期名義標準國債報價方式百元報價最小變動價位0.01個點（每張合約最小變動100元）合約月份最近的三個季月（三、六、九、十二季月循環(huán)）交易時間上午交易時間：9:15—11：30下午交易時間：13：00—15：15最后交易日交易時間:上午9：15-11：30每日價格最大波動限制上一交易日結(jié)算價的±2%最低交易保證金合約價值的3%

當日結(jié)算價最后一小時成交價格按成交量加權(quán)平均價最后交易日合約到期月份的第二個星期五交割方式實物交割交割日期最后交易日后連續(xù)三個工作日可交割債券在最后交割日剩余期限4-7年（不含7年）的固定利息國債交割結(jié)算價最后交易日全天成交量加權(quán)平均價合約代碼TF報價方式：價格報價法，即報價按100元面值的國債期貨價格報價。即“100點”=1000000RMB1點=10000RMB（1000000/100）0.01點=100RMB交易單位：

1手=1張合約最低交易保證金： 合約價值的3%，即30000RMB(100萬×3%)發(fā)票價格：即空方交割國債期貨應(yīng)該得到的收入發(fā)票價格=交割價格×轉(zhuǎn)換因子＋應(yīng)計利息五：國債期貨交易國債期貨交易1：投機做多做空