2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)習(xí)卷(含答案解析)

2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)習(xí)卷(含答案解析)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(30題)1.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

2.下列屬于基本分析方法特點(diǎn)的是（）。

A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因

B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)

C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析

D.認(rèn)為歷史會(huì)重演

3.投資者以3310.2點(diǎn)開倉(cāng)買入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以3320.2點(diǎn)全部平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

4.（）是當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.成交價(jià)

5.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，持有到期時(shí)，買進(jìn)看跌期權(quán)一定盈利的情形是（）

A.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間

B.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下

C.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上

D.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上

6.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為()。

A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)

7.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。

A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.批發(fā)價(jià)格D.零售價(jià)格

8.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：某日我國(guó)3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3117B.3116C.3087D.3086

9.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的波浪包括（）個(gè)小浪，前（）浪為主升(跌)浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3

10.若玉m淀粉每個(gè)月的持倉(cāng)成本為30~40元/噸，期貨交易成本為5元/噸，則當(dāng)1個(gè)月后到期交割的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差（）時(shí)，不存在明顯的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。（假定現(xiàn)貨充足）

A.小于35元/噸

B.大于35元/噸，小于45元/噸

C.大于50元/噸

D.大于45元/噸

11.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為l5美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為ll美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。

A.290B.284C.280D.276

12.中國(guó)金融期貨交易所采?。ǎ┙Y(jié)算制度。

A.全員B.會(huì)員分類C.綜合D.會(huì)員分級(jí)

13.某投資者5月份以5美元/盎司的權(quán)利金買進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元/盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利()美元。

A.2.5B.2C.1.5D.0.5

14.利用股指期貨進(jìn)行套期保值，在其他條件不變時(shí)，買賣期貨合約的數(shù)量（）。

A.與期貨指數(shù)點(diǎn)成正比

B.與期貨合約價(jià)值成正比

C.與股票組合的β系數(shù)成正比

D.與股票組合市值成反比

15.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()點(diǎn)。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

16.20世紀(jì)70年代初，（）的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。

A.固定匯率制B.浮動(dòng)匯率制C.黃金本位制D.聯(lián)系匯率制

17.（）是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

A.大戶報(bào)告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度

18.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為()。

A.買方叫價(jià)交易B.賣方叫價(jià)交易C.盈利方叫價(jià)交易D.虧損方叫價(jià)交易

19.在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差()。

A.“走強(qiáng)”B.“走弱”C.“平穩(wěn)”D.“縮減”

20.開盤價(jià)競(jìng)價(jià)，在期貨合約每一交易日開市前（）內(nèi)進(jìn)行。

A.5分鐘B.15分鐘C.10分鐘D.1分鐘

21.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。

A.已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某商品或資產(chǎn)

B.計(jì)劃在未來(lái)賣出某商品或資產(chǎn)

C.持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

D.已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

22.在我國(guó)，可以成為期貨交易所會(huì)員的是（）。

A.自然人B.法人C.境內(nèi)登記注冊(cè)的法人D.境內(nèi)注冊(cè)登記的機(jī)構(gòu)

23.32.所謂（）是指選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

A.縱向投資分散化B.橫向投資分散化C.縱向投資集中化D.橫向投資集中化

24.（）的買方向賣方支付一定費(fèi)用后，在未來(lái)給定時(shí)間，有權(quán)按照一定匯率買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。

A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權(quán)

25.關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是()。

A.外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約

B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)

C.匯期貨交易由l972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)率先推出

D.外外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)

26.某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉(cāng)，故先以3.05美元/蒲式耳的價(jià)格賣出3手5月玉m期貨合約。此后價(jià)格下跌到2.98美元/蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉m期貨合約。當(dāng)（）該投資者可以繼續(xù)賣出1手玉m期貨合約。

A.價(jià)格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.價(jià)格上漲到3.00美元/蒲式耳

C.價(jià)格為2.98美元/蒲式耳

D.價(jià)格漲到3.10美元/蒲式耳

27.關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說(shuō)法中正確的是()。

A.期權(quán)的到期月份不同B.期權(quán)的買賣方向相同C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D.期權(quán)的類型不同

28.最早的金融期貨品種——外匯期貨是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

29.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下跌幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

A.買進(jìn)套利B.賣出套利C.牛市套利D.熊市套利

30.當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于()。

A.期貨價(jià)格B.零C.無(wú)限大D.無(wú)法判斷

二、多選題(20題)31.關(guān)于期貨期權(quán)的說(shuō)法正確的是()。

A.它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約

B.賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是無(wú)限大的

C.買賣期權(quán)的雙方都有賣或不賣、買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利

D.期貨期權(quán)交易中的權(quán)利義務(wù)是不對(duì)稱的

32.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易，下列敘述正確的有（）。

A.遠(yuǎn)期交易規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行商品交收

B.期貨交易屬于現(xiàn)貨交易

C.期貨交易與遠(yuǎn)期交易有相似之處

D.遠(yuǎn)期交易與期貨交易均約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品

33.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說(shuō)法是()。

A.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)

