2021年黑龍江省雙鴨山市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理

2021年黑龍江省雙鴨山市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年銷(xiāo)售額為2000萬(wàn)元，信用期為40天，有80％的客戶(hù)在第40天付款，其余客戶(hù)的付款時(shí)間平均為65天，變動(dòng)成本率為60％，資本成本為8％，一年按360天計(jì)算，則下列計(jì)算中，錯(cuò)誤的是（）。

A.平均收現(xiàn)期為45天B.應(yīng)收賬款平均余額為250萬(wàn)元C.應(yīng)收賬款占用資金為150萬(wàn)元D.應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本為20萬(wàn)元

2.下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是()。

A.固定資產(chǎn)投資B.折舊與攤銷(xiāo)C.無(wú)形資產(chǎn)投資D.新增經(jīng)營(yíng)成本

3.邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用（）權(quán)數(shù)。

A.目標(biāo)價(jià)值B.市場(chǎng)價(jià)值C.賬面價(jià)值D.歷史價(jià)值

4.如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（）。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

5.完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在可行權(quán)日之后，股份支付當(dāng)期公允價(jià)值的變動(dòng)金額應(yīng)當(dāng)計(jì)入（）。

A.制造費(fèi)用B.公允價(jià)值變動(dòng)損益C.管理費(fèi)用D.生產(chǎn)成本

6.下列各種股利支付形式中，不會(huì)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是()。A.股票股利B.財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.現(xiàn)金股利

7.下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使平均資本成本最低，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

8.

9.

第

12

題

下列說(shuō)法中不正確的是（）。

A.受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害

B.受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債務(wù)人利益受到損害

C.受通貨膨脹的影響，實(shí)行浮動(dòng)利率，可使債權(quán)人減少損失

D.受通貨緊縮的影響，實(shí)行浮動(dòng)利率，會(huì)使債權(quán)人增加損失

10.財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容是()。

A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)控制

11.如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是()。

A.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)

12.

13.

第

2

題

甲公司新開(kāi)展一個(gè)項(xiàng)目，在項(xiàng)目開(kāi)展之前，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人充分考慮了現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)環(huán)境和企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)模型對(duì)各種納稅事項(xiàng)進(jìn)行選擇和組合，有效配置企業(yè)的資金和資源，獲取稅負(fù)與財(cái)務(wù)收益的最優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。這屬于稅務(wù)管理的（）。

14.必須對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）。

A.企業(yè)所有者B.企業(yè)債權(quán)人C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者D.稅務(wù)機(jī)關(guān)

15.

16.某企業(yè)本月固定成本10000元，生產(chǎn)-種產(chǎn)品，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本80元，本月銷(xiāo)售量為1000件。如果打算使下月比本月的息稅前利潤(rùn)提高20%，假設(shè)其他的資料不變，則銷(xiāo)售量應(yīng)提高()。

17.

第

6

題

下列關(guān)于短期借款籌資的說(shuō)法不正確的是（）。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.籌資風(fēng)險(xiǎn)小D.與其他短期籌資方式相比，資金成本較高

18.在集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.結(jié)算中心模式D.財(cái)務(wù)公司模式

19.下列關(guān)于國(guó)有獨(dú)資公司的說(shuō)法正確的是（）。

A.國(guó)有獨(dú)資公司單設(shè)股東會(huì)

B.國(guó)有獨(dú)資公司是股份有限公司的一種特殊形式

C.國(guó)有獨(dú)資公司的公司章程由股東大會(huì)討論決定

D.國(guó)有獨(dú)資公司的合并、分立、解散、增加或減少注冊(cè)資本必須由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定

20.

第

22

題

下列表述不正確的是（）。

A.復(fù)合杠桿系數(shù)越大，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大

B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

C.復(fù)合杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小

D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大

21.某企業(yè)有閑置資金400萬(wàn)元，打算近期進(jìn)行投資。其面臨兩種選擇，一種是國(guó)債投資，已知國(guó)債年利率為3％；另一種是投資金融債券，年利率為5％，企業(yè)所得稅稅率為25％。則該企業(yè)應(yīng)采取的投資方案是()。

A.投資國(guó)債B.投資金融債券C.兩種皆可D.兩種皆不可行

22.下列關(guān)于融資租賃的說(shuō)法不正確的是()。

A.在杠桿租賃中，如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者

B.從承租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與其他租賃形式并無(wú)區(qū)別

C.從出租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與其他租賃形式并無(wú)區(qū)別

D.包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種基本形式

23.東大公司銷(xiāo)售的電子產(chǎn)品得到了消費(fèi)者的廣泛認(rèn)可，由于在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，公司現(xiàn)決定追加投資一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)設(shè)備來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)量，購(gòu)置該固定資產(chǎn)的預(yù)算屬于（）。

A.業(yè)務(wù)預(yù)算B.專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.短期預(yù)算

24.

第

21

題

（）是一系列專(zhuān)門(mén)反映企業(yè)未來(lái)一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱(chēng)。

A.經(jīng)營(yíng)決策預(yù)算B.特種決策預(yù)算C.全面預(yù)算D.總預(yù)算

25.

