第1章 為什么要研究貨幣、銀行與金融市場

關于教學－對同學的要求誠信教學：簽到誠信考試誠信作業(yè)要誠信在國外，很多學?？荚嚂r教師不監(jiān)考，發(fā)完試卷、大家在誠信一欄中簽字后，老師即離開考場。在國外大學考試中如果發(fā)現(xiàn)誰作弊了，將受到勒令退學，永不錄用的處罰。關于教學－對同學的要求多看、多想、多記、多問。簡化、抓住了精粹的系統(tǒng)簡化是思想和技術的濃縮與升華，是量變到達極限后的質(zhì)變。善于學習的人，懂得利用別人的創(chuàng)意為自己帶來成功！成績評定打分

1.平時成績：考勤、小組作業(yè)、個人作業(yè)；30%

2.期末考試：70%────────────────────────

合計100%特別提示：

考試課，四學分期末考試閉卷缺課三分之一直接大掛

缺課一次扣5分遲到、早退扣2分病假、事假扣3分上課提問有加分參考書目曹龍騏主編：《金融學》（第二版），高等教育出版社。戴國強:《貨幣金融學》（第二版）上海財經(jīng)大學出版社黃達：《金融學》（精編版），中國人民大學出版社；鄭道平龍瑋娟《貨幣銀行學》中國金融出版社殷孟波，《貨幣金融學》，中國金融出版社胡慶康：《現(xiàn)代貨幣銀行學教程》（第二版），復旦出版社；易綱，吳有昌：《貨幣銀行學》，上海人民出版社;李揚，王松奇：《中國金融理論前沿問題》，社科文獻出版社。學術期刊：

經(jīng)濟研究中國社會科學院經(jīng)濟研究所財貿(mào)經(jīng)濟中國社會科學院財貿(mào)經(jīng)濟研究所金融研究中國金融學會金融科學對外經(jīng)貿(mào)大學財經(jīng)科學西南財經(jīng)大學財經(jīng)研究上海財經(jīng)大學財經(jīng)問題研究東北財經(jīng)大學財經(jīng)理論與實踐湖南大學工作期刊：中國金融中國人民銀行中國城市金融中國工商銀行新金融交通銀行上海金融上海市金融學會金融理論與實踐河南省金融學會金融經(jīng)濟湖南省金融學會現(xiàn)代商業(yè)銀行長春市現(xiàn)代商業(yè)銀行期刊社城市金融論壇金融與市場報紙金融時報北京金融時報社

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本章學習目標

金融市場和金融機構不僅可以影響人們的日常生活，而且關系到經(jīng)濟運行中數(shù)以萬億計的資金流動，它會依次影響到企業(yè)利潤、商品和服務的產(chǎn)出，甚至會影響到美國以外其他國家的福利水平。本章主要了解研究貨幣、銀行和金融市場的重要性，掌握總產(chǎn)出、總收入、物價水平和通貨膨脹率的概念。

Question:中國人民銀行宣布將人民幣存貸款利率同時上調(diào)0.5個百分點

它意味著未來購買不動產(chǎn)的償付能力變強還是

變?nèi)酰?/p>

它是否會影響未來求職的難易程度？

它對家庭金融資產(chǎn)存量會產(chǎn)生怎樣的影響？

14一、貨幣金融學的研究對象1、貨幣金融學的由來：基礎力量：市場經(jīng)濟的出現(xiàn)和發(fā)展使我們所處的經(jīng)濟體系最終演變成以貨幣化生產(chǎn)占據(jù)支配地位的經(jīng)濟體系；第1章貨幣金融學是一門什么樣的學科(宏觀經(jīng)濟學）貨幣經(jīng)濟學貨幣銀行學貨幣金融學學科演化：

經(jīng)濟增長經(jīng)濟危機價格水平貨幣供求利率貨幣流通運行規(guī)律并入宏觀經(jīng)濟模型包含于經(jīng)濟學脫離經(jīng)濟學貨幣經(jīng)濟學：價格、通脹、貨幣運行、政策兌換業(yè)短期融資：實物貨幣貨幣商品交換媒介匯票等支付憑證的負債工具成為法定貨幣補充支付手段信用貨幣理論業(yè)務貨幣體系演變法幣銀行負債構成信用貨幣新的金融產(chǎn)品支票信用卡存單等貨幣供求量銀行經(jīng)營影響貨幣銀行學債券、股票、國庫券、活期存款的“準貨幣”等金融市場、產(chǎn)品、機構、業(yè)務、制度創(chuàng)新貨幣金融學電子貨幣發(fā)行基礎發(fā)行主體貨幣形式承諾貨幣創(chuàng)造原理162、貨幣、金融市場和金融機構之間的相互關系貨幣金融學歸結到底還是考察和研究在貨幣化生產(chǎn)為中心的經(jīng)濟體系中，貨幣本身的運行規(guī)律以及貨幣與經(jīng)濟相互影響、相互作用關系的學科。因此，在貨幣金融學中，研究和考查貨幣和貨幣替代品的運行規(guī)律是貫穿本學科的一根主線。第1章貨幣金融學是一門什么樣的學科二、研究貨幣和貨幣政策的原因貨幣

指人們廣為接受的、用于購買商品和服務的支付活動或者用于償付債務的任何事物1.貨幣與經(jīng)濟周期實證表明貨幣供應量與經(jīng)濟周期之間有著密切聯(lián)系經(jīng)濟衰退（失業(yè)）或者繁榮影響著每一個人貨幣理論考察的是貨幣供應的數(shù)量變化與總體經(jīng)濟活動和物價水平變化之間的關系圖2：1950-2010年美國貨幣供應量增長（M2年增長率）與經(jīng)濟周期2.貨幣與通貨膨脹物價總水平是指經(jīng)濟中商品和服務的平均價格水平通貨膨脹是指物價水平的持續(xù)上漲實證表明貨幣供應量與物價水平之間有著緊密聯(lián)系

