文化傳媒-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)：TikTok沖刺10億日活快手將開放淘寶聯(lián)盟外鏈-廣發(fā)證券曠實(shí),葉敏婷-20221023

傳媒傳媒價(jià)值價(jià)值1/29互互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)提供新的收入來源，同時(shí)信息維度的豐富也將一定程度彌補(bǔ)廣告業(yè)務(wù)銷價(jià)值。商品鏈接將逐漸恢復(fù)在快手直播間購物車、短視頻購物車、商詳頁等移題。該等各類熱門考試。內(nèi)容供給不足和消費(fèi)疲軟影響；電商、支付、本地生活等業(yè)態(tài)持續(xù)復(fù)整體調(diào)整幅度不大。以騰訊、美團(tuán)、快手為代表的公司持續(xù)降本增效微博等，以及成功轉(zhuǎn)型直播電商的新東方在線。(2)游戲板塊關(guān)注精建議關(guān)注網(wǎng)易-S、騰訊控股、三七互娛、吉比特等。(3)關(guān)注板塊龍頭價(jià)值修復(fù)及績(jī)優(yōu)個(gè)股，建議關(guān)注分眾傳媒(短期業(yè)績(jī)受疫情影響，梯媒龍頭價(jià)值不改)、芒果超媒(底層邏輯依然清晰，看好自制能力推動(dòng)內(nèi)容創(chuàng)新迭代)、國聯(lián)股份(增長(zhǎng)邏輯清晰、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度高)、泡泡瑪特(盈利及估值有修復(fù)空間)、BOSS直聘(恢復(fù)新用戶注冊(cè)后用戶數(shù)環(huán)比明顯增長(zhǎng))、兆訊傳媒(疫后修復(fù)，新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)爬升)、業(yè)等。VR及內(nèi)容生態(tài)建設(shè)情況。告日期相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)2-10-2324%5%2/2102/2204/2206/2/2102/2204/2206/2208/22-25% 傳媒滬深300SFCCENoBNV94136610gfcom03665yemintinggfcomcn請(qǐng)注意，葉敏婷并非香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)的注冊(cè)持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)傳媒行業(yè):美團(tuán)將在香要上市互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè):B站完成主億元2022-10-1622-10-0922-09-25張豐淇zhangfengqi@[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值2/29司估值和財(cái)務(wù)分析表稱碼報(bào)告日期級(jí)合理價(jià)值(元/股)2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E.SZ人民幣/8/270.250.3718.6823.85橫店影視3.SH人民幣/8/250.150.4624.15.SZ人民幣1/8/213.87.SZ人民幣/8/30-0.140.49-1媒股份.SZ人民幣/8/25.373.093.455.884.43光標(biāo).SZ人民幣.58/8/290.230.29.SZ人民幣/10/220.870.984.SH人民幣08/8/1621.4625.287.2300娛.SZ人民幣/10/1187.650傳媒.SZ人民幣/8/170.260.4412.2306.SH人民幣/8/290.170.3019.9720.30.SZ人民幣0/8/24.391.512.085.84視覺中國.SZ人民幣/4/290.230.3926.0819.06.80經(jīng)典6.SH人民幣/8/2937.178.SH人民幣/8/250.86.SZ人民幣/8/3046.244.588.SH人民幣/8/290.620.675.71鳳凰傳媒8.SH人民幣/8/240.870.949.053.139.SH人民幣.34/9/20.440.489.045.464.37值得買.SZ人民幣/10/262.943.77娛樂K/8/210.350.588.374.24.90K/8/28440.272.1672.29K/4/5.02-0.940.05-4.9140.990K/8/300.650.8615.41金沙中國K/10/269.53哩LIO/9/126-18.59-7.30----00/9/411.56SO/8/2333.5036.90騰訊音樂TME.N/8/182.422.77ZO/8/2490.902.00微博WB.O/9/42.302.505.334.90.20騰訊控股K80/10/138.97K/10/1748.3973.83IDUO/10/1748.3973.83ZH.N/9/5-2.16-1.32----00康K.40/9/20.690.7569.69175.06K.00/10/21-1.911.14--03.SH人民幣/10/142.213.6434.6217.8500DS[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值3/29 價(jià)值價(jià)值4/29 [Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值5/29一、傳媒周觀點(diǎn)標(biāo)為超過10.5億人，中遠(yuǎn)期目標(biāo)為TikTok在海外能夠達(dá)到與抖音在國內(nèi)相當(dāng)?shù)臐B透率(從20%提升至54%)。