中級財務(wù)管理考試真題答案解析(第二批)

一、單項選擇題1.以下財務(wù)比率中，屬于效率比率的是（）。A.速動比率B.成本利潤率C.財產(chǎn)欠債率D.資本累積率【答案】B【分析】效率比率是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反應(yīng)投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo)，能夠進行得失比較，觀察經(jīng)營成就，評論經(jīng)濟效益。比方，將利潤項目與銷售成本、銷售收入、資本金等項目加以對照，能夠計算出成本利潤率、銷售利潤率和資本金利潤率等指標(biāo)，從不一樣角度察看比較公司贏利能力的高低及其增減變化狀況，應(yīng)選項B正確?！局R點】財務(wù)剖析的方法（P314）2.以下籌資方式中，屬于間接籌資的是（）。A.銀行借錢B.刊行債券C.刊行股票D.合資經(jīng)營【答案】A【分析】間接籌資，是公司借助銀行和非銀行金融機構(gòu)而籌集資本。在間接籌資方式下，銀行等金融機構(gòu)發(fā)揮中介作用，早先集聚資本，而后供應(yīng)給公司。間接籌資的基本方式是銀行借錢，別的還有融資租借等方式。間接籌資，形成的主假如債務(wù)資本，主要用于知足公司資本周轉(zhuǎn)的需要，應(yīng)選項A正確?！局R點】籌資的分類（P82）3.某投資項目某年的營業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）元。A.250000B.175000C.75000D.100000【答案】B【分析】年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅=600000×（1-25%）-400000×（1-25%）+100000×25%=175000（元），或許年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=600000-400000-100000）×（1-25%）+100000=175000（元），所以選項B正確。4.以下股利政策中，擁有較大財務(wù)彈性，且可使股東獲取相對穩(wěn)固股利收入的是（）。A.節(jié)余股利政策B.固定或穩(wěn)固增添的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】D【分析】低正常股利加額外股利政策，是指公司早先設(shè)定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈利許多、資本較為豐裕的年份向股東發(fā)放額外股利。低正常股利加額外股利政策的長處：（1）賦予公司較大的靈巧性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并擁有較大的財務(wù)彈性。公司可依據(jù)每年的詳細(xì)狀況，選擇不一樣的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)固和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化；（2）使那些依賴股利度日的股東每年起碼能夠獲取固然較低但比較穩(wěn)固的股利收入，進而吸引住這部分股東。應(yīng)選項D正確?！局R點】股利政策（P301）5.以下各項優(yōu)先權(quán)中，屬于一般股股東所享有的一項權(quán)益是（）。A.優(yōu)先節(jié)余財產(chǎn)分派權(quán)B.優(yōu)先股利分派權(quán)C.優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)【答案】D【分析】股東最基本的權(quán)益是按投入公司的股份額，依法享有公司利潤獲取權(quán)、公司重要決議參加權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)益，并以其所持股份為限對公司擔(dān)當(dāng)責(zé)任。此中包含：（1）公司管理權(quán)；（2）利潤分享權(quán)；（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；（5）節(jié)余財產(chǎn)要求權(quán)。應(yīng)選項D正確。【知識點】刊行一般股股票（P98）6.