數(shù)據(jù)支持：中國人民銀行網(wǎng)站圖3：1950-2010年美國物價總水平與貨幣供應量3.貨幣與利率利率是貨幣的價格在20世紀80年代以前，美國政府長期債權的利率與貨幣供應量增長比率緊密相關20世紀80年代以來，貨幣供應量的增長與利率之間的關系變得不那么清晰了，但是貨幣供應仍是決定利率的重要因素圖4:1950-2010年貨幣供應量和利率（美國長期國債情況）4.貨幣政策和財政政策貨幣政策

貨幣政策是對貨幣供應量和利率的管理，由各國的中央銀行負責執(zhí)行，如美國的美聯(lián)儲、中國的中國人民銀行等財政政策財政政策是與政府支出和稅收問題相關的決策行為—預算赤字：通過政府借款來彌補—預算盈余三、研究金融市場的原因什么是金融市場？

簡言之，金融市場是資金由盈余者向短缺者轉(zhuǎn)移的市場。在金融市場中，資金從擁有閑置資金的人那里轉(zhuǎn)移到資金短缺者手中，從而提高經(jīng)濟運行效率。金融市場的分類

金融市場按照契約的性質(zhì)、在發(fā)行和交易中的地位、金融工具交易的地點和場所、所交易金融工具期限長短等不同標準分為不同的類別。1.債券市場和利率

債券（Bond）

承諾在約定期限內(nèi)定期償付的債務證券利率（interestrate）

借款的成本或者用于償付資金租費的價格債券市場

債券市場能夠幫助公司和政府籌集到運營資金，并且能夠決定利率，對經(jīng)濟運行具有十分重要的意義

鏈接：中國債券信息網(wǎng)圖1：美國3個月期國庫券、Baa級公司債券和長期政府債券的利率走勢圖2.股票市場普通股（commonstock）

代表持有人對于公司具有一定份額的所有權，代表對公司資產(chǎn)和收益的剩余求償權四、研究銀行和其他金融機構的原因金融中介：向資金盈余者借款并貸款給資金短缺者的機構

—銀行：吸收存款、發(fā)放貸款—其他金融機構：保險公司、財務公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行等金融創(chuàng)新

例如隨著信息時代到來的電子金融業(yè)務（e-finance）五、研究國際金融問題的原因

近年來，金融市場的全球化進程快速發(fā)展，世界范圍內(nèi)的各個金融市場的一體化程度不斷提高，本國的公司可以從國外金融市場中吸納資金，國外公司也可以到本國金融市場獲得融資支持；諸如摩根大通、花旗集團等國際化的金融機構不斷涌現(xiàn)并提高?；谶@些因素，國際金融問題成為了學者關注的焦點。1.外匯市場外匯市場是完成貨幣兌換活動的場所，是實現(xiàn)國家間資金轉(zhuǎn)移的機構，也是確定匯率的場所匯率是一個國家貨幣對于另一個國家貨幣的價格

—直接標價法—間接標價法

鏈接：中國外匯管理局網(wǎng)站全球著名的外匯市場：惠靈頓、悉尼、東京、香港、法蘭克福、倫敦、紐約外匯市場圖5：1970-2008年美元匯率（相對于一攬子主要貨幣）變動情況2.國際金融國際金融體系對一國的國內(nèi)經(jīng)濟有著巨大的影響

—一個國家匯率政策的確定是如何影響到該國貨幣政策的執(zhí)行的？—資本管制對國內(nèi)金融體系和整個經(jīng)濟績效會產(chǎn)生什么影響？—在國際金融體系中，諸如國際貨幣基金組織之類的國際金融組織發(fā)揮了什么樣的作用？

貨幣金融學貨幣本質(zhì)、度量、制度、形態(tài)、供給、需求、理論、政策歷史宏觀資金：生息獲利利率匯率金融體系、市場、工具、機構服務經(jīng)濟金融知識結構危機經(jīng)濟影響信用美國前國務卿亨利·基辛格：

誰控制了石油，誰就控制了所有的國家；誰控制了糧食，誰就控制了所有的人民；誰控制了貨幣，誰就控制了世界。新的金融危機是否會爆發(fā)？什么時候爆發(fā)？會持續(xù)多久？有多大影響？

研究貨幣、銀行和金融市場的方法資產(chǎn)需求分析的簡化方法均衡的概念用于解釋金融市場行為的基本供求分析方法對利潤的追求基于交易成本和信息不對稱理論的市場結構分析方法總供給-總需求分析方法

本章小結

金融市場中的行為能夠直接影響個人的財富狀況、企業(yè)運營以及整體經(jīng)濟的改革。銀行和其他金融機構在非生產(chǎn)性資金擁有者和生產(chǎn)性資金擁有者之間建立起一條融通資金的渠道，在提高經(jīng)濟運行效率方面發(fā)揮了至關重要的作用。貨幣能夠?qū)νㄘ浥蛎洝⒔?jīng)濟周期和利率產(chǎn)生重要影響。本課程的參考書籍和資料舉要：

1，斯蒂格里茨：《經(jīng)濟學》，中國人民大學出版社2，F(xiàn)·S·米什金：《貨幣金融學》，中國人民大學出版社3，茲維·博迪：《金融學》，中國