金融統(tǒng)計(jì)分析課件 第9講 金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)與金融穩(wěn)定分析

第九講金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)與金融穩(wěn)定分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun1本講內(nèi)容上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析金融危機(jī)預(yù)警體系金融穩(wěn)健指標(biāo)金融穩(wěn)健指標(biāo)的運(yùn)用2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun22023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun3一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析（一）上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析是采用適當(dāng)?shù)姆椒▽?duì)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使之簡(jiǎn)約化、分類化、系統(tǒng)化，從中發(fā)現(xiàn)它們的分布規(guī)律，掌握總體的特征，并在不同的上市公司群體之間進(jìn)行適當(dāng)?shù)膶?duì)比分析。2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun4（二）上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的原則全面型，采用恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)體系對(duì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效水平的各種因素進(jìn)行多層次、多角度分析和評(píng)判?？陀^性，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)應(yīng)充分體現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境特征，依據(jù)統(tǒng)一測(cè)算的、同一時(shí)期的國(guó)內(nèi)或國(guó)際行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，客觀公正地評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及管理狀況。效益性，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)須以考察投資回報(bào)水平為重點(diǎn)，運(yùn)用投入產(chǎn)出分析基本方法，真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和資產(chǎn)保值、增值水平。發(fā)展性，指財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)還應(yīng)以綜合反映企業(yè)年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果為基礎(chǔ)，客觀分析企業(yè)年度間的增長(zhǎng)狀況和發(fā)展水平，為企業(yè)預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展能力提供科學(xué)的依據(jù)。一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun5（二）上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)方法1、直接加權(quán)平均法首先選出能夠反映公司若干方面特性的有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或者專家的建議，對(duì)各個(gè)指標(biāo)賦予一定的權(quán)重，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行加權(quán)平均。這種方法的缺陷是：隨意性較強(qiáng)一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun62、沃爾評(píng)分法

（1）選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重

（2）確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，即各該指標(biāo)在企業(yè)現(xiàn)時(shí)條件下的最優(yōu)值。

（3）計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期各項(xiàng)比率指標(biāo)的實(shí)際值。

（4）形成評(píng)價(jià)結(jié)果。

這種方法的缺陷：在使用沃爾評(píng)分法時(shí)，如果某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun73、主成分分析法利用降維的思想，把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)進(jìn)行分析。步驟：

