人民幣升值及影響

人民幣升值及影響組員10陳星20杜仕姣30馬倩40劉麗麗50王茹60何成金70鄧俏鳳80趙東90王寶柱100曹恩華目錄1、概念解釋2、當前基本情況3、人民幣升值原因---長期國際貿易順差---利率水平---人民幣的市場化趨勢---國際政治壓力4、人民幣升值的影響---積極影響---消極影響5、規(guī)避風險1、概念解釋人民幣升值是相對于其他貨幣而言的，用最通俗的話講就是就是人民幣的購買力增強。比如在國際市場（只有在國際市場上才能體現(xiàn)出人民幣購買力增強了）上原來一元人民幣只能買到一單位商品，人民幣升值后就能買到更多單位的商品了，人民幣升值或貶值是由匯率直觀反映出來的。2、當前基本情況圖1.2005年----2012年人民幣對美元匯率變動狀況折線圖圖2.2012年12月——2013年3月人民幣匯率變動狀況折線圖人民幣兌美元匯率及中間價雙雙創(chuàng)歷史新高人民幣即期匯率創(chuàng)歷史新高

人民幣兌美元匯率及中間價雙雙創(chuàng)歷史新高人民幣對美元匯率中間價一年來走勢人民幣真的升值了嗎？？？人民幣真的升值了嗎？從以上幾種貨幣對人民幣的匯率變化情況可以看出，所謂的升值只不過是美圓的瘋狂貶值而已，但是我們把它叫“人民幣升值”來忽悠老百姓。除了港幣等幾種盯住美圓的貨幣，對大多數(shù)貨幣人民幣都在貶值。這就是為什么貿易順差不斷擴大，外匯儲備不斷增加，通貨膨脹反而日益嚴重的根本原因。所以，雖然人民幣對美元的確升值了，但是相對于世界其他國家諸多貨幣卻多在貶值，無法籠統(tǒng)地說人民幣是升值了還是貶值了。如果說人民幣對外升值還是貶值不好說的話，從中國本身來看，那么毫無疑問人民幣是貶值了，因為中國的通貨膨脹創(chuàng)10年來的新高，老百姓手里的人民幣可以買到的東西每天都在減少。3、人民幣升值原因（一）長期國際貿易順差國際收支是一國對外的經濟活動中各種收支的總和。國際收支順差會引起匯率下降、本幣升值；反之，國際收支逆差將引起匯率上升、本幣貶值。我國的經常項目和資本項目收支從1994年人民幣匯率并軌以來一直維持較大的順差。特別是近幾年，我國成為全球最大的資本流入國，這種經常項目和資本項目雙順差的狀況使得我國的外匯儲備節(jié)節(jié)上升，已經超過了滿足正常支付所需的儲備水平。3、人民幣升值原因我們首先來看中國進出口貿易總額的情況，表3中的數(shù)據(jù)為1998---2012年，我國進出口貿易的相關數(shù)據(jù)。表1.中國進出口貿易情況單位：億美元年份進出口總額出口總額進口總額凈出口19983239.51837.11402.4434.719993606.31949.31657292.320004742.924922250.9241.120015096.526612435.5225.520026207.732562951.7304.320038509.884382.284127.6254.68200411545.55933.35612.3321200514219.17619.56599.51020200617604.49689.87914.61775.2200721765.712204.69561.162643.44200825632.5514306.911325.672981.23200922075.3512016.110059.231956.87201029739.9815777.5413962.441815.1201136418.618983.817434.81549.020123866720489181782311圖1.中國對外貿易情況變動圖3、人民幣升值原因從表中的數(shù)據(jù)可以看出，1998年至2012年，我國貿易總量穩(wěn)步增長，且一直是貿易順差。同時，進出口量也在不斷增長，只有2009---2011年三個年份由于受到全球經濟危機的影響，導致凈出口量有所下降。而長期的對外貿易順差導致我國外匯儲備量大幅增加。表2.