(2)廣告業(yè)務(wù)方面，根據(jù)晚點(diǎn)LatePost，此前Tiktok對(duì)但22年上半年并未能達(dá)到既定目標(biāo)，一方面受到全球宏觀環(huán)境和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擾動(dòng)，另一方面也由于Google、Facebook等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在廣告市場(chǎng)占據(jù)更有利優(yōu)勢(shì)。Tiktok仍需要進(jìn)一步提升其算法推薦精度、拓展大客戶。(3)電商業(yè)務(wù)方面，根據(jù)TikTok億美元(將近3萬廣告業(yè)務(wù)的短板，也能更好提升大品牌廣告主的營(yíng)銷價(jià)值。隨著用戶規(guī)模的進(jìn)一步直播間購物車、短視頻購物車、商詳頁等發(fā)布商品及服務(wù)鏈接。10月31和快手都在逐步基于視頻電商拓展貨架業(yè)務(wù)，貨架電商需豐富的品牌商品供給。目未來仍會(huì)跟進(jìn)貨架電商業(yè)務(wù)。收入597.03億元，環(huán)比下降12.61%，同比下降19.13%，移動(dòng)游戲下滑較為明顯，Q[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值6/29降3.91%，連續(xù)四個(gè)季度呈下降趨勢(shì)。三季度頭部游戲產(chǎn)品黑破壞神：不朽》新入榜，估算其首月流水達(dá)到9+億元?？傮w來看，游戲市場(chǎng)仍然-Q產(chǎn)品排期及老游戲流水自然下滑影響，但出海產(chǎn)品表現(xiàn)新品上線節(jié)奏，將有效刺激游戲市場(chǎng)。寶直播間，和大學(xué)生討論如何規(guī)劃大學(xué)生涯的主題。該專營(yíng)店是集團(tuán)大學(xué)生業(yè)務(wù)的職業(yè)路徑規(guī)劃等，數(shù)萬用戶購買了考研英語、大學(xué)英語四六級(jí)等課程。新東方方面V數(shù)量增長(zhǎng)至超過40款，其中烤腸成為首個(gè)銷售額過億的爆款單品，新抖數(shù)據(jù)顯示截.7根據(jù)業(yè)績(jī)會(huì)披露，自營(yíng)產(chǎn)品未來SKU和比例將持續(xù)提升。自營(yíng)商品體現(xiàn)出高復(fù)購趨w高自營(yíng)商品的占比，但同時(shí)也會(huì)平衡SKU的豐富性。持續(xù)關(guān)注東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品、[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值7/29快手為代表的公司持續(xù)降本增效驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)改善，我們預(yù)計(jì)騰訊四季度利潤(rùn)增速有望轉(zhuǎn)正?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊目前受多重因素影響，估值處于歷史底部。我們建議關(guān)注美團(tuán)-W、以及成功轉(zhuǎn)型直播電商的新東方在線。(2)游戲板塊關(guān)注精品大作獲得版號(hào)情況，互娛、吉比特等。(3)關(guān)注板塊龍頭價(jià)值修復(fù)及績(jī)優(yōu)個(gè)股，建議關(guān)注分眾傳媒(短期業(yè)績(jī)受疫情影響，梯媒龍頭價(jià)值不改)、芒果超媒(底層邏輯依然清晰，看好自制能力推動(dòng)內(nèi)容創(chuàng)新迭代)、國聯(lián)股份(增長(zhǎng)邏輯清晰、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度高)、泡泡瑪特 兆訊傳媒(疫后修復(fù)，新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)爬升)、華立科技(游戲游藝設(shè)備龍頭，卡片機(jī)業(yè)務(wù)有望放量)、博納影業(yè)等。(4)元宇宙主題，關(guān)注VR硬件出貨量及內(nèi)容生態(tài)建設(shè)Q比增長(zhǎng)27.82%-33.63%；前三季度扣非后歸母凈利潤(rùn)為21-22億元，同比增長(zhǎng)計(jì)Q3國內(nèi)月流水環(huán)比略有下滑。