企業(yè)的發(fā)展之道課件

企業(yè)發(fā)展之道

從

大寶

整體轉(zhuǎn)讓說(shuō)起···2007.4.41目錄啟示1：并購(gòu)是壯大的捷徑大寶案例分析啟示2：管理應(yīng)著眼企業(yè)價(jià)值2大寶，天天見！23億，大寶現(xiàn)正叫賣“自己”傳說(shuō)中的買家！3似近年來(lái),并購(gòu)有類案例阿爾卡特控股上海貝爾歐萊雅收購(gòu)小護(hù)士達(dá)能收購(gòu)?fù)薰蜆钒偈下?lián)合利華收購(gòu)上海牙膏廠5TCL收購(gòu)法國(guó)THOMSONTCL通過(guò)THOMSON曲線收購(gòu)康佳TCL收購(gòu)湯姆遜印度分公司重返印度市場(chǎng)傳言:中國(guó)一汽要收購(gòu)“克萊斯勒”反近來(lái),并購(gòu)也有相案例PC聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM的全球PC業(yè)務(wù)6怎么評(píng)價(jià)這些案例?其實(shí),這些個(gè)分分合合,并無(wú)關(guān)乎民族企業(yè)根本只是企業(yè)資本/資產(chǎn)運(yùn)作的結(jié)果!是一種正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)!被合并的企業(yè),必有其:兼并的價(jià)值;被兼并的無(wú)奈.購(gòu)買的一方,必有其:戰(zhàn)略上的考慮;戰(zhàn)術(shù)上的安排;每個(gè)案例都可以從合并方/被合并方,可以從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,也可以從投資價(jià)值…等多個(gè)方面進(jìn)行分析評(píng)價(jià),但總的來(lái)說(shuō)不外乎下圖所示:7目錄啟示1：并購(gòu)是壯大的捷徑大寶案例分析啟示2：管理應(yīng)著眼企業(yè)價(jià)值9企業(yè)發(fā)展之道有哪些?創(chuàng)新能力：管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)營(yíng)銷創(chuàng)新資源優(yōu)勢(shì)：憑借排他的政策資源、物質(zhì)資源、人力資源兼并發(fā)展：可以獲得上述兩種方式得到的所有東西這些路子的效果怎樣呢？10大寶的發(fā)展歷史純粹是靠自我的積累，因此速度很慢大寶化妝品是中國(guó)傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)與先進(jìn)技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物，“大寶”化妝品85年誕生至今，已陸續(xù)形成護(hù)膚、洗發(fā)、美容修飾、香水、特殊用途共五大類100多個(gè)品種，“大寶天天見”的電視廣告語(yǔ)更是響徹大江南北。完善的銷售網(wǎng)絡(luò)序號(hào)時(shí)間 獲獎(jiǎng)內(nèi)容獲獎(jiǎng)名稱02 1987年 大寶化妝品 第15屆日內(nèi)瓦世界發(fā)明博覽會(huì)銅獎(jiǎng)05 1990年 減肥霜 第39屆布魯塞爾尤里卡金獎(jiǎng)08 1992年 大寶商標(biāo) 北京市著名商標(biāo)15 1997年 大寶護(hù)膚品 中國(guó)市場(chǎng)同類產(chǎn)品銷量第一名21 1998年 大寶商標(biāo) 北京市著名商標(biāo)22 1998年 大寶護(hù)膚品 中國(guó)市場(chǎng)同類產(chǎn)品銷量第一名28 1999年 大寶商標(biāo) 被國(guó)家工商局評(píng)為“中國(guó)馳名商標(biāo)”29 1999年 美容日霜等 通過(guò)美國(guó)FDA認(rèn)證31 2000年 大寶化妝品 被質(zhì)量協(xié)會(huì)評(píng)為“全國(guó)用戶滿意產(chǎn)品”34 2000年 企業(yè) 通過(guò)了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證35 2005年 大寶護(hù)膚品 獲全國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)銷量第一名（連續(xù)第八年）37 2001年 大寶系列化妝品 在全國(guó)質(zhì)量月評(píng)比活動(dòng)中被評(píng)為“百家知名企業(yè)”之一38 2003年 大寶護(hù)膚品 獲國(guó)家質(zhì)檢總局授予的“中國(guó)名牌產(chǎn)品”稱號(hào)39 2004年 大寶護(hù)膚品 被國(guó)家質(zhì)檢總局批準(zhǔn)為“免檢產(chǎn)品”2005年