中國歷年外匯儲備金額單位:億美元年度1999200020012002200320042005金額1546.71655.72121.62864.04032.56099.38188.7年度2006200720082009201020112012金額10663.415282.419460.323991.528473.331811.433115.8圖2.中國歷年外匯儲備由表2和圖2可以看出，從1998年到2012年中國的外匯儲備量一直在不斷上升。而我國在外匯管理上實行的是強制結售匯率制度，要求企業(yè)取得的外匯絕大部分都要售給指定銀行以換取人民幣；當企業(yè)需要外匯時再向銀行購買。因此，在這一制度下，對外貿易中取得的大量外匯收入就必須換成人民幣，這就加大了外匯市場上對人民幣的需求，從而促進了人民幣升值。按照以上的分析，國際收支對匯率的傳導機制為：國際貿易順差→外匯收入增加→國際儲備增長→人民幣需求增長→人民幣升值。3、人民幣升值原因（二）利率水平利率政策是國家貨幣政策工具中的一種，利率的高低會影響資本流動的方向。相對于他國較高的利率水平會刺激國際資本的流入，減少本國資金的流出，使得本國貨幣幣值上升；反之，若一國的利率水平相對于他國下降，則會引起外國資金和本國資金的外流，資本收支惡化，進而降低本國貨幣的幣值。自2008年全球金融危機以來，美國政府便實行降息政策，減小其基準利率，以刺激美國經濟，降低失業(yè)率。表6中的數(shù)據(jù)顯示，美國基準利率在2009年之后降到0.2%以下，幾乎為零。2012年12月12日，美聯(lián)儲還預期在2015年之前維持聯(lián)邦基準利率在0—0.25%不變。而反觀我國的基準利率，在2008年之后為了刺激經濟也降低了基準利率，但遠高于美國的基準利率。另外，在2010年10月20日以后，為了緩解通貨膨脹的壓力，央行又調高基準利率。最近的一次調整是2012年7月6日，我國的基準利率達到了6%。我國與美國利率的巨大懸殊使得國際上的大量資本進入，這些資本在中國市場進行投資、消費，加劇了我國通貨膨脹的壓力。而外國資本的流入直接增加了人民幣的需求，促使人民幣升值。3、人民幣升值原因（三）人民幣的市場化趨勢

2005年人民幣匯率制度改革以來，政府對匯率的控制減弱，市場化因素的影響在逐步增加。正是由于市場化，國際資金對人民幣的炒作、投機行為才大大增加。如果在嚴格的浮動匯率制度下，人民幣匯率是不會有大的變化的。而在人民幣市場化的背景下，人民幣匯率將向著均衡匯率移動，當前的升值也許就意味著人民幣的低估。3、人民幣升值原因（四）國際政治壓力人民幣匯率問題不僅是經濟問題，也是國際政治問題。各個國家為了維護自身的利益，一些西方國家頻頻呼吁人民幣升值，有的是出于嫉妒，有的是為了轉移國內對當局的指責，有的則是為了爭取國內制造業(yè)的選票。他們把人民幣幣值水平與其本國制造業(yè)的衰退聯(lián)系在一起，試圖強迫人民幣升值。例如美國的失業(yè)問題就試圖歸咎于中國。人民幣匯率偏低，產品大量廉價出口，導致日本國內物價水平下降，同時需求不足，發(fā)生通貨緊縮，日本政府認為中國向全球特別是亞洲國家輸出了通貨緊縮，這是日本要求人民幣升值的主要原因。

2003年6月起，人民幣升值的主要外部壓力從日本轉向了美國。美國方面認為中國的貨幣操縱造成了美國嚴重的制造業(yè)失業(yè)問題。他們認為，中國、日本、韓國、中國臺灣等國家和地區(qū)為了獲得巨大的出口競爭優(yōu)勢，故意操縱貨幣的匯率，尤其是中國人民幣存在著嚴重的低估現(xiàn)象。美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規(guī)模進入美國。維持本國貨幣的主導地位，日本除了希望通過人民幣升值解決本國的通貨緊縮問題，還想通過逼迫人民幣升值打垮人民幣對日元的挑戰(zhàn)，人民幣升值日元才能貶值，日本的出口產品才更有競爭力，確保日元的未來主導地位。4、人民幣升值的影響積極影響1.有利于進口人民幣升值，有利于其他國家向中國出口商品。從匯率換算上就能得出結論：由于進口商品成本大大降低，就極具價格競爭優(yōu)勢。