此外，公司加大對(duì)新老新游戲上線投放增加的影響，但海外游戲的優(yōu)異表現(xiàn)穩(wěn)固住了公司基本盤，國內(nèi)游戲長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)能力增強(qiáng)，看好未來公司國內(nèi)外新品上線后表現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)公司。后，外賣盈利情況同比和環(huán)比都得到有效提振；閃購單量和GTV增速強(qiáng)勁，上線更[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值8/29高基數(shù)對(duì)國內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來壓力，同時(shí)宏觀疲弱影響了低ARPU付費(fèi)用戶的消費(fèi)力。(2)預(yù)計(jì)3Q22社交網(wǎng)絡(luò)收入303億元，YoY/QoQ+0%/+4%。(3)3Q22廣告收入預(yù)計(jì)204億元，同比/環(huán)比-9%/+10%，廣告環(huán)比呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇，視頻號(hào)廣告7月上線以來環(huán)比2季度均有所復(fù)蘇。3季度收入受大環(huán)境承壓影響復(fù)蘇速度，但廣告、金融和云都出現(xiàn)穩(wěn)健的邊際改善趨勢(shì)。微信視頻號(hào)的商業(yè)化推進(jìn)效果較好，預(yù)計(jì)明年會(huì)逐步經(jīng)調(diào)整歸母凈利至1146、1325億元，同增-7.4%/15.6%。ctQQARPUQMAU21%到1.66Q.4~11.6[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值9/29后BOSS直聘各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)快速修復(fù)，預(yù)計(jì)Q3開始付費(fèi)企業(yè)數(shù)企穩(wěn)回升，持續(xù)攫取在線招聘領(lǐng)域市場(chǎng)份額；海螺優(yōu)選拓展藍(lán)領(lǐng)制造業(yè)招聘市場(chǎng)，疊加公司在服務(wù)業(yè)招百度：預(yù)計(jì)3Q22收入環(huán)比復(fù)蘇，但疫情反復(fù)和宏觀環(huán)境影響復(fù)蘇速度。我們預(yù)計(jì)Q比降1%，環(huán)比提升6%。百度核心收入預(yù)計(jì)疫情影響拖累表現(xiàn)，云業(yè)務(wù)受疫情擾動(dòng)增長(zhǎng)放緩。預(yù)計(jì)3Q22百度核心廣告收入為182影響線下消費(fèi)，進(jìn)而影響廣告主需求。疫情反復(fù)也持續(xù)影響云業(yè)務(wù)項(xiàng)目推進(jìn)和線下駛及智駕等領(lǐng)域的商業(yè)化落地有望在移動(dòng)生態(tài)之上成為公司第二、三增長(zhǎng)曲線。我利，海外虧損額較為穩(wěn)定，凈利率為-8%，虧損率同比收窄15pct，環(huán)比擴(kuò)大2pct。130分鐘/天，同比/環(huán)比+9%/+4%。電商GMV預(yù)計(jì)符合預(yù)期。預(yù)計(jì)3Q22電其他收入預(yù)計(jì)為24.4億元，同比增長(zhǎng)31%，環(huán)比增長(zhǎng)15%，增幅快于GMV。內(nèi)循環(huán)QQ預(yù)計(jì)整體收入符合預(yù)期，廣告受宏觀拖累外循環(huán)復(fù)蘇略慢于預(yù)期，電商和直播較為穩(wěn)健，虧損或好于預(yù)期。我們預(yù)計(jì)2022-23年收入至925/1128億元，同增整利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-73/44億元。員收入減少影響，廣告收入、內(nèi)容分銷收入和其他收入同比下降，會(huì)員收入在會(huì)員ARM的驅(qū)動(dòng)下穩(wěn)健增長(zhǎng)。毛利率同比/環(huán)比提升11pct/3pct達(dá)到21%。調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)7825萬元(21Q2為虧損11億元，22Q1為盈利1.62億元)。調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值10/29QYoYQoQ本占營(yíng)收59%，同環(huán)比繼續(xù)收10%)。研發(fā)費(fèi)用4.8億元(YoY-29%)，占收入比7%(21Q2/22Q1分別為9%/7%)。后iOS暢銷榜平均排名為14名，最高上升至?xí)充N榜第6名。公司在今年下發(fā)的版號(hào)共儲(chǔ)備有6款游戲版號(hào)，未來即將上線游戲有自研《超喵星計(jì)劃》，ike年歸母凈利潤(rùn)為14.3/16.40/18.74億元。 (YoY+6%)，會(huì)員精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和渠道拓展成效良好。