某公司整年需要零配件72000件，假定一年按360天計算，按經(jīng)濟訂貨基本模型計算的最正確訂貨量為9000件，訂貨日至到貨日的時間為3天，公司確定的保險貯備為1000件，則再訂貨點為（）件。A.1600B.4000C.600D.1075【答案】A【分析】再訂貨點=72000/360×3+1000=1600（件），所以選項A正確。7.某投資項目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值大于零；按15%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值小于零。則該項目的內(nèi)含酬勞率必定是（）。A.大于14%B.小于14%C.小于13%D.小于15%【答案】D【分析】內(nèi)含酬勞率是凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率，依據(jù)題目條件說明內(nèi)含酬勞率在13%-15%之間。所以選項D正確。8.以下對于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的選項是（）。A.優(yōu)先股籌資有益于調(diào)整股權(quán)資本的內(nèi)部構(gòu)造B.優(yōu)先股籌資兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的某些性質(zhì)C.優(yōu)先股籌資不利于保障一般股的控制權(quán)D.優(yōu)先股籌資會給公司帶來必定的財務(wù)壓力【答案】C【分析】優(yōu)先股的每股利潤是固定的，只需凈利潤增添并且高于優(yōu)先股股息，一般股的每股利潤就會上升。此外，優(yōu)先股股東無特別狀況沒有表決權(quán)，所以不影響一般股股東對公司的控制權(quán)，所以優(yōu)先股有益于保障一般股的控制權(quán)，所以選項C的表述不正確。9.某公司當(dāng)期每股股利為3.30元，估計將來每年以3%的速度增添，假定投資者的必需利潤率為8%，則該公司每股股票的價值為（）元?！敬鸢浮緽【分析】該公司每股股票的價值=3.30×（1+3%）/（8%-3%）=67.98（元）。與公然間接刊行股票對比，非公然直接刊行股票的長處是（）。A.有益于籌集足額的資本B.有益于引入戰(zhàn)略投資者C.有益于降低財務(wù)風(fēng)險D.有益于提高公司著名度【答案】B【分析】公然間接刊行,這類刊行方式的刊行范圍廣，有益于提高公司的知名度，刊行對象多，易于足額籌集資本，所以財務(wù)風(fēng)險較低，所以選項A、C、是公然間接刊行股票的長處。某利潤中心本期銷售收入為7000萬元，改動成本總數(shù)為3800萬元，中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為1300萬元，其不行控但由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為萬元，則該中心的可控邊沿貢獻(xiàn)為（）萬元。A.1900B.3200C.5100D.1300【答案】A【分析】該中心的可控邊沿貢獻(xiàn)=銷售收入-改動成本-該中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本=7000-3800-1300=1900（萬元）。對債券擁有人而言，債券刊行人沒法如期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險是（）。A.流動性風(fēng)險B.系統(tǒng)風(fēng)險C.違約風(fēng)險D.購買力風(fēng)險【答案】C【分析】違約風(fēng)險是指證券財產(chǎn)刊行者沒法準(zhǔn)時兌付證券財產(chǎn)利息和償還本金的可能性，所以選項C正確。公司以磋商價錢作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價錢時，該磋商價錢的下限一般是（）。A.單位完整成本加上單位毛利B.單位改動成本加上單位邊沿貢獻(xiàn)C.單位完整成本D.單位改動成本【答案】D【分析】公司以磋商價錢作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價錢時，磋商價錢的上限是市場價錢，磋商價錢的下限則是單位改動成本，所以選項D正確。與刊行公司債券對比，銀行借錢籌資的長處是（）。A.資本成本較低B.資本使用的限制條件少C.能提高公司的社會名譽D.單次籌資數(shù)額較大【答案】A【分析】與刊行公司債券對比，銀行借錢的籌資長處：（1）籌資速度快；（2）資本成本較低；（3）籌資彈性較大。