比如：2005年匯改前1美元兌8.28元人民幣，現(xiàn)在人民幣升值最高時已經20%以上，1美元兌6.28元人民幣計算。換句話說就是匯改前，我國居民用8.28元人民幣能買回一美元的商品，現(xiàn)在只需要6.28元人民幣就能買到同樣一款商品，無形中少支付2元人民幣。這樣就有利于國內的進口商從其他國家進口更多的譬如汽車、高檔服裝、化妝品等商品，國內的消費者將從價格下降的國外進口產品中獲得利益。積極影響2.有利于減少貿易摩擦人民幣升值，有利于我國和其他主要貿易伙伴緩解貿易摩擦。近幾年來，我國對外貿易一直處于順差狀態(tài)，我國的外匯儲備已經越過3萬億大關，這些經常成為一些國家抨擊我們的主要口實，貿易糾紛也越來越多，我國頻繁遭遇反傾銷立案調查和其他貿易爭端；而以美國為首的西方主要國家，動輒拿人民幣匯率說事，人民幣升值問題成為貿易摩擦的一大口實。在目前世界經濟尚未擺脫金融危機的背景下，人民幣升值是一個較為有利的選擇，人民幣適度升值，就可以緩解我國和主要貿易伙伴的關系。而且能夠樹立我國作為一個負責任大國的良好國際形象。積極影響3.有利于促進我國產業(yè)結構調整我國出口產品大多是像紡織品、農產品和機電產品等一些低成本，低技術含量，低附加值；同時又是高污染、高耗能、有的甚至是以破壞生態(tài)環(huán)境為代價的企業(yè)。這些企業(yè)在國際市場上無序競爭，競相殺價，在國際市場上口碑不佳，而換回來的外匯又是微利的。人民幣適度升值，就會大大降低這些行業(yè)的價格競爭優(yōu)勢，逼迫這些企業(yè)為了生存，必須苦練內功，自主創(chuàng)新，加快企業(yè)的技術進步，促使企業(yè)升級換代調整產品結構。大力發(fā)展高附加值產業(yè)，調整粗放式外貿發(fā)展模式、促進外貿出口由規(guī)模導向型向效益導向型轉變，實現(xiàn)科學發(fā)展，優(yōu)化我國經濟結構，實現(xiàn)國民經濟又好又快發(fā)展。積極影響4.有利于中國企業(yè)向海外投資進軍目前，國際經濟形勢尚不明朗。人民幣升值，就能夠降低中國企業(yè)海外投資或收購資產的成本。一些企業(yè)如能在海外拓展中，順勢打入國際市場，降低生產和交易成本，實現(xiàn)規(guī)模經濟，建立全球性的生產、營銷網絡，樹立良好企業(yè)品牌形象。對于像石油、鐵礦石等我國嚴重依賴進口的戰(zhàn)略性物資和大宗商品，看準時機大膽收購，為我國未來儲備戰(zhàn)略物資，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。積極影響5.有利于償還外債總額截至2012年6月末，我國外債余額為7851.72億美元。這里有一個規(guī)則是：匯率升值的幅度與債務減少的幅度成正比。也就是在人民幣匯率下降的時候舉債，在人民幣匯率上升的時候還債，人民幣升值越多,我們的債務減少越多。如果單純從這個角度看，人民幣升值符合我國的利益。積極影響6.有利于人民幣走向國際市場由于美國尚未擺脫經濟衰退，量化寬松的貨幣政策還在持續(xù)發(fā)酵，美元走弱亦不可避免；歐洲債務危機還遠未結束，歐元資產大幅貶值，前景黯淡，歐元持續(xù)走衰；日本經濟已經連續(xù)20年低迷，這次安倍內閣上臺，又緊隨美國之后，開動印鈔機，致使日元持續(xù)貶值，這對于中國經濟陷入兩難境地。雖然面臨危機，也是挑戰(zhàn)，只要我們抓住這一有利時機，加速人民幣國際化戰(zhàn)略，保持人民幣匯率穩(wěn)中有升，讓世界各國對持有人民幣抱有信心，這有利于人民幣成為結算貨幣、儲藏貨幣，有利于人民幣加速國際化。消極影響1.影響到我國外貿和出口最直接的影響就是產品出口價格的相對提高，這意味著中國產品在國外價格競爭力的下降，尤其將嚴重影響那些以低價格取勝、科技含量較低的產品出口。而出口產品競爭力的下降，有可能會引發(fā)國內經濟的不景氣。我國的出口企業(yè)大部分是勞動密集型，低附加值，低價格的產品，70%~80%屬于中小民營企業(yè)。