運(yùn)營(yíng)商收入為12.06億元 (YoY+19%)；內(nèi)容制作收入為4.9億元(YoY-50%)；內(nèi)容電商收入為9.45億元 HtQU良好，暑期檔內(nèi)容豐富。根據(jù)QuestMobile，4-6月芒果TVMAU為2.40億人 衛(wèi)國的夏天》《少年派2》《二十不惑2》表現(xiàn)良好，《披荊斬棘2》定檔8月19日。公司Q1-Q2綜藝節(jié)目持續(xù)兌現(xiàn)，保持行業(yè)領(lǐng)先地位，廣告招商優(yōu)于同業(yè)但仍受制于總體宏觀環(huán)境逆風(fēng)，產(chǎn)品矩陣有序延展，會(huì)員收入和營(yíng)運(yùn)商業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。廣告業(yè)[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值11/29現(xiàn)ARPU值和會(huì)員數(shù)量雙升邏輯。我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同降5pct至58.1%，其中自有產(chǎn)品毛利率下降6.4pct至60.5%，主要由于工藝復(fù)雜、售費(fèi)用率同增5.7pct至29.4%。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)3.76億元(YOY-13.5%)，經(jīng)調(diào)整凈甜豆收入8125萬元(YoY+27.5%)，HIRONO收入達(dá)到3754萬元。1H22公司累計(jì)13.26億元。；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.52~2.53億元，同增105.44%~106.55%；實(shí)現(xiàn)DR證券交易所掛牌上市。此事項(xiàng)仍需獲得中國證監(jiān)會(huì)、瑞士相關(guān)證券監(jiān)管部門等境內(nèi)001.58億元，歸母凈利潤(rùn)為11.03/18.15/27.74億元。人，至2022年7月付費(fèi)會(huì)員數(shù)超過1000萬，用戶付費(fèi)率從22Q1的6.8%提升至22Q2的8.0%，ARPPU維持在10.63元/人/月。(2)22Q2廣告收入同比減少4.3%至2.38億元，主要系疫情影響，我國廣告市場(chǎng)整體承壓下行；內(nèi)容商業(yè)化解決方案(CCS)收入同比增長(zhǎng)15.9%至2.49億元。(3)職業(yè)教育收入同比增長(zhǎng)600.6%至0.46億元，H程；其他業(yè)務(wù)收入同比增[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值12/29長(zhǎng)91.9%至0.41億元。社區(qū)用戶保持高質(zhì)量增長(zhǎng)。22Q2知乎的平均MAU同比增長(zhǎng)12.3%至1.06億人。公司執(zhí)行“社區(qū)生態(tài)為先”的戰(zhàn)略拉動(dòng)用戶高質(zhì)量增長(zhǎng)，自今年1年，公司的營(yíng)業(yè)收入為36.08/44.90/53.96億元，Non-GAAP凈利潤(rùn)為-14.10/-8.62/-元。YoYQoQpctpct21Q2為-29%)。用戶增長(zhǎng)和社區(qū)生態(tài)持續(xù)健康發(fā)展，StoryMode增長(zhǎng)顯著。MAUV增超過400%，整體VV量同比提升83%至31億。MPU2750萬人，YoY/QoQ本穩(wěn)定在9%。疫情繼續(xù)影響廣告收入，直播滲透率和付費(fèi)率提升驅(qū)動(dòng)直播收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。收入持續(xù)承壓，毛利率觸底。游戲收入為10億元，ctQ凈利潤(rùn)3.04億元(YOY-43.9%)，扣非后歸母凈利潤(rùn)為2.51億元(YOY-52.1%)。自研上線，經(jīng)歷了國內(nèi)版其Googleplay渠道在23個(gè)國家進(jìn)入游戲暢銷榜前100名，其iOS渠道在11個(gè)國家進(jìn)海外游戲業(yè)務(wù)獲得4億元非經(jīng)常性收益)。幣4億元且不超過人民幣8億元，回購價(jià)格不超過人民幣7元/股。按回購金額上限人[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值13/29回約占公司目前總股本的0.40%。具體回購股份的數(shù)量以回購期滿時(shí)實(shí)際回購的股份數(shù)量為準(zhǔn)。本次回購的股份將用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，有利于進(jìn)一步完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司核心骨干及優(yōu)秀員考慮公司當(dāng)前暫未披露Q3財(cái)報(bào)，我們暫不調(diào)整利潤(rùn)為0.89億元，同比減少33.88%?