所以選項A正確。某上市公司利用隨機模型確立最正確現(xiàn)金擁有量，已知現(xiàn)金余額下限為200萬元，目標(biāo)現(xiàn)金余額為360萬元，則現(xiàn)金余額上限為（）萬元。A.480B.560C.960D.680【答案】D【分析】H=3R－2L=3×360－2×200=680（萬元），所以選項D正確。以下各項指標(biāo)中，能直接表現(xiàn)公司經(jīng)營風(fēng)險程度的是（）。A.安全邊沿率B.邊沿貢獻(xiàn)率C.凈財產(chǎn)利潤率D.改動成本率【答案】A【分析】往常采納安全邊沿率這一指標(biāo)來評論公司經(jīng)營能否安全，所以選項正確。在稅法允許的范圍內(nèi)，以下納稅籌備方法中，能夠致使遞延納稅的是（）。A.固定財產(chǎn)加快折舊法B.花費在母子公司之間合理分劈法C.轉(zhuǎn)讓訂價籌備法D.研究開發(fā)花費加計扣除法【答案】A【分析】利用會計辦理方法進行遞延納稅籌備主要包含存貨計價方法的選擇和固定財產(chǎn)折舊的納稅籌備。所以選項A正確。以下各項中，不屬于零基估算法長處的是（）。A.不受現(xiàn)有花費項目的限制B.有益于促進估算單位合理利用資本C.不受現(xiàn)有估算的拘束D.編制估算的工作量小【答案】D【分析】零基估算的長處表此刻：①不受現(xiàn)有花費項目的限制；②不受現(xiàn)行估算的約束；③能夠調(diào)換各方面節(jié)儉花費的踴躍性；④有益于促進各基層單位精打細(xì)算，合理使用資本。其弊端是編制工作量大。以下對于存貨保險貯備的表現(xiàn)中，正確的選項是（）。A.較低的保險貯備可降低存貨缺貨成本B.保險貯備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小C.最正確保險貯備能使缺貨損失和保險貯備的儲藏成本之和達(dá)到最低D.較高的保險貯備可降低存貨儲藏成本【答案】C【分析】較高的保險貯備可降低缺貨損失，但也增添了存貨的儲藏成本。所以，最正確的保險貯備應(yīng)當(dāng)是缺貨損失和保險貯備的儲藏成本之和達(dá)到最低。以下有關(guān)公司財務(wù)管理目標(biāo)的表述中，錯誤的選項是（）。A.公司價值最大化目標(biāo)填補了股東財產(chǎn)最大化目標(biāo)過于重申股東利益的不足B.有關(guān)者利益最大化目標(biāo)以為應(yīng)當(dāng)將除股東以外的其余利益有關(guān)者至于首要地位C.利潤最大化目標(biāo)要求公司提高資源配置效率D.股東財產(chǎn)最大化目標(biāo)比較合用于上市公司【答案】B【分析】有關(guān)者利益最大化目標(biāo)，重申股東的首要地位，并重申其公司與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。所以選項B的說法不正確。21.某公司從租借公司融資租入一臺設(shè)施，價錢為350萬元，租期為8年，租借期滿時估計凈殘值15萬元歸租借公司所有，假定年利率為8%，租借手續(xù)費為每年2%，每年終等額支付租金，則每年租金為（）萬元。A.[350-15×（P/A，8%，8）]/（P/F，8%，8）B.[350-15×（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）C.[350-15×（P/F，8%，8）]/（P/A，8%，8）D.[350-15×（P/A，10%，8）]/（P/F，10%，8）【答案】B【分析】租借折現(xiàn)率=8%+2%=10%，殘值歸租借公司所有，承租人支付的租金總數(shù)中應(yīng)扣除殘值現(xiàn)值，所以選項B正確。以下各項舉措中，無助于公司對付通貨膨脹的是（）。A.刊行固定利率債券B.以固定租金融資租入設(shè)施C.簽署固訂價錢長久購貨合同D.簽署固訂價錢長久銷貨合同【答案】D【分析】刊行固定利率債券，能夠保持資本成本的穩(wěn)固；以固定租金融資租入設(shè)施，也能夠保持資本成本的穩(wěn)固，并對付通貨膨脹；應(yīng)與客戶簽署長久購貨合同，以減少物價上升造成的損失；簽署固訂價錢的長久銷貨合同，會減少在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項D無助于對付通貨膨脹。以下各項中，與一般年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。A.預(yù)支年金現(xiàn)值系數(shù)B.