許多中小企業(yè)的利潤率僅為5%~6%，人民幣升值6%，這些企業(yè)就會賠本，那么現(xiàn)在人民幣已經升值20%以上，這些企業(yè)只能是關門倒閉。消極影響2.影響到我國企業(yè)和許多產業(yè)的綜合競爭力如果出口商為維持一定利潤而提高價格，又會無法抵抗同樣價格但是技術含量、品牌、資本實力均高一籌的外國商品，短期內，會削弱出口產品的國際競爭力，進而影響企業(yè)的整體發(fā)展水平。同時，在外銷產品利潤率下降的情況下，很多產品將由外銷轉為內銷，勢必加劇國內市場的競爭。根據(jù)《中國企業(yè)家》的調查發(fā)現(xiàn)是：82.4%的企業(yè)認為，人民幣匯率的變化，會對企業(yè)的經營活動產生影響。消極影響3.影響我國金融體系的穩(wěn)定人民幣升值也可能葬送我國多年辛苦造就的良好投資環(huán)境，新增的海外投資則會減少。另外，由于以美元表示的國民財富迅速增加，股市和房地產達到高潮，一些“泡沫”進一步膨脹或造就新的“泡沫”，兩極分化繼續(xù)擴大，導致投機不可避免地盛行。目前，我國金融監(jiān)管體系尚不健全，金融市場發(fā)展相對滯后，在這種環(huán)境下，升值將會導致大量境外短期投機資本通過各種渠道乘機而入，很容易引發(fā)貨幣危機，影響我國經濟持續(xù)健康發(fā)展。五、利弊總結：綜合分析

中國有著接近14億的人口，擁有龐大的消費市場。在改革開放后，中國的經濟得到飛速發(fā)展，創(chuàng)造著經濟增長的神話，是維護世界經濟增長必不可少的重要力量。而在全球金融危機和經濟一體化的背景下，世界上的大部分國家都在經受著不同程度的經濟發(fā)展問題。中國在經濟危機中依然維持著增長，政府也在通過各種措施降低全球經濟危機對中國經濟的沖擊。但是，以美國為首的西方國家希望通過金融手段來轉嫁國內的經濟危機，試圖通過各種方式來擾亂中國的經濟，以維持其霸主的地位。人民幣升值正是在這樣的國際背景下發(fā)生。為了衡量人民幣升值的合理性和必要性，我們運用購買力平價理論來分析人民幣的發(fā)展趨勢，結果是人民幣應當貶值，這與當前的現(xiàn)實是矛盾的。但是，這也不能完全說明人民幣是不應該升值的，因為匯率是由多個因素共同決定的，而購買力平價理論只是考慮了通貨膨脹對匯率的影響，這正是其局限性所在。而為了解釋人民幣的升值現(xiàn)象，我們具體剖析了影響人民幣匯率的其他因素。其中，國際貿易順差和利率水平的差距是人民幣升值的主要動力，他們對人民幣升值產生的壓力要遠遠大于通貨膨脹使人民幣貶值的壓力，因此人民幣在不斷的升值。5、利弊總結：綜合分析事實上，這也是一場貨幣戰(zhàn)爭。人民幣升值是其走向均衡匯率的一個過程，但這個過程充滿著異常的艱辛。人民幣升值極大的打擊了我國的進出口企業(yè)，導致工廠關閉，失業(yè)率增加。反觀美國，人民幣的升值極大的削弱了中國商品在美國市場上的競爭力，而美國的企業(yè)可以有更好的業(yè)績，從而促進美國經濟的增長，降低了失業(yè)率。另一方面，西方國家實行量化寬松的貨幣政策（利率接近零），在刺激其經濟增加的同時，促使國際閑散資金流入中國進行投機，以追求更高的報酬率并且在人民幣升值的背景下進行套利。國際資本的大量流入促使中國經濟過熱，而央行不得不增發(fā)基礎貨幣以維護人民幣匯率的穩(wěn)定性，這樣就造成了人民幣的“外升內貶”。盡管如此，人民幣升值也為中國帶來了很大的機遇。人民幣升值提高了其國際認可度，交易者越來越愿意持有人民幣，而這正是人民幣要走向國際化的第一步。5、規(guī)避風險1：多種措施應對匯率風險一些出口企業(yè)為應對匯率的不穩(wěn)定性所帶來的風險，已經采取了各種積極應對措施。一些企業(yè)在與外商簽訂合同時，匯率因素會考慮在內。雙方會規(guī)定一個互相都能接受的風險比例作為合同的附加條款。通常雙方各自承擔50%的風險，如果碰到較強勢的國外客商，國內企業(yè)所承擔的風險會更大一些。目前企業(yè)使用較為普遍的匯率避險方