2022年中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢分析

2022年中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢分析摘要：

產(chǎn)業(yè)鏈：鐵礦石進口規(guī)模龐大，下游基建成為增長點

鋼鐵行業(yè)上游包括鐵礦石、焦炭、廢鋼，下游應(yīng)用十分廣泛，可作為基礎(chǔ)原料應(yīng)用于建筑、機械、汽車等各行各業(yè)。目前，“高爐-轉(zhuǎn)爐”長流程生產(chǎn)仍是我國鋼鐵主流生產(chǎn)工藝，鐵礦石及焦炭是煉鋼的核心原料，我國鐵礦石雖儲量豐富，占全球比重超10%，但多為貧礦，導(dǎo)致我國進口規(guī)模大，供給受到其他國家的制約，焦炭供應(yīng)充足，產(chǎn)量較為穩(wěn)定；從下游來看，基建板塊作為逆周期調(diào)節(jié)工具，開始強勢發(fā)力，2022年上半年，中國基礎(chǔ)設(shè)施投資累計增速為7.1%，一系列國家和省市級的大工程建設(shè)正如火如荼進行，基建領(lǐng)域所需鋼鐵將大幅上漲。

行業(yè)現(xiàn)狀：供需端均弱勢運行，庫存持續(xù)走高

進入2022年以來，中國鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷態(tài)勢，鋼鐵行業(yè)PMI在7月份更是創(chuàng)下近十年來最低值，鋼鐵行業(yè)供需兩端均低位運行，市場信心顯著不足，生產(chǎn)收縮及需求偏弱導(dǎo)致鋼材和原材料價格連續(xù)下行，同時在疫情影響下，采購積極性有所下降，鋼廠出貨節(jié)奏放緩，庫存處于歷史同期最高水平。

發(fā)展趨勢：綠色、高質(zhì)量發(fā)展要求下，行業(yè)集中度及電爐煉鋼占比將持續(xù)提升

在雙碳目標(biāo)大背景下，國家相關(guān)部委不斷完善政策以推進鋼鐵行業(yè)節(jié)能環(huán)保、綠色發(fā)展，鋼鐵行業(yè)也將由純粹成本競爭轉(zhuǎn)向綜合實力競爭，未來鋼鐵企業(yè)的盈利能力、產(chǎn)能擴張能力、發(fā)展能力都將取決于低碳發(fā)展的能力和綠色發(fā)展能力。同時在促進鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度將顯著提升，以廢鋼為原材料的電爐煉鋼優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，將加速滲透。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)政策、行業(yè)現(xiàn)狀、市場趨勢

一、產(chǎn)業(yè)鏈：鐵礦石進口規(guī)模龐大，下游基建成為增長點

1、上游原材料鐵礦石進口規(guī)模龐大，焦炭供應(yīng)穩(wěn)定

鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，是工業(yè)國家發(fā)展的基礎(chǔ)。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，鋼鐵行業(yè)上游包括鐵礦石、焦炭、廢鋼，下游應(yīng)用十分廣泛，可作為基礎(chǔ)原料應(yīng)用于建筑、機械、汽車等各行各業(yè)。

目前，“高爐-轉(zhuǎn)爐”長流程生產(chǎn)仍是我國鋼鐵主流生產(chǎn)工藝，鐵礦石及焦炭是煉鋼的核心原料，生產(chǎn)1噸生鐵大約需要1.6噸鐵礦石，我國鐵礦石儲量豐富，占全球比重超10%，但多為貧礦，導(dǎo)致我國進口規(guī)模大，供給受到其他國家的制約，國產(chǎn)鐵礦石在2018年大幅下滑38%后，迎來連續(xù)上漲，到2021年產(chǎn)量為9.81億噸，2022年上半年產(chǎn)量為5.01億噸，同比下降2.9%，在產(chǎn)量遠遠滿足不了國內(nèi)市場需求之下，鐵礦石進口規(guī)模保持高位，2022年上半年中國共進口5.36億噸鐵礦石，主要從澳大利亞、巴西等鐵礦石生產(chǎn)大國進口。

中國焦炭供應(yīng)充足，產(chǎn)量較為穩(wěn)定，2015-2021年保持在4-5億噸之間，2022年上半年鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷狀態(tài)，焦企盈利空間明顯壓縮，生產(chǎn)積極性較低，產(chǎn)量較上期僅增長0.5%，為2.40億噸；同時俄烏沖突導(dǎo)致全球能源供給更加緊張，價格波動幅度大，進口焦炭價格也大幅上漲，形成國內(nèi)外焦炭價格“倒掛”現(xiàn)象，2022年上半年中國僅進口焦炭24.6萬噸，較上年同期減少71.5%；出口規(guī)模同比增長20.7%達412.7萬噸。