一般年金現(xiàn)值系數(shù)C.償債基金系數(shù)D.資本回收系數(shù)【答案】C【分析】一般年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，一般年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項C正確。公司生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接資料成本屬于（）。A.技術(shù)性改動成本B.酌量性改動成本C.酌量性固定成本D.拘束性固定成本【答案】A【分析】技術(shù)性改動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的改動成本。直接資料成本因為是與生產(chǎn)產(chǎn)品有關(guān)的，所以屬于技術(shù)性改動成本，應(yīng)選項A正確。當(dāng)公司宣告高股利政策后，投資者以為公司有充分的財求實力和優(yōu)秀的發(fā)展遠(yuǎn)景，進而使股價產(chǎn)生正向反應(yīng)。擁有這類看法的股利理論是（）。A.所得稅差別理論B.信號傳達(dá)理論C.代理理論“手中鳥”理論【答案】B【分析】信號傳達(dá)理論以為，在信息不對稱的狀況下，公司能夠經(jīng)過股利政策向市場傳達(dá)有關(guān)公司將來贏利能力的信息，進而會影響公司的股價。本題公司經(jīng)過宣告高股利政策，向投資者傳達(dá)“公司有充分的財求實力和優(yōu)秀的發(fā)展遠(yuǎn)景”的信息，進而對股價產(chǎn)生正向影響，選項B正確。二、多項選擇題1.與股權(quán)籌資方式對比，以下各項中，屬于債務(wù)籌資方式長處的有（）。A.資本成本低B.籌資規(guī)模大C.財務(wù)風(fēng)險較低D.籌資彈性較大【答案】AD【分析】一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是獲得資本的手續(xù)花費等籌資花費較低；其二是利息、租金等用資花費比股權(quán)資本要低；其三是利息等資本成本能夠在稅前支付。所以選項A正確；利用債務(wù)籌資，能夠依據(jù)公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，靈巧地約定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)目，安排取得資本的時間。所以選項D正確?！局R點】債務(wù)籌資的優(yōu)弊端（P93）2.以下成本花費中，一般屬于存貨改動儲藏成本的有（）。A.庫存商品保險費B.存貨資本應(yīng)計利息C.存貨毀損和變質(zhì)損失D.庫房折舊費【答案】ABC【分析】儲藏成本也分為固定成本和改動成本。固定成本與存貨數(shù)目的多少沒關(guān)，如庫房折舊、庫房員工的固定薪資等。改動成本與存貨的數(shù)目有關(guān)，如存貨資本的應(yīng)計利息、存貨的損壞和變質(zhì)損失、存貨的保險花費等?！局R點】存貨的成本（P205）3.以下對于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩種證券的利潤率完整正有關(guān)時能夠除去風(fēng)險B.投資組合利潤率為組合中各單項財產(chǎn)利潤率的加權(quán)均勻數(shù)C.投資組合風(fēng)險是各單項財產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)均勻數(shù)D.投資組合能夠分別掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險【答案】BD【分析】當(dāng)兩種證券的利潤率完整正有關(guān)時，不可以分別任何風(fēng)險，選項A錯誤；投資組合可能分別非系統(tǒng)風(fēng)險，選項C錯誤。4.采納凈現(xiàn)值法評論投資項目可行性時，貼現(xiàn)率選擇的依照往常有（）。A.市場利率B.希望最低投資酬勞率C.公司均勻資本成本率D.投資項目的內(nèi)含酬勞率【答案】ABC【分析】確立貼現(xiàn)率的參照標(biāo)準(zhǔn)能夠是:（1）以市場利率為標(biāo)準(zhǔn)；（2）以投資者希望獲取的預(yù)期最低投資酬勞率為標(biāo)準(zhǔn)；（3）以公司均勻資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)。