，F(xiàn)營(yíng)收6.66億元，同比減少6.20%，毛利率同比增加2.39pct；文化消費(fèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)提升3.7pct。(2)搭建自播電商賬號(hào)矩陣。(3)書店“關(guān)、改、增、調(diào)、轉(zhuǎn)”，22H196億元。疫情對(duì)圖書行業(yè)及公地，將利好公司修復(fù)盈利能力。升。線上平臺(tái)、數(shù)字化營(yíng)銷及其他服務(wù)22H1收入27.4億元，同比增長(zhǎng)46.2%，主要由于廣告主數(shù)量增加和第三方商家銷量及數(shù)量增長(zhǎng)帶來的傭金和平臺(tái)使用費(fèi)增加。品(尤其是處方藥)占比提升，壓低毛利率。自營(yíng)業(yè)務(wù)占比提升也對(duì)毛利率略有影團(tuán)YAU提升至22.6%；22年上半年日均在線問診數(shù)量超25萬次，在21年高基數(shù)背景下繼續(xù)快速增長(zhǎng)(21年日均在線問診次數(shù)為19萬次)；DOT(人均用藥天數(shù))平均提升62%，患者依從性提升。公司不斷強(qiáng)化自身能力建設(shè)，以下游高增的用戶數(shù)據(jù)[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值14/29MO續(xù)上線海外之后將會(huì)帶來突破。有道穩(wěn)步推進(jìn)學(xué)習(xí)服務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)發(fā)展，云音984.2/1089.8/1209.3億元，NON-GAAP歸母凈利潤(rùn)為225.1/248.1/270.8億元。名首位。22H1，直銷模式實(shí)現(xiàn)收入0.43億元，同比增長(zhǎng)我們預(yù)計(jì)2022-2024年公司的歸母凈利潤(rùn)為1.84/2.38/2.84億元。公司暢銷書龍頭地度，海外業(yè)務(wù)長(zhǎng)期來看有望減虧。Q1億元，同比減少9.58%；歸母凈利潤(rùn)1.39億元，同比減少28.61%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.33億元，同比減少31.00%。22H1公司的圖書主業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.00億元，同比減少.71pct，業(yè)績(jī)下滑主要系疫情影響及“雙減”政策對(duì)EDPSciences出版的期刊有27種被SCI收錄，公司與Elsevier合資創(chuàng)平臺(tái)收錄的期刊有79種獲得影響因子。龍門書局正在調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，轉(zhuǎn)型拓展教材科傳作為我國的專業(yè)出版龍頭，通過[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值15/29內(nèi)外聯(lián)動(dòng)持續(xù)提升學(xué)術(shù)影響力。短期業(yè)績(jī)受到疫情及雙減政策的雙重沖擊，長(zhǎng)期來看公司的需求相對(duì)穩(wěn)定、具備深厚的學(xué)術(shù)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。4.74%。收入下滑一是疫情影響，二是去年下半年剝離毛利率為1.62%(YoY-0.44pct)。宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣疊加疫情影響廣告主投放節(jié)奏。數(shù)字藏品發(fā)行平臺(tái)MEME4月7日上線以來已為多品牌客戶累積發(fā)行了12期數(shù)字藏字人制作產(chǎn)品“分身有術(shù)”、直播電商產(chǎn)品“藍(lán)標(biāo)智播”；虛擬銷案的內(nèi)容創(chuàng)意、設(shè)計(jì)和制作能力。藍(lán)標(biāo)圍繞人貨場(chǎng)已初步完成元宇宙業(yè)務(wù)的基本布局，繼續(xù)為品牌主提供全鏈路營(yíng)銷服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)及應(yīng)用類22H1貢獻(xiàn)收入23.21億新東方在線：22財(cái)年?duì)I收8.99億元人民幣(如無特殊說明，后續(xù)財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)貨幣單位均為人民幣)，YoY-36.7%；持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)(大學(xué)+機(jī)構(gòu)+直播電商業(yè)務(wù))的YY (4)直播電商業(yè)務(wù)營(yíng)收2460萬元，占總營(yíng)收的2.7%，未來有望成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主著拓展賬號(hào)、主播、產(chǎn)品矩陣的方向持續(xù)推進(jìn)。