第六章項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)

第六章項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)本章主要內(nèi)容財(cái)務(wù)評價(jià)概述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測與估算財(cái)務(wù)分析與評價(jià)的方法第一節(jié)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)一、財(cái)務(wù)評價(jià)的概念

從企業(yè)的角度，根據(jù)國家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、測算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。評價(jià)的層次：微觀計(jì)算的口徑：直接采用的參數(shù)：現(xiàn)行國民經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目二、財(cái)務(wù)評價(jià)的特點(diǎn)從企業(yè)角度出發(fā)，以企業(yè)盈利最大化為目標(biāo)，對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行考察；分析、計(jì)算的范圍是與項(xiàng)目直接相關(guān)的所得與所費(fèi)，不包括那些與項(xiàng)目無關(guān)的間接經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；評價(jià)中采用的價(jià)格是實(shí)際市場價(jià)格；跟蹤的是貨幣流動(dòng)。三、財(cái)務(wù)評價(jià)的作用衡量項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力：項(xiàng)目法人責(zé)任制。用于資金籌措：資金的可能來源、用款計(jì)劃。權(quán)衡項(xiàng)目的財(cái)政補(bǔ)貼、優(yōu)惠措施：非贏利或微利項(xiàng)目。中外合資項(xiàng)目尤其需要作財(cái)務(wù)評價(jià)：外商立場。作為一般項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的基礎(chǔ)：調(diào)整計(jì)算方便。四、財(cái)務(wù)評價(jià)的原則有效性原則：財(cái)務(wù)評價(jià)必須符合國家和地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、相關(guān)法律規(guī)章，保證企業(yè)的微觀利益與國民經(jīng)濟(jì)的宏觀利益協(xié)調(diào)一致?？陀^性原則：財(cái)務(wù)評價(jià)必須建立在項(xiàng)目技術(shù)可行的基礎(chǔ)上，且正確識別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，計(jì)算口徑對應(yīng)一致，只計(jì)算項(xiàng)目本身的內(nèi)部效果，以保證結(jié)論真實(shí)可靠?？茖W(xué)性原則：財(cái)務(wù)評價(jià)應(yīng)在《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》的指導(dǎo)下進(jìn)行，即以動(dòng)態(tài)分析為主、靜態(tài)分析為輔，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值，以全面綜合反映項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效果，并滿足審批項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告對財(cái)務(wù)評價(jià)的技術(shù)要求。四、財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份可能獲得的盈利水平：通過正常生產(chǎn)年份的利潤及其占總投資的比例來考察年度投資盈利能力。償還貸款期限：投產(chǎn)后每年獲得的利潤和折舊費(fèi)及其他資金，按規(guī)定清償項(xiàng)目投資貸款本息所需的時(shí)間。項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)盈利水平：考慮資金時(shí)間因素，用動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)來考慮整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的財(cái)務(wù)收益情況。資金的流動(dòng)性分析：計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率與速動(dòng)比率。檢查企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、資本結(jié)構(gòu)是否合理，是否有較強(qiáng)的還債能力。涉外項(xiàng)目尚需進(jìn)行外匯效果計(jì)算，衡量項(xiàng)目實(shí)施后對國家外匯狀況的影響及產(chǎn)品的出口和競爭能力。分析客觀因素對項(xiàng)目盈利能力的影響。通過不確定性分析，檢驗(yàn)不確定性因素的變動(dòng)對項(xiàng)目收益、收益率和投資回收期等指標(biāo)的影響程度，以考察項(xiàng)目的可靠性及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。五、財(cái)務(wù)評價(jià)的步驟

(1)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備

預(yù)計(jì)的產(chǎn)品銷售量,產(chǎn)量,價(jià)格，包括近期價(jià)格和預(yù)計(jì)的價(jià)格變動(dòng)幅度；固定資產(chǎn)、流動(dòng)資金投資及其他投資估算；成本費(fèi)用及其構(gòu)成。

(2)編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表

基本報(bào)表主要有：現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)外匯平衡表。輔助報(bào)表主要有：投資估算表、拆舊與攤銷估算表、投資計(jì)劃與資金籌措表、成本費(fèi)用估算表、銷售收入和銷售稅金及稅金附加估算表等。

(3)計(jì)算財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)盈利能力分析的靜態(tài)指標(biāo)盈利能力分析的動(dòng)態(tài)指標(biāo)清償能力分析指標(biāo)