（1）數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化；（2）求相關(guān)系數(shù)矩陣；（3）計(jì)算特征根xi及其對(duì)應(yīng)的特征向量；（4）計(jì)算每個(gè)特征根的貢獻(xiàn)率（5）根據(jù)特征根及其特征向量解釋主成分的經(jīng)濟(jì)意義；（6）在選定特征向量的基礎(chǔ)上，計(jì)算評(píng)估對(duì)象綜合得分一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun8（三）上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效統(tǒng)計(jì)分析：以金融類公司為例1、金融類上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)描述 選取中國(guó)上海和深圳證券交易所27家金融類上市公司2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計(jì)軟件（如EXCEL）的描述統(tǒng)計(jì)功能，可以得到這類公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的基本統(tǒng)計(jì)特征，如表1所示。一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun9參數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益報(bào)酬率每股凈收益（元）市盈率平均0.82770.17540.697436.22中位數(shù)0.88490.17460.503012.85標(biāo)準(zhǔn)差0.14440.18890.795866.56方差0.02080.03570.63344430.38峰度-0.31115.75721.954710.34偏度-0.9565-1.11701.43803.18區(qū)域0.48551.10233.2518325.44最小值0.4827-0.4841-0.4443-30.00最大值0.96820.61822.8075295.44觀測(cè)數(shù)27272727表1金融類上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)描述一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun10樣本的財(cái)務(wù)指標(biāo)分布情況。從平均值和中位數(shù)兩個(gè)指標(biāo)來(lái)看，樣本公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益報(bào)酬率這兩個(gè)指標(biāo)上表現(xiàn)為左偏分布，即較小的極端值距離均值較遠(yuǎn)；而每股凈收益和市盈率這兩個(gè)指標(biāo)上則表現(xiàn)出明顯的右偏，即較大的極端值距離均值較遠(yuǎn)。一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun112、財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)性分析對(duì)上述四個(gè)指標(biāo)的相關(guān)性進(jìn)行分析，可以得到如下相關(guān)性表2金融類上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)性分析資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益報(bào)酬率每股收益市盈率債務(wù)資產(chǎn)比率10.27870.3244-0.1531權(quán)益報(bào)酬率0.278710.5618-0.1461每股收益0.32440.56181-0.3637市盈率-0.1531-0.1461-0.36371一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun123、財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析從上面的分析中，可以看到銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間在財(cái)務(wù)特征上存在差異，但這種差異是否從統(tǒng)計(jì)上顯著，就需要采用對(duì)比分析的方法進(jìn)行驗(yàn)證。將金融類上市公司簡(jiǎn)單地分為銀行（共14家）和非銀行（共13家，包括保險(xiǎn)公司、證券公司和信托公司）兩類對(duì)其財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較。一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun13表3銀行和非銀行金融類上市公司的對(duì)比分析債務(wù)資產(chǎn)比率權(quán)益報(bào)酬率每股收益市盈率銀行平均0.93770.21491.006412.4158非銀行均值0.70920.13290.364561.8588TStat6.56551.09832.2787-1.9675P(T<=t)單尾0.00000.14530.01590.0363t單尾臨界1.77091.76131.71091.7823P(T<=t)雙尾0.00000.29060.03190.0727t雙尾臨界2.16042.14482.06392.1788一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun14表4銀行業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)目標(biāo)指標(biāo)類型指標(biāo)公式上市銀行財(cái)務(wù)績(jī)效盈利能力凈資產(chǎn)收益率X1凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率X2凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)成本收入比X3營(yíng)業(yè)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入償債能力債務(wù)資本比X4負(fù)債總額/凈資產(chǎn)資本充足率X5凈資本/加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)發(fā)展能力凈值增長(zhǎng)率X6（本期凈值-上期凈值）/上期凈值總資產(chǎn)增長(zhǎng)率X7（本期總資產(chǎn)-上期總資產(chǎn)）/上期總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率X8（本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）/上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun15選擇14家上市商業(yè)銀行2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得到上述8個(gè)指標(biāo)的具體數(shù)值。利用主成分分析法，得到下面的總方差解釋表。表中Proportion表示單個(gè)因子對(duì)總方差的解釋比例，而Cumulative則代表多個(gè)因子對(duì)總方差的累計(jì)解釋程度。