第三章理財(cái)中的宏觀經(jīng)濟(jì)分析

第三章理財(cái)中的宏觀經(jīng)濟(jì)分析引導(dǎo)案例

2009年初，剛經(jīng)歷金融危機(jī)后大家對(duì)房?jī)r(jià)走勢(shì)持悲觀態(tài)度，認(rèn)為會(huì)繼續(xù)下跌。但2009年春節(jié)過(guò)后，房?jī)r(jià)卻持續(xù)上漲。除房地產(chǎn)市場(chǎng)外，里一個(gè)在飆升的是股市。2009年上半年股指幾乎翻了一倍。是什么因素導(dǎo)致2009年上半年房?jī)r(jià)的飆升？如果2009年初讓你在股票和房產(chǎn)這兩類資產(chǎn)之間進(jìn)行配置，你會(huì)選擇房產(chǎn)還是股票？第一節(jié)理財(cái)為什么要懂宏觀經(jīng)濟(jì)先看一則報(bào)道：中國(guó)央行宣布，從2008年12月23日起，下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。央行同時(shí)宣布，從2008年12月25日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)?！魪你y行貸款機(jī)會(huì)成本降低。

◆央行實(shí)行適度寬松的貨幣政策。對(duì)于究竟投資房產(chǎn)還是股票，要從以下幾個(gè)方面考慮：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性換手率例：2009年春節(jié)，某套房總價(jià)80萬(wàn)，首付2成，支付16萬(wàn)及其他費(fèi)用4萬(wàn)，共20萬(wàn)。2009年7月可賣100萬(wàn)。初始投資已翻倍，收益率為100%。若投資股市，2009年春節(jié)至7月股指翻倍，收益率也近乎100%。

但兩種資產(chǎn)價(jià)格的上漲幅度不同：房產(chǎn):（100-80）/80=25%股票:（40-20）/20=100%

由以上分析：2008年底的國(guó)家政策鼓勵(lì)大家從銀行貸款投資或買房，順應(yīng)政策的投資者就能致富。貨幣政策最終目標(biāo)1、幣值穩(wěn)定2、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3、充分就業(yè)4、國(guó)際收支平衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要用GDP來(lái)衡量；除GDP外，另一個(gè)衡量指標(biāo)為GNP；GDP為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，GNP為國(guó)民生產(chǎn)總值；GDP=I+C+X投資消費(fèi)凈出口二、增加就業(yè)或充分就業(yè)也即盡量減少失業(yè)人數(shù)充分就業(yè)：一指有勞動(dòng)能力并愿意工作的社會(huì)成員，都能獲得就業(yè)機(jī)會(huì)。二指在崗的勞動(dòng)者在法定工作時(shí)間內(nèi)都能夠得到充分有效的利用。自然失業(yè)率：指充分就業(yè)下的失業(yè)率。即在充分就業(yè)時(shí)仍然有失業(yè)。

三、穩(wěn)定物價(jià)物價(jià)穩(wěn)定是總體的、長(zhǎng)期的、動(dòng)態(tài)的概念。政府的目標(biāo)時(shí)，防止物價(jià)短期內(nèi)的大幅波動(dòng)和嚴(yán)重通貨膨脹。衡量標(biāo)志為物價(jià)上漲率或通貨膨脹率：通貨膨脹率=(現(xiàn)期物價(jià)水平－基期物價(jià)水平)／基期物價(jià)水平×100%衡量物價(jià)穩(wěn)定通行的標(biāo)準(zhǔn)為：通脹率為2%以下為穩(wěn)定通脹率為3%—5%為平和通脹率為5%則為高通脹警戒線四、保持國(guó)際收支平衡指一定時(shí)期內(nèi)（通常是一年）對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中保持收入與支出的大體平衡。宏觀調(diào)控的手段

經(jīng)濟(jì)手段法律手段行政手段第三節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策國(guó)家運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策和計(jì)劃，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的調(diào)整而影響和調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的措施。經(jīng)濟(jì)政策：國(guó)家增減稅收(或者調(diào)整稅率)、增減國(guó)債發(fā)行量、提高或降低銀行存貸款利率、增減國(guó)家貨幣發(fā)行量、提高或降低匯率、通過(guò)商品價(jià)格的變化引導(dǎo)市場(chǎng)等等。經(jīng)濟(jì)計(jì)劃：國(guó)家為了發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)而制定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的長(zhǎng)期和短期的規(guī)劃和方案。經(jīng)濟(jì)手段經(jīng)濟(jì)政策包括：財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策、收入分配政策等。財(cái)政政策1、財(cái)政政策是指國(guó)家根據(jù)一定時(shí)期政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的任務(wù)而規(guī)定的財(cái)政工作的指導(dǎo)原則，通過(guò)財(cái)政支出與稅收政策來(lái)調(diào)節(jié)總需求。2、財(cái)政政策的種類擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策中性財(cái)政政策3、財(cái)政政策的手段

財(cái)政政策的手段主要包括稅收、預(yù)算、國(guó)債、購(gòu)買性支出和財(cái)政轉(zhuǎn)移支付等。

貨幣政策1、貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總合。2、貨幣政策分為擴(kuò)張性的和緊縮性的兩種擴(kuò)張性的貨幣政策是通過(guò)提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)刺激總需求。緊縮性的貨幣政策是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平。3、貨幣政策工具

一般性政策工具法定存款準(zhǔn)備金率政策再貼現(xiàn)政策公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

選擇性政策工具包括消費(fèi)者信用控制、證券市場(chǎng)信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進(jìn)口保證金等。

匯率政策1、匯率是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。2、匯率兩種標(biāo)價(jià)法

直接標(biāo)價(jià)法：用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣作為基準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣，在直接標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣作為基準(zhǔn)貨幣。間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）：是指以一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法，本國(guó)貨幣作為基準(zhǔn)貨幣。3、匯率政策指一國(guó)政府利用本國(guó)貨幣匯率的升降來(lái)控制進(jìn)出口及資本流動(dòng)以達(dá)到國(guó)際收支均衡的目的。

4、匯率政策主要包括匯率政策目標(biāo)和匯率政策工具。匯率政策工具主要有匯率制度的選擇、匯率水平的確定以及匯率水平的變動(dòng)和調(diào)整。

匯率制度傳統(tǒng)上分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩大類。固定匯率制度

(FixedExchangeRateSystem)

是貨幣當(dāng)局把本國(guó)國(guó)幣兌換