(4)進(jìn)行不確定性分析

盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等

財(cái)務(wù)評價(jià)的過程了解情況收集數(shù)據(jù)繪制報(bào)表財(cái)務(wù)分析投入物產(chǎn)出物數(shù)量質(zhì)量價(jià)格進(jìn)度安排投入物產(chǎn)出物數(shù)量質(zhì)量價(jià)格進(jìn)度安排投入物產(chǎn)出物數(shù)量質(zhì)量價(jià)格進(jìn)度安排目的意義要求條件環(huán)境技術(shù)六、財(cái)務(wù)報(bào)表的種類與特點(diǎn)1、財(cái)務(wù)報(bào)表的格式分年度序號

年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456…n11.11.222.12.2表類表名單位分年度表類表名單位序號項(xiàng)目單價(jià)規(guī)格……1234…N2、財(cái)務(wù)報(bào)表的特點(diǎn)與企業(yè)日常財(cái)務(wù)報(bào)表的區(qū)別分析的目的不同：投資決策、企業(yè)經(jīng)營。依據(jù)的材料不同：事前分析、事后分析。時(shí)間的長短不同：長期分析、短期分析。采用的方法不同：動(dòng)態(tài)分析、靜態(tài)分析。3、財(cái)務(wù)報(bào)表的構(gòu)成基本財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金流量表全部投資自有資金損益表資金來源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)外匯平衡表共6張報(bào)表輔助財(cái)務(wù)報(bào)表投資固定資產(chǎn)投資估算表流動(dòng)資金估算表投資計(jì)劃與資金籌措表借款還本付息表單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表成本收入產(chǎn)品銷量收入和銷量稅金及附加估算表主要投入物、產(chǎn)出物使用價(jià)格依據(jù)表共10張報(bào)表總成本費(fèi)用估算表第二節(jié)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測與估算一、投資費(fèi)用的構(gòu)成與估算二、成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算三、收入稅金的構(gòu)成與估算一、投資費(fèi)用的構(gòu)成與估算總投資的構(gòu)成項(xiàng)目總投資建設(shè)資金流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資工程費(fèi)用其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用建筑工程費(fèi)用預(yù)備及工器具購置費(fèi)安裝工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期利息靜態(tài)投資動(dòng)態(tài)投資國家確定的投資規(guī)模＝固定資產(chǎn)投資＋鋪底流動(dòng)資金（流動(dòng)資金的30％)1、項(xiàng)目總投資與資產(chǎn)構(gòu)成其他費(fèi)用總投資的構(gòu)成項(xiàng)目總投資建設(shè)資金——流動(dòng)資金固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目總資產(chǎn)資本保全原則投資的構(gòu)成與估算----固定資產(chǎn)投資2、投資的估算1）固定資產(chǎn)投資的估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法——機(jī)會研究、初步可行性研究階段（1）單位生產(chǎn)能力投資估算法：X1——類似企業(yè)的生產(chǎn)能力X2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力_I1——類似企業(yè)的固定資產(chǎn)投資I2——擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資投資的構(gòu)成與估算----固定資產(chǎn)投資（2）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：x1——類似企業(yè)的生產(chǎn)能力I1——類似企業(yè)的固定資產(chǎn)投資x2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力I2——擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資投資費(fèi)用的構(gòu)成與估算----固定資產(chǎn)投資

其中，n是生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)，通常取0.6.（3）比例估算法：k——類似企業(yè)主要設(shè)備占固定資產(chǎn)投資的比例

qt——擬建項(xiàng)目第I種設(shè)備的數(shù)量n——擬建項(xiàng)目的設(shè)備種類數(shù)pt——擬建項(xiàng)目第I種設(shè)備的價(jià)格I——擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資投資的構(gòu)成與估算----固定資產(chǎn)投資分項(xiàng)詳細(xì)估算法——詳細(xì)可行性研究階段——工程費(fèi)用的估算：建筑工程費(fèi)：根據(jù)設(shè)計(jì)方案的內(nèi)容，按概算指標(biāo)計(jì)算。

=單位工程概算指標(biāo)×單位工程的工程量×修正系數(shù)設(shè)備及工器具購置費(fèi)：考慮設(shè)備價(jià)格和運(yùn)輸費(fèi)用后計(jì)算。