2、建筑行業(yè)為鋼材最大下游應(yīng)用領(lǐng)域，基建成為重要增長點

我國鋼鐵產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用到建筑、機械、汽車、能源等各個行業(yè)，在我國種類繁多的鋼材產(chǎn)品中，建筑鋼材的產(chǎn)量占據(jù)著半壁江山，占比約為49%；其次為機械行業(yè)，占比為17%。

作為鋼材消費最大的行業(yè)，房地產(chǎn)與鋼鐵行業(yè)不僅呈現(xiàn)出休戚與共的趨勢性變化，而且房地產(chǎn)行業(yè)的關(guān)鍵性信號對鋼鐵行業(yè)市場信心和未來預(yù)期具有重大影響。自1998年房地產(chǎn)市場化改革開始，房地產(chǎn)行業(yè)迎來了高速發(fā)展；2017年開始“房住不炒”后，房企正式進入去杠桿，行業(yè)進入去金融化階段。2020年疫情席卷全球，中國經(jīng)濟率先從疫情中強勢復(fù)蘇，大量的資金紛紛流入房地產(chǎn)市場，在此之下，政府出臺了三道紅線及貸款集中管理制度，限制了房地產(chǎn)企業(yè)融資能力，多家房企深陷流動性困局；2021年年末，雖房地產(chǎn)政策有所放松，各地區(qū)紛紛出臺利好政策，但疫情之下，消費者購房欲望下滑，疊加爛尾樓頻現(xiàn)，消費者信心不足，導(dǎo)致中國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，2022年上半年，中國房地產(chǎn)開發(fā)投資額為68314億元，同比下降5.4%，房地產(chǎn)持續(xù)低迷狀態(tài)給鋼鐵市場帶來沉重打擊。

2022年上半年，上海、北京等地爆發(fā)較大規(guī)模疫情，我國經(jīng)濟穩(wěn)增長壓力較大，基建作為逆周期調(diào)節(jié)工具，開始強勢發(fā)力，2022年上半年，中國基礎(chǔ)設(shè)施投資累計增速為7.1%，同時多地發(fā)布2022年重大項目投資清單，明確表示將加快布局基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；目前，高鐵、隧道、水利、電力等等一系列國家和省市級的大工程建設(shè)正如火如荼進行，基建領(lǐng)域所需鋼鐵將大幅上漲。

汽車行業(yè)為制造業(yè)中用鋼量較大的行業(yè)，我國汽車行業(yè)鋼材消費量與汽車產(chǎn)量密切相關(guān)，據(jù)粗略統(tǒng)計，生產(chǎn)1輛汽車的原材料中，鋼材所占的比例約為72%～88%，經(jīng)過多年的發(fā)展，中國已成為全球汽車最大產(chǎn)銷市場，中國汽車產(chǎn)銷量在經(jīng)歷2017-2020年連續(xù)下降后，于2021年迎來反彈，用鋼量也隨之上升，為5591萬噸左右。

目前，中國汽車產(chǎn)業(yè)正處于變革關(guān)鍵期，輕量化成為汽車行業(yè)發(fā)展趨勢之一，汽車輕量化意味著整體用鋼量的減少，用鋁合金，塑料等輕質(zhì)材料來替代鋼材，預(yù)估2022年汽車用鋼量將同比下滑4%。

二、政策：促進鋼鐵行業(yè)布局結(jié)構(gòu)合理和綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展

自建國以來的五十余年，我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展迅速，在迅速發(fā)展的同時，也面臨著諸多問題，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局缺乏統(tǒng)籌安排、技術(shù)進步跟不上新增產(chǎn)能的發(fā)展，產(chǎn)品品種質(zhì)量結(jié)構(gòu)矛盾突出、產(chǎn)業(yè)集中度低等，“十五”至“十四五”規(guī)劃期間，我國鋼鐵行業(yè)歷經(jīng)了從“高速發(fā)展”到“淘汰落后產(chǎn)能”，在“十三五”期間，政策明確了鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求、壓減粗鋼產(chǎn)能、提高產(chǎn)能利用率和行業(yè)集中度等目標(biāo)，“十四五”時期，將進一步促進鋼鐵行業(yè)布局結(jié)構(gòu)合理和綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。

三、行業(yè)現(xiàn)狀：供需端均弱勢運行，庫存持續(xù)走高

1、行業(yè)低迷運行，PMI不斷下滑

2022年春節(jié)后鋼廠開工率不斷上漲，全國限產(chǎn)減產(chǎn)政策寬松，鋼廠開工率、產(chǎn)能利用率均居于高位水平；進入6月后，下游需求整體疲軟，需求持續(xù)偏弱，鋼價下跌迅猛，同時疊加進入傳統(tǒng)消費淡季，不少鋼鐵企業(yè)主動減產(chǎn)，6月以以來，高爐開工率由月初的91.67%下跌2.42個百分點至89.25%，電爐產(chǎn)能利用率也由68.83%下跌至56.63%。