第

8

題

根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)公司變更登記的表述中，正確的是（）。

A.公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)?shù)皆镜怯洐C(jī)關(guān)辦理變更登記

B.公司變更名稱(chēng)的，應(yīng)當(dāng)在作出變更決議或者決定之日起45日內(nèi)申請(qǐng)變更登記

C.公司減少注冊(cè)資本的，應(yīng)當(dāng)自減少注冊(cè)資本決議或者決定作出之日起60日后申請(qǐng)變更登記

D.公司分立的，應(yīng)當(dāng)自分立決議或者決定作出之日起90日后申請(qǐng)變更登記

二、多選題(20題)26.下列各項(xiàng)中，影響速動(dòng)比率的有()。

A.應(yīng)收賬款B.存貨C.應(yīng)付賬款D.預(yù)付賬款

27.下列有關(guān)作業(yè)成本法的說(shuō)法中正確的有（）

A.作業(yè)成本法是以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算和控制產(chǎn)品成本的方法

B.作業(yè)是產(chǎn)品和間接成本的紐帶

C.作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算法對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配一樣

D.作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法對(duì)于間接費(fèi)用的分配不同

28.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于公司制企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的有()。

A.容易籌集所需資金B(yǎng).容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C.創(chuàng)立容易D.有限債務(wù)責(zé)任

29.下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間利益沖突的措施包括（）。

A.所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B.所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督C.公司被其他公司兼并或收購(gòu)D.所有者給予經(jīng)營(yíng)者“股票期權(quán)”

30.作為完整的工業(yè)投資項(xiàng)目，下列各項(xiàng)中，既屬于原始投資，又構(gòu)成項(xiàng)目投資總額的有（）。

A.墊支流動(dòng)資金B(yǎng).資本化利息C.無(wú)形資產(chǎn)投資D.開(kāi)辦費(fèi)投資

31.

第

30

題

企業(yè)進(jìn)行收益分配時(shí)，（）。

A.應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌兼顧，維護(hù)各利益相關(guān)團(tuán)體的合法權(quán)益

B.必須在有可供分配留存收益的情況下進(jìn)行

C.應(yīng)當(dāng)正確處理分配與積累的關(guān)系

D.應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“誰(shuí)投資誰(shuí)受益”、受益大小與投資比例相適應(yīng)

32.

第

28

題

某公司目前發(fā)行在外的普通股為2000萬(wàn)股，每股市價(jià)10元。假設(shè)現(xiàn)有500萬(wàn)元的留存收益可供分配，下列說(shuō)法正確的有（）。

33.在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有()。

A.金融機(jī)構(gòu)B.公司法C.金融工具D.稅收法規(guī)

34.某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)100萬(wàn)元(其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為30萬(wàn)元)，長(zhǎng)期融資400萬(wàn)元，短期融資50萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（）。

A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略B.該企業(yè)采取的是保守融資策略C.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高D.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低

35.下列差異中通常不屬于生產(chǎn)部門(mén)的責(zé)任的有（）

A.直接材料用量差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.直接材料價(jià)格差異

36.下列有關(guān)反映企業(yè)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)的表述中，不正確的有（）

A.利息保障倍數(shù)提高，說(shuō)明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力降低

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率提高

C.凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越弱

D.資本保值增值率＝本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益×100%

37.已知固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為1000元，能量差異為-600元，效率差異為200元，則下列說(shuō)法中正確的有()。A.固定制造費(fèi)用成本差異為400元

B.固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異為-400元

C.固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異為-800元

D.固定制造費(fèi)用成本差異為-800元

38.

第

30

題

企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有（）。

A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)B.獲利C.控股D.尋求風(fēng)險(xiǎn)

39.下列關(guān)于增值成本與非增值成本的表述正確的有（）。

A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

40.下列關(guān)于各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間關(guān)系的說(shuō)法，正確的有（）

A.利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)

B.股東和其他利益相關(guān)者在企業(yè)中的地位是平等的

C.在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)

D.以股東財(cái)富最大化為核心和基礎(chǔ)，還應(yīng)該考慮利益相關(guān)者的利益

41.

第

28

題

現(xiàn)金管理中的“現(xiàn)金”包括（）。

42.企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征有（）

A.數(shù)量化B.表格化C.可伸縮性D.可執(zhí)行性

43.下列關(guān)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響的表述中，正確的有（）

A.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)債務(wù)籌資和發(fā)行股票融通資金

B.擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴(lài)長(zhǎng)期負(fù)債融通資金

C.資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負(fù)債較多

D.以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較少

44.下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有（）。

A.資本支出預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.銷(xiāo)售預(yù)算

45.在采用資金習(xí)性預(yù)測(cè)法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列各項(xiàng)資金占用中，屬于不變資金的有()。

A.維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金B(yǎng).原材料保險(xiǎn)儲(chǔ)備占用的資金C.機(jī)器設(shè)備占用的資金D.一些輔助材料上占用的資金

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.第

45

題

實(shí)行財(cái)政直接支付方式的事業(yè)單位，應(yīng)于收到“財(cái)政直接支付入賬通知書(shū)”時(shí)，一方面增加零余額賬戶(hù)用款額度，另一方面確認(rèn)財(cái)政補(bǔ)助收入。（）

A.是B.否

49.

第

40

題

市場(chǎng)上國(guó)庫(kù)券利率為5%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，實(shí)際市場(chǎng)利率為15%，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%.（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.