國內(nèi)設(shè)備=設(shè)備原價(jià)×（1+運(yùn)雜費(fèi)）安裝工程費(fèi)：按照安裝設(shè)備的百分比計(jì)算。

=設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率投資的構(gòu)成與估算----固定資產(chǎn)投資——工程建設(shè)其它費(fèi)用的估算：土地征用費(fèi)及土地使用權(quán)出讓金：土地補(bǔ)償費(fèi)、青苗補(bǔ)償費(fèi)、安置補(bǔ)償費(fèi)、耕地占用稅等。與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的其它費(fèi)用：建設(shè)單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)、施工機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移費(fèi)、供電貼費(fèi)等。各項(xiàng)工程其它費(fèi)用分別按不同的規(guī)定費(fèi)率或取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)取投資的構(gòu)成與估算----固定資產(chǎn)投資—----預(yù)備費(fèi)用的估算：①基本預(yù)備費(fèi)②漲價(jià)預(yù)備費(fèi)m——項(xiàng)目的建設(shè)期f——價(jià)格上漲指數(shù)It——第t年的投資（工程、其他、基本預(yù)備）t投資的構(gòu)成與估算----固定資產(chǎn)投資2)投資方向調(diào)節(jié)稅的估算①征收對象：進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的單位或個(gè)人②計(jì)稅依據(jù)：實(shí)際完成投資額（估算時(shí)按分年用款計(jì)劃）③稅率取值：0％、5％、10％、15％、30％。注意：投調(diào)稅不作為設(shè)計(jì)、施工和其它取費(fèi)的依據(jù)。投資的構(gòu)成與估算----投資方向調(diào)節(jié)稅3)建設(shè)期利息的估算①概念:建設(shè)投資中有償使用部分在建設(shè)期應(yīng)償還的利息及承諾費(fèi)②計(jì)息利率:年有效利率＝③每年應(yīng)計(jì)利息(借款期）投資的構(gòu)成與估算----建設(shè)期利息序號