5.運用年金成本法對設(shè)施重置方案進行決議時，應(yīng)試慮的現(xiàn)金流量有（）。A.舊設(shè)施年運營成本B.舊設(shè)施殘值變價收入C.舊設(shè)施的初始購買成本D.舊設(shè)施當(dāng)前的變現(xiàn)價值【答案】ABD【分析】舊設(shè)施的初始購買成本是淹沒成本，不需要考慮，所以選項C錯誤。6.以下各項中，能夠成為估計財產(chǎn)欠債表中存貨項目金額根源的有（）。A.銷售花費估算B.直接人工估算C.直接資料估算D.產(chǎn)品成本估算【答案】CD【分析】“存貨”包含直接資料和產(chǎn)成品，影響這兩項的估算是直接資料預(yù)算和產(chǎn)品成本估算，所以選項C、D正確。7.假如采納加權(quán)均勻法計算綜合保本點，以下各項中，將會影響綜合保本點大小的有（）。A.固定成本總數(shù)B.銷售構(gòu)造C.單價D.單位改動成本【答案】ABCD【分析】綜合保本點銷售額=固定成本總數(shù)/加權(quán)均勻邊沿貢獻(xiàn)率。銷售結(jié)構(gòu)、單價、單位改動成本都會影響加權(quán)均勻邊沿貢獻(xiàn)率，所以選項A、B、C、D正確。8.以下各項中，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的有（）。A.息稅前利潤B.一般股股利C.優(yōu)先股股息D.借錢利息【答案】ACD【分析】財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息花費-優(yōu)先股股息/（1-所得稅稅率）]，所以選項A、C、D正確。9.以下對于杠桿租借的表述中，正確的有（）。A.出租人既是債權(quán)人又是債務(wù)人B.波及出租人、承租人和資本出借人三方當(dāng)事人C.租借的設(shè)施往常是出租方已有的設(shè)施D.出租人只投入設(shè)施購買款的部分資本【答案】ABD【分析】租借的設(shè)施往常是出租人依據(jù)設(shè)施需要者的要求從頭購買的，所以選項C不正確。以下財務(wù)指標(biāo)中，能夠反應(yīng)長久償債能力的有（）。A.總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.權(quán)益乘數(shù)C.產(chǎn)權(quán)比率D.財產(chǎn)欠債率【答案】BCD【分析】反應(yīng)長久償還債能力的指標(biāo)有財產(chǎn)欠債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)，總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反應(yīng)運營能力的指標(biāo)，所以選項A不正確。三、判斷題1.現(xiàn)金比率不一樣于速動比率之處主要在于剔除了應(yīng)收賬款對短期償債能力的影響。（）【答案】√【分析】現(xiàn)金財產(chǎn)包含錢幣資本和交易性金融財產(chǎn)等?，F(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對償債能力的影響，最能反應(yīng)公司直接償付流動欠債的能力，表示每1元流動欠債有多少現(xiàn)金財產(chǎn)作為償債保障?！局R點】償債能力剖析（P323）2.業(yè)務(wù)估算是全面估算編制的起點，所以特意決議估算應(yīng)當(dāng)以業(yè)務(wù)估算為依據(jù)。（）【答案】×【分析】特意決議估算主假如長久投資估算（又稱資本支出估算），往常是指與項目投資決議有關(guān)的特意估算，它常常波及長久建設(shè)項目的資本投放與籌集，并常常超越多個年度。編制特意決議估算的依照，是項目財務(wù)可行性剖析資料以及公司籌資決議資料?！局R點】特意決議估算的編制（P70）3.依照固定股利增添模型，股票投資內(nèi)部利潤率由兩部分組成，一部分是預(yù)期股利利潤率D1/P0，另一部分是股利增添率g。（）【答案】√【分析】依照固定股利增添模型“R=D1/P0+g”能夠看出，股票投資內(nèi)部利潤率由兩部分組成:一部分是預(yù)期股利利潤率D1/P0，另一部分是股利增添率。4.改動成本總數(shù)在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)跟著業(yè)務(wù)量的變化而成正比率變化。