第

38

題

債券的償還分為到期償還、提前償還、滯后償還三類(lèi)，其中到期償還包括轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種。（）

A.是B.否

52.公司可設(shè)置回售條款，保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇。()

A.是B.否

53.要降低約束性固定成本，就要在預(yù)算時(shí)精打細(xì)算，厲行節(jié)約，杜絕浪費(fèi)，減少其絕對(duì)額。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.第

43

題

當(dāng)已計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的存貨銷(xiāo)售時(shí)，在結(jié)轉(zhuǎn)該存貨銷(xiāo)售成本的同時(shí)應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，沖減存貨銷(xiāo)售成本。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

50

題

某股票上市公司發(fā)行在外的普通股為500萬(wàn)股，公司目前預(yù)計(jì)未來(lái)3年的凈利潤(rùn)分別為1000萬(wàn)元、1200萬(wàn)元和1500萬(wàn)元，公司為了進(jìn)一步提升其收益水平，計(jì)劃平價(jià)發(fā)行公司債券4000萬(wàn)元，用于擴(kuò)充其生產(chǎn)能力，債券年利率6%，每年付息一次，期限3年，籌資費(fèi)率為1.5%，資金到位后建設(shè)流水線(xiàn)一條，當(dāng)年投資當(dāng)年完工，預(yù)計(jì)期滿(mǎn)收回殘值5萬(wàn)元，直線(xiàn)法提折舊。預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投產(chǎn)后未來(lái)3年分別增加收入2800萬(wàn)元、3900萬(wàn)元和4500萬(wàn)元，增加經(jīng)營(yíng)成本1100萬(wàn)元、2100萬(wàn)元和2750萬(wàn)元，該公司要求的必要收益率為12%，公司適用的所得稅稅率為33%。該公司實(shí)行固定股利支付率政策，固定的股利支付率為40%。

要求：

（1）計(jì)算債券的資金成本；

（2）預(yù)測(cè)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年增加的息前稅后利潤(rùn)；

（3）預(yù)測(cè)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年增加的凈利潤(rùn)；

（4）預(yù)測(cè)追加投資后該公司未來(lái)3年的凈利潤(rùn)；

（5）預(yù)測(cè)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年運(yùn)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量；

（6）預(yù)測(cè)該公司未來(lái)3年的每股股利；

（7）計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

（8）計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率；

（9）某投資者準(zhǔn)備購(gòu)人該公司股票做投資，要求的必要收益率為15%，并希望3年后以每股20元的價(jià)格出售，計(jì)算該公司股票目前的每股價(jià)值。

57.（5）編制股東會(huì)批準(zhǔn)利潤(rùn)分配方案后調(diào)整的2004年度利潤(rùn)分配表（2005年利潤(rùn)分配表中的上年數(shù)）。（答案中的金額單位用萬(wàn)元表示。應(yīng)交稅金和利潤(rùn)分配科目必須寫(xiě)出明細(xì)科目。數(shù)字保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位，小數(shù)點(diǎn)后第三位四舍五入）

58.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)已滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購(gòu)置-條生產(chǎn)線(xiàn)，公司及生產(chǎn)線(xiàn)的相關(guān)資料如下：

資料一：乙公司生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)置有兩個(gè)方案可供選擇；

A方案生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)買(mǎi)成本為7200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用6年，采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10％，生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)時(shí)需要投入營(yíng)運(yùn)資金1200萬(wàn)元，以滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要，生產(chǎn)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)期滿(mǎn)時(shí)墊支的營(yíng)運(yùn)資金全部收回，生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后，預(yù)計(jì)每年新增銷(xiāo)售收入11880萬(wàn)元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬(wàn)元，假定生產(chǎn)線(xiàn)購(gòu)人后可立即投入使用。

B方案生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)買(mǎi)成本為200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12％時(shí)凈現(xiàn)值為3228.94萬(wàn)元。

資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資報(bào)酬率為12％，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：

貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表年度(n)12345678(P／F，12％，13)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039(P／A，12％，n)0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676資料三：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)(按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算)為：總資本40000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本1600元(市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，平均年利率為8％)，普通股股本24000萬(wàn)元(市價(jià)6元/股，4000萬(wàn)股)，公司今年的每股股利(DO)為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10％.且未來(lái)股利政策保持不變。

資料四：乙公司投資所需資金7200萬(wàn)元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇；方案-為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10％，按年支付利息，到期-次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過(guò)程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。乙公司預(yù)期的年息稅前利潤(rùn)為4500萬(wàn)元。

要求：

(1)根據(jù)資料-和資料二，計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：

①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額；③生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第1-5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值。

(2)分別計(jì)算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷乙公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由。

(3)根據(jù)資料二，資料三和資料四：

①計(jì)算方案-和方案二的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(以息稅前利潤(rùn)表示)；②計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的每股收益；③運(yùn)用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪-種籌資方案，并說(shuō)明理由。