年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計(jì)2106308401.1.1本金2005807201.1.2建設(shè)期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應(yīng)計(jì)利息1040701.4本年還本1.5本年付息2償還本金的資金來源2.1利潤2.2折舊與攤銷2.3其它資金投資的構(gòu)成與估算----建設(shè)期利息借款還本付息表4)流動(dòng)資金的估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法—機(jī)會研究、初步可行性研究階段投資的構(gòu)成與估算----流動(dòng)資金分項(xiàng)估算法—詳細(xì)可行性研究階段應(yīng)收帳款存貨現(xiàn)金本年流動(dòng)資金本年流動(dòng)資產(chǎn)本年流動(dòng)負(fù)債外購原材料、燃料在產(chǎn)品產(chǎn)成品應(yīng)付帳款分年計(jì)算：本年流動(dòng)資金增加額＝本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金投資的構(gòu)成與估算----流動(dòng)資金估算公式:投資的構(gòu)成與估算----流動(dòng)資金投資的構(gòu)成與估算----流動(dòng)資金3、資金籌措與規(guī)劃1)項(xiàng)目資金總額的構(gòu)成資金來源自有資金借入資金贈(zèng)款資本金（注冊資金）資本溢價(jià)長期借款流動(dòng)資金借款其他短期借款國內(nèi)外商業(yè)銀行貸款國際金融組織貸款外國政府貸款出口信貸、補(bǔ)償貿(mào)易、債券國家投資各方集資發(fā)行股票現(xiàn)金實(shí)物無形資產(chǎn)資本公積金投資的構(gòu)成與估算序號年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期123451總投資3255652801002001.1固定資產(chǎn)投資3005002001.2投資方向調(diào)節(jié)稅（5％）1525101.3建設(shè)期利息1040701.4流動(dòng)資金1002002資金籌措3255652801002002.1自有資金11514570其中：用于流動(dòng)資金902.2長期借款2003801402.3長期借款利息1040702.4流動(dòng)資金借款10200投資計(jì)劃與資金籌措表投資的構(gòu)成與估算4、投資財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系固定資產(chǎn)投資估計(jì)表流動(dòng)資金估計(jì)表投資計(jì)劃與資金籌措表借款還本付息表固定資產(chǎn)投資投資方向調(diào)節(jié)稅流動(dòng)資金增加額建設(shè)利息長期借款分年利息投資的構(gòu)成與估算二、成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算1、成本費(fèi)用的構(gòu)成完全成本法與制造成本法費(fèi)用直接費(fèi)用間接費(fèi)用期間費(fèi)用直接材料直接工資其他直接支出制造費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用制造成本當(dāng)期損益（生產(chǎn)成本）成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---構(gòu)成經(jīng)濟(jì)評價(jià)中總成本費(fèi)用的構(gòu)成①總成本費(fèi)用制造成本當(dāng)期損益直接材料直接工資其他直接支出制造費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用特點(diǎn)：直接計(jì)算每種產(chǎn)品的制造成本，衡量每種產(chǎn)品的贏利能力成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---構(gòu)成總成本費(fèi)用制造成本當(dāng)期損益直接材料直接工資其他直接制造費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用1、外購材料費(fèi)▲▲▲▲2、外購燃料和動(dòng)力▲▲▲▲3、工資及福利費(fèi)▲▲▲▲▲4、折舊費(fèi)▲▲▲5、攤銷費(fèi)▲▲6、修理費(fèi)▲▲▲7、利息支出▲8、其他費(fèi)用▲▲▲完全成本直接費(fèi)用間接費(fèi)用期間費(fèi)用成本費(fèi)用構(gòu)成的關(guān)系成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---構(gòu)成特點(diǎn)：多產(chǎn)品項(xiàng)目成本估算簡化，不能計(jì)算每種產(chǎn)品的成本及盈利總成本費(fèi)用外購材料費(fèi)外購燃料和動(dòng)力工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)利息支出攤銷費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用經(jīng)濟(jì)評價(jià)中總成本費(fèi)用的構(gòu)成②成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---構(gòu)成2、成本費(fèi)用的估算1）外購材料費(fèi)主要材料：其他材料：在直接材料費(fèi)中預(yù)計(jì)消耗的原材料、輔助材料、備品備件、外購半成品、包裝物及其他直接材料。在制造、管理、銷售費(fèi)中機(jī)物料消耗、低值易耗品及其運(yùn)輸費(fèi)。構(gòu)成：計(jì)算：主要材料費(fèi)＝產(chǎn)品年產(chǎn)量單位產(chǎn)品消耗量到廠單價(jià)（含稅）其他材料費(fèi)＝按類似企業(yè)其他材料占主要材料費(fèi)的比例計(jì)算成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算2）外購燃料和動(dòng)力主要外購燃料和動(dòng)力：其他外購燃料和動(dòng)力：消耗量占總消耗量比例較大的，如在直接材料費(fèi)中預(yù)計(jì)消耗的燃料和動(dòng)力。消耗量占總消耗量比例較小的，如制造、管理、銷售費(fèi)中的外購水電費(fèi)等。計(jì)算：主要外購燃料和動(dòng)力費(fèi)＝年消耗量到廠單價(jià)（含稅）其他外購燃料和動(dòng)力費(fèi)：根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際按占主要外購燃料和動(dòng)力費(fèi)的比例計(jì)算構(gòu)成：成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算3）工資及福利費(fèi)工資：福利：包括以各種形式支付給職工的基本工資、浮動(dòng)工資、各類補(bǔ)貼、津貼、獎(jiǎng)金等。主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)（醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)）、生活困難補(bǔ)助及按照國家規(guī)定開支的其他職工福利支出。構(gòu)成：計(jì)算：工資及福利費(fèi)＝職工總?cè)藬?shù)人均年工資（含福利費(fèi)）注：人均年工資可按一定比例增長，福利費(fèi)規(guī)定為工資的14％成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算4）折舊費(fèi)有形磨損與無形磨損：固定資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償：使用、自然；技術(shù)進(jìn)步引起成本降低、新設(shè)備出現(xiàn)。以折舊的形式列入產(chǎn)品成本，逐年攤還。概念：計(jì)提范圍：應(yīng)提取折舊的房屋和建筑物；在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸車輛、工器具；季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備；以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)；以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)。成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算不計(jì)提折舊的房屋和建筑物以外的未使用不需用的固定資產(chǎn)；已提足折舊繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)；國家規(guī)定不提折舊的其他固定資產(chǎn)（如土地）。成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算計(jì)提范圍：個(gè)別折舊分類折舊綜合折舊種類與方法：注：凈殘值率按固定資產(chǎn)原值的3％－5％確定，中外合資按10％折舊，年限可與項(xiàng)目經(jīng)營期一致成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算快速折舊法：年數(shù)總和法成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算工作量法：按行駛里程5）攤銷費(fèi)——指無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷費(fèi)。無形資產(chǎn)：遞延資產(chǎn)：規(guī)定有效年限或受益年限的，按孰短的原則確定；沒有規(guī)定或無法確定的按不少于10年攤銷。一般按不短于5年的期限平均攤銷；以租賃方式租入的固定資產(chǎn)改良工程支出，在有效期內(nèi)分期攤銷。6）修理費(fèi)——包括制造、管理、銷售費(fèi)中的修理費(fèi)。修理費(fèi)＝固定資產(chǎn)值計(jì)提比例注意：計(jì)算修理費(fèi)時(shí)的固定資產(chǎn)原值中不含建設(shè)期利息。成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算7）利息支出固定資產(chǎn)投資借款利息：①采用有錢就還方式每年支付利息（還款期）＝年初借款累計(jì)×年有效利率每年償還本金＝利潤＋折舊＋攤銷成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算采用有錢就還的方式序號年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計(jì)2106308405101401.1.1本金2005807201.1.2建設(shè)期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應(yīng)計(jì)利息1040708451141.4本年還本3303701401.5本年付息8451142償還本金的資金來源3303704104304302.1利潤801201601801802.2折舊與攤銷2502502502502502.3其它資金