一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun16三個(gè)因子在8個(gè)指標(biāo)上的荷載情況如表5所示。表5旋轉(zhuǎn)后的因子荷載指標(biāo)名稱Factor1Factor2Factor3X1凈資產(chǎn)收益率0.87451-0.43881-0.12006X2總資產(chǎn)收益率0.914650.268660.14947X3成本收入比-0.79743-0.130110.42989X4債務(wù)資本比-0.16584-0.821440.5237X5資本充足率0.127940.93508-0.27019X6凈值增長(zhǎng)率0.01542-0.192810.83831X7總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-0.08717-0.174590.65284X8營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率0.855630.48914-0.00238一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun17根據(jù)總方差解釋表前3個(gè)公共因子對(duì)模型的方差貢獻(xiàn)率，構(gòu)造出對(duì)金融公司管理績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)模型： 其中，Y代表金融公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的總得分；代表公共因子的得分。首先計(jì)算出各金融公司在3個(gè)公共因子方面的得分和排名；再將這3個(gè)公共因子的得分代入Y中，可以計(jì)算出各金融公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合得分和排名。一、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析二、金融危機(jī)預(yù)警體系（一）金融危機(jī)與預(yù)警1、金融危機(jī)概念金融危機(jī)是指一國(guó)或多國(guó)的金融體系出現(xiàn)嚴(yán)重困難，絕大部分金融指標(biāo)急劇惡化，貨幣信貸大幅度萎縮，金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模倒閉，匯率大幅度波動(dòng)，資產(chǎn)價(jià)格快速下跌，資本市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，外國(guó)資本大量抽逃，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不良貸款大幅度增加，投資者財(cái)富蒸發(fā)，金融市場(chǎng)融資成本上升，企業(yè)投資意愿下降，居民消費(fèi)低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到嚴(yán)重打擊，危及國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局、社會(huì)穩(wěn)定與國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun18二、金融危機(jī)預(yù)警體系2、金融危機(jī)的類型貨幣危機(jī)是指投機(jī)沖擊導(dǎo)致一國(guó)貨幣大幅度貶值，迫使該國(guó)金融當(dāng)局動(dòng)用大量國(guó)際儲(chǔ)備干預(yù)匯率或急劇提高利率銀行危機(jī)是指銀行過度涉足從事高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重失衡，呆賬負(fù)擔(dān)過重使資本運(yùn)營(yíng)呆滯而破產(chǎn)倒閉的危機(jī)資產(chǎn)市場(chǎng)危機(jī)是指股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的混亂局面，價(jià)格出現(xiàn)大幅度持續(xù)下跌，流動(dòng)性枯竭的現(xiàn)象債務(wù)危機(jī)是指一國(guó)處于不能支付其債務(wù)利息與本金的情形，無(wú)論這些債券是屬于外國(guó)政府還是屬于非居民個(gè)人2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun19二、金融危機(jī)預(yù)警體系3、金融危機(jī)預(yù)警體系及其構(gòu)成金融危機(jī)預(yù)警是通過某種統(tǒng)計(jì)學(xué)方法，預(yù)測(cè)一個(gè)國(guó)家在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上，將遭受貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、資產(chǎn)市場(chǎng)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)等沖擊的可能性。金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)通常由指標(biāo)體系、模型、預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)界限等組成金融危機(jī)發(fā)生的可能性大小單純依靠臨界值來(lái)衡量是不夠的，要測(cè)算危機(jī)爆發(fā)概率值。采用超過臨界值的預(yù)警指標(biāo)權(quán)數(shù)之和的大小來(lái)反映金融危機(jī)發(fā)生的概率大小2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun20二、金融危機(jī)預(yù)警體系（二）金融危機(jī)預(yù)警體系的形成1、早起的理論基礎(chǔ)：債務(wù)通貨緊縮理論歐文?費(fèi)雪，繁榮時(shí)期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張使非金融部門債務(wù)量過度增長(zhǎng)，金融體系因此變得十分脆弱；非金融公司的違約或破產(chǎn)，資產(chǎn)價(jià)格急劇下降，銀行業(yè)出現(xiàn)恐慌，引起債務(wù)通貨緊縮；過度負(fù)債是引發(fā)金融危機(jī)的根源非金融部門的債務(wù)量可以作為金融危機(jī)的一個(gè)預(yù)警指標(biāo)缺陷：缺乏微觀基礎(chǔ)，難以為金融危機(jī)預(yù)警體系形成提供充分的理論基礎(chǔ)2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun21二、金融危機(jī)預(yù)警體系2、系統(tǒng)的金融危機(jī)預(yù)警理論第一代貨幣危機(jī)預(yù)警模型：1979年由克魯格曼提出貨幣投機(jī)性沖擊模型，從經(jīng)濟(jì)的基本面解釋貨幣危機(jī)的根源在于經(jīng)濟(jì)內(nèi)部均衡和外部均衡的沖突，如果一國(guó)外匯儲(chǔ)備不夠充足，財(cái)政赤字的持續(xù)貨幣化會(huì)導(dǎo)致固定匯率制度的崩潰最終引發(fā)危機(jī)。