B.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小

C.實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

34.交易者為了（）可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)。

A.獲取權(quán)利金價(jià)差收益B.博取杠桿收益C.保護(hù)已持有的期貨多頭頭寸D.鎖定購(gòu)貨成本進(jìn)行多頭套期保值

35.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。

A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約

36.下列情形中，均衡價(jià)格的變化方向不確定的有（）。

A.需求曲線向右移動(dòng)而供給曲線向左移動(dòng)

B.需求曲線向左移動(dòng)而供給曲線向右移動(dòng)

C.需求曲線和供給曲線同時(shí)向左移動(dòng)

D.需求曲線和供給曲線同時(shí)向右移動(dòng)

37.按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為()。

A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

38.以下關(guān)于K線上、下影線的概述中，正確的有（）

A.陰線的上影線表示的是最高價(jià)和開盤價(jià)的價(jià)差

B.陽(yáng)線的下影線表示的是開盤價(jià)和最低價(jià)的價(jià)差

C.陽(yáng)線的上影線表示的是最高價(jià)和收盤價(jià)的價(jià)差

D.陰線的下影線表示的是收盤價(jià)和最低價(jià)的價(jià)差

39.以下關(guān)于中國(guó)金融期貨交易所的全面結(jié)算會(huì)員的說(shuō)法，正確的是（）。

A.可以為其受托客戶辦理結(jié)算

B.不能為其受托客戶辦理結(jié)算

C.可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算

D.只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算

40.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的是（）。

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)

41.目前世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A.會(huì)員制期貨交易所B.公司制期貨交易所C.合作制期貨交易所D.合伙制期貨交易所

42.可以運(yùn)用（）等多種金融工具規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

A.期貨B.期權(quán)C.遠(yuǎn)期D.互換

43.以下關(guān)于股指期現(xiàn)套利的描述，正確的是（）。

A.當(dāng)期貨價(jià)格高估時(shí)，可進(jìn)行正向套利

B.當(dāng)期貨價(jià)格等于期貨理論價(jià)格時(shí)，套利者可以獲取套利利潤(rùn)

C.其他條件相同的情況下，交易成本越大，無(wú)套利區(qū)間越大

D.套利交易可以促進(jìn)期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)的差額保持在合理水平

44.關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，由此可大大降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)

B.每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員的盈虧進(jìn)行計(jì)算

C.結(jié)算會(huì)員及其客戶可以隨時(shí)對(duì)沖合約但也必須征得原始對(duì)手的同意

D.結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過(guò)對(duì)會(huì)員保證金的結(jié)算和靜態(tài)監(jiān)控實(shí)現(xiàn)的

45.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。

A.債券價(jià)格上升B.債券價(jià)格下跌C.市場(chǎng)利率上升D.市場(chǎng)利率下跌

46.關(guān)于賣出看跌期權(quán)的損益(不計(jì)交易費(fèi)用)，以下說(shuō)法正確的是（）?？?/p>

A.跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是：標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

B.看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是：標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

C.看跌期權(quán)賣方的最大損失是：執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

D.看跌期權(quán)賣方的最大損失是：執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

47.在面對(duì)()形態(tài)時(shí)，幾乎要等到突破后才能開始行動(dòng)。

A.V形B.雙重頂(底)C.三重頂(底)D.矩形

48.下列()情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。

A.本國(guó)順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國(guó)逆差擴(kuò)大D.提高本幣利率

49.下列關(guān)于利率期貨套期保值交易的說(shuō)法，正確的有（）

A.分為買入套期保值和賣出套期保值

B.賣出套期保值的目標(biāo)是規(guī)避因利率上升而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)

C.買入套期保值的目標(biāo)是規(guī)避債券價(jià)格上升而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)

D.持有固定收益?zhèn)慕灰渍咭话氵M(jìn)行買入套期保值

50.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的說(shuō)法，正確的是（）。

A.看跌期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該高于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

B.看漲期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該低于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

C.看跌期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該低于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

D.看漲期權(quán)的價(jià)格不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

三、判斷題(10題)51.期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的，而期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，盈利則可能是無(wú)限的。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

52.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

53.某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所8月白糖期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利，這種交易方式屬于跨市套利。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

54.理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

55.道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

56.交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元的匯率上漲，可通過(guò)賣出歐元兌美元看漲期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

57.固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

58.非期貨公司會(huì)員可以從事《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定的期貨公司業(yè)務(wù)。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

59.期貨合約的交割地點(diǎn)是由交易雙方協(xié)商確定的。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

60.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場(chǎng)還沒有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買入期貨合約。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.B當(dāng)一種貨幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)（1.4783-1.4753），點(diǎn)值為0.0030美元。