②等額償還本金和利息總額

每年還本付息額：每年支付利息（還款期）

＝年初借款累計(jì)年有效利率每年償還本金＝A－每年支付利息n:借款償還期；i:借款利率；Id:建設(shè)期末本金與利息累計(jì)；成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算等額償還本金和利息總額序號年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計(jì)2106308406594602411.1.1本金2005807201.1.2建設(shè)期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應(yīng)計(jì)利息104070846646241.4本年還本1811992192411.5本年付息846646242償還本金的資金來源3303704104304302.1利潤801201601801802.2折舊與攤銷2502502502502502.3其它資金

③等額還本，利息照付

第i年還本付息額：每年支付利息（還款期）

＝年初借款累計(jì)年有效利率每年償還本金＝n:借款償還期；i:借款利率；Id:建設(shè)期末本金與利息累計(jì)；成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算等額還本,利息照付序號年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計(jì)2106308406304202101.1.1本金2005807201.1.2建設(shè)期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應(yīng)計(jì)利息104070846342211.4本年還本2102102102101.5本年付息846342212償還本金的資金來源3303704104304302.1利潤801201601801802.2折舊與攤銷2502502502502502.3其它資金流動(dòng)資金借款利息：每年支付利息＝流動(dòng)資金借款本金年利率8）其他費(fèi)用——是制造費(fèi)、銷售費(fèi)、管理費(fèi)扣除前面1－6中已計(jì)算的費(fèi)用后其他所有費(fèi)用的統(tǒng)稱。計(jì)算：一般按工時(shí)費(fèi)用指標(biāo)、工資費(fèi)用指標(biāo)或上述1－6成本費(fèi)用之和為基數(shù)按照一定比例估算成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算3、成本費(fèi)用的分類1）總成本與經(jīng)營成本

