科技型小微企業(yè)融資風(fēng)險的對策探討

科技型小微企業(yè)融資風(fēng)險的對策探討科技型小微企業(yè)融資風(fēng)險的對策探討

一、科技型小微企業(yè)的特征

科技型小微企業(yè)是指以科技人員為主體，波及生物醫(yī)藥、電子信息、機電一體化、新材料、環(huán)保節(jié)能等高新技術(shù)領(lǐng)域，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和效勞的知識密集型經(jīng)濟實體。

科技型小微企業(yè)研究和開發(fā)費用高，每年用于高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)費用占年銷售額比例不低于30%?？萍夹托∥⑵髽I(yè)人員結(jié)構(gòu)以科技型人才為主，根據(jù)我們對遼寧省市場的調(diào)查，其中具有大專以上學(xué)歷的人員比例高于30%，在技術(shù)密集區(qū)科技人員比例超過50%。

二、科技型小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

〔一〕信息不對稱

科技型小微企業(yè)規(guī)模小，組織簡單，管理不標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)部規(guī)章制度不健全，隨意性較大、權(quán)利比擬集中，大局部信息是內(nèi)部化的，一般沒有經(jīng)過審計合格的財務(wù)報表，信息透明度低，銀行與科技型小微企業(yè)之間往往存在嚴(yán)重的信息不對稱，導(dǎo)致銀行很難判斷科技型小微企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

〔二〕可抵押物價值低

科技型小微企業(yè)的開展的關(guān)鍵在于技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新，企業(yè)擁有的資產(chǎn)大局部是無形資產(chǎn)，不足固定資產(chǎn)。然而以固定資產(chǎn)為抵押是科技型小微企業(yè)獲得銀行貸款的主要途徑，企業(yè)自身輕固定資產(chǎn)的特征加大了貸款的難度。總的來看，雖然科技型小微企業(yè)的現(xiàn)有的資產(chǎn)和產(chǎn)品的市場價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其自身的賬面本錢，但是現(xiàn)階段我國抵押市場開展還不完善，無形資產(chǎn)抵押很難獲得銀行等金融機構(gòu)貸款。

〔三〕階段性融資需求

科技型小微企業(yè)的生命周期的不同階段對融資的需求不同。初創(chuàng)期，此階段資本主要依靠投資者投資，其次為銀行借款。成長期，科技型小微企業(yè)成功地吸引了一批顧客并取得了一定的市場份額，處于擴張階段，內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流并不能滿足其投資需求，企業(yè)開始尋求新的投資者或風(fēng)險資本來滿足資金需求。成熟期，科技型小微企業(yè)盈利能力和現(xiàn)金流量增長迅速，這個時期企業(yè)對新工程的投資需求會減少，因此企業(yè)一局部資金需求可由企業(yè)內(nèi)部融資解決，另一局部那么可以通過銀行借款或發(fā)行公司債券的形式來獲取資金。衰退期，科技型小微企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)速度減慢，甚至收入和盈利開始下滑。這個時期盡管現(xiàn)有投資還能產(chǎn)生持續(xù)的現(xiàn)金流量，但是內(nèi)部融資超過了投資需求，企業(yè)通過發(fā)行股票或債券進行籌資的可能性減小。

〔四〕“短、小、頻、急〞的特點

科技型小微企業(yè)的融資需求具有“短、小、頻、急〞的特點?！岸台暿侵纲J款期限短?？萍夹托∥⑵髽I(yè)貸款大局部是短期性貸款，一般在一年之內(nèi)，有的甚至不到三個月。“小〞是指貸款規(guī)模小。這是由于科技型小微企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模小決定的?！邦l〞是指貸款頻繁。很多科技型小微企業(yè)一年內(nèi)需要進行屢次融資?！凹报暿侵笇J款的審批時間要求嚴(yán)格。科技型小微企業(yè)的貸款需求迫切，一旦貸款需求不能得到及時滿足，將對其經(jīng)營活動產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