2.A基本分析基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：①以供求決定價(jià)格為基本理念；②分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

3.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點(diǎn)代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點(diǎn)）。則交易結(jié)果為10×300×5=15000（元）。

4.C結(jié)算價(jià)是當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

5.B對(duì)于買進(jìn)看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，處于盈利狀態(tài)，盈利隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高低而變化，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格趨于0時(shí)，買方盈利最大。

6.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

7.B期貨交易所形成的未來(lái)價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。

8.B漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×(1+漲跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/噸)，但豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。

9.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場(chǎng)的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個(gè)完整的波浪包括8個(gè)小浪，前5浪為主浪，后3浪為調(diào)整浪。

10.B當(dāng)價(jià)差與持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。根據(jù)題意，玉m淀粉綜合持倉(cāng)費(fèi)的范圍：[30+5,40+5],即[35,45]。

11.B該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。

12.D中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。結(jié)算會(huì)員可以從事結(jié)算業(yè)務(wù)，具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格；非結(jié)算會(huì)員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。

13.C該投資者在買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)均同時(shí)，買入相關(guān)期貨合約，這種交易屬于轉(zhuǎn)換套利。轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=(看漲期權(quán)權(quán)利金-看跌期權(quán)權(quán)利金)-(期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

14.C買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))×β系數(shù)，其中，公式中的“期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)”實(shí)際上就是一張期貨合約的價(jià)值。從公式中不難看出：當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值和期貨合約的價(jià)值已定下來(lái)后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

15.CF(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點(diǎn))。

16.A1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制，各國(guó)的貨幣匯率大幅度、頻繁地波動(dòng)，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外匯風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范要求也日益強(qiáng)烈。

17.A大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

18.A根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價(jià)交易;若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方，則稱之為賣方叫價(jià)交易。

19.A基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。

20.A開盤價(jià)競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。

21.C現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：①當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭；②當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。

22.C期貨交易所的會(huì)員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

23.A與證券投資主張橫向投資多元化不同，期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，即選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

24.D外匯期權(quán)指交易買方在向賣方支付一定費(fèi)用后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照約定匯率可以買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

25.D外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。

26.A無(wú)

27.A水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。

28.B外匯期貨是最早的金融期貨品種。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出外匯期貨合約。

29.C當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

30.B根據(jù)無(wú)套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格-9期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

31.ABD只有期權(quán)買方有賣或不賣，買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利。

32.ABD現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通，遠(yuǎn)期交易進(jìn)行的是未來(lái)生產(chǎn)出的、尚未出現(xiàn)在市場(chǎng)上的商品的流通。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。期貨交易是在現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。期貨交易與遠(yuǎn)期交易有許多相似之處，其中最突出的一點(diǎn)是兩者均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。

33.ABC期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。

34.AB買進(jìn)看漲期權(quán)的目的包括：①為獲取價(jià)差收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；②為博取杠桿收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；③為限制交易風(fēng)險(xiǎn)或保護(hù)空頭而買進(jìn)看漲期權(quán)；④鎖定現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

35.ABCD兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。

36.CD當(dāng)供給曲線和需求曲線同時(shí)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，對(duì)均衡價(jià)格和數(shù)量變動(dòng)的總效應(yīng)具體有以下四種情況：①當(dāng)需求曲線和供給曲線同時(shí)向右移動(dòng)時(shí)，均衡數(shù)量增加，均衡價(jià)格則不確定，可能提高、不變或下降；②當(dāng)需求曲線和供給曲線同時(shí)向左移動(dòng)時(shí)，均衡數(shù)量減少，均衡價(jià)格則不確定；③當(dāng)需求曲線向右移動(dòng)而供給曲線向左移動(dòng)時(shí)，均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量則不確定；④當(dāng)需求曲線向左移動(dòng)而供給曲線向右移動(dòng)時(shí)，均衡價(jià)格降低，均衡數(shù)量則不確定。

37.AB①按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);②按期權(quán)的執(zhí)行時(shí)間不同，可將期權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

38.ABCD陽(yáng)線上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和收盤價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表收盤價(jià)與開盤價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表開盤價(jià)和最低價(jià)之間的差距。陰線上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開盤價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤價(jià)和最低價(jià)之間的差距。

39.AC中國(guó)金融期貨交易所按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。其中，全面結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。

40.BC道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方式采用的是算術(shù)平均法；英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。

41.AB期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營(yíng)利性法人。公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營(yíng)利為目的企業(yè)法人。

42.ABCD金融衍生品是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的常用工具，金融衍生品是從一般商品和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品(如股票、債券、外匯)等基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生而來(lái)的新型金融產(chǎn)品。具有代表性的金融衍生品包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

43.ACD在期現(xiàn)套利中：①不考慮交易成本，當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，即實(shí)際價(jià)格高于理論價(jià)格，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行正向套利，當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，即實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格，交易者可通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行反向套利；②考慮交易成本，將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上