(4)假定乙公司按方案二進(jìn)行籌資，根據(jù)資料二、資料三和資料四計(jì)算：

①乙公司普通股的資本成本；②籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本。59.某工業(yè)投資項(xiàng)目的A方案如下：項(xiàng)目原始投資1000萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)投資750萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資200萬(wàn)元，其余為無(wú)形資產(chǎn)投資（投產(chǎn)后在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)平均攤銷(xiāo)），全部投資的來(lái)源均為自有資金。該項(xiàng)目建設(shè)期為2年，經(jīng)營(yíng)期為10年，固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資分2年平均投入，流動(dòng)資金投資在項(xiàng)目完工時(shí)（第2年年末）投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線(xiàn)法計(jì)提折舊，期滿(mǎn)有50萬(wàn)元的凈殘值；流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營(yíng)業(yè)收入（不含增值稅）和經(jīng)營(yíng)成本分別為600萬(wàn)元和200萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，該項(xiàng)目不享受減免所得稅的待遇。要求：(1)計(jì)算項(xiàng)目A方案的下列指標(biāo)：①項(xiàng)目計(jì)算期；②固定資產(chǎn)原值；③固定資產(chǎn)年折舊；④無(wú)形資產(chǎn)投資額；⑤無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)額；⑥經(jīng)營(yíng)期每年總成本；⑦經(jīng)營(yíng)期每年息稅前利潤(rùn)。(2)計(jì)算該項(xiàng)目A方案的下列稅后凈現(xiàn)金流量指標(biāo)：①建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量；②投產(chǎn)后1~10年每年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量；③項(xiàng)目計(jì)算期末回收額；④終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。(3)按14%的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，計(jì)算A方案凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。(4)該項(xiàng)目的B方案原始投資為1200萬(wàn)元，于建沒(méi)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期1年，經(jīng)營(yíng)期不變，經(jīng)營(yíng)期各年現(xiàn)金流量NCF2-11=300（萬(wàn)元），計(jì)算該項(xiàng)目B方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)以評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。60.某企業(yè)上年銷(xiāo)售收入為4000萬(wàn)元，總成本為3000萬(wàn)元，其中固定成本為600萬(wàn)元。假設(shè)今年該企業(yè)變動(dòng)成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用:甲方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收人為5400萬(wàn)元，將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費(fèi)用為50萬(wàn)元。乙方案給予客戶(hù)45天信用期限(n/45),預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，貨款將于第45天收到，其收賬費(fèi)用為20萬(wàn)元，壞賬損失率為貨款的2%。該企業(yè)銷(xiāo)售收入的相關(guān)范圍為3000~6000萬(wàn)元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡(jiǎn)化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計(jì)算)。要求:(1)計(jì)算該企業(yè)上年的下列指標(biāo):①變動(dòng)成本總額;②以銷(xiāo)售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率。(2)計(jì)算甲、乙兩方案的收益之差。(3)計(jì)算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用。(4)計(jì)算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用。(5)計(jì)算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個(gè)方案之間做出選擇。

參考答案

1.D平均收收現(xiàn)期=80％×40+20％×65=45(天)：應(yīng)收賬款平均余額=(2000／360)×45=250(萬(wàn)元)：應(yīng)收賬款占用資金=250×60％=150(萬(wàn)元)；應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=150×8％=12(萬(wàn)元)。

2.B折舊與攤銷(xiāo)屬于非付現(xiàn)成本，并不會(huì)引起現(xiàn)金流出企業(yè)，所以不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容。（教材P206～208）

3.A籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)。

4.B【正確答案】B

【答案解析】只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財(cái)務(wù)杠桿的作用。如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)就等于1。

【該題針對(duì)“杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5.B解析：本題考核以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付的會(huì)計(jì)處理。應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益(公允價(jià)值變動(dòng)損益)。

6.A發(fā)放股票股利對(duì)公司來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會(huì)導(dǎo)致公司的財(cái)產(chǎn)減少，而只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，不改變公司股東權(quán)益總額，但會(huì)改變股東權(quán)益的構(gòu)成，所以選項(xiàng)A是答案。

7.A剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的杪益資本額，先劇盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來(lái)分配。其優(yōu)點(diǎn)有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。

8.C

9.B在通貨膨脹的情況下，固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害，而債務(wù)人則會(huì)減少損失；通貨緊縮則情況相反。在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率，可使債權(quán)人減少損失；相反，在通貨緊縮情況下，實(shí)行浮動(dòng)利率，會(huì)使債權(quán)人增加損失

10.B財(cái)務(wù)管理的核心是財(cái)務(wù)決策，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是為財(cái)務(wù)決策服務(wù)的。

11.C解析：本題考核的是速動(dòng)比率的涵義。速動(dòng)比率是用宋衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，一般來(lái)說(shuō)速動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)較小，反之速動(dòng)比率越低，反映企業(yè)短期償債能力越弱，企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。

12.C按照內(nèi)部收益率(1RR)計(jì)算得出的凈現(xiàn)值為0，根據(jù)內(nèi)插法可知，(IRR－16%)/(18%－16%)＝(0－38)/(－22－38)，IRR＝16%＋(18%－16%)×[38/(38＋22)]＝17．27%。

13.B稅務(wù)管理必須充分考慮現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)環(huán)境和企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)模型對(duì)各種納稅事項(xiàng)進(jìn)行選擇和組合，有效配置企業(yè)的資金和資源，獲取稅負(fù)與財(cái)務(wù)收益的最優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。這就是企業(yè)稅務(wù)管理的服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)原則。

14.CC【解析】企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面包括運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)獲利能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析。企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時(shí)也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

15.B

16.0.1本月的息稅前利潤(rùn)＝1000×(100—80)－10000＝10000(元)，提高后的銷(xiāo)售量＝［10000＋10000×(1＋20％)]／(100－80)＝1100(件)，即銷(xiāo)售量提高10％。

17.C短期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)籌資速度快；(2)籌資彈性大。短期借款籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)大；(2)與其他短期籌資方式相比，資金成本較高，尤其是存在補(bǔ)償性余額和附加利率時(shí)，實(shí)際利率通常高于名義利率。