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不斷惡化時(shí)，危機(jī)的發(fā)生是合理的且不可避免。第二代金融危機(jī)模型：1994年茅瑞斯·奧波斯特菲爾德(MauriceObstfeld)創(chuàng)立的，強(qiáng)調(diào)了危機(jī)的自我促成(Self—Fulfilling)的性質(zhì)，引入了博弈論，關(guān)注政府與市場(chǎng)交易主體之間的行為博弈。動(dòng)態(tài)博弈下自我實(shí)現(xiàn)危機(jī)。2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun22二、金融危機(jī)預(yù)警體系一國(guó)政府政策的多重目標(biāo)導(dǎo)致了多重均衡。既有捍衛(wèi)匯率穩(wěn)定的動(dòng)機(jī)，也有放棄匯率穩(wěn)定的動(dòng)機(jī)。在外匯市場(chǎng)上，中央銀行和投資者根據(jù)對(duì)方的行為和掌握對(duì)方的信息來(lái)修正自己的行為選擇，這種修正又影響著對(duì)方的下一次修正，形成了一種自促成，當(dāng)公眾的預(yù)期和信心的偏差不斷累積使得維持穩(wěn)定匯率的成本大于放棄穩(wěn)定匯率的成本時(shí)，中央銀行就會(huì)選擇放棄，從而導(dǎo)致貨幣危機(jī)的發(fā)生危機(jī)可能純粹由投機(jī)者的攻擊導(dǎo)致。投機(jī)者的攻擊使市場(chǎng)上的廣大投資者的情緒、預(yù)期發(fā)生了變化，產(chǎn)生“傳染效應(yīng)(contagioneffect)”和“羊群效應(yīng)(herdingbehavior)”使危機(jī)的爆發(fā)2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun23二、金融危機(jī)預(yù)警體系第三代貨幣危機(jī)模型是由麥金農(nóng)和克魯格曼1998首先提出，在發(fā)展中國(guó)家，普遍存在著道德風(fēng)險(xiǎn)問題，原因是政府對(duì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的隱性擔(dān)保，以及政府同這些企業(yè)和機(jī)構(gòu)的裙帶關(guān)系。導(dǎo)致了在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的投資膨脹和不謹(jǐn)慎，大量資金流向股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)，形成了金融過度(FinancialExcess)，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)泡沫。當(dāng)泡沫破裂或行將破裂所致的資金外逃，將引發(fā)貨幣危機(jī)。第四代貨幣危機(jī)模型認(rèn)為，如果本國(guó)企業(yè)部門的外債水平越高，“資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)”越大，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)的可能性就越大。其理論邏輯是：企業(yè)持有大量外債導(dǎo)致國(guó)外的債權(quán)人會(huì)悲觀地看待這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，減少對(duì)該國(guó)企業(yè)的貸款，使其本幣貶值，企業(yè)的財(cái)富下降，從而能申請(qǐng)到的貸款下降，全社會(huì)投資規(guī)模下降，經(jīng)濟(jì)陷入蕭條2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun24二、金融危機(jī)預(yù)警體系3、金融危機(jī)預(yù)警指標(biāo)劉遵義（1995）所選用的10項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)為：實(shí)際匯率、實(shí)際GDP增長(zhǎng)率、相對(duì)通貨膨脹率、國(guó)際國(guó)內(nèi)利率差、國(guó)際國(guó)內(nèi)利率差變化、實(shí)際利率、國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率、國(guó)際貿(mào)易平衡、國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目（順差或逆差）及外國(guó)組合（證券）投資與外商直接投資比例其他體系11個(gè)指標(biāo)：廣義貨幣M2占GDP的比率、相對(duì)通貨膨脹率、國(guó)際國(guó)內(nèi)利率差、銀行不良資產(chǎn)比重、經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP比重、外匯儲(chǔ)備與短期債務(wù)的比例、短期外債與外債總額比、對(duì)外負(fù)債率、實(shí)際匯率升值幅度、周邊地區(qū)是否發(fā)生金融危機(jī)、一國(guó)政權(quán)的穩(wěn)定性、政策的連續(xù)性以及市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的扭曲程度2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun25二、金融危機(jī)預(yù)警體系4、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)分析工具主要有VaR、壓力測(cè)試、情景分析和返回檢驗(yàn)VaR把預(yù)期的未來(lái)?yè)p失的大小和該損失發(fā)生的可能性結(jié)合起來(lái)壓力測(cè)試是測(cè)試金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