2022年以來，鋼鐵行業(yè)PMI不斷下滑，1月份為47.5%，7月份僅為33.0%，創(chuàng)下近十年來最低值，市場淡季特征顯現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)供需兩端均低位運行，市場信心顯著不足，生產(chǎn)收縮及需求偏弱導(dǎo)致鋼材和原材料價格連續(xù)下行。

2、供給端延續(xù)收緊態(tài)勢，庫存持續(xù)走高

我國是生鐵與粗鋼生產(chǎn)大國，2021年，在“控產(chǎn)能、減產(chǎn)量、回頭看”政策的實施下，生鐵、粗鋼產(chǎn)量有所下滑，分別為8.69億噸、10.35億噸，較上年分別減少了0.2億噸、0.3億噸，2022年上半年，國家部委明確表示將繼續(xù)開展粗鋼產(chǎn)量壓減工作疊加下游需求疲軟，生鐵、粗鋼產(chǎn)量延續(xù)收緊態(tài)勢，產(chǎn)量分別為4.39億噸、5.27億噸。

目前，我國鋼材產(chǎn)品主要包括螺紋鋼、線材、冷軋/熱軋板卷、涂鍍層、中厚板等，2021年在粗鋼產(chǎn)量下滑的情況下，鋼材產(chǎn)量增幅也收窄，2021年中國鋼材產(chǎn)量為13.37億噸，較上年同比增長0.9%，增幅與較上年收窄9.1個百分點，其中鋼筋產(chǎn)量為2.52億噸，較上年下滑5.4%。

從庫存量方面來看，根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會對重點鋼鐵企業(yè)的統(tǒng)計：自2022年1月以來，鋼材庫存量持續(xù)走高，截止2022年6月中旬庫存量已達到2052.32萬噸，3-4月本應(yīng)是鋼材去庫的時間點，但受疫情防控等因素的影響，鋼廠出貨節(jié)奏放緩，鋼廠庫存沒有如期去化，而是呈現(xiàn)振蕩走平的特征；加之疫情對終端需求的影響，采購積極性有所下降，使得市場交易量環(huán)比回落，進而導(dǎo)致市場降庫節(jié)奏整體緩慢；進入6月，疫情防控措施接近尾聲，運輸條件大幅改善，但是產(chǎn)量低位的情況下，鋼材庫存去化依然不順，庫存處于歷史同期最高水平。

四、發(fā)展趨勢：綠色、高質(zhì)量發(fā)展要求下，行業(yè)集中度及電爐煉鋼占比將持續(xù)提升

1、行業(yè)加快重組兼并，集中度持續(xù)提升

2016年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》中提出：到2025年鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的鋼產(chǎn)能要集中在10家左右的大鋼鐵集團中；2022年2月發(fā)布的《關(guān)于促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中提到：鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)實施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業(yè)集團。雖然近幾年在國家政策的鼓勵下，鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度顯著提升，國內(nèi)前10家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國比重在2016-2021年5年間提升了5.6個百分點，2021年占比為41.5%，但較目標(biāo)仍有較大差距，未來幾年，我國鋼鐵企業(yè)將加速兼并重組，形成一批具有國際競爭力、區(qū)域號召力、專業(yè)影響力的大型鋼鐵企業(yè)集團，進而推動全國鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2、以廢鋼為原材料的電爐煉鋼占比將逐步提升

在能耗雙控、鐵礦石對外依存度高的背景下，廢鋼優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，廢鋼作為可無限循環(huán)使用的綠色載能資源，是目前唯一可以逐步代替鐵礦石的優(yōu)質(zhì)原料，折舊廢鋼數(shù)量龐大，同時使用以廢鋼為原材料的電爐煉鋼環(huán)保性更強，根據(jù)資料顯示：煉鋼使用1噸廢鋼，可以減少1.7噸精礦的消耗，比使用生鐵節(jié)省60%能源、40%新水，可減少排放廢氣86%、廢水76%、廢渣72%、固體排放物（含礦山部分的廢石和尾礦）97%，符合環(huán)保發(fā)展的大趨勢，在《關(guān)于促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中提到：到2025年電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例提升至15%以上，2021年中國電爐鋼產(chǎn)量占比10.7%，未來以廢鋼為原材料的電爐煉鋼占比將逐步提升。

3、雙碳目標(biāo)之下，綠色、高質(zhì)量發(fā)展成為重要目標(biāo)

在雙碳目標(biāo)大背景下，鋼鐵行業(yè)提出在2025年前實現(xiàn)碳排放達峰，到2030年，鋼鐵行業(yè)碳排放量較峰值降低30%的目標(biāo)，國家相