第四章財(cái)務(wù)估價(jià)基礎(chǔ)單元測試版

第四章VIP B.113想12年后一次從銀行獲得7200元，已知銀行的利息率為5%，則在單利計(jì)息法下，需要現(xiàn)在存入（ 甲公司擬購置一處，付款條件是：從第5年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支為（）萬元。下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的是（ 利用標(biāo)準(zhǔn)差比較不同投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的前提條件是（ β系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)指標(biāo)下列各項(xiàng)不會(huì)影響一只β系數(shù)值的 該與整個(gè)市場的相關(guān)該的標(biāo)準(zhǔn)D.該的預(yù)期收益 甲項(xiàng)目取得更高和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)甲項(xiàng)目取得更高和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)甲項(xiàng)目實(shí)際取得的會(huì)高于其預(yù)乙項(xiàng)目實(shí)際取得的會(huì)低于其預(yù) 偏好風(fēng)險(xiǎn)的人會(huì)借入，增加風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資本，以使預(yù)期率增投資者個(gè)人對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不僅影響借入和貸出的量，也影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組狀態(tài)，則市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率和該的系數(shù)分別為（A.3B.9.25%C.9.25%D.10% 下列各項(xiàng)中，屬于年金形式的項(xiàng)目有 A的率的預(yù)期值為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%，系數(shù)為1.2，B的率的預(yù)期值為9%標(biāo)準(zhǔn)差為20%系數(shù)為1.5則有關(guān)A和B風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的（ A.A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大于B的系統(tǒng)性風(fēng)B.A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小于B的系統(tǒng)性風(fēng)C.A的總風(fēng)險(xiǎn)小于B的總風(fēng)D.A的總風(fēng)險(xiǎn)是市場總風(fēng)險(xiǎn)的1.2下列有關(guān)市場線的說法中，正確的有 市場線反映的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與期望率的關(guān)通貨膨脹提高時(shí)，市場線會(huì)向上平如果A、B兩只的收益率變化幅度相同，但是變化方向相反，則由其組成的投資組 A的預(yù)期率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%；B的預(yù)期率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為22%。投資于兩種組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，以下結(jié)論中正確的有 最高預(yù)期率組合是全部投資于B兩種率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小、期望率最高的投資組下列關(guān)于兩只構(gòu)成的投資組合，其機(jī)會(huì)集曲線表述正確的有 按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，某的β系數(shù)與該的必要收益率呈正相無效集比最小方差組合不但低，而且風(fēng)險(xiǎn)無效集是比最小方差組合期望率還低的投資機(jī)會(huì)的集 市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率（Rm-Rf）反映市場整體對風(fēng)險(xiǎn)的偏好，如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則市如租賃折現(xiàn)率為16%，租賃期為5年，從出租方的角度計(jì)算后付等額方式下的每年等額額。以下是A、B兩種最近6年收益率的情況AB----AB22----------計(jì)算每種的平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算兩種之間的相關(guān)系數(shù)（保留兩位小數(shù)假 擬投資80%的A和20%的B，要求計(jì)算投資組合的率和標(biāo)準(zhǔn)差【答案】【答案】【答案】7200=P（1+12×5%【答案】【解析】按遞延年金求現(xiàn)值的：遞延年金現(xiàn)值=A×[（P/A，i,n）×（P/F，i,m）=A×【答案】【解析】風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期結(jié)果的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)不僅包括效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性，指的是效應(yīng)，因此選項(xiàng)A不正確。風(fēng)險(xiǎn)從個(gè)別投資主體的角度劃分，BCD【答案】【答案】【答案】【答案】（1）（2）（3）【答案】錯(cuò)誤,選項(xiàng)BC、D【答案】【解析投資者個(gè)人對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度僅僅影響借入和貸出的量不影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合【答案】【答案】））m：D：【答案】【答案】?！窘馕觥勘绢}的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量值測度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差或變化系數(shù)測度比B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小。又由于A的率的預(yù)期值與B的率的預(yù)期值不化系數(shù)，所以，A的總風(fēng)險(xiǎn)比B的總風(fēng)險(xiǎn)小。。【答案】求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越大，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)要求的收益率越高。市場線測度風(fēng)險(xiǎn)的工具是β系數(shù)，【答案】個(gè)變量的增加值等于另一個(gè)變量的減少值?！敬鸢浮俊粒?+iC、D【答案】集上沒有向左凸出的部分，而A的標(biāo)準(zhǔn)差低于B，所以，最小方差組合是全部投資于A，即選項(xiàng)A的說法正確；投資組合的率是組合中各種資產(chǎn)率的平均數(shù)，因?yàn)锽的預(yù)期率高于A，所以最高預(yù)期率組合是全部投資于B，即選項(xiàng)B正確；因?yàn)闄C(jī)會(huì)集曲線沒有向左凸出的部分，所以，兩種率的相關(guān)性較CA券，期望率最高的投資組合為全部投資于B，所以選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。【答案】【解析】兩只構(gòu)成的投資組合其機(jī)會(huì)集曲線可以揭示風(fēng)險(xiǎn)分散化的內(nèi)在效應(yīng)；機(jī)會(huì)集1，其彎曲程度最小是一條直線；機(jī)會(huì)集曲線包括有【答案】【解析】按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，某的必要收益率=Rf+（Rm-Rf）×β，該β系數(shù)越大，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率就越大，該的必要收益率越大，所以選項(xiàng)A正確；B和選項(xiàng)D【答案】【解析】單項(xiàng)資產(chǎn)或特定資產(chǎn)組合的必要率受到無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf、市場組合的平均收風(fēng)險(xiǎn)的偏好，如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則市場線的斜率（Rm-Rf）的值就大。（