2）固定成本與變動(dòng)成本固定成本：與產(chǎn)量多少無關(guān)，如折舊、攤銷、管理費(fèi)用經(jīng)營成本＝總成本－折舊－攤銷－利息支出＝（估算流動(dòng)資金、現(xiàn)金流量表中使用）外購材料費(fèi)外購燃料和動(dòng)力工資福利修理費(fèi)其他費(fèi)用變動(dòng)成本：隨產(chǎn)量變化而變化，如原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算4、投資財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系投入物與產(chǎn)出物使用價(jià)格估算表單位產(chǎn)品成本估計(jì)表投入物價(jià)格收入稅金成本產(chǎn)出物價(jià)格利息利潤攤銷費(fèi)折舊費(fèi)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)損益表收入與稅金估算表借款還本付息表總成本費(fèi)用表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表無形及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表流動(dòng)資金成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算耕地占用稅企業(yè)所得稅資源稅土地使用稅印花稅車船使用稅投資方向調(diào)節(jié)稅房產(chǎn)稅教育費(fèi)附加流轉(zhuǎn)稅所得稅資源稅行為稅財(cái)產(chǎn)稅規(guī)費(fèi)城市維護(hù)建設(shè)稅增值稅營業(yè)稅關(guān)稅消費(fèi)稅土地增值稅三、收入稅金的構(gòu)成與估算1、稅費(fèi)的構(gòu)成成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算---估算企業(yè)所得稅土地使用稅印花稅車船使用稅房產(chǎn)稅耕地占用稅投資方向調(diào)節(jié)稅增值稅關(guān)稅三、收入稅金的構(gòu)成與估算1、稅費(fèi)的構(gòu)成固定資產(chǎn)投資總成本費(fèi)用銷售稅金及附加利潤總額增值稅教育費(fèi)附加城市維護(hù)建設(shè)稅營業(yè)稅消費(fèi)稅土地增值稅資源稅收入稅金的構(gòu)成與估算2、銷售收入與銷售稅金及附加1）銷售收入Qi:第i種產(chǎn)品的銷售量（產(chǎn)量），按生產(chǎn)負(fù)荷確定;Pi:第i種產(chǎn)品的單價(jià)（含稅）；r:增值稅率。收入稅金的構(gòu)成與估算2）銷售稅金及附加注：若收入、成本不含稅，則銷售稅金中也不含增值稅城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加：——按增值稅的一定比例收取資源稅：按銷量計(jì)算增值稅：銷項(xiàng)稅－進(jìn)項(xiàng)稅收入稅金的構(gòu)成與估算第三節(jié)財(cái)務(wù)分析與評價(jià)的方法一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表二、財(cái)務(wù)效果分析三、不確定性分析一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源生產(chǎn)負(fù)荷（％）當(dāng)年產(chǎn)量占設(shè)計(jì)能力的百分比1現(xiàn)金流入1.1+1.2+1.31.1產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入銷售收入和銷售稅金及附加估算表1.2回收固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表（凈殘值）1.3回收流動(dòng)資金最后一年回收全部流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1+2.2+2.3+2.3+2.52.1固定資產(chǎn)投資（含投調(diào)稅）投資計(jì)劃與資金籌措表2.2流動(dòng)資金流動(dòng)資金估計(jì)表2.3經(jīng)營成本總成本費(fèi)用表2.4銷售稅金及附加銷售收入和銷售稅金及附加估算表2.5所得稅損益表3凈現(xiàn)金流量1－24累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)35所得稅前凈現(xiàn)金流量3+2.56所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)5全部投資現(xiàn)金流量表基本財(cái)務(wù)報(bào)表序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源生產(chǎn)負(fù)荷（％）當(dāng)年產(chǎn)量占設(shè)計(jì)能力的百分比1現(xiàn)金流入1.1+1.2+1.31.1產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入銷售收入和銷售稅金及附加估算表1.2回收固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表（凈殘值）1.3回收流動(dòng)資金最后一年回收全部流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1+2.2+2.3+2.3+2.52.1自有資金投資計(jì)劃與資金籌措表2.2借款本金償還資金來源與運(yùn)用表2.3借款利息支付總成本費(fèi)用表2.4經(jīng)營成本總成本費(fèi)用表2.5銷售稅金及附加銷售收入和銷售稅金及附加估算表2.6所得稅損益表3凈現(xiàn)金流量1－2自有資金現(xiàn)金流量表序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源生產(chǎn)負(fù)荷（％）當(dāng)年產(chǎn)量占設(shè)計(jì)能力的百分比1產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入銷售收入和銷售稅金及附加估算表2銷售稅金及附加銷售收入和銷售稅金及附加估算表3總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用表4利潤總額1-2-35所得稅應(yīng)納稅所得額與所得稅率6稅后利潤4-57可供分配的利潤6（已免除“兩金”）7.1盈余公積金按照國家規(guī)定從利潤中提取7.2應(yīng)付利潤按出資比例或股份比例7.3未分配利潤7-7.1-7.2累計(jì)未分配利潤累計(jì)7.3損益表基本財(cái)務(wù)報(bào)表序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源生產(chǎn)負(fù)荷（％）當(dāng)年產(chǎn)量占設(shè)計(jì)能力的百分比1資金來源1.1+…+1.101.1利潤總額損益表1.2折舊費(fèi)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表1.3攤消費(fèi)無形及遞延資產(chǎn)攤消費(fèi)估計(jì)表1.4長期借款（含利息）投資計(jì)劃與資金籌措表1.5流動(dòng)資金借款投資計(jì)劃與資金籌措表1.6其他短期借款投資計(jì)劃與資金籌措表1.7自有資金投資計(jì)劃與資金籌措表1.8其他1.9回收固定資金余額固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表（凈殘值）1.10回收流動(dòng)資金最后一年回收全部流動(dòng)資金資金來源與運(yùn)用表基本財(cái)務(wù)報(bào)表序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源生產(chǎn)負(fù)荷（％）當(dāng)年產(chǎn)量占設(shè)計(jì)能力的百分比2資金運(yùn)用2.1+…+2.82.1固定資產(chǎn)投資（含投調(diào)稅）投資計(jì)劃與資金籌措表2.2建設(shè)期利息投資計(jì)劃與資金籌措表2.3流動(dòng)資金投資計(jì)劃與資金籌措表2.4所得稅損益表2.5應(yīng)付利潤損益表2.6長期借款本金償還還本付息表2.7流動(dòng)資金借款本金償還按照實(shí)際還款填2.8其他短期借款本金償還還本付息表3盈余資金1-24累計(jì)盈余資金累計(jì)3資金來源與運(yùn)用表（續(xù)）基本財(cái)務(wù)報(bào)表序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源1資產(chǎn)1.1+…1.41.1流動(dòng)資產(chǎn)總額1.1.1+1.1.2+1.1.31.1.1應(yīng)付帳款流動(dòng)資金估算表1.1.2存貨流動(dòng)資金估算表1.1.3現(xiàn)金流動(dòng)資金估算表1.1.4累計(jì)盈余資金資金來源與運(yùn)算表1.2在建工程投資計(jì)劃與資金籌措表固定投資累計(jì)1.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表1.4無形及遞延資產(chǎn)凈值無形及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表資產(chǎn)負(fù)債表基本財(cái)務(wù)報(bào)表

