【PPT】2014全球互聯(lián)網(wǎng)投資趨勢

【PPT】2014全球互聯(lián)網(wǎng)投資趨勢

美國資本市場已從2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中全面復(fù)蘇，2013年IPO數(shù)量達(dá)到82家，IPO重新替代并購成為主要退出渠道，其中中國2013年上市10家，2014年上半年上市8家。企業(yè)IPO退出時(shí)的市值越來越大，Linkedin2011年5月上市時(shí)市值79億美元，現(xiàn)在190億，F(xiàn)acebook2012年5月上市時(shí)市值1152億美元，現(xiàn)在1664億。包括在中國，京東上市時(shí)市值已經(jīng)高達(dá)297億美元，小米還未上市，一級市場估值已超200億美元。但是，近些年上市的公司，在上市之后的增幅已經(jīng)變小。這是因?yàn)槿蚍秶鷣砜?，資金正在從二級市場涌入一級市場，企業(yè)的上市時(shí)間被極大的延長，像百度、谷歌等上市后仍能成長10倍以上的機(jī)會不多了，留給二級市場的增量空間正在縮小。受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及QE等多種影響，資本市場對美國經(jīng)濟(jì)中長期看好，尤其是互聯(lián)網(wǎng)板塊在2013年普漲，這一趨勢在2014年3月中旬達(dá)到頂峰，之后逐漸回調(diào)。成功的互聯(lián)網(wǎng)公司正在變得更加龐大，且發(fā)展速度更快。上圖分別是Facebook、Instagram和Snapchat在成立兩年時(shí)的月度活躍用戶數(shù)和公司估值，從該對比可看出Snapchat在成立兩年時(shí)的MAU和估值分別高達(dá)Facebook的5倍和6倍。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市值正在迅速走高，根據(jù)對谷歌、Twitter等30家上市公司的跟蹤研究表明，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從08年的市值為平均預(yù)期收入的2倍，到2013年底增長至6.5倍。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在過去三年創(chuàng)造了高達(dá)2500億美金的IPO市值。前五名分別是Linkedin、Facebook、Twitter、TripAdvisor和Groupon。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值正在水漲船高。全球最大的P2P流媒體音樂服務(wù)商Spotify于2013年11月完成2.5億美金F輪融資；全球最大的短租網(wǎng)站Airbnb于2014年4月剛完成4.5億美元融資，估值100億美元；手機(jī)移動通訊軟件WhatsApp于2014年2月被FB以190億美金收購；全球最大的打車應(yīng)用軟件Uber于2014年6月完成12億美元融資，估值180億；Nest恒溫器于2014年初被谷歌32億美元收購；而Snapchat在2013年拒絕了Facebook和Google高達(dá)30-40億美金的收購要約后，據(jù)傳近期融資估值已達(dá)100億美金。企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場在過去五年創(chuàng)造了大約1500億美元的IPO市值，相較于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的表現(xiàn)較為穩(wěn)健。企業(yè)信息化正在面臨變革，傳統(tǒng)的企業(yè)IT服務(wù)正在向“新IT”轉(zhuǎn)型。這種轉(zhuǎn)型主要表現(xiàn)在三個(gè)層面，一是從桌面轉(zhuǎn)向移動+桌面，二是從企業(yè)級應(yīng)用軟件轉(zhuǎn)向SaaS服務(wù)，三是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心架構(gòu)轉(zhuǎn)向可彈性擴(kuò)展的云服務(wù)架構(gòu)。企業(yè)的IT支出正在從傳統(tǒng)支出轉(zhuǎn)向云計(jì)算和云服務(wù)。CapitalIQ對EMC，IBM，ORACLE，SAP，微軟，思科等6家傳統(tǒng)老牌IT技術(shù)企業(yè)，和36家云計(jì)算上市企業(yè)的歷年收入的跟蹤研究表明，傳統(tǒng)IT服務(wù)企業(yè)的成長正在減緩，而云服務(wù)企業(yè)保持了較高的增長速度。2013年全球企業(yè)級IT服務(wù)市場規(guī)模高達(dá)13400億美元，但是基于云服務(wù)的“新IT”企業(yè)收入到目前仍然只占到全球企業(yè)IT支出的2%，未來成長空間巨大。從2012年1月到2014年1月，對37家云計(jì)算上市公司的跟蹤研究表明，其成長速度是同期納斯達(dá)克和標(biāo)普500指數(shù)的1.5-2倍。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的對比表明，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的市場集中度更高，更易誕生巨頭企業(yè)。過去5年有206家企業(yè)在美國上市時(shí)市值高于2.5億美元，其中54家是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，IPO市值前五名Facebook，Twitter，Linkedin，Tripadviser和Groupon占到了總市值的76.2%，其余152家是企業(yè)級服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其前五名IPO市值僅占總市值的19.2%。應(yīng)該說這與兩者的市場特性是相同的。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成長速度更快。圖一是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)達(dá)到10億美金市值的時(shí)間，從最快的Instagram僅