〔五〕融資渠道窄

科技型小微企業(yè)規(guī)模小，融資渠道窄，普遍存在融資難的問題。見圖1，以遼寧省為例，根據(jù)遼寧省中小企業(yè)廳頒布的數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，遼寧省科技型小微企業(yè)的融資渠道以裙帶借款〔向親朋借款〕和銀行貸款為主，分別占46%和36%，擔(dān)保貸款占3%，向小額貸款公司貸款占6%，同時固定資產(chǎn)抵押貸款和無形資產(chǎn)抵押貸款合計只占4%?？萍夹托∥⑵髽I(yè)融資渠道出現(xiàn)這種現(xiàn)象，一方面表明科技型小微企業(yè)融資渠道狹窄，嚴(yán)重依賴銀行貸款和向親戚朋友借款。另一方面也表明，科技型小微企業(yè)不足可抵押資產(chǎn)，很難獲得抵押貸款。

三、科技型小微企業(yè)面臨的風(fēng)險

科技型小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，主要面臨下列四類風(fēng)險。

〔一〕經(jīng)營風(fēng)險

科技型小微企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著原材料價格上漲、產(chǎn)品同質(zhì)化和劇烈的市場競爭，導(dǎo)致其資金少，抵御風(fēng)險能力弱。科技型小微企業(yè)的開展主要依靠技術(shù)創(chuàng)新，如果不能持續(xù)改良技術(shù)，很容易被其它同類企業(yè)模仿而丟失核心競爭力。

〔二〕道德風(fēng)險和逆向選擇

所謂道德風(fēng)險是指在雙方信息不對稱的情況下，從事經(jīng)營活動的一方在盡可能地追求自身的利益同時而損害他人利益的行為。當(dāng)科技型小微企業(yè)取得銀行的貸款時，小微企業(yè)與銀行簽定了貸款契約，形成了委托代理關(guān)系。由于銀行并不參與科技型小微企業(yè)的日常經(jīng)營和管理，因此當(dāng)小微企業(yè)的利益與銀行利益發(fā)生沖突時，就會促使小微企業(yè)隱瞞財務(wù)狀況，做出不利于銀行的行為，由此產(chǎn)生道德風(fēng)險。

所謂逆向選擇是指在雙方信息不對稱的情況下，經(jīng)營質(zhì)量差，未來收益低的小微企業(yè)獲得銀行貸款，而將經(jīng)營質(zhì)量高、未來收益好的科技型小微企業(yè)驅(qū)逐出市場。銀行在貸款時由于不能掌握小微企業(yè)的信息，這樣銀行提高利率是增加銀行預(yù)期收益的最好選擇。而提高利率將會使經(jīng)營質(zhì)量好，未來收益高的小微企業(yè)退出市場，這就出現(xiàn)了小微企業(yè)貸款的逆向選擇。

〔三〕融資本錢高

我國科技型小微企業(yè)融資渠道窄，除了自身經(jīng)營留存收益和裙帶借款外主要通過銀行貸款獲取資金。但是與大型企業(yè)相比，收入波動性較大，經(jīng)營風(fēng)險較大。因此，銀行等金融機構(gòu)更愿意將貸款發(fā)放給收入穩(wěn)定的大型企業(yè)。另外，科技型小微企業(yè)不足固定資產(chǎn)，可抵押物品少，在向銀行貸款時因無法擁有與銀行對等的地位，因此只能以較高的本錢來獲得銀行的貸款支持?！菜摹承庞蔑L(fēng)險

科技型小微企業(yè)由于規(guī)模小，注冊資本少，沒有相應(yīng)的會計機構(gòu)和內(nèi)部控制機構(gòu)，即使在建立會計機構(gòu)的企業(yè)，會計準(zhǔn)那么也很難得到完整有效地執(zhí)行。因此，科技型小微企業(yè)的信用風(fēng)險來自兩個方面，一方面，會計資料的編制受管理層等主觀因素影響較大，無法真實有效地反映科技型小微企業(yè)的經(jīng)營狀況。另一方面，科技型小微企業(yè)為實現(xiàn)自身的可持續(xù)開展，贏得投資人和債權(quán)人信任，可能會編制虛假的財務(wù)信息。

四、科技型小微企業(yè)的融資風(fēng)險控制的對策

〔一〕搭建科技型金融效勞平臺

科技型小微企業(yè)和金融機構(gòu)之間存在信息不對稱、效勞不到位的情形給貸款造成了一些不必要的妨礙，使得金融機構(gòu)不了解企業(yè)的融資需求，企業(yè)不熟悉金融機構(gòu)的貸款政策。而構(gòu)建有效的科技金融效勞平臺，可有效地降低這種信息不對稱風(fēng)險?？萍夹徒鹑谛谄脚_應(yīng)以“互聯(lián)網(wǎng)+〞作為技術(shù)撐持，搭建一個信息自由流動和各金融機構(gòu)互相協(xié)作的金融效勞平臺。