資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源2負(fù)債及所有者權(quán)益2.1+2.2+2.32.1流動(dòng)負(fù)債總額2.1.1+2.1.2+2.1.32.1.1應(yīng)付帳款流動(dòng)資金估算表2.1.2流動(dòng)資金借款流動(dòng)資金借款-本金償還2.1.3其他短期借款其他短期借款-本金償還2.2長期借款長期資金借款-本金償還負(fù)債小計(jì)2.1+2.22.3所有者權(quán)益2.3.1+…+2.3.42.3.1資本金投資計(jì)劃與資金籌措表自有資金累計(jì)2.3.2資本公積金按照上面2.3.3累計(jì)盈余公積金損益表累計(jì)2.3.4累計(jì)未分配利潤損益表基本財(cái)務(wù)報(bào)表資金來源與運(yùn)算表——資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)算表資產(chǎn)負(fù)債表盈余資金累計(jì)盈余資金＝（長期資金借款－長期借款本金償還）＝長期資金借款＋（流動(dòng)資金借款－流動(dòng)資金本金償還）＋流動(dòng)資金借款＋（其他短期借款－短期借款本金償還）＋其他短期借款＋自有資金＋資本金＋資本公積金－（固定投資＋投調(diào)稅＋建設(shè)利息－折舊－攤銷）－（在建工程＋固定資產(chǎn)凈值＋無形及遞延資產(chǎn)凈值）－流動(dòng)資金－（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）＋利潤總額－所得稅－應(yīng)付利潤＋累計(jì)盈余公積金＋累計(jì)未分配利潤基本財(cái)務(wù)報(bào)表二、財(cái)務(wù)效果分析1、盈利能力分析1）現(xiàn)金流量分析全部投資的盈利能力假設(shè)：全部投資為自有資金，消除資金構(gòu)成的影響目的：考察項(xiàng)目本身的贏利性，與籌建方案無關(guān)報(bào)表：全部投資現(xiàn)金流量表全部投資銷售收入年凈收益＝折舊＋攤銷＋利息支出＋稅后利潤凈殘值經(jīng)營成本、銷售稅金、（所得稅）財(cái)務(wù)效果分析全部投資的盈利能力計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期分稅前、稅后兩套指標(biāo)和以前的項(xiàng)目比較用方法參數(shù)的判據(jù)改擴(kuò)建項(xiàng)目與稅分離評價(jià)稅前：稅后：行業(yè)基準(zhǔn)收益率銀行貸款利率（或綜合資金成本）自有資金的盈利能力假設(shè)：只分析自有資金，與具體籌資方案有關(guān)。報(bào)表：自有資金現(xiàn)金流量表。自有資金銷售收入經(jīng)營成本、銷售稅金、所得稅、還本付息年凈收益＝應(yīng)付利潤＋盈余資金（折舊+灘銷+利潤-還本付息）凈殘值財(cái)務(wù)效果分析自有資金的盈利能力計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期評價(jià)（最低有吸引力的收益）無法確定時(shí)用行業(yè)基準(zhǔn)、收益率財(cái)務(wù)效果分析全部投資與自有資金內(nèi)部收益率的關(guān)系全部投資稅后貸款利率自有資金全部投資稅后全部投資稅后貸款利率（借款資金成本）自有資金全部投資稅后財(cái)務(wù)效果分析全部投資與自有資金內(nèi)部收益率的關(guān)系項(xiàng)目投資者銀行投資決策借貸決策K全部投資Y—KZYZ=YnKD自有資金銀行貸款財(cái)務(wù)效果分析全部投資與自有資金內(nèi)部收益率的關(guān)系自有資金全部資金財(cái)務(wù)效果分析全部投資與自有資金內(nèi)部收益率的關(guān)系自有資金全部資金財(cái)務(wù)效果分析全部投資與自有資金內(nèi)部收益率的關(guān)系自有資金全部資金財(cái)務(wù)效果分析1、盈利能力分析2）投資損益分析指標(biāo)評價(jià)：與行業(yè)水平進(jìn)行比較特點(diǎn)：稅前指標(biāo)、靜態(tài)指標(biāo)、偏于保守財(cái)務(wù)效果分析2、清償能力分析1）借款償還能力國外借款：按照規(guī)定的貸款條件、還款期限進(jìn)行償還。國內(nèi)借款：計(jì)算借款償還期，與貸款條件進(jìn)行比較。2）資產(chǎn)負(fù)債狀況指標(biāo)財(cái)務(wù)效果分析（Pd=借款償還后出現(xiàn)正值的年份M-1+第M年應(yīng)償還的借款額/第M年可用于還款的總收益額）