（）【答案】√【分析】改動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總數(shù)會隨業(yè)務(wù)量的改動而成正比率改動的成本。5.公司將已籌集資本投資于高風(fēng)險項目會給原債權(quán)人帶來高風(fēng)險和高利潤。（）【答案】×【分析】公司將已籌集資本投資于高風(fēng)險項目，會增大財務(wù)風(fēng)險，債權(quán)人的債務(wù)價值進而降低，造成債權(quán)人風(fēng)險與利潤的不對稱。6.依據(jù)“無利不分”原則，當(dāng)公司出現(xiàn)年度損失時，一般不進行利潤分派。（）【答案】√【分析】出現(xiàn)年度損失時公司一般不進行利潤分派。7.公司汲取直接投資有時能夠直接獲取所需的設(shè)施和技術(shù)，實時形成生產(chǎn)能力。（）【答案】√【分析】汲取直接投資不單能夠獲得一部分錢幣資本，并且能夠直接獲取所需的先進設(shè)施和技術(shù)，趕快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。8.在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，固定制造花費成本差別是指固定制造花費實質(zhì)金額與固定制造花費估算金額之間的差別。（）【答案】×【分析】在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，固定制造花費耗資差別是指固定制造花費實質(zhì)金額與固定制造花費估算金額之間的差別。9.某公司實行合時制（JIT），對公司管理水平提出了更高的要求，所以該公司應(yīng)采納寬松的流動財產(chǎn)投資策略。（）【答案】×【分析】采納收縮的流動財產(chǎn)投資策略，無疑對公司的管理水平有較高的要求。存貨控制的合時管理系統(tǒng)（JIT），即是此中一個突出代表。使公司稅后利潤最大的資本構(gòu)造是最正確資本構(gòu)造。（）【答案】×【分析】所謂最正確資本構(gòu)造，是指在必定條件下使公司均勻資本成本率最低，公司價值最大的資本構(gòu)造。四、計算剖析題1.丙公司是一家汽車生產(chǎn)公司，只生產(chǎn)C型轎車，有關(guān)資料以下：資料一：C型轎車年設(shè)計生產(chǎn)能力為60000輛。2016年C型轎車銷售量為50000輛，銷售單價為15萬元。公司整年固定成本總數(shù)為67500萬元。單位改動成本為11萬元，合用的花費稅稅率為5%，假定不考慮其余稅費。2017年該公司將持續(xù)保持原有產(chǎn)能規(guī)模，且成天性態(tài)不變。資料二：估計2017年C型轎車的銷售量為50000輛，公司目標(biāo)是息稅前利潤比2016年增添9%。資料三：2017年某跨國公司來國內(nèi)拓展汽車租借業(yè)務(wù)，向丙公司提出以每輛12.5萬元價錢購買500輛C型轎車。假定接受該訂單不沖擊原有市場。要求：（1）資料一和資料二，計算以下指標(biāo)，①2017年目標(biāo)稅前利潤；②2017年C型轎車的目標(biāo)銷售單價；③2017年目標(biāo)銷售單價與2016年單價對比的增添率。（2）依據(jù)要求（1）的計算結(jié)果和資料二，計算C型轎車單價對利潤的敏感系數(shù)。（3）依據(jù)資料一和資料三，判斷公司能否應(yīng)當(dāng)接受這個特別訂單，并說明原因?！敬鸢浮浚?）①2016年稅前利潤=50000×15×（1-5%）-50000×11-67500=95000（萬元）2017年目標(biāo)稅前利潤=95000×（1+9%）=103550（萬元）②設(shè)2017年C型轎車的目標(biāo)銷售單價為P，則：50000×P×（1-5%）-50000×11-67500=103550解得：P=（103550+67500+50000×11）/[50000×（1-5%）]=15.18（萬元）③2017年目標(biāo)銷售單價與2016年單價對比的增添率=（15.18-15）/15×100%=1.2%（2）C型轎車單價對利潤的敏感系數(shù)=9%/1.2%=7.5（3）因為當(dāng)前丙公司還有節(jié)余生產(chǎn)能力，且接受特別訂單不影響固定成本，故按改動成本計算的單價=11/（1-5%）=11.58（萬元），該特別訂單的單價12.5萬元高于按改動成本計算的單價11.58萬元，所以應(yīng)當(dāng)接受這個特別訂單。2.乙公司為了擴大生產(chǎn)能力，擬購買一臺新設(shè)施，該投資項目有關(guān)資料以下：資料一：新設(shè)施的設(shè)資額為1800萬元，經(jīng)濟壽命期為10年。