18.A解析：在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收人都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門(mén)付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。因此，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。

19.D我國(guó)國(guó)有獨(dú)資公司不設(shè)股東會(huì)，由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使股東會(huì)職權(quán)，所以A錯(cuò)誤；國(guó)有獨(dú)資公司是有限責(zé)任公司的一種特殊形式，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；國(guó)有獨(dú)資公司的公司章程由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定，或者由董事會(huì)制定報(bào)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以授權(quán)公司董事會(huì)行使股東會(huì)的部分職權(quán)，決定公司的重大事項(xiàng)，但公司的合并、分立、解散、增加或者減少注冊(cè)資本和發(fā)行公司債券，必須由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定，所以選項(xiàng)D正確。

20.C通常來(lái)說(shuō)，杠桿系數(shù)越大其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。復(fù)合杠桿系數(shù)對(duì)應(yīng)的是復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)，因而選項(xiàng)c是錯(cuò)誤的。

21.B解析：若企業(yè)投資國(guó)債，則投資收益=400×3％=12(萬(wàn)元)，稅法規(guī)定國(guó)債利息的收入免交所得稅，所以稅后收益為12萬(wàn)元；若企業(yè)投資金融債券，則稅后投資收益=400×5％×(1-25％)=15(萬(wàn)元)。從以上計(jì)算結(jié)果可以看出，投資金融債券的收益高。

22.C解析：從出租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與其他租賃形式有區(qū)別，杠桿租賃的出租人只出購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資，另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。因此，它既是債權(quán)人又是債務(wù)人，用收取的租金償還貸款。如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。

23.B專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生的一次性的重要決策預(yù)算，比如資本支出預(yù)算，購(gòu)置固定資產(chǎn)就屬于專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算。

24.D財(cái)務(wù)預(yù)算又稱(chēng)總預(yù)算，是一系列專(zhuān)門(mén)反映企業(yè)未來(lái)一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱(chēng)。

25.D解析：(1)“董事、監(jiān)事、經(jīng)理”發(fā)生變動(dòng)的，無(wú)需變更登記，只向原登記機(jī)關(guān)辦理“備案”即可，因此選項(xiàng)A是錯(cuò)誤的；(2)公司變更名稱(chēng)的，應(yīng)當(dāng)在作出變更決議或者決定之日起“30日”內(nèi)申請(qǐng)變更登記，因此選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的；(3)公司減少注冊(cè)資本的，應(yīng)當(dāng)自減少注冊(cè)資本決議或者決定作出之日起“90日”后申請(qǐng)變更登記，因此選項(xiàng)C是錯(cuò)誤的。

26.AC速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)A屬于速動(dòng)資產(chǎn)，而選項(xiàng)C屬于流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)BD不屬于速動(dòng)資產(chǎn)。

27.ABCD選項(xiàng)ABCD說(shuō)法均正確。

作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法的主要區(qū)別是對(duì)于間接費(fèi)用的歸集和分配不同。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

28.ABD公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)有：①容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán);②有限債務(wù)責(zé)任;③公司制企業(yè)可以無(wú)限存續(xù);④公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金?！豆痉ā穼?duì)于設(shè)立公司的要求比設(shè)立獨(dú)資或合伙企業(yè)復(fù)雜，并且需要提交一系列法律文件，花費(fèi)的時(shí)間較長(zhǎng)，因此創(chuàng)立公司不容易。所以本題的正確答案為選項(xiàng)ABD。

29.ABCD協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方式包括：1.解聘，所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，若經(jīng)營(yíng)者績(jī)效不佳，則解聘經(jīng)營(yíng)者，選項(xiàng)A、B是正確答案；2.接收，如公司被其他企業(yè)強(qiáng)行接收或吞并，選項(xiàng)C是正確答案；3.激勵(lì)，如所有者給予經(jīng)營(yíng)者“股票期權(quán)”，選項(xiàng)D是正確答案。

30.ACD作為完整的工業(yè)投資項(xiàng)目，墊支流動(dòng)資金、無(wú)形資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)投資既屬于原始投資，又構(gòu)成項(xiàng)目投資總額。資本化利息不屬于原始投資，但構(gòu)成項(xiàng)目投資總額。

31.ABCD收益分配應(yīng)遵循的原則包括：依法分配原則；資本保全原則；兼顧各方面利益原則；分配與積累并重原則；投資與收益對(duì)等原則。根據(jù)資本保全原則，企業(yè)必須在有可供分配留存收益的情況下進(jìn)行收益分配，只有這樣才能充分保護(hù)投資者的利益；根據(jù)兼顧各方面利益原則，企業(yè)進(jìn)行收益分配時(shí)，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌兼顧，維護(hù)各利益相關(guān)團(tuán)體的合法權(quán)益；根據(jù)分配與積累并重原則，企業(yè)進(jìn)行收益分配時(shí)應(yīng)當(dāng)正確處理分配與積累的關(guān)系；根據(jù)投資與收益對(duì)等原則，企業(yè)進(jìn)行收益分配時(shí)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“誰(shuí)投資誰(shuí)受益”、受益大小與投資比例相適應(yīng)。