北京大寶

獲得國(guó)際認(rèn)證聯(lián)盟（IQNET）及中國(guó)質(zhì)量認(rèn)證中心（CQC）的《卓越管理組織》證書

大寶已不僅僅是著名的化妝品品牌，而且還涉足出租車行業(yè)、廣告業(yè)、培訓(xùn)業(yè)、飯店、物業(yè)管理等，先后成立了出租車公司、廣告公司、駕校、大寶飯店（三星）、物業(yè)管理公司等。高質(zhì)量、多品種、低價(jià)位、服務(wù)大眾經(jīng)營(yíng)宗旨多元經(jīng)營(yíng)大寶產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)策略北京大寶公司成立于99年，前身是北京市三露廠大寶大事記11企業(yè)壯大主要途徑自我積累兼并收購(gòu)造船的方式發(fā)展比較慢，不能迅速發(fā)展壯大企業(yè)的實(shí)力小船拼大船的方式能在短時(shí)間內(nèi)迅速實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)集中和經(jīng)營(yíng)規(guī)模化，迅速壯大企業(yè)實(shí)力兼并是發(fā)展壯大的捷徑！大寶聯(lián)合利華13并購(gòu)戰(zhàn)略分類及優(yōu)點(diǎn)分析橫向購(gòu)并：1、規(guī)?；?jīng)營(yíng)降低企業(yè)的生產(chǎn)成本；2、增加企業(yè)的價(jià)值；3、消除競(jìng)爭(zhēng)、提高市場(chǎng)占有率、獲得定價(jià)話語(yǔ)權(quán)及壟斷利潤(rùn)縱向購(gòu)并獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；節(jié)約交易成本，如：運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)；降低市場(chǎng)銷售風(fēng)險(xiǎn)混合購(gòu)并1、可以突破行業(yè)限制、實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；2、有利于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的市場(chǎng)適應(yīng)能力，加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，淘汰無(wú)前途、無(wú)市場(chǎng)的產(chǎn)品，加快支柱產(chǎn)業(yè)的形成。14并購(gòu)動(dòng)因分析擴(kuò)大規(guī)模，降低成本費(fèi)用降低進(jìn)入新行業(yè)和新市場(chǎng)的障礙市場(chǎng)份額和戰(zhàn)略地位品牌經(jīng)營(yíng)和知名度壟斷利潤(rùn)獲得科學(xué)技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)收購(gòu)低價(jià)資產(chǎn)，從中牟利實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營(yíng)滿足企業(yè)家的成功欲股東不愿意繼續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，索性賣掉企業(yè)股東通過(guò)賣掉企業(yè)使創(chuàng)業(yè)投資變現(xiàn)或?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)業(yè)人力資本化企業(yè)陷入困境，通過(guò)被兼并尋求新的發(fā)展通過(guò)被有實(shí)力的企業(yè)兼并或交換股份，"背靠大樹好乘涼"通過(guò)兼并獲得資金、技術(shù)、人才、設(shè)備等外在推動(dòng)力企業(yè)并購(gòu)產(chǎn)生的動(dòng)力主要源于追求資本最大增值的目的，以及迫于競(jìng)爭(zhēng)的壓力。151、信息錯(cuò)誤：信息的收集和分析是十分必要的；2、經(jīng)營(yíng)不善：買方所購(gòu)買的是一個(gè)能夠運(yùn)轉(zhuǎn)的整體業(yè)務(wù)，而不僅僅是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)總和3、第三方攻擊：許多情況下與當(dāng)?shù)卣暮献骱脡氖浅晒Σ①?gòu)的關(guān)鍵企業(yè)并購(gòu)應(yīng)注意的問題看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，該出手時(shí)要出手，但不該出手再便宜也不要出手。多想想規(guī)模與成本，規(guī)模與效率，規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模與力量，規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系；17兼并戰(zhàn)略對(duì)電信啟示黃頁(yè)可以采用橫向兼并策略系統(tǒng)集成可以采用橫向兼并策略信產(chǎn)可以采用縱向兼并策略橫向兼并部分集成公司，以消除市場(chǎng)內(nèi)的同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)，迅速占領(lǐng)集成市場(chǎng)，讓集成業(yè)務(wù)變成現(xiàn)金牛兼并一些分眾傳媒公司，以占領(lǐng)媒體終端，引進(jìn)媒體的運(yùn)作管理理念和體制，做強(qiáng)電信媒體業(yè)務(wù)可以兼并一些信息源公司，掌握信息的源頭18目錄啟示1：并購(gòu)是壯大的捷徑大寶案例分析啟示2：管理應(yīng)著眼企業(yè)價(jià)值1923億這個(gè)數(shù)字怎么來(lái)的？估計(jì)出來(lái)的！通常來(lái)說(shuō)，估價(jià)有三種方法：1、成本法2、市場(chǎng)比較法3、未來(lái)收益貼現(xiàn)法

企業(yè)估價(jià)一般用這個(gè)方法價(jià)值就是一種估計(jì)V＝∑(凈利潤(rùn)i*貼現(xiàn)率)i=1n＝每年凈利最低回報(bào)率21公司的創(chuàng)值，涉及改善業(yè)績(jī)及期望兩方面

改善業(yè)績(jī)要著眼提升EVA率，不能只看凈利潤(rùn)企業(yè)價(jià)值管理改善期望要打造企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)，為投資者留下想象的空間

22

1提高現(xiàn)有資本的回報(bào)水平

2贏利性增長(zhǎng)

3從價(jià)值毀滅型項(xiàng)目抽回資本

4降低資本成本

5利用稅收優(yōu)惠政策提升EVA率的措施EVA率＝ROIC-WACC23電信價(jià)值管理的建議1、對(duì)資產(chǎn)按價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行甄別分類。拍