采納直接法計提折舊，估計期末凈殘值為300萬元。假定設(shè)施購入即可投入生產(chǎn)，不需要墊支運營資本，該公司計提折舊的方法、年限、估計凈殘值等與稅法例定一致。資料二：新設(shè)施投資后第1-6年每年為公司增添營業(yè)現(xiàn)金凈流量400萬元，第7-10年每年為公司增添營業(yè)現(xiàn)金凈流量500萬元，項目終結(jié)時，估計設(shè)施凈殘值所有回收。資料三：假定該投資項目的貼現(xiàn)率為10%，有關(guān)錢幣時間價值系數(shù)以下表所示：有關(guān)錢幣時間價值系數(shù)表期數(shù)(n)4610(P/F，10%，n)0.6830.56450.3855(P/A，10%，n)3.16994.35536.1446要求：（1）計算項目靜態(tài)投資回收期。（2）計算項目凈現(xiàn)值。（3）評論項目投資可行性并說明原因?！敬鸢浮浚?）項目靜態(tài)投資回收期=1800/400=4.5（年）（2）項目凈現(xiàn)值=-1800+400×（P/A，10%，6）+500×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，6）+300×（P/F，10%，10）=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952（萬元.47）（3）項目靜態(tài)投資回收期小于經(jīng)濟壽命期，且該項目凈現(xiàn)值大于0，所以項目投資可行。3.丁公司是一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，2016年度營業(yè)收入為20000萬元，營業(yè)成本為15000萬元，財務(wù)花費為600萬元（所有為利息支出），利潤總數(shù)為2000萬元，凈利潤為1500萬元，非經(jīng)營凈利潤為300萬元。別的，資本化的利息支出為400萬元。丁公司存貨年初余額為1000萬元，年終余額為2000萬元，公司整年刊行在外的一般股加權(quán)均勻數(shù)為10000萬股，年終每股市價為4.5元。要求：（1）計算銷售凈利率。（2）計算利息保障倍數(shù)。（3）計算凈利潤運營指數(shù)。（4）計算存貨周轉(zhuǎn)率。（5）計算市盈率?！敬鸢浮浚?）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=1500/20000=7.5%（2）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/對付利息=（2000+600）/（600+400）=2.6（3）凈利潤運營指數(shù)=經(jīng)營凈利潤/凈利潤=（1500-300）/1500=0.8（4）存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨均勻余額=15000/[（1000+2000）/2]=10（次）（5）市盈率=每股市價/每股利潤=4.5/（1500/10000）=30（倍）。4.甲公司在2016年第4季度依照按期估算法編制2017年度的估算，部分資料以下：資料一：2017年1-4月的估計銷售額分別為600萬元、1000萬元、650萬元和750萬元。資料二：公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為50萬元，經(jīng)測算，2017年3月底估計“現(xiàn)金余缺“為30萬元，公司計劃采納短期借錢的方式解決資本欠缺。資料三：估計2017年1-3月凈利潤為90萬元，沒有進行股利分派。資料四：假定公司每個月銷售額于當(dāng)月回收20%，下月回收70%，其余10%將于第三個月回收；公司當(dāng)月原資料金額相當(dāng)于次月全月銷售額的60%，購貨款于次月一次付清；公司第1、2月份短期借錢沒有變化。資料五：公司2017年3月31日的估計財產(chǎn)欠債表（簡表）以下表所示：甲公司2017年3月31日的估計財產(chǎn)欠債表（簡表）單位：萬元財產(chǎn)年初余額月底余額欠債與股東權(quán)益年初余額月底余額現(xiàn)金50（A）短期借錢612（C）應(yīng)收賬款530（B）對付賬款360（D）存貨545*長久欠債450*固定財產(chǎn)凈額1836*股東權(quán)益1539（E）財產(chǎn)總計2961*欠債與股東權(quán)益總計2961*注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。要求：確立表格中字母所代表的數(shù)值（不需要列示計算過程。）【答案】A=50；B=620；C=632；D=450；E=1629?！痉治觥浚?）公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為50萬元，則A=50（萬元）（2）B=650×80%+1000×10%=620（萬元）（3）3月份新增短期借錢=50-30=20（萬元）則C=612+20=632（萬元）（4）D=750×60%=450（萬元）（5）E=1539+90=1629（萬元）。五、綜合題1.戊公司是一家啤酒生產(chǎn)公司，有關(guān)資料以下：資料一：因為戊公司產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售存在季節(jié)性，應(yīng)收賬款余額在各季度的顛簸幅度很大，其整年應(yīng)收賬款均勻余額的計算公式確立為：應(yīng)收賬款均勻余額年初余額/8+第一季度末余額/4+第二季度末余額/4+第三季度末余額/4+年終余額/8，公司2016年各季度應(yīng)收賬款余額如表1所示：表12016年各季度應(yīng)收賬款余額表單位：萬元時間年初第一季度末第二季度末第三季度末年終金額13802480420060001260資料二：戊公司2016年終財產(chǎn)欠債表有關(guān)項目余額及其與銷售收入的關(guān)系如表2所示：2016年財產(chǎn)欠債表有關(guān)項目期末余額及其與銷售收入的關(guān)系注：表中“N”表示該項目不可以隨銷售額的改動而改動資料三：2016年度公司銷售收入為21000萬元，銷售成本為8400萬元，存貨周轉(zhuǎn)期為70天，對付賬款周轉(zhuǎn)期為66天，假定一年按360天計算。資料四：公司為了擴大生產(chǎn)能力，擬購買一條啤酒生產(chǎn)線，估計需增添固定財產(chǎn)投資4000萬元，假定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、對付賬款項目與銷售收入的比率關(guān)系保持不變，增添生產(chǎn)線后估計2017年銷售收入將達(dá)到28000萬元，稅后利潤將增添到2400萬元，估計2017年度利潤保存率為45%。資料五：為解決資本缺口，公司打算經(jīng)過以下兩種方式籌集資本①按面值刊行4000萬元的債券，限期為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資花費率為2%，公司合用的所得稅率為25%。②向銀行借錢解決其余資本缺口，限期為1年，年名義利率為6.3%，銀行要求公司保存10%的賠償性余額。要求：（1）依據(jù)資料一和資料三，計算2016年度以下指標(biāo)：①應(yīng)收賬款均勻余額；②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；③經(jīng)營周期；④現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。（2）依據(jù)資料二和資料三，計算以下指標(biāo)：①2016年度末的權(quán)益乘數(shù)；②2016年度的銷售毛利率。（3）依據(jù)資料二、資料三和資料四，計算2017年度以下指標(biāo)：①利潤的保存額；②外面融資需求量。（4）依據(jù)資料五，計算以下指標(biāo)：①刊行債券的資本成本率（不考慮錢幣的時間價值）；②短期借錢的年實質(zhì)利率。【答案】（1）①應(yīng)收賬款均勻金額=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+1260/8=3500（萬元）②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款均勻金額/日銷售收入=3500/（21000/360）=60(天)③經(jīng)營周期=60+70=130(天)④現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=130-66=64（天）（2）①2016年度末的權(quán)益乘數(shù)=14000/（7000+1000）=1.75②2016年度的銷售毛利率=（21000-8400）/21000×100%=60%（3）①利潤的保存額=2400×45%=1080（萬元）②外面融資需求量=（28000-21000）×（25%-