32.BC本題考核的是股利分配的稅務(wù)管理。

如果全部發(fā)放現(xiàn)金殷利，則股東應(yīng)納個(gè)人所得稅=500×50%×20%=50(萬(wàn)元)，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；如果全部發(fā)放股票股利，按照當(dāng)前市價(jià)計(jì)算，則發(fā)放的股數(shù)=500/10=50(萬(wàn)股)，除權(quán)價(jià)約等于2000×10/(2000+50)=9.76(元)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；由于股票面值2元，因此，股東應(yīng)納個(gè)人所得稅為50×2×50%×20%=10(萬(wàn)元)，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

33.AC【答案】AC

【解析】影響財(cái)務(wù)管理的主要金融環(huán)境因素有金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)等。公司法和稅收法規(guī)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理法律環(huán)境的內(nèi)容。

34.BD該企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝100－30＝70(萬(wàn)元)，大于短期融資50萬(wàn)元，所以該企業(yè)采取的是保守融資策略，這種類(lèi)型的融資策略收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。

35.BD選項(xiàng)AC不符合題意，直接材料用量差異和直接人工效率差異屬于生產(chǎn)部門(mén)的責(zé)任；

選項(xiàng)B，直接人工工資率差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門(mén)，勞動(dòng)人事部門(mén)更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任；

選項(xiàng)D,直接材料價(jià)格差異主要由采購(gòu)部門(mén)承擔(dān)責(zé)任。

綜上，本題應(yīng)選BD。

36.ACD選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，利息保障倍數(shù)提高，說(shuō)明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力在提高；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，所有者權(quán)益增長(zhǎng)率＝本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益×100%，資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益。

選項(xiàng)B表述正確，在一定時(shí)期，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：

（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷(xiāo)售管理嚴(yán)格；

（2）應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力；

（3）可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益；

（4）通過(guò)比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評(píng)價(jià)客戶(hù)的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

37.AC固定制造費(fèi)用成本差異=耗費(fèi)差異+能量差異=1000-600=400(元)固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=固定制造費(fèi)用能量差異-固定制造費(fèi)用效率差異=-600-200=-800(元)

38.BC企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：一是獲利，即作為～般的證券投資，獲取股利收入及股票買(mǎi)賣(mài)差價(jià)；二是控股，即通過(guò)購(gòu)買(mǎi)某一企業(yè)的大量股票達(dá)到控制該企業(yè)的目的。

39.BC增值成本即是那些以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)所發(fā)生的成本，或者說(shuō)，是高效增值作業(yè)產(chǎn)生的成本。非增值成本是由非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

40.ACD選項(xiàng)ACD說(shuō)法正確。

選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤，正確的說(shuō)法應(yīng)該是強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。因?yàn)槠髽I(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主要參與者，企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展都必須以股東的投入為基礎(chǔ)，離開(kāi)了股東的投入，企業(yè)就不復(fù)存在；并且，在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，作為所有者的股東在企業(yè)中承擔(dān)著最大的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)也需享有最高的報(bào)酬，即股東財(cái)富最大化，否則就難以為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力。

當(dāng)然，以股東財(cái)富最大化為核心和基礎(chǔ)，還應(yīng)考慮利益相關(guān)者的利益。各國(guó)公司法都規(guī)定，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿(mǎn)足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益。可見(jiàn)，其他利益相關(guān)者的要求先于股東被滿(mǎn)足，因此這種滿(mǎn)足必須是有限度的，如果對(duì)其他利益相關(guān)者的要求不加以限制，股東就不會(huì)有“剩余”了。除非股東確信投資會(huì)帶來(lái)滿(mǎn)意的回報(bào)，否則股東不會(huì)出資。沒(méi)有股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化的目標(biāo)也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因此，在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。

41.AD本題考核現(xiàn)金的概念。現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過(guò)程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金等。

42.AD預(yù)算有兩個(gè)特征，首先，預(yù)算與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致，因?yàn)轭A(yù)算是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而對(duì)各種資源和企業(yè)活動(dòng)做的詳細(xì)安排；其次，預(yù)算是數(shù)量化的并且具有可執(zhí)行性，因?yàn)轭A(yù)算作為一種數(shù)量化的詳細(xì)計(jì)劃，就是對(duì)未來(lái)活動(dòng)的細(xì)致周密安排是未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的依據(jù)。因此數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。

綜上，本題應(yīng)選AD。

43.CD選項(xiàng)AB表述錯(cuò)誤，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響主要包括：擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票融通資金；擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴(lài)流動(dòng)負(fù)債融通資金，

選項(xiàng)CD正確，資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負(fù)債較多，以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)則負(fù)債較少。

綜上，本題應(yīng)選CD。

44.BCD業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等。所以本題答案為B、C、D。（參見(jiàn)教材61頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）預(yù)算管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

45.ABC不變資金是指在一定的產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備，廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。一些輔助材料上占用的資金屬于半變動(dòng)資金。所以本題答案為選項(xiàng)ABC。

46.N在項(xiàng)目評(píng)估中，折現(xiàn)率不應(yīng)當(dāng)也不可能根據(jù)單個(gè)投資項(xiàng)目的資金成本計(jì)算出來(lái)。因?yàn)樵谪?cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，不是以籌資決策和籌資行為的實(shí)施為前提。

47.N技術(shù)變動(dòng)成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動(dòng)成本。