〔二〕完善多層次的銀行開展格局

當(dāng)前我國的銀行一般傾向于把資金貸給風(fēng)險較低的大中型企業(yè)，而不愿將資金貸給更加需要資金的科技型小微企業(yè)。只有形成大型國有銀行、股份制銀行、中小城市銀行、農(nóng)村信用社等多層次的銀行格局，為科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)立更加具有針對性的金融支持體系，才能有效地破解這樣的難題。另外，多層次的銀行開展格局也可以加強銀行之間的競爭，促進科技型小微企業(yè)貸款本錢的下降。

此外，建立快速審批機制的小銀行。一般情況下，大銀行的資產(chǎn)規(guī)模大、業(yè)務(wù)種類多，為了高效發(fā)展業(yè)務(wù)并有效控制風(fēng)險，更多地采用交易型貸款模式。另外大銀行決策權(quán)力集中，決策鏈長，導(dǎo)致決策周期較長，很難滿足科技型小微企業(yè)的短期融資需求。與之相比，小銀行資金量較大銀行小，經(jīng)營簡單，更傾向于采用關(guān)系型貸款模式。此外，小銀行的決策權(quán)力分散，決策周期短，更加適合科技型小微企業(yè)的融資需求特點。

〔三〕搭建融資擔(dān)保平臺

科技型小微企業(yè)融資需求大，政府自身無法完全滿足其融資需求。通過引進民間的擔(dān)保機構(gòu)，可以充沛利用民間的閑散資金，減輕政府擔(dān)保機構(gòu)的負(fù)擔(dān)，發(fā)揮民間資本在市場中的作用。但是，考慮到民間擔(dān)保機構(gòu)還處于初步開展階段，自身存在許多問題。因此，為建立健全的科技型小微企業(yè)的融資擔(dān)保平臺，政府應(yīng)加強對民間擔(dān)保機構(gòu)資格條件的審查，依照程序嚴(yán)格執(zhí)行，并對其的運營情況進行動態(tài)監(jiān)督，對違規(guī)違法的行為嚴(yán)肅處理。

〔四〕抵押方式創(chuàng)新

“輕資產(chǎn)〞是科技型小微企業(yè)的主要特征之一。科技型小微企業(yè)主要擁有的是知識產(chǎn)權(quán)、商譽和專利等無形資產(chǎn)，針對其特點金融機構(gòu)應(yīng)打破常規(guī)的融資擔(dān)保途徑，探索創(chuàng)新以專利權(quán)和著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。此外，對于科技向小微企業(yè)抵押物缺乏的問題，可以增加如營收占款質(zhì)押和應(yīng)收票據(jù)質(zhì)押等純信用類信貸產(chǎn)品。

〔五〕加強擔(dān)保機構(gòu)與銀行之間的合作關(guān)系

多數(shù)擔(dān)保機構(gòu)由于不足專門的人才，在風(fēng)險預(yù)防和控制方面不如銀行等金融機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。銀行的參與可以防止一些不合乎貸款要求的小微企業(yè)獲得貸款，降低融資過程中擔(dān)保機構(gòu)和銀行之間的風(fēng)險，同時也有利于擔(dān)保機構(gòu)的開展。

此外，為防止銀行的不作為和銀行的潛在道德風(fēng)險，科技型小微企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)要與銀行明確適當(dāng)?shù)膿?dān)保比例，在擔(dān)保機構(gòu)和銀行之間合理分擔(dān)風(fēng)險。按照國際上的現(xiàn)狀，小微企業(yè)的信用擔(dān)保機構(gòu)承當(dāng)主要的70%～80%金融機構(gòu)根據(jù)貸款企業(yè)的信用、擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保能力和貸款產(chǎn)品的風(fēng)險，承當(dāng)20%～30%但是，在我國，擔(dān)保機構(gòu)并沒有與銀行談判的實力，因此需要通過法律，確保擔(dān)保機構(gòu)與銀行之間承當(dāng)一定比例的風(fēng)險。

〔六〕完善政府效勞和支持體系

政府在科技型小微企業(yè)融資體系中起著非常重要的作用，不僅需要幫忙科技型小微企業(yè)取得資金實現(xiàn)企業(yè)開展，更需要幫忙資金提供者減小貸款回收的不確定性。在金融機構(gòu)向科技型小微企