自營(yíng)產(chǎn)品過去幾個(gè)月在GMV中占比在WebWEIQ穩(wěn)定，[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值16/29eb技術(shù)成功打造出HASHII加密數(shù)字版畫停盤。報(bào)告期內(nèi)公司新開業(yè)直營(yíng)影院13家、輕資產(chǎn)影院15家，關(guān)停經(jīng)營(yíng)效率較差的影公司將同時(shí)享有α和β。H元，同比減少24.96%；扣非歸母凈利潤(rùn)為1.39億元，同比減少25.99%。22Q2營(yíng)收，t司中報(bào)，22H1我國圖書零售市場(chǎng)規(guī)模同比下滑13.8%。報(bào)告期內(nèi)，公司在全國圖書及季度間結(jié)算的擾動(dòng)，但圖書出版主業(yè)[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值17/29【重要公告】圖股權(quán)期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予556萬份股權(quán)期權(quán)3.完美世界2022Q3營(yíng)收17.88億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3.04億元4.人民網(wǎng)2022Q3營(yíng)收4.22億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.30億元5.巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布關(guān)于回購公司股份比例達(dá)到1%的公告【行業(yè)要聞】X2.我國首次發(fā)放城市高級(jí)輔助駕駛地圖許可，百度首批獲準(zhǔn)(科創(chuàng)板日?qǐng)?bào))4.三七互娛投資腦機(jī)接口公司(第一財(cái)經(jīng))報(bào))價(jià)值價(jià)值18/29二、傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一周數(shù)據(jù)(一)電影市場(chǎng)圖1：2021和2022年各周的周票房(萬元，左)和觀影人次(萬人，右)000002022年周總票房(萬元) 2022年觀影人次(萬人)2021年周總票房(萬元)2022年周總票房(萬元) 2022年觀影人次(萬人)000圖2：2022年10月22日統(tǒng)計(jì)最近7日電影票房(萬)TOP10萬里歸途平凡英雄哥，你好鋼鐵意志獨(dú)行月球新大頭兒子和小頭爸爸5：我的外星朋友還是覺得你最好我是霸王龍新灰姑娘2000000究中心[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值19/29圖3：2021和2022年周新建銀幕數(shù)量(塊)和同比增速(%)02022周新建銀幕數(shù)量22022周新建銀幕數(shù)量2022新建銀幕同比增速(%)0%%-100%究中心間/10/29作(二)電視劇市場(chǎng)出品的《唐朝詭事錄》平均播映指數(shù)為70.7，排名第1；由阿里巴巴出品的《熾道》播映指數(shù)為63.3，排名第4；由辛迪加影視出品的《追光者》平均播映指數(shù)為62.9，名第5。[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值20/292日統(tǒng)計(jì)最近5日電視劇播映指數(shù)TOP10詭事錄線年考君同0020406080(三)綜藝市場(chǎng)就五季》平均播映指數(shù)為53.4，排名第5。2日統(tǒng)計(jì)最近5日綜藝節(jié)目播映指數(shù)TOP10賽第二季秀大會(huì)第五季披荊斬棘第二季舞第五季的歌第四季中國好聲音2022上高階職場(chǎng)63.0056.5055.3055.2053.4051.6050.8050.7049.7046.30 0204060(四)游戲動(dòng)態(tài)[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值21/29名發(fā)行商發(fā)行商1王者榮耀騰訊游戲2騰訊游戲騰訊游戲3夢(mèng)幻西游網(wǎng)易游戲4騰訊游戲5原神米哈游6騰訊游戲7穿越火線：槍戰(zhàn)王者騰訊游戲8騰訊游戲騰訊游戲9暗黑破壞神：不朽網(wǎng)易游戲游游：七麥數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心三、每周VC/PE數(shù)據(jù)總結(jié)公司類型業(yè)名稱間次投資方教育ova子輪Lumikai(領(lǐng)投)lerCapitalAll-InCapital教育信息化子輪FERD(領(lǐng)投)AtomicoAngelFundAnthosCapital(領(lǐng)投)教育信息化元dVenturepartners全球NFX等rd教育信息化元EquityVenturePartners(領(lǐng)投)ixVenturesVentures元enturesaspersuckerbergInitiativeuoiaCapital語言學(xué)習(xí)英鎊sEngineInvestmentFund美元st務(wù)A輪美元FrameworkVentures(領(lǐng)投)AcrewCapital等[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值22/29AnthosCapital(領(lǐng)投)生活鶴所餐飲業(yè)鞍羽消費(fèi)(財(cái)務(wù)顧問)雪的茶銷傳播千萬人民幣四、公司公告一周回顧劃公告約占本激勵(lì)計(jì)劃公告時(shí)公司股本總額的0.50%。本激勵(lì)計(jì)劃首次授予的激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為35人，包括公司公告本激勵(lì)計(jì)劃時(shí)在公司(含控股子公司，下同)任職的核心骨干人員。于屬[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值23/29%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)0.57價(jià)公司股票累計(jì)成交量【影視娛樂動(dòng)漫】1.萬達(dá)電影：萬達(dá)集團(tuán)是FIFA世界杯官方合作伙伴，公司正在積極推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)萬達(dá)電影在互動(dòng)平臺(tái)表示，萬達(dá)集團(tuán)是FIFA世界杯官方合作伙伴，也是卡塔爾世界杯贊助商之一。公司正在積極推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)。目前公司下屬游戲公司互愛互動(dòng)游戲《未來足球》已與國際足球名帥若澤·穆里尼奧達(dá)成戰(zhàn)略合作。(證券之星)2.IMAX與萬達(dá)電影簽署協(xié)議，將增建或升級(jí)9個(gè)IMAX系統(tǒng)建6個(gè)新IMAX系統(tǒng)，萬達(dá)電影將升級(jí)3個(gè)已存在的IMAX系統(tǒng)，并將其遷移至新建多是中國電影市場(chǎng)重振信心的信號(hào)。(界面新聞)3.Netflix第三季度用戶增加241萬三季度營(yíng)收為79.26億美元，與去年同期的74.83億美元相比增長(zhǎng)5.9%；凈利潤(rùn)為98億美元，與去年同期的14.49億美元相比下降3.5%。(Netflix財(cái)報(bào))4.YouTube游戲部門任命新主管，此前該職位空缺近8個(gè)月?lián)?bào)道，YouTube游戲部門任命了新負(fù)責(zé)人，而該職位之前已經(jīng)空缺約8個(gè)月。里奧·奧列貝(LeoOlebe)早先曾在Facebook工作，負(fù)責(zé)游戲合作事務(wù)，后來跳到谷歌Play，擔(dān)任游戲合作部門高管，現(xiàn)在他取代瑞安·懷亞特(RyanWyatt)成為[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值24/29(TechWeb)【互聯(lián)網(wǎng)&游戲】(上證報(bào))2.百度虛擬形象驅(qū)動(dòng)專利公布，可應(yīng)用于元宇宙場(chǎng)景度學(xué)習(xí)以及增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等人工智能領(lǐng)域，可應(yīng)用于虛擬形象生成以及元宇宙等場(chǎng)景。 (科創(chuàng)板日?qǐng)?bào))3.Meta元宇宙平臺(tái)用戶數(shù)量遠(yuǎn)不及目標(biāo)就不再回到該平臺(tái)。(鈦媒體)4.TikTok制定2022年底全球DAU超10.5億目標(biāo)5.拼多多跨境平臺(tái)Temu沖上美國蘋果應(yīng)用商店購物板塊榜首應(yīng)用商店所有免費(fèi)應(yīng)用中的排名有顯著提升，從原先的第346位上升到前10[Table_PageText]投資策略周報(bào)|傳媒價(jià)值價(jià)值25/29創(chuàng)板日版)6.我國首個(gè)智能頭盔團(tuán)標(biāo)正式發(fā)布，美團(tuán)配送參與起草日前正式發(fā)布。該標(biāo)準(zhǔn)由中物聯(lián)同城即時(shí)物流分會(huì)聯(lián)合美團(tuán)配送、蜂鳥即配等即時(shí)物流企業(yè)共同起草，對(duì)網(wǎng)約配送員頭盔智能技術(shù)應(yīng)用的基本要求、功能要求、性能要求和測(cè)試方法作出了具體的規(guī)定。該標(biāo)準(zhǔn)還明確了網(wǎng)約配送員佩戴的智能頭盔應(yīng)安全防護(hù)能力，進(jìn)一步保障配送員的配送安全。(電商報(bào))7.三七互娛投資腦機(jī)接口公司為三七互娛(002555)旗下兩家投資機(jī)構(gòu)，融資金額暫未披露。華南腦控是一家專廣州華