48.N本題說(shuō)的應(yīng)是實(shí)行財(cái)政授權(quán)支付方式的事業(yè)單位的核算方法。

49.N在無(wú)通貨膨脹率的情況下，國(guó)庫(kù)券利率可以視為純利率。如果存在通貨膨脹，國(guó)庫(kù)券的利率包括純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率。根據(jù)公式“利率＝純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率”，可以知道“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=利率－（純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率）”，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=15%－（5%＋2%）＝8%。

50.N

51.N債券的償還分為到期償還、提前償還、滯后償還三類(lèi)，其中滯后償還包括轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種。

52.N公司可設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇。

53.N約束性固定成本是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的最低成本，是管理當(dāng)局的決策行動(dòng)不能改變的。要想降低約束性固定成本只能是合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率，以取得更大的經(jīng)濟(jì)效益。

54.N資本保值增值率，是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下實(shí)際增減變動(dòng)的情況。

55.Y

56.(1)債券的資金成本=[6%×(1－33%)]/(1－1.5%)=4.08%

(2)該項(xiàng)目的年折舊=(4000－5)÷3=1331.67(萬(wàn)元)

預(yù)測(cè)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年增加的息前稅后利潤(rùn)：

第1年增加的息前稅后利潤(rùn)=(2800－1100－1331.67)×(1－33%)=246.78(萬(wàn)元)

第2年增加的息前稅后利潤(rùn)=(3900－2100－1331.67)×(1－33%)＝313.78(萬(wàn)元)

第3年增加的息前稅后利潤(rùn)=(4500－2750－1331.67)×(1－33%)=280.28(萬(wàn)元)

(3)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年增加的凈利潤(rùn)：

第1年增加的凈利潤(rùn)=(2800－1100－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=85.98(萬(wàn)元)

第2年增加的凈利潤(rùn)=(3900－2100－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=152.98(萬(wàn)元)

第3年增加的凈利潤(rùn)=(4500－2750－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=119.48(萬(wàn)元)

(4)追加投資后該公司未來(lái)3年的凈利潤(rùn)：

第1年的凈利潤(rùn)=11300+85.98=1085.98(萬(wàn)元)

第2年的凈利潤(rùn)=1200+152.98=1352.98(萬(wàn)元)

第3年的凈利潤(rùn)＝1500+119.48＝1619.48(萬(wàn)元)

(5)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年運(yùn)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量：

第1年的凈現(xiàn)金流量=246.78+1331.67=1578.45(萬(wàn)元)

第2年的凈現(xiàn)金流量=313.78+1331.67=1645.45(萬(wàn)元)

第3年的凈現(xiàn)金流量=280.28+1331.67+5=1616.95(萬(wàn)元)

(6)該公司未來(lái)3年的每股股利：

第1年的每股股利=1085.98×40%/500=0.87(元)

第2年的每股股利=1352.98×40%/500＝1.08(元)

第3年的每股股利=1619.48×40%/500=1.3(元)

(7)該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值：

凈現(xiàn)值=－4000+1578.45×(P/F，12%，1)+1645.45×(P/F，12%，2)+1616.95×(P/F，12%，3)

=－4000+1578.45×0.8929+1645.45×0.7972+1616.95×0.7118

=－4000+1409.4+1311.75+1150.95

=－127.9(萬(wàn)元)

(8)該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率：

當(dāng)i=10%時(shí)，凈現(xiàn)值=－4000+1578.45×(P/F，10%，1)+1645.45×(P/F，10%，2)+1616.95×(P/F，10%，3)

=－4000+1578.45×0.9091+1645.45×0.8264+1616.95×0.7513

=－4000+1434.97+1359.8+1214.8l

=9.58(萬(wàn)元)

內(nèi)部收益率=10%+(0－9.58)/(－127.9－9.58)×(12%－10%)=10.14%

(9)該公司股票的每股價(jià)值：

每股價(jià)值=0.87×(P/F，15%，1)+1.08×(P/F，15%，2)+1.3×(P/F，15%，3)+20×(P/F，15%，3)

＝0.87×0.8696+1.08×0.7561+1.3×0.6575+20×0.6575

=0.757+0.817+0.855+13.15

=15.58(元/股)。

57.泰山股份有限公司為工業(yè)一般納稅企業(yè)。2004年度經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有關(guān)會(huì)計(jì)分錄：

（1）

借：分期收款發(fā)出商品4800

貸：庫(kù)存商品4800

借：應(yīng)收賬款2340

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000

應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷(xiāo)項(xiàng)稅額）340（2000×17%）

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1200（4800×25%）

貸：分期收款發(fā)出商品1200

（2）

借：銀行存款15

貸：營(yíng)業(yè)外收入15

（3）

借：營(yíng)業(yè)外支出68

貸：固定資產(chǎn)清理68

（4）

借：營(yíng)業(yè)外支出7

貸：銀行存款7（5+2）

（5）

借：營(yíng)業(yè)費(fèi)用5

貸：銀行存款5

（6）

借：銀行存款1755

貸：其他業(yè)務(wù)收入1500

應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷(xiāo)項(xiàng)稅額）255（1500×17%）