三、不確定性分析1、盈虧平衡分析

指標(biāo)盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率圖形：盈虧平衡分析圖2、敏感性分析3、概率分析指標(biāo)凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率因素產(chǎn)量、價(jià)格投資、成本圖形：敏感性分析圖條件：可估計(jì)相關(guān)概率案例分析案例基本情況本項(xiàng)目規(guī)劃用地85畝，建設(shè)生產(chǎn)性廠房、倉儲用房、辦公及配套用房共計(jì)61000平方米，按年生產(chǎn)200萬套床上用品的規(guī)模購置新增設(shè)備，加上電力、通訊網(wǎng)絡(luò)、水、氣、消防、環(huán)保、綠化等費(fèi)用，項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資8008萬元，土地費(fèi)用投資1955萬元，流動(dòng)資金2012萬元，總投資計(jì)12395萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后實(shí)現(xiàn)年銷售收入50000萬元。項(xiàng)目具體情況說明（1）1、資金來源項(xiàng)目總投資12395萬元，所需資金由自籌4395萬元，其余8000萬元商請銀行貸款解決。

2、建設(shè)期利息項(xiàng)目在建設(shè)期由于所投入資金需要向銀行貸款，共計(jì)8000萬元，預(yù)計(jì)2005年到位3000萬元，2006年到位5000萬元。當(dāng)年貸款的利息減半計(jì)算，2005年和2006年的利息全部計(jì)入固定資產(chǎn)投資，年利率按6％估算，2005年產(chǎn)生的利息為90萬元，2006年需支付利息330萬元，2007年起的項(xiàng)目貸款利息480萬元全部計(jì)入生產(chǎn)成本。

項(xiàng)目具體情況說明（2）3、原材料、能耗費(fèi)用項(xiàng)目所需的原材料主要是各類布藝，原材料的費(fèi)用占銷售收入的比例為60％左右。按照建設(shè)規(guī)模以及生產(chǎn)所需要的原材料數(shù)量進(jìn)行估算，在達(dá)產(chǎn)年份原材料和能耗的費(fèi)用為38540萬元，當(dāng)然這個(gè)費(fèi)用按照目前的價(jià)格確定，遇到原材料價(jià)格波動(dòng)費(fèi)用會有一定的影響。4、員工工資福利費(fèi)用在正常生產(chǎn)年份，公司員工人數(shù)為1000余人，加上各種保險(xiǎn)、福利費(fèi)用，員工工資費(fèi)用按平均每月1300元計(jì)算，共計(jì)1036萬元。項(xiàng)目具體情況說明（3）5、設(shè)備維修費(fèi)用設(shè)備維修費(fèi)用在正常生產(chǎn)年份按每年25萬元計(jì)算。6、攤銷費(fèi)用無形資產(chǎn)即土地費(fèi)用列入攤銷費(fèi)用，土地費(fèi)用按照50年進(jìn)行攤銷，每年攤銷39.1萬元。具體見攤銷費(fèi)用表。7、折舊費(fèi)用本項(xiàng)目建設(shè)期為2年，但固定資產(chǎn)的投入按兩個(gè)年度展開，因此，折舊按照不同年份用平均年限法計(jì)算折舊，具體見折舊費(fèi)用表。項(xiàng)目具體情況說明（4）6、財(cái)務(wù)費(fèi)用本項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2005年取得項(xiàng)目貸款3000萬元，2006年貸款5000萬元，項(xiàng)目貸款的年利率初步按照6%計(jì)算。當(dāng)年貸款的利息減半計(jì)算，2005年和2006年的利息全部計(jì)入固定資產(chǎn)投資，2005年產(chǎn)生的利息為90萬元，2006年需支付利息330萬元，2007年起的項(xiàng)目貸款利息480萬元全部計(jì)入生產(chǎn)成本。項(xiàng)目具體情況說明（5）7、銷售稅金及附加本項(xiàng)目屬于生產(chǎn)性