在突變的壓力之下的表現(xiàn)狀況，進(jìn)而測(cè)算發(fā)生危機(jī)的可能性情景分析假設(shè)的是更為廣泛的情況下金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合置于設(shè)想的環(huán)境中來(lái)考察其表現(xiàn)返回檢驗(yàn)是將實(shí)際的數(shù)據(jù)輸入到被檢驗(yàn)的模型中確定預(yù)測(cè)模型的準(zhǔn)確性2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun26二、金融危機(jī)預(yù)警體系5、重要預(yù)警指標(biāo)國(guó)際公認(rèn)的臨界值經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP比重的國(guó)際警戒線為5%；外匯儲(chǔ)備與短期債務(wù)比例的國(guó)際警戒線為80%；對(duì)外負(fù)債率國(guó)際上公認(rèn)的參考數(shù)值是50%以下；短期外債與外債總額之比國(guó)際上公認(rèn)的參考安全線是25%以下2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun27二、金融危機(jī)預(yù)警體系（三）金融部門穩(wěn)定性評(píng)估（FSAP）1、發(fā)展背景：1996年，英格蘭銀行率先對(duì)英國(guó)金融體系的穩(wěn)定性進(jìn)行了全面評(píng)估，發(fā)布了世界第一份《金融穩(wěn)定報(bào)告》；1999年國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行聯(lián)合發(fā)起了金融部門評(píng)估規(guī)劃；2002年3月國(guó)際貨幣基金組織首次出版《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》2、評(píng)估內(nèi)容：金融體系的穩(wěn)健性與脆弱性3、預(yù)警體系新發(fā)展：（1）分析視角更全面：從對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)擴(kuò)展到對(duì)金融機(jī)構(gòu)集體行為的監(jiān)測(cè)，從微觀審慎監(jiān)測(cè)擴(kuò)展到宏觀審慎分析；金融危機(jī)預(yù)警監(jiān)測(cè)的對(duì)象從金融機(jī)構(gòu)自身擴(kuò)展到金融機(jī)構(gòu)的所有交易對(duì)手，即非金融公司部門和客戶；證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)也被納入監(jiān)測(cè)的范圍2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun28二、金融危機(jī)預(yù)警體系（2）預(yù)警指標(biāo)的設(shè)定更全面合理金融穩(wěn)健指標(biāo)既包括了反映金融機(jī)構(gòu)部門金融健康狀況和穩(wěn)健性的一系列指標(biāo)，也包括了反映金融機(jī)構(gòu)的交易對(duì)手非金融公司部門和住戶，以及證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的相關(guān)狀況的指標(biāo)針對(duì)金融機(jī)構(gòu)部門的指標(biāo)有核心類指標(biāo)和鼓勵(lì)類指標(biāo)包括能更全面地反映經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的指標(biāo)金融穩(wěn)健指標(biāo)的設(shè)置更加強(qiáng)調(diào)整體性和關(guān)聯(lián)性2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun29三、金融穩(wěn)健指標(biāo)（一）金融穩(wěn)健指標(biāo)的構(gòu)成金融穩(wěn)健指標(biāo)是衡量一國(guó)金融機(jī)構(gòu)整體以及作為金融機(jī)構(gòu)客戶的公司和住戶部門的當(dāng)前金融健康狀況和穩(wěn)健性的指標(biāo)（二）存款吸收機(jī)構(gòu)的金融穩(wěn)健指標(biāo)1、存款吸收機(jī)構(gòu)的資本類金融穩(wěn)健指標(biāo)：監(jiān)管資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率、一級(jí)監(jiān)管資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率、資本對(duì)資產(chǎn)的比率、扣除準(zhǔn)備金后的不良貸款凈額對(duì)資本的比率、股本回報(bào)率、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)資本的比率、外匯凈敞口頭寸對(duì)資本的比率、金融衍生工具資產(chǎn)負(fù)債總頭寸對(duì)資本的比率、股本敞口頭寸對(duì)資本的比率2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun30三、金融穩(wěn)健指標(biāo)2、存款吸收機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)類金融穩(wěn)健指標(biāo)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)的比率、流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)短期負(fù)債的比率、客戶存款對(duì)貸款總額的比率、資產(chǎn)回報(bào)率、不良貸款對(duì)貸款總額的比率、按部門分布的貸款對(duì)貸款總額的比率、住宅房地產(chǎn)貸款對(duì)總貸款的比率、商業(yè)房地產(chǎn)貸款對(duì)總貸款的比率、按地區(qū)分布的貸款對(duì)貸款總額的比率、外幣計(jì)值貸款對(duì)總貸款的比率、外幣計(jì)值負(fù)債對(duì)總負(fù)債的比率2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun31三、金融穩(wěn)健指標(biāo)3、存款吸收機(jī)構(gòu)的收入和支出類金融穩(wěn)健指標(biāo)利差對(duì)總收入的比率、交易收入對(duì)總收入的比率、非利息支出對(duì)收入總額的比率、人事支出對(duì)非利息支出的比率