借：其他業(yè)務(wù)支出800

貸：原材料800

（7）

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加25

其他業(yè)務(wù)支出20

貸：應(yīng)交稅金——應(yīng)交城市維護(hù)建設(shè)稅45

（8）

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加7

其他業(yè)務(wù)支出5

貸：其他應(yīng)交款12

（9）

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用8

貸：預(yù)提費(fèi)用8

（10）

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——××企業(yè)（損益調(diào)整）850

貸：投資收益850

（11）

借：管理費(fèi)用110（440/4）

貸：累計(jì)折舊110

（12）

借：管理費(fèi)用20

貸：銀行存款20

（13）

利潤(rùn)總額＝4365-2275＝2090（萬(wàn)元）

應(yīng)交所得＝（2090-110+2+5-850）×33%＝1137×33%＝375.21（萬(wàn)元）

遞延稅款貸項(xiàng)＝（220-110）×33%＝36.3（萬(wàn)元）

所得稅費(fèi)用＝375.21+36.30＝411.51（萬(wàn)元）或＝（2090+2+5-850）×33%＝411.51（萬(wàn)元）

凈利潤(rùn)＝2090-411.51＝1678.49（萬(wàn)元）

借：所得稅411.51

貸：遞延稅款36.3

應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅375.21

借：本年利潤(rùn)2686.51

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1200

營(yíng)業(yè)外支出75

其他業(yè)務(wù)支出825

營(yíng)業(yè)費(fèi)用5

財(cái)務(wù)費(fèi)用8

主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加32

管理費(fèi)用130

所得稅411.51

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000

營(yíng)業(yè)外收入15

其他業(yè)務(wù)收入1500

投資收益850

貸：本年利潤(rùn)4365

借：本年利潤(rùn)1678.49

貸：利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)1678.49

指明結(jié)賬后事項(xiàng)及有關(guān)會(huì)計(jì)分錄：

（1）調(diào)整事項(xiàng)有：①屬于壞賬損失事項(xiàng)；②屬于董事會(huì)決議的利潤(rùn)分配方案（不包括現(xiàn)金股利和股票股利分配）。

（2）非調(diào)整事項(xiàng)有：②董事會(huì)決議的利潤(rùn)分配方案中有關(guān)現(xiàn)金股利和股票股利的分配；③屬于臺(tái)風(fēng)襲擊所造成的損失；④屬于股票市價(jià)下跌。

（3）會(huì)計(jì)分錄

①屬于壞賬損失事項(xiàng)：

發(fā)生壞賬

借：以前年度損益調(diào)整90

貸：應(yīng)收賬款90

應(yīng)調(diào)整的2004年所得稅費(fèi)用和應(yīng)交所得稅＝90×33%＝29.7（萬(wàn)元）

借：應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅29.7

貸：以前年度損益調(diào)整29.7

將以前年度損益調(diào)整轉(zhuǎn)入利潤(rùn)分配

借：利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)60.3

貸：以前年度損益調(diào)整60.3

②3月2日公司董事會(huì)確定提請(qǐng)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案：

借：利潤(rùn)分配——提取法定盈余公積161.82

——提取法定公益金161.82

——提取任意盈余公積161.82

貸：盈余公積485.46

借：利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)485.46

貸：利潤(rùn)分配——提取法定盈余公積161.82

——提取法定公益金161.82

——提取任意盈余公積161.82

（4）編制經(jīng)股泰山會(huì)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案后有關(guān)的會(huì)計(jì)分錄（此項(xiàng)不能在2004年度利潤(rùn)分配表中反映，只能在2005年度利潤(rùn)分配表中反映）。

①應(yīng)提數(shù)與董事會(huì)決議提取數(shù)的差額＝1618.19×35%-485.46＝80.91萬(wàn)元

借：利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)80.91

貸：盈余公積80.91

②對(duì)于分配的現(xiàn)金股利（此項(xiàng)屬于2005年度會(huì)計(jì)事項(xiàng)，按2005年業(yè)務(wù)處理，即不需調(diào)整2005年度利潤(rùn)分配表中的上年數(shù)）

借：利潤(rùn)分配——應(yīng)付普通股股利835

貸：應(yīng)付股利835

上述①調(diào)整2005年度利潤(rùn)分配表中上年數(shù)欄目及2005年12月31日編制的資產(chǎn)負(fù)債表中年初數(shù)相關(guān)項(xiàng)目。

③分派股票股利（此項(xiàng)屬于2005年度會(huì)計(jì)事項(xiàng)，按2005年業(yè)務(wù)處理，即不需調(diào)整2005年度利潤(rùn)分配表中的上年數(shù)）。

借：利潤(rùn)分配——轉(zhuǎn)作股本的普通股股利200

貸：股本200

58.(1)①投資期現(xiàn)金凈流量NCFO=-(7200+1)

①投資期現(xiàn)金凈流量NCFO=-(7200+1200)=-8400(萬(wàn)元)

②年折舊額=7200×(1-10％)／6=1080(萬(wàn)元)

③生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第1～5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF1-5=(11880-8800))((1-25％)+1080×25％=2580(萬(wàn)元)

④生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量NCF6=2580+1200+7200×10％=4500(萬(wàn)元)

⑤凈現(xiàn)值=-8400+2580×(P／A，12％，5)+4500×(P／F，12％，6)

=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066=3180.08(萬(wàn)元)

(2)A方案的年金凈流量=3180.08／(P／A.12％，6)=3180.08／4.1114=773.48(萬(wàn)元)

B方案的年金凈流量=3228.94／(P／A。12％，8)=3228.94／4.9676=650(萬(wàn)元)

由于A方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量，因此乙公司應(yīng)選擇A方案。

(3)①(EBIT-16000×8％)